600139西部资源2022年三季度财务分析报告银行版.pdf

内部资料，妥善保管 第 1 页 共 11 页 西部资源2022年三季度财务分析报告 一、总体概述 从这三期来看，西部资源资产总计持续下降。2021年三季度资产总计为49,018.89万元，比2020年三季度下降84.29%，而2022年三季度资产总计为46,806.27万元，比2021年三季度又下降了4.51%，应当引起重视，迅速查明原因。西部资源2022年三季度负债总计为106,366.33万元，比2021年三季度增长14.19%，但这一增长速度是在上一期负债总计下降的情况下取得的，并且本期的负债总计还没有恢复到2020年三季度的水平。从这三期来看，西部资源营业收入持续快速下降。2021年三季度营业收入2,274.31万元，比2020年三季度下降36.46%，而2022年三季度又下降了99.90%，使其营业收入下降至2.29万元，应当引起重视，迅速查明原因。西部资源2022年三季度净利润为负3,521.86万元，比2021年三季度增长93.16%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2021年三季度的水平。三期资产负债率分别为72.23%、190.02%、227.25%。经营性现金净流量三期分别为-4,790.35万元、7,433.72万元、-105.35万元。关键财务指标表 项目 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 行业均值 总资产(万元)312,065.01 49,018.89 46,806.27 2,081,241.29 流动资产(万元)87,090.05 5,472.53 5,575.63 1,210,538.74 总负债(万元)225,410.99 93,145.77 106,366.33 1,216,169.71 流动负债(万元)66,006.46 92,986.15 106,235.42 991,834.42 所有者权益(万元)86,654.02 -44,126.88 -59,560.06 865,071.58 资产负债率(%)72.23 190.02 227.25 43.73 内部资料，妥善保管 第 2 页 共 11 页 流动比率(%)131.94 5.89 5.25 157.65 银行贷款(万元)123,916.5 0 0 244,949.94 带息负债(万元)123,916.5 0 0 414,165.7 营业收入(万元)3,579.3 2,274.31 2.29 387,812.85 投资收益(万元)0 -48,153.23 0 11,163.43 净利润(万元)-610.1 -51,462.76 -3,521.86 15,898.37 净利率(%)-17.05 -2,262.78 -153,553.23 4.95 总资产报酬率(%)0.89 -117.23 -29.89 4.26 经营性现金流净额(万元)-4,790.35 7,433.72 -105.35 -11,277.62 投资性现金流净额(万元)-11.58 4,851.33 0 -12,844.98 筹资性现金流净额(万元)-10.13 -34,142.48 84.31 21,447.99 二、资产规模增长匹配度 2022年三季度资产与负债不匹配，资产下降4.51%,负债增长14.19%。收入与资产变化不匹配，收入下降99.9%,资产下降4.51%。净利润与资产变化不匹配，净利润增长93.16%,资产下降4.51%。负债增长过快。资产总额有所下降，营业收入大幅度下降，亏损也在减少。资产规模增长匹配情况表 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 实际值 增长率(%)实际值 增长率(%)实际值 增长率(%)应收账款 147.24 -78.29 146.51 -0.50 145.05 -1.00 存货 0 0 0 0 0 0 营业收入 3,579.3 -14.94 2,274.31 -36.46 2.29 -99.90 应收账款与销售收现比 8.59 -69.15 0 -100.00 0 0 当期存货占收入比 0 0 0 0 0 0 三、负债规模增长 从三期数据来看，总负债分别为225,410.99万元、93,145.77万元、106,366.33万元，2022年三季度较2021年三季度增长了14.19%，主要是内部资料，妥善保管 第 3 页 共 11 页 由于其他应付款等科目增加所至。从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。营业收入分别为3,579.3万元、2,274.31万元、2.29万元，2022年三季度较2021年三季度下降了99.9%。2022年三季度现金流入为90.49万元，与2021年三季度的23,262.16万元相比有较大幅度下降，下降99.61%。在负债总额大幅度增长的情况下，营业收入却大幅度下降，经营活动现金流入有所下降。负债增长与收入、现金流增长不同步，负债资金投入并未带来经营业务发展，应关注负债资金流向。负债规模增长匹配情况表 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 实际值 增长率(%)实际值 增长率(%)实际值 增长率(%)带息负债 123,916.5 -13.03 0 -100.00 0 0 营业收入 3,579.3 -14.94 2,274.31 -36.46 2.29 -99.90 经营活动产生的现金流量净额 -4790.35 464.19 7,433.72 -255.18 -105.35 -101.42 负债总额增加13,220.56万元，满足筹资活动资金支出之后的筹资活动现金流量净额为84.31万元，而投资活动现金流量净额为0万元，经营活动现金流量净额为-105.35万元，企业当前现金流量净增加额为-21.04万元。负债增长带来的资金在满足企业各项资金需求之后并不存在资金剩余。企业长期资金来源为-59,429.15万元，长期资金占用为41,230.64万元。企业经营活动能够创造100,666.46万元资金。企业长期资金来源不能满足长期资金占用对资金的需求，这部分资金缺口主要由企业经营活动创造的资金满足。企业存在长期资金缺口，但已被经营活动创造的资金满足，不需要短借长投。长短期负债与资产匹配情况表 项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 内部资料，妥善保管 第 4 页 共 11 页 实际值 增长率(%)实际值 增长率(%)实际值 增长率(%)经营性资产 56,966.29 -4.31 5,466.26 -90.40 5,568.95 1.88 经营性负债 66,006.46 14.58 92,986.15 40.87 106,235.42 14.25 货币性资产 30,123.76 30.91 6.27 -99.98 6.68 6.54 货币性负债 0 0 0 0 0 0 长期融资 246,058.55 -9.75 -43967.26 -117.87 -59429.15 35.17 长期投资 224,974.96 -9.17 43,546.37 -80.64 41,230.64 -5.32 现金支付能力 30,123.76 30.91 6.27 -99.98 6.68 6.54 营运资金需求 -9040.18 -570.37 -87519.90 868.12 -100666.46 15.02 营运资本 21,083.59 -15.44 -87513.63 -515.08 -100659.78 15.02 四、收入利润增长 净利润2022年三季度为-3,521.86万元，同比增长93.16%。其中：从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。营业收入分别为3,579.3万元、2,274.31万元、2.29万元，2022年三季度较2021年三季度下降了99.9%。从三期数据来看，营业成本呈持续下降趋势。营业成本分别为1,381.45万元、773.21万元、32.91万元，2022年三季度较2021年三季度下降了95.74%。2022年三季度期间费用为239.62万元，同比减少80.25%。期间费用占营业收入的比重为10,447.22%，同比增加10,393.88个百分点。2022年三季度利润总额为-3,521.86万元，同比增长93.13%。其中非经常性损益占利润总额的比重为92.33%，同比减少8.17个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为营业外收入。在营业收入有所下降的情况下，净利润却大幅度增长，营业净利率有所下降。营业收入和净利润变化不匹配。主要是由以下科目引起的：管理费用2022年三季度为231.69万元，2021年三季度为480.98万元，下降了51.83%，营业外支出2022年三季度为3,091.24万元，2021年三季度为3,358.24万元，下降了7.95%。收入构成表(万元)项目名称 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 实际值 占比(%)实际值 占比(%)实际值 占比(%)营业收入 3,579.3 100 2,274.31 -4.96 2.29 99.9 营业外收入 0 0 0 -0.00 0 0.1 其他业务收入 0 0 0 -0.00 0 0 内部资料，妥善保管 第 5 页 共 11 页 投资收益 0 0 -48153.23 104.96 0 0 合计 3,579.3 100 -45878.92 100 2.3 100 五、现金流量情况 经营性现金流：三期分别为-4,790.35万元、7,433.72万元、-105.35万元，较上年，由净流入转变为净流出。投资性现金流：三期分别为-11.58万元、4,851.33万元、0万元，较上年，由净流入转变为出入相抵。筹资性现金流：三期分别为-10.13万元、-34,142.48万元、84.31万元，较上年，由净流出转变为净流入。六、指标波动对比 1.营运能力 2022年三季度应收账款周转率为0.06次，同比减少62.03次，比行业均值低4.18次。2022年三季度存货周转率为0次，比行业均值低3.66次。2022年三季度流动资产周转率为0次，同比减少0.17次，比行业均值低1.08次。2022年三季度固定资产周转率为0.07次，同比减少46.34次，比行业均值低0.86次。2022年三季度总资产周转率为0次，同比减少0.05次，比行业均值低0.62次。营运能力指标表 项目 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 行业均值 存货周转率(次)0 0 0 3.66 应收账款周转率(次)97.24 62.09 0.06 4.24 应付账款周转率 18.28 34.72 2.7 4 内部资料，妥善保管 第 6 页 共 11 页(次)流动资产周转率(次)0.16 0.17 0 1.08 固定资产周转率(次)45.91 46.41 0.07 0.93 总资产周转率(次)0.05 0.05 0 0.62 2.盈利能力 2022年三季度毛利率为-1,335%，同比减少1,401个百分点，比行业均值低1,352.85个百分点。2022年三季度净利率为-153,553.23%，同比减少151,290.45个百分点，比行业均值低153,558.18个百分点。2022年三季度总资产报酬率为-29.89%，同比增加87.34个百分点，比行业均值低34.15个百分点。2022年三季度净资产收益率为23.65%，同比增加2,266.38个百分点，比行业均值高17.72个百分点。盈利能力指标表(%)项目 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 行业均值 营业毛利率(%)61.4 66 -1,335 17.85 净利率(%)-17.05 -2,262.78 -153,553.23 4.95 成本费用利润率(%)-16.72 -2,556.3 -1,292.29 6.12 总资产报酬率(%)0.89 -117.23 -29.89 4.26 净资产收益率(%)-2.81 -2,242.73 23.65 5.93 3.偿债能力 2022年三季度资产负债率为227.25%，同比增加37.23个百分点，比行业均值高183.52个百分点。2022年三季度流动比率为5.25，同比减少0.64，比行业均值低152.4。内部资料，妥善保管 第 7 页 共 11 页 2022年三季度速动比率为5.25，同比减少0.64，比行业均值低108.38。2022年三季度已获利息保障倍数为-144.91倍，同比减少75.9倍，比行业均值低151.69倍。偿债能力指标表 项目 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 行业均值 流动比率(%)131.94 5.89 5.25 157.65 速动比率(%)131.94 5.89 5.25 113.63 利息保障倍数 0.59 -69.01 -144.91 6.78 资产负债率(%)72.23 190.02 227.25 43.73 4.发展能力 2022年三季度销售增长率为-99.9%，同比减少63.44个百分点，比行业均值低107.47个百分点。2022年三季度资本保值增值率为134.97%，同比增加185.89个百分点，比行业均值高31.14个百分点。2022年三季度销售利润增长率为0%，同比减少7,838.28个百分点，比行业均值高25.4个百分点。2022年三季度总资产增长率为0%，同比增加83.43个百分点，比行业均值低1.34个百分点。发展能力指标表 项目 2020年三季度 2021年三季度 2022年三季度 行业均值 销售增长率(%)-14.94 -36.46 -99.9 7.57 资本保值增值率(%)95.78 -50.92 134.97 103.83 销售利润增长率(%)-205.33 7,838.28 0 -25.4 总资产增长率(%)-0.85 -83.43 0 1.34 七、异动科目分析 内部资料，妥善保管 第 8 页 共 11 页 1.科目异动 (1)应收账款。2022年三季度应收账款为145.05万元，比2021年三季度下降了1%；2022年三季度营业收入为2.29万元，比2021年三季度下降了99.9%。当期应收账款占收入比例为6,324%。应收账款 指标 2020年三季度 变化额 2021年三季度 变化额 2022年三季度 变化额 应收账款（万元）147.24 -531.11 146.51 -0.73 145.05 -1.46 营业收入（万元）3,579.3 -628.84 2,274.31 -1,304.98 2.29 -2,272.02 应收账款/营业收入（%）4.11 -12.01 6.44 2.33 6,324 6,317.56 (2)营业成本与营业收入之比。营业成本与营业收入之比变化异常，三年分别为1,435%、34%和38.6%，应对其进行关注。营业成本与营业收入之比 指标 2020年三季度 变化额 2021年三季度 变化额 2022年三季度 变化额 营业成本（万元）1,381.45 -251.42 773.21 -608.23 32.91 -740.3 营业收入（万元）3,579.3 -628.84 2,274.31 -1,304.98 2.29 -2,272.02 营业成本/营业收入（%）38.6 -0.2 34 -4.6 1,435 1,401 (3)营业利润率。营业利润率出现异常变化，近三期分别为-18,775.38%、-2,106%和-13.68%，应关注其真实性。(4)资产负债率。资产负债率出现较大提升。2022年三季度西部资源资产负债率为227.25%，比2021年三季度增加了37.23个百分点，应关注债务增加是否带来了资产周转速度或盈利能力的提高。资产负债率过高，应关注其盈利能力和周转速度是否与过高的负债率相匹配。内部资料，妥善保管 第 9 页 共 11 页 资产负债率 指标 2020年三季度 变化额 2021年三季度 变化额 2022年三季度 变化额 资产总额（万元）312,065.01 -18,174.46 49,018.89 -263,046.12 46,806.27 -2,212.62 负债总额（万元）225,410.99 -14,361.25 93,145.77 -132,265.22 106,366.33 13,220.56 资产负债率（%）72.23 -0.38 190.02 117.79 227.25 37.23 2.科目过快增长和过快下降 (1)营业收入。2022年三季度营业收入为2.29万元，比2021年三季度下降了99.9%。营业收入 指标 2020年三季度 变化额 2021年三季度 变化额 2022年三季度 变化额 营业收入（万元）3,579.3 -628.84 2,274.31 -1,304.98 2.29 -2,272.02 营业收入增长率（%）-14.94 -26.3 -36.46 -21.52 -99.9 -63.44 (2)经营活动现金流入。2022年三季度经营活动现金流入为0.01万元，比2021年三季度下降了100%。经营活动现金流入 指标 2020年三季度 变化额 2021年三季度 变化额 2022年三季度 变化额 经营活动现金流入（万元）21,704.47 439.34 13,065.38 -8,639.09 0.01 -13,065.37 经营活动现金流入增长率（%）2.07 12.09 -39.8 -41.87 -100 -60.2 (3)有形资产。有形资产出现过快下降，下降25.98%。有形资产 指标 2020年三季度 变化额 2021年三季度 变化额 2022年三季度 变化额 有形资产（万 171,508.46 -22,244.35 5,442.75 -166,065.71 4,028.85 -1,413.9 内部资料，妥善保管 第 10 页 共 11 页 元）有形资产增长率（%）-11.48 -3.21 -96.83 -85.35 -25.98 70.85 3.报表科目粉饰 报表粉饰度 风险类别 项目 提示 分数 可疑高风险 其他应付款 企业经营活动资金完全依赖其他应付款，企业经营活动异常，其他应付款隐藏着巨大问题。8 可疑中风险 应收账款 应收账款余额过大，占比过高，应收账款真实性值得关注。6 可疑中风险 预付账款 预付账款占收入比过高。预付账款出现过快增长。6 可疑中风险 资产质量 不能直接使用的资产占资产总额的比例超过30%。6 可疑中风险 营运资本 投资活动资金来源不足，严重依赖负债资金，所有者权益占非流动资产比例为-144.46%，比行业值低269.54个百分点。6 可疑中风险 利润质量 营业利润率下降过快。4 可疑低风险 应付账款 经营业务主要依靠供应商提供的资金维持。2 (1)其他应付款。2022年三季度其他应付款为104,488.19万元，比2021年三季度的91,785.03万元，增长了13.84%。其他应付款占流动资产比例为1,874.02%。比行业值高1,866.19个百分点。企业经营活动资金完全依赖其他应付款，企业经营活动异常，其他应付款隐藏着巨大问题。(2)应收账款。2022年三季度应收账款为145.05万元，比2021年三季度的146.51万元，下降了1%。其增长率比行业值低21.96个百分点。本期应收账款与营业收入比为6,324%，比行业值高6,229.54个百分点。应收账内部资料，妥善保管 第 11 页 共 11 页 款余额过大，占比过高，应收账款真实性值得关注。(3)预付账款。2022年三季度预付账款为271.45万元，比2021年三季度的16.72万元，增长了1,523.37%。其增长率比行业值高1,522.06个百分点。预付账款占营业收入的比例为11,835.39%，比2021年三季度增加11,834.66个百分点。比行业值高11,830.13个百分点。预付账款占收入比过高。预付账款出现过快增长。(4)资产质量。2022年三季度资产总额为46,806.27万元，比2021年三季度的49,018.89万元，下降了4.51%。其增长率比行业值低11.57个百分点。2022年三季度不能直接使用资产为37,201.79万元，比2021年三季度的38,103.62万元，下降了2.37%。其增长率比行业值低3.45个百分点。不能直接使用的资产占资产总额的比例超过30%。(5)营运资本。2022年三季度营运资本为负100,659.78万元，与2021年三季度负87,513.63万元相比，长期性资金缺口有较大幅度的增加。投资活动资金来源不足，严重依赖负债资金，所有者权益占非流动资产比例为-144.46%，比行业值低269.54个百分点。(6)利润质量。2022年三季度营业利润为负430.63万元，与2021年三季度负47,897.05万元相比亏损有较大幅度减少，下降99.10%。2022年三季度净利润为负3,521.86万元，与2021年三季度负51,462.76万元相比亏损有较大幅度减少，下降93.16%。2022年三季度营业利润率为-18,775.38%，比2021年三季度的-2,106%，减少了16,669.38个百分点。比行业值低18,781.87个百分点。营业利润率下降过快。(7)应付账款。2022年三季度应付账款为48.73万元，2021年三季度为48.73万元。其增长率比行业值低11.35个百分点。2022年三季度营业收入为2.29万元，比2021年三季度的2,274.31万元，下降了99.9%。应付账款与营业收入比为2,124.84%，比行业值高2,049.21个百分点。经营业务主要依靠供应商提供的资金维持。