第15章 AD—AS模型.ppt

总需求曲线总需求曲线 总供给曲线总供给曲线 总需求总需求总供给模型总供给模型第第1515章章 ADAS模型模型一、总需求一、总需求(AD)(AD)曲线曲线n 总需求：总需求：指一个经济中对物品与劳务的需求指一个经济中对物品与劳务的需求总量，包括消费需求、投资需求、政府需求与总量，包括消费需求、投资需求、政府需求与国外需求。国外需求。在不考虑国外需求情况下，经济社会的总需求在不考虑国外需求情况下，经济社会的总需求是指价格、收入和其他经济变量在既定条件下，是指价格、收入和其他经济变量在既定条件下，家户部门、企业部门和政府将要支出的数量。家户部门、企业部门和政府将要支出的数量。【1 1】总需求的内涵总需求的内涵【2 2】总需求函数与总需求曲线总需求函数与总需求曲线总需求函数总需求函数被定义为产量（国民收入）和价格被定义为产量（国民收入）和价格被定义为产量（国民收入）和价格被定义为产量（国民收入）和价格水平之间的关系。它表示在某个特定的价格水平水平之间的关系。它表示在某个特定的价格水平水平之间的关系。它表示在某个特定的价格水平水平之间的关系。它表示在某个特定的价格水平下，经济社会需要多高水平的产量。下，经济社会需要多高水平的产量。下，经济社会需要多高水平的产量。下，经济社会需要多高水平的产量。总需求曲线总需求曲线反映的是在产品市场和货币市场同反映的是在产品市场和货币市场同反映的是在产品市场和货币市场同反映的是在产品市场和货币市场同时均衡时，价格水平与国民收入之间的反向变化时均衡时，价格水平与国民收入之间的反向变化时均衡时，价格水平与国民收入之间的反向变化时均衡时，价格水平与国民收入之间的反向变化关系，该曲线向右下方倾斜，表示价格水平越高，关系，该曲线向右下方倾斜，表示价格水平越高，关系，该曲线向右下方倾斜，表示价格水平越高，关系，该曲线向右下方倾斜，表示价格水平越高，需求总量越小；价格水平越低，需求总量越大。需求总量越小；价格水平越低，需求总量越大。需求总量越小；价格水平越低，需求总量越大。需求总量越小；价格水平越低，需求总量越大。0 Y1 Y2 GDPP P1 P2AD0ryr1y1r2y2ISLM（p1）LM（p2）E2E10PyP1y1P2y2ADD2D1总总需需求求曲曲线线的的推推导导扩张性财政政策对总需求曲线的影响扩张性财政政策对总需求曲线的影响0ryr1y0r0yISLM（p0）EEPP0ADIS0yy0yEEAD（1 1）财产效应）财产效应 财产效应就是物价水平的变动就通过对实际财产的影响财产效应就是物价水平的变动就通过对实际财产的影响财产效应就是物价水平的变动就通过对实际财产的影响财产效应就是物价水平的变动就通过对实际财产的影响而影响实际消费。而影响实际消费。而影响实际消费。而影响实际消费。当物价水平上升时，实际财产减少，消费减少；当物价当物价水平上升时，实际财产减少，消费减少；当物价当物价水平上升时，实际财产减少，消费减少；当物价当物价水平上升时，实际财产减少，消费减少；当物价水平下降时，实际财产增加，消费增加。消费是总需求水平下降时，实际财产增加，消费增加。消费是总需求水平下降时，实际财产增加，消费增加。消费是总需求水平下降时，实际财产增加，消费增加。消费是总需求的一个组成部分。这样，物价水平就与总需求反方向变的一个组成部分。这样，物价水平就与总需求反方向变的一个组成部分。这样，物价水平就与总需求反方向变的一个组成部分。这样，物价水平就与总需求反方向变动。这种关系可以表示为：动。这种关系可以表示为：动。这种关系可以表示为：动。这种关系可以表示为：P P()实际财产实际财产()C(C()AD(AD()【3 3】总需求曲线向右下方倾斜的原因总需求曲线向右下方倾斜的原因（2 2）利率效应）利率效应 利率效应就是物价水平通过对利率的影响而影响投资。利率效应就是物价水平通过对利率的影响而影响投资。利率效应就是物价水平通过对利率的影响而影响投资。利率效应就是物价水平通过对利率的影响而影响投资。决定利率的因素主要是货币供求。决定利率的因素主要是货币供求。决定利率的因素主要是货币供求。决定利率的因素主要是货币供求。当当当当L L L L稳定时，决定稳定时，决定稳定时，决定稳定时，决定r r r r的主要是货币供给。货币量有名义货的主要是货币供给。货币量有名义货的主要是货币供给。货币量有名义货的主要是货币供给。货币量有名义货币量与实际货币量之分，决定币量与实际货币量之分，决定币量与实际货币量之分，决定币量与实际货币量之分，决定r r r r的是的是的是的是m m m m。当。当。当。当M M M M不变时，不变时，不变时，不变时，P P P P上上上上升，升，升，升，m m m m减少；减少；减少；减少；m m m m减少，引起减少，引起减少，引起减少，引起r r r r上升，上升，上升，上升，r r r r上升引起上升引起上升引起上升引起I I I I减少。而减少。而减少。而减少。而I I I I是是是是ADADADAD的一个重要组成部分，这样，从的一个重要组成部分，这样，从的一个重要组成部分，这样，从的一个重要组成部分，这样，从I I I I角度看，角度看，角度看，角度看，ADADADAD与与与与P P P P方方方方向变动。这种关系可以总结为：向变动。这种关系可以总结为：向变动。这种关系可以总结为：向变动。这种关系可以总结为：P P()m(m()r(r()I(I()AD(AD()（3 3）汇率效应）汇率效应 汇率效应指物价水平通过对汇率的影响而影响净出口。汇率效应指物价水平通过对汇率的影响而影响净出口。汇率效应指物价水平通过对汇率的影响而影响净出口。汇率效应指物价水平通过对汇率的影响而影响净出口。影响一国汇率的重要因素之一是利率。影响一国汇率的重要因素之一是利率。影响一国汇率的重要因素之一是利率。影响一国汇率的重要因素之一是利率。在资本自由流动的情况下，资本从低利率地区流向高利在资本自由流动的情况下，资本从低利率地区流向高利在资本自由流动的情况下，资本从低利率地区流向高利在资本自由流动的情况下，资本从低利率地区流向高利率地区。如果一国货币利率上升，在外汇市场上对该国率地区。如果一国货币利率上升，在外汇市场上对该国率地区。如果一国货币利率上升，在外汇市场上对该国率地区。如果一国货币利率上升，在外汇市场上对该国货币的需求会增加，从而汇率上升。汇率上升使净出口货币的需求会增加，从而汇率上升。汇率上升使净出口货币的需求会增加，从而汇率上升。汇率上升使净出口货币的需求会增加，从而汇率上升。汇率上升使净出口减少。净出口是总需求的一部分，从而净出口减少，总减少。净出口是总需求的一部分，从而净出口减少，总减少。净出口是总需求的一部分，从而净出口减少，总减少。净出口是总需求的一部分，从而净出口减少，总需求减少需求减少需求减少需求减少，这种关系可以表示为：这种关系可以表示为：这种关系可以表示为：这种关系可以表示为：P P()r(r()汇率汇率()净出净出()AD(AD()二、总供给二、总供给(AS)(AS)曲线曲线 总供给总供给:经济社会所提供的总产量（或国民收入），经济社会所提供的总产量（或国民收入），经济社会所提供的总产量（或国民收入），经济社会所提供的总产量（或国民收入），即经济社会的就业的基本资源所生产的产量。即经济社会的就业的基本资源所生产的产量。即经济社会的就业的基本资源所生产的产量。即经济社会的就业的基本资源所生产的产量。基本资源基本资源包括劳动力、生产性资本存量和技术包括劳动力、生产性资本存量和技术包括劳动力、生产性资本存量和技术包括劳动力、生产性资本存量和技术在宏观经济学中，描述总产出与劳动、资本和在宏观经济学中，描述总产出与劳动、资本和技术之间关系的一个合适的工具是生产函数。技术之间关系的一个合适的工具是生产函数。n n生产函数生产函数生产函数生产函数是指投入和产出之间的数量关系。生产函数是指投入和产出之间的数量关系。生产函数是指投入和产出之间的数量关系。生产函数是指投入和产出之间的数量关系。生产函数有微观和宏观之分。有微观和宏观之分。有微观和宏观之分。有微观和宏观之分。宏观生产函数又称总量生产宏观生产函数又称总量生产函数函数，是指整个国民经济的生产函数，它表示总量，是指整个国民经济的生产函数，它表示总量，是指整个国民经济的生产函数，它表示总量，是指整个国民经济的生产函数，它表示总量投入和总产出之间的关系。投入和总产出之间的关系。投入和总产出之间的关系。投入和总产出之间的关系。n n假定一个经济社会在一定的技术水平下使用总量意义假定一个经济社会在一定的技术水平下使用总量意义假定一个经济社会在一定的技术水平下使用总量意义假定一个经济社会在一定的技术水平下使用总量意义下的劳动和资本两种要素进行生产，则宏观生产函数下的劳动和资本两种要素进行生产，则宏观生产函数下的劳动和资本两种要素进行生产，则宏观生产函数下的劳动和资本两种要素进行生产，则宏观生产函数可表示为：可表示为：可表示为：可表示为：y=fy=f（N N，K K）(一一)短期与长期宏观生产函数短期与长期宏观生产函数（1 1）短期宏观生产函数）短期宏观生产函数0 0N Ny0N*y yN0y*y=fy=f（N N，K K）短期宏观生产函数的两个重要性质短期宏观生产函数的两个重要性质 总产量随总就业量的增加而增加总产量随总就业量的增加而增加 在技术不变和在技术不变和K K为常数的假设条件下，由为常数的假设条件下，由于边际报酬递减规律的作用，随着总就业于边际报酬递减规律的作用，随着总就业量的增加，总产出按递减的比率增加量的增加，总产出按递减的比率增加长期生产函数与短期生产函数的不同之处：技术水长期生产函数与短期生产函数的不同之处：技术水平、劳动者的数量、资本的存量都是可以改变的。平、劳动者的数量、资本的存量都是可以改变的。（2 2）长期宏观生产函数）长期宏观生产函数长期宏观生产函数长期宏观生产函数y*=F（N*，K*）(二二)劳动市场劳动市场【1 1】利润最大化的就业量利润最大化的就业量如果劳动市场是竞争性，则雇佣劳动的原则是：如果劳动市场是竞争性，则雇佣劳动的原则是：劳动的边际产品等于实际工资，劳动的边际产品等于实际工资，即即MPL=W/PMPL=W/P0N Ny y利润利润利润利润工资总额工资总额工资总额工资总额WNWNWNWNPfPf（N N，K K）【2 2】劳动需求曲线劳动需求曲线劳动需求是实际工资的减函数劳动需求是实际工资的减函数劳动需求函数：劳动需求函数：0N0N1NW/PWP（）0WP（）1Nd=Nd（）WP【3 3】劳动供给曲线劳动供给曲线劳动供给是实际工资的增函数劳动供给是实际工资的增函数劳动供给函数：劳动供给函数：0N0N1NW/PWP（）0WP（）1NS=NS（）WP【4 4】劳动市场均衡劳动市场均衡0N0N1NW/PWP（）0WP（）2NS=NS（）WPENd=Nd（）WPN2关于劳动市场的两点说明关于劳动市场的两点说明 在有伸缩性的工资和价格下，实际工资调整到劳动在有伸缩性的工资和价格下，实际工资调整到劳动在有伸缩性的工资和价格下，实际工资调整到劳动在有伸缩性的工资和价格下，实际工资调整到劳动供求相等的水平，从而使劳动市场处于均衡的状态为供求相等的水平，从而使劳动市场处于均衡的状态为供求相等的水平，从而使劳动市场处于均衡的状态为供求相等的水平，从而使劳动市场处于均衡的状态为充分就业的状态充分就业的状态充分就业的状态充分就业的状态 在任何时点上，资本存量都由以往的投资决策所决在任何时点上，资本存量都由以往的投资决策所决在任何时点上，资本存量都由以往的投资决策所决在任何时点上，资本存量都由以往的投资决策所决定，这表明，劳动市场在经济的供给方面处于主导地定，这表明，劳动市场在经济的供给方面处于主导地定，这表明，劳动市场在经济的供给方面处于主导地定，这表明，劳动市场在经济的供给方面处于主导地位，即在工资和价格具有完全伸缩性的情况，经济中位，即在工资和价格具有完全伸缩性的情况，经济中位，即在工资和价格具有完全伸缩性的情况，经济中位，即在工资和价格具有完全伸缩性的情况，经济中的产量始终等于充分就业时的产量或者潜在产量的产量始终等于充分就业时的产量或者潜在产量的产量始终等于充分就业时的产量或者潜在产量的产量始终等于充分就业时的产量或者潜在产量(三三)三种三种ASAS曲线与政策涵义曲线与政策涵义 总供给函数总供给函数是指总产量与一般价格水平之间是指总产量与一般价格水平之间的关系。在以价格水平为纵坐标，总产量为横坐的关系。在以价格水平为纵坐标，总产量为横坐标的坐标系中，标的坐标系中，总供给函数的几何表达总供给函数的几何表达即为即为总供总供给曲线。给曲线。按照按照货币工资（货币工资（W W）和价格水平（）和价格水平（P P）进行调）进行调整所要求的时间的长短整所要求的时间的长短，宏观经济学将总产出与，宏观经济学将总产出与价格水平之间的关系分为价格水平之间的关系分为三种，三种，即即古典总供给曲古典总供给曲线、凯恩斯总供给曲线和常规总供给曲线。线、凯恩斯总供给曲线和常规总供给曲线。【1 1】古典总供给曲线古典总供给曲线0yyfP垂直于横轴，表明价格变动，总垂直于横轴，表明价格变动，总垂直于横轴，表明价格变动，总垂直于横轴，表明价格变动，总供给量不变。供给量不变。供给量不变。供给量不变。这是因为资源已这是因为资源已这是因为资源已这是因为资源已经得到充分利用，总供给量已无经得到充分利用，总供给量已无经得到充分利用，总供给量已无经得到充分利用，总供给量已无法增加，这是一种长期趋势。法增加，这是一种长期趋势。法增加，这是一种长期趋势。法增加，这是一种长期趋势。因为价格和货币工资具有灵活调节性因为价格和货币工资具有灵活调节性(伸缩性伸缩性),),所以劳动市场始终处于充分就业的状态。所以劳动市场始终处于充分就业的状态。又因为在短期总产出是由劳动所决定又因为在短期总产出是由劳动所决定，从而从而经济社会总产出就是一个充分就业的总经济社会总产出就是一个充分就业的总产出（产出（yfyf），而不受价格水平的影响。），而不受价格水平的影响。古典总供给曲线的政策涵义古典总供给曲线的政策涵义0yyfPE0E1AD0AD1AD0AD1P0P1增加总需求的政策并增加总需求的政策并不能改变产量，而只不能改变产量，而只能引起通货膨胀能引起通货膨胀【2 2】凯恩斯总供给曲线凯恩斯总供给曲线0yyfPE0E1DP0P1y0平行于横轴，表平行于横轴，表明价格水平不变，明价格水平不变，总供给不断增加总供给不断增加两个原因两个原因 货币工资和价格均具有刚性，二者完全不货币工资和价格均具有刚性，二者完全不 能进行调整能进行调整 这里研究的是短期情况，由于时间较短，这里研究的是短期情况，由于时间较短，货币工资和价格无足够的时间来进行调整货币工资和价格无足够的时间来进行调整凯恩斯总供给曲线的政策涵义凯恩斯总供给曲线的政策涵义0yyfPE0E1P0AD1y0AD1AD0AD0由于资源没有得到充由于资源没有得到充分，在价格不变的情分，在价格不变的情况下，则国家就可以况下，则国家就可以使用增加总需求的政使用增加总需求的政策来使经济达到充分策来使经济达到充分就业状态。就业状态。【3 3】常规总供给曲线常规总供给曲线向右上方倾斜的曲线，表明总供给与价格成同方向变化向右上方倾斜的曲线，表明总供给与价格成同方向变化向右上方倾斜的曲线，表明总供给与价格成同方向变化向右上方倾斜的曲线，表明总供给与价格成同方向变化 0yyfPECABBAC 由于资源接近于充分利用，产量增由于资源接近于充分利用，产量增加导致生产要素价格上升，成本增加导致生产要素价格上升，成本增加，最终使价格水平上升。政策含加，最终使价格水平上升。政策含义：增加总需求的政策既可以使产义：增加总需求的政策既可以使产量增加，又可以引起通货膨胀。量增加，又可以引起通货膨胀。常规总供给曲线的政策涵义常规总供给曲线的政策涵义常规总供给曲线右上方倾斜的原因常规总供给曲线右上方倾斜的原因1.1.常规常规ASAS曲线与刚性工资理论曲线与刚性工资理论 刚性工资是指短期中名义工资的调整慢于劳动供求刚性工资是指短期中名义工资的调整慢于劳动供求刚性工资是指短期中名义工资的调整慢于劳动供求刚性工资是指短期中名义工资的调整慢于劳动供求 关系的变化关系的变化关系的变化关系的变化 P P名义工资不变，实际工资名义工资不变，实际工资C C就业和生产就业和生产AS(AS()刚性工资的原因：工会力量、效率工资刚性工资的原因：工会力量、效率工资刚性工资的原因：工会力量、效率工资刚性工资的原因：工会力量、效率工资2.2.常规常规ASAS曲线与刚性价格理论曲线与刚性价格理论 刚性价格是指短期中价格的调整慢于物品市场上物刚性价格是指短期中价格的调整慢于物品市场上物刚性价格是指短期中价格的调整慢于物品市场上物刚性价格是指短期中价格的调整慢于物品市场上物 品供求关系的变化品供求关系的变化品供求关系的变化品供求关系的变化 P P相对相对P P销售销售就业和生产就业和生产AS(AS()刚性价格的原因：调整价格需付出代价，如菜单成本刚性价格的原因：调整价格需付出代价，如菜单成本刚性价格的原因：调整价格需付出代价，如菜单成本刚性价格的原因：调整价格需付出代价，如菜单成本3.3.常规常规ASAS曲线与错觉理论曲线与错觉理论 错觉理论是指物价总水平的变动会使企业在短期内对错觉理论是指物价总水平的变动会使企业在短期内对错觉理论是指物价总水平的变动会使企业在短期内对错觉理论是指物价总水平的变动会使企业在短期内对 其产品的市场变动产生错误认识，从而作出错误决策其产品的市场变动产生错误认识，从而作出错误决策其产品的市场变动产生错误认识，从而作出错误决策其产品的市场变动产生错误认识，从而作出错误决策 P P错误认为自己产品错误认为自己产品P P判断市场供判断市场供给小于需求给小于需求就业和生产就业和生产AS(AS()错觉的原因：企业家信息不对称，非完全理性错觉的原因：企业家信息不对称，非完全理性错觉的原因：企业家信息不对称，非完全理性错觉的原因：企业家信息不对称，非完全理性三、三、AD-ASAD-AS模型及其应用模型及其应用总需求总供给模型对现实的解释总需求总供给模型对现实的解释宏观经济的短期目标宏观经济的短期目标总需求曲线移动的后果总需求曲线移动的后果解释三类经济情况：解释三类经济情况：总供给曲线移动的后果总供给曲线移动的后果【1 1】宏观经济的短期目标宏观经济的短期目标短期中，宏观经济企图达到的目标是充分就业和物价稳定，短期中，宏观经济企图达到的目标是充分就业和物价稳定，短期中，宏观经济企图达到的目标是充分就业和物价稳定，短期中，宏观经济企图达到的目标是充分就业和物价稳定，即：不存在非自愿失业，同时，物价既不上升也不下降。即：不存在非自愿失业，同时，物价既不上升也不下降。即：不存在非自愿失业，同时，物价既不上升也不下降。即：不存在非自愿失业，同时，物价既不上升也不下降。0yyfPASP0E0ASADAD【2 2】总需求曲线移动的后果总需求曲线移动的后果0yyfPASP0E0AD0ASAD0AD1AD1y1P1E1【3 3】总供给曲线移动的后果总供给曲线移动的后果0yyfPADP0E0AS0AS1y1P1E1AS0AS1AD总需求总供给模型的数学小结总需求总供给模型的数学小结 对总需求总供给模型的论述可以说是本书对总需求总供给模型的论述可以说是本书到目前为止对全部宏观经济理论作出的到目前为止对全部宏观经济理论作出的总结。总结。这一论述涉及了这一论述涉及了三个市场三个市场(产品产品市场、货币市场和劳动市场市场、货币市场和劳动市场)和和一个一个总量生产函数总量生产函数。它们中的每一个都可以。它们中的每一个都可以用数学方程式表示。用数学方程式表示。总需求总供给模型含有的四个方程如下：总需求总供给模型含有的四个方程如下：产品市场均衡条件：产品市场均衡条件：产品市场均衡条件：产品市场均衡条件：i i（r r）+g =s+g =s（y-ty-t）+t+t货币市场均衡条件：货币市场均衡条件：货币市场均衡条件：货币市场均衡条件：MP=L1（y）+L2（r）劳动市场均衡条件：劳动市场均衡条件：劳动市场均衡条件：劳动市场均衡条件：f（N）=MP；h（N）=MP短期总量生产函数：短期总量生产函数：短期总量生产函数：短期总量生产函数：y=y（N，K）三个模型的比较三个模型的比较类型类型NI 决定模型(简单的凯恩斯模型)IS-LM模型(调整的凯恩斯模型)AD-AS模型(完整的凯恩斯模型)市场市场状况状况产品市场产品市场产品市场和货币市场产品市场和货币市场产品市场、货币市场和产品市场、货币市场和劳动力市场劳动力市场假设假设利率、价格不变，利率、价格不变，不考虑货币因素不考虑货币因素价格不变，价格不变，考虑货币因素考虑货币因素利率、价格均变，利率、价格均变，考虑考虑 AS因素因素研究研究内容内容从总支出角度分析从总支出角度分析从国民收入和利率角从国民收入和利率角度分析度分析从国民收入和价格角度从国民收入和价格角度分析分析坐标坐标轴轴横轴：国民收入横轴：国民收入(Y)纵轴纵轴:总支出（总支出（AE）横轴：国民收入横轴：国民收入(Y)纵轴纵轴:利率（利率（r）横轴：国民收入横轴：国民收入(Y)纵轴纵轴:价格（价格（P）Aggregate SupplyuThe quantity of real GDP supplied is the total quantity that firms plan to produce during a given period.It depends onu The quantity of the labor employedu The quantity of physical and human capitalu State of technologyuWe distinguish two time frames associated with different states of the labor market:u Long-run aggregate supplyu Short-run aggregate supplynLong-Run Aggregate SupplyuLong-run aggregate supply is the relationship between the quantity of real GDP supplied and the price level when real GDP equals potential GDP.uPotential GDP is independent of the price level.uSo the long-run aggregate supply curve(LAS)is vertical at potential GDP.nFigure shows the LAS curve with potential GDP of$12 trillion.uAlong the LAS curve,all prices and wage rates vary by the same percentage so relative prices and the real wage rate remain constant.nShort-Run Aggregate SupplyuShort-run aggregate supply is the relationship between the quantity of real GDP supplied and the price level when the money wage rate,the prices of other resources,and potential GDP remain constant.uA rise in the price level with no change in the money wage rate and other factor prices increases the quantity of real GDP supplied.uThe short-run aggregate supply curve(SAS)is upward sloping.nFigure shows a short-run aggregate supply curve(SAS).uAlong the SAS curve,real GDP supplied might be above potential GDPuor below potential GDP.nThe SAS curve is upward sloping because:nA rise in the price level with no change in costs induces firms to bear a higher marginal cost and increase production;and nA fall in the price level with no change in costs induces firms to decrease production to lower marginal cost.Three models of aggregate supply1.The sticky-wage model2.The imperfect-information model3.The sticky-price modelAll three models imply:natural rate of outputa positive parameterthe expected price levelthe actual price levelagg.outputThe sticky-wage modelnAssumes that firms and workers negotiate contracts and fix the nominal wage before they know what the price level will turn out to be.nThe nominal wage they set is the product of a target real wage and the expected price level:Target real wageThe sticky-wage modelIf it turns out thatthenUnemployment and output are at their natural rates.Real wage is less than its target,so firms hire more workers and output rises above its natural rate.Real wage exceeds its target,so firms hire fewer workers and output falls below its natural rate.The sticky-wage modelnImplies that the real wage should be counter-cyclical,should move in the opposite direction as output during business cycles:uIn booms,when P typically rises,real wage should fall.uIn recessions,when P typically falls,real wage should rise.nThis prediction does not come true in the real world:The cyclical behavior of the real wagePercentage change in real wagePercentage change in real GDP-5-4-3-2-1012345-3-2-1012345678197419791991197220042001199819651984198019821990The imperfect-information modelAssumptions:uAll wages and prices are perfectly flexible,all markets are clear.uEach supplier produces one good,consumes many goods.uEach supplier knows the nominal price of the good she produces,but does not know the overall price level.The imperfect-information modelnSupply of each good depends on its relative price:the nominal price of the good divided by the overall price level.nSupplier does not know price level at the time she makes her production decision,so uses the expected price level,P e.nSuppose P rises but P e does not.uSupplier thinks her relative price has risen,so she produces more.uWith many producers thinking this way,Y will rise whenever P rises above P e.The sticky-price modelnReasons for sticky prices:ulong-term contracts between firms and customersumenu costsufirms not wishing to annoy customers with frequent price changesnAssumption:uFirms set their own prices(e.g.,as in monopolistic competition).The sticky-price modelnAn individual firms desired price iswhere a 0.Suppose two types of firms:firms with flexible prices,set prices as abovefirms with sticky prices,must set their price before they know how P and Y will turn out:The sticky-price modelnAssume sticky price firms expect that output will equal its natural rate.Then,nTo derive the aggregate supply curve,we first find an expression for the overall price level.nLet s denote the fraction of firms with sticky prices.Then,we can write the overall price level as The sticky-price modelnSubtract(1s)P from both sides:price set by flexible price firmsprice set by sticky price firmsnDivide both sides by s:The sticky-price modelnHigh P e High PIf firms expect high prices,then firms that must set prices in advance will set them high.Other firms respond by setting high prices.nHigh Y High P When income is high,the demand for goods is high.Firms with flexible prices set high prices.The greater the fraction of flexible price firms,the smaller is s and the bigger is the effect of Y on P.The sticky-price modelnFinally,derive AS equation by solving for Y:The sticky-price modelnIn contrast to the sticky-wage model,the sticky-price model implies a pro-cyclical real wage:Suppose aggregate output/income falls.Then,uFirms see a fall in demand for their products.uFirms with sticky prices reduce production,and hence reduce their demand for labor.uThe leftward shift in labor demand causes the real wage to fall.Summary&implicationsEach of the three models of agg.supply imply the relationship summarized by the SRAS curve&equation.Y PLRASSRASSuppose a positive AD shock moves output above its natural rate and P above the level people had expected.Y PLRASSRAS1SRAS equation:AD1AD2Over time,P e rises,SRAS shifts up,and output returns to its natural rate.SRAS2nMovements Along the LAS and SAS CurvesuFigure shows that a change in the price level withu an equal percentage change in the money wage causes a movement along the LAS curve.u no change in the money wage causes a movement along the SAS curve.nChanges in Aggregate SupplyuWhen potential GDP increases,both the LAS and SAS curve