第15章 开放经济的宏观经济学cron.pptx

第十第十 五章五章开放经济的宏观经济学开放经济的宏观经济学第一节 国际贸易理论的发展概述第二节 贸易保护主义理论与政策第三节 汇率第四节 国际收支第五节 IS-LM-BP模型模型第六节 开放经济条件下的财政政策和货币政策第一节 国际贸易理论的发展概述一、国际贸易与国内贸易一、国际贸易与国内贸易n共性：共性：n “如果一件东西在购买时所费的代价如果一件东西在购买时所费的代价比在家内生产时所费的小，就永远不会想比在家内生产时所费的小，就永远不会想要在家内生产，这是每一个精明的家长都要在家内生产，这是每一个精明的家长都知道的格言。知道的格言。在每一个私人家庭的行在每一个私人家庭的行为中是精明的事情，在一个大国的行为中为中是精明的事情，在一个大国的行为中就很少是荒唐了。就很少是荒唐了。”n 亚当亚当斯密：国民财富的性质和原因的研究，斯密：国民财富的性质和原因的研究，中译本下卷，商务印书馆，中译本下卷，商务印书馆，1974，第，第29页。页。差异：差异：n “只要各个民族国家是主权国家，国只要各个民族国家是主权国家，国际经济学就必须是经济学中的一门独立的分支。际经济学就必须是经济学中的一门独立的分支。每一个国家都有一整套全国性政策。对每个国家每一个国家都有一整套全国性政策。对每个国家来说，这些政策总是为国内某一部分选民服务的。来说，这些政策总是为国内某一部分选民服务的。各个民族国家对外国人的利益几乎永远不会比对各个民族国家对外国人的利益几乎永远不会比对本国人利益那么重视。本国人利益那么重视。”n P林德特、林德特、C金德尔伯格：国际经济学，中译本，金德尔伯格：国际经济学，中译本，上海译文出版社，上海译文出版社，1985年，第年，第8-9页。页。二、绝对优势理论二、绝对优势理论n绝对优势绝对优势Absolute Advantagen 亚当亚当 斯密斯密【1723-1790年】年】提出绝对优势理提出绝对优势理论论，用以说明国际贸易对双方都有好处。他认用以说明国际贸易对双方都有好处。他认为，国际贸易和国际分工的原因和基础是各国间为，国际贸易和国际分工的原因和基础是各国间存在的劳动生产率和生产成本的绝对差别。每一存在的劳动生产率和生产成本的绝对差别。每一个国家都应当集中生产并出口自己具有个国家都应当集中生产并出口自己具有“绝对优绝对优势势”的产品，进口自己具有的产品，进口自己具有“绝对劣势绝对劣势”的产品。的产品。这样，通过国际贸易就可以使双方都得到好处。这样，通过国际贸易就可以使双方都得到好处。n自给自足：自给自足：nA国：大米产量国：大米产量50吨，小麦产量吨，小麦产量25吨。吨。nB国：大米产量国：大米产量40吨，小麦产量吨，小麦产量50吨。吨。n合计：大米产量合计：大米产量90吨，小麦产量吨，小麦产量75吨。吨。n专业分工：专业分工：nA国：大米产量国：大米产量100吨，小麦产量吨，小麦产量0吨。吨。nB国：大米产量国：大米产量0吨，小麦产量吨，小麦产量100吨。吨。n 合计：大米产量合计：大米产量100吨，大米产量吨，大米产量100吨。吨。假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 80 100 1 假假定定两两国国均均保保持持其其优优势势产产品品在在自自给给自自足足时时的的消消费费量量，多多余余部部分分用用于于与与对对方方交交换换自自己己所所需需的的劣劣势产品；势产品；A国大米与国大米与B国小麦的交换比例为国小麦的交换比例为 1比比 1。交换结果：交换结果：A国国：大大米米拥拥有有量量50吨吨(自自产产)，小小麦麦拥拥有有量量50吨吨(进口进口)。B国国：大大米米拥拥有有量量50吨吨(进进口口)，小小麦麦拥拥有有量量50吨吨(自产自产)。贸易所得：贸易所得：A国增加小麦拥有量国增加小麦拥有量25吨；吨；B国增加大米拥有量国增加大米拥有量10吨。吨。n 所以，国际贸易对双方都有好处。所以，国际贸易对双方都有好处。绝对优势贸易理论的局限性：绝对优势贸易理论的局限性：n 无法解释各种产品的生产均具有绝对优势的无法解释各种产品的生产均具有绝对优势的国家和均具有绝对劣势的国家之间进行国际贸易国家和均具有绝对劣势的国家之间进行国际贸易的必要性。例如：的必要性。例如：问题：如果比尔问题：如果比尔盖茨同时也是世界上打字速盖茨同时也是世界上打字速度最快的人，他应当自己打字还是雇秘书打字？度最快的人，他应当自己打字还是雇秘书打字？假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 120 150 1 三、比较优势理论三、比较优势理论n比较优势比较优势Comparative Advantagen 大大卫卫李李嘉嘉图图【1772-1823年年】提提出出比比较较优优势势理论理论，解决了绝对优势理论所不能解决的问题。解决了绝对优势理论所不能解决的问题。n 比较优势理论认为，只要各国之间存在着劳比较优势理论认为，只要各国之间存在着劳动生产率上的相对差别，就会出现生产成本和产动生产率上的相对差别，就会出现生产成本和产品价格的相对差别，从而使各国在不同的产品上品价格的相对差别，从而使各国在不同的产品上具有比较优势，使国际分工和国际贸易成为可能。具有比较优势，使国际分工和国际贸易成为可能。每一个国家都应当集中生产并出口自己具有每一个国家都应当集中生产并出口自己具有“比比较优势较优势”的产品，进口自己具有的产品，进口自己具有“比较劣势比较劣势”的的产品。产品。n自给自足：自给自足：nA国：大米产量国：大米产量50吨，小麦产量吨，小麦产量25吨。吨。nB国：大米产量国：大米产量60吨，小麦产量吨，小麦产量75吨。吨。n合计：大米产量合计：大米产量110吨，小麦产量吨，小麦产量100吨。吨。n专业分工：专业分工：nA国：大米产量国：大米产量100吨，小麦产量吨，小麦产量0吨。吨。nB国：大米产量国：大米产量20吨，小麦产量吨，小麦产量125吨。吨。n 合计：大米产量合计：大米产量120吨，小麦产量吨，小麦产量125吨。吨。假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 120 150 1 n 假假定定A国国全全部部生生产产大大米米；B国国用用1/6的的资资源源生生产产大大米米（20吨吨），5/6的的资资源源生生产产小小麦麦（125吨吨）。两两国国均均保保持持其其优优势势产产品品在在自自给给自自足足时时的的消消费费量量，多多余余部部分分用用于于与与对对方方交交换换自自己己所所需需的的劣劣势势产产品品。交换比例仍为交换比例仍为 1比比 1。n交换结果：交换结果：nA国国：大大米米拥拥有有量量50吨吨（自自产产100吨吨减减出出口口50吨吨），小麦拥有量小麦拥有量50吨（进口）。吨（进口）。nB国国：大大米米拥拥有有量量70吨吨（自自产产20吨吨加加进进口口50吨吨），小麦拥有量小麦拥有量75吨（自产吨（自产125吨减出口吨减出口50吨）。吨）。n贸易所得：贸易所得：nA国增加小麦拥有量国增加小麦拥有量25吨；吨；nB国增加大米拥有量国增加大米拥有量10吨。吨。n所以，国际贸易仍然有可能对双方都有好处。所以，国际贸易仍然有可能对双方都有好处。比较优势理论的机会成本解释比较优势理论的机会成本解释A国和国和B国的机会成本国的机会成本 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 0.5 2.0B 国国 1.25 0.8 1 假定两国的劳动力均为假定两国的劳动力均为100个个A国和国和B国的生产可能性国的生产可能性 大米大米吨吨 小麦小麦吨吨A 国国 100 50B 国国 120 150 1 四、要素禀赋理论四、要素禀赋理论n 瑞典经济学家赫克歇尔（瑞典经济学家赫克歇尔（1879-1959年）年）认为，如果假定两国的生产技术完全相同，认为，如果假定两国的生产技术完全相同，则两国要素禀赋的不同就成为决定两国之则两国要素禀赋的不同就成为决定两国之间比较成本存在差异，从而有必要进行贸间比较成本存在差异，从而有必要进行贸易的唯一因素。易的唯一因素。n 赫克歇尔的学生俄林（赫克歇尔的学生俄林（1899-1979年）年）在此基础上于在此基础上于20世纪世纪30年代建立起一个完年代建立起一个完整的理论体系。整的理论体系。国际贸易形成的原因国际贸易形成的原因:n 俄林认为，国际贸易产生的根本原因在于各俄林认为，国际贸易产生的根本原因在于各国在生产要素禀赋上存在着差异。在国际分工和国在生产要素禀赋上存在着差异。在国际分工和国际贸易体系内，各国应该从事生产和出口那些国际贸易体系内，各国应该从事生产和出口那些须较多耗用其供给相对充裕的生产要素的产品，须较多耗用其供给相对充裕的生产要素的产品，而进口那些在本国生产须较多耗用其供给相对不而进口那些在本国生产须较多耗用其供给相对不足的生产要素的商品。足的生产要素的商品。n 资本相对资本相对充裕充裕的国家的国家生产和生产和出口资本密集型出口资本密集型产品，进口劳动密集型产品；劳动相对产品，进口劳动密集型产品；劳动相对充裕充裕的国的国家则家则生产和生产和出口劳动密集型产品，进口资本密集出口劳动密集型产品，进口资本密集型产品。型产品。当代国际贸易发展的新特点：当代国际贸易发展的新特点：n发达的工业国家之间的贸易量大大增加发达的工业国家之间的贸易量大大增加n行业内贸易量大大增加行业内贸易量大大增加五、规模经济理论五、规模经济理论n 具有外部规模经济的竞争行业参与国具有外部规模经济的竞争行业参与国际贸易的原因：际贸易的原因：n 出口使产品的需求增加，行业规模扩出口使产品的需求增加，行业规模扩大；外部规模经济使行业平均成本降随行大；外部规模经济使行业平均成本降随行业的规模扩大而降低，从而使其产品在国业的规模扩大而降低，从而使其产品在国际市场上有竞争力，产生了出口的动力。际市场上有竞争力，产生了出口的动力。如中国的玩具制造业。如中国的玩具制造业。第二节 贸易保护主义理论与政策一一、重商主义与贸易保护主义重商主义与贸易保护主义n 15世世纪纪末末16世世纪纪初初，欧欧洲洲重重商商主主义义Mercantilism认认为为金金银银是是财财富富的的唯唯一一存存在在形形式式，一一国国出出口口商商品品财财富富就就会会增增加加，进进口口商商品品则则财财富富会会减减少少，因因而而主主张张在在对对外外贸贸易易中中“只出不进只出不进”或或“多出少进多出少进”。n 这这就就是是最最早早的的贸贸易易保保护护主主义义Trade Protectionism。二、李斯特的保护幼稚产业理论二、李斯特的保护幼稚产业理论n 当当自自由由贸贸易易理理论论在在具具有有相相对对优优势势的的英英国国发发展展起起来来的的同同时时，新新的的保保护护贸贸易易理理论论在在具具有有相相对对劣劣势势的的美美国国和和德德国国也也开开始始兴兴起起。德德国国经经济济学学家家弗弗里里德德里里希希李李斯斯特特（17891846年年）提提出出保保护护幼幼稚稚产产业业的的理理论论。李李斯斯特特认认为为发发展展一一国国的的生生产产力力比比通通过过相相对对优优势势获获得得贸贸易易利利益益更更为为重重要要：“财财富富的的生生产产力力比比之之财财富富本本身身，不不晓晓得得要要重重要要多多少少倍倍。”这这一一理论成为现代贸易保护主义的重要理论依据。理论成为现代贸易保护主义的重要理论依据。n 自由贸易和保护贸易之间的冲突的实质是国自由贸易和保护贸易之间的冲突的实质是国家之间的利益冲突。家之间的利益冲突。三、凯恩斯主义的贸易保护理论三、凯恩斯主义的贸易保护理论n 在凯恩斯的有效需求理论中，国在凯恩斯的有效需求理论中，国民收入和就业水平是由总需求所决定民收入和就业水平是由总需求所决定的：的：n AD=C+I+G+（XM）n 所以，鼓励出口、限制进口可以所以，鼓励出口、限制进口可以增加本国国民收入和就业水平。增加本国国民收入和就业水平。四、贸易保护的政策四、贸易保护的政策n关税壁垒关税壁垒Tariff Walln非关税壁垒非关税壁垒Non-Tariff Walln进口配额制进口配额制许可证制度许可证制度技术、卫生、技术、卫生、安全等方面的歧视性标准等安全等方面的歧视性标准等n鼓励出口政策鼓励出口政策n出口补贴出口补贴商品倾销等商品倾销等第三节 汇率一、外汇基本概念一、外汇基本概念n外汇外汇Foreign Exchangen“使使一一国国居居民民对对另另一一国国拥拥有有资资金金要要求求权权的的所所有有货货币币凭凭证证。外外汇汇是是一一国国与与别国清算交易的主要手段。别国清算交易的主要手段。”n美美D格林沃尔德主编：现代经济词典（中译本），商务印书馆格林沃尔德主编：现代经济词典（中译本），商务印书馆1981年版。年版。二、汇率及其表示方式二、汇率及其表示方式n汇率汇率Exchange Raten“一国货币单位用另一国货币单位表示的价一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。格。”n两种标价方式：两种标价方式：n 直接标价法直接标价法n以一定单位的外国货币作为标准，折算为本以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。国货币来表示其汇率。n 例如，人民币对美元汇率为例如，人民币对美元汇率为8(￥)/1()。n 间接标价法间接标价法n以一定单位的本国货币为标准以一定单位的本国货币为标准,折算为一定折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。数额的外国货币来表示其汇率。汇率的汇率的升值与贬值：升值与贬值：n 本币升值本币升值Home Currency Appreciationn表表示示用用一一定定数数量量本本币币能能够够换换到到更更多多的的外外币币，或者一定数量外币只能换到更少的本币。或者一定数量外币只能换到更少的本币。n 本币贬值本币贬值Home Currency Depreciationn表表示示用用一一定定数数量量本本币币只只能能换换到到更更少少的的外外币币，或者一定数量外币能够换到更多的本币。或者一定数量外币能够换到更多的本币。三、汇率制度三、汇率制度n固定汇率制固定汇率制n汇率水平由官方规定，在一定时期内固定不汇率水平由官方规定，在一定时期内固定不变。变。n 当代固定汇率制都是采取固定本币与某一当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种或某几种外币的汇率的办法，又称钉住汇率制种或某几种外币的汇率的办法，又称钉住汇率制，即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则与对象货币一齐浮动。与对象货币一齐浮动。n 目前我国人民币所采取的就是钉住美元的固目前我国人民币所采取的就是钉住美元的固定汇率制。定汇率制。n浮动汇率制浮动汇率制n官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求关系自发决定。关系自发决定。n自由浮动自由浮动n中中央央银银行行不不仅仅不不规规定定官官方方汇汇率率，而而且且不不对对汇汇市采取任何干预措施。市采取任何干预措施。n管理浮动管理浮动n中中央央银银行行对对外外汇汇市市场场进进行行一一定定程程度度的的干干预预，通通过过参参与与购购入入和和出出售售外外汇汇影影响响汇汇率率，试试图图使使一一定定时期内汇价在有限程度内波动。时期内汇价在有限程度内波动。四、汇率的决定四、汇率的决定n汇率决定的供求分析汇率决定的供求分析:n 如同商品价格由商品市场的供求关系决定一如同商品价格由商品市场的供求关系决定一样，汇率取决于外汇市场的供求关系。样，汇率取决于外汇市场的供求关系。n 一个国家的商品和服务出口将产生外国货币一个国家的商品和服务出口将产生外国货币的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国货币的需求。货币的需求。n 简而言之，对本币的需求意味着对外币的供简而言之，对本币的需求意味着对外币的供给，对本币的供给则意味着对外币的需求。给，对本币的供给则意味着对外币的需求。均衡汇率的决定均衡汇率的决定200150100美元的数量美元的数量美元的需求美元的需求美元的供给美元的供给外汇市场外汇市场汇率汇率日元日元/美元美元教材教材P653图图20-1均衡汇率的波动均衡汇率的波动200150100美元的数量美元的数量S1外汇市场外汇市场汇率汇率日元日元/美元美元教材教材P655图图20-4S2D1D2购买力平价理论：购买力平价理论：n 购买力平价理论购买力平价理论Purchasing Power Parity PPP的基本思想是：人们之所以需的基本思想是：人们之所以需要外国货币，归根到底是因为外国货币在要外国货币，归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力；外国人之所以其发行国国内具有购买力；外国人之所以需要本国货币，也是因为它在本国具有购需要本国货币，也是因为它在本国具有购买力；因而，本国与外国货币之间兑换关买力；因而，本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购系取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。换率取决于两国价格水平比较。购买力平价与一价法则：购买力平价与一价法则：n一价法则一价法则the Law of One Pricen同一种物品在统一的市场中应当有相同价格。同一种物品在统一的市场中应当有相同价格。n 假定某种商品在假定某种商品在A、B两个国家之间可以自两个国家之间可以自由流动由流动且运输成本为零，那么，这种商品在且运输成本为零，那么，这种商品在A、B两个国家两个国家的价格就应当相等。由于在不同国家的价格就应当相等。由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标价，所以，均衡市场上同一种物品用不同货币标价，所以，均衡汇率应等于两国价格比率：汇率应等于两国价格比率：nPA、PBA、B两国同种商品的价格两国同种商品的价格nEABA、B两国货币的汇率两国货币的汇率 五、汇率变动对经济的影响五、汇率变动对经济的影响n本币升值的影响：本币升值的影响：n 假定其他条件不变，本币升值，以外币表示假定其他条件不变，本币升值，以外币表示的本国出口产品的价格将上升，以本币表示的进的本国出口产品的价格将上升，以本币表示的进口外国产品的价格将下降，从而导致本国出口数口外国产品的价格将下降，从而导致本国出口数量减少和进口数量增加；外国居民到本国旅游、量减少和进口数量增加；外国居民到本国旅游、留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游、留学留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本国旅游、留学等减少而本国居民到外国旅游、留学等增加；外等减少而本国居民到外国旅游、留学等增加；外国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业或居民到外国投资的成本下降，从而使资本输入或居民到外国投资的成本下降，从而使资本输入减少而资本输出增加。减少而资本输出增加。n本币贬值的影响：本币贬值的影响：第四节第四节 国际收支国际收支一、国际收支概念一、国际收支概念n国际收支国际收支Balance of Paymentsn一国一国居民居民在一定时期内与在一定时期内与非居民非居民之间之间所进行的全部所进行的全部经济交易经济交易活动。活动。n 国际收支是一个流量概念。国际收支是一个流量概念。二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表n 国际收支平衡表或国际收支表，又称国际收国际收支平衡表或国际收支表，又称国际收支平衡帐户或国际收支帐户。支平衡帐户或国际收支帐户。n “连接国际经济学中所有对部分的桥梁是国连接国际经济学中所有对部分的桥梁是国际收支表（际收支表（balance of payments），），这是记录特这是记录特定时期内一国居民（常住单位）与他国居民之间定时期内一国居民（常住单位）与他国居民之间所有价值移动的一组帐户。所有价值移动的一组帐户。”n美美托马斯托马斯普格尔、彼得普格尔、彼得林德特：国际经济学（第十一版），林德特：国际经济学（第十一版），n经济科学出版社，经济科学出版社，2001年年,P249。国际收支平衡表的贷方与借方国际收支平衡表的贷方与借方 n贷方贷方Credits（）（）n凡是涉及外国居民向本国居民支付的交易。凡是涉及外国居民向本国居民支付的交易。n 记入贷方的项目包括：本国商品出口，外国记入贷方的项目包括：本国商品出口，外国居民在本国旅行或购买本国提供的其他劳务；本居民在本国旅行或购买本国提供的其他劳务；本国居民在海外投资所得的收入；本国居民接受外国居民在海外投资所得的收入；本国居民接受外国居民的馈赠等单方转移；外国居民对本国进行国居民的馈赠等单方转移；外国居民对本国进行的投资，等等。的投资，等等。n借方借方Debits（）（）n凡是涉及本国居民向外国居民支付的交易。凡是涉及本国居民向外国居民支付的交易。国际收支平衡表的主要项目或帐户国际收支平衡表的主要项目或帐户 n 经常帐户经常帐户n商品、服务、收益、转移支付商品、服务、收益、转移支付n资本帐户资本帐户n长期资本、短期资本长期资本、短期资本n官方储备资产（变动）官方储备资产（变动）n差错与遗漏差错与遗漏19991999年我国国际收支帐户年我国国际收支帐户单位：亿元人民币单位：亿元人民币n资料来源：北京大学中国经济研究中心卢锋：资料来源：北京大学中国经济研究中心卢锋：n经济学原理，第经济学原理，第19讲国际收支与汇率。讲国际收支与汇率。n国际收支差额国际收支差额=经常项目余额经常项目余额+资本项目余额资本项目余额n =净出口净出口+净资本流入净资本流入n =净出口净出口净资本流出净资本流出n国际收支平衡：国际收支差额国际收支平衡：国际收支差额=0第五节第五节 IS-LM-BP模型模型一、国际收支的平衡一、国际收支的平衡净出口函数净出口函数净资本流出函数净资本流出函数国际收支平衡国际收支平衡二、二、BP曲线曲线nBP曲线曲线表示外汇市场达到均衡表示外汇市场达到均衡 Foreign Exchange Market Equilibrium（即国际收支平衡）时，利率与国内即国际收支平衡）时，利率与国内产出产出之间关系的曲线。之间关系的曲线。BP曲线的函数表达式：曲线的函数表达式：截距截距斜率斜率n国民收入国民收入Y增加，进口增加，进口M增加，经常项目余额增加，经常项目余额XM减少，为保持外汇市减少，为保持外汇市场的均衡，资本项目余额场的均衡，资本项目余额KaKd应当增加。而国内应当增加。而国内利率利率r上升国际资本流入上升国际资本流入Ka增加、流出增加、流出Kd减少，减少，资本项目余额增加。资本项目余额增加。n国民收入与利率同方向国民收入与利率同方向变动，即变动，即BP曲线向左下方曲线向左下方倾斜。倾斜。BP曲线的斜率：曲线的斜率：nBP曲线的斜率的绝对值取决于两个因素：曲线的斜率的绝对值取决于两个因素：n 边际进口倾向越大（即边际进口倾向越大（即m越大），越大），BP曲线曲线的斜率越大。的斜率越大。n 国际资本流入和流出对利率变动的反应越国际资本流入和流出对利率变动的反应越敏感（即敏感（即g越大），越大），BP曲线的斜率越小；反之则曲线的斜率越小；反之则越大。如果国际资本完全自由流动（即越大。如果国际资本完全自由流动（即g=），则，则BP曲线的斜率为曲线的斜率为0（即（即BP曲线为一条平行于曲线为一条平行于横轴的水平线）；如果国际资本完全不能流动横轴的水平线）；如果国际资本完全不能流动（即（即g=0=0），则，则BP曲线的斜率为曲线的斜率为（即（即BP曲线曲线为一条垂直于横轴的垂直线）。为一条垂直于横轴的垂直线）。BP曲线曲线位置的移动位置的移动：n 假定其他条件不变，如果与本国收入和利率假定其他条件不变，如果与本国收入和利率无关的国际资本流出无关的国际资本流出Kd0增加、国际资本流入增加、国际资本流入Ka0减少、进口减少、进口M0增加或出口增加或出口X0减少，减少，BP曲曲线向左上方移动；反之，如果与本国收入和利率线向左上方移动；反之，如果与本国收入和利率无关的国际资本流出无关的国际资本流出Kd0减少、国际资本流入减少、国际资本流入Ka0增加、进口增加、进口M0减少或出口减少或出口X0增加，增加，BP曲曲线向右下方移动。线向右下方移动。三、三、IS-LM-BP模型模型n 产品市场、产品市场、货币市场和外汇货币市场和外汇市场同时达到均市场同时达到均衡，即产品的总衡，即产品的总需求与总供给、需求与总供给、货币的总需求与货币的总需求与总供给和外汇的总供给和外汇的总收入与总支出总收入与总支出均达到平衡。均达到平衡。教材教材P666图图20-8n开放经济的开放经济的IS曲线的曲线的函数表达式函数表达式：nLM曲线的曲线的函数表达式函数表达式：nBP曲线的曲线的函数表达式函数表达式：第六节第六节 开放经济条件下的开放经济条件下的财政政策和货币政策财政政策和货币政策 一、浮动汇率制度下的财政政策一、浮动汇率制度下的财政政策 n 假定汇率自由浮动，即国家不对外汇市场进假定汇率自由浮动，即国家不对外汇市场进行干预。行干预。n 假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。n 扩张性财政政策将导致国内利率上升，短期扩张性财政政策将导致国内利率上升，短期资本流入，资本项目余额增加；同时导致国内产资本流入，资本项目余额增加；同时导致国内产出或收入增加，进口增加，经常项目余额减少。出或收入增加，进口增加，经常项目余额减少。n 财政政策对国际收支的最终影响结果到底是财政政策对国际收支的最终影响结果到底是盈余还是赤字，与国际资本流动对利率反应的敏盈余还是赤字，与国际资本流动对利率反应的敏感程度相关。感程度相关。国际资本流动性强国际资本流动性强n 如果国际资本流动对利率反应的敏感，扩张如果国际资本流动对利率反应的敏感，扩张性财政政策将导致国际收支盈余；国际收支盈余性财政政策将导致国际收支盈余；国际收支盈余导致本币汇率升值，本币汇率升值导致本国出口导致本币汇率升值，本币汇率升值导致本国出口减少而进口增加，减少而进口增加，国内自发总需求减少，和国内自发总需求减少，和经常经常项目状况恶化；最终导致国内经济在高于采取扩项目状况恶化；最终导致国内经济在高于采取扩张性财政政策之前、低于本币升值之前的水平上张性财政政策之前、低于本币升值之前的水平上实现内外均衡。实现内外均衡。n 此时的国内产出水平低于本币升值前的水平此时的国内产出水平低于本币升值前的水平的差额，就是财政政策的的差额，就是财政政策的“国际性挤出效应国际性挤出效应”。教材教材P669图图20-11资本完全流动资本完全流动则财政政策完全无效则财政政策完全无效：n在浮动汇率制度下，如果资本完全流动，在浮动汇率制度下，如果资本完全流动，财政政策对均衡产出没有影响。财政政策对均衡产出没有影响。0YrBPr=rwEISLMISE(BP0)Y0教材教材P668图图20-10国际资本流动性差国际资本流动性差n 如果国际资本流动对利率反应的不敏感，扩如果国际资本流动对利率反应的不敏感，扩张性财政政策张性财政政策将导致国际收支赤字；国际收支赤将导致国际收支赤字；国际收支赤字导致本币汇率贬值；本币汇率贬值导致字导致本币汇率贬值；本币汇率贬值导致本国本国出出口增加而进口减少口增加而进口减少，国内自发总需求增加，和国内自发总需求增加，和经常项目状况经常项目状况改善改善；最终；最终导致国内经济在既高导致国内经济在既高于采取扩张性财政政策之前、又高于本币贬值之于采取扩张性财政政策之前、又高于本币贬值之前的水平上实现内外均衡。前的水平上实现内外均衡。n 此时此时的的国内产出水平高于本币贬值前的水平国内产出水平高于本币贬值前的水平的差额，的差额，就是财政政策的就是财政政策的“国际性扩张效应国际性扩张效应”。n 教材教材P669图图20-12结论：结论：n 在完全自由浮动的汇率制度下，在完全自由浮动的汇率制度下，国际资本流动性强，财政政策的效果国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭经济差；国际资本流动性弱，比封闭经济差；国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济好。财政政策的效果比封闭经济好。二、浮动汇率制度下的货币政策二、浮动汇率制度下的货币政策n 假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。n 如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项目余额减少，并使国内产出或收入增加，进口增目余额减少，并使国内产出或收入增加，进口增加，经常项目余额减少，从而导致国际收支赤字。加，经常项目余额减少，从而导致国际收支赤字。国际收支赤字则将导致本币汇率贬值，又使出口国际收支赤字则将导致本币汇率贬值，又使出口增加而进口减少，国内自发总需求增加，和经常增加而进口减少，国内自发总需求增加，和经常项目状况改善，从而导致国内经济在更高的水平项目状况改善，从而导致国内经济在更高的水平上实现内外均衡。上实现内外均衡。教材教材P670图图20-13结论：结论：n 在完全自由浮动的汇率制度下，在完全自由浮动的汇率制度下，货币政策的效果比封闭经济好。而且，货币政策的效果比封闭经济好。而且，国际资本流动性越强，货币政策的效国际资本流动性越强，货币政策的效果越好。果越好。三、固定汇率制度下的财政政策三、固定汇率制度下的财政政策n 固定汇率制度下，财政政策对国际收固定汇率制度下，财政政策对国际收支的最终影响结果到底是盈余还是赤字，支的最终影响结果到底是盈余还是赤字，也与国际资本流动对利率反应的敏感程度也与国际资本流动对利率反应的敏感程度相关。相关。国际资本流动性强：国际资本流动性强：n 假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。n 如果国际资本流动性强，采取扩张性财政政如果国际资本流动性强，采取扩张性财政政策最终导致国际收支盈余，而在国际收支盈余的策最终导致国际收支盈余，而在国际收支盈余的情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当买进情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当买进外汇、卖出本币，即增加本国货币的供给，从而外汇、卖出本币，即增加本国货币的供给，从而起到了扩张性货币政策的作用，这种作用与实行起到了扩张性货币政策的作用，这种作用与实行扩张性财政政策所期望的效果是一致的。而且，扩张性财政政策所期望的效果是一致的。而且，国际资本的流动性越强，这种正向作用就越大。国际资本的流动性越强，这种正向作用就越大。教材教材P670图图20-14国际资本流动性差：国际资本流动性差：n 假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。n 如果国际资本流动性差，采取扩张性财政政如果国际资本流动性差，采取扩张性财政政策最终导致国际收支赤字，而在国际收支赤字的策最终导致国际收支赤字，而在国际收支赤字的情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当卖出情况下，货币当局为了维持固定汇率就应当卖出外汇、买进本币，即减少本国货币的供给，从而外汇、买进本币，即减少本国货币的供给，从而起到了紧缩性货币政策的作用，这种作用与实行起到了紧缩性货币政策的作用，这种作用与实行扩张性财政政策所期望的效果正好相反。而且，扩张性财政政策所期望的效果正好相反。而且，国际资本的流动性越差，这种反向作用就越大。国际资本的流动性越差，这种反向作用就越大。教材教材P670图图20-14结论：结论：n 在固定汇率制度下，国际资本流在固定汇率制度下，国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭经济动性强，财政政策的效果比封闭经济好；国际资本流动性弱，财政政策的好；国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济差。效果比封闭经济差。n 假定一个国家的国际收支平衡。假定一个国家的国际收支平衡。n 如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供如果政府采取扩张性货币政策，增加货币供给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项给，将使国内利率下降，短期资本流出，资本项目余额减少；并使国内产出或收入增加，进口增目余额减少；并使国内产出或收入增加，进口增加，经常项目余额减少，从而导致国际收支赤字，加，经常项目余额减少，从而导致国际收支赤字，固定汇率面临贬值压力。固定汇率面临贬值压力。n 这时，如果该国要维持固定汇率，就必须卖这时，如果该国要维持固定汇率，就必须卖出外汇、买进本币，使货币供给减少，从而抵消出外汇、买进本币，使货币供给减少，从而抵消了扩张性货币政策的作用。了扩张性货币政策的作用。四、固定汇率制度下的货币政策四、固定汇率制度下的货币政策教材教材P671图图20-15资本完全流动资本完全流动则货币政策完全无效则货币政策完全无效：n在固定汇率制度下，如果资本完全流动，在固定汇率制度下，如果资本完全流动，一国无法实行独立的货币政策。一国无法实行独立的货币政策。0YrBPr=rwEISLMLME(BP0)教材教材P667图图20-9结论：结论：n 在固定汇率制度下，开放经济中在固定汇率制度下，开放经济中的货币政策效果比封闭经济差。而且，的货币政策效果比封闭经济差。而且，国际资本流动性越强，货币政策的效国际资本流动性越强，货币政策的效果越差。果越差。五、两种汇率制下五、两种汇率制下国内经济政策效果之比较国内经济政策效果之比较财政政策财政政策n浮动汇率制：浮动汇率制：n 国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭经济差；经济差；n 国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济好。经济好。n固定汇率制固定汇率制：n 国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭国际资本流动性强，财政政策的效果比封闭经济好；经济好；n 国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭国际资本流动性弱，财政政策的效果比封闭经济差。经济差。货币政策货币政策n浮动汇率制：浮动汇率制：n 开放经济中的货币政策效果比封闭经济好。开放经济中的货币政策效果比封闭经济好。n 而且，国际资本流动性越强，货币政策的效而且，国际资本流动性越强，货币政策的效果越好。果越好。n固定汇率制固定汇率制：n 开放经济中的货币政策效果比封闭经济差。开放经济中的货币政策效果比封闭经济差。n 而且，国际资本流动性越强，货币政策的而且，国际资本流动性越强，货币政策的效果越差。效果越差。总结总结n1.相对优势理论的基本内容及其结论相对优势理论的基本内容及其结论。n2.贸易保护的主要措施贸易保护的主要措施。n3.国际收支概念。国际收支概念。n4.国际收支国际收支平衡表的主要项目平衡表的主要项目。n5.汇率的含义及其标价方法汇率的含义及其标价方法。n6.汇率的升值与贬值汇率的升值与贬值。n7.汇率变动对经济的影响。汇率变动对经济的影响。n8.BP曲线的含义及其推导。曲线的含义及其推导。n9.IS-LM-BP模型的含义及其运用。模型的含义及其运用。n10.开放经济条件下的财政政策和货币政策作用开放经济条件下的财政政策和货币政策作用的效果分析。的效果分析。