实用--财务报表分析(40页PPT).ppt

财务报表分析(fnx)(fnx)第一页，共四十页。一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述二、财务二、财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)比率分析比率分析三、现金流量分析三、现金流量分析第二页，共四十页。一、一、一、一、财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析(fnx)(fnx)概述概述概述概述经营经营(jngyng)(jngyng)分析与财务分析框架分析与财务分析框架财务报表分析：财务报表分析：是通过对财务数据和相关信息是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的公司的财务状况财务状况、经营成果经营成果、现金流量现金流量和和公公司风险司风险，为报表使用者进行，为报表使用者进行投资投资、筹资筹资和和经经营决策营决策提供财务信息。提供财务信息。第三页，共四十页。1、经济环境分析、经济环境分析目的：考察所有公司共同面临的环境以及对目的：考察所有公司共同面临的环境以及对公司竞争能力的影响。公司竞争能力的影响。关注经济因素关注经济因素如央行政策、如央行政策、CPI指数、利率指数、利率(ll)(ll)、汇率、存款准备金率等。汇率、存款准备金率等。第四页，共四十页。2、行业分析、行业分析目的：目的：考察特定行业的经济特性、竞争状考察特定行业的经济特性、竞争状况、关键成功因素，以便况、关键成功因素，以便(ybin)(ybin)明确公司的竞明确公司的竞争优势、劣势。争优势、劣势。在行业分析中，要关注在行业分析中，要关注公司所处生命周期。公司所处生命周期。第五页，共四十页。3、竞争与战略分析、竞争与战略分析竞争分析通常采用竞争分析通常采用SWOT分析方法分析方法。SWOT是通过自身的是通过自身的强势和弱势强势和弱势外部面临外部面临(minlng)(minlng)的的机会机会和和威胁威胁分析分析,确定公司在市场确定公司在市场中的话语权中的话语权。第六页，共四十页。（二）会计（二）会计（二）会计（二）会计(kui j)(kui j)分析分析分析分析会计会计(kui j)(kui j)分析：分析：是指根据公认的会计准则是指根据公认的会计准则对对财务报表的可靠性和相关性财务报表的可靠性和相关性进行分析，进行分析，以便提高会计信息的真实性，准确评价以便提高会计信息的真实性，准确评价财财务状况务状况。第七页，共四十页。（三）（三）（三）（三）财务财务财务财务(ciw)(ciw)业绩分析业绩分析业绩分析业绩分析财务业绩分析财务业绩分析：是通过：是通过财务比率财务比率分析评价分析评价公司公司(n s)(n s)的财务状况和经营成果。的财务状况和经营成果。财务业绩分析财务业绩分析主要包括主要包括：获利与营运能力获利与营运能力分析分析、和、和风险分析风险分析。第八页，共四十页。二、财务报告构成二、财务报告构成二、财务报告构成二、财务报告构成(guchng)(guchng)根据我国根据我国会计法会计法，财务报告财务报告是指公司对是指公司对外提供的反映公司外提供的反映公司某一特定日期财务状况某一特定日期财务状况和和某一会计期间某一会计期间(qjin)(qjin)经营成果经营成果、现金流量的文件现金流量的文件。财务报告主要包括财务报告主要包括基本财务报表基本财务报表、报表附注报表附注和和财务情况说明书财务情况说明书。第九页，共四十页。（一）基本（一）基本（一）基本（一）基本(jbn)(jbn)财务报表财务报表财务报表财务报表资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表主要指主要指主要指主要指资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表、利润表利润表利润表利润表、现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表。资产负债表资产负债表是用来反映公司是用来反映公司是用来反映公司是用来反映公司某一特定时点某一特定时点某一特定时点某一特定时点（月末、季（月末、季（月末、季（月末、季末、期末）财务状况的静态报表。末、期末）财务状况的静态报表。末、期末）财务状况的静态报表。末、期末）财务状况的静态报表。通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资源及其分布通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资源及其分布通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资源及其分布通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资源及其分布状况，分析公司的状况，分析公司的状况，分析公司的状况，分析公司的资产来源资产来源资产来源资产来源(liyun)(liyun)及其及其及其及其构成比例构成比例构成比例构成比例，预测，预测，预测，预测公司资本的公司资本的公司资本的公司资本的变现能力变现能力变现能力变现能力、偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力。第十页，共四十页。（一）基本（一）基本（一）基本（一）基本(jbn)(jbn)财务报表财务报表财务报表财务报表利润表利润表利润表利润表利润表利润表或或损益表损益表是总括反映公司是总括反映公司一定时期一定时期（月份、年份）内经营成果的动态报表。（月份、年份）内经营成果的动态报表。通过分析利润表，可以了解公司一定时期的通过分析利润表，可以了解公司一定时期的生生产经营成果产经营成果，分析并预测公司的，分析并预测公司的盈利盈利(yn l)(yn l)能力能力。第十一页，共四十页。（一）基本（一）基本（一）基本（一）基本(jbn)(jbn)财务报表财务报表财务报表财务报表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表是反映公司一定是反映公司一定(ydng)(ydng)时期时期现金流现金流入量入量、流出量流出量和和净流量净流量的动态报表。的动态报表。通过现金流量表，可以分析公司在一定时期通过现金流量表，可以分析公司在一定时期内内现金的生成能力和使用方向现金的生成能力和使用方向，反映现金的，反映现金的增减变动状况，说明资产、负债、股东权益变增减变动状况，说明资产、负债、股东权益变动对现金的影响，动对现金的影响，从现金流量的角度揭示公司从现金流量的角度揭示公司的财务状况的财务状况。第十二页，共四十页。（二）报表（二）报表（二）报表（二）报表(bobio)(bobio)附注附注附注附注报表附注报表附注是指对财务报表是指对财务报表编制基础编制基础、编制依编制依据据、编制原则编制原则和和方法方法及及主要项目主要项目所作的所作的解释解释。财务报表附注至少应当财务报表附注至少应当包括下列内容包括下列内容：会计：会计政策和会计估计及其变更情况的说明政策和会计估计及其变更情况的说明(shumng)(shumng)；重大会计差错更正的说明重大会计差错更正的说明(shumng)(shumng)；关键计量；关键计量假设的说明假设的说明(shumng)(shumng)；或有事项和承诺事项的说；或有事项和承诺事项的说明明(shumng)(shumng)；重要资产转让及其出售的说明；重要资产转让及其出售的说明(shumng)(shumng)等。等。第十三页，共四十页。（三）（三）（三）（三）财务财务财务财务(ciw)(ciw)情况说明书情况说明书情况说明书情况说明书财务情况说明书一般包括：财务情况说明书一般包括：公司生产经营的基本情况；公司生产经营的基本情况；利润实现和分配情况；利润实现和分配情况；资本增减资本增减(zn jin)(zn jin)和周转情况；和周转情况；对公司财务状况、经营成果和现金流量对公司财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项等。有重大影响的其他事项等。第十四页，共四十页。三、财务报表分析三、财务报表分析三、财务报表分析三、财务报表分析(fnx)(fnx)的方法的方法的方法的方法通常采用通常采用五种方法五种方法进行报表分析：进行报表分析：比较分析比较分析 结构百分比分析结构百分比分析 趋势百分比分析趋势百分比分析 财务比率财务比率(bl)(bl)分析分析 因素分析因素分析第十五页，共四十页。财务报表分析的方法财务报表分析的方法财务报表分析的方法财务报表分析的方法财务财务财务财务(ciw)(ciw)比率分析比率分析比率分析比率分析财务比率分析财务比率分析：是指通过将：是指通过将两个有关的会两个有关的会计项目数据相除计项目数据相除，从而，从而(cng r)(cng r)得到各种财务比得到各种财务比率，以揭示同一张财务报表中不同项目之率，以揭示同一张财务报表中不同项目之间、不同财务报表不同项目之间间、不同财务报表不同项目之间内在关系内在关系的的一种分析方法。一种分析方法。比率分析可以是比率分析可以是同一公司不同时期同一公司不同时期财务比率财务比率的比较分析，也可以是的比较分析，也可以是同一时期不同公司同一时期不同公司财财务比率的比较分析。务比率的比较分析。第十六页，共四十页。第二节第二节第二节第二节 财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)比率分析比率分析比率分析比率分析一、财务比率的类型一、财务比率的类型 财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析是财务评价中是财务评价中是财务评价中是财务评价中最基本最基本最基本最基本的方法，以的方法，以的方法，以的方法，以资资资资产负债表产负债表产负债表产负债表和和和和利润表利润表利润表利润表为基础的财务比率分为三种：为基础的财务比率分为三种：为基础的财务比率分为三种：为基础的财务比率分为三种：1 1 1 1、存量比率存量比率存量比率存量比率，即，即，即，即资产负债表资产负债表各项目之间的比率，反映公各项目之间的比率，反映公各项目之间的比率，反映公各项目之间的比率，反映公司某一时点的财务状况；司某一时点的财务状况；司某一时点的财务状况；司某一时点的财务状况；2 2、流量比率流量比率流量比率流量比率，即，即，即，即利润表利润表利润表利润表各项目之间的比率，反映公司一各项目之间的比率，反映公司一各项目之间的比率，反映公司一各项目之间的比率，反映公司一定时期的经营成果；定时期的经营成果；定时期的经营成果；定时期的经营成果；3 3 3 3、流量与存量之间的比率流量与存量之间的比率流量与存量之间的比率流量与存量之间的比率，即将利润表中的某个，即将利润表中的某个，即将利润表中的某个，即将利润表中的某个“流量流量流量流量”项目与资产负债表中的某个项目与资产负债表中的某个项目与资产负债表中的某个项目与资产负债表中的某个“存量存量存量存量”项目加以项目加以项目加以项目加以(jiy)(jiy)(jiy)(jiy)比较。比较。比较。比较。第十七页，共四十页。财务比率分析的作用：财务比率分析的作用：（1 1）可以恰当地反映企业过去或当前的财务活）可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况；动和财务状况；（2 2）可以超出本企业规模和行业）可以超出本企业规模和行业(hngy)(hngy)(hngy)(hngy)间的差间的差别进行观察比较；别进行观察比较；（3 3）有利于具体分析企业财务状况；）有利于具体分析企业财务状况；（4 4）计算简单；）计算简单；第十八页，共四十页。偿债能力偿债能力(nngl)(nngl)比率比率 获利能力比率获利能力比率 营运能力比率营运能力比率 市价测定比率市价测定比率 第十九页，共四十页。二、偿债能力二、偿债能力二、偿债能力二、偿债能力(nngl)(nngl)分析分析分析分析流动性比率流动性比率流动性比率流动性比率流动性比率流动性比率(bl)(bl)(bl)(bl)(bl)(bl)流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率速动比率速动比率速动比率速动比率速动比率速动比率(bl)(bl)(bl)(bl)(bl)(bl)财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率第二十页，共四十页。二、偿债能力二、偿债能力二、偿债能力二、偿债能力(nngl)(nngl)(nngl)(nngl)比率分析比率分析比率分析比率分析 1.1.短期偿债能力比率的构成短期偿债能力比率的构成 短短期期偿偿债债能能力力比比率率是是衡衡量量企企业业当当前前财财务务能能力力，特别是特别是流动资产变现能力流动资产变现能力的重要标志。的重要标志。反反映映(fnyng)(fnyng)企企业业短短期期偿偿债债能能力力的的指指标标主主要要有有：流动比率流动比率、速动比率速动比率。第二十一页，共四十页。（1 1）流动比率）流动比率）流动比率）流动比率含义含义含义含义 ：流动比率是：流动比率是：流动比率是：流动比率是流动资产流动资产流动资产流动资产与与与与流动负债流动负债流动负债流动负债(f zhi)(f zhi)(f zhi)(f zhi)的比率。用来衡量企业的比率。用来衡量企业的比率。用来衡量企业的比率。用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：流动比率流动比率流动比率流动比率=流动资产流动资产流动资产流动资产流动负债流动负债流动负债流动负债通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，越有保障。但流动比率也不能过高，越有保障。但流动比率也不能过高，越有保障。但流动比率也不能过高，过高过高过高过高则表明则表明则表明则表明企业流动资产占用较多企业流动资产占用较多企业流动资产占用较多企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在2 2 2 2：1 1 1 1的水平，即的水平，即的水平，即的水平，即200%200%200%200%的水的水的水的水平。平。平。平。短期偿债短期偿债短期偿债短期偿债(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)能力比率分析能力比率分析能力比率分析能力比率分析第二十二页，共四十页。（2 2）速动比率速动比率速动比率速动比率 含义含义含义含义：速动比率是：速动比率是：速动比率是：速动比率是速动资产速动资产速动资产速动资产与与与与流动负债流动负债流动负债流动负债的比率。它用来衡量企业流动资的比率。它用来衡量企业流动资的比率。它用来衡量企业流动资的比率。它用来衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付产中几乎可以立即用于偿付产中几乎可以立即用于偿付产中几乎可以立即用于偿付(chn f)(chn f)流动负债的能力。流动负债的能力。流动负债的能力。流动负债的能力。计算公式计算公式计算公式计算公式：速动比率速动比率速动比率速动比率=速动资产速动资产 流动负债流动负债流动负债流动负债 现金现金+银行存款银行存款+短期投资短期投资+应收票据应收票据(pio j)+应收账款应收账款 =流动资产流动资产-存货存货速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在1 1：1 1的比例较为适宜。如果公司的比例较为适宜。如果公司的比例较为适宜。如果公司的比例较为适宜。如果公司该指标较低该指标较低该指标较低该指标较低，说明公司在现金安排，说明公司在现金安排，说明公司在现金安排，说明公司在现金安排和使用上有缺口，随时会面临流动资产和使用上有缺口，随时会面临流动资产和使用上有缺口，随时会面临流动资产和使用上有缺口，随时会面临流动资产(lidng zchn)(lidng zchn)不足以偿付到期债务而不足以偿付到期债务而不足以偿付到期债务而不足以偿付到期债务而被迫中断生产经营的危机。被迫中断生产经营的危机。被迫中断生产经营的危机。被迫中断生产经营的危机。短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析第二十三页，共四十页。2.长长期偿债能力比率的构成期偿债能力比率的构成 长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期债务的能力。期债务的能力。主要包括主要包括利息保障利息保障(bozhng)(bozhng)倍数倍数、资产负债率资产负债率、股东权益比率股东权益比率、权益乘数权益乘数等。等。长期长期长期长期(chngq)(chngq)(chngq)(chngq)偿债能力比率分析偿债能力比率分析偿债能力比率分析偿债能力比率分析第二十四页，共四十页。（1 1）利息）利息(lx)(lx)保障倍数保障倍数保障倍数保障倍数含义含义：是指企业：是指企业：是指企业：是指企业息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润与与与与利息费用利息费用利息费用利息费用的比率。它用来衡的比率。它用来衡的比率。它用来衡的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。计算公式计算公式计算公式计算公式：利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润息税前利润 利息费用利息费用利息费用利息费用税前利润税前利润(lrn)+利息支出利息支出一般来说，该比率应一般来说，该比率应大于大于1，该比率越高，说明公司的收益，该比率越高，说明公司的收益或利润为支付债务利息提供的保障或利润为支付债务利息提供的保障(bozhng)程度越高。程度越高。长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析第二十五页，共四十页。利息利息利息利息(lx)(lx)保障倍数保障倍数保障倍数保障倍数如果公司在支付债务利息方面如果公司在支付债务利息方面资信度高资信度高，即能，即能一贯按时、足额地支付债务利息，则公司就有一贯按时、足额地支付债务利息，则公司就有可能可能(knng)(knng)借新债还旧债借新债还旧债，永远不需要偿还债，永远不需要偿还债务本金。务本金。如果公司如果公司利息保障倍数较低利息保障倍数较低，说明公司的收，说明公司的收益难以为支付利息提供充分保障，就会使益难以为支付利息提供充分保障，就会使公司公司失去对债权人的吸引力失去对债权人的吸引力。第二十六页，共四十页。（2）资产负债率）资产负债率含义含义含义含义：该比率又称：该比率又称：该比率又称：该比率又称负债比率负债比率负债比率负债比率，是指企业，是指企业，是指企业，是指企业负债总额负债总额负债总额负债总额对对对对资产总资产总资产总资产总额额额额的比率。它用来的比率。它用来的比率。它用来的比率。它用来(yn li)(yn li)(yn li)(yn li)衡量企业利用债权人提供资金进行衡量企业利用债权人提供资金进行衡量企业利用债权人提供资金进行衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式计算公式计算公式计算公式：资产负债率资产负债率=负债总额负债总额资产总额资产总额100%100%该该该该比率越高比率越高比率越高比率越高，表明企业，表明企业，表明企业，表明企业偿还债务的能力越差偿还债务的能力越差偿还债务的能力越差偿还债务的能力越差，反之，则，反之，则，反之，则，反之，则偿还能力越强。当资产负债率偿还能力越强。当资产负债率偿还能力越强。当资产负债率偿还能力越强。当资产负债率大于大于大于大于100%100%100%100%时，表明企业时，表明企业时，表明企业时，表明企业资不抵资不抵资不抵资不抵债债债债。长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力(nngl)(nngl)(nngl)(nngl)比率分析比率分析比率分析比率分析第二十七页，共四十页。（3 3）权益乘数）权益乘数）权益乘数）权益乘数含义含义含义含义：该比率是指：该比率是指：该比率是指：该比率是指资产总额资产总额资产总额资产总额相当于相当于相当于相当于股东权益股东权益股东权益股东权益的倍数的倍数的倍数的倍数(bish)(bish)。乘数越大，。乘数越大，。乘数越大，。乘数越大，说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，公司的财务风险越大。说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，公司的财务风险越大。说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，公司的财务风险越大。说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，公司的财务风险越大。计算公式计算公式计算公式计算公式：长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率长期偿债能力比率(bl)(bl)(bl)(bl)分析分析分析分析第二十八页，共四十页。三、获利三、获利三、获利三、获利(hu l)(hu l)(hu l)(hu l)能力分析能力分析能力分析能力分析 获利能力获利能力(nngl)(nngl)分析是用来分析是用来说明企业赚取利润说明企业赚取利润的能力的能力。其其主要指标主要指标有：有：销售利润率销售利润率、成本费用利成本费用利润率润率、总资产净收益率总资产净收益率、净资产收益率净资产收益率、盈利盈利现金比率现金比率等。等。凡获利能力指标越高越好，说明企业的凡获利能力指标越高越好，说明企业的获利能力强。获利能力强。第二十九页，共四十页。1.1.销售利润率销售利润率含义含义含义含义：销售利润率是企业：销售利润率是企业：销售利润率是企业：销售利润率是企业税后利润税后利润税后利润税后利润与与与与销售收入销售收入的比率。该比率用来的比率。该比率用来的比率。该比率用来的比率。该比率用来(yn li)(yn li)(yn li)(yn li)衡量企业销售收入的获利水衡量企业销售收入的获利水衡量企业销售收入的获利水衡量企业销售收入的获利水平。平。平。平。计算公式计算公式计算公式计算公式：销售利润率销售利润率销售利润率销售利润率=税后利润税后利润税后利润税后利润销售收入净额销售收入净额100%100%100%100%销售收入销售收入-销售销售(xioshu)退回、折扣及折让退回、折扣及折让三、获利三、获利三、获利三、获利(hu l)(hu l)(hu l)(hu l)能力比率分析能力比率分析能力比率分析能力比率分析第三十页，共四十页。三、获利三、获利三、获利三、获利(hu l)(hu l)能力比率分析能力比率分析能力比率分析能力比率分析销售销售(xioshu)(xioshu)毛利率毛利率：是：是销售毛利销售毛利与与销售净收入销售净收入之比。之比。计算公式计算公式：销售毛利率毛利销售毛利率毛利销售净收入销售净收入毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，公司毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，公司毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，公司毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，公司通过销售获取利润的能力越强通过销售获取利润的能力越强通过销售获取利润的能力越强通过销售获取利润的能力越强销售销售销售销售(xioshu)(xioshu)净收入销售净收入销售净收入销售净收入销售(xioshu)(xioshu)成本成本成本成本第三十一页，共四十页。2.2.成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率是指成本费用利润率是指成本费用利润率是指成本费用利润率是指企业利润企业利润企业利润企业利润(lrn)(lrn)(lrn)(lrn)与与与与成本费用成本费用成本费用成本费用的比的比的比的比率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。计算公式计算公式计算公式计算公式 三、获利能力三、获利能力三、获利能力三、获利能力(nngl)(nngl)(nngl)(nngl)比率分析比率分析比率分析比率分析第三十二页，共四十页。四、营运四、营运四、营运四、营运(yn yn)(yn yn)(yn yn)(yn yn)能力分析能力分析能力分析能力分析 营运营运能力能力用来衡量企业用来衡量企业在资产管理方面的效在资产管理方面的效率率(xio l)(xio l)，通常指，通常指资产的周转速度资产的周转速度。营运能力比率主要包括营运能力比率主要包括应收账款周转率应收账款周转率、存货周转率存货周转率和和流动资产周转率流动资产周转率等。等。通常各周转率指标越高越好，说明企通常各周转率指标越高越好，说明企业资产的利用效果好，周转速度快。业资产的利用效果好，周转速度快。第三十三页，共四十页。内涵内涵内涵内涵：应收账款周转率：应收账款周转率：应收账款周转率：应收账款周转率反映反映反映反映(fnyng)(fnyng)应收账款的流动程度应收账款的流动程度应收账款的流动程度应收账款的流动程度，即应收账款，即应收账款，即应收账款，即应收账款周转的快慢程度。分析中，可以将周转的快慢程度。分析中，可以将周转的快慢程度。分析中，可以将周转的快慢程度。分析中，可以将应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率与与与与应收账款周转天应收账款周转天应收账款周转天应收账款周转天数数数数结合分析。结合分析。结合分析。结合分析。计算公式计算公式计算公式计算公式：应收账款周转应收账款周转(zhuzhun)天数为反指标，越小越好。天数为反指标，越小越好。1 11 1、应收账款、应收账款、应收账款、应收账款(zhn kun)(zhn kun)(zhn kun)(zhn kun)周转率周转率周转率周转率第三十四页，共四十页。内涵内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产(zchn)(zchn)的周转次数。分析中，常常与的周转次数。分析中，常常与的周转次数。分析中，常常与的周转次数。分析中，常常与存货周转天数存货周转天数存货周转天数存货周转天数结合使用。结合使用。结合使用。结合使用。计算公式计算公式计算公式计算公式：2 22 2、存货、存货、存货、存货(cn hu)(cn hu)(cn hu)(cn hu)周转率周转率周转率周转率第三十五页，共四十页。3 33 3、流动资产、流动资产、流动资产、流动资产(lidng zchn)(lidng zchn)(lidng zchn)(lidng zchn)周转率周转率周转率周转率第三十六页，共四十页。（）历史标准与行业标准）历史标准与行业标准历史标准：历史标准：历史标准：历史标准：即根据企业过去实际即根据企业过去实际即根据企业过去实际即根据企业过去实际(shj)(shj)(shj)(shj)历史资料而产生的连续性财历史资料而产生的连续性财历史资料而产生的连续性财历史资料而产生的连续性财务比率标准。该类标准基于企业的过去实际务比率标准。该类标准基于企业的过去实际务比率标准。该类标准基于企业的过去实际务比率标准。该类标准基于企业的过去实际(shj)(shj)(shj)(shj)情况而产生，情况而产生，情况而产生，情况而产生，因此实际因此实际因此实际因此实际(shj)(shj)(shj)(shj)运用中，为便于分析应注意调整历史标准。运用中，为便于分析应注意调整历史标准。运用中，为便于分析应注意调整历史标准。运用中，为便于分析应注意调整历史标准。行业标准：行业标准：行业标准：行业标准：即行业所规定的平均财务比率标准。该类标准一般按不同的即行业所规定的平均财务比率标准。该类标准一般按不同的即行业所规定的平均财务比率标准。该类标准一般按不同的即行业所规定的平均财务比率标准。该类标准一般按不同的企业规模及不同的地区而详细规定。由于企业之间的差异性，行业标准常企业规模及不同的地区而详细规定。由于企业之间的差异性，行业标准常企业规模及不同的地区而详细规定。由于企业之间的差异性，行业标准常企业规模及不同的地区而详细规定。由于企业之间的差异性，行业标准常常无法统一行业内部的所有指标。常无法统一行业内部的所有指标。常无法统一行业内部的所有指标。常无法统一行业内部的所有指标。第三十七页，共四十页。第三节第三节第三节第三节 现金流量分析现金流量分析现金流量分析现金流量分析(fnx)(fnx)在日益崇尚在日益崇尚“现金至上现金至上”的现代理财环境中，的现代理财环境中，现金流量表现金流量表可以更加清晰地反映公司创造可以更加清晰地反映公司创造(chungzo)(chungzo)现金流量的能力，揭示公司资产的流动现金流量的能力，揭示公司资产的流动性和财务状况。因此，现金流量分析对信息使性和财务状况。因此，现金流量分析对信息使用者来说更为重要。用者来说更为重要。现金流量比率分析现金流量比率分析以现金流量表为基础的财务比率主要用于反映以现金流量表为基础的财务比率主要用于反映公司的公司的流动性流动性、财务弹性财务弹性、收益质量收益质量和和现金现金流量结构流量结构情况。情况。第三十八页，共四十页。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022/11/72022/11/7Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2022/11/72022/11/72022/11/711/7/2022 6:25:40 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022/11/72022/11/72022/11/7Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022/11/72022/11/72022/11/7Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/711/7/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 十一月 20222022/11/72022/11/72022/11/77、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月 222022/11/72022/11/72022/11/711/7/20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/72022/11/707 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/710、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 6:25:40 AM2022/11/707-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 6:25 AM11/7/2022 6:25 AM2022/11/72022/11/712、这一秒不放弃，下一秒就会有希望(xwng)。07-Nov-2207 November 20222022/11/713、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-222022/11/714、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2022/11/72022/11/707 November 202206:25谢谢谢谢(x i x i e)(x i x i e)大大家家第三十九页，共四十页。内容(nirng)总结财务报表分析。财务报表附注至少应当包括下列内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说明。或有事项和承诺事项的说明。资产(zchn)负债率=负债总额资产(zchn)总额100%。成本费用利润率是指企业利润与成本费用的比。内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产(zchn)的周转次数。11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。谢谢大家第四十页，共四十页。