第六章外汇风险与防范.ppt

国国 际际 金金 融融 学学第六章 外汇风险与防范一、外汇风险的涵义 广义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。包括汇率、利率、政策、信用风险等。狭义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于外汇汇率的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。只包括汇率风险。第第一一节节 外汇风险概述外汇风险概述第第一一节节 外汇风险概述外汇风险概述外汇风险的构成要素：外币因素时间因素二、外汇风险的类型（一）交易风险 以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。第第一一节节 外汇风险概述外汇风险概述1.进出口过程中例:瑞士某企业从美国引进大型项目，总价和费用都按照美方要求以美元结算，共计3.2亿美元。签约时，汇率为1美元=1.5838瑞郎；付款时，汇率为1美元=1.8352瑞郎。签约时：3.2亿美元折合大约5.0682亿瑞郎 付款时：3.2亿美元折合大约5.8726亿瑞郎 第第一一节节 外汇风险概述外汇风险概述2.2.外币借贷过程中外币借贷过程中3.3.投资过程中投资过程中（二）折算风险 企业在会计处理和外币债权债务决算时，将必须折算成本币的各种外币计价项目加以折算时产生的风险。（三）经济风险 由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。第第一一节节 外汇风险概述外汇风险概述一、外汇风险产生的原因一、外汇风险产生的原因（一）汇率制度（一）汇率制度（二）各国的财政货币政策（二）各国的财政货币政策（三）会计制度（三）会计制度（四）国际收支（四）国际收支（五）国家政治局势（五）国家政治局势二、外汇风险的测度二、外汇风险的测度第第二二节节 外汇风险的识别与测度外汇风险的识别与测度一、企业从事外汇业务的风险管理（一）贸易策略法 1、币种选择法（1）本币结算法（2）出口选硬币，进口选软币硬货币：在外汇市场上汇率坚挺有上升趋势，币值稳定的货币 软货币：汇率不稳定有下浮趋势并且在外汇市场上被抛售的货币（3）组合货币法2、货币保值法（1）黄金保值条款（2）硬币保值条款（3）一篮子货币保值条款第第三三节节 外汇风险管理外汇风险管理3、价格调整法加价保值和压价保值4、期限调整法提前或延期结汇 出口商预测计价货币有可能出现汇率上浮时，应尽量争取延期收汇，相反，则争取提前收汇。进口商预测计价货币有可能出现汇率上浮时，应尽量争取提前付汇，相反，则争取延期收汇。例：1990年8月1日，我国某企业向美国出口商品，货款共计200万美元，付款日定为11月1日。预计人民币官方汇率将要下调，协商后延期1个月付款。11月17日，$1=￥4.7200调为$1=￥5.22 下调之前：944万人民币 下调之后:1044万人民币第第三三节节 外汇风险管理外汇风险管理第第三三节节 外汇风险管理外汇风险管理5、配对法 进出口商在一笔交易发生时或发生之后，再进行一笔与该笔贸易在币种、金额、货款收付日期完全相同，但资金流向正好相反的交易，使风险相互抵销。（二）外汇交易法（三）贸易信贷策略1、利用对外贸易短期信贷（1）借款（2）票据贴现第第三三节节 外汇风险管理外汇风险管理（3）保付代理业务2、出口信贷法（1）卖方信贷与买方信贷（2）福费廷（四）企业内部管理法二、银行外汇风险管理方法（一）银行的外汇头寸管理（二）银行的外汇资产负债管理