欧阳_8章无形资产评估_资产评估_陈建西_2版_广商_XXXX02.pptx

资产评估1 2022-3-11引引导导案案例例袁隆平袁隆平加多宝加多宝 资产评估2 2022-3-11第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述第二节第二节 无形资产无形资产评估方法评估方法第三节第三节 技术类无形资产评估技术类无形资产评估第四节第四节 商标权的评估商标权的评估第五节第五节 商誉的评估商誉的评估第六节第六节 非常规无形资产的评估非常规无形资产的评估资产评估3 2022-3-11学学习习目目的：的：掌握无形资产的概念、特点、分类，以及评估方法主主要要知知识识点：点：无形资产的概念、特点、分类、用成本核算法、收益法评估专利权及专有技术的价值，超额收益法评估商标权价值，商标许可收费的评估，商誉的评估资产评估4 2022-3-11第第一一节节 无无形形资资产产评评估估概概述述一、一、无无形形资资产产的的概概念念二、二、无无形形资资产产的的功功能能特特性性三、三、无无形形资资产产的的分分类类四、四、影影响响无无形形资资产产评评估估价价值值的的因因素素五、五、无无形形资资产产评评估估的的前前提提及及对对象象资产评估5 2022-3-11一、无形资产的概念一、无形资产的概念无形资产无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态、对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。形式特点：形式特点：1、无形资产单独不能获得收益，它必须附着于有形资产。 2、无形资产没有物质实体，但未来收益较大。权力只是无形资产的一部分，并非都是无形资产。3、排他性：法律或自身（可口可乐配方）资产评估6 2022-3-11二、二、无无形形资资产产的的功功能能特特性性P1641、附着性：依附于实体资产之上 2、共益性：不同主体同时享有3、累积性4、替代性：更新资产评估7 2022-3-11三、三、无无形形资资产产的的分分类类P1641、按取得渠道：取得渠道：自创和外购。2、按有无法律有无法律保护：保护：法定和收益性无形资产。专利权、商标权、著作权、计算机软件、集成电路布图等属于法定无形资产。3、按可辨识可辨识程度：程度：可确指和不可确指。知识产权，包括专利权、商标权和版权。4、有无期限。资产评估8 2022-3-11四、四、影影响响无无形形资资产产评评估估价价值值的的因因素素（一）一）效效益益因因素素。成本是从对无形资产补偿角度考虑的，但无形资产更重要的特特征征是是能能创创造造效效益益。一项无形资产在环境、制度允许的条件下，获利能力越强，其评估价值越高；获利能力越弱，评估价值越低。（二）二）使使用用期期限限。每一项无形资产，一般都有一定的使用期限。无形资产的使用期限，除了应考虑法律保护期限外，更主要的是考考虑虑其其具具有有实实际际超超额额收收益益的期限。资产评估9 2022-3-11（三）三）技技术术成成熟熟程程度度。一般科技成果都有一个发展成熟衰退的过程，这是竞争规律作用的结果。科技成果的成熟程度如何，直接影响到评估价值的高低（四）四）无无形形资资产产的的取取得得成成本本。无形资产与有形资产一样，其取得也有成本。只是相对有形资产而言，其成本确定不是十分明晰和易于计量。资产评估102022-3-11（五）五）机机会会成成本本。机会成本是指该项无形资产转让、投资、出售后失去市场而损失收益的大小。（六）六）转转让让内内容容因因素素。从转让内容看，无形资产转让分为完全产权转让和部分产权转让。在转让过程中有关条款的规定会直接影响其评估价值。资产评估112022-3-11（七）国内外该种无形（七）国内外该种无形资产的发展趋势资产的发展趋势、更新换代性况和速度。无形资产的更新换代越快，无形损耗越大，其评估价值越低。（八）（八）市场供需状况市场供需状况。市场供需状况一般反映在两个方面：一是无形资产的市场需求情况；二是无形资产的适用程度。（九）（九）行业同类无形资产的价格水平行业同类无形资产的价格水平。无形资产评估价值的高低，还取决于无形资产交易、转让的价款支付方式、各种支付方式的提成基数、提成比例等，在评估无形资产时，应综合考虑。资产评估122022-3-11五、五、无无形形资资产产评评估估的的前前提提及及对对象象（一）一）评评估估前前提提以转转让让和和投投资资为目的的评估为主，以成成本本摊摊销销为目的的评估受财会制度、税收制度的制约。企业整体或部分产权变动与是（二）二）评评估估对对象象（超超额额获获得得能能力）力）能够带来的超额利润（追加利润）或能够带来垄断利润资产评估132022-3-11无无形形资资产产评评估估的的程程序序（补补充）充）( (一一) )明明确确评评估估目目的：的：u1、市场上无形资产的转让;u2、无形资产投资;u3、股份制改造、清算资产;u4、法律诉讼中作为诉讼标的;u5、纳税需要;u6、保险的需要及其他目的。资产评估142022-3-11( (二二) )鉴定无形资产：鉴定无形资产：1 1、证明无形资产存在。、证明无形资产存在。u(1)无形资产的先进性。(2)无形资产的适用性。u(3)确定无形资产的归属是否为委托者所拥有。2 2、确定无形资产种类。、确定无形资产种类。u专利权、专有技术与商标权同属于工业产权。3 3、确定其有效期限。、确定其有效期限。u商标权，有的商标权历史悠久，价值较高，有的商标则是越新越值钱。资产评估152022-3-11( (三三) )确确定定评评估估方方法，法，搜搜集集相相关关资资料料( (四四) )整整理理和和报报告，告，做做出出评评估估结结论论资产评估162022-3-11第第二二节节 无无形形资资产产评评估估方方法法一、一、无无形形资资产产评评估估中中收收益益法法的的应应用用二、二、无无形形资资产产评评估估中中成成本本法法的的应应用用三、三、无无形形资资产产评评估估中中市市场场法法的的应应用用资产评估172022-3-11（一）应用形式（一）应用形式之一之一：收益分成收益分成P167P167ntttrRKP1)1(ntttrRKYP1)1 (最低收费额最低收费额一、一、无无形形资资产产评评估估中中收收益益法法的的应应用用资产评估182022-3-11（一）应用形式（一）应用形式之二之二：超额收益超额收益ntttrRP1)1(超额收益超额收益资产评估192022-3-11（二）二）收收益益法法中中各各项项技技术术经经济济指指标标的的确确定定1 1、无无形形资资产产评评估估收收益益额额的的确确定定 2 2、无无形形资资产产评评估估折折现现率率的的确确定定3 3、无无形形资资产产收收益益期期限限的的确确定定资产评估202022-3-111 1、无无形形资资产产评评估估收收益益额额的的确确定定由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性附附着着性性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分分离离出出无无形形资资产产创创造造的的收收益益。资产评估212022-3-11 （1 1）直接估算法）直接估算法P168P168若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过对比使用无形资产前前后收益差额后收益差额确定无形资产的收益额。资产评估222022-3-11（2）差差额额法：法：将使用无形资产后的经营利润与行业平均利润比较。P169无无形形资资产产带带来来的的超超额额收收益益经营利润资产总额行业平均资金利润率销售收入销售利润率销售收入每元销售收入平均占用资金行业平均资金利润率资产评估232022-3-11（3 3）分成率法）分成率法无形资产收益额无形资产收益额销售收入（利润）销售收入（利润）分成率u这些这些关键是分成率关键是分成率的确定问题。的确定问题。u两个两个口径的计算结果口径的计算结果相同。相同。u并且并且可以互相转换可以互相转换。所以：销售所以：销售收入分成率收入分成率销售利润分成率销售利润率资产评估242022-3-11分分成成的的基基础：础：销售收入、销售利润、销售量。边边际际分分析析法：法：该方法的关键：科学分析追加无形资产投入可以带来的追加利润。利利润润分分成成率率=追加利润现值利润总额现值资产评估252022-3-11 边边际际分分析析法法实实例例 企业转让非专利技术，经对该技术边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元和70万元，各年利润总额分别为250万元、400万元、450万元、500万元，试评估无形资资产产利利润润分分成成率。率。（假定折现率为10）资产评估262022-3-11分分析：析： 利利润润总总额额现现值值 1214.881万元 追追加加利利润润现现值值 305.505万元 无无形形资资产产利利润润分分成成率率305.505/1214.88110025 资产评估272022-3-11受让方约当投资额无形资产约当投资额无形资产约当投资额无形资产利润分成率成本利润率转让方适用的重置成本无形资产无形资产约当投资额1成本利润率受让方适用的资产的重置成本受让方投入受让方约当投资额1约当投资分成法：约当投资分成法：无法直接确认无形资产的贡献率。资产评估282022-3-11 约约当当投投资资分分成成法法案案例例 甲、乙企业合营。甲企业投入技术，该技术的重置成本为100万元，成本利润率为500%。乙企业投入实物资产的重置成本为8000万元，资产利润率12.5%。 要要求：求：试计算利润分成率。资产评估292022-3-11计算：计算： 无形资产的约当投资量无形资产的约当投资量 100（1+500%）=600（万元）实物投资的约当投资量为实物投资的约当投资量为： 8000（1+12.5%）=9000（万元） 无形资产分成率无形资产分成率 600/（9 000+600）=6.25% 资产评估302022-3-112 2、无无形形资资产产评评估估折折现现率率的的确确定定P P1 17 70 0与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。折折现现率率无无风险报酬率+风险报酬率资产评估312022-3-113 3、无形资产收益期限的、无形资产收益期限的确定确定P170P170指具有超额获利能力的时间，即经济寿命即经济寿命。 无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因: 技术技术进步；传播面扩大；社会需求下降进步；传播面扩大；社会需求下降确定无形资产收益期的方法：法定年限法；更新周期法；剩余寿命预测法法定年限法；更新周期法；剩余寿命预测法资产评估322022-3-11二、无形资产评估中成本法的应用二、无形资产评估中成本法的应用（一）无形资产成本特性（成本的内容）（一）无形资产成本特性（成本的内容）1 1、不完整性。、不完整性。与购创无形资产相对应的各项费用是否计入无形资产成本，是以费用支出资本化为条件的。2 2、弱对应性。、弱对应性。知识资产的创建经历了基础研究、应用研究和工艺生产开发等漫长过程，成果的出现带有较大的随机性和偶随机性和偶然性然性，其价值并不与其开发费用和时间产生某种既定的关系。3 3、虚拟性。、虚拟性。既然无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而无形资产的成本往往是相对的。象征意义象征意义资产评估332022-3-11（二）成本法的基本计算公式与操作方法（二）成本法的基本计算公式与操作方法无形资产评估值无形资产评估值无形资产重置成本成新率1 1、自创无形资产重置成本的计算、自创无形资产重置成本的计算若成本费用已作资本化处理，则可用物价物价指数法指数法。若无帐面价值，通常采用成本核成本核算法和市价调整法算法和市价调整法。资产评估342022-3-11（1 1）成本核算）成本核算法法P172P172无形资产重置成本无形资产重置成本直接成本+间接成本+资金成本+合理利润直接成本按创制直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。采用复原重置成本复原重置成本的原因：无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足从而导致补偿不足。资产评估352022-3-11一般需考虑合理利润一般需考虑合理利润计算利润的基础计算利润的基础直接成本+间接成本+资金成本技术性无形资产的重置成本技术性无形资产的重置成本？) 1 (121PvC成本技术性无形资产的重置科研人员劳动科研人员劳动倍加系数倍加系数科研的平均风险科研的平均风险系数系数无形资产投无形资产投资报酬率资报酬率（2 2）市价调整法：略）市价调整法：略资产评估362022-3-11bxaF2、外购无形资产重置成本的估算、外购无形资产重置成本的估算评估值评估值购买价+购置费（1）市价类比法）市价类比法通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。资产评估372022-3-11（2 2）物物价价指指数数调调整整法法无无形形资资产产评评估估值值无形资产账面原值价格变动指数注注意意物物价价指指数数的的选选择：择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。 P P1 17 73 3例例8 811资产评估382022-3-113、无形资产成新率的、无形资产成新率的估算估算P173 (1)使用年限法：使用年限法： (2)摊销折余法：无形资产的使用效用与时摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系间呈非线性关系剩余使用年限已使用年限剩余使用年限成新率100原应摊销总额已计提摊销额原应摊销总额成新率100资产评估392022-3-11能力运用无形资产的总设计设计能力购买方运用无形资产的转让成本分摊率 运用成本法运用成本法评估最低收费评估最低收费额额（补充）（补充）1 1、最低收费额的含义、最低收费额的含义2 2、计算公式：、计算公式：无形资产最低收费额=重置成本净值转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本资产评估402022-3-11 例题例题 某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为130万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。资产评估412022-3-11转让成本分摊率35350650350万元重置成本净值40021010%)201 (400（1）计算该项无形资产的重置成本净值。）计算该项无形资产的重置成本净值。（2）计算转让成本分摊率。）计算转让成本分摊率。资产评估422022-3-11（3）计算机会成本。）计算机会成本。 无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值 130120250万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。）计算该项无形资产转让的最低收费额。 最低收费额40035%250390万元资产评估432022-3-11三、三、无无形形资资产产评评估估中中市市场场法法的的应应用用P174由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。注意事项:1、具有合理比较基础的类似无形资产2、除收集类似无形资产交易的市场信息外，还需收集被评估无形资产的以往交易信息3、依据的价格信息具有代表性,并且是接近评估基准日的实际成交价4、注意对被评无形资产和参照物作出调整资产评估442022-3-11第第三三节节 技技术术类类无无形形资资产产评评估估P P1 17 75 5一、一、专专利利权权的的概概念、念、特特点点及及其其评评估估目目的的二、二、专专利利权权的的评评估估程程序序三、三、专专利利权权的的评评估估方方法法四、四、非非专专利利技技术术的的评评估估资产评估452022-3-11一、一、专专利利权权的的概概念、念、特特点点及及其其评评估估目目的的（一）一）专专利利权权的的概概念念P175（二）二）专专利利权权的的特特点点独独占占性。性。也称排他性，同一内容的技术发明只授予一次专利，对于已取得专利权的技术，任何人未经许可不得进行营营利利性性实实施。施。时时间间性：性：依法取得的专利权在法定期限受法律保护。20年与10年资产评估462022-3-11地地域域性：性： 任何一项专利权只在授权范围内有效，在其他地域范围内不具有法律效力。可可转转让让性：性：可以转让，由当事人订立合同，并经原专利登记机关或相应机构登记和公告后生效。资产评估472022-3-11（三）三）专专利利权权的的转转让让形形式式全全权权转转让：让：所有权的转让。使使用用权权转转让：让：( (1)1)独独家家使使用用权。权。只把技术转让给某一特定买方，同时卖主自己不得在合同规定范围使用该技术和销售该技术生产产品。资产评估482022-3-11( (2)2)排排他他使使用用权。权。卖方自己保留使用权和产品销售权。( (3)3)普普通通使使用用权。权。可以向多家买主转让技术，同时卖方自己也保留技术使用权和产品销售权。( (4)4)回回馈馈转转让让权。权。资产评估492022-3-11（四）四）专专利利权权的的评评估估目目的的P175专利权评估依专利权发生的经济行为，即特定目的确定其评估的价值类型和方法。不同情形下的专利权以及转让形式不同，确定的评估方法也不一样。资产评估502022-3-11二、二、专专利利权权的的评评估估程程序序（一）证明和和鉴鉴定定专专利利权权的存在（二）确定评评估估方方法法，搜集相关资料（三）完成评评估估报报告告，并加以详尽说明资产评估512022-3-11三、三、专专利利权权的的评评估估方方法法（一）一）收收益益法。法。 收益法应用于专利权评估，根本的问题还是如何寻找、判断、选择和测算评估中的各项技术指标和参数，即收收益益额、额、折折现现率率和和获获利利期期限。限。资产评估522022-3-11例例题题 P P1 11 17 78 8例例8 82 2、8 83 3 ：中晨科技发展公司五年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专专利利保保护护期期20年。年。现在该公司准备将该技术出售给某企业，在评估过程中发现该专利已已使使用用了了5年，年，产品进入市场受到了消费者的欢迎。资产评估532022-3-11根据该类技术的更新周期以及市场上产品更新周期分析，确定该专利技技术术的的剩剩余余使使用用期期限限为为四四年，年，根据对该类技术的交易实例分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析采用对销销售售收收入入的的分分成成率率为为3。经过分析评估人员未来四年的销销售售收收入入进进行行预预测。测。如下表：资产评估542022-3-11资产评估552022-3-11年年份份销销售售收收入入（1 1）分分成成额额（2 2） （1 1）3 3% %税税后后净净额额（3 3）( (2 2) )( (1 1- -3 33 3% %) )收收益益现现值值（r r= =1 15 5% %）19946001812.0610.397199575022.515.07511.39819969002718.0911.89419979002718.0910.344合合计计4 44 4. .0 03 33 3答案答案资产评估562022-3-11（二）二）成成本本法。法。 成本法应用于专利技术的评估，重要的在于分析计算其重置完全成本的构成、数额以及相应的成新率。自创专利技术的成本一般由下列因素构成：u1、研研制制成成本：本：直直接接成成本、本、间间接接成成本。本。u2、交交易易成成本。本。u3、专专利利费费资产评估572022-3-11 P179P179例例8 84 4 例题例题：利发实业股份有限公司由于经营管理不善，企业经济效益不,亏损严重，将要被同行业的利达公司兼并，需要对利发实业股份有限公司全部资产进行评估，该公司有一项专利技术（实用新型），（实用新型），两年前研制两年前研制开发并获得专利证书，现需对这项专利技术进行评估。开发过程的成本资料如下：资产评估582022-3-11材料费用： 45000元 工资费用： 10000元专用设备费：6000元 资料费： 1000元咨询鉴定费：5000元 专利申请费：3600元培训费: 2500元 差旅费: 3100元管理费分摊:2000元非专利设备折旧费分摊9600元根据考察、分析和测算近两年生产资料价格上涨指数分别为5和8。资产评估592022-3-11答答案案重置成本87800（15）（18）99565（元）其次，确定该项专利的成新率。该项实用新型的技术，法律保护期限为为10年。但经预测该项专利年。但经预测该项专利技术的剩余使用期限为技术的剩余使用期限为6年年，由此可以计算成新率为：6（26）10075因此评估值：995657574673.75(元)资产评估602022-3-11四、四、非非专专利利技技术术的的评评估估（一）一）非非专专利利技技术术的的概概念念与与特特点点1、实实用用性。性。非专利技术必须能够在生产实践过程中操作，它才有存在价值，不能应用的技术不能称为非专利技术。2、获获利利性。性。非专利技术必须有价值，表现在它能为企业带来超额利润。资产评估612022-3-113、新新颖颖性。性。非专利技术所要求的新颖性与专利技术的新颖性不同，非专利技术并非必须具备独一无二的特性，但它也决不能是任何人都可以随意得到的东西。4、保保密密性。性。保密性是非专利技术的最主要特性。非技术不是一种法定的权利，其自我保护是通过保密性进行的。资产评估622022-3-11（二）二）影影响响非非专专利利技技术术评评估估值值的的因因素素分分析析 非专利技术的使用期限 非专利技术的预期获利能力 非专利技术的市场情况 非专利技术的开发成本。资产评估632022-3-11（三）非专利技术的评估方法（三）非专利技术的评估方法1 1、收益现值法、收益现值法 P181P181例例8 85 5；P181P181例例8 86 6某评估公司对中佳股份有限公司准备外合资企业的一项非专利技术进行评估，根据双方协议，确定该非专利技术收益期限5年，试根据有关资料确定该非专利技术评估值。预测、计算未来5年的收益，（假定评估基准日为1993年12月31日）。预测结果如下表：资产评估642022-3-11项目项目1994199419951995199619961997199719981998合计合计销售量4545454545215销售单价2.22.22.22.22.2销售收入（万）9999999999473减：成本、费用27.93527.93527.93527.93527.935133.58利润总额71.06571.06571.06571.06571.065339.42减：所得税00012.442512.442524.885税后利润71.06571.06571.06558.622558.6225214.535专有技术分成率4040404040专有技术收益28.42628.42628.42623.44923.449125.814资产评估652022-3-11答案答案确定折现率：确定折现率：根据银行利率确定安全利率为10；根据技术所属市场情况确定风险利率为10，由此确定折现率为20确定评估确定评估值值:资产评估662022-3-111994199419951995199619961997199719981998合计合计专有技术收益28.42628.42628.42623.44923.449125.814复利现值系数0.83330.69440.57870.48230.4019折现值18.385919.73916.45011.30959.424175.30862 2、成成本本法法 P P1 18 82 2例例8 87 7资产评估672022-3-11资产评估682022-3-11第第四四节节 商商标标权权的的评评估估一、一、商商标标与与商商标标权权二、二、商商标标权权评评估估的的程程序序三、三、商商标标权权的的评评估估方方法法资产评估692022-3-11一、一、商商标标与与商商标标权权（小小米）米）（一）一）商商标标及及商商标标分分类。类。商商标标是是商品的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品与其他人的同类商品区分开来，在商品上使用的一种特殊标记。由文字、图案或两者组合而成的。资产评估702022-3-11商标分类。商标分类。1按商标是否具有法律保护的专用权，可以分为注册商标注册商标和未注册商标未注册商标。2按商标的构成，可以分为文字商标文字商标、图形商图形商标标、符号商标符号商标、文字图形组合商标文字图形组合商标、色彩商标色彩商标、三维标志商标三维标志商标等。3按商标的不同作用，可以分为商品商标商品商标、服服务商标务商标、集体商标（集体商标（红十字红十字）和证明商标（证明商标（绿色绿色食品、免检产品食品、免检产品）等。资产评估712022-3-11（二）商标权及其特点。（二）商标权及其特点。 商标权商标权是商标注册后商标所有者依法享有的权益，受到法律保护，未注册商标不受法律保护。（三（三）商标权的价值构成）商标权的价值构成生产商标标志物的劳动、取得商标权法律费用、所有人想区别其他而耗费的成本资产评估722022-3-11（四）（四）影响商标权价值的因素影响商标权价值的因素企业行业状况企业在行业中的地位、企业的发展规划被评估商标的产品在市场中的地位考察消费者是否以商标来辨别该商品考察消费者是否以商标来辨别该商品影响使用商标的产品竞争力的因素影响使用商标的产品竞争力的因素产品开发生产能力产品的发展潜力商标设计、广告宣传、侵权及保护状况。资产评估732022-3-11二、二、商商标标权权评评估估的的程程序序（一）明确评估目的（二）向委托方搜集有关资料（三）市场调研和分析（四）确定评估方法，搜集确定有关指标（五）计算、分析、得出结论后，即可完成评估报告。资产评估742022-3-11三、三、商商标标权权的的评评估估方方法法商商标标权权评评估估采采用用的的方方法法一一般般为为收收益益法。法。1 1、收收益益法：法：收益法的具体方法：u超超额额收收益益法、法、剩剩余余法、法、提提成成法。法。 2 2、商商标标许许可可收收费费的的评评估估资产评估752022-3-11超额收益法超额收益法 采用超额收益法时的收益指的是使用某一商标比不使用商标所带来的收益差额u直接测算商标的超额收益：直接测算商标的超额收益：当使用某一商标与不使用该商标相比，商品价格（销量）有差别，可采用直接计算超额收益。u与同行业平均水平比较，与同行业平均水平比较，估计超额收益：如果产生总收益资产中除商标外，其他资产可以单独或其价值为已知时，则商标的超额收益为某产品的全部净收益，减不包括商标在内的企业资产价值的行业平均收益。资产评估762022-3-11P184P184例例8 888某企业将一种已经使用50年的注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格，每件高0.7元，该企业每年生产100万件。根据预测估计，如果目前在市场上良好趋势，产品基本上供不应求。如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年生产这种商标产品每年生产150万件，每件可获得超额利润万件，每件可获得超额利润0.5元，元，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年。前5年保持年保持目前超额利润水平，后五年每年可获得的超额利润为超额利润为32万元万元，评估这项商标权的价值：资产评估772022-3-11答案答案 首先计算其预测期内前五年每年的超额利润：1500.5=75(万元)根据企业的资金成本率及相应的风险率确定折现率为10。确定该项商标权价值为：资产评估782022-3-11例题例题1997年对某集团的AB牌商标进行评估，某集团生产农业运输车，并注册了AB品牌，并且产量列同行业第三，市场占有率近15，并且销往国外，根据销售市场的的售价比较，确定该公司的单位平均超额售价是42元，预计AB品牌还将保持5年的优势，预计1998、1999年，平均单位超额收益为42元，2000、2001、2002三所的平均超额单位收益40元、35元、30元，适用的所得税率为33%，根据一年期的银行利率为5.67%，风险报酬率为6%，确定其折现率为11.67%.未来五年的超额收益预测表如下：资产评估792022-3-11资产评估802022-3-11剩剩余余法法剩余法的基本公式是： PVB为商标价值，PVT为企业整体资产价值，PVO为不包括商标在内的其他资产的价值。资产评估812022-3-11商商标标许许可可收收费费的的评评估估方方法法销销售售利利润润提提成成法：法：u按销售利润提成的商标许可收费的计算公式：u P1=P0au其中P1为收费额，P0为使用评估商标产品的利润，a为利润提成率销售收入提成法和超额收益分成法资产评估822022-3-11P P1 18 84 4例例8 89 9 例例 甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。资产评估832022-3-11计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。 由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：资产评估842022-3-11第一年：10400,0004,000,000元第二年：10500,0005,000,000元第三年：10600,0006,000,000元第四年：10700,0007,000,000元第五年：10800,0008,000,000元资产评估852022-3-11 年份年份 新增利润额（元）新增利润额（元） 折现系数折现系数 折现值（元）折现值（元） 第一年 4,000,000 0.8696 3,478,261 第二年5,000,000 0.7561 3,780,718 第三年 6,000,000 0.6575 3,945,097 第四年 7,000,000 0.5718 4,002,273 第五年8,000,000 0.4972 3,977,414 合计 30,000,000 19,183,763 （2）计算新增利润的现值。 假定折现率为15，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：资产评估862022-3-11（3）计算H注册商标5年使用权的价值为：19,183,76320%3,836,753元资产评估872022-3-11第第五五节节 商商誉誉的的评评估估一、一、商商誉誉及及其其特特点点二、二、商商誉誉评评估估的的方方法法三、三、商商誉誉评评估估中中要要注注意意的的几几个个问问题题资产评估882022-3-11一、商誉及其特点一、商誉及其特点商誉商誉通常是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。（地理位置、经营效率、管理基础、生产历史、人员素质等很难说清楚）资产评估892022-3-11商誉具有以下的特点：u1、商誉不能离开企业而单独存在商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业可确指的资产分开出售。u2、商誉是多项因素作用形成的结果商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素，不能以任何单独计价。u3、商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。产价值之和的价值。u4、商誉是企业长期积累起来长期积累起来的一项价值资产评估902022-3-11二、二、商商誉誉评评估估的的方方法法（一）一）割割差差法法 根据企业整体评估价值与单项资产评估值之和进行比较确定商誉评估的方法。商商誉誉评评估估值值企业整体资产评估值企业的各单项资产评估值之和商誉评估价值可能是正正值值，也可能是负负值，值，当商誉为负值有两种可能：一种是亏损企业，另一种收益水平低于行业或社会平均收益水平。资产评估912022-3-11 例题例题8 81010某某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的净利润分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元，并假定从6年开始，以后各年经营风险情况确定的折现率和本金化率均为10，并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元。试确定该企业商誉评估值。资产评估922022-3-11答案答案首先：采用收益法确定该企业整体评估值：企业整体评估值：企业整体评估值：审审计计1班班到到此此（15周周三）三）1、无形资产评估的收益法要点：收益的预测与形式？2、成本法与市场法的限制？理解商誉评估（割差法与超额收益法）？资产评估932022-3-11资产评估942022-3-11 （二）二）超超额额收收益益资资本本化化法法商商誉誉是是企业收益与企业单项资产收益计算的收益差额的本金化价格。因此，商誉评估值的是企企业业超超额额收收益益的的本本金金化化价价格。格。把企业超额收益作为被评估对象进行商誉评估的方法称为超超额额收收益益法。法。资产评估952022-3-11超额收益法的基本公式：超额收益法的基本公式：永续永续+ +有限有限 P186P186例例8 81111，P186P186例例8 81212资产评估962022-3-11三、商誉评估中要注意的几个问题三、商誉评估中要注意的几个问题1、商誉评估是在产权变动或经营主体变动产权变动或经营主体变动时进行的。2、不是所有企业中都有商誉不是所有企业中都有商誉，商誉之存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中。3、商誉评估必须坚持预期原则。资产评估972022-3-114、商誉价值形成既然是建立在企业预期超额收益基础之上，因此，商誉评估值高低评估值高低与企业中为形成商誉投入的费用和劳务没与企业中为形成商誉投入的费用和劳务没有有直接联系。5、商誉是由众多因素商誉是由众多因素共同作用形成、但形成商誉的个别因素不能够单独计量的特征。6、企业负债与否、负债规模大小与企业商企业负债与否、负债规模大小与企业商誉没有直接关系。誉没有直接关系。资产评估982022-3-117、商誉与商标是有区别商誉与商标是有区别的，二者反映两个不同的价值内涵。1)商标是产品的标志，而商誉则是企业整体声誉商誉则是企业整体声誉的体现。的体现。2)商誉作为不可确指的无形资产商誉作为不可确指的无形资产，是与企业及其超额获得能力结合在一起的不能脱离企业不能脱离企业而单独存在。商标则是可确指的无形资产，可以单独存在，并可在原组织继续存在的同时，转让给另一个组织。 3)商标可以转让其所有权，也可以转让其使用权。而商誉只有随企业行为商誉只有随企业行为的发生实现其转移可转让，没有所有权与使用权之分没有所有权与使用权之分。资产评估992022-3-118、商商誉誉作作为为不不可可确确指指无无形形资资产产，是整个无形资产中除了可确指无形资产以外的部分。诸诸如如客客户户名名单、单、销销售售网网络络等等应作为形成商誉的因素，只是在特殊情况下可以单独评估处理而已。9、商誉评估值是否入账，如何入账，尽管属于会会计计计计价价的的问问题，题，不不是是评评估估本本身身的的问问题题，但是与评估直接相关联，有待于进一步研究。商誉只有在产权变动、企业主体变动时才显现出来。资产评估1002022-3-11第六节第六节 非常规无形资产的评估非常规无形资产的评估考虑考虑不不讲讲一、特许权一、特许权评估（直接用书讲？）评估（直接用书讲？）二、客户资产的评估二、客户资产的评估三、人力资本类无形资产的三、人力资本类无形资产的评估评估P191的评估报告案例的评估报告案例（有时间讲一下）（有时间讲一下）资产评估1012022-3-11有有问问必必答答一、一、单单选选题题1、在下列无形资产中，不可确指的无形资产是( D