2023年期货从业资格考试《基础知识》模拟真题十.docx

2023年期货从业资格考试基础知识模拟真题十1.单项选择题（江南博哥）期货投机者进行期货交易的方式是()。A. 买空卖空博取价差收益B. 套利C. 套期保值D. 以上答案都正确正确答案：A参考解析：期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险；套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。2.单项选择题 以下不属于持续整理形态的是（）。 A. 矩形形态B. 旗形形态C. 三角形态D. 双重底形态 正确答案：D参考解析：典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、 三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。D属于反转形态。比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态。3.单项选择题 关于期货合约和远期合约，下面说法正确的是( )。 A. 期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品B. 期货合约较远期合约实物交收的可能性大C. 期货可以在场外进行柜台交易D. 远期合约交易者必须交纳一定量的保证金 正确答案：A参考解析：期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，通常是合约价值的515。而远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。4.单项选择题 1月15日，广西白糖现货价格为3290元/吨，3月份白糖期货的价格为3370元/吨，此时白糖的基差为（）元/吨。A. 40B. -40C. 80D. -80正确答案：D参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格-期货价格=3290-3370=-80元/吨。5.单项选择题 在期货行情分析中，当日买方申报买入但未成交的即时最高申报价格是指()。A. 最高价B. 最新价C. 买价D. 收盘价正确答案：C参考解析：最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最高价格。最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。买价是指当日买方申报买入但未成交的即时最高申报价格。收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。6.单项选择题 某公司于3月10日投资证券市场450万美元，如下表：因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。已知合约乘数为300美元，则公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。A. (22×300×10000)(1460×450)B. (15×300×10000)(1460×450)C. (15×450×10000)(1460×300)D. (08×450×10000)(1460×300)正确答案：C参考解析：A、B、C股票各花了150万美元，所以占总资金的比例都是13，=08×(13)+15×(13)+22×(13)=15，买卖期货合约数=系数×现货总价值(期货指数点×每点乘数)。本题中应该卖出的合约数=(15×450×10000)(1460×300)。7.单项选择题 NYMEX是()的简称。A. 芝加哥期货交易所B. 伦敦金属交易所C. 法国国际期货期权交易所D. 纽约商业交易所正确答案：D参考解析：NYMEX是纽约商业交易所的简称。8.单项选择题 某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交收，此时该建筑企业属于(   )情形。A. 期货多头B. 现货多头C. 期货空头D. 现货空头正确答案：B参考解析：现货头寸可以分为多头（Long）和空头（Short）两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。9.单项选择题 目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是( )。 A. 套利指令B. 止损指令C. 停止限价指令D. 限价指令 正确答案：D参考解析：目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交易所还采用了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。我国境内各期货交易所的指令均为当日有效。在指令成交前，投资者可以提出变更和撤销。10.单项选择题 商品市场本期需求量不包括( )。 A. 国内消费量B. 当期出口量C. 进口量D. 期末结存量正确答案：C参考解析：商品市场本期的需求量包括国内消费量、当期出口量、期末结存量等。11.单项选择题 某钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按固定价格出售钢材，但手头尚未有钢材现货，此时该贸易商的现货头寸为( )。 A. 多头B. 空头C. 买入D. 卖出 正确答案：B参考解析：某钢材贸易商签订供货合同，约定在三个月后按固定价格出售钢材，但手头尚未有钢材现货，此时该贸易商处于现货的空头。 12.单项选择题 我国期货交易所对持仓限额标准的规定一般为( )。 A. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量50以上(含本数)时，应进行报告B. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量50以上(不含本数)时，应进行报告C. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80以上(含本数)时，应进行报告D. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80以上(不含本数)时，应进行报告 正确答案：C参考解析：当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头可持仓限量80以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。13.单项选择题 某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的系数为12。此时某月份沪深300股指期货合约期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应( )该沪深300股指期货合约进行套期保值。 A. 买入120份B. 卖出120份C. 买入100份D. 卖出100份 正确答案：A参考解析：股指期货进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。买卖期货合约数=系数×现货总价值(期货指数点×每点乘数)=1.2×90000000(3000 × 300)=120(份)。所以，应选选项A，买入120份。14.单项选择题 某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。A. 实值期权B. 虚值期权C. 平值期权D. 零值期权正确答案：A参考解析：依据内涵价值的不同，可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。对于看涨期权，当市场价格>执行价格时，为实值期权，即本题中的期权为实值期权。虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格。平值期权标的资产价格等于期权的执行价格。15.单项选择题 被称为“另类投资工具”的是()。A. 共同基金B. 慈善基金C. 商品投资基金D. 社保基金正确答案：C参考解析：由于商品投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此，商品投资基金通常被称为另类投资工具或其他投资工具。16.单项选择题 在套利交易中，实际交易的现货股票组合与指数的股票组合也很少会完全一致。这时，就可能导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常称为()。A. 模拟误差B. 套利误差C. 测量误差D. 数字误差正确答案：A参考解析：准确的套利交易意味着卖出或买进股指期货合约的同时，买进或卖出与其相对应的股票组合。使用股指期货进行的套期保值通常与交叉套期保值一样，在套利交易中，实际交易的现货股票组合与指数的股票组合也很少会完全一致。这时，就可能导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常被称为模拟误差。17.单项选择题 商品远期交易的交易方式中，（      ）是指客户向银行发起交易询价，银行根据客户需求进行报价，客户在规定时间内对银行报价确认后成交，规定时间内未确认的，视同客户放弃本次成交，客户可重新发起询价。A. 实时交易B. 挂单交易C. 询价实时交易D. 询价挂单交易正确答案：C参考解析：商品远期交易的交易方式包括实时交易、挂单交易、询价实时交易和询价挂单交易。实时交易是指客户按照银行的交易报价实时进行商品交易，银行将根据市场活跃程度，适时推出或停止某一商品品种的实时交易方式。挂单交易是指客户提交挂单指令，当银行交易报价满足挂单条件时，按挂单价格达成交易。根据市场活跃程度，适时推出或停止某一商品品种的挂单交易方式。询价实时交易是指客户向银行发起交易询价，银行根据客户需求进行报价，客户在规定时间内对银行报价确认后成交，规定时间内未确认的，视同客户放弃本次成交，客户可重新发起询价。询价挂单交易是指客户以询价方式向银行提交商品交易挂单， 银行按照客户询价挂单的价格、交易量和期限等要素，并根据市场情况， 确定是否与客户达成交易和成交量。18.单项选择题 在基本面分析法中不被考虑的因素是( )。A. 总供给和总需求的变动B. 期货价格的近期走势C. 国内国际的经济形势D. 自然因素和政策因素正确答案：B参考解析：基本面分析方法以供求分析为基础，并结合对宏观经济因素、经济周期、经济政策等进行分析，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。尽管对于不同的期货品种，其价格影响因素各有不同，但其中不乏一些共性因素，这些因素包括宏观经济状况、宏观经济政策、自然因素、政治因素，以及投资者行为因素等。B项属于技术分析。期货市场技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状况，包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析，预测期货价格未来走势。19.单项选择题 对交易者来说，期货合约的唯一变量是（）。 A. 报价单位B. 交易价格C. 交易单位D. 交割月份 正确答案：B参考解析：期货合约的主要条款包括：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。交易价格是唯一变量。20.单项选择题 期货交易通过（），使绝大部分合约可以免除履约责任。 A. 每日无负债结算制度B. 保证金制度C. 对冲平仓D. 实物交割 正确答案：C参考解析：在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任的，进入交割环节的比重非常小。 21.单项选择题 看涨期权的卖方想对冲了结其期权头寸，应（）。 A. 卖出相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看跌期权B. 卖出相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看涨期权C. 买入相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看跌期权D. 买入相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看涨期权 正确答案：D参考解析：交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割（即交收现货）来结束交易，而是通过对冲了结。买入建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。看涨期权的空头通过对冲平仓了结头寸，应买入相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看涨期权。 22.单项选择题 期货公司为客户申请各期货交易所交易编码，该交易编码()。A. 由12位数字构成B. 前4位为客户号C. 后8位为会员号D. 客户在不同的会员处开户的，其交易编码中会员号相同正确答案：A参考解析：期货公司为客户申请各期货交易所交易编码，该交易编码是客户和从事自营业务的交易会员进行期货交易的专用代码。它由12位数字构成，前4位为会员号，后8位为客户号。客户在不同的会员处开户的，其交易编码中客户号相同。23.单项选择题 4月18日，大连玉米现货价格为1600元/吨，玉米期货价格为1750元/吨，该市场为（）。（假设不考虑品质价差和地区价差） A. 熊市B. 牛市C. 反向市场D. 正向市场 正确答案：D参考解析：当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。 24.单项选择题 下列属于英国期货交易所的是（）。 A. IPEB. CMEC. KCBTD. CBOT 正确答案：A参考解析：IPE为伦敦国际石油交易所；CME为美国芝加哥商业交易所；KCBT为美国堪萨斯期货交易所；CBOT为美国芝加哥期货交易所。 25.单项选择题 根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币（）万元。 A. 30B. 50C. 80D. 100 正确答案：B参考解析：根据金融期货投资者适当性制度实施办法，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。具体条件如下：申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识，通过相关测试；具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。 26.单项选择题 采取“期货价格+升贴水+运费”的方式确定现货价格，主要体现了期货价格的（）。 A. 预测性B. 权威性C. 连续性D. 公开性正确答案：B参考解析：期货价格被视为一种权威价格。期货价格不仅能够指导实际生产和经营活动，还被作为现货交易的定价基准。采取“期货价格+升贴水+运费”的方式确定现货价格，就体现了期货价格的权威性。27.单项选择题 在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，提供的业务有（）等。 A. 为客户提供结算与交割服务B. 代期货公司收付客户期货保证金C. 代理客户进行期货交易D. 提供期货行情信息和交易设施 正确答案：D参考解析：根据证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：协助办理开户手续；提供期货行情信息和交易设施；中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。28.单项选择题 某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为100元/吨。若以13360元/吨卖出50手合约后，下达止损指令应为（）。A. B. C. D. 正确答案：A参考解析：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。情形和情形的买卖方向有误，情形可实现盈利100元/吨，只有情形的结果为亏损100元/吨，符合客户的最大损失预期，达到止损指令的目的。29.单项选择题 作为期货保证金安全存管机构，（    ）为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。 A. 中国期货保证金监控中心B. 中国期货保证金监管中心C. 中国期货保证金管理中心D. 中国期货保证金监督中心正确答案：A参考解析：中国期货保证金监控中心于2006年3月成立，2015年4月15日更名为中国期货市场监控中心有限责任公司。它是经国务院同意，中国证监会决定设立的非营利性公司制法人。其股东单位有上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所以及大连商品交易所。作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。30.单项选择题 下列关于对冲基金的说法错误的是（）。 A. 对冲基金即是风险对冲过的基金B. 对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金C. 对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易（即融资交易）等方式，投资于包括衍生工具、货币和证券在内的任何资产品种D. 对冲基金经常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会 正确答案：B参考解析：B项，对冲基金是私募基金。31.单项选择题 跨期套利是以（）的期货合约之间进行的。 A. 相同交易所相同标的不同时间B. 不同交易所相同标的相同时间C. 相同交易所不同标的相同时间D. 不同交易所不同标的不同时间正确答案：A参考解析：跨期套利，是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。32.单项选择题 在点价交易中，卖方叫价是指（）。 A. 确定现货商品交割品质的权利归属卖方B. 确定基差大小的权利归属卖方C. 确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方D. 确定期货合约交割月份的权利归属卖方 正确答案：C参考解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。33.单项选择题 7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和28550元/吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/吨和29475元/吨，则该套利者（）元。 （天然橡胶期货合约每手10吨）A. 盈利7500B. 盈利3750C. 亏损3750D. 亏损7500 正确答案：A参考解析：该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=28550-28175=375（元/吨），平仓时价差=29475-29250=225（元/吨），价差缩小，套利者有盈利=（375-225）×5×10=7500（元）。34.单项选择题 以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）。 A. 场外期权较场内期权流动性好B. 场内期权被称为期货期权C. 场外期权被称为现货期权D. 场外期权合约可以是非标准化合约 正确答案：D参考解析：按照期权市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。在交易所上市交易的期权称为场内期权，也称为交易所期权；在交易所以外交易的期权称为场外期权。 35.单项选择题 在通常情况下， 一个商品的需求数量与该商品的价格是(    )变化的。A. 正向B. 反向C. 无规则D. 水平正确答案：B参考解析：可以用需求曲线来表示商品需求数量与价格的关系。在通常情况下， 一个商品的需求数量与该商品的价格呈负相关关系，价格越高，该商品的需求数量越少，即需求曲线是向右下方倾斜。36.单项选择题 在直接标价法下，如果人民币升值，则美元兑人民币（）。 A. 增加或减少无法确定B. 不变C. 减少D. 增加 正确答案：C参考解析：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。例如，100美元人民币为61533，表示100美元可以兑换61533元人民币。如果人民币升值，则美元兑人民币减少。37.单项选择题 6月5日，某客户开仓卖出我国大豆期货合约40手，成交价格4210元吨，当天平仓20手合约，成交价格为4220元吨，当日结算价格4225元吨，交易保证金比例为5，则该客户当天合约占用的保证金为（ ）元。(交易单位为10吨手)A. 42250B. 42100C. 4210D. 4225正确答案：A参考解析：商品期货的保证金占用=(当日结算价×交易单位×持仓手数×公司的保证金比例)=4225×10×(40-20)×5=42250(元)。38.单项选择题 中长期国债期货交割中，卖方会选择的交割券种是（ ）。A. 息票利率最高的国债B. 剩余年限最短的国债C. 最便宜可交割债券D. 可以免税的国债正确答案：C参考解析：在一篮子可交割国债的交割制度下，发行期限和剩余期限在一定范围内的国债都可以参与交割。即便使用转换因子进行折算，各种可交割国债在交割便利性和交割成本等方面仍然存在差别。由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、交割成本最低、对己方最有利的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割国债，通常称为最便宜可交割券。39.单项选择题 我国期货交易所日盘交易每周交易（ ）天。A. 3B. 4C. 5D. 6正确答案：C参考解析：期货合约的交易时间由期货交易所统一规定。交易者只能在规定的交易时间内进行交易。日盘交易时间一般分上午和下午进行，每周5天，此外，我国期货交易所还对部分品种开展夜盘交易，从而形成期货合约的连续交易。40.单项选择题 期货市场上某品种不同交割月的两个期货合约间的将价差将扩大，套利者应采用的策略是（）。A. 买入价格高的期货合约，卖出价格低的期货合约B. 买入价格高的期货合约，买入价格低的期货合约C. 卖出价格高的期货合约，买入价格低的期货合约D. 卖出价格高的期货合约，卖出价格低的期货合约正确答案：A参考解析：如果套利者预测两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约，即买入套利。41.单项选择题 3月2日，某交易者在我国期货市场买入10手5月玉米期货合约，同时卖出10手7月玉米期货合约，价格分别为1 700元吨和1790元吨。3月9日，该交易者将上述合约全部对冲平仓，5月和7月玉米合约平仓价格分别为1 770元吨和1820元吨。该套利交易（ ）元。(每手玉米期货合约为10吨，不计手续费等费用) A. 盈利4000B. 亏损2000C. 亏损4000D. 盈利2000 正确答案：A参考解析：本题为跨期套利。计算过程如下表所示： 42.单项选择题 在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，理论上国债期货价格（ ）。 A. 涨跌不确定B. 趋涨C. 不受影响D. 趋跌 正确答案：D参考解析：紧缩性的货币政策是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为困难，市场利率将上升，因此，国债期货价格将下跌。 43.单项选择题 投资者买入10手中金所5年期国债期货，价格为101850元，当国债期货价格涨至102200元时全部平仓。该投资者（ ）元。(合约标的为面值100万元人民币的名义中期国债，不计交易成本) A. 亏损35000B. 盈利3500C. 盈利35000D. 亏损3500正确答案：C参考解析：该投资者盈利=(102200-101850)100×1000000×10=35000(元)。44.单项选择题 日K线实体表示的是（ ）的价差。 A. 结算价与开盘价B. 最高价与开盘价C. 收盘价与开盘价D. 最低价与开盘价 正确答案：C参考解析：K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条粗线称为实体，下面的一条细线称为下影线。其中，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差。 45.单项选择题 在我国，交割仓库是指由（ ）指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。 A. 期货交易所B. 中国证监会C. 期货交易的买方D. 期货交易的卖方 正确答案：A参考解析：交割仓库是指由期货交易所指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。 46.单项选择题 买进看跌期权的行权损益(不计交易费用)等于（ ）。 A. 执行价格-标的物的价格+权利金B. 执行价格-标的物的价格-权利金C. 标的物的价格-执行价格-权利金D. 标的物的价格-执行价格+权利金 正确答案：B参考解析：买进看跌期权的行权损益=执行价格-标的物的价格-权利金。47.单项选择题 看涨期权空头的损益平衡点为（）。 A. 标的资产价格-权利金B. 执行价格+权利金C. 标的资产价格+权利金D. 执行价格-权利金 正确答案：B参考解析：卖出看涨期权(空头)的损益平衡点=执行价格+权利金。 48.单项选择题 对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元，其久期分别为3、4、5，则该债券组合的久期为（）。 A. 36B. 42C. 35D. 43 正确答案：D参考解析：对于债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。因此该债券组合的久期为：(200×3+300×4+500×5)(200+300+500)=43。 49.单项选择题 假设美元兑日元的汇率为11820，当汇率变动一个点，表示（ ）。 A. 日元的美元价格变动了001美元B. 美元的日元价格变动了00001日元C. 日元的美元价格变动了00001美元D. 美元的日元价格变动了001日元 正确答案：D参考解析：在外汇交易中，某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。因为目前外汇市场上汇率的报价大多采用美元标价法，所以点值一般以美元为单位，可以简单理解为价值一美元的货币汇率每变动一个点，相对应变动的美元价值。美元兑日元的汇率为11820，当汇率变动一个点，表示美元的日元价格变动了001日元，此时点值就是00111820=00000846(美元)。50.单项选择题 套利者预期某品种两个不同交割月份的期货合约的价差将扩大，可（ ）。A. 买入其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约B. 卖出其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约C. 买入其中价格较高的期货合约，同时买入价格较低的期货合约D. 卖出其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约 正确答案：A参考解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者同时将两份合约平仓而获利。51.单项选择题 在我国，期货合约是由（ ）统一制定的。 A. 期货公司B. 期货业协会C. 期货交易所D. 中国证监会 正确答案：C参考解析：期货合约是期货交易所统一制定的标准化合约。 52.单项选择题 在股指期货市场上，如果股市大幅下跌，（ ）风险最大。 A. 卖出看涨期权B. 卖出看跌期权C. 买入看跌期权D. 买入看涨期权 正确答案：B参考解析：看跌期权的卖方在获得权利金后，便拥有了履约义务。若标的物资产价格高于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得全部权利金收入，或者在期权价格上涨时卖出期权平仓，获得价差收益。一旦标的资产价格下跌至执行价格以下，买方执行期权，卖方被要求履约，以执行价格从买方处购入标的资产。随着标的物价格的下跌，卖方收益减少，直至出现亏损，下跌越多，亏损越大。 53.单项选择题 在会员制期货交易所的组织架构中，最高权力机构是( )。A. 会员大会B. 理事会C. 专业委员会D. 业务管理部门 正确答案：A参考解析：本题考查会员制期货交易所的组织架构。会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中，会员大会由会员制期货交易所全体成员组成，是会员制期货交易所的最高权力机构。 54.单项选择题 下列关于期货公司的表述中，错误的是（ ）。A. 通过当日无负债结算确保客户履约B. 可以通过专业服务实现资产管理的职能C. 属于非银行金融机构D. 对于保证金不足的客户，期货公司可以提供融资服务正确答案：D参考解析：期货公司通过当日无负债结算来确保客户履约，一旦出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足，此时客户的风险就成为期货公司的风险。D选项错误。55.单项选择题 在我国，某交易者在3月7日卖出100手5月菜籽油期货合约同时买入100手7月菜籽油期货合约，价格分别为9530元吨和9600元吨。3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为9570元吨和9670元吨，该套利交易（ ）元。(每手合约10吨)A. 盈利30000B. 盈利3000C. 亏损30000D. 亏损3000 正确答案：A参考解析：该套利盈亏=(9530-9570+9670-9600)×100 ×10=30000(元)。 56.单项选择题 下列适合进行铜的卖出套期保值的情形是（ ）。A. 某经销商计划在三个月后将持有的阴极铜卖出B. 某电缆厂预计两个月后将购入一批阴极铜作为生产原料C. 某贸易商计划在两个月后买入一批阴极铜D. 某经销商持有一批阴极铜，并已确定销售价格但未交付正确答案：A参考解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。 第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。 第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。57.单项选择题 下列属于奇异期权的是（ ）。A. 场内期权B. 亚式期权C. 欧式期权D. 美式期权正确答案：B参考解析：期权市场是最活跃的金融市场，期权创新日新月异。20世纪90年代以来，市场上出现了很多收益风险特征区别于传统期权的非标准化期权，统称为奇异期权。亚式期权属于奇异期权中的路径依赖性期权。58.单项选择题 技术分析者认为，投资者可以通过对（ ）的分析预测价格的未来走势。A. 供给和需求B. 市场行为C. 生产和消费D. 进口和出口正确答案：B参考解析：期货市场技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，即主要是对期货市场的日常交易状况，包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析，预测期货价格未来走势。ACD属于基本面分析。59.单项选择题 目前我国各期货交易所均未采用的指令是（ ）。A. 长效指令B. 市价指令C. 限价指令D. 止损指令 正确答案：A参考解析：目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交易所还采用了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。 60.单项选择题 下列关于中国金融期货交易所结算担保金的表述中，不正确的是（ ）。A. 分为基础结算担保金和变动结算担保金B. 属于期货交易所所有C. 由结算会员以自有资金缴纳D. 是用于应对结算会员违约风险的共同担保资金 正确答案：B参考解析：结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于结算会员所有，用于应对结算会员违约风险。 61.多项选择题 关于股票期权，以下说法正确的是（）。 A. 股票认购期权就是股票看跌期权B. 股票认购期权就是股票看涨期权C. 股票认沽期权就是股票看跌期权D. 股票认沽期权就是股票看涨期权 正确答案：B,C参考解析：看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利，所以看涨期权也称为买权、认购期权。看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以看跌期权也称为卖权、认沽期权。 62.多项选择题 在我国，客户在期货公司开户时，需签字确认的文件不包括()。A. “期货交易风险说明书”B. “交易编码选择”C. “缴纳保证金说明书”D. “收益承诺书”正确答案：B,C,D参考解析：期货公司在接受客户开户申请时，必须对客户提供“期货交易风险说明书”。个人客户应该在仔细阅读并理解后，在该“期货交易风险说明书”上签字；单位客户应该在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人或者授权他人在该“期货交易风险说明书”上签字并且加盖单位公章。期货公司在接受客户开户申请时，双方必须签署“期货经纪合同”。个人客户应该在该合同上签字，单位客户应该由法人代表或授权他人在该合同上签字并且加盖公章。63.多项选择题 下列关于交易指令的说法中，正确的是()。A. 触价指令：在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令B. 限价指令：执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令，客户必须指明具体的价位C. 止损指令：当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令D. 套利指令：同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令正确答案：A,B,C,D参考解析：四选项说法都正确。 触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。 限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。 止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。 套利指令是指同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令。64.多项选择题 期货交易所制定统一的期货交易规则包括()。A. 集中竞价成交B. 交易、结算和交割管理细则C. 违约情况管理细则D. 信息管理细则