现代企业盈余管理方案79572.pptx
公司盈余管理公司盈余管理表现表现 动机动机 成因及其治理成因及其治理 一一 盈余管理概念盈余管理概念(Earnings Management)(一一)Healy.P.M and Wahlen.J.M是公司管理当局在对财务报告和交易进是公司管理当局在对财务报告和交易进行判断的基础上行判断的基础上,对财务报告信息进行修对财务报告信息进行修改改,以在公司重要财务业绩方面误导利益以在公司重要财务业绩方面误导利益关系人或对依赖于所报告会计数据的契关系人或对依赖于所报告会计数据的契约结果产生影响约结果产生影响.一一 盈余管理概念盈余管理概念(Earnings Management)(二二)王立彦王立彦:盈余管理与利润操纵有所不盈余管理与利润操纵有所不同同.利润操纵是指通过违规违法的手段弄利润操纵是指通过违规违法的手段弄作假而人为造成利润的增加或减少作假而人为造成利润的增加或减少.盈余盈余管理是选择会计政策对自己有利的财务管理是选择会计政策对自己有利的财务结果结果,合规合法是前提合规合法是前提.(三三)吴联生吴联生:会计信息失真三分法会计信息失真三分法规则性失真规则性失真,违规性失真和行为性失真违规性失真和行为性失真一一 盈余管理概念盈余管理概念(Earnings Management)(四四)王鹏程王鹏程:会计报表粉饰是企业管理当会计报表粉饰是企业管理当局采用编造局采用编造,变造变造,伪造等手法编制会计伪造等手法编制会计报表报表,掩盖企业真实财务状况掩盖企业真实财务状况,经营成果经营成果与现金流量情况的行为与现金流量情况的行为.一一 盈余管理概念盈余管理概念(Earnings Management)(五五)单童单童:盈余管理是管理当局为使企业盈余管理是管理当局为使企业对外业绩报告达到所需的盈利水平对外业绩报告达到所需的盈利水平,利用利用会计准则会计准则,监管政策的缺陷等合法手段或监管政策的缺陷等合法手段或其他操纵利润的不合法的手段其他操纵利润的不合法的手段,进行有目进行有目的干预的干预,以期给管理当局带来经济或政治以期给管理当局带来经济或政治上的私人利益的行为上的私人利益的行为,这种盈余管理行为这种盈余管理行为导致了企业财务报告数据与真实情况产导致了企业财务报告数据与真实情况产生背离生背离.二二 部分涉及盈余管理公司情况部分涉及盈余管理公司情况表表参照参照Word3三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法(一一)上市前上市前,资产负债表和利润表的过度剥离资产负债表和利润表的过度剥离 通过剥离通过剥离,达到提高每股收益的目的达到提高每股收益的目的,即放大利润即放大利润,减少净资产减少净资产(模拟财务报表模拟财务报表)如如:将三年以上的应收账款剥离给母公司将三年以上的应收账款剥离给母公司;将固定资产剥离给母公司并以租赁方式租回将固定资产剥离给母公司并以租赁方式租回,用用租金来调节利润租金来调节利润;将待摊费用将待摊费用,递延资产等科目递延资产等科目调至其他应收款调至其他应收款,并将其剥离给母公司并将其剥离给母公司;将负债将负债剥离给母公司剥离给母公司,以符合以符合关于公开上关于公开上市公司的净资产占资产总额的比例必须在市公司的净资产占资产总额的比例必须在30%以上的要求以上的要求.又如又如:将关联公司收入划入上市公将关联公司收入划入上市公司司;将费用资本化后给母公司等将费用资本化后给母公司等.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法(二二)虚构会计主体虚构会计主体根据上市要求根据上市要求,企业应有三年的运行时间企业应有三年的运行时间,于是实于是实行模拟会计报表行模拟会计报表某某企业于企业于99年年3月设立为股份公司月设立为股份公司,准备准备1999年下半年上年下半年上市市,为满足改制完成运行一年的要求为满足改制完成运行一年的要求,于是企业将股份于是企业将股份公司成立时间定为公司成立时间定为1997年年12月月.企业编制企业编制96,97,98年会年会计报表时计报表时,96年年97年为模拟会计主体年为模拟会计主体,而而98年则为虚构年则为虚构的会计主体的会计主体.首先是制作虚假的批准和设立股份有限公首先是制作虚假的批准和设立股份有限公司的文件司的文件,如体改部门关于批准设立股份公司的文件如体改部门关于批准设立股份公司的文件,国有资产管理部门关于国有股权管理方案的文件国有资产管理部门关于国有股权管理方案的文件,资产资产评估立项批复和资产评估结果确认文件评估立项批复和资产评估结果确认文件,验资报告验资报告,资资产评估报告产评估报告,企业法人营业执照企业法人营业执照,甚至是专门出版一份甚至是专门出版一份刊有公司成立公告的报纸刊有公司成立公告的报纸;三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法其次其次;制作虚假的原始凭证和会计记录制作虚假的原始凭证和会计记录,证券会通过检查原始凭证以确定其是否证券会通过检查原始凭证以确定其是否运行一年运行一年,为此为此,公司想法设法支更换销公司想法设法支更换销售发票售发票,购货发票和银行对账单等购货发票和银行对账单等,并更并更换记账凭证换记账凭证,会计账簿会计账簿,会计报表等会计报表等.真是真是恶劣之极恶劣之极,我国的东方锅炉便是一例我国的东方锅炉便是一例.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法(三三)选择不当的会计政策选择不当的会计政策1.基于计提的盈余管理基于计提的盈余管理:应收账款坏账准应收账款坏账准备备-四项准备四项准备(应收款项应收款项,短期投资短期投资,长长期投资期投资,存货存货)-八项准备八项准备(固定资产固定资产,在建工程在建工程,无形资产无形资产,委托贷款委托贷款),上市之上市之前不提准备前不提准备;上市之后为隐满利润上市之后为隐满利润,多计多计准备等等准备等等;2.滥用折旧政策滥用折旧政策:预计使用年限预计使用年限,折旧方法折旧方法三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法3.潜亏挂账潜亏挂账:将三年以上应收款项将三年以上应收款项,待摊费待摊费用用,递延资产及待处理财产损失等不良资递延资产及待处理财产损失等不良资产挂在账上产挂在账上,造成公司出现造成公司出现“虚胖虚胖”.如如:东北药东北药1996年报告中年报告中,实现净利润实现净利润2000万元万元,但公司根据当地财政部门的批但公司根据当地财政部门的批复复,将已经发生的折旧费用将已经发生的折旧费用,管理费用管理费用,退退税损失税损失,利息支出等累计利息支出等累计14000万元列为万元列为:递延资产之中递延资产之中.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法4.收益性支出资本化收益性支出资本化:公司利用权责发生制公司利用权责发生制,收收入与费用配比等原则入与费用配比等原则,对已经实际发生的费用对已经实际发生的费用或损失或损失,本应作为收益性支出本应作为收益性支出,却通过长期待摊却通过长期待摊费用费用,在建工程等科目进行资本化在建工程等科目进行资本化,形成大量的形成大量的虚拟资产虚拟资产.其中其中,利用利息资本化来操纵利润利用利息资本化来操纵利润.如以某项资产还处于试生产阶段为借口如以某项资产还处于试生产阶段为借口,将应将应费用化的利息费用计入费用化的利息费用计入“在建工程在建工程”项目项目,虚虚增资产价值和利润增资产价值和利润;在建工程中利息费用资本在建工程中利息费用资本化数额和损益表中反映的财务费用化数额和损益表中反映的财务费用,远远小于远远小于企业平均借款余额应承担的利息费用企业平均借款余额应承担的利息费用.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法如如:渝钛白于渝钛白于1997年将钛白粉工程建设项年将钛白粉工程建设项目建设期间的借款以及应付债券利息目建设期间的借款以及应付债券利息8064万元资本化为在建工程成本万元资本化为在建工程成本.而实际而实际上钛白粉工程已于上钛白粉工程已于1995年下半年开始试年下半年开始试产产,1996年已经生产出合格产品年已经生产出合格产品,因此因此,该该8064万元利息应该计入万元利息应该计入1997年度的损益年度的损益.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法5.运用不当的股权投资核算方法运用不当的股权投资核算方法根据现行会计准则的规定根据现行会计准则的规定,企业对外投资企业对外投资按其占被投资企业比例不同按其占被投资企业比例不同,分别采用成分别采用成本法本法,权益法和合并报表进行核算权益法和合并报表进行核算.例如例如某些企业出于盈余管理的需要某些企业出于盈余管理的需要,对于亏损对于亏损企业本应采用权益法核算的企业本应采用权益法核算的,却采用成本却采用成本法核算法核算.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法6.使用不当的收入使用不当的收入,费用确认方法费用确认方法:在实务中提在实务中提前确认收入前确认收入,推迟结转成本费用推迟结转成本费用,或提前结转成或提前结转成本费用本费用,推迟确认收入推迟确认收入.例如例如:1997年月年月12月月5日国嘉实业与美国一家公司签订日国嘉实业与美国一家公司签订协议协议,以以3500万元的价格向美国公司购买了一批软件和万元的价格向美国公司购买了一批软件和硬件硬件,同时同时,美国公司同意以美国公司同意以12000万元的价格购买开发万元的价格购买开发出的软件出的软件,合同约定交货的时间为合同约定交货的时间为1998年年6月和月和9月月,1998年年12月质量鉴定后验收月质量鉴定后验收.1997年年12月月25日日,该公司该公司与一家外贸公司签订协议与一家外贸公司签订协议,以以9600万元价格将软件卖给万元价格将软件卖给外贸公司外贸公司,同时确认同时确认5100万元的利润万元的利润.(其实国嘉还未提其实国嘉还未提供商品供商品)三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法(四四)交联方交易交联方交易1.利用关联购销增加收入利用关联购销增加收入,转嫁费用转嫁费用.关联公司关联公司对上市公司的材料采用低价销售对上市公司的材料采用低价销售,对其产品实对其产品实行高价买入的方式行高价买入的方式,增加上市公司的利润增加上市公司的利润.(违违背了公允价值背了公允价值).对于费用方法对于费用方法,母公司通过调母公司通过调低上市公司应交纳的费用标准低上市公司应交纳的费用标准,或承担上市公或承担上市公司的管理费用司的管理费用,广告费等广告费等,或者退回以前年度交或者退回以前年度交纳的费用纳的费用,从而降低当年费用从而降低当年费用,以达到转嫁费用以达到转嫁费用的目的的目的.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法2.委托投资委托投资:对一些投资规模大对一些投资规模大,投资回收期长投资回收期长的项目委托母公司投资的项目委托母公司投资,将风险转移给母公司将风险转移给母公司,而将投资收益的回报确定为上市公司当年的利而将投资收益的回报确定为上市公司当年的利润润.3.托管经营托管经营:上市公司将不良资产委托给母公司上市公司将不良资产委托给母公司经营经营,定额收取回报定额收取回报;母公司则将稳定获利能力母公司则将稳定获利能力高的资产以较低的托管费用委托上市公司经营高的资产以较低的托管费用委托上市公司经营,虚构上市公司的经营业绩虚构上市公司的经营业绩.4.转让资产转让资产,置换和出售资产置换和出售资产:实行不等价交换实行不等价交换.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法4.转让资产转让资产,置换和出售资产置换和出售资产:实行不等价交换实行不等价交换.一是上市公司将不良资产和等额债务剥离出上一是上市公司将不良资产和等额债务剥离出上市公司市公司,以降低财务费用和避以降低财务费用和避 不良资产经营所不良资产经营所产生的亏损或损失产生的亏损或损失;二是上市公司将不良资产二是上市公司将不良资产转卖给母公司转卖给母公司;三是母公司将优质资产与上市三是母公司将优质资产与上市公司劣质资产置换等等公司劣质资产置换等等.5.资产租赁资产租赁:母公司将经营场所等以租赁的形式母公司将经营场所等以租赁的形式进行出租进行出租,通过租赁费用标准变动而进行调节通过租赁费用标准变动而进行调节利润利润.三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法6.资产重组资产重组:“重组重组-上市上市-业绩滑坡业绩滑坡-再重组再重组”重组是企业发展的永恒的主重组是企业发展的永恒的主题题.资产剥离资产剥离资产置换资产置换资产并购资产并购股权转让股权转让债务重组债务重组:世纪星源案例世纪星源案例三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法(五五)巨额冲销巨额冲销:就是将的可能在以后期间的损就是将的可能在以后期间的损失提前确认失提前确认,以提高以后年度的业绩以提高以后年度的业绩.如如ST黄河黄河科科1995年度亏损年度亏损9432万元万元,每股亏损每股亏损0.85元元,1996年亏损额猛增至年亏损额猛增至23422万元万元,每股亏损高每股亏损高达达2.1元元.若若1997年继续亏损年继续亏损,公司股票将被摘牌公司股票将被摘牌.1997年年,黄河科技果然扭亏为盈黄河科技果然扭亏为盈,当年获利当年获利583万元万元,每股收益每股收益0.052元元,未被摘牌未被摘牌.年报显示年报显示,1997年度公司主营收入仍然亏损年度公司主营收入仍然亏损9379.6万元万元,依靠其他业务利润依靠其他业务利润2420.9万元万元,投资收益投资收益279.9万元万元,营业外收入营业外收入755.2万元万元,和以前年度损益调和以前年度损益调整整6529.6万元万元(通过资产重组划转以前年度多计通过资产重组划转以前年度多计费用费用).三三 盈余管理的主要手法盈余管理的主要手法(六六)争取地方政府的支持争取地方政府的支持上市公司是地方政府政绩表现上市公司是地方政府政绩表现.1降低税负降低税负:越权给上市公司税负优惠越权给上市公司税负优惠.降低所降低所得税得税;增值税退税增值税退税:出口退税出口退税,进口设备原材料进口设备原材料退税退税,经济特区地产地销部分产品减经济特区地产地销部分产品减 征收征收,个个别企业亨受所在行业的税收优惠别企业亨受所在行业的税收优惠.2地方财政补贴地方财政补贴3.减免利息减免利息4.给上市公司在城市土地开发权上优惠等等给上市公司在城市土地开发权上优惠等等.四四 盈余管理的动机分析盈余管理的动机分析盈余管理与反盈余管理是证券市场发展永远的痛盈余管理与反盈余管理是证券市场发展永远的痛(一一)股票发行和上市动机股票发行和上市动机国有企业发展国有企业发展:吃财政吃财政-吃银行吃银行-吃股民吃股民股票发行和上市股票发行和上市:以以“圈钱圈钱”为目的为目的证券发行要求证券发行要求:保持三年连续盈利保持三年连续盈利发行价格发行价格:每股收益及市盈率每股收益及市盈率(二二)配股动机配股动机:证监会规定配股政策要求公司证监会规定配股政策要求公司最近最近3年内的净资产收益率平均每年达到年内的净资产收益率平均每年达到10%以上以上,但每年不低于但每年不低于6%四四 盈余管理的动机分析盈余管理的动机分析(三三)奖金动机和确保职位动机奖金动机和确保职位动机职工职工,经理人员的奖金与企业的经营业绩挂购经理人员的奖金与企业的经营业绩挂购(厦门五矿将已实现的利润计入预收账款之中厦门五矿将已实现的利润计入预收账款之中)(四四)借款动机借款动机(五五)纳税动机纳税动机(六六)推卸责任动机推卸责任动机(安子介事件安子介事件)(七七)隐瞒违法行为隐瞒违法行为(八八)配合庄家炒作动机配合庄家炒作动机(八八)政治动机政治动机五五 盈余管理深层原因分析盈余管理深层原因分析(一一)股权结构不合理导致公司治理结构不健全股权结构不合理导致公司治理结构不健全1.委托委托-代理理论代理理论:投资者与经营者目标函数投资者与经营者目标函数不同不同,信息不对称信息不对称,内部人控制内部人控制,“逆向选择逆向选择”,“道德风险道德风险”2.上市公司股权结构不合理上市公司股权结构不合理:国有股一股独大国有股一股独大,总经理与董事长由一人担任总经理与董事长由一人担任3.国家股和国有法人股不能国家股和国有法人股不能 上市流通上市流通;外部市外部市场场(股票市场股票市场,经理人市场经理人市场)等不健全等不健全4.激励约束机制残缺激励约束机制残缺,市场手段不能发挥应有的市场手段不能发挥应有的作用作用(如公司控制权之争如公司控制权之争,敌意接管敌意接管,融资按排融资按排,破产机制不健全破产机制不健全)国有股效率国有股效率?国有资产流失国有资产流失?五五 盈余管理深层原因分析盈余管理深层原因分析(二二)法律法规制度的原因法律法规制度的原因1.会计准则因素会计准则因素:与会计分期假设相对应的权责与会计分期假设相对应的权责发生制而发生了发生制而发生了“应计应计”,“递延递延”,“分配分配”,“摊提摊提”程序程序,给管理者足够的时间进行利给管理者足够的时间进行利润操纵润操纵.会计准则中收入与成本会计准则中收入与成本,费用的确认与费用的确认与计量存在主观判断计量存在主观判断;会计政策的选择同样存在会计政策的选择同样存在选择性等等选择性等等.2.证券市场制度规定证券市场制度规定:如企业上市制度如企业上市制度:由审批由审批制向核准制过渡制向核准制过渡;上市资格的认定上市资格的认定;上市价格的上市价格的确定等等确定等等.五五 盈余管理深层原因分析盈余管理深层原因分析(三三)造假成本与造假收益的不对称造假成本与造假收益的不对称如如:某公司流通股为某公司流通股为4000万股万股,2001度造假净收度造假净收益为益为2000万元万元,而所在行业平均率盈率为而所在行业平均率盈率为60售售,则在其他条件保持相同的情况下则在其他条件保持相同的情况下,会计造假收会计造假收益为益为4.8亿元亿元.正是由于会计造假预期收益大于预期成本正是由于会计造假预期收益大于预期成本,不不造假的机会成本过于高昂造假的机会成本过于高昂,我国证券市场才不我国证券市场才不断上演断上演“刚通报了张家界刚通报了张家界,又冒出麦科特又冒出麦科特,刚处刚处罚了罚了ST黎明黎明,又惊爆银广厦丑闻又惊爆银广厦丑闻”闹剧闹剧.五五 盈余管理深层原因分析盈余管理深层原因分析(四四)有效资本市场尚未建立有效资本市场尚未建立(市场发育程市场发育程度度)强式有效的资本市场强式有效的资本市场半强式有效的资本市场半强式有效的资本市场弱式有效的资本市场弱式有效的资本市场六六 公司盈余管理的治理公司盈余管理的治理(一一)进一步建立健全法律法规制度进一步建立健全法律法规制度1.会计法律法规会计法律法规(1)明确单位负责人对企业会计工明确单位负责人对企业会计工作和会计资料的真实性和完整性负责作和会计资料的真实性和完整性负责;(2)建立完整的会计准则体系和会计制度等会建立完整的会计准则体系和会计制度等会计规范体系计规范体系资产和收入重新定义资产和收入重新定义;计提八项资产减值准备计提八项资产减值准备;建立系统的会计准则体系等等建立系统的会计准则体系等等(3)建立会计内部控制制度体系建立会计内部控制制度体系六六 公司盈余管理的治理公司盈余管理的治理(二二)完善证券监管体系完善证券监管体系1.,和和的的规定规定2.行政法规行政法规:,3.部门规章条例部门规章条例(1)发行方式从额度制到核准制发行方式从额度制到核准制六六 公司盈余管理的治理公司盈余管理的治理(2)对对IPO中财务报表剥离的规范要求中财务报表剥离的规范要求,在在要求剥离调整编制的会计报表要求剥离调整编制的会计报表,必须符合必须符合,的的要求要求,会计政策的选用必须遵循一致性原会计政策的选用必须遵循一致性原则等则等(3)退市机制退市机制六六 公司盈余管理的治理公司盈余管理的治理(三三)进一步加强中介机构的监管进一步加强中介机构的监管1.发展合伙事务所发展合伙事务所2.加强行业自律管理加强行业自律管理3.引入民事赔偿制度引入民事赔偿制度,司法程序司法程序(四四)完善公司法人治理结构完善公司法人治理结构1.国有股减持和治理结构的改善国有股减持和治理结构的改善2.引入独立董事制度引入独立董事制度3.颁布公司治理准则颁布公司治理准则(2002年年1月月10日日)4.引入股权激励等长期激励制度引入股权激励等长期激励制度六六 公司盈余管理的治理公司盈余管理的治理(五五)规范政府行为规范政府行为,大力发证券发展市场大力发证券发展市场化行为化行为1.国有股减持问题国有股减持问题2.减少政府干预行为减少政府干预行为3.加强政府部门监管手段加强政府部门监管手段4.加强诚信教育与加大对造假者惩处加强诚信教育与加大对造假者惩处5.完善市场体系完善市场体系,加快证券市场体系的发加快证券市场体系的发展展
