个人理财第五章银行代理理财产品53874.pptx

银行代理理财产品银行代理理财产品2013年年4月月5.1 银行代理理财产品的概念银行代理理财产品的概念银行代理服务类业务（以下简称代理业务）银行代理服务类业务（以下简称代理业务），指银行在其渠道代理其他企业、机构办，指银行在其渠道代理其他企业、机构办理的、不构成商业银行表内资产负债业务、理的、不构成商业银行表内资产负债业务、给商业银行带来非利息收入的业务。给商业银行带来非利息收入的业务。5.2 银行代理理财产品销售基本原则银行代理理财产品销售基本原则1.适用性原则在销售代理理财产品时，要综合考虑客户所属的在销售代理理财产品时，要综合考虑客户所属的人生周期以及相匹配的风险承受能力、客户的投人生周期以及相匹配的风险承受能力、客户的投资目标、投资期限长短、产品流动性等因素，为资目标、投资期限长短、产品流动性等因素，为客户推荐适合的产品。总结来说，要有适合的产客户推荐适合的产品。总结来说，要有适合的产品，适合的客户，适合的网点，适合的销售人员。品，适合的客户，适合的网点，适合的销售人员。2.客观性原则在向客户推荐产品时，银行从业人员应客观地向在向客户推荐产品时，银行从业人员应客观地向客户说明产品的各种要素，让客户在购买产品前客户说明产品的各种要素，让客户在购买产品前对产品类型、特点、购买方式、投资方向、收益对产品类型、特点、购买方式、投资方向、收益预期、市场风险等有全面的了解。预期、市场风险等有全面的了解。5.3 基金基金基金是通过发行基金份额或收益凭证，将基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种有者的一种利益共享、风险共担利益共享、风险共担的金融产的金融产品。品。特点1.集合理财、专业管理基金通过发行基金收益凭证聚集资金，形成集合基金通过发行基金收益凭证聚集资金，形成集合资产。资产。通过进行规模经营，降低交易成本，从而获得规通过进行规模经营，降低交易成本，从而获得规模收益的好处。模收益的好处。基金由专业人员管理。基金由专业人员管理。2.组合投资、分散投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成较大的资金实力，将资金资产分别配置到股票、较大的资金实力，将资金资产分别配置到股票、债券等多种资产上，通过有效的资产组合降低投债券等多种资产上，通过有效的资产组合降低投资风险。资风险。3.利益共享、风险共担基金投资者是基金的所有者，基金的投资收益在扣除由基基金投资者是基金的所有者，基金的投资收益在扣除由基金承担的费用后，盈余全部归基金投资者所有，并根据投金承担的费用后，盈余全部归基金投资者所有，并根据投资者持有的基金份额进行分配。资者持有的基金份额进行分配。风险共担是指基金管理人一般不承担投资损失，由基金投风险共担是指基金管理人一般不承担投资损失，由基金投资者根据持有的基金份额比例承担投资风险。资者根据持有的基金份额比例承担投资风险。4.严格监管、信息透明为切实保护投资者利益，各国（地区）监管机构均对基金为切实保护投资者利益，各国（地区）监管机构均对基金业实行严格监管，并以法律的形式要求基金定期进行充分业实行严格监管，并以法律的形式要求基金定期进行充分及时的信息披露。比如开放式基金每日公布净值、季度投及时的信息披露。比如开放式基金每日公布净值、季度投资，组合披露、年度财务数据披露。资，组合披露、年度财务数据披露。5.独立托管、保障安全基金管理人不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独基金管理人不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。立于基金管理人的基金托管人负责。基金的分类 按照收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和按照收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金封闭式基金；按照投资对象不同，基金可以分为股票型基金、按照投资对象不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金；债券型基金、混合型基金、货币市场基金；依据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、依据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入（收益）型基金和平衡型基金收入（收益）型基金和平衡型基金；依据投资理念不同，依据投资理念不同，基金可以分为主动型基金和基金可以分为主动型基金和被动型基金；被动型基金；根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金；根据基金法律地位的不同，可分为公司型基金和根据基金法律地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金契约型基金。按投资对象分类股票型基金以股票为主要投资对象，股票投资比股票型基金以股票为主要投资对象，股票投资比重不得低于重不得低于60%，具有高风险、高收益的特征；，具有高风险、高收益的特征；债券型基金则是以各类债券为主要投资对象，债债券型基金则是以各类债券为主要投资对象，债券投资比重不得低于券投资比重不得低于80%，具有较低风险、较低，具有较低风险、较低收益的特征；收益的特征；混合型基金同时以股票、债券为主要投资对象，混合型基金同时以股票、债券为主要投资对象，通过不同资产类别的配置投资，实现风险和收益通过不同资产类别的配置投资，实现风险和收益上的平衡；上的平衡；货币市场基金以货币市场工具为投资对象，具有货币市场基金以货币市场工具为投资对象，具有低风险、低收益、高流动性的特征。低风险、低收益、高流动性的特征。依据投资目标分类成长型基金与收入到基金的区别：成长型基金与收入到基金的区别：（1）投资目的不同。成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资投资目的不同。成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益，者带来经常性收益，收入型基金强调基金单位价格的增长，收入型基金强调基金单位价格的增长，使投资使投资者获取稳定的、最大化的当期收入。者获取稳定的、最大化的当期收入。（2）投资工具不同。成长型基金投资对象常常是风险较大的金融产）投资工具不同。成长型基金投资对象常常是风险较大的金融产品；品；收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。（3）资产分布不同。成长型基金资产中，现金持有量较小，）资产分布不同。成长型基金资产中，现金持有量较小，大部分大部分资金投资于资本市场；收入型基金现金持有量较大，投资倾向多元化，资金投资于资本市场；收入型基金现金持有量较大，投资倾向多元化，注重分散风险。注重分散风险。（4）派息情况不同。成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，）派息情况不同。成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息再投资于市场，以追求更高的回报率；收入型基金一般按而是将股息再投资于市场，以追求更高的回报率；收入型基金一般按时派息，使投资者有固定的收入来源。时派息，使投资者有固定的收入来源。平衡型基金的资产构造则既要获得一定的当期收入，又要追求组合资平衡型基金的资产构造则既要获得一定的当期收入，又要追求组合资产的长期增值。产的长期增值。依据投资理念分类主动型基金是通过主动管理，力求取得超主动型基金是通过主动管理，力求取得超越基金组合表现的基金；越基金组合表现的基金；被动型基金一股不主动寻求超越市场的表被动型基金一股不主动寻求超越市场的表现，现，一般选取特定指数作为跟踪对象，一般选取特定指数作为跟踪对象，以以复制跟踪对象的表现，因此，被动型基金复制跟踪对象的表现，因此，被动型基金通常被称为通常被称为“指数基金指数基金”。根据基金法律地位分类特殊类型基金 基金中的基金基金中的基金FOF（Fund of Fund）、）、交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金ETF（Exchange Traded Fund）、上市开放式基金上市开放式基金LOF（Listed Open-Ended Fund）、）、QDII基金基金基金基金“一对多一对多”专户理财等专户理财等 FOF基金FOF 是一种专门投资于其他证券投资基金是一种专门投资于其他证券投资基金的基金，的基金，它并不直接投资股票或债券，它并不直接投资股票或债券，其其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。道创新的基金新品种。ETF基金ETF是一种跟踪是一种跟踪“标的指数标的指数”变化且在交易所上变化且在交易所上市的开放式基金，市的开放式基金，投资者可以像买卖股票那样买投资者可以像买卖股票那样买卖卖ETF，从而实现，从而实现对指数的买卖对指数的买卖。因此，。因此，ETF 可可以理解为以理解为“股票化的指数投资产品股票化的指数投资产品”。从本质上看，从本质上看，ETF 属于开放式基金的一种特殊类属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖上按市场价格买卖ETF份额。份额。不过，不过，ETF 的申购赎回必须以的申购赎回必须以一篮子股票一篮子股票换取基换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其他开放式基金的主要特征之一。有别于其他开放式基金的主要特征之一。上市开放式基金LOF与与ETF不同的是，不同的是，LOF 的申购、赎回都是基金份的申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点进行；额与现金的交易，可在代销网点进行；投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，上网抛出，须办理一定的转托管手续；须办理一定的转托管手续；LOF兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，为交易所交易开放式基金价格贴近净值的优点，为交易所交易基金在中国现行法规下的变通品种，被称为中国基金在中国现行法规下的变通品种，被称为中国特色的特色的ETF；一方面可以在交易所交易，另一方面又是开放式一方面可以在交易所交易，另一方面又是开放式基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。“一对多”专户理财 基金管理公司向特定对象（基金管理公司向特定对象（主要是机构客主要是机构客户和高端个人客户）户和高端个人客户）提供的个性化财产管提供的个性化财产管理服务理服务；多个客户把钱汇总在一个账户交给基金公多个客户把钱汇总在一个账户交给基金公司专业团队打理司专业团队打理；单个单个“一对多一对多”账户人数上限为账户人数上限为200人，每人，每个客户准入门槛不得低于个客户准入门槛不得低于100万元，每年至万元，每年至多开放一次，开放期原则上不得超过多开放一次，开放期原则上不得超过3个工个工作日。作日。银行代销流程银行代销流程银行作为开放式基金销售代理人，代表基银行作为开放式基金销售代理人，代表基金管理人与基金投资者进行基金单位的买金管理人与基金投资者进行基金单位的买卖活动。客户可在大多数的银行柜台或网卖活动。客户可在大多数的银行柜台或网上银行办理基金上银行办理基金开户、认购、申购、赎回、开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务转换、修改分红方式和定额定投业务。1基金开户基金开户进行基金投资，投资者首先需要开立基金进行基金投资，投资者首先需要开立基金交易账户和基金交易账户和基金TA 账户。账户。投资者使用银行卡办理基金交易账户后，投资者使用银行卡办理基金交易账户后，才可以开立基金才可以开立基金TA 账户；购买不同基金公账户；购买不同基金公司发行的基金，需要开立不同的基金司发行的基金，需要开立不同的基金TA账账户。户。2基金认购基金认购（1）基金认购是指投资者在开放式基金募集期基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申请购买基金份额的行为。间申请购买基金份额的行为。（2）基金认购采用基金认购采用“金额认购、面额发行金额认购、面额发行”的的原则，原则，即认购以金额申请，认购的有效份额按实即认购以金额申请，认购的有效份额按实际确认的认购金额在扣除相应的费用后，际确认的认购金额在扣除相应的费用后，以基金以基金份额商值为基准计算。在认购期内产生的利息以份额商值为基准计算。在认购期内产生的利息以注册登记中心的记录为准，注册登记中心的记录为准，在基金成立时，在基金成立时，自动自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。资者的认购份额。2基金认购（续）基金认购（续）（3）认购期一般按照基金面值认购期一般按照基金面值1 元钱购买元钱购买基金，基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。认购费率通常也要比申购费率优惠。投资者办理认购必须在基金份额发售公告投资者办理认购必须在基金份额发售公告规定的募集期限和规定时间内提交申请。规定的募集期限和规定时间内提交申请。认购申请一经成功受理，不得撤销。认购申请一经成功受理，不得撤销。基金基金募集期内，基金注册与过户登记人对投资募集期内，基金注册与过户登记人对投资者的认购金额进行确认；者的认购金额进行确认；在募集结束及达在募集结束及达到基金合同生效条件时，基金注册与过户到基金合同生效条件时，基金注册与过户登记人为投资者计算认购份额并登记权益。登记人为投资者计算认购份额并登记权益。2基金认购（续）基金认购（续）（4）投资者进行基金认购可以在投资者进行基金认购可以在商业银行商业银行网点和网上银行办理网点和网上银行办理。其中在网点办理一。其中在网点办理一般需携带本人有效身份证件和基金账户卡般需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，填写基金认或银行卡到银行营业网点，填写基金认（申）购申请表，柜台受理认（申）购申（申）购申请表，柜台受理认（申）购申请，柜台处理完毕后，投资者查询结果并请，柜台处理完毕后，投资者查询结果并确认基金份额。确认基金份额。3基金申购基金申购（1）基金申购是指投资者在基金存续期内基金开）基金申购是指投资者在基金存续期内基金开放日申请购买基金份额的行为。放日申请购买基金份额的行为。（2）投资者在进行基金申购时可根据基金所开办）投资者在进行基金申购时可根据基金所开办的收费模式，的收费模式，选择申购前收费份额类别或申购后选择申购前收费份额类别或申购后收费份额类别。收费份额类别。（3）投资者于）投资者于T日申购基金成功后，日申购基金成功后，基金注册登基金注册登记人于记人于T+1 日为投资者增加权益并办理注册登记日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于手续，投资者于T+2日起可赎回该部分基金份额。日起可赎回该部分基金份额。对于基金的申赎时间安排，投资者需要注意基金对于基金的申赎时间安排，投资者需要注意基金招募说明书。招募说明书。3基金申购（续）基金申购（续）（4）基金申购采取）基金申购采取“未知价未知价”原则原则，投资者申投资者申购以申购日（购以申购日（T 日）日）的基金份额净值为基础计算的基金份额净值为基础计算申购份额。申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算，日的基金份额净值在当天收市后计算，并在并在T+1 日公告。日公告。（5）定期定额申购是指投资者通过向开办此业务）定期定额申购是指投资者通过向开办此业务的销售机构申请，的销售机构申请，与销售机构约定每期扣款时间、与销售机构约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。投资者在办理定期金申购申请的一种投资方式。投资者在办理定期定额申购时，每次供款金额不得少于基金管理人定额申购时，每次供款金额不得少于基金管理人规定的定期定额申购业务最低每期供款金额。规定的定期定额申购业务最低每期供款金额。3基金申购（续）基金申购（续）（6）投资者进行基金申购需携带本人有效身份证）投资者进行基金申购需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，然后件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，然后填写基金认（申）购申请表，柜台受理认（申）填写基金认（申）购申请表，柜台受理认（申）购申请，柜台处理完毕后，投资者查询结果并确购申请，柜台处理完毕后，投资者查询结果并确认基金份额。认基金份额。（7）前端收费、后端收费。）前端收费、后端收费。前端收费指投资者在申购基金时缴纳申购费用。前端收费指投资者在申购基金时缴纳申购费用。后端收费指投资者在赎回时缴纳申购费用。后端收费指投资者在赎回时缴纳申购费用。前端收费一般按投资金额划分费率，而后端收费前端收费一般按投资金额划分费率，而后端收费以持有时间划分费率档次。为鼓励投资者长期持以持有时间划分费率档次。为鼓励投资者长期持有，有些基金规定如果在持有基金超过一定期限有，有些基金规定如果在持有基金超过一定期限后才卖出，申购费可以完全免除。后才卖出，申购费可以完全免除。4基金赎回基金赎回（1）基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有）基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现金的行为。赎回后的剩余基金份额不能低于基金金的行为。赎回后的剩余基金份额不能低于基金公司规定的最小剩余份额（公司规定的最小剩余份额（一般是低要求持有一般是低要求持有1 000 份）份）；基金管理人可以对基金账户在销售机；基金管理人可以对基金账户在销售机构托管的每只基金份额类别的是低持有份额进行构托管的每只基金份额类别的是低持有份额进行规定。如投资者赎回后该基金份额类别的份额余规定。如投资者赎回后该基金份额类别的份额余额低于基金管理人规定的最低余额，额低于基金管理人规定的最低余额，基金管理人基金管理人有权将该基金份额类别的余额部分一并赎回。有权将该基金份额类别的余额部分一并赎回。（2）“未知价未知价”赎回原则。投资者赎回基金，只赎回原则。投资者赎回基金，只能以赎回日（能以赎回日（T日）的基金份额净值为基础计算日）的基金份额净值为基础计算赎回资金。赎回资金。4基金赎回（续）基金赎回（续）（3）“份额赎回份额赎回”原则。在未知价情况下，投资原则。在未知价情况下，投资者以份额申请赎回。者以份额申请赎回。（4）巨额赎回。单个开放日基金净赎回超过基金）巨额赎回。单个开放日基金净赎回超过基金总份额的总份额的10%时，为巨额赎回。依据基金合同，时，为巨额赎回。依据基金合同，若发生巨额赎回，基金管理人可以根据基金当时若发生巨额赎回，基金管理人可以根据基金当时的资产组合情况决定采用全额赎回或部分顺延赎的资产组合情况决定采用全额赎回或部分顺延赎回的方式。投资者在赎回基金时，须选择是否顺回的方式。投资者在赎回基金时，须选择是否顺延赎回。如选择顺延赎回，在遇巨额赎回的情况延赎回。如选择顺延赎回，在遇巨额赎回的情况时，则当日赎回不能全额成交部分延续至下一交时，则当日赎回不能全额成交部分延续至下一交易日继续赎回；如选择非顺延赎回，则当日赎回易日继续赎回；如选择非顺延赎回，则当日赎回不能全额成交部分，在下一交易日不再继续赎回；不能全额成交部分，在下一交易日不再继续赎回；如投资者未做选择，则视同顺延赎园。如投资者未做选择，则视同顺延赎园。5基金转换基金转换基金转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金基金转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换成同一家份额，就可以将其持有的基金份额转换成同一家基金管理公司管理的另一种基金份额的业务模式。基金管理公司管理的另一种基金份额的业务模式。基金的转换一般采取未知价法，基金注册与过户基金的转换一般采取未知价法，基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日（登记人以申请有效日为基金转换日（T日）日），以，以T日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费用后日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费用后计算转出金额，同时，以计算转出金额，同时，以T日转入基金的份额净值日转入基金的份额净值为基础，计算转入份额；投资者为基础，计算转入份额；投资者T日转换成功后，日转换成功后，正常情况下，基金注册登记人于正常情况下，基金注册登记人于T+1 日为投资者日为投资者的转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权益的转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权益增加，转入的基金份额于增加，转入的基金份额于T+2日可赎回。日可赎回。6基金分红基金分红基金分红是指基金将收益的一部分以现金基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资者，这部分收益原来就是形式派发给投资者，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照证券投资基金单位净值的一部分。按照证券投资基金管理暂行办法的规定：基金管理公基金管理暂行办法的规定：基金管理公司应当根据基金的契约内容，以现金形式司应当根据基金的契约内容，以现金形式分配至少分配至少90%的基金净收益，并且每年至的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。一般银行系统对非货币基投资两种形式。一般银行系统对非货币基金默认为现金分红，货币基金默认为红利金默认为现金分红，货币基金默认为红利再投资。再投资。基金的流动性及收益情况基金的流动性及收益情况1基金的流动性开放式基金通过申购和赎回实现转让，流开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但须支付一定的手续费。动性强，但须支付一定的手续费。一般来说，客户可以在每个交易日随时申一般来说，客户可以在每个交易日随时申购、赎回，因此具备非常好的便利性和流购、赎回，因此具备非常好的便利性和流通性。通性。基金的流动性及收益情况（续）基金的流动性及收益情况（续）货币型基金的流动性较高，一般是货币型基金的流动性较高，一般是T+1 或或T+2 到账，到账，债券型基金一般为债券型基金一般为T+2 或或T+3 到账，到账，股票型基金一般为股票型基金一般为T+4 或或T+5 到账。到账。为了提高业务竞争力，为了提高业务竞争力，增加客户资金流动增加客户资金流动性，一些银行推出了基金快速赎回业务，性，一些银行推出了基金快速赎回业务，实现了基金的实现了基金的T+0到账，到账，但客户须交纳一但客户须交纳一定的费用，或者成为银行的特定目标客户。定的费用，或者成为银行的特定目标客户。基金的流动性及收益情况（续）基金的流动性及收益情况（续）债券型、混合型、股票型基金根据类别与债券型、混合型、股票型基金根据类别与基金契约的不同，其资产主要投资于国债基金契约的不同，其资产主要投资于国债和股票，以及存放于银行。和股票，以及存放于银行。证券投资基金的收益主要有：证券投资基金的收益主要有：（1）证券买卖差价，证券买卖差价，也称资本利得。这也称资本利得。这是基金收益的重要组成部分之一。是基金收益的重要组成部分之一。基金的流动性及收益情况（续）基金的流动性及收益情况（续）（2）红利收入，红利收入，即因持有股票而享有的净利润即因持有股票而享有的净利润分配所得。这也是基金收益的主要组成部分。基分配所得。这也是基金收益的主要组成部分。基金作为长线投资，它的主要目标在于取得长期稳金作为长线投资，它的主要目标在于取得长期稳定的回报。上市公司每年红利的多少是基金管理定的回报。上市公司每年红利的多少是基金管理人选择投资股票的重要指标。人选择投资股票的重要指标。（3）债券利息，债券利息，即基金因投资债券而获得的定即基金因投资债券而获得的定期利息收入。债券利息是基金收益不可缺少的组期利息收入。债券利息是基金收益不可缺少的组成部分。成部分。（4）存款利息收入，存款利息收入，即基金资产的银行存款利即基金资产的银行存款利息收入。基金收益水平取决于基金管理人管理运息收入。基金收益水平取决于基金管理人管理运用基金资产的能力。用基金资产的能力。基金的流动性及收益情况（续）基金的流动性及收益情况（续）基金可分配收益也称基金净收益，是基金收益扣基金可分配收益也称基金净收益，是基金收益扣除按照国家规定可以扣除的费用等项目后的余额。除按照国家规定可以扣除的费用等项目后的余额。基金收益分配一般有基金收益分配一般有分配现金（现金分红）分配现金（现金分红）和分和分配基金单位（红利再投资）两种形式配基金单位（红利再投资）两种形式。货币市场基金的购买和赎回价格所依据的净资产货币市场基金的购买和赎回价格所依据的净资产值不变，对基金分配的盈利，基金投资者可以选值不变，对基金分配的盈利，基金投资者可以选择增加新的基金份额或领取现金。择增加新的基金份额或领取现金。一般情况下，投资者会用投资收益再投资，增加一般情况下，投资者会用投资收益再投资，增加基金份额。基金份额。基金的流动性及收益情况（续）基金的流动性及收益情况（续）影响基金类产品收益的因素主要来自两方面：影响基金类产品收益的因素主要来自两方面：一是来自基金的基础市场，即基金所投资的对象一是来自基金的基础市场，即基金所投资的对象产品，如债券、股票、货币市场工具等。产品，如债券、股票、货币市场工具等。二是来自基金自身的因素，如基金管理公司的资二是来自基金自身的因素，如基金管理公司的资产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质、产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质、道德水平、研究团队的研究实力、基金经理的投道德水平、研究团队的研究实力、基金经理的投资管理能力、基金管理公司的整体业务运行情况资管理能力、基金管理公司的整体业务运行情况等。等。基金的风险基金的风险 证券投资基金种类繁多，证券投资基金种类繁多，各只基金的风险状况也各只基金的风险状况也不同，不同，个人客户在购买之前需要对个人客户在购买之前需要对基金产品类型、基金产品类型、特点、投资范围、所投资证券的市场表现、收益、特点、投资范围、所投资证券的市场表现、收益、信誉等信誉等有基本的了解。有基本的了解。例如，成长型基金比较适合于风险承受能力强、例如，成长型基金比较适合于风险承受能力强、追求高投资回报的投资者，而收入型基金则比较追求高投资回报的投资者，而收入型基金则比较适合于退休的、以获得稳定现金流为目的的稳健适合于退休的、以获得稳定现金流为目的的稳健投资者，投资者应当根据自身的投资目标、风险投资者，投资者应当根据自身的投资目标、风险偏好、所处的生命周期阶段、税收状况以及其他偏好、所处的生命周期阶段、税收状况以及其他约束条件等作出决策。约束条件等作出决策。基金的风险（续）基金的风险（续）（1）价格波动风险。）价格波动风险。由于股票和债券的价由于股票和债券的价格会有波动，基金的价格也会因此而发生格会有波动，基金的价格也会因此而发生波动。波动。（2）流动性风险。）流动性风险。封闭式基金在市场进行封闭式基金在市场进行买卖，购买者有可能会面临在一定的价格买卖，购买者有可能会面临在一定的价格下无法出售的风险或不能及时出售的风险。下无法出售的风险或不能及时出售的风险。5.4 保险保险1.银行代理保险的概念银行代理保险是保险公司和商业银行采取银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。金融服务。5.4.1 银行代理保险概述银行代理保险概述2.银行代理保险的范围寿险包括分红险、万能险和投连险，这些寿险包括分红险、万能险和投连险，这些产品大部分设计比较简单，标准化程度较产品大部分设计比较简单，标准化程度较高，在能提供一定保障的同时兼有储蓄的高，在能提供一定保障的同时兼有储蓄的投资功能。投资功能。财产险主要包括房贷险、企业财产保险、财产险主要包括房贷险、企业财产保险、家庭财产险等。家庭财产险等。5.4.1 银行代理保险概述（续）银行代理保险概述（续）保障功能保障功能通过购买保险产品，可以将个人或家庭面通过购买保险产品，可以将个人或家庭面临的风险进行分散和转移临的风险进行分散和转移 。合理避税合理避税 个人或家庭购买保险支出的保险费和所获个人或家庭购买保险支出的保险费和所获得的保险赔偿（给付）金，都可以享受不得的保险赔偿（给付）金，都可以享受不同程度的税收减免优惠。同程度的税收减免优惠。5.4.2 银行代理保险产品银行代理保险产品1.寿险银行代理寿险主要包括分红险、万能险和银行代理寿险主要包括分红险、万能险和投连险。投连险。（1）分红险）分红险分红险指保险公司在每个会计年度结束后，分红险指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。利的方式，分配给客户的一种人寿保险。分红险分红险的收益风险来源于利率的波动和保分红险的收益风险来源于利率的波动和保险公司制定的险公司制定的预定死亡率、预定投资回报预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用。率和预定营运管理费用。分红险的收益来源于分红险的收益来源于死差益、利差益和费死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。差益所产生的可分配盈余。保险公司在厘保险公司在厘定费率时要考虑预定死亡率、预定投资回定费率时要考虑预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用三个因素，而费报率和预定营运管理费用三个因素，而费率一经厘定，不能随意改动。率一经厘定，不能随意改动。分红险（续）红利分配有两种方式，即现金红利和增额红利分配有两种方式，即现金红利和增额红利。红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。给保单持有人。目前国内大多保险公司采目前国内大多保险公司采取这种方式。取这种方式。增额红利是指整个保险期限内每年以增加增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。保险金额的方式分配红利。万能险（2）万能险）万能险万能险，全称是万能型储蓄类寿险产品，指的是万能险，全称是万能型储蓄类寿险产品，指的是可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给可以任意支付保险费以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。付金额的人寿保险。万能险的风险来源于保险公司的资产规模、发展万能险的风险来源于保险公司的资产规模、发展历史、理财团队专业化水平等。历史、理财团队专业化水平等。客户缴纳的保险费被分成两部分，一部分同传统客户缴纳的保险费被分成两部分，一部分同传统寿险一样，为客户提供生命保障；另一部分将进寿险一样，为客户提供生命保障；另一部分将进入其个人账户，入其个人账户，由专家进行稳健投资。由专家进行稳健投资。投连险（3）投连险）投连险投资连结保险（以下简称投连险），是一投资连结保险（以下简称投连险），是一种新形式的终身寿险产品，种新形式的终身寿险产品，它集保障和投它集保障和投资于一体。保障主要体现在被保险人保险资于一体。保障主要体现在被保险人保险期间意外身故，会获取保险公司支付的身期间意外身故，会获取保险公司支付的身故保障金，同时通过投连附加险的形式也故保障金，同时通过投连附加险的形式也可以使用户获得重大疾病等其他方面的保可以使用户获得重大疾病等其他方面的保障。投资方面是指保险公司使用投保人支障。投资方面是指保险公司使用投保人支付的保费进行投资，获得收益。付的保费进行投资，获得收益。投连险（续）投连险的费用主要包括初始保费、风险保险费、投连险的费用主要包括初始保费、风险保险费、账户转换费用、投资单位买卖差价、资产管理费、账户转换费用、投资单位买卖差价、资产管理费、部分支取和退保手续费等，部分支取和退保手续费等，根据产品的不同上述根据产品的不同上述费用的收取也存在差异，费用的收取也存在差异，一般头几年的费用较高，一般头几年的费用较高，适合于长线的理财规划。适合于长线的理财规划。投连险的投资部分的回报率是不固定的，投连险的投资部分的回报率是不固定的，未来投未来投资收益具有一定的不确定性，保单价值将根据保资收益具有一定的不确定性，保单价值将根据保险公司实际投资收益情况确定。险公司实际投资收益情况确定。投连险（续）投连险产品的一部分保费进入投资账户，另一部投连险产品的一部分保费进入投资账户，另一部分用于风险保障。进入投资账户的资产价值不确分用于风险保障。进入投资账户的资产价值不确定是该类产品的主要风险。对于基本的保险保障定是该类产品的主要风险。对于基本的保险保障金额而言，无论投资账户的资产如何变动，基本金额而言，无论投资账户的资产如何变动，基本的保险保障金额是不变的，这部分的风险由保险的保险保障金额是不变的，这部分的风险由保险公司承担。投资账户中资产的风险，则取决于客公司承担。投资账户中资产的风险，则取决于客户选择的对不同风险等级账户组合的结果和公司户选择的对不同风险等级账户组合的结果和公司的投资水平。作为投保人不应过于关注某一时期的投资水平。作为投保人不应过于关注某一时期的短期收益，而应关注其长期平均的盈利能力和的短期收益，而应关注其长期平均的盈利能力和收益水平。收益水平。银行代理保险产品2 财产险银行代理财产险主要包括房贷险、企业财产保险和家庭财银行代理财产险主要包括房贷险、企业财产保险和家庭财产险。产险。（1）房贷险）房贷险个人抵押商品住房保险（以下简称房贷险），是一种保证个人抵押商品住房保险（以下简称房贷险），是一种保证保险。目前各银行普遍规定，购房者向银行贷款的同时必保险。目前各银行普遍规定，购房者向银行贷款的同时必须在保险公司购买房贷险。它的基本操作模式是房产商将须在保险公司购买房贷险。它的基本操作模式是房产商将商品房销售给需要贷款的业主，业主向银行申请贷款，银商品房销售给需要贷款的业主，业主向银行申请贷款，银行要求业主将所购的房屋进行抵押，并必须向保险公司购行要求业主将所购的房屋进行抵押，并必须向保险公司购买房贷险，将银行作为保险第一受益人。最后，银行凭着买房贷险，将银行作为保险第一受益人。最后，银行凭着房屋抵押借款合同和房贷保险等给予贷款。房屋抵押借款合同和房贷保险等给予贷款。财产险（2）企业财产保险）企业财产保险企业财产保险是指以投保人存放在固定地点的财企业财产保险是指以投保人存放在固定地点的财产和物资作为保险标的的一种保险，保险标的的产和物资作为保险标的的一种保险，保险标的的存放地点相对固定，处于相对静止状态。企业财存放地点相对固定，处于相对静止状态。企业财产保险是我国财产保险业务中的主要险种之一，产保险是我国财产保险业务中的主要险种之一，其适用范围很广，一切工商、建筑、交通、服务其适用范围很广，一切工商、建筑、交通、服务企业、国家机关、社会团体等均可投保企业财产企业、国家机关、社会团体等均可投保企业财产保险，即对一切独立核算的法人单位均适用。保险，即对一切独立核算的法人单位均适用。财产险（续）（3）家庭财产险）家庭财产险家庭财产保险是以公民个人家庭生活资料家庭财产保险是以公民个人家庭生活资料作为保险标的的保险。家庭财产保险可分作为保险标的的保险。家庭财产保险可分为普通家财保险、长效还本家财保险两种。为普通家财保险、长效还本家财保险两种。有些地区还有城镇居民安全用电保险、家有些地区还有城镇居民安全用电保险、家用电器超电压责任特约险、家庭财产附加用电器超电压责任特约险、家庭财产附加柴草火灾险等险种。柴草火灾险等险种。5.4.3 保险产品的风险保险产品的风险保险产品是具有法律效应的合同，具有长保险产品是具有法律效应的合同，具有长期性的特点，一旦签订保险合同，不能随期性的特点，一旦签订保险合同，不能随意更改。意更改。投保人可以在专业人员的帮助下，分析判投保人可以在专业人员的帮助下，分析判断自己的风险类