2022年期货从业资格考试《期货及衍生品基础》模拟卷一（全部有解析可编辑）.docx

期货及衍生品基础模拟卷 一、单项选择题L在我国，实物交割要求以（）的名义进行。A.交易所B.客户C会员D.交割仓库2 .关于期货公司法人治理结构，表述错误的选项是（）。A.应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原那么，建立并完善公司治理B.期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和服务独立C.期货公司的实际控制人可使用期货公司资产进行投资，获取投资收D.期货公司应设立监事会或监事，对期货公司的经营管理进行监督.期权的基本要素不包括（）。A彳亍权方向B彳亍权价格C彳亍权地点D.期权费3 .在期货交易中，被形象地称为杠杆交易的是（）。A.涨跌停板交易D.期货投机.期货公司客户的保证金占用及客户权益数据为（）时（单位:元）, 该客户将收到追加保证金通知书。A.4766350,8779900B.356550 , 356600C.322140,253560D.6544000,654400034 .互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交 换（）的合约。A证券B.负责C.现金流D.资产35 .当远月期货合约价格高于近月期货合约价格时，市场为（）。A.正向市场B.熊市C.反向市场D.牛市37.假设投资者预期未来利率水平上升、利率期货价格将下跌，那么可选 择（）。A.买入期货合约B.多头套期保值C.空头策略D.多头套利38.Euribor是欧洲市场欧元短期利率的风向标，其发布时间为（）时 间的上午11时，以365日为1年计息。A.欧洲北部B.欧洲东部C.欧洲南部D.欧洲|中部39.公司制期货交易所的最高权力机构是（）。A.董事会B.监事会C.总经理D.股东大会40.4月18日，大连玉米现货价格为1600元/吨，玉米期货价格为 1750元/吨，该市场为（）。（假设不考虑品质价差和地区价差） A.熊市B.牛市C.反向市场D.正向市场41 .从期货交易所的组织形式来看，以下不以营利为目的的是（）。A.合伙制B.合作制C.会员制D.公司制42 .为规避利率风险，获得期望的融资形式，交易双方可（）。A.签订远期利率协议B.购买利率期权C.进行利率互换D.进行货币互换43.6月份，某交易者以200美元/吨的价格买入4手（25吨/手）执 行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。当该投资处于损益 平衡点时，期权标的资产价格应为（）美元/吨。（不考虑交易费用 和现货升贴水变化）A.3800B.4200C.4800D.400044.以下情形中，期权内涵价值大于零的是（）。A.看跌期权行权价格 < 标的资产价格B.看涨期权行权价格权利金C.看跌期权行权价格 < 权利金D.看涨期权行权价格标的资产价格45.当看涨期货期权的卖方接受买方行权要求时，将（）。A.以执行价格卖出期货合约B.以执行价格买入期货合约C.以标的物市场价格卖出期货合约D.以标的物市场价格买入期货合约46 .关于期货投机和套期保值交易描述正确的选项是（）。A.期货投机交易通常以实物交割结束交易B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象C.期贷投机交易以获取价差收益为目的D.套期保值交易以较少资金赚取较大的利润为目的47 .当沪深300指数从4920点跌到4910点时，沪深300指数期货 合约的实际价格波动为（）元。沪深300指数期货合约的合约乘数 为每点300元。A.30000B.3000C.30D.348 .现代意义上的结算机构的产生地是（）。A.美国芝加哥B.英国伦敦C.法国巴黎D.日本东京49 .某日结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算单中，"平仓盈亏”浮动盈亏"客户权益保证金占用数据分别如下，需要追加保 证金的客户是（）。A.丁客户:-17000. -580、319675、300515B.丙客户:61700、8380、1519670. 1519690C.乙客户:-1700、7580、2319675、2300515D.甲客户:161700、-7380、1519670. 145051550 .（）是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产 的价格。A.权利金B.执行价格C.合约到期日D.市场价格51 .关于期货公司资产管理业务，表述正确的选项是（）。A.只能依法为单一客户办理资产管理业务B.不得以转移资产管理账户的收益或者亏损为由，在不同账户之间进行买卖C.可以根据市场行情，灵活调整客户委托的投资，为客户谋取最大利D.其收益不会低于期货公司的承诺.期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者提供现货 价格风险的转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承当风险并 提供风险资金。扮演这一角色的是（）。A.期货投机者B.套期保值者C.保值增加者D.投资者53.在我国，交割仓库是指由（）指定的，为期货合约履行实物交割 的交割地点。A.期货交易所B.中国证监会C.期货交易的买方D.期货交易的卖方54.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为 当日结算价。A.上一交易日的开盘价B.上一交易日的结算价C.下一交易日的开盘价D.下一交易日的结算价55.在我国，期货公司的职能不包括（）。A.为客户管理资产，实现财富管理B.担保交易履约C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险D.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询 56.某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，假设该经销商在套期保值 中出现净亏损2000元，那么其平仓时的基差应变为（）元/吨。（合 约规模10吨/手，不计手续费等费用）A. - 30B.20C.-20D. - 5057.修正久期可用于度量债券价格对（）变化的敏感度。A.期货价格B.票面价值C.票面利率D.市场利率58.期货市场可对冲现货市场风险的原理是（）。A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度扩大 B.期货与现货价格变动趋势相同，目临近交割日，价格波动幅度缩小 C.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交易日，价差扩大 D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交易日，价差缩小 59.美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为（）。A.CBOTB.CMEC.KCBTD.LME 60.以下关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的选项是（）。A.期货交易无价格风险B.期货价格上涨那么赢利，下跌那么亏损C.能够消灭期货市场的风险D.用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损二、多项选择题61.10月20日，某投资者以97.300的价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约，当期货价格变为97.800时全部平仓。该投资 者的交易盈亏为（）。（不计手续费等交易费用）A盈利1250美元/手B.亏损1250美元/手C.总盈利12500美元D.总亏损12500美元.某企业利用豆油期货进行买入套期保值，不会出现净亏损的情形 有（）。（不计手续费等费用）A.基差从-300元/吨变为-500元/吨B.基差从-300元/吨变为-200元/吨C .基差不变D.基差从300元/吨变为500元/吨62 .我国某农场预计三个月后将收获5000吨玉米，欲利用国内玉米 期货进行套期保值，正确的操作是（）。（玉米期货交易每手10吨） A.卖出玉米期货合约B.买入玉米期货合约C.建仓数量为500手玉米期货合约D.建仓数量为1000手玉米期货合约64.外汇期货产生的原因主要有（）。A.社会化大生产B.固定汇率制的瓦解C浮动利率制的产生D.浮动汇率制的产生65.目前，我国（）推出了期转现交易。A.上海期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.中国金融期货交易所1.1 1月循环期权的到期月包括（）。A.1月B.4月C.7月D.10 月67 .买进看涨期权适用的市场环境包括（）A.标的物市场处于牛市B.预期后市看涨C.市场见底，市场波动率正在扩大D.预期后市看淡.我国期货交易所规定，当会员、客户出现（）情形之一时，交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓。A.会员结算；准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的B.客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定的C.因违规受到交易所强行平仓处分的D.会员、客户双方向开仓的68 .竞价方式主要有（）。A.公开喊价B.私下协商C.计算机撮合成交D.场外交易69 .基于国债基差变化的期现套利策略有（）。A.基差寡头策略B.基差平头策略C.卖出基差（基差空头）策略D.买入基差（基差多头）策略70 .某交易者以28280元/吨买入10手天然橡胶期货合约后，以下符 合金字塔增仓原那么的操作有（）OB.当日无负债结算交易C.保证金交易D.大户报告交易5.（）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客 户名义进行操作的自然人或法人。A.商品基金经理B.商品交易顾问C.交易经理D.期货佣金商6.看涨期权空头的损益平衡点为（）。A标的资产价格-权利金B.执行价格+权利金C.标的资产价格+权利金D.执行价格-权利金7 .国内期货市场某一合约的卖出申报价格为1120元/吨，买入申报价 格为1121元/吨，前一成交价为1123元/吨，那么该合约的撮合成 交价应为（）。A.1123 元/吨B.1120 元/吨C.1122 元/吨，D.1121 元/吨8 .假设其他因素不变，可导致商品本期供给量增加的因素有（）等。A.该合约价格涨到28300元/吨时，再买入6手B.该合约价格涨到28320元/吨时，再买入4手C.该合约价格跌到28240元/吨时，再买入3手D.该合约价格涨到28340元/吨时，再买入10手72.世界上著名的股票指数有（）。A.道琼斯工业平均指数B.标准普尔500指数C.道琼斯欧洲STOXX50指数D.金融时报指数73.关于降低股票投资风险的描述，正确的选项是（）。A.分散化投资降低系统风险B.分散化投资降低非系统风险C.通过股指期货市场进行套期保值，降低系统风险D.假设考虑交易本钱，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会.下面对期货交割结算价描述正确的选项是（）。A.有的交易所是以合约交割配对日的结算价为交割结算价B.有的交易所以该期货合约最后交易日的结算价为交割结算价C.有的交易所以交割月第一个交易日到最后交易日所有成交价的加权平均价为交割结算价D.交割商品计价以交割结算价为基础.关于期转现交易的说法，正确的有（）。A.在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物 进行期转现B.买卖双方进行期转现有两种情况C.我国尚未推出期转现交易D.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交 货价格稳定74 .期货价差套利包括（）。A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市套利D.跨区间套利77.个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会 员对投资者进行综合评估。具体要求有（）。A.不存在严重不良诚信记录B.具有累计10个交易日、30笔以上（含）的金融期货仿真交易成交 记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录 C.综合评估得分低于规定标准D.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元78.以下关于期货合约持仓量的描述中，正确的有（）A.当成交双方均为平仓时，持仓量减少B.当成交双方只有一方为平仓交易时，持仓量不变C.当成交双方有一方为平仓交易时，持仓量增加D.当新的买入者和新的卖出同时入市时，持仓量减少79 .股指期货定价存在一定偏差，其原因在于（）。A.交易机制在一定程度上会影响到指数期货交易的效率B.存在交易费用等影响因素C.股息率具有不确性D.不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同80 .影响远期汇率的因素包括（）等。A.远期期限B.国际收支状况C.两国货币的利率D.即期汇率81 .以下关于交易指令的说法中，正确的选项是（）。A.触价指令：在市场价格到达指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令B.限价指令：执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令，客户必须指明具体的价位C.止损指令：当市场价格到达客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令D.套利指令：同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令.商品投资基金和对冲基金的区别有（）。A.商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权B.对冲基金的投资领域比商品投资基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权C.在组织形式上，对冲基金运作比商品基金规范，透明度更高，风险相对较小D.在组织形式上，商品基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小82 .欧洲美元，是指存放于（）的美元存款。A.欧洲银行B.美国境外的非美国银行C.美国银行设在境外的分支机构D.欧洲银行的美国银行分支机构84.交易者认为美元兑人民币远期汇率低估，欧元兑人民币远期汇率 高估，适宜的套利策略是（）。A.买进美元兑人民币远期合约，同时买进人民币兑欧元远期合约 B.买进美元兑人民币远期合约，同时卖出欧元兑人民币远期合约 C.卖出美元兑人民币远期合约，同时卖出欧元兑人民币远期合约 D.卖出美元兑人民币远期合约，同时买进欧元兑人民币远期合约 85.交易者认为CME美元兑人民币远期汇率高估，欧元兑人民币远期 汇率低估，适宜的套利交易包括（）。A.买进美元兑人民币远期合约，同时卖出欧元兑人民币远期合约 B.卖出美元兑人民币远期合约，同时买进欧元兑人民币远期合约 C.买进美元兑人民币远期合约，同时买进人民币兑欧元远期合约D.卖出美元兑人民币远期合约，同时卖出人民币兑欧元远期合约.以下属于我国期货中介与服务机构的有（）。A.期货公司B.期货保证金存管银行C.介绍经纪商D.交割仓库86 .以下属于中国期货市场五位一体"监管协调机构的有（）。A.中国证监会及其派出机构B.中国期货投资者保障基金C.中国期货市场监控中心D.中国期货业协会87 .期货合约的主要条款包括（）等。A.最小变动价位B.每日价格最大波动限制C.合约交割月份D.交割地点89.2015年12月初，某锌矿冶炼企业与贸易商签订了一批两年后实 物交割的销售合同，为规避锌价格风险，该企业开仓卖出ZN1604 , 至2016年2月。该企业进行展期，合理的操作有（）。A.平仓买入ZN1604 ,开仓卖出ZN1601B.平仓买入ZN1604 ,开仓卖出ZN1608C.平仓买入ZN1604 ,开仓卖出ZN1603D.平仓买入ZN1604 ,开仓卖出ZN160690.对卖出套期保值而言，能够实现净盈利的情形有（）。（不计手续费等费用）A.基差为正，且数值越来越大B.反向市场变为正向市场C.正向市场变为反向市场D.基差为负，且绝对值越来越大91.期货交易所会员资格的获得方式主要有（）。A.以交易所创办发起人的身份加入B.接受发起人的转让加入C.依据期货交易所的规那么加入D.接受期货交易所其他会员的资格转让加入92 .以下关于外汇远期交易应用情形的描述中，正确的有（）。A.外汇债务承当者通过外汇远期交易规避汇率风险B.短期投资者通过外汇远期交易规避汇率风险C.长期投资者通过外汇远期交易规避汇率风险D.进出口商通过锁定外汇远期汇率规避汇率风险93 .企业现货头寸属于多头的情形有（）。A.企业持有实物商品或资产B.计划在未来买入某商品或资产C.企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产94.期货中介与服务机构包括（）。A.期货结算机构B.期货公司C.介绍经纪商D.交割仓库95 .以下关于卖出看涨和看跌期权适用目的和场景的说法，正确的有（）oA.希望以较低本钱买进标的资产，可考虑卖出看跌期权B.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看涨期权C.卖出看跌期权可用于对冲标的资产多头头寸D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看涨或看跌期权赚取权利金.以下关于期权交易的说法中，正确的有（）。A.期权交易是买卖一种选择权B.当买方选择行权时，卖方必须履约C.当买方选择行权时,卖方可以不履约D.如果在到期日之后买方没有行权，那么期权作废，买卖双方权利义务随之解除97.以下选项属于跨市套利的是（）。A.卖出A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货B.买入A期货交易所5月玉米期货合约，同时买入B期货交易所5 月玉米期货合约C.买入A期货交易所5月铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月 铜期货合约D.卖出A期货交易所9月豆粕期货合约，同时买入B期货交易所9 月豆粕期货合约98.公司制期货交易所的组织架构一般包括（）。A.监事会B.股东大会C.理事会D.董事会99 .关于0系数的说法。正确的有（）。A. 0系数是测度股票市场风险的指标B.0系数值大于1时，股票的系统性风险高于市场整体风险C.0系数越大，股指期货套期保值中所需的期货合约就越多D.0系数数值可以用线性回归的方法计算得到100 .期货交易的结算包括（）结算。A.结算机构对结算会员进行结算B.结算会员与非结算会员或者结算会员与结算会员所代理客户之间 的结算C.非结算会员对非结算会员所代理客户的结算D.以上都是三、判断题.只有当实际的股指期货价格高于标的现货指数时，套利机会才有 可能出现。（）.国债基差交易中，买入基差策略的做法是，买入国债现货，卖出 国债期货。（）.要防范利率上升的风险，就需要购买看涨期权；要防范利率下降 的风险，就需要购买看跌期权。（）101 .沪深300指数期货的交割结算价为该合约最后两小时成交价格 按照成交量的加权平均价。（）.商品期货以实物交割方式为主，股票指数期货、短期利率期货多 采用现金交割方式。（）.为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交 易规定每日价格最大波动限制。（）.远期合约不仅是期货的基础，也是互换的基础。（）102 .期货交易与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以 约定价格买入或卖出一定数量的商品。（）.理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为 零。（）.买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员 期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方那么通过其会员期货公司、 交易所将标准仓单交付给买方。（）.人民币NDF,交易双方必须持有人民币才能进行结算。（）103 .期货价差套利的交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交 易。（）.期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。（） 114.互换中最常见也最重要的是利率互换和货币互换。（）.实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割必须由会员代理, 并以会员名义在交易所进行。（）.投资者计划在未来持有股票组合，担忧股市上涨，应采用股指期 货卖出套期保值交易策略。（）115 .K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的开盘价、收盘 价、最高价和最低价。（）.当现货价格高于期货价格时，基差为正，这种市场状态称为正向 市场。（）.在有效期内，期权的内涵价值总是大于零。（）.期权的内涵价值是买方立即行权时可获得的收益（不考虑交易费 用和期权费）。（）四、综合题.5月4日，某机构投资者看到5年期国债期货TF1509合约和 TF1506合约之间的价差偏高，于是采用卖出套利策略建立套利头寸， 卖出50手TF1509合约，同时买入50手TF1506合约，成交价差 为1.10元。5月6日，上述合约间价差缩小为0.97元，该投资者以 0.970的价差平仓原套利头寸，此时投资者获利（）万元。A.3A.当期国内消费量增加B.本期期末结存量增加C.当期进口量增加D.当期出口量增加9.以下交易所中，实行公司制的是（）。A.郑州商品交易所B.大连商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所10.美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投 资，由于担忧未来利率下降，该公司可以（）3个月欧洲美元期货合 约进行套期保值。（每手合约为100万美元）A.买入100手B.买入10手C.卖出100手D.卖出10手 11.某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相对于沪深300指数的0系数为1.20此时某月份沪深300股指期货合约 期货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪 深300股指期货合约进行套期保值。A.买入120份B.卖出120份B.5122.假设投资者用中金所国债期货对冲1亿元国债甲的利率风险，国 债乙作为最廉价可交割券，转换因子为1.0294 ,其他相关数据见下 表：国债甲乙修正久期5.95565.975 6全价101.158 5102.157 1净价993926101. 768 5基点价值0.0602460.061045根据以上条件，对冲国债期货合约数量为()。A.100000000x0.0596/100/ ( 1000000x0.061045/100 )B.100000000x0.0596/100/ ( )/100C.100000000x5.9556/100/( 1000000x5.9756/1.0294 )/100D.100000000x0.060246/100/ ( 1000000x0.061045/1.0294 ) /100123.某客户开仓卖出大豆期货合约30手，成交价格为3320元/吨, 当天平仓10手合约，成交价格为3340元，当日结算价格为3350 元/吨，收盘价为3360元/吨，大豆的交易单位为10吨/手，交易保 证金比列为8% ,那么该客户当日持仓盯市盈亏为（）元。（不记手续 费等费用）。A.6000B.8000C.-6000D.-8000124.某交易者以3620元/吨卖出5月燃料油期货合约1手，同时以 3650/吨买入7月燃料油期货合约1手，当商品合约价格为（）时, 将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。A.5月3730元/吨，7月3720元/吨B.5月3650元/吨,7月3700元/吨C.5月3720元/吨，7月3740元/吨D.5月3620元/吨，7月3710元/吨125沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5% ,年指数股息 率为1%。三个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为（） 点。A.3030B.3045C.3180D.3120 126.中国某公司计划3个月后从美国进口价值200万美元的医疗器 械，此时美元兑人民币的即期汇率为6.1369 , 3个月期美元兑人民 币远期合约价格为6.1826 ,为规避汇率风险，该公司（）。A.卖出200万美元的远期合约，到期收到1236.52万元人民币B.买入200万美元的远期合约，到期支付1236.52万元人民币C.卖出200万美元的远期合约，到期支付1236.52万元人民币D.买入200万美元的远期合约，到期收到1236.52万元人民币 127.7月30日，11月份小麦期货合约价格为7.75美元/蒲式耳，而 11月份玉米期货合约的价格为2.25美元/蒲式耳。某投机者认为这 两种合约价差小于正常年份水平，于是他买入1手（1手=5000蒲 式耳）11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约。9月1日，11月份小麦期货合约价格为7.90美元式耳，11月份 玉米期货合约价格为2.20美元扁式耳。那么此时该投机者将两份合 约同时平仓，那么收益为（）美元。A.500B.800C.1000D.2000128.某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1手9月份大豆合约价格为1890元/吨。5月20 日，该交易者买入1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时 卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手二10 吨，那么该交易者套利的结果为（）元。A.亏损150B.获利150C.亏损200D.获利200129.期货市场上某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议 平仓价格为67850元/吨。买方在该合约上的开仓价格为67500元/ 吨，卖方在该合约上的开仓价格为68100元/吨。假设不进行期转现, 卖方实物交割需支付交割本钱400元/吨。当商定的交收价格为（） 元/吨时，期转现交易对双方都有利。A.63860B.67650C.67400D.67860130.在我国，某交易者3月3日买入10手5月铜期货合约同时卖出 10手7月铜期货合约，价格分别为45800元/吨和46600元/电3 月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价 格分别为46800元/吨和47100元/吨。该交易者在期货市场上（）。（铜期货合约为5吨/手，不考虑手续费）A.亏损500元B.盈利500元C.亏损25000元D.盈利25000元131.2月27日，某交易者买入10手5月A期货合约同时卖出10 手7月该期货合约，价格分别为3720元/吨和3860元/吨。3月9 日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分 别为3900元/吨和3890元/吨。该套利交易（）元。（期货合约规 模为每手10吨，不计手续费等费用）A.亏损 13000B盈利15000C.盈利 13000D.亏损 15000.在我国，4月26日，某交易者买入5手7月铝期货合约同时卖 出5手9月该期货合约，价格分别为12200元/吨和12280元/吨。 5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓 价格分别为12180元/吨和12220元/吨。该交易者盈亏状况是（）。（铝期货合约交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）A.亏损2000元B盈利2000元C盈利1000元D.亏损1000元.一笔IM/2M的美元兑人民币掉期交易本钱时，银行（报价方） 报价如下：美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343 ; （ 1M ）近端 掉期点为 40.00/45.00 (bp) ; (2M)远端掉期点为 55.00/60.00 (bp ),作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出。近端掉期全价为()。132 .在我国某交易者在3月5日买入10手5月强筋小麦期货合约， 同时卖出10手7月强筋期货合约，价格分别为2100元/吨和2190 元/吨。3月15日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月 合约平仓价格分别为2100元/吨和2150元/吨，该套利盈亏状况是()元。(不计手续费等费用，合约单位为20吨/手)A.亏损4000B.亏损8000C盈利4000D.盈利8000135.2016年10月18日，芝加哥商品交易所的12月到期的执行价 格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权权利金为10美元/桶， 当日该期权标的期货合约的市场价格为92美元/桶，看涨期权的内涵 价值和时间价值应分别为()。A.B.C.D.136.某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期, 执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元 /股的价格卖出一张9月份到期，执行价格为87.5港元/股的该股票 看涨期权（不考虑交易费用），交易者通过该策略承当的最大可能亏 损为（）港元/股。137.9月10日，白糖现货价格为3200元/吨，我国某糖厂决定利 用国内期货市场为其生产的5000吨白糖进行套期保值。该糖厂在 11月份白糖期货合约上的建仓价格为3150元/吨。10月10日， 白糖现货价格跌至2810元/吨，期货价格跌至2720元/吨。该糖 厂将白糖现货售出，并将期货合约对冲平仓，该糖厂套期保值效果是（）o （不计手续费等费用）A.基差走强40元/吨B.期货市场盈利260元/吨C.通过套期保值操作，白糖的实际售价为2850元/吨D.未实现完全套期保值且有净亏损138.8月5日，套利者买入10手甲期货交易所12月份小麦期货合 约的同时卖出10手乙期货交易所12月份小麦期货合约，成交价分 别为540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳。10月28日，套利者将 上述持仓头寸全部对冲平仓，成交价分别为556美分隔式耳和572 美分隔式耳。（甲、乙两交易所小麦期货合约的交易单位均为5000 蒲式耳/手）该套利交易的损益为（）美元。（不计手续费等费用） A.亏损7000B盈利14000C.盈利7000D.盈利 700000139.7月30日某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约， 同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别 是1250美分/蒲式耳和1260美分隔式耳。9月10日，同时将两交 易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别是1252美分/蒲式耳 和1270美分/蒲式耳。该套利交易是（）。A.跨市套利B.跨品种套利C.牛市套利D.熊市套利140.6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。某榨油厂决定利用 菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值，当日该厂在9月份菜籽 油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格 至7950元/吨，该厂按此价格出售菜籽油，同时以8050元/吨的价 格将期货合约对冲平仓。通过套期保值，该厂菜籽油实际出售价相当 于()元/吨。A.8000B.8100C.8850D.8800答案及解析一、单项选择题.C【解析】实物交割，是指期货合约到期时，根据交易所的规那么和程序， 交易双方通过该期货合约所载标的物所有权的转移，了结未平仓合约 的过程。实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割必须由会员 代理，并以会员名义在交易所进行。1 .C【解析】期货公司的股东、实际控制人和其他关联人不得滥用权力, 不得占用期货公司资产或者挪用客户资产，不得侵害期货公司、客户 的合法权益。2 .C【解析】期权的基本要素包括：期权的价格，又称期权费、权利金、 保险费；标的资产；行权方向；行权方式；执行价格，又称 行权价格、履约价格；期权到期日和期权到期。4.C【解析】交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5% 15%祚为履约保证即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为杠杆交易。5.B【解析】商品交易顾问（CTA ）是指可以向他人提供买卖期货、期权 合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。B项正确。C.买入100份D.卖出100份12.以下选项中，通常被认为是反转形态的是（）。A.矩形形态B.三角形态C.双重顶形态D.旗形形态13 .期货交易者进行反向交易了结手中合约的行为称为（）。A开仓B持仓C.平仓D.多头交易14 .在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9 月大豆期货合约，那么该交易者预期（）。A.未来价差不确定B.未来价差不变C.未来价差扩大D.未来价差缩小15.理论上，市场利率下降将导致（）。A.国债现货价格和国债期货价格均上涨B.国债现货价格和国债期货价格均下跌C.国债现货价格下跌，国债期货价格上涨商品基金经理（CPO ）。CPO是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员, 决定基金投资方向等。交易经理（TM ）。交易经理受聘于CPO ,主 要负责帮助CPO挑选CTA ,监视CTA的交易活动，控制风险，以 及在CTA之间分配基金。期货佣金商（FCM ）。FCM和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。许多FCM与商品基金经理有 着紧密的联系，并为CTA提供进入各交易所进行期货交易的途径。FCM负责执行CTA发出的交易指令，管理期货头寸的保证金。实际 上，许多FCM同时也是CPO或TM ,向客户提供投资工程的业绩报 告，同时也为客户提供投资于商品投资基金的机会。6.B【解析】卖出看涨期权（空头）的损益平衡点二执行价格+权利金。7 .D【解析】当买入价大于、等于卖出价那么自动撮合成交，撮合成交价等 于买入价（bp ）、卖出价（sp ）和前一成交价（cp ）三者中居中的 一个价格。因此，撮合成交价为1121元/吨。8 .C【解析】本期供给量由期初库存量.本期产量和本期进口量构成。9 .D【解析】在我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易 所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公 司制期货交易所。10.B【解析】担忧利率下降，应买入套期保值。买入手数=1000/100=10 （手）。11.A【解析】股指期货进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计 划持有股票组合，担忧股市大盘上涨而使购买股票组合本钱上升。买 卖期货合约数=0系数X现货总价值/ （期货指数点X每点乘数）=1.2 x90000000/（ 3000x300 ） =120 （份）。所以，应选选项 A ,买入 120 份。12.C【解析】比拟典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。13.C【解析】平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持 仓方向做相反的对冲买卖。14.D【解析】如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小, 套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进 行套利，我们称这种套利为卖出套利。15.A【解析】影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国 债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。同时，由于期货市场价格与现货市场价格的变动趋势通常是相同的，因此, 市场利率下降将导致国债现货价格和国债期货价格均上涨。16.D【解析】用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。因为投资 者只有买卖指数基金或严格按照指数的构成买卖一揽子股票，才能做 到与股指期货的完全对应。事实上，对绝大多数的股市投资者而言, 很少会完全按照指数成分股来构建股票组合。17.B【解析】利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货 币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某-浮动 利率计算，另一方的现金流那么按固定利率计算。18.B【解析】做多国债基差，即投资者认为基差会上涨，国债现货价格的 上涨（下跌）幅度会高于（低于）期货价格乘以转换因子上涨（下跌） 的幅度，那么买入国债现货，卖出国债期货，待基差上涨后分别平仓获 利。19.D【解析】期货合约的标准化条款之一是交割等级，这要求标的物的规 格或质量能够进行量化和评级，以便确定标准品，以及标准品和其他 可替代品级之间的价格差距。这一点对金融工具和大宗初级产品如小 麦、大豆、金属等很容易做到，但对于工业制成品等来说那么很难，因 为这类产品加工程度高，品质、属性等方面存在诸多差异，不同的人 对完全相同的产品可能有完全不同甚至相反的评价，例如时装这类产 品就不适宜作为期货合约的标的。20.D【解析】期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在 期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。D项正确。期权交 易是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入 或卖出一定数量某种资产的权利。远期交易是指交易双方约定在未来 的某