“趋势之星”策略组合.docx
“趋势之星策略组合产品说明：“趋势之星”策略组合投资咨询产品中所推荐的品种或具有对冲关系。单品种交易机会的不确定性风险可能大于整个 策略组合，建议投资者合理管理资金，单品种资金占有率控制在全部资金的30%以内。-、重点关注品种品种趋势跟踪单品种交易策略技术指标品种关注方向关注度关注区间目标区间止损区间动量指标背 离（级别）HL双通道顺 势（级别）鸡蛋2011空头关注【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15fpvc2101空头关注【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15f塑料2101空头欠注【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15f塑料2101空头关注（降低）【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15f螺纹2101空头关注（降低）【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15f铁矿2101空头关注（降低）【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15f玻璃2101空头关注（降低）【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15f沪铝2010空头关注（降低）【详情请见付费版】【详情请见付费版】【详情请见付费版】日15f近期退出品种豆粕2101、焦煤2101使用说明：利用技术指标的大小周期共振来迅速进行趋势跟踪：当大级别（60f及以上）背离（背驰）信号与双通道模型出现信号联立时，那么预期出现局部拐点概率较大；假设此时小周期也出现与大周期预期方向一致的走强或走弱时，那么对该品种予以关注，其关注强度按30f方向强度来排序。二、品种解读使用说明二本局部运用“估值+驱动”的分析框架，解读各品种基本面影响因素。对于价值低估，驱动向上的品种，建议多头关注；价值高 估，驱动向下的品种建议空头关注。可结合技术解盘和策略建议作关注参考。品种鸡蛋2011估值：品种解读横向估值现货价格（元/吨）3100-350周下跌加利壮1 （兀/现）甘口 44 ZA20.04-2.02周下跌纵向估值期贝价格3550-110周下跌期现估值基差-14.52%68.57%周下跌基本面驱动：偏弱 向上：现货价格持续偏低养殖户或加速淘汰老鸡。向下：鸡蛋产能仍宽松，现货表现不及预期。综合评估：维持偏空思路 技术解盘:OO PVC2101M (DCE V2101) H 线6825 15 / 0.22%pvc2估值：101横向估值现货价格（元/吨）7000250周较高加工利涵（兀/吨）68330周中性纵向估值期货价格6865295周较高期现估值基差135-45周中性基本面驱动：向上：短期节后补库支撑，库存转移顺利，华南现货依然偏紧向下：装置投产，需求边际走弱综合评估：短期区域性缺货，市场价格存在支撑，中长期看供需有走弱预期，6800以上择机逢高沽空。技术解盘：塑料2101OO H2101u (DCE 12101) II 线 V 7415 0 / 0.00%MA组介(5,10,2痴,60,0)v MA5 7331.007286X)0 MA2d 73547T MA40 7316.25 MA60 7219.58-Del7785250830.00111 川丽 iiiii二二二IIHIIllllllllllllllllllll估值：横向估值纵向估值现货价格（元/吨）7400150周中性加工利润（元/吨）619106周中性期货价格7480340周中性周持平期现估值基差-80-84基本面驱动：向上：短期节后下游补库向下：十月后供应增加，需求有走弱预期综合评估：节后在补库利好刺激下，塑料反弹。但是从往年的规律看，节后补库时间较短;后期检修逐步减少，加上装置投产，供应压力将增大，而十月后需求也将逐步步入淡季，供需边际转弱的可能性较大。技术解盘:玻璃2101横向估值现货价格（元/吨）19800.80%周中性加工利润（元/吨）538-3%周较高纵向估值期货价格1746-4%周中性期现估值基差7862周偏低估值：基本面驱动：向上：需求较好，前期去库预期仍在。向下：雨季到来，玻璃储存本钱上升；6-7月点火较多。综合评估：局部厂家复产生产线，但复产的总量并不多，供应端冲击不大。下游有一定囤货 当前价格下以按需采购为主。而由于局部赶工等原因，深加工企业的库存快速降低至近年低。 位。生产利润处于近年较高水平，进一步上涨空间有限。基差处于偏低位置，盘面相对承压 短期基本面仍以紧平衡为主，在下游需求未出现明显转弱的情况下，可以区间操作为主。技术解盘：玻璃2101合约日线级别上升节奏改变，试探30分钟级别30日均线压制。铁矿2101估值：现货价格（元/吨）838-33周较高利润（元/吨）24-12.8周偏低期货价格770-6周偏高基差168.9(29.9)周偏高横向估值纵向估值期现估值基本面驱动：向上：国内钢产生产韧性，海外发运持续偏弱向下：海外疫情干扰钢厂需求、矿山恢复超预期综合评估：供应端本期主流矿均未增加，其中澳洲主流矿发运降幅较大，但受益于矿石价格 高企，巴西等地非主流矿发运快速上升，但是港口装卸已处于最高运行状态，短期实际卸港 或将保持平稳。需求端疏港量降幅较大，但整体仍处于近年最高水平，同时港口成交也大幅 高于上周，在下游钢厂维持高开工的情况下，需求有望整体处于高位。库存小幅上升，其中 非主流矿库存增速较快，主流中品澳矿库存逐步企稳，但库存大幅累积仍需要时间。总体上 看，铁矿石基本面仍处于紧平衡状态。在目前现货高基差保护下，临近交割的09合约大概率 保持强势，而在月间差及下游预期支撑下，01合约短期不具备大跌基础。在09合约交割结束 后，期现关系或可能出现阶段性脱节的情况，关注可交割品牌库存及对表盘面价格情况。技术解盘：铁矿2101合约上涨节奏改变，高位可关注回落可能估值：横向估值现货价格（元/吨）14960460周偏高加工利润（元/吨）2156169周偏高纵向估值期货价格14875490周偏高期现估值基差95+30周偏高基本面驱动：向上：库存处于低位、处于去化状态；消费表现不错；秋冬采暖季政策对产量有影响 向下：四季度新增产能还会陆续投放；目前利润处于历史高位；近几个交易日上期所仓单增 加较快综合评估：从供应端来看，9月份电解铝产量为311.4万吨，在新增产能集中投放的背景下， 9月产量比8月份还减少了7万吨左右，说明新增产能还没有快速形成实际产量。9月份新增 产能33.5万吨，目前全国运行产能增至3816万吨，建成产能增至4328万吨，总体开工率在 88% ,开工率维持平稳。随着新增产能陆续投产，我们预计年内运行产能将到达3850-3900 万吨左右，四季度月均产量或到达317-322万吨。这可能是构成铝价上方较强压力的主要因 素O从需求端来看，据统计，1-9月国内电解铝累计消费2814.8万吨，累计同比增加4.81% ,超出 预期，抹平疫情对消费的影响。9月份旺季效应虽不明显，但需求环比表现偏强，国内电解铝 社会库存顺畅去库16.5万吨，电解铝库存天数降至6万吨/天，录得2017年2月以来新低。 国庆期间社会库存累库仅5.6万吨，为近三年来新低，说明消费韧性仍存。11月即将进入年 末备货阶段，铝棒库存又将进入去化状态，虽然十一累库明显，但库存总体仍处于历年低位， 库存继续去化，将对铝价构成有效支撑。从技术面来看，铝价接近震荡区间上沿，或面临回 调压力。技术解盘：沪铝10合约日线级别重要分型出现滞涨信号。蠡长江期货CHANGJIANG FUTURES三、模拟交易资金管理账户资金总量：50万元；保证金：10%螺纹05合约关注区间3460-3480 ;关注3400-3420附近支撑力度；最大回撤值：3480-3400=80点。最大仓位： 50万元*1%/ ( 80*10* ) =6.25 ;最大仓位保持6手以内。温馨提示：模拟交易资金管理计划中，单品种跟踪最大回撤值控制为总资金量的1%。“趋势之星”策略组合中的关注提示均不具 有确定性判断。请注意制定合理资金管理计划，及时关注市场波动，防范投资风险。产品逻辑介绍：Stepl :品种筛选Step2 :基本面方向选择Step3 :构建模拟组合利用指标的大小周期共振筛选重点关注品种。通过产业估值+驱动模型，选择基本面影响预期与技术指标筛选变动方向一致的品种。基本面估值+驱动模型确定方向后，利用技术分析及增强型趋势跟踪策略，构建模拟组合。模型跟踪品种股指、钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、热卷、螺纹、铜、铝、锌、镁、铅、不锈钢、金、银、锡、原油、PVC、聚乙烯、 聚丙烯、甲醇、PTA、燃油、沥青、塑料、EG、橡胶、动煤、玻璃、纸浆、尿素、棉花、豆粕、菜粕、玉米、淀粉、苹 果、鸡蛋、豆油、豆一、棕桐油、白糖、苹果、红枣
