某公司产业发展战略报告.pptx
最终报告 正文部分北京市科学技术委员会北京市科学技术委员会协助北京实施软件产业发展战略Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 2Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。本文件专为客户使用 分发、引用和复制 即使是节选方式 给第三方使用需事先得到科尔尼公司的书面认可本文件中的文字和图表并不代表科尔尼公司在完成此报告过程中所使用的全部材料108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 3Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。目录目录1.项目背景2.北京软件产业发展价值创造框架价值动因框架的理解技术路径框架新兴技术评估技术平台机会技术获取路径技术获取取向技术获取方式3.附录108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 4Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。1.项目背景项目背景108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 5Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。北京软件产业北京软件产业目标目标第一阶段的项目成果为北京设计了软件产业发展战略，此发展战略需要实施五大类发展第一阶段的项目成果为北京设计了软件产业发展战略，此发展战略需要实施五大类发展措施措施项目项目4 4:吸引骨干企业吸引骨干企业大力吸引、发展具有代表性国大力吸引、发展具有代表性国内、国际一流软件企业内、国际一流软件企业国内企业国内企业跨国企业跨国企业项目项目1:1:发展软件人才发展软件人才建立世界领先的软件人才库建立世界领先的软件人才库中级人才中级人才高级人才高级人才项目项目 2:2:提高软件产业生提高软件产业生产率产率大幅提高北京软件企业的生产大幅提高北京软件企业的生产率，使之达到当前国际先进水率，使之达到当前国际先进水平平专业化管理专业化管理行业专业知识行业专业知识项目项目3:3:加强市场联系加强市场联系为北京软件企业创造巨大市场为北京软件企业创造巨大市场机会，树立北京软件产业的国机会，树立北京软件产业的国际领先形象际领先形象项目项目5 5:改善行业环境改善行业环境努力改善北京软件企业的产业努力改善北京软件企业的产业环境环境孵化器孵化器软件园软件园知识产权保护知识产权保护推动国内需求推动国内需求加强国内外市场加强国内外市场联系联系108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 6Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。现阶段的项目包括三个模块，将第一阶段建议中的三大类措施具体化，以加速产业发展现阶段的项目包括三个模块，将第一阶段建议中的三大类措施具体化，以加速产业发展设计软件企业评估指标设计软件企业评估指标确定技术获取的机制确定技术获取的机制界定软件企业价值动因界定软件企业价值动因明确北京奥运会的软件需求创造明确北京奥运会的软件需求创造的产业发展机遇的产业发展机遇了解了解20082008年奥运会技术规划年奥运会技术规划提高产业提高产业生产率生产率加强市场加强市场联系联系吸引吸引/发展发展骨干企业骨干企业(1)(2)(2)模块模块 1 1模块模块 2 2模块模块 3 3注:(1)主要通过鼓励更加职业化的管理(2)主要通过获取行业专门知识108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 7Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。项目方法概述项目方法概述3.框架的理解框架的理解衡量价值创造的指标 经试点性测试的模型供ITPC使用不同类别软件企业的价值创造动因方法北京软件企业价值创造的劣势可以提升价值创造的领域范围应用的概念 为满足北京奥运会潜在需求的应用技术的趋势技术平台概况技术成熟度概念/应用的评价初步排序并完成发展机会的短清单北京奥运会的时间限制7.技术获取技术获取路径路径利益相关方的建议 定稿的短清单 8.技术获取技术获取取向取向获取行业知识的途径以往奥运会的经验获取行业知识获取行业知识9.技术获取技术获取方式方式利益相关方的合作技术获取的原则模块模块 2模块模块 1模块模块 3吸引投资者吸引投资者为软件企业制定发展方向提供信息为软件企业制定发展方向提供信息提供制定政策需要考虑的因素提供制定政策需要考虑的因素1.价值创造价值创造框架框架 5.新兴技术新兴技术评估评估2.价值动因价值动因6.技术平台技术平台机会机会4.技术路径技术路径框架框架 108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 8Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。2.北京软件产业发展北京软件产业发展 108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 9Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。项目方法概述项目方法概述3.框架的理解框架的理解衡量价值创造的指标 经试点性测试的模型供ITPC使用不同类别软件企业的价值创造动因方法北京软件企业价值创造的劣势可以提升价值创造的领域范围应用的概念 为满足北京奥运会潜在需求的应用技术的趋势技术平台概况技术成熟度概念/应用的评价初步排序并完成发展机会的短清单北京奥运会的时间限制7.技术获取技术获取路径路径利益相关方的建议 定稿的短清单 8.技术获取技术获取取向取向获取行业知识的途径以往奥运会的经验获取行业知识获取行业知识9.技术获取技术获取方式方式利益相关方的合作技术获取的原则模块模块 2模块模块 1模块模块 3吸引投资者吸引投资者为软件企业制定发展方向提供信息为软件企业制定发展方向提供信息提供制定政策需要考虑的因素提供制定政策需要考虑的因素1.价值创造价值创造框架框架 5.新兴技术新兴技术评估评估2.价值动因价值动因6.技术平台技术平台机会机会4.技术路径技术路径框架框架 108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 10Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。北京软件产业促进中心和北京科委有北京软件产业促进中心和北京科委有3个目标，为此，需要对价值创造作出评估个目标，为此，需要对价值创造作出评估评估价值创造评估价值创造 使用者使用者影响影响效果效果近期目标近期目标通过为投资者的审慎判断提供一个客观的起点，来克服缺乏市场公开数据的问题使北京的软件产业对投资者更加有吸引力，并建立投资者的信心更多、更高质量的国外直接投资和国内投资潜在投资者目标目标 1吸引投资者吸引投资者根据不同行业和不同职能，确定各自的总体优势和劣势致力于制定具体的举措，以提高软件产业的价值创造更好的政策环境，以帮助有前途的企业获得成功政府机构目标目标3 政府制定政策政府制定政策为北京的软件企业提供一种客观的、评估其优势与劣势的方法北京的软件企业据此制定发展方向，以提升企业的市场地位更优秀的企业，更多的投资机会和产业商机软件企业目标目标 2软件企业制定发展方向软件企业制定发展方向模块1简介108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 11Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。成功的软件企业创造的价值通常大于财务数据所反映出的帐面资产价值成功的软件企业创造的价值通常大于财务数据所反映出的帐面资产价值帐面资产帐面资产价价值值企业的无形企业的无形价值价值企业的企业的总价值总价值n传统资产负债表反映的净资产价值（一个企业在减去所有负债后资产的价值）是公司历史情况的缩影n利润表反映的公司盈利能力也不能全面反映公司的未来潜力n通常是投资者愿意对一个企业所做的超出资产帐面价值的溢价投资，包括 品牌价值企业知识资本的价值企业整体实力的价值其它方面n它是对一个企业未来潜力的前瞻性预测n该价值会随着商业环境的变化而不断变化模块1简介108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 12Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。能反映企业创造总体价值能反映企业创造总体价值的财务指标的财务指标 目前领先的国际惯例通常从两个角度考察价值创造目前领先的国际惯例通常从两个角度考察价值创造帐面资产帐面资产价值价值企业的无企业的无形价值形价值企业创造的总体价值企业创造的总体价值能反映企业创造总体价值的能反映企业创造总体价值的经营性指标经营性指标 利润及利润率 资产收益率(ROA)投资收益率(ROI)权益收益率(ROE)其他指标使用上述何种方法需视具体情况和目标而定，然而，这两种方法都达不到使用上述何种方法需视具体情况和目标而定，然而，这两种方法都达不到100的准确，的准确，也不能单独满足某一个目标也不能单独满足某一个目标这些是反映企业过去表现的滞后性这些是反映企业过去表现的滞后性指标指标 创新 联盟 客户 质量 品牌 其它方面这些是反映企业未来目标或发展潜这些是反映企业未来目标或发展潜力的前瞻性指标力的前瞻性指标模块1简介108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 13Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。没有一种单独的评估方法能同时满足北京科委的没有一种单独的评估方法能同时满足北京科委的3个目标，因此，需要一套综合的方法个目标，因此，需要一套综合的方法以达到最有效的应用以达到最有效的应用目标目标 1吸引投资者吸引投资者目标目标3 政府制定政策政府制定政策目标目标 2软件企业制定发展方向软件企业制定发展方向客观的滞后性指标，提供了一种方法来评价企业的表现前瞻性指标，指出企业未来发展的潜力对各企业的表现和其前瞻性指标进行比较，找出管理者能采取措施的方面这里没有必要，因为管理者拥有反映本企业表现的滞后性内部信息把各产业作为一个整体，将其表现和前瞻性指标进行比较用客观的滞后性指标验证政府相关政策的有效性主要方法主要方法次要方法次要方法模块1简介108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 14Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。传统的财务指标很少准确、完整地描述一个企业创造的潜在的总体价值传统的财务指标很少准确、完整地描述一个企业创造的潜在的总体价值指标指标优点优点缺点缺点利润和利润率容易获得并易懂忽视所需资本忽视资本成本可能导致破坏价值的过度投资单位成本直接并易懂反映营业效率但不能反映获利能力通常导致过量生产来降低单位成本对于固定投入很高且几乎没有边际成本的行业例如软件行业来说，该指标相关性较差资产的帐面价值可从财务报表中直接获得反映历史价值，而不是未来潜力不反映营业效率 对非资产密集型行业没有意义资产收益率（ROA)易懂考虑了获利能力和营业效率对非资产密集型行业没有意义投资收益率（ROI)考虑给定投资项目的获利能力对评估项目投资很有用，但对评估企业的持续经营没有指导意义权益收益率（ROE)考虑了获利能力，营业效率和财务杠杆导致企业通过财务调整以吸引短期注意力忽略实现增长的长期价值创造投资部分指标部分指标资料来源：科尔尼公司分析传统财务指标举例传统财务指标举例模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 15Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。国内使用的财务指标也不能很好国内使用的财务指标也不能很好地地评估价值创造评估价值创造工业增加值=工业总产值 直接材料 所有费用中的中间投入+应交增值税+其他业务利润 或工业增加值=利润总额+各种税金+工资福利及个人支出+折旧+修理费+各种损失准备金比较项目比较项目工业增加值工业增加值衡量对象公司当年度为所有利益相关方(包括产权所有者,国家公司员工)创造的价值衡量走向以材料产品等实物的流动为衡量走向,无法针对软件企业无材料投入的特殊情况企业管理价值由于工业增加值反映了各方的利益,管理层很难用其作为市场经济模式下企业价值最大化的管理指标计算中的具体问题使用产值而非销售额进行计算,在市场经济模式下对企业自身毫无指导意义工业增加值中包括了折旧及资产损失准备等非现金项目,这些项目确实减少了公司的价值但未从工业增加值中扣除,导致夸大了被衡量企业的价值未考虑资本投入的成本,会导致企业为追求提高工业增加值而过度投资,造成价值的破坏适合的使用目的国家统计宏观经济运行模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 16Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。目前，经济价值创造目前，经济价值创造(1)(EVC)被认为是确定未来整体价值创造最合适的滞后性价值指标被认为是确定未来整体价值创造最合适的滞后性价值指标n EVC 与其他滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值n使用EVC作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值n EVC 考虑了影响未来价值创造的长期因素，而这些因素通常被采用传统会计指标的企业所忽视 注：(1)EVC是被广泛采用和了解的概念，但它可能有很多名称,诸如经济利润，经济收益等模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 17Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。EVC 与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值营业利润率的变化比例营业利润率的变化比例权益收益率的变化比例权益收益率的变化比例(ROE)整体价值创造变化的比例整体价值创造变化的比例R2=0.48(1)传统会计指标变化和整体价值创造变化之间的相关性传统会计指标变化和整体价值创造变化之间的相关性8060402000020202020406080R2=0.39(1)整体价值创造变化的比例整体价值创造变化的比例注:(1)R2 是一个统计术语，表明两个变量之间的关系。R2 的范围从0到1。R2 等于1 时表明两个变量之间完全相关R2 为0时表明两个变量之间没有相关性。资料来源：Compustat;科尔尼公司分析模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 18Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。EVC 与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值（续）与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值（续）2015105510152025402020406080R2=0.75(1)整体价值创造的变化比例整体价值创造的变化比例EVC的变化比例的变化比例EVC变化和整体价值创造变化之间的相关性变化和整体价值创造变化之间的相关性注:(1)R2 是一个统计术语，表明两个变量之间的关系。R2 的范围从0到1。R2 等于1 时表明两个变量之间完全相关，R2 为0时表明两个变量之间没有相关性。资料来源：Compustat;科尔尼公司分析10%的的EVC增长导致增长导致10%公司总体价值增公司总体价值增长的相关性为长的相关性为0.75模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 19Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。使用使用EVC作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值累计股权收益累计股权收益(1)1985-1995美国公司美国公司$3.98标普 500(2)$7.25使用EVC管理的11家公司$1$2$3$4$5$6$7$81985年投资1美元的价值变化注：(1)股东收益是资本利得加上股利 (2)标普500 包括在纽约股票交易所上市的500家最大的公司的股价的加权平均价格。被认为是对美国股票市场最准确的反映资料来源：Compustat;科尔尼公司 198519861987198819891990100119921993199419951996模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 20Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。使用使用EVC作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值（续）（续）注：(1)股东收益是资本利得加上股利(2)五家公司是BHP,Coles Myer,Coca-Cola Amatil,National Australia Bank 和ICI 资料来源：科尔尼公司分析和ASX Accumulation 指数累计股东收益累计股东收益(1)1990 1995澳大利亚公司澳大利亚公司$2.1ASX 指数 代表在澳大利亚股票交易所上市的500家公司$3.1使用经济价值创造管理的5家公司(2)1.21.41.61.82.02.22.42.62.83.0Dec-90Dec-91Dec-92Dec-93Dec-94Dec-951.01990年投资1美元的价值变化模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 21Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。EVC 考虑了影响未来价值创造的长期因素，而这些因素通常被采用传统会计指标的企考虑了影响未来价值创造的长期因素，而这些因素通常被采用传统会计指标的企业所忽视业所忽视能在未来创造价值的投资（例如，研发）能在未来创造价值的投资（例如，研发）被视为公司的额外资本被视为公司的额外资本公司公司 1利润利润收入收入资本资本公司公司 2利润利润收入收入资本资本公司2对资本的利用效率不如公司1权益政府拨款债务不同来源的资本成本不同通过计入公司的资本成本通过计入公司的资本成本,资源利用效率资源利用效率得到了充分的考虑得到了充分的考虑传统指标传统指标研发研发收入收入利润利润其它所有费用其它所有费用研发费用被认为是降低公司价值的费用EVC研发研发资本资本使用资本总计使用资本总计研发费用被认为是资本投入示例示例模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 22Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。通过调整非经常性项目（例如非经营性利润等）和对价值创造有影响的费用项目（例如通过调整非经常性项目（例如非经营性利润等）和对价值创造有影响的费用项目（例如研发费用等），可以从常用的财务数据中计算出研发费用等），可以从常用的财务数据中计算出EVCEVC的定义的定义净利润调整项目(1)支付的税金(2)税后经营利润(NOPAT)税金(2)财务费用 其他收入 经营利润资本的费用EVC注:(1)这里的调整主要是将那些使企业长期收益的会计费用（例如研发费用和广告费用）资本化，从而将这部分费用加回了经营利润(2)税金是指利润表中显示的所得税，而支付的税金则是指当期现金实际支付的所得税，这两者之间的差额包括递延税项、未支付的应交所得税等示例示例模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 23Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。EVC的变化表明公司是否在创造或破坏价值的变化表明公司是否在创造或破坏价值EVC在一给定时间段的变化可以视作价值创造率的指标在一给定时间段的变化可以视作价值创造率的指标EVC 阶段阶段 1EVC 阶段阶段 3阶段2经济价值创造的+ve 变化表明创造了新的价值阶段3经济价值创造的-ve变化表明破坏了价值EVC 阶段阶段 2因此因此,用用EVC来评价企业是否创造新的价值需要至少两期的数据，来评价企业是否创造新的价值需要至少两期的数据，而且，预测未来发展趋势需要更多连续期间的数据而且，预测未来发展趋势需要更多连续期间的数据EVC 阶段阶段 4EVC 阶段阶段 5EVC 阶段阶段 6下降的趋势显示出企业未来没有发展潜力!示例示例模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 24Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。我们试点性地对北京我们试点性地对北京35家软件企业进行了家软件企业进行了EVC的计算，证明了的计算，证明了EVC比传统指标更先进比传统指标更先进 而且切实可行而且切实可行nEVC关注企业的价值而不是规模或会计利润nEVC考虑了研发费用对企业总资本的影响nEVC 在评估整体价值创造时，不包括非持续性项目，例如政府补贴其它收入投资收入其它n通过减去资本成本，EVC考虑了财务资源的有效利用n基于EVC的指标提供了重要的额外投资信息，这些信息并不是随处可得的试点性测试结果试点性测试结果模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 25Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。EVC关注企业的价值而不是规模或会计利润关注企业的价值而不是规模或会计利润公司公司EVC收入收入营业营业利润率利润率人民币人民币(万元万元)排名排名人民币人民币(万元万元)排名排名合力金桥 -15920 18,74443.5%亚信科技-5,96035 41,526 27.5%金山-83927 7,164 159%方正数码-1,87334 7,769 14-22%收入排名较高但利润率低的企业EVC排名较低EVC排名和收入排名有较大差异的企业排名和收入排名有较大差异的企业资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.收入处于中低水平但营业利润率较高的企业其EVC排名往往高于其收入排名试点性测试结果试点性测试结果公司公司EVC收入收入营业营业利润率利润率人民币人民币(万元万元)排名排名人民币人民币(万元万元)排名排名和利时5,232 213,493760%江民 1,0319 2,9872663%久其北方 672 11 2,372 3052%模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 26Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。虽然虽然EVC考虑了研发费用对企业整体价值创造潜力的影响，但是现有的数据不足以提供考虑了研发费用对企业整体价值创造潜力的影响，但是现有的数据不足以提供有意义的有意义的 分析分析资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.试点性测试结果试点性测试结果目前的数据情况目前的数据情况问题问题仅有今年上半年及去年一年的数据需要以前三个年度的研发费用从而有效地计算研发费用对资本的累计调整研发费用不在国家统计局常规统计范围之内ITPC目前完全依赖国家统计局的数据，但如计划使用EVC，则需要自行收集有关的数据不同公司对研发费用范围的理解不同ITPC需要明确并统一研发费用的定义并传达给下属各企业模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 27Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。EVC 在评估整体价值创造时，排除了非持续性项目的影响在评估整体价值创造时，排除了非持续性项目的影响公司公司EVC净利润净利润其它收入其它收入政府补贴政府补贴人民币人民币万元万元排名排名人民币人民币万元万元排名排名人民币人民币 万元万元人民币万元人民币万元和利时5,2322 1,24610 6,722561长城 488 12 5726 1,669703公司公司EVC净利润净利润其它收入其它收入政府补贴政府补贴人民币人民币万元万元排名排名人民币人民币万元万元 排名排名人民币人民币 万元万元人民币万元人民币万元中科大洋-1,20131 1,852 7175922金洪恩-330211,01011260543万方数据-920283252056850“其它收入”为负的企业EVC排名高于它们的净利润排名，前提是其它收入/费用为一次性收入或费用(1)有较多其它收入和政府补贴的企业EVC排名远远低于其净利润排名由于其它收入较大使得由于其它收入较大使得EVC排名和利润排名排名和利润排名有很大差异的企业有很大差异的企业注:(1)其它收入的性质有待进一步确认，出于计算需要，暂时将其定性为非持续性项目资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.试点性测试结果试点性测试结果模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 28Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。通过考虑资本的成本，通过考虑资本的成本，EVC考虑了财务资源的有效利用考虑了财务资源的有效利用公司公司EVC净利润净利润资本成本资本成本人民币万元人民币万元 排名排名人民币万元人民币万元排名排名人民币万元人民币万元合力金桥-15920 52117876金洪恩-33021 1,010 11 710中科软件 -64925 1,52092,064万方数据-92028 325201,216中科大洋-1,20131 1,85272,573资本成本金额与其净利润相比较大的企业EVC排名通常低于其净利润排名，因为它们的资本资源没有得到有效的利用各企业由于资本成本不同，经济价值创造排名和净利各企业由于资本成本不同，经济价值创造排名和净利润排名有很大的不同润排名有很大的不同试点性测试结果试点性测试结果资料来源:EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 29Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。基于基于EVC的指标提供了重要的额外投资信息，这些信息并不是随处可得的的指标提供了重要的额外投资信息，这些信息并不是随处可得的nITPC前3年以来EVC变化的比例公司价值创造的潜力如何？nITPCEVC公司创造了多少价值？n企业资信调查报告n行业期刊n统计局与上一年相比收入增长的比例公司的增长速度有多快？n企业资信调查报告n行业期刊n统计局收入公司的规模有多大？资料来源资料来源恰当的指标恰当的指标主要投资者关心的领域主要投资者关心的领域试点性测试结果试点性测试结果目前无法从其他渠目前无法从其他渠道获取的更多的投道获取的更多的投资信息资信息模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 30Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。举例来说，举例来说，ITPC可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件公可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件公司进行排名，列出各项指标前司进行排名，列出各项指标前10名的公司名的公司注:(1)由于目前只有一期的数据，我们无法计算收入增长和EVC的变化，因此，无法得到这两类指标的排名。未来北京科委应用此方法时，这两类排名也应该计算出来资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.根据规模根据规模公司名称公司名称收入收入(人民币万元人民币万元)1.四方继保2.亚信科技3.用友4.中科大洋5.清华同方6.和利时7.利亚徳8.汉王9.金山10.金洪恩52,251 41,526 21,988 17,301 15,921 13,493 12,588 11,339 7,1645,081根据收入增长根据收入增长(1)公司名称公司名称收入增长收入增长数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算试点性测试结果试点性测试结果产品类公司产品类公司根据创造的价值根据创造的价值公司名称公司名称EVC(人民币万元人民币万元)1.和利时2.网擎3.四方继保4.用友5.清华同方6.江民7.中联兴达8.久其北方9.汉王10.清华得实5,2321,4621,2821,0911,0881,031697672239 142根据创造价值的增长率根据创造价值的增长率(1)公司名称公司名称EVC 变化变化 数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 31Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。举例来说，举例来说，ITPC可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件公司进行排名，列出各项指标前公司进行排名，列出各项指标前10名的公司（续）名的公司（续）根据规模根据规模公司名称公司名称收入收入(人民币万元人民币万元)1.合力金桥2.联想3.中科软件4.高伟达5.四通利方6.方正数码7.长城8.联众9.中软融鑫10.彩虹天地18,744 11,006 10,98610,7729,9347,7695,3363,8092,8412,596试点性测试结果试点性测试结果服务类公司服务类公司注:(1)由于目前只有一期的数据，我们无法计算收入增长和EVC的变化，因此，无法得到这两类指标的排名。未来北京科委应用此方法时，这两类排名也应该计算出来资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.根据创造的价值根据创造的价值公司名称公司名称EVC(人民币万元人民币万元)1.联想2.联众3.四通利方4.长城5.中软融鑫6.合力金桥7.彩虹天地8.中科软件9.高伟达10.方正数码7,7512,2491,056488169-159-473-649-1,424-1,873根据收入增长根据收入增长(1)公司名称公司名称收入增长收入增长数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算根据创造价值的增长率根据创造价值的增长率(1)公司名称公司名称EVC 变化变化 模块1滞后性价值指标108319_MacrosA.T.Kearney 47/1132 BJSTC-Nov.11/LH 32Copyright 2002 by A.T.Kearney本文件由科尔尼公司为北京市科学技术委员会与科尔尼联合项目组准备,未经科尔尼公司书面许可不得用于其他任何目的或泄露给第三方。根据创造价值的根据创造价值的增长率增长率公司名称公司名称排名排名BGDACE123456根据创造的价值根据创造的价值公司名称公司名称排名排名EADGBC123456根据收入增长根据收入增
