营运资金的知识点总结.docx

第一节 营运资金的含义和特点一、含义营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金营运资金总额=流淌资产总额流淌负债总额二、特点：其特点表达在流淌资产和流淌负债上。一流淌资产流淌资产投资，又称经营性投资，与固定资产投资相比，有如下特点：1、投资回收期短。2、流淌性强。3、占用形态具有并存性。4、资金占用量具有波动性。二流淌负债与长期负债相比，流淌负债具有如下特点： 1、资金使用弹性大。2、资金本钱低。3、财务风险大。三、营运资金的周转营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开头，到最终转化为现金为止的过程。现金的周转过程主要包括如下三个方面：（1） 存货周转期：是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。（2） 应收账款周转期：指将应收账款转换为现金所需要的时间。（3） 应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开头到现金支出之间所用的时间。4现金周转期=1+23现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长， 应付账款周转期越短，营运资金数额就越大。相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和本钱约束等因素的制约。上面这段话，可是表达了财管的一种理念哦，好好体会一下 其次节 现金的治理本节增一个内容，就是米勒奥尔模型，对于这个模型的讲解，网校的陈华亭教师讲解得格外生动和透彻， 我就不在这里跟大家多废话了，这是内容，建议重点关注，很可能会表达在今年的考试当中。一、现金治理的意义选择题企业持有肯定数量的现金主要基于以下三个方面的动机：1、交易动机。2、预防动机。3、投机动机。二、现金的本钱企业持有现金的本钱通常由以下三个局部组成持有本钱、转换本钱、短缺本钱一持有本钱是指企业因保存肯定现金余额而增加的治理费及丧失再投资收益。如买保险柜的本钱。治理费用具有固定本钱的性质。保险柜不就是一个固定的本钱吗？买了就有了，不会现金的增加而增加费用它在肯定范围内与现金持有量的多少关系不大，是决策无关本钱。现金持有多少，莫非和保险柜的价格有关吗？。再投资收益是企业不能同时用该现金进展有价证券投资所产生的时机本钱。它与现金持有量成正比例关系。取现金到公司放着，这钱可就没法再去买股票了，假设买股票，可能会赚钱，因此，放弃买股票而没有赚到该笔钱的金额，就是时机本钱。二转换本钱转换本钱，是企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券相互转换的本钱。三短缺本钱是指因现金持有量缺乏而又无法准时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，现金的短缺本钱与现金持有量呈反方向变动关系。如合同商定一星期以后以现金付款，不准时付款将赔偿损失费，正好一星期以后，企业钱不够了，又搞不到钱，这时就要赔对方损失，这就是短缺本钱。三、最正确现金持有量确实定重点确定最正确现金持有量的模式主要有本钱分析模式和存货模式。留意不要和后面的存货治理搞混了一本钱分析模式本钱分析模式确定现金最正确持有量，只考虑因持有肯定量的现金而产生的时机本钱及短缺本钱，不考虑治理费用和转换本钱。背下来。在这种模式下，最正确现金持有量就是持有现金而产生的时机本钱与短缺本钱之和最小时的现金持有量。背下来，这句话交待了计算公式的思路。本钱分析模式一般不考计算，因此，也不再给出其计算公式。重点把握存货模式的计算。二存货模式1、运用存货模式确定最正确现金持有量时，是以以下假设为前提的多项选择（1） 企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。就是只要缺钱，就可以卖股票来补充（2） 企业预算期内现金需要总量可以推测。（3） 现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过局部证券变现得以补足。不会存在没钱的状况。（4） 证券的利率或酬劳率以及每次固定性交易费用可以得悉。2、利用存货模式计算现金最正确持有量时，对短缺本钱治理费用不预考虑，只对时机本钱和固定性转换本钱予以考虑。本模式最正确现金持有量是使现金时机本钱与固定性转换本钱之和保持最低的现金持有量，即为二者相等时的持有量。牢牢记住，记住这句话，就等于记住了公式设 T 为一个周期内现金总需求量；F 为每次转换有价证券的固定本钱；Q 为最正确现金持有量；K 为有价证券利息率时机本钱则公式的思路为：现金治理相关总本钱=持有时机本钱+固定性转换本钱=Q/2*K+T/Q*F背下来解释一下：Q/2 是什么意思呢？是这样的，当你卖股票时，也就是企业持有现金最多的时候，这时钱刚到手，一分没用。然后，企业随着日常的开销，钱渐渐用出去，越来越少，当用来接近零的，是最低的时候，然后又卖股票补充。这由高到低，由低到高的波动走势，我们就可以用 Q/2 这样一个平均值，来确定平均现金持有量了，用它乘以证券利息率 K，就是现金的时机本钱了。明白了吗？不知道小鱼这样的解释是否通俗易懂。T/Q 又是什么意思呢？Q 就是最正确持有量， T 是现金需求总额，那么，总需求量除以 Q，就是这一年当中，需要转换的次数，也就是需要补充的次数，计算出来一年要转换几次，再乘以转换本钱 F，不就是转换的总本钱了吗？因此，再回想这句话：本模式最正确现金持有量是使现金时机本钱与固定性转换本钱之和保持最低的现金持有量，即为二者相等时的持有量。现在，你可以把公式清楚的记住了吧？然后，我们再将上面的公式进展变形，可以得消灭金最正确持有量的计算公式：Q=根号下：2TF/K。我还是画个图出来吧：背！上面这个公式，我以后就用文字表达成为：根号下：2TF/K。不再画图了。例：某公司现金收支平稳，估量全年现金需要量为 25 万。现金与有价证券转换本钱为每次 500元，有价证券年利率为 10%。要求：1、现金最正确持有量。2、全年现金转换本钱和全年现金持有时机本钱，计算最正确持有量下的全年治理总本钱。3、计算最正确持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。解：1、Q=根号下 2*250000*500/10%=50000 元。2、时机本钱=50000/2*10%=2500 元，转换本钱=250000/50000*500=2500。全年治理总本钱：2500+2500=5000 元。注：在这里，大家可以通过计算结果来验证时机本钱是否正确。就是上面那句话：最正确现金持有量是使时机本钱与转换本钱之和最低，即二者相等的持有量。因此，大家计算的时机本钱和转换本钱假设不相等，那肯定错了！3、交易次数：25000/50000=5 次。交易间隔期=360/5=72 天一个题足矣！四、现金回收的治理现金回收治理的目的是尽快回收现金，加速现金的周转。现金回收主要承受的方法有邮政信箱法和银行业务集中法两种。选择题 有一个公式，大家记一下：分散收账的收益净额=分散收账前应收账款投资额分散收账后应收账款投资额*企业综合资金成本率因增设收账中心每年增加费用额。这个公式看起来好简单，其实，用小鱼的理解就是这样的意思：应收账款投资额=应收账款余额*变动本钱率这个公式大家留意一下，一般很少考了。实在记不住就算了，万一运气不好今年考了，也就一分。五、现金支出的治理现金支出治理的主要任务是尽可能延缓现金支出的时间。延期支付账款的方法一般有以下几种：选择题1、合理利用“浮游量”。所谓浮游量是指企业存款账户上余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。2、推迟支付应付款。3、承受汇票付款。上述内容，淋漓尽致的表达了财管“抠门”的技巧。我有一个很深刻的体会：财管抠门到家了。连浮游量都利用上来了！呵呵，假设大家还不理解浮游量是什么意思，我来给你解释一下：当企业开出支票以后， 企业账本上的银行存款就削减了，当支票持有人还没有去银行取款的时候，我们的银行存款里面，这笔钱还在的，就是教材语言“企业存款账户余额与银行存款余额之间的差额”。这笔差额，就叫浮游量，我们要合理利用这个“多”出来的钱。你说，是不是抠门抠到脚指缝了？我们贵阳话有一种形容人格外抠门，是这样说的： “那个人好财哦”。现在我看来，这句话就是说这个人财迷，财务治理了。哈哈。 。 。第三节 应收账款的治理重点应收账款的主要功能是促进销售，削减存货应收账款治理政策，又称信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。一、应收账款的本钱又称信用本钱1、时机本钱：指应收账款占用资金所丧失的其他收入。和现金的时机本钱类似其中：应收账款占用资金又叫应收账款投资额或维持赊销业务所需资金记住这句话2、治理本钱：对应收账款进展治理而消耗的开支，如收账费用。3、坏账本钱：指应收账款无法收回给企业带来的损失仅指直接损失，其实就是会计中的实际发生的坏账信用本钱=时机本钱+治理本钱+坏账本钱+现金折扣注：2023 年时，该公式没包括现金折扣，2023 年起该公式包含现金折扣例：某公司信用条件为 2/10，1/20，n/90。年销售收入 7200 万，其中 30%的货款在第 10 天收到，20%货款在 20 天收到，其余货款在第 90 天收到，变动本钱率 80%，证券利息率 10%，年收账费用30 万，估量坏账损失率 2%。要求：1、平均收账天数2、应收账款平均余额3、维持赊销业务所需资金4、时机本钱5、坏账本钱6、信用本钱7、供给的现金折扣解：1、30%*10+20%*20+50%*90=52 天2、7200/360*52=10403、1040*80%=832 万4、832*10=83.2 万5、7200*2%=1446、83.2+30+144+57.6=314.8 万7、7200*30%*2%+7200*20%*1%=57.6 万二、信用标准确实定信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。影响信用标准的根本因素包括：选择1、同行业竞争对手的状况；2、企业担当风险的力量；3、客户的资信程度。三、信用条件信用条件是指企业承受客户购货订单所提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限、现金折扣三局部。信用条件的评价：选取信用本钱后收益最大方案为优。信用本钱后收益=信用本钱前收益信用本钱机、收、坏、折 其中：信用本钱前收益=年赊销额变动本钱小鱼注：在 2023 年以前的时候，上述公式为：信用本钱后收益=信用本钱前收益信用本钱机、收、坏 其中：信用本钱前收益=年赊销额现金折扣变动本钱此处我把这个变动说出来，是为了让以前学过财管的学员留意该处变动，假设以前没有学过的，请不要关注以前的处理，只需记住上面红字局部内容即可。在考试当中，一般题目所描述的年销售额，就是指年赊销额，其意思就是假设企业全部的销售，均不会以现金付款，全是以赊销方式来进展销售的例：某企业 2023 年 A 产品销售收入 4000 万，总本钱 3000 万，其中固定本钱600 万，示意变动本钱 2400 万，2023 年该企业有两种信用政策可供选用：甲：赐予客户60 天信用期限，n/60，估量销售收入5400 万，货款第60 天收到，信用本钱140 万。乙：信用政策为2/10，1/20，n/90，估量销售收入 5400 万，30%货款第 10 天收到，20%货款于20 天收到，50%货款于 90 天收到，前两局部不产生坏账，后局部货款坏账损失率 4%，收账费用 50 万，企业资金本钱率为 8%。要求：1、计算该企业 2023 年的以下指标：（1） 变动本钱额（2） 以销售收入为根底计算的变动本钱率2、乙方案的以下指标：（1） 应收账款平均收现天数（2） 应收账款平均余额（3） 维持应收账款所需资金（4） 应收账款时机本钱（5） 坏账本钱（6） 现金折扣本钱（7） 承受乙方案的信用本钱3、计算以下指标：（1） 甲方案的现金折扣（2） 甲乙方案信用本钱前收益之差（3） 甲乙两方案信用本钱后收益之差4、为该企业做出实行何种信用政策的决策，并说明理由。答案：请大家先自行思考独立练习，此题答案已用白色字体给出，如要查看，请用按CTRL+A 或按住鼠标左键选取下面空白区域查看。解：1、1300600=240022400/4000=60%2、130%*10+20%*20+50%*90=52 天25400/360*52=780 万3780*60%=4684468*8%=37.4455400*50%*4%=10865400*30%*2%+5400*20%*1%=43.2737.44+50+108+43.2=238.64 万以前学过财管的请留意此处解法的变动3、10 万254005400*60%54005400*60%=0 万3甲信用本钱前收益 2160 万。乙信用本钱前收益 2160 万。信用本钱后收益之差：2160 1402160238.64=98.64 万4、选择甲方案。理由：该方案信用本钱后收益最大。或该方案信用本钱最低。四、收账政策确实定收账政策是指客户违反信用拖欠甚至拒付账款，企业实行的收账策略措施。收账政策评价：计算各政策收账总本钱，选取其最低政策为优。五、应收账款收现保证率分析应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的应收账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例。公式：应收账款收现保证率=当期必要的现金支付总额当期其他稳定牢靠的现金流入总额 /当期应收账款总计金额例：某企业预期必需以现金支付的款项有：支付工人工资 50 万，应纳税款 35 万，支付应付账款 60 万，其他现金支出3 万，估量该期稳定的现金收回数是 70 万。记载在该期“应收账款”明细期末账上客户有A欠款 80 万、B欠款 100 万和 C欠款 20 万，应收账款收现保证率的计算为：14870/200=39%第四节 存货的治理重点一、存货的功能多项选择1、防止停工待料；2、适应市场变化；3、降低进货本钱；4、维持均衡生产。二、存货的本钱进货本钱、储存本钱、缺货本钱提示：留意生疏一下哪些本钱与决策有关，哪些是无关本钱。这个内容涉及到下面的最正确存货量的计算。多读几遍。在后面，我们会有三种计算经济进货批量的模型，也就是区分各状况处理的。一进货本钱进货本钱主要由存货的进价和进货费用构成。其中，进价又称购本钱，是指存货本身的，等于选购单价与年选购数量的乘积。这句话应当看得懂吧？。在肯定时期进货总量既定的条件下，无论企业选购次数如何变动，存货的进价通常是保持相对稳定的假设物价不变且无选购数量折扣，因而属于进货批量决策无关本钱。进货费用又称订货本钱，是指企业为组织进货而开支的费用。进货费用有一局部与订货次数有关，这类变动性进货费用属于决策有相关本钱，另一局部与订货次数无关，这类固定性进货费用则属于决策的无关本钱。二储存本钱储存本钱是企业为了持有存货而发生的费用。储存本钱可以依据与储存数额的关系分为变动性储存本钱和固定性储存本钱两类。其中，固定性储存本钱与存货储存数额的多少没有直接联系，这类本钱属于决策的无关本钱；而变动性储存本钱则与存货储存数额成正比例关系，这类本钱属于决策的相关本钱。三缺货本钱缺货本钱是指因存货缺乏而给企业造成的停产损失。延误发货的信誉损失及丧失销售时机的损失等。缺货本钱能否作为决策的相关本钱，应视企业是否允 许消灭存货短缺的不怜悯形而定。假设允许缺货，则缺货本钱便与存货数量反向相关，即属于决策相关本钱； 假设企业不允许发生缺货情形，此时缺货本钱为零，也就无须加以考虑。三、存货的掌握方法一ABC 分类法选择题ABC 分类治理就是依据肯定的标准，将企业的存货划分为 A、B、C 三类，分别实行分品种重点治理、分类别一般掌握和按总额敏捷把握的存货治理方法。1、存货 ABC 分类的标准分类的标准主要有两个：一个是金额标准；二是品种数量标准。其中金额标准是最根本的，品种数量标准仅作为参考。A 类存货的特点是金额巨大，但品种数量较少； B 类存货金额一般，品种数量相对较多；C 类存货品种数量繁多，但价值金额却很少。一般而言，三类存货的金额比重大致为 A：B：C=0.7：0.2：0.1，而品种数量比重大致为 A：B：C=0.1： 0.2：0.7。通过对存货进展 ABC 分类，可以使企业分清主次，实行相应的对策进展有效的治理、掌握。二经济订货批量模型经济进货批量是指能够使肯定时期存货的相关总本钱到达最低点的进货数量。不同模式构成不同 经济进货批量决策相关本钱包括变动性进货费用、变动性储存本钱，不包括固定性进货费用、固定性储存本钱。很好记，变动的是相关本钱，固定的是不相关本钱。假设选购存在数量折扣，进价本钱属于决策的相关本钱；假设允许缺货情形发生，缺货本钱属于决策相关本钱。有两个假设，假设成立，则属于相关本钱，这里要留意题目条件1、经济进货批量根本模型重点根本模型经济进货批量是指年进货费用、储存本钱之和最低时的进货数量，也是二者相等的进货数量。背下这句话假设：Q 为经济进货批量；A 为某存货年度打算进货总量；B 为平均每次进货费用；C 为单位存货年度单位储存本钱；P 为进货单价。公式：经济进货批量Q=根号下：2AB/C经济进货批量的存货相关总本钱=A/Q*B+Q/2*C 这里的思路跟最正确现金持有量的公式一样 经济进货批量平均占用资金：P* Q/2年度最正确进货批次=A/Q进货间隔天数=360/最正确进货批次例：某企业每年需耗用 A 材料 45000 件，单位材料年存储本钱 20 元，平均每次进货费用为 180 元， A 材料全年平均单价为 240 元，假定不存在数量折扣，不会消灭间续到货的现象。要求：1、计算 A 材料的经济进货批量Q；2、计算年度最正确进货批次；3、计算相关进货费用；4、相关存储本钱；5、经济进货批量平均占用资金；6、经济批量相关总本钱；7、进货间隔天数。这个例题我不再写答案，我只告知大家：中级考题大致就这样子，全部条件都给出了，你只需要套公式就行了。这个题目的条件如下：A=45000，C=20；B=180，P=240。然后我们计算 Q，进货批次，进货费用，存储本钱，平均占用资金，相关总本钱。留意：进货费用和存储本钱肯定是相等的，我不是叫大家背这句话吗：根本模型经济进货批量是指年进货费用、储存本钱之和最低时的进货数量，也是二者相等的进货数量好了，你们自己计算。2、实行数量折扣的经济进货批量模型留意，这里是加进了一个有数量折扣的经济模型。选购存在数量折扣，进价本钱属于相关本钱。比上面一种模型多了一个经济进货批量：是指年进价本钱、进货费用、储存本钱之和最低时的进货数量。背下来 计算步骤：1、按根本模型计算经济进货批量和该批量相关总本钱。上面一种模型就是根本模型2、计算不同折扣范围最小批量的相关总本钱存在折扣的各范围最小批量即该范围经济进货批量。3、比较选取相关总本钱最低时的进货批量。很简洁吧？只要把握了根本模型，这一种模型的计算，也是一样的原理，只是多一个数量折扣，需要我们多做两步而已，没啥的东西例：某材料年需要量 4500 公斤，标准价40 元/公斤，平均每次进货费用 20 元，单位材料年储存本钱2 元，供给商报价如下：500 公斤以下按标准价计算；5001000 公斤含500，优待 1.5%1000 公斤及以上，优待2%； 要求：确定经济进货批量现在，我们先列出题目条件：A=4500，P=40，B=20，C=2 解：第一步：依据根本模型计算经济进货批量和相关总本钱：Q=根号下：2AB/C=根号下：2*4500*20/2=300 公斤相关总本钱：4500/300*20 + 4500*40 + 300/2*2=180600 元。留意，进价本钱也属于相关本钱，即 4500*40 其次步，计算不同折扣范围最小批量的相关总本钱当 进 货 批 量 为 500公 斤 时 ： 相 关 总 成 本 =4500*40* 11.5% +4500/500*20+300/2*2=177980当 进 货 批 量 为 1000公 斤 时 ： 相 关 总 成 本 =4500*40* 12% +4500/1000*20+1000/2*2=177490第三步，比较选取：经济进货批量 1000 公斤，其相关总本钱最低。应选择进货 1000 公斤。呵呵，简洁吧？3、允许缺货时的经济进货模型允许缺货情形，缺货本钱属于相关本钱。经济进货批量：指年缺货本钱、进货费用、储存本钱之和最低时的进货批量。背下来，留意，没有进价本钱了相关总本钱=缺货本钱+进货费用+储存本钱缺货本钱=平均缺货量*R例：某企业甲材料年需要量 32023 千克，每次进货费用 60 元，单位储存本钱 4 元，单位缺货本钱 8元，要求：计算以下指标：1、允许缺货时的经济进货批量。2、平均缺货量。3、相关总本钱。解：这题太简洁了，我不写计算过程了，大家自己计算，我只给出答案：1、1200 ；2、400；3、*四再订货点、订货提前期和保险储藏。小重点，留意单项选择题1、再订货点再订货点是指发出订货指令时尚存的原材料数量。通俗说就是给选购部门下命令订货的时候，仓库里剩的数量再订货点=原材料使用率*原材料的在途时间原材料使用率是指每天消耗的原材料数量。上面三句话，别告知我你理解不了例：某企业 生产周期 为一年，甲 材料年需要 量 500000千克，则该企业的原材料使 用率为：500000/360=1389 千克。如上述企业订购原材料的在途时间为两天，则该企业的再订货点为：1389*2=2778 千克。白痴题目一个。是吧？2、订货提前期订货提前期是指从发出订单到货物验收完毕所用的时间订货提前期=估量交货期内原材料的使用量/原材料使用率例：某企业估量交货期内原材料使用量为 100 千克，原材料使用率为 10 千克/天，无延期交货状况，则该企业的订货提前期为 天。要是考这个题，你们白捡一分。哈哈3、保险储藏重点保险储藏是指为防止耗用突然增加或交货延期等意外状况而进展的储藏。保险储藏量=0.5*估量每天的最大耗用量*估量最长订货提前期平均每天的正常耗用量*正常订货提 前期读上十遍，我不信你不理解这个公式。例：某企业平均每天正常耗用甲材料 10 千克，订货提前期为 10 天，估量每天的最大耗用量为 12 千克，估量最长的订货提前期为 15 天，则保险储藏量为大家套公式吧。答案是 40考虑保险储藏状况下的再订货点=材料使用率*在途时间+保险储藏量我们来一个综合性的题目：例：某企业生产周期为 1 年，年耗用乙材料 360000 千克，年储存本钱 16 元/千克，平均每次进货费用 200元，要求：1、计算经济订货批量和相关总本钱。2、假设订购上述材料在途时间 5 天，计算此时的再订货点。3、假设估量交货期内该材料用量为 6000 千克，无延期交货状况，则订货提前期为多少天。4、假设该材料平均每天正常耗用 1000 千克，正常订货提前提 5 天，估量每天最大耗用量 1200 千克，最长订货提前期 7 天，计算保险储藏量和考虑保险储藏量的再订货点。解：1、Q=套公式=3000 公斤，相关总本钱=360000/3000*200+3000/2*16=48000 2、360000/360*5=5000 千克3、6000/360000/360=6 天4、保险储藏量=1200*71000*5*0.5=1700再订货点=1000*5+1700=6700五准时生产的存货系统把握客观题准时生产系统是指通过合理规划企业的产供销过程，使从原材料选购到产成品销售每个环节都能严密连接，削减制造过程中不增加价值的作业，削减库存，消退铺张，从而降低本钱，提高产品质量，最终实现企业效益最大化。准时生产的存货系统的根本原理是：只有在使用之前才从供给商处进货，从而将原材料或配件的库存数量削减到最小，只有在消灭需求或接到订单时才开头生产，从而避开产成品的库存。本章全部完毕。在本章的的打字过程中，难免会有错漏的地方，且写完以后，小鱼也没有太多的时间去逐字校对，期望学友们在看的过程中，觉察小鱼有不正确的地方，请跟贴告知一下，小鱼不堪感谢。另外， 到今日12 月 8 日为止，教材仍旧没有出来，对本章内容在 2023 年有变化的地方，在教材出来以后一段时间内，我将依据最内容进展修改，且会明确提示修改的地方。请大家关注。43.2=238.64 万以前学过财管的请留意此处解法的变动3、10 万254005400*60%54005400*60%=0 万3甲信用本钱前收益 2160 万。乙信用本钱前收益 2160 万。信用本钱后收益之差：2160 1402160238.64=98.64 万4、选择甲方案。理由：该方案信用本钱后收益最大。或该方案信用本钱最低