内部审计-项目经济效益审计(_36fwzx.pptx

经济效益审计经济效益审计第三部分第三部分 项目经济效益审计项目经济效益审计主讲：陈希晖主讲：陈希晖项目经济活动的特点项目经济活动的特点 特点 含义 对审计的影响一次性独特性无完全相同的重复和先例重心在事前审计目标确定性时间、成果、约束性目标提供确定的评价标准目标实现风险较大组织的流动和开放性正确界定审计的对象范围成果的不可挽回性一旦失败无法重新实施以项目的事前设计、调研、控制为重点项目效益审计项目效益审计经营性项目效益审计经营性项目效益审计一、固定资产投资项目效益审计一、固定资产投资项目效益审计二、资本 营运 项目 效益审计三、理 财 项 目 经 济 效 益 审 计四、开 发 项 目 经 济 效 益 审 计一、固定资产投资项目的效益审计（一）（一）固定资产投资项目效益审计的内容内容 1、前期审计：可行性研究和投资决策审计；2、期中审计：进度,质量和控制审计；3、后期审计：项目效益实现程度。注：注：经营审计经营审计(如成本,资金审计)应以事后为主,项目审计项目审计应以事前审计为主。可行性研究和投资决策的目的不同，审计程序方法也不同。项目效益审计项目效益审计（二）应考虑的因素1、货币时间价值：无风险的报酬率2、资金成本3、风险报酬：风险投资的额外报酬4、通货膨胀贴水5、现金净流量；可以编制项目的现金流量表6、机会成本7、技术进步和市场竞争投资期望 货币时间 通货 风险 报酬率 价值 膨胀率 报酬率=+项目效益审计项目效益审计（三）可行性研究的实务流程 投资必要性投资必要性 (不必要)(必要)供销市场预测供销市场预测 重新预测 (可靠)(不可靠)市场能力市场能力 项目规模优化项目规模优化(设计生产能力)项目财务预测项目财务预测 投资和营运 项目效益指标测算项目效益指标测算 结论结论可行性研究的参与或审查(实务流程)项目效益审计项目效益审计（四）财务预测 概预算合理性(原投资额)投资财 务预测 筹资方案经济性(资金成本)财务预测 收入成本税金 项目营运 财务预测 现金净流量(NCF）项目效益审计项目效益审计（五）概预算合理性审查例被审投资项目概预算为5000万元，设计规模为年产20万吨。某已完工（已竣工决算）参照项目决算造价为3600万元，决算规模为18万吨/年。复核如下：复核如下：1、3600/18=200万元/年万吨；（参照项目单位造价）2、200万元/年万吨*20年万吨=4000万元（估计成本）3、将被审项目概预算5000万与审计估计值4000万元进行比较，判断为异常差异，可能存在弊端，重点 列入审计方案。项目效益审计项目效益审计（六）投资决策原理1、净现值（NPV）未来报酬总现值原投资额 NPV0 可行，NPV较大者较优（规模相同）2、现值系数（PVI）PVI1可行，PVI较大者较优3、内含报酬率（IRR）使NPV为的折现率 IRR资金成本可行，IRR较大者较优4、投资回收期N原投资额每年现金净流量反映风险大小未来报酬总现值原投资额项目效益审计项目效益审计（七）投资决策审计的内容1、原投资额：审查概预算的合理性（分析性复核方法，财务预测）2、现金净流量NCF：营运活动财务预测（其现值由折现率i和项目年限n决定）3、折现率i：投资财务预测中筹资方案的资金成本决定；4、项目年限n：项目固定资产的使用年限与项目产品的寿命周期孰短原则项目效益审计项目效益审计二、资本营运项目审计（一）资本营运及其审计目标（一）资本营运及其审计目标1、资本营运、资本营运企业为达到特定目的，以企业的整体 或部分法人财产为对象，所开展的经营活动。2、资本营运的种类、资本营运的种类：（1）内部资本营运：局部资产转让、出售或处置；向外股权投资或债权投资；租赁或融资出租财产或经营权；承包经营等。项目效益审计项目效益审计（一）资本营运及其审计目的（2）外部资本营运股份制改制资产重组、分割或剥离；债务重组；兼并或企业整体资产出售；破产。以上列举的方式经常是结合一起进行。项目效益审计项目效益审计（一）资本营运及其审计目的3、营运目的和审计目的、营运目的和审计目的 资本营运目的 审计目的资源合理流动，优化资源配置资本营运方案的合理性，对财务和资源流动的影响提高企业或国有资产整体的营运效益据以决策的可行性研究和方法、资料来源的可靠性实现制度改革，转换经营机制决策方案与企业实际情况是否适应，符合现代企业制度要求实现企业、部门、地区的经营发展战略方案和效果是否与战略目标相一致项目效益审计项目效益审计（二）资产重组评价资产重组资产重组企业出于特殊目的和发展需要，将 资产进行合理划分，采取分离、合并 等方式，对企业资产和组织重新组合 或设置的活动。项目效益审计项目效益审计（二）资产重组评价1、非经营性资产处理的一般原则：、非经营性资产处理的一般原则：属于企业负担的政府职能，由国家建立机构解决。属于企业负担的社会职能，有三种方法三种方法：（1）一并折股参加改制；（2）剥离改制为自负盈亏的三产；（3）变卖、拍卖等方式处置。评价标准：评价标准：（1）减轻改制后企业的负担；（2）政企分开和社会稳定。项目效益审计项目效益审计（二）资产重组评价2、经营性固定资产处理原则：、经营性固定资产处理原则：（1）长期未产生效益或效益低下的，不参加 股份制改制（剥离）；（2）未参加改制的控股公司发展需要的可剥离；（3）管理服务用的固定资产可参加改制；（4）辅助生产系统和后方企业一般不宜剥离，以免造成新的关联方交易。项目效益审计项目效益审计（二）资产重组评价3、无形资产处理的原则、无形资产处理的原则（1）专利权随所服务的对象（固定资产或产品 生产）而进行重组；（2）商标权参加改制，一定时期内向原企业支 付费用，原企业经同意可以使用商标但不 应构成同业竞争；（3）土地使用权用三种方法处理：作价入股；作价购买；交纳年租金，项目效益审计项目效益审计（二）资产重组评价4、对经营性资产处理的审查标准：、对经营性资产处理的审查标准：（1）改制后公司生产经营体系的完整性；（2）是否引起同业竞争和增加关联方交易；（3）改制后企业效益指标数值提高，以增强 市场吸引力；（4）企业和企业集团的发展战略目标；（5）有利于改制后企业的规范管理和运作；（6）资源的充分合理利用，不造成闲置浪费。项目效益审计项目效益审计（二）资产重组评价5、评价程序和方法：、评价程序和方法：（1）收集重组决策和方案，取得证据；（2）与被审项目的管理层讨论，评估有关资产 处理的有利或不利影响，形成工作底稿；（3）评价重组决策方案的合理性，形成评价意 见送审计结果使用者。项目效益审计项目效益审计（三）债务重组和债转股1、债务重组概述、债务重组概述（1）债务重组当债务企业陷入财务困境丧失 偿债能力，由债权方修改债务 条件作出让步。（2）重组方式：以资产进行不等额偿债；债务转为资本：债务方是增资减债；债权方是债转股。修改其他债务条件。项目效益审计项目效益审计（三）债务重组和债转股（3）债务重组的目的：改善企业财务状况和经济效益；降低银行的金融风险；制度创新，促使企业实现现代企业制度，银行加快商业化步伐；优化社会产业结构，促使社会资源合理流动。（4）债务重组风险：由于存在对象选择风险、公司治理风险、制度创新 风险和信息风险，上述目标有不能实现的可能。项目效益审计项目效益审计（三）债务重组和债转股2、债务重组审计的内容、债务重组审计的内容（1 1）评估重组对象选择的合理性）评估重组对象选择的合理性 工作底稿：企业分类排队表 （按部门或审计管辖范围）企业类别 财务效益 管理素质 行业前景 改革方向 A 好 好 好股份制改制 B 差 差 差资产重组 C暂时不好 好 好债务重组项目效益审计项目效益审计（三）债务重组和债转股（2 2）重组范围、程度合理性评价）重组范围、程度合理性评价 重组范围：企业债务成因分析：经营管理不善 过度债务 历史原因 属于债务重组 体制原因 的重点范围 评价重组程度的原则：重组后保持正常的资产负债比率；剩余负债具有一定的偿债能力；与有效资产对应的负债应是重组的重点对象。项目效益审计项目效益审计（三）债务重组和债转股（3 3）重组后制度创新的评价）重组后制度创新的评价重组后股权结构的评价：多元-分散原则重组后企业领导人员经济责任审计：加强 监事会、职代会的监督责任；重组协议和债转股协议的审查；产权约束和 股东权利的行使条款；被重组企业内部审计加强经营管理、决策和 内部控制审计；银行内部审计加强信贷风险 管理的审计。项目效益审计项目效益审计（三）债务重组和债转股（4）有关信息的验证（由注册会计师完成）有关信息的验证（由注册会计师完成）作为重组对象的企业财务信息的公允性、合法性、一贯性验证；按照会计准则规定应该披露的与债务重组 有关的信息真实性、完整性的审查。项目效益审计项目效益审计企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计（四）兼并的经济效益评价（四）兼并的经济效益评价 1、兼并原因和能力审查、兼并原因和能力审查2、兼并对象选择审查、兼并对象选择审查3、兼并决策方案的审查、兼并决策方案的审查企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计（一）兼并原因和能力审查（一）兼并原因和能力审查1、兼并原因和动机的审查、兼并原因和动机的审查（1）以行政划转方式的兼并）以行政划转方式的兼并物质利益最大化物质利益最大化（2）经营协同效应）经营协同效应企业规模效应、生产企业规模效应、生产规模效应规模效应（3）财务协同效应）财务协同效应给兼并方带来的优惠给兼并方带来的优惠（4）规模扩张）规模扩张低成本、低风险，战略、管理、低成本、低风险，战略、管理、文化、功能一体化整合文化、功能一体化整合企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计2、兼并能力的审查、兼并能力的审查（1）出资能力、承担债务能力）出资能力、承担债务能力（2）吸收消化能力的审查）吸收消化能力的审查生产能力生产能力销售能力销售能力管理能力管理能力（3）经营优势的审查）经营优势的审查现金支付现金支付股票对价股票对价卖方融资卖方融资企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计1、兼并对象选择标准、兼并对象选择标准（1）兼并对象特征）兼并对象特征亏损递延亏损递延合理避税合理避税以长补短以长补短发挥协同效应发挥协同效应市盈率低市盈率低兼并成本低兼并成本低有盈利潜力有盈利潜力提高企业利润提高企业利润（二）兼并对象选择审查（二）兼并对象选择审查企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计（2）兼并对象选择的考虑因素）兼并对象选择的考虑因素行业和经济活动类型行业和经济活动类型兼并目标兼并目标财务因素财务因素被兼并企业的规模被兼并企业的规模企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计2、兼并对象选择审计的内容（、兼并对象选择审计的内容（P140）历史背景、产业分析、营运状况、历史背景、产业分析、营运状况、财务状况、税收、人力资源和劳资关系、财务状况、税收、人力资源和劳资关系、市场经营、生产工艺和设施、研究与开发市场经营、生产工艺和设施、研究与开发、法律方面、其他方面、法律方面、其他方面企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计（三）兼并决策方案的审计（三）兼并决策方案的审计可行性分析：可行性分析：成本效益原则成本效益原则1：净现值大于兼并价格净现值大于兼并价格审计重点：审计重点：现金流量估算现金流量估算年限年限折现率折现率固定资产（同行业）固定资产（同行业）新兴行业（资源转移）新兴行业（资源转移）企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计例：例：01年年A公司兼并公司兼并B公司兼并后现金流量公司兼并后现金流量预计如下（万元）预计如下（万元）2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-800-500-2003005004805905806306502010年后每年现金净流量年后每年现金净流量650万元万元兼并后加权平均成本为兼并后加权平均成本为9.5%，考虑其他因素，考虑其他因素，以以10%作为折现率。作为折现率。企业资本营运效益审计企业资本营运效益审计可行性分析：成本效益原则可行性分析：成本效益原则2：公司价格大于兼并价格公司价格大于兼并价格市盈率法市盈率法目标公司价格目标公司价格=兼并公司的市盈率兼并公司的市盈率目标公司的每股收益目标公司的每股收益目标公司发行在外股份数目标公司发行在外股份数目标公司每股收益目标公司每股收益最后一年净利润最后一年净利润最后三年平均净利润最后三年平均净利润按兼并方资本报酬率测算按兼并方资本报酬率测算本讲到此结束本讲到此结束本讲到此结束本讲到此结束再见再见再见再见本讲到此结束本讲到此结束本讲到此结束本讲到此结束再见再见再见再见