证券投资实训报告.pdf

经管实验中心 实 验 报 告 学 院：经济与管理学院 课程名称：证券投资模拟操作 专业班级：财管 122 班 姓 名：陶天炜 学 号：020412204 实验目录 实验一：国泰安虚拟交易所系统平台使用与证券交易程序模拟操作 实验二：国泰安市场通系统使用与交易行情识读 成绩构成 平时 表现（40%）交易 成绩（30%）实验 报告（30%）总评 成绩 评分 实验三：证券投资宏观因素分析 实验四：证券投资行业因素分析 实验五：证券投资公司因素分析 实验六：证券投资技术图表分析 实验七：证券投资技术指标分析 实验八：证券投资组合分析 学生实验报告一 实验项目 国泰安虚拟交易所系统平台使用与证券交易程序模拟操作 必修 选修 演示性实验 验证性实验 操作性实验 综合性实验 实验地点 弘道楼 1409 实验仪器台号 G1409132 指导教师 王英姿 实验日期及节次 13-16 周周一下午 一、实验目的及要求：目的：通过此次实训，掌握如何使用证券投资模拟交易实训平台国泰安虚拟交易所系统，进行证券投资交易程序模拟操作训练，掌握证券投资的基本程序。要求：1、进入证券交易系统 2、进行用户注册 3、练习证券交易客户端的使用操作。4、撰写实验报告 二、仪器用具：仪器名称 规格/型号 数量 备注 计算机 1 有网络环境 国泰安虚拟交易所软件 1 三、实验方法与步骤:1.1 国泰安模拟交易平台 1,了解国泰安虚拟交易所系统 2,登陆访问虚拟交易所网址，进行用户的注册和设置 3,参与竞赛，选择“报名参赛”中的“可报名的竞赛”4,模拟交易：进入竞赛的操作界面，进行银行转账，选股的确定，委 5,托下单，查询交易情况，查看持仓明细，查看排行情况等具体操作。四、实验结果与数据处理：1、了解国泰安虚拟交易所系统 本系统不仅提供全球各主要交易所的多种金融品种实时行情、资讯和模拟交易，而且还提供实时资讯、教师管理功能、师生互动平台供教学使用；完全真实地再现市场及其操作的氛围和动态，让学生享受实战的操作环境，培养他们冷静果断的操作思维。2、登陆界面并进行用户的注册和登陆 登陆界面 http:/ 1，参与竞赛 2，模拟交易（1）银行转账 （2）委托下单 （3）查询交易情况 （4）查看持仓明细 （5）查看排行情况 学生实验报告二 实验项目 国泰安市场通系统使用与交易行情识读 必修 选修 演示性实验 验证性实验 操作性实验 综合性实验 实验地点 弘道楼 1409 实验仪器台号 G1409132 指导教师 王英姿 实验日期及节次 13-16 周周一下午 一、实验目的及要求：目的：通过此次实训，掌握如何使用证券投资模拟交易实训平台国泰安虚拟交易所系统，进行证券投资交易程序模拟操作训练，掌握证券投资的基本程序。要求：1、进入证券交易系统 2、练习证券交易客户端的使用操作。3、收集信息：我国股票、债券、基金发行与交易的基本情况；各国证券市场的形式和发展状况。4、撰写实验报告 二、仪器用具：仪器名称 规格/型号 数量 备注 计算机 1 有网络环境 国泰安虚拟交易所软件 1 三、实验方法与步骤:东吴（同花顺）证券系统交易行情识读 1、登陆证券的主界面 2、证券市场行情查看 3、个股报价信息查看 4、板块分析行情查看 5、股指期货行情查看 综合信息栏和状态栏 在画面最低端有两行信息，即是综合信息栏和状态栏。综合信息栏 上证指数、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到上证指数分时走势图。状态栏 沪、深、创的红绿军：买气（红）、卖气（绿）的强弱表示。红色箭头表示现在正处于领先指标红色的区域，绿色箭头表示现在正处于领先指标绿色的区域。如果箭头向上，表示领先指标与之同色的柱状线正在变长；如果箭头向下，表示领先指标与之同色的柱状线正在变短。信息窗口 信息窗口在画面的右上方。这个窗口显示了当天该商品的各种信息，几乎所有的数据都要看这个地方。可通过主菜单栏。大盘的信息窗口显示数据可以看到：最新指数、指数涨跌、涨跌幅度、昨日收盘、今日开盘、今日最高、今日最低、总成交量、总成交金额、委比、委买卖差、上涨家数、平盘家数、下跌家数。最新指数：最近 1 分钟的指数。指数涨跌：最新-昨收。涨跌幅度：涨跌/昨收。总成交量：到最近 1 分钟为止，所有成交手数之和。总成交额：到最近 1 分钟为止，所有成交额之和。委比：=（委买五档手数之和-委卖五档手数之和）/（委买五档手数之和+委卖五档手数之和）*100%。委比的变化范围为（-100%，100%）委买卖差：=委买五档手数之和-委卖五档手数之和 上涨家数：最近 1 分钟内上涨的家数。平盘家数：最近 1 分钟内平盘的家数。下跌家数：最近 1 分钟内下跌的家数。四、实验结果与数据处理：证券系统交易行情识读 1）登陆与主界面 （2）上交所行情查看（3）深交所行情查看（4）港交所行情查看 （5）全部指数行情查看（6）沪深板块行情查看（7）期货行情查看 （8）自选股行情查看 3.个股报价信息查看 4）板块分析行情查看 学生实验报告三 一、实验目的及要求：1、目的 通过基本面分析，初步掌握这种宏观因素所包含的内容及其对证券市场产生的不同影响，在各种宏观因素千变万化的情况下，能熟练的掌握及运用宏观因素的变化规律，预测出未来的经济走势及对证券价格的影响，进而认真分析并作出正确判断。熟悉中国股市的系统性风险和制度性风险。通过行业因素分析，使学生初步掌握影响证券市场行情波动的中观、微观基础因素所包含的内容，了解证券市场热点板块的演变规律，并分析行业因素变动对股票价格的影响。通过投资公司因素分析，使学生了解上市公司基本素质的变动和财务能力变化对证券市场的价格波动产生影响，初步学会通过对上市公司定性和定量的分析，预测并验证上市公司股票价格走势和未来发展前景，准确判断与决定自己的投资策略与投资选择并初步了解和熟悉中国股市的非系统性风险。2、内容及要求 1 进行证券投资宏观因素分析 2 进行证券投资行业因素分析 3.进行证券投资公司因素分析 二、仪器用具：仪器名称 规格/型号 数量 备注 计算机 1 有网络环境 国泰安虚拟交易所软件 1 实验项目 证券投资宏观因素分析 必修 选修 演示性实验 验证性实验 操作性实验 综合性实验 实验地点 弘道楼 1409 实验仪器台号 G1409132 指导教师 王英姿 实验日期及节次 13-16 周周一下午 三、实验方法与步骤:一、证券投资宏观因素分析 1.证券投资基本面分析方法的内涵、作用及分析要点 证券投资基本面分析是根据经济学、财政金融学、财务管理学和投资学的基本原理，通过对影响股票价格波动的基本面因素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位的一种分析方法。基本面分析的主要要点如下：(1)要分析宏观经济状况及其发展趋势。当经济运行发展较快，股价处于上涨时期，这是对于投资者来说，应该持有股票。当经济运行不良时，可能导致股价的下降，这时投资者应退出股市。(2)要仔细分析宏观经济调控政策。主要是财政政策，产业结构调整和产业发展政策。当这些宏观调控政策对股市有利时，股价会上涨；当这些政策对股市发展不利时，投资者应谨慎。(3)分析行业发展与行业内上市公司的经营状况、财务状况以及上市公司的大型投资计划、发展目标和前景规划、生产经营状况和产品成本、产品需求的可能变化。从而正确预测上市公司的盈利情况。2.宏观经济运行状况分析与判断（1）主要指标：GDP、经济增长率、货币供应量、失业率、通货膨胀率、利率、汇率、财政收支、国际收支、固定资产投资规模（2）宏观经济运行状况判断 宏观经济运行周期一般经历四个阶段：萧条、复苏、繁荣、衰退。3.宏观经济政策影响及分析要点（1）货币政策的调整直接、迅速地影响证券市场（2）财政政策调整对证券市场具有持久的但较为缓慢的影响 4.国际金融市场环境影响与分析（1）通过汇率预期影响证券市场（2）通过宏观面和政策面间接影响证券市场。二、证券投资行业因素分析 1 产业结构及其发展理论与投资分析 一般把国民经济分成三大产业，即第一产业、第二产业和第三产业。农业应当向创新型农业发展。在我国，工业得到了快速的发展，成为主导产业，并且在今后的一段时期，仍然占主导地位。然而，工业内部的各产业结构在发展中会不断进行调整。第三产业将成为我国今后发展速度最快的行业。1.行业生命周期理论与投资分析 一个典型的生命周期包含四个阶段：（1）初创期。在行业的初创期，由于竞争激烈，公司利润增长不稳定，造成上市公司股价波动幅度较大，投机性较强。（2）扩张期。在行业的扩张期，少数几个财力雄厚的公司垄断市场，这些公司的税后利润稳定上升，上市公司股价持续上升。（3）成熟期。这时股价相对稳定，但有缓缓下降趋势。（4）衰退期。这时，上市公司股价下降，股票投资者由于上市公司表现不佳而可能遭受亏损。2.行业的市场类型划分与投资分析（1）完全竞争（2）垄断竞争（3）寡头垄断（4）完全垄断 3.行业因素分析下的投资选择（1）顺应行业发展趋势，选择潜力股。（2）对处于不同阶段产业的投资选择（3）正确理解国家的行业政策，把握投资机会。三、证券投资公司因素分析 1.公司一般因素分析与价值投资（1）公司发展前景分析（2）公司的竞争能力分析（3）公司经营管理能力和企业文化分析（4）项目储备和新品开发（5）企业的技术水平 2.公司财务状况分析与价值投资(1)识读公司财务报表(2)公司偿债能力分析(3)公司营运能力分析(4)公司盈利能力分析 3.公司财务状况的发展趋势分析（1）多期比较分析法（2）结构百分比分析法（3）定基百分比趋势分析法 4.公司财务状况综合分析 四、实验结果与数据处理：1、在安装了国泰安市场通系统软件的计算机桌面上,双击国泰安市场通系统图标后,在弹出的界面中输入学号密码。可以通过访问一些财经类的网站以及东吴证券的一些财经新闻收集与宏观信息有关的经济、政策讯息。2、进入财经快讯、宏观行业数据等界面，收集宏观经济数据与相关经济、政策讯息。3、使用证券系统软件收集相关行业数据资料并作投资分析判断。登录系统后，在系统主界面单击菜单栏的“板块分析”按钮，进入指数行情界面。4、指数行情 （1）GDP与上证指数的变化关系图：在东方财富网统计国内生产总值数据，通过同花顺软件上证指数的每季度的收盘价，两者形成对比，制成图表，如下图：季度 国内生产总值（亿元）上证指数 06 年一季度 45315.8 2440.37 06 年二季度 50112.7 3177.3 06 年三季度 51912.8 3212.12 06 年四季度 68973.1 4780.23 07 年一季度 54755.9 6375.44 07 年二季度 61243 8353.45 07 年三季度 64102.2 12416.01 07 年四季度 85709.2 12024.61 08 年一季度 66283.8 8343.01 08 年二季度 74194 6265.44 08 年三季度 76548.3 5071.19 08 年四季度 97019.3 4048 09 年一季度 69816.92 5569.99 09 年二季度 78386.68 7073.51 09 年三季度 83099.73 6606.56 09 年四季度 109599.5 7762.92 10 年一季度 82613.39 7276.19 10 年二季度 92265.44 5574.23 10 年三季度 97747.91 6150.93 10 年四季度 128886.1 6517.6 11 年一季度 97479.54 6791.11 11 年二季度 109008.6 6407.89 11 年三季度 115856.6 5402.77 11 年四季度 150759.4 5009.28 12 年一季度 108471.97 5262.41 12 年二季度 119531.1 5279.95 12 年三季度 125738.5 4934.33 12 年四季度 180381.5 5550.59 13 年一季度 123170.78 5421.62 13 年二季度 133740.4 4788.85 13 年三季度 129850.8 5213.53 13 年四季度 201256.8 5040.27 14 年一季度 132920.18 4694.38 14 年二季度 145820.2 4729.2 14 年三季度 156281.5 5341.61 14 年四季度 201440.8 8044.51 15 年一季度 140667.2 8972.9 分析国内生产总值与上证指数的关系：（2）CPI指数与上证指数的变化关系图：年度 居民消费价格指数 上证指数 2006 年 471 4780.23 2007 年 493.6 12024.61 2008 年 522.7 40448 2009 年 519 7762.92 2010 年 536.1 6517.6 2011 年 565 5009.28 2012 年 579.7 5550.09 2013 年 594.8 5040.27 2014 年 606.7 8044.51 居民消费物价指数关系如下：CPI 与股票价格是两个不同的价格体系。它们之间又有着非常紧密的联系，相互影响，CPI 的持续上涨无疑会对股票市场产生重大影响。学生实验报告四 实验项目 证券投资行业因素分析 必修 选修 演示性实验 验证性实验 操作性实验 综合性实验 实验地点 弘道楼 1409 实验仪器台号 G1409132 指导教师 王英姿 实验日期及节次 13-16 周周一下午 一、实验目的及要求：1、了解并掌握影响股价的主要行业因素分析理论与分析要点；2、找出所选股票历次大的价格波动周期，说明股价发生大的变动的主要原因，阐述当时的行业态势变化，以检验行业因素的变化对股价产生影响；3、分析目前的行业发展状况预测其对证券市场及所选股票价格将产生的影响。二、仪器用具：仪器名称 规格/型号 数量 备注 计算机 1 有网络环境 国泰安虚拟交易所软件 1 三、实验方法与步骤:1）产业结构及其发展理论与投资分析 2）行业生命周期理论与投资分析 3）行业的市场类型划分与投资分析 4）行业因素分析下的投资选择 四、实验结果与数据处理：查询有关行业发展最新的动态信息，并根据行业因素分析相关理论对当前我国个行业投资机会进行分析判断，做出对相应行业上市公司的投资决策。（1）使用东吴证券财富情报站软件收集相关行业讯息并作出投资分析判断。点击浏览行情，登录成功后出现东吴证券情报站系统主界面 单击系统“行业”，进入相关界面 （2）使用东吴证券情报站系统软件收集相关行业数据资料并做出投资分析判断。进入“同花顺”系统，单击“报价”，再点击“板块热点”进入如下界面进行分析：如选择“电力板块”，单击左侧的“分时图”可以查看电力板块的分时走势、最新价、最低价、开收盘价、流入流出量等等相关信息，如下图所示：单击左侧的“K 线图”可以查看历史相关数据，如下图：1.查询有关行业发展最新的动态信息，并根据行业因素分析相关理论对当前我国各行业投资机会进行分析判断，作出对相应行业上市公司的投资决策。2、行业选择 选定的行业为专用设备制造业行业中的医疗细分行业。(1)行业主管部门及职能 我国医疗器械行业的主管部门为国家 发展和改革委员会和国家食品药品监督管理局,其中国家发展和改革委员会负责组织 实施医药工业产业政策,研究拟定医疗器械行业发展规划,指导行业结构调整和实施 行业管理;国家食品药品监督管理局负责对医疗器械企业的研究,生产,流通和使用进行行政监督和技术管理.中国医疗器械行业协会和中国医学装备协会是行业内部管理机构,主要负责开展行业发展问题的调查研究,组织制定并监督执行行业政策,制定行业发展规划等项工作.本公司是中国医疗器械行业协会的常务理事单位,中国医学装备协会团体会员（2)行业监管体制 医疗器械行业是国家重点管理行业之一.国家发展和改革委员会主要负责组织实施医疗器械行业产业政策,研究拟订行业发 展规划,指导行业结构调整及实施行业管理;卫生部负责拟订卫生改革与发展战略目标,规划和方针政策,起草医疗器械相关法律法规草案,制定医疗器械规章,依法制定有关标准和技术规范;国家食品药品监督管理局负责对医疗 器械的研究,生产,流通和使用进行行政监 督和技术管理.我国医疗器械行业目前实行分类监督管理.一方面监督产品,另一方面监督生产制造企业.监督产品旨在验证产品的安全性和有效性.监督企业旨在保证产品质量稳定,安全和有效,体现在审核生产制造企业质量管理体系,并定期复查.此外,医疗器械类产品进入国际市场时,要适用进口国相关医疗器械管理的法律法规.(二)公司所处行业概况 人口与健康问题是我国全面建设小康社会面临的重大挑战,对我国医疗卫生行业发展提出了十分迫切的需求.随着人均 GDP 的增长,人们对健康越来越重视,对新生儿护理服务的需求也随之增加.此外随着新农村建设的推进,农村居民的收入增长,对新生儿的保育意识也将加强,新生儿死亡率和婴儿死亡率是评价妇幼卫生工作的一个重要指标,也是衡量一个国家经济文化和卫生状况的重要指标之一.自新中国成立以来,我国的新生儿和婴 儿死亡率已大幅度下降,但与发达国家相比,仍有很大差距,随着中国经济的快速发展,为我国的新生儿保育护理设施提供了良好的发展空间.(1)居民生活水平的提高直接带来医疗卫生费用快速增长(2)我国医疗卫生费用支出持续强劲增长 (3)居民人均医疗保健支出持续增长(1)市场规模 国际市场规模医疗器械的市场竞争是全球化的竞争.医疗器械市场是当今世界经济中发展最快,国际贸易往来最为活跃的市场之一.美国,欧洲,日本共同占据超过 80%的全球医疗器械市场,处于绝对领先地位,其中美国是世界上最大的医疗器械生产国和消费国,其消费量占世界市场的40%以上.全球医疗器械市场销售总额已从 2001 年的 1,870 亿美元迅速上升至 2009 年的 3,533 亿美元,复合增长率(2001-2009)高达 8.35%.即使是在全球经济衰退的 2008 年和 2009 年,全球医疗器械市场依然逆流而上,分别实现 6.99%和 7.02%的增长率,高于同期药品市场增长率.随着经济的复苏和新兴市场国家中等收入水平消费者对医疗保健服务需求的增长,医疗器械市场将会持续增长.国内市场规模医疗器械的朝阳性已经不言而喻.随着经济的发展和卫生水平的提高,医疗卫生的消费和投入增加已是不争的事实.(2)行业内企业整体运行情况 我国医疗器械产业由小到大,迅速发展,现已成为一个产品门类比较齐全,创新能力不断增强,市场需求十分旺盛的朝阳产业.特别是近年来,医疗器械产业发展速度进一步加快,不但连续多年产值保持两位数增 长,而且产品出口的数量和科技含量也不断提升.庞大的人口基数对医疗器械的不断增长的刚性需求,医疗器械相关学科技术人才的长期储备,国家对医疗器械技术创新 的大力扶持,都是促进医疗器械产业高速发展的保障和动力,今后的十至十五年,我国医疗器械产业将进入高速发展阶段.我国医疗器械制造类企业近年来整体运行情况良好,销售收入与利润总额高速增长,产销率保持在较高水平.根据中国医疗器械行业协会的统计,2010 年中国医疗器械行业产值突破 1000 亿元,跃居世界第二位.(三)影响行业发展的有利因素和不利因素 1、有利因素(1)人们生活水平的提高,居民对疾病诊断预防及健康管理意识的持续加强是婴儿保育设备行业成长的持续动力.随着人们生活水平的提高,居民对疾病 诊断预防及健康管理意识的持续加强,早期诊断与预防需求将持续稳定扩大,人们更 加关注疾病的预防以及诊断的准确性,加强了对自身健康的管理,这都构成婴儿保育设备产业发展的持续动力.婴儿保育设备从根本上增强新生儿的 体质,避免留下各种隐患,有利于新生儿健康成长.(2)国家政策大力扶持 学生实验报告五 实验项目 证券投资公司因素分析 必修 选修 演示性实验 验证性实验 操作性实验 综合性实验 实验地点 弘道楼 1409 实验仪器台号 G1409132 指导教师 王英姿 实验日期及节次 13-16 周周一下午 一、实验目的及要求：通过本实训，使学生了解上市公司基本素质的变动和财务能力的变化对证券市场的价格波动产生的影响，初步学会通过对上市公司定性和定量分析，预测并验证上市公司股票价格走势和未来发展前景，准确判断与决定自己的投资策略与投资选择并初步了解和熟悉中国股市的非系统性风险。二、仪器用具：仪器名称 规格/型号 数量 备注 计算机 1 有网络环境 国泰安虚拟交易所软件 1 三、实验方法与步骤:公司一般因素分析与投资价值 1、公司发展前景分析 2、公司的竞争能力分析 3、公司经营管理能力和企业文化分析 4、项目储备和新品开发 5、企业的技术水平 （1）识读公司财务报表（如资产负债表、现金流量表、利润表）（2）公司偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 现金比率=（货币资金+短期证券）/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额 产权比率=负债总额/股东权益总额 有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）已获利息倍数=（税后利润+所得税+利息费用）/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用 长期债务与营运资金比率=长期负债/(流动资产-流动负债)（3）公司营运能力分析 营运资金占流动资产的比率=营运资金/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 营运资金占资金总额的比率=营运资金/资产总额 存货周转率=销货成本/平均存货 平均存货=（期初存货+期末存货）/2 存货周转天数=360/存货周转率=360/销货成本/平均存货=平均存货*360/销货成本 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 平均应收账款=（年初应收账款余额+年末应收账款余额）/2 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 总资产周转率=360/平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2（4）公司盈利能力分析 销售净利率=净利润/销售收入 资本收益率=净利润/实收资本 每股盈余=（税后利润-特别股股利）/普通股股数 市盈率=每股时价/每股盈余 每股股利=股利总额/流通股数 每股净资产=（资产总额-负债总额）/普通股股数 每股现金流量=（经营活动所产生的净现金流量-优先股股利）/流通在外的普通股股数 四、实验结果与数据处理：1、公司一般因素分析与投资价值 公司一般因素分析主要是分析公司的发展前景、公司的竞争能力和公司经营管理能力等。1）公司发展前景分析 该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。2）公司竞争能力分析 中国中铁股份有限公司业务覆盖勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资等多个领域,总资产 3118 亿元,净资产 663.6 亿元,是全球第二大建筑工程承包商,连续七年进入世界企业 500 强,2010 年排名第 137 位.目前,中国中铁在中国企业 500 强中排名 9 位,在中央企业排名第 6 位 3）公司经营管理能力和企业文化分析 企业文化：“勇于跨越”，集中反映了多年来中国中铁逢山开路、遇水架桥的勇气，全面展示了励精图治、顽强拼搏的气概，充分昭示着不断推动企业跨越式发展的决心。“追求卓越”，凝聚着中国中铁奉献一流产品与服务的企业品格，蕴含着建设一流员工队伍的企业目标，体现了建设一流企业的价值追求。“勇于跨越、追求卓越”的企业精神既是对中国中铁光荣历史的总结和优良传统的继承，已经作为企业核心价值理念深深融入到广大员工的思想，转化为广大员工的行为；更是为企业和员工树起的一面精神旗帜，成为凝聚员工思想、汇聚员工力量、引领企业持续健康发展的强大动力。4）项目储备和新品开发 5）企业的技术水平 决定企业竞争能力的首要因素在于企业的技术水平。对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和软件部分两类。中国中铁员工众多，满足拥有较多高级工程师及专业技术人员的要求。2、公司财务状况分析与投资价值 公司财务状况分析就是通过一定方法根据企业一定时期连续的财务报表，比较各期有关项目的变化情况，以反映企业的财务状况变化及其基本趋势。1）识读公司财务报表 公司公布的财务报表主要有资产负债表、现金流量表、利润表 资产负债表：现金流量表：利润表：2）公司偿债能力分析 公司偿债能力是指公司偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析、长期偿债能力分析及偿债能力保障程度分析。（1）流动比率=53938700/45584300=1.18 流动资产多余流动负债，有一部分资金没有被充分运用。（2）现金比率=7126990/45584300=0.156 现金比率低于 0.25，说明公司偿债能力较弱。（3）资产负债率=56129700/67634400=0.83 资产负债率偏高，不利于后续投资发展。（4）产权比率=56129700/11504800=4.88 股本小于借入资本，不利于发展（5）长期债务与营运资金比率=6517381/8354400=0.78 长期债务未超过营运资本，公司的长期债务低于公司的营运资金，不会造成公司流动资产小于流动负债，而使公司陷入债务困境。3）公司营运能力分析 公司营运能力分析主要从两个方面展开：首先分析公司营运状况，主要是衡量公司的营运资金是否充足、使用是否合理；其次分析公搜营运能力的高低。营运能力比率也称资产管理比率，是用来衡量公司资产管理方面的效率的财务比率。（1）营运资金占流动资金总额的比率分析。营运资金占资产总额的比率表示公司理财的适当程度。（2）存货周转率分析。中国中铁不是生产型企业，无存货。（3）应收账款周转率分析 应收账款周转率=61255900/13611500=4.5 一般而言，公司的应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明公司的应收账款回收得快；反之，则公司的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严重影响公司资金的正常周转。4）公司盈利能力分析公司盈利能力是公司获取利润的能力，这是投资者最关系和重视的一个分析目标。公司的盈利能力是公司组织生产活动、销售活动和财务管理水平高低的综合体现。这里分析的公司盈利能力只涉及公司正常的营业状况下的获利情况。（1）销售净利率分析。公司销售净利率是指公司净利润占销售收入的百分比。销售净率=216044/12628700=1.7%（2）资本收益率分析 资本收益率=216044/2129990=10.14%资本收益率用于分析公司投资者投入资本所获取收益的能力。资本收益率越高说明公司投资者资本的获利能力越强。（3）每股盈余分析。每股盈余是衡量公司每一股普通股所能获得的纯收益多少的一个指标。每股盈余=0.1 公司每股盈余是表示公司盈利能力高低的重要指标，该指标应该越高越好。（4）市盈率分析。市盈率是股票每股市价与每股盈余的比率，也称为本益比。市盈率反映股票投资者对每 1 元的利润所愿支付的代价。一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示公司股票的投资价值越高；反之，则股票价值越低。然而，也有一种观点认为，市盈率越高，意味着公司未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高；反之，投资者对该股票的评价越低。中国中铁静态市盈率为 30.82。（5）每股股利分析。每股股利是公司股利总额与公司流通股数的比值。其计算公式为每股股利=股利总额/流通股数=0.1 每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大，则公司股本获利能力越强。（6）每股净资产分析。每股净资产及公司每一股普通股票所代表的公司净资产有多少，一般也称其为每股净值。公司的资产总额减去公司的负债总额，得到净资产总额，再以其除以公司股本总额，即为每股净资产。由于公司净资产是属于股东全体所有的，因此也称为股东权益。每股净资产=4.92 元（7）每股现金流量分析。每股现金流量是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。一般而言，从短期来看，每股现金流量通常比每股盈余要高，这是因为公司正常经营活动所产生的净现金流量包括一些从利润中扣除但又不影响现金流出的费用调整项目和折旧费等。但每股现金流量也有可能低于每股盈余。3、公司财务状况的发展趋势分析 投资者如果只分析研究公司一年的财务报表，得出的结论往往不够全面，因为该年中可能有许多偶然事项，对公司的财务状况有较大影响。如果要分析公司财务状况的发展趋势，就要分析公司不同时期的财务报表。不同时期的公司财务报表的分析方法有多期比较分析法、结构比较分析法和定基百分比分析法三种。1）多期比较分析法 多期比较分析法是指对公司连续几个会计年度的财务报表进行研究，分析报表中个项目的变化及原因，从中看出公司财务状况变化趋势的分析法。在对公司财务报表进行多期比较时，可以进行差额比较，也可以进行百分率比较。2）结构百分比分析法 结构百分比分析法，是把常规的财务报表换算并编制成结构百分比报表，然后将不同年度的报表逐项比较，查明某一特定项目在不同年度间百分比差额的分析法。在一般情况下，损益表总体反映的是销售收入，资产负债表反映的是总资产，现金流量表总体反映的是现金及现金等价物净增加额。3）定基百分比趋势分析法 采用这种分析方法，要编制出定基百分比财务报表。首先要选取一个基期，基期指数定为 100，然后把其他各年度财务报表上的数字与基期数值相比，并用指数表示，由此编制出定基百分比的财务报表。使用此法，可分析财务报表各项目的变化趋势。4、公司财务状况综合分析 投资者需要对公司的财务状况进行综合分析和评价，才能对公司的投资价值作出客观和公正的评估。随着时代的发展，现代社会对公司财无的分析和评价有了全面和深入的了解。一般认为：现代公司财务评价的主要内容是公司的盈利能力、偿债能力和成长能力，它们三者之间大致可以按 5：3：2 来分配比重。盈利能力的主要指标是总资产利润率、销售利润率和资本利润率，三个指标可按 2:2:1 来分配比重。偿债能力有四个指标：自有资本比率、流动比率、应收账款周转率和存货周转率，这四个指标各占 1/4 的权重。成长能力有三个指标：销售增长率、利润增长率和人均利润增长率，这三个指标各占 1/3 的权重。公司财务综合评分的总评分仍以 100 分为准。学生实验报告六 实验项目 证券投资技术图表分析 必修 选修 演示性实验 验证性实验 操作性实验 综合性实验 实验地点 弘道楼 1409 实验仪器台号 G1409132 指导教师 王英姿 实验日期及节次 13-16 周周一下午 一、实验目的及要求：1、目的（1）学生初步掌握证券投资技术分析的相关基本理论，通过制图分析法，学会运用 K 线分析，切线分析，形态分析等技术图表分析工具，分析验证其对股票价格走势的影响，并依据技术图表分析的方法综合研判投资品种和投资时机。（2）初步掌握证券投资技术指标分析的相关基本理论和应用方法，学会运用技术指标分析方法，预测证券价格变动的方向及变动的幅度，并依据技术指标分析方法准确判断并作出投资决策。2、内容及要求（1）证券投资的技术分析是依据过去与现在的统计资料数据，运用图表、形态或技术指标等分析手段，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来证券的变动趋势。（2）技术分析的思维空间。证券的成交价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。这几个要素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。（3）技术指标分析法就是按事先规定好的固定的方法对股票的交易的原始数据进行处理，将处理后的结果制成表格，并用制成的图表对股市进行行情研判的一种方法，它强调是对证券的短期变动方向的分析。二、仪器用具：仪器名称 规格/型号 数量 备注 计算机 1 有网络环境 国泰安虚拟交易所软件 1 三、实验方法与步骤:1 证券投资技术图表分析（1）证券投资技术分析理论基础（2）证券投资技术分析方法 1）K 线理论；2）切线分析；3），价格形态分析；4），缺口分析 1.证券投资技术分析理论基础 技术分析方法是建立在一定的理论基础之上的。只要以下五点理论基础存在，技术分析法就能站得住脚，在股价分析中发挥作用。在股票市场上，股票的价格是由市场上的股票供求力量所决定的。一切影响股价变动的因素最终部会反映在股票价格上。股价的波动是有一定趋势的。股价走势的历史会重演。股票市场的买卖行动带走在消息公开的前面。2.证券投资技术分析方法 1）K 线理论 一、线的基本形态 线是一条以单位时间内最高价和最低价并加上开盘价和收盘价而连成的直线。线的上端是最高价，下端是最低价，线两端之间的柱状线可以用不同的颜色来表示，据此可以了解股价行情的变化方向以及股价高低之间的幅度。线根据时间的长短，可分为日线和周线以及月线和年线等，其表示的走势意义是相同的，其中最常用的是日线。1阴线与阳线 线图形也称阴阳直线图。当收盘价较开盘价低时，称为阴线，一般用黑色表示；当收盘价较开盘价高时，称为阳线，一般用红色表示。如图 8-3-1 所示。阴线可分为三种：大阴线、中阴线和小阴线，阳线可分为大阳阳线、中阳线和小阳线。阴线与阳线 2上影线和下影线 上影线是指最高价与阴线开盘价或阳线收盘价之间的连线；下影线是指最低价与阳线开盘价或阴线收盘价之间的连线。如图 8-3-2 所示。上影线和下影线是否存在，要看收盘和开盘及当天的走势情况而定。上影线和下影线 3锤形线 这种形式的图形显示，阴阳线的实体部分比较小，而上影线或下影线则很长，像一个铁锤一样。如图所示。4十字线 这种图形显示在某个交易日中，股票的收盘价和开盘价相同，但最高价和最低价不同。这种图形可分为上影线比下影线长或下影线比上影线长两种，如图所示。5形线 这种线表示开盘价和收盘价相同。如开盘价和收盘价与最高价重合，则为正形线；如开盘价和收盘价与最低价重合，则为倒形线，如图所示。6一字线 这种线表示开盘价、收盘价、最高价和最低价处在一个价位上。在股票的成交量极度萎缩的情况下，可能会出现这种图形，如图所示。二、阴阳线的走势意义 1阴线的走势意义 阴线表示股价走势向下，空头力量强大。大阴线表示下势强，而中阴线显示股价下降趋势中等，小阴线则显示空方力量减弱，股价下降趋势减弱。2阳线的走势意义 阳线表示股价走势向上，多头力量强大。大阳线表示上势强，而中阳线显示股价上升趋势中等，小阳线则显示多方力量减弱，股价上升趋势减弱。3上影线阳线的走势意义 上影线阳线表示股价上升有阻力，在股价上升过程中，受卖方抛压，只好向下调整。这时，买卖双方的力量对比，要看阳线实体与上影线长度之比。如阳线实体长度比上影线长度大于 1，则表明多方在空方的打压下，仍然买气强。如阳线实体长度比上影线长度等于 1，表明在高价区域，空方阻力增强。如阳线实体长度比上影线长度小于 1，则说明空方将进入多方阵地，股价可能要下挫，如图所示。上影线+阳线 4上影线阴线的走势意义 上影线阴线表明股价先开后降，空方力量强大。多空双方的力量之比，要看阴线实体比上影线长度而定，如大于 1，表示多方受到抑制，空方力量强大；如等于 1，表示空方占主动地位；而小于 1，则说明空方力量已经减弱，如图所示。上影线阴线 5阳线下影线的走势意义 阳线下影线表示股价先跌后涨，在低价区域，多方进行吸纳。这种图形显示后市股价将会继续上升。多、空双方力量之比，则要看阳线实体与下影线长度之比，如大于 1，表示多方在低价区域大量进货，多头力量强大；如等 1，表明多方在低价区域尽管有买进动作，但力度不强；如小于 1，表明股价虽然在低价区域得到支持，但打压的力量仍然较强，如图所示。阳线下影线 6阴线下影线的走势意义 阴线下影线表明空方力量较强，尽管在低价区域受到多方的抵抗，但股价仍然一路下降。多、空双方的力量之比，就要看阴线实体与下影线长度之比，如大于 1，表明空方力量强大；如等于 1，表明尽管空方占有优势，但在低价区域，多方力量增强；如小于 1，则表明在空方占优势的情况下，多方力量不断增强，迫使空方进行退守，如图所示。阴线下影线 7上影线阳线下形线的走势意义 这种线图形表明股价波动幅度较大。从总体上来说，虽然多方占有优势，但有时空方的打压力量也相当大。第一，当上影线比下影线和阳线的实体都长时，则表明多方受到空方的强烈打压，受到挫折。第二，当上影线比下影线长，但比阳线实体短，表示多方仍占上风。第三，如上