流动资金管理概述知识辅导.pptx

第五章第五章 流动资金管理流动资金管理流动资金管理概述流动资金管理概述现金管理现金管理应收账款管理应收账款管理存货管理存货管理1本章的重点内容在于现金的管理、应收账款管理及各自的决策方法以及存货管理、最佳存货量的计算。流动资金管理的组成、流动资金管理的要求和意义等这都是本章的重点。本章的难点在于存货模型、应收款信用证策的决策以及流动资金节约、相对节约、绝对节约的计算。本章在历年考试中所占的分数大至上在10至15分左右，可见，本章是一个重点章节之一。2003年，本章考了五个题目，其中有一题是计算五分，其余的是简答、多选、单选，总共14分；2004年下半年考了三个题目，共12分；2005年本章测验考了五个小题，共11分。去年下半年本章的考题分值略为下降，但也达到了10分。2第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述一、概念及组成一、概念及组成（一）定义（一）定义流动资金是指企业生产经营活动中占用流动资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。在流动资产上的资金。企业的流动资金是垫支在营动对象、工企业的流动资金是垫支在营动对象、工资和其他货币支出等要素方面的资金。资和其他货币支出等要素方面的资金。 3（二）组成（二）组成流动资金在企业的再生产过程中以各种不同的形态流动资金在企业的再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态就是流动资金的组成内同时存在，这些不同的存在形态就是流动资金的组成内容。具体项目包括：容。具体项目包括：（1）货币资金。是指企业再生产过程中由于种种原）货币资金。是指企业再生产过程中由于种种原因而持有的、停留在货币形态的资金，包括库存现金和因而持有的、停留在货币形态的资金，包括库存现金和存入银行的各种存款。存入银行的各种存款。（2）应收及预付款项。）应收及预付款项。（3）存货。包括原材料、燃料、包装物、低值易耗）存货。包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。商品等。（4）短期投资。是指各种能够随时变现、持有时间）短期投资。是指各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资，如不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资，如各种短期债券。各种短期债券。4二、流动资金的特点二、流动资金的特点1 1、变动性、变动性2 2、波动性、波动性3 3、一致性、一致性购货付款销货收款存货周转期应收账款周转期现金周转期应付账款周转期5三、流动资金管理的意义和基本要求三、流动资金管理的意义和基本要求（一）流动资金管理的意义（一）流动资金管理的意义1.加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展。金占用，促进企业生产经营的发展。企业由于加速流动资金周转，可以在生产和销售任务不变的企业由于加速流动资金周转，可以在生产和销售任务不变的情况下减少流动资金占用量，并且从周转中腾出一部分流动资金。情况下减少流动资金占用量，并且从周转中腾出一部分流动资金。这种从周转中腾出一部分流动资金的情况，称为流动资金的绝对这种从周转中腾出一部分流动资金的情况，称为流动资金的绝对节约。从周转中腾出的资金数额就是绝对节约额。节约。从周转中腾出的资金数额就是绝对节约额。6例：上年销收入为例：上年销收入为200万元，流动资金平均占用万元，流动资金平均占用50万元。则万元。则流动资金周转资金是多少？流动资金周转资金是多少？若在上年基础上流动资金周转加快若在上年基础上流动资金周转加快1次（假设销售不变）次（假设销售不变） 流动资金节约（绝对节约）额流动资金节约（绝对节约）额=50-40=10（万元）（万元）企业加速流动资金周转，还能够以原有的流动资金数量企业加速流动资金周转，还能够以原有的流动资金数量来完成更多的生产和销售任务，做到多增产少增资，甚至增来完成更多的生产和销售任务，做到多增产少增资，甚至增产不增资。这些企业虽然未从周转中腾出流动资金，但是减产不增资。这些企业虽然未从周转中腾出流动资金，但是减少了需要增加的流动资金数量。这种相对减少流动资金需要少了需要增加的流动资金数量。这种相对减少流动资金需要量的情况，称为流动资金的相对节约。量的情况，称为流动资金的相对节约。7若上例中销售增长了20%，流动资金周转加快1次，那么会带来多少节约？新销售收入=200(1+20%)=240万元流动新周转次数=5次 本年流动资金节约额（相对节约）=50-48=2万元2.加强流动资金管理，有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平。 8（二）营运资金管理的基本要求（二）营运资金管理的基本要求1.既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金。资金。2.管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合。管理和资产管理相结合。3.保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。清，遵守结算纪律。4.流动资金只能用于生产经营周转的需要，不能流动资金只能用于生产经营周转的需要，不能用于基本建设和其他开支。用于基本建设和其他开支。9第二节第二节 现金管理现金管理 现金现金是企业中流动性最强的资是企业中流动性最强的资产。属于现金内容的项目包括企业产。属于现金内容的项目包括企业中的库存现金、各种形式的银行存中的库存现金、各种形式的银行存款和其他货币资金。款和其他货币资金。 10一、现金管理的目的一、现金管理的目的持有现金的动机持有现金的动机1 1、支付动机支付动机：指满足日常业务的现金支：指满足日常业务的现金支付需要付需要2 2、预防动机预防动机：指置存现金以防发生意外：指置存现金以防发生意外的支出。的支出。3 3、投机动机投机动机：指置存现金用于不寻常的：指置存现金用于不寻常的购买机会，如有廉价的原材料或其他资购买机会，如有廉价的原材料或其他资产供应的机会需要临时购买；或证券市产供应的机会需要临时购买；或证券市场上有获利的机会，需购买股票和其他场上有获利的机会，需购买股票和其他有价证券有价证券等。等。11现金管理的目的现金管理的目的 现金不足现金不足会给企业带来现金短缺成会给企业带来现金短缺成本。如丧失购买机会。本。如丧失购买机会。 现金闲置现金闲置会给企业带来机会成本。会给企业带来机会成本。因现金不进入生产过程是不可能带来剩因现金不进入生产过程是不可能带来剩余价值的。余价值的。 这样，企业面临现金不足和现金过这样，企业面临现金不足和现金过量两方面的威胁。量两方面的威胁。 因此因此企业现金管理的目的，就是要企业现金管理的目的，就是要在资产在资产流动性和盈利性流动性和盈利性之间做出抉择，之间做出抉择，以获取最大的利润。以获取最大的利润。12（二）现金管理的要求采用现金结算必须执行国家颁布的现金管理条例，遵循对库存现金管理的有关规定。1.钱账分管，会计、出纳分开。2.建立现金交接手续，坚持查库制度。3.遵循规定的现金使用范围。4.遵循库现金限制。 5.严格现金存取手续，不得坐支现金。 13二、转账结算二、转账结算转账结算又称非现金结算。转账结算是指不直接采用现金而通过银行转账进行货币资金收付的结算方式。按照规定，各单位之间有一切经济往来，包括产品销售、营务供应和资金缴拨等的货币资金结算，除结算金额起点以下的零星支付以外，都必须进行转账结算。 （一）汇兑结算方式（二）托收承付结算方式（三）委托收款结算方式（四）支票结算方式（五）银行汇票结算方式 （六）商业汇票结算方式 （七）银行本票结算方式 14三、货币资金的控制三、货币资金的控制（一）货币资金收支计划的编制货币资金收支计划的主要项目如下：1.货币资金收入：包括营来收入和其他收入两部分。2.货币资金支出。3.净货币资金流量货币资金收入总计-货币资金支出总计4.货币资金余缺：计划期货币资金期末余额与理想货币资金余额相比后的差额。货币资金余缺期末货币资金余额理想货币资金余额（期初货币资金余额货币资金收入总计货币资金支出总计）理想货币资金余额期初货币资金余额净货币资金流量理想货币资金余额15（二）货币资金最佳持有量的确定采用存货模型确定。假设企业的货币资金支出均衡和稳定；假设某企业的有价证券成为企业现金的代用品；假设现金现有价证券之间的转换费用是固定的。在这样的前提下，现金最佳持有量是指使持有现金的相关成本达到最低的现金余额数，叫现金最佳持有量。货币资金持有量总成本的内容主要包括两个方面：持有成本，指持有货币资金面损失的利息收往或因借款而支付的利息，这种损失又称为机会成本。它与持有的货币资金数量成正比。转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的固定成本，一般它与转换的次数成正比。16bNTi2NTC则：总成本17总成本持有成本转换成本18)(2000%3010060002元最佳现金余额N19例：某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资例：某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：料如下表所示：项目项目 方案方案 甲甲 乙乙 丙丙 丁丁现金持有量（元）现金持有量（元） 10000 20000 30000 40000 10000 20000 30000 40000管理成本（元）管理成本（元） 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000机会成本率机会成本率 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%短缺成本（元）短缺成本（元） 6000 600040004000 2000 2000 1000 1000 要求：采用成本模式计算各方案现金总成本，并确定要求：采用成本模式计算各方案现金总成本，并确定该企业的最佳现金持有量。该企业的最佳现金持有量。20解：计算各方案的成本解：计算各方案的成本TCTC甲甲=10000=1000012%+5000+6000=1220012%+5000+6000=12200（元）（元）TCTC乙乙=20000=2000012%+5000+4000=1140012%+5000+4000=11400（元）（元）TCTC丙丙=30000=3000012%+5000+2000=1060012%+5000+2000=10600（元）（元）TCTC丁丁=40000=4000012%+5000+1000=1080012%+5000+1000=10800（元）（元）因为丙方案成本最小，所以最佳现金持有量为因为丙方案成本最小，所以最佳现金持有量为3000030000元。元。 21第三节第三节 应收账款管理应收账款管理应收账款含义：指因对外销售产品、材应收账款含义：指因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。位或接受劳务的单位收取的款项。一、应收账款产生的原因一、应收账款产生的原因（1 1）商业竞争（商业信用）商业竞争（商业信用）（2 2）销售和收款的时间差距）销售和收款的时间差距22二、应收账款的功能二、应收账款的功能1.1.增加产品销售的功能增加产品销售的功能2.2.减少产成品存货的功能减少产成品存货的功能23三、应收账款的成本三、应收账款的成本（1 1）机会成本）机会成本：因投放于应收账款而放弃的：因投放于应收账款而放弃的其他收入。其他收入。（2 2）管理成本：）管理成本：指从应收账款发生到收回的指从应收账款发生到收回的所有的与应收账款管理系统运行有关的费所有的与应收账款管理系统运行有关的费用，包括资信调查费用、信用政策制定费用，包括资信调查费用、信用政策制定费用（收集各种信息的费用）应收账款记录用（收集各种信息的费用）应收账款记录与监督费用，应收账款的收账费用等。与监督费用，应收账款的收账费用等。（3 3）坏帐成本：）坏帐成本：因故不能收回而发生的损失。因故不能收回而发生的损失。24机会成本机会成本是指将资金投资于应收帐款而是指将资金投资于应收帐款而不能进行其他投资所丧失的投资收益。不能进行其他投资所丧失的投资收益。计算公式为：计算公式为： 应收账款机会成本应收账款机会成本=应收账款的平均余额应收账款的平均余额有价证券利息率有价证券利息率应收账款余额应收账款余额=每日信用销售数额每日信用销售数额收款平收款平均间隔时间均间隔时间应收账款平均余额应收账款平均余额=平均每日赊销额平均每日赊销额应收应收账款周转天数账款周转天数 注：资金成本一般可按有价证券收益率注：资金成本一般可按有价证券收益率计算计算25某企业生产家用电器，年销售量某企业生产家用电器，年销售量18万台，每台单价万台，每台单价2000元，全部采用商业信用方式销售，在元，全部采用商业信用方式销售，在10天内付款天内付款折扣折扣2%，超过，超过10天但在天但在30天内按全价付款。客户中天内按全价付款。客户中60%按按10天期付款，天期付款，40%按按30天期付款。则：天期付款。则：该企业收款平均间隔时间为：该企业收款平均间隔时间为：60%10+40%30=18（天）（天）每日信用销售额为：每日信用销售额为：（182000）/360=100（万元）（万元）应收账款余额为应收账款余额为10018=1800（万元）（万元）这时，如果同期有价证券年利息率为这时，如果同期有价证券年利息率为15%，那么机，那么机会成本就是会成本就是180015%=270（万元），因为实际上该（万元），因为实际上该企业应收账款经常占用的流动资金为企业应收账款经常占用的流动资金为1800万元。万元。26例：某公司预测的年度赊销收入净额为例：某公司预测的年度赊销收入净额为600,000600,000元，应收账款周转期为元，应收账款周转期为6060天，变动成天，变动成本率为本率为80%80%，资金成本为，资金成本为20%20%。试计算其应收。试计算其应收账款的机会成本是多少？账款的机会成本是多少？27解：（解：（1 1）应收账款周转率：）应收账款周转率： 360/60=6 360/60=6（次）（次）（2 2）应收账款平均余额：）应收账款平均余额： 600000/6=100000 600000/6=100000（元）（元）（3 3）维持赊销业务所需的资金：）维持赊销业务所需的资金： 100000 100000* *80%=80000(80%=80000(元元) ) (4)(4)应收账款机会成本：应收账款机会成本： 80000 80000* *20%=1600020%=16000（元）（元）28例：某公司有两个收账方案，其资料预计如下：例：某公司有两个收账方案，其资料预计如下：项项 目目 收收 账账 方方 案案 A A B B年赊销收入（元）年赊销收入（元）75000 7500075000 75000变动费用率（变动费用率（% %） 80% 80% 80% 80%收账费用收账费用 40004000 6000 6000平均收账期平均收账期 45 45 30 30坏帐损失率（坏帐损失率（% %） 4% 4% 2%2% 假定该公司的投资的必要报酬率为假定该公司的投资的必要报酬率为12%12%，问，问A A、B B两两方案哪个可行？方案哪个可行？29解题思路：当收入一定时，只要计解题思路：当收入一定时，只要计算各方案所付出的成本，然后进行算各方案所付出的成本，然后进行比较，成本低的方案为好。比较，成本低的方案为好。30预期两个方案成本额计算表 项目 A B 年赊销额（元） 75000 75000 平均收现期 45 30 应收 账 款平 均 占用额（元） 75000/360 80% 45=7500 75000/360 80% 30=5000 机会成本（元） 750012%=900 500012%=600 坏帐成本（元） 750004%=3000 750002%=1500 收账费用（元） 4000 6000 应收账款成本额（元） 7900 8100 可见 A 方案的应收账款的成本小于 B 方案，因此应选 A 方案。 31二、信用政策二、信用政策（一）信用标准（一）信用标准 信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。一般用坏账损失率必须具备的最低财务能力。一般用坏账损失率来衡量。来衡量。32例如，某企业原信用标准为只对预计坏账损失率在10%以下的顾客赊销，其销售利润率为20%，同期有价证券利息率为15%，利润变动额是销售收入变动额的20%。现有两种改变信用标准的方案 33从上述可见，应该选择方案B，即放宽信用标准。34（二）信用期限（二）信用期限信用期限是企业给予用户的付款时信用期限是企业给予用户的付款时间，即用户购货后到必须付款为止的时间，即用户购货后到必须付款为止的时间间隔。间间隔。（三）现金折扣（三）现金折扣现金折扣是企业制定食用政策时应现金折扣是企业制定食用政策时应当考虑的一个因素，它是通过平衡不同当考虑的一个因素，它是通过平衡不同折扣期的成本费用和收益来进行权衡的。折扣期的成本费用和收益来进行权衡的。35现金折扣现金折扣1 1、含义：它是企业对顾客在商品价格上所做的扣、含义：它是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的是减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的是在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。的平均收款期。2 2、现金折扣表示的方法、现金折扣表示的方法“5/10“5/10、3/203/20、N/30”N/30”其含义是顾客其含义是顾客1010天内付款天内付款可享受可享受5%5%的现金折扣；的现金折扣；2020天付款，可享受天付款，可享受3%3%的现的现金折扣，超过金折扣，超过2020-30-30天内付款不能享受现金折扣，天内付款不能享受现金折扣，付款的最后期限为付款的最后期限为3030天。天。36（四）收帐政策（四）收帐政策 收账政策是当企业的信用条件被违反时，企业应收账政策是当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收账策略。采取的收账策略。收账政策的确定要通过对收账过程的成本与收回收账政策的确定要通过对收账过程的成本与收回账款的收益的权衡来实现账款的收益的权衡来实现 （课本207）37三、应收账款的日常管理三、应收账款的日常管理 应收账款是企业对外提供商业信用的应收账款是企业对外提供商业信用的结果，往往蕴涵着巨大的风险。对应收账结果，往往蕴涵着巨大的风险。对应收账款管理的措施包括：款管理的措施包括： 1 1、建立客户档案及设定相应的信用额、建立客户档案及设定相应的信用额度度 2 2、执行应收账款的对账制度、执行应收账款的对账制度 3 3、进行应收账款的账龄分析、进行应收账款的账龄分析 4 4、计提应收账款的坏账准备、计提应收账款的坏账准备 38（二）评估客户信用状况1.五C评估法（1）品质（2）能力（3）资本（4）担保品（5）行情2.信用评分法（三）催收应收账款 39第四节第四节 存货管理存货管理存货的含义：存货的含义：是指企业在日常活动中持有以备是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物品、在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物料等。料等。存货在企业流动资产中占存货在企业流动资产中占40%40%-60%-60%。它是保证。它是保证生产经营活动得以顺利进行的物质保证。生产经营活动得以顺利进行的物质保证。40一、存货的作用一、存货的作用 1 1、保证生产或销售的经营需要。、保证生产或销售的经营需要。 储存一定的存货，可避免市场断档或运储存一定的存货，可避免市场断档或运输故障时因生产被迫停顿，造成的损失。输故障时因生产被迫停顿，造成的损失。 2 2、利用经济批量，降低经营成本、利用经济批量，降低经营成本 3 3、减少意外事件造成的损失。、减少意外事件造成的损失。 41二、存货的成本二、存货的成本（1 1）采购成本采购成本。采购成本是指存货本身。采购成本是指存货本身的价值。用数量和单价的乘积来确定。的价值。用数量和单价的乘积来确定。（2 2）订货成本订货成本。订货成本是指取得定单。订货成本是指取得定单的成本。如采购人员工资、差旅费、邮资的成本。如采购人员工资、差旅费、邮资等。订货次数等于存货年需要量等。订货次数等于存货年需要量A A与每次与每次进货量进货量Q Q之商。之商。订货成本的计算公式为：订货成本的计算公式为： 全年订货成本全年订货成本= =A/QA/QF F42（3 3）储存成本储存成本。 储存成本是指为保持存货而发生的成储存成本是指为保持存货而发生的成本。包括存货占用资金所应计的利息、仓本。包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。储存成本与存货的数量有关；等。储存成本与存货的数量有关；（4 4）缺货成本缺货成本。 缺货成本是指由于存货供应中断而缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品缺货造成拖欠发货损失和工损失、产成品缺货造成拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（包括商誉损失）；丧失销售机会的损失（包括商誉损失）；以及急需购货多付出的开支。以及急需购货多付出的开支。43三、存货资金定额的核定三、存货资金定额的核定（一）定额日数计算法（一）定额日数计算法 是根据资金完成一次循环所需要的天数即资金定额日数和每日平均周转额即每日平均资金占用额来计算存货资金定额的方法。 原材料资金定额的核定： 原材料原材料每日原材料计划原材料资金 资金定额 平均号用量 价格 定额日数 a在途日数； b验收日数； c应计供应间隔日数； d整理准备日数； e保险日数。 44 在产品资金定额的核定： 在产品资产品每日产品单位计在产品成 生产金定额 平均产量划工厂成本 本系数 周期 产成品资金定额的核定： 产成品资产品每日产品单位计产成品资金 金定额 平均产量划工厂成本 定额日数 45因素分析法：流动资金定额=( 上年度流动资金实际平均占用额不合理平均占用额) ( 计划年度生产增减 ) (加速流动资金周转 ) 46 比例计算法：辅助材料、燃料资金定额的核定： 某类辅助材料占用额占耗用额的比率= 查定期某类辅助材料的实际平均占用额/查定期某类辅助材料的实际耗用额100 某类辅助材计划年度某查定期某类辅助材料 加速流动资料资金定额类辅助材料占用额占耗用额的比率(耗用额周转 )47修理用备件资金定额的核定： 修理用计划年度使查定期修理备用件修理用 备件资用的机器设占用额占使用机器 (备件压) 金定额 备的价值 设备的价值的比率缩低值易耗品资金定额的核定 (p235)48余额计算法： 流动资计划年度计划年度 计划年度金定额期初余额 发生额 摊销额 49四、存货日常管理四、存货日常管理 （一）存货归口分级管理1.归口分级管理是财务部门对存货集中统一管理，各职能部门对存货进行日常管理。2.作用：（1）调动各方积极性、把存货管理同生产经营管理结合起来。（2）提高企业流动资金管理水平503.做法：（1）财务部门是全厂管理流动资金的专业部门，对全厂流动资金集中管理。（2）每项存货资金谁使用谁负责管理（3）各归口部门再将存货资金定额分配给所属单位、个人，实行分级管理（4）明确职责权限，建立岗位责任制51（二）生产储备资金的日常管理1.制定采购计划2.确定最佳采购批量采购批量是每次采购多少数量、多少金额；最优采购批量是每次的进货量能够使相关的存货量最低。与存货相关的成本主要有储存费用和定货费用。 （1）相关存货费用（P241表格）及其与采购批量的关系52 存货存货ABC分类管理分类管理 ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。 分类的标准有两个：金额标准（最基本的）和品种数量标准（仅作参考）。金额标准（最基本的）和品种数量标准（仅作参考）。 A类存货的特点是金额巨大，但品种数量较少； B类存货金额一般，品种数量相对较多； C类存货品种数量繁多，但价值金额却较小。 53