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陆金所 P2P 初探-访中国平安保险（集团）股份有限公司首席创新执行官、陆金所董事长计葵生 胡敏【期刊名称】中国金融电脑【年(卷),期】2013(000)012【总页数】3 页(P50-52)【作 者】胡敏【作者单位】【正文语种】中 文 互联网金融的快速发展，给我国商业银行带来了巨大挑战。作为中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）践行互联网金融战略的重要载体，上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（简称“陆金所”）成立于2011 年9 月，是一家基于互联网的第三方网络投融资平台。陆金所的成立，旨在为中国平安寻找一条发展互联网金融的创新之路。值此之际，本刊记者采访了中国平安首席创新执行官、陆金所董事长计葵生（Gregory D Gibb）。中国金融电脑:您如何看待当前国内互联网金融的发展，以及它对传统金融业的冲击?计葵生：伴随着中国金融改革与互联网发展，互联网金融异军突起，2013 年 6 月以来，阿里巴巴联合天弘基金推出货币基金“余额宝”、腾讯联手华夏基金推出“活期通”、百度推出在线理财产品“百发”，内地三大互联网行业巨头进入金融业博弈，创造出一个又一个新的商业模式，而各大传统金融机构也纷纷开始出招应对，互联网金融行业可谓热闹非凡，群雄逐鹿。目前，互联网金融与传统金融是互补关系而非颠覆。互联网金融主要是利用互联网技术填补现有金融服务体系的空白，服务金融潜在市场。长期以来，由于中国金融行业存在一些结构性问题，还有很大的潜在市场未被现有金融体系服务或支持到，包括小微企业主、个体工商户的融资需求无法有效满足等；而在投资方面，中国目前稳健型、固定收益类的投资工具非常少，尤其是中小投资者，更是缺少有效的投资渠道。例如金融运营和交易成本高、资产和负债期限匹配难度大、流动性管理等都是传统金融机构难以解决的问题。而互联网金融秉持着开放、平等、协作和分享的互联网精神，充分利用互联网技术对金融业务进行深刻创新变革后产生了一种新型金融业态。互联网金融的数据透明、快速便捷，将运营和交易成本大大降低的同时提升了效率，并能将原来由金融机构提供的流动性，转为交易客户自身提供流动性，从而降低系统性的流动性风险。此外，互联网金融也为小微企业及个体工商户提供快速融资渠道，利用互联网金融平台可以跨地域限制为投融资建立了一个桥梁和平台，用民间资本的力量来实现资源的有效分配，解决中国区域经济发展不平衡的现实问题。由此可见，互联网金融的出现是多层次金融市场的有效组成部分。中国金融电脑：您出生于美国、成长于欧洲、在亚洲从事金融行业超过 20 年，您对全球金融的发展有充分认知，据您所知，国内外互联网金融发展有何区别？国外有哪些值得借鉴的经验？计葵生：在欧美等金融服务发达国家，金融服务更为多元化、立体化，覆盖了几乎所有人群，P2P 没有太多机会。此外，国外的富裕人群特征明显，财富大都集中在是 40 岁以上的中老年人群中，他们对互联网等新技术的接受度比较低，又有很多的投资机会，不太会考虑 P2P 投资。中国的情况则不同，中国富裕人群较国际上呈年轻化，对新科技在财富管理方面的运用有强烈需求。2013 中国大众富裕阶层财富白皮书显示，由于教育和科技的发展，中国大众富裕阶层在年龄结构方面呈年轻化，出生于1960 年1989 年的占绝大多数，约81.1%，这些人对财富管理的需求是非常巨大的。他们对互联网、移动互联网等新兴技术接受度较高。中国拥有良好的互联网基础，截至 2012 年 12 月底，中国网民规模已达到 5.64 亿，互联网普及率为 42.1%，这些都为互联网金融的迅速普及创造了可能。互联网金融有效解决了国内金融存在的短板问题，催生了互联网金融的蓬勃发展，我非常看好互联网金融在中国的发展，虽然中国不是互联网金融的发源地，这里却有着最好的土壤，互联网金融的故事一定会发生在中国，再过 5 年，中国也将成为世界上最大的互联网市场，互联网金融的未来一定在中国。互联网金融将是中国对世界经济发展的贡献，中国在互联网金融的成功经验值得借鉴。中国金融电脑：能否具体介绍一下陆金所在互联网金融领域的具体探索？它与同业的互联网金融模式有哪些不同？计葵生：陆金所在成立之初推出了“稳盈-安 e 贷”，“稳盈-安 e 贷”是陆金所面向借款人和出借人推出的的首款网络投融资服务，单一债权在 1 万15 万元之间，投资期限为 13 年，年化利率为 8.4%以上。此项服务基于国际 P2P 网络贷款模式，又根据中国的实际情况进行了创新，例如引入专业担保公司提供全额担保，提供 2 级转让服务为投资人提供投资资金流动性等。因其 1 万元起投的超低投资门槛、8.4%以上的预期年化利率、按月还本付息的特色模式，迅速获得市场认可。与其它 P2P 平台不同，陆金所更着力打造一个安全、稳定、高流动性的网络投融资平台。部分投资者曾认为陆金所的产品供给不足与收益水平低于同业。由于中国征信体系建设有待完善，P2P 市场并不完全透明，因此无抵押的 P2P 坏账率可能更高，相对于高风险下投资人的血本无归，陆金所更推崇适当的回报。未来五年，中国中小微企业与个体工商户在传统金融领域的融资劣势很大程度上会通过互联网平台得到弥补，但出于投资回报能力的考虑，高利率的借款是不能持续的。对投资人来说，陆金所稳盈-安 e 贷的模式相比照银行 3%左右的资金利率、高端理财动辄百万的入门门槛、以及信托产品23 年的持有期限来看，8%的投资回报是比较适当的。P2P 行业发展的前提在于安全，再高的目标收益，如果不能到期兑付，对于投资者来说，就是损失。在项目来源上，陆金所严格对借款人各项资质进行审核，依靠中国平安多年积累的个人金融消费风险管理数据模型，通过模型得出这借款人的风险分数，并据此进行评级来控制风险，目前借款人的通过率仅40%。在合法与合规性方面，虽然资金池和期限错配模式能短时间内使业务迅速扩大，但是陆金所认为这是系统性风险的潜在隐患，也不符合中国现有的法律法规，因此一直坚守原则，决不设置。陆金所的努力得到了社会和政府部门的认可。2013 年 8 月和 10 月，由人民银行牵头多部委组成的互联网金融发展与监管研究小组先后两次到陆金所进行实地调研，对陆金所的担保机制、风控体系、网站安全、资金管理等方面的一系列举措表示了高度认可，并希望陆金所为中国互联网金融发展起到示范作用。预计到 2013 年年末，陆金所交易量将达到 20 亿元。如果根据客户性质，可以划分为个人金融服务和公司金融服务，互联网金融同样可以这样划分：P2P 网贷就是个人金融服务，而对公金融服务、在机构投融资方面，国内互联网金融还没有特别成型或成功的模式。基于这样的思考和认识，陆金所设立了 Lufax和 Lfex 两大平台，分别为个人客户和机构客户提供互联网金融服务。陆金所的定位不局限于 P2P，未来将根据用户需求和行业发展成熟步调推出更多创新服务，如 B2B、B2C、F2F 等多样化的模式和机会。中国金融电脑：P2P 无疑是互联网金融中发展最为迅猛的商业模式之一。2013 年以来，网贷平台数量也从 2012 年的 300 多家，爆发式增长至 600 家，增长幅度近 100%。与此同时，行业的无序发展也开始显现，在数家人人贷平台变成“跑跑贷”后，这为互联网金融市场敲响了警钟。您如何看待这个问题，互联网金融市场的规范发展面临哪些挑战？该如何化解？计葵生：金融监管层已经开始重视国内P2P 平台的模式问题与发展方向。今年“一行三会”联合七部委启动了互联网金融的全国性调研，而人民银行刘士余副行长在 2013 年中国互联网大会上高度肯定互联网金融的创新精神，在承认P2P 作为传统金融补充作用的同时，也认为行业已经出现了风险问题，更强调两个底线不能击穿，即非法吸收公共存款与非法集资。刘行长的这段话也被视作监管层对于P2P 的定性与发展底线的界定，但在正式的监管细则出台之前，行业的有序发展仍旧在各家网贷平台眼中不一而足。2012 年末，在上海市经济和信息化委员会指导下，由上海市信息服务业行业协会牵头，首批联盟成员由沪上十家优质网络信贷服务企业组成了“网络信贷服务业企业联盟”，陆金所担任秘书长单位。联盟成立的初衷是大家一起主动寻找行业健康发展的前提。基于此，陆金所牵头各家网贷平台，起草联盟公约，率先对行业可能存在共同风险的大前提制定自律标准。在相对复杂的市场环境下，陆金所与其他会员单位通过网贷联盟这一纸声明表明发展态度，并向市场传递正能量。