信用制度与虚拟资本(powerpoint 74页).pptx

第七章第七章 信用制度与虚拟资本信用制度与虚拟资本11/9/20221第七章 信用制度与虚拟资本第一页，编辑于星期一：二十点 二十七分。信用制度加速了生产力的物质上的发展和世界市场的形成；使这二者作为新生产形式的物质基础发展到一定的高度，是资本主义生产方式的历史使命。同时，信用加速了这种矛盾的暴力的爆发，即危机，因而加强了旧生产方式解体的各种要素。马克思11/9/20222第七章 信用制度与虚拟资本第二页，编辑于星期一：二十点 二十七分。教学目的教学目的n n本章系统介绍了信用的各种形式及信用制度的发展，使学生能够了解信用制度对经济发展过程的两面性。11/9/20223第七章 信用制度与虚拟资本第三页，编辑于星期一：二十点 二十七分。教学内容教学内容n n第一节 信用制度及其作用 n n第二节 生息资本与利息 n n第三节第三节 银行资本与银行利润银行资本与银行利润 n n第四节第四节 股份资本与股票价格股份资本与股票价格 n n第五节第五节 虚拟资本和虚拟经济虚拟资本和虚拟经济 11/9/20224第七章 信用制度与虚拟资本第四页，编辑于星期一：二十点 二十七分。第一节第一节 信用制度及其作用信用制度及其作用n n信用的产生和发展信用的产生和发展 n n信用的形式和工具信用的形式和工具 n n信用在资本主义经济中的作用信用在资本主义经济中的作用 11/9/20225第七章 信用制度与虚拟资本第五页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、信用的产生和发展n n信用是以偿还为条件的价值运动的特殊形式，以商品赊销或货币借贷的形式体现出来的一种经济关系。n n信用是一种借贷行为，以到期偿本付息为条件的单方面的价值运动。11/9/20226第七章 信用制度与虚拟资本第六页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n商品经济的产生与发展是信用产生的基础。n n在市场经济发展初期，市场行为的主体大多以延期付款的形式相互提供信用，即商业信用。n n在市场经济较发达时期，随着现代银行的出现和发展，银行信用成为现代经济活动中最重要的信用形式。11/9/20227第七章 信用制度与虚拟资本第七页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、信用的形式和工具1 1、商业信用、商业信用n n商业信用商业信用是工商企业之间在从事商品购销活是工商企业之间在从事商品购销活动中采用赊销或预付货款的方式而产生的动中采用赊销或预付货款的方式而产生的信用。信用。n n商业信用商业信用是最基本的信用形式，也是整个信是最基本的信用形式，也是整个信用制度的基础。用制度的基础。11/9/20228第七章 信用制度与虚拟资本第八页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n商业信用的特点是：（1）商业信用是工商企业之间在商品或劳务买卖中互相提供的信用。（2）商业信用主要是以商品或劳务形态提供的信用。（3）商业信用的发展程度决定于商品生产和流通的状况。11/9/20229第七章 信用制度与虚拟资本第九页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n商业信用商业信用扩大和加速商品周转扩大和加速商品周转。n n商业信用具有很大的局限性：商业信用具有很大的局限性：n n规模受到提供商业信用的工商企业自己拥有的规模受到提供商业信用的工商企业自己拥有的资本数量的限制。资本数量的限制。n n发展受到商品流转方向的限制。发展受到商品流转方向的限制。n n信用载体是商品，存在着借入商品价值不信用载体是商品，存在着借入商品价值不能实现或不能完全实现的风险。能实现或不能完全实现的风险。11/9/202210第七章 信用制度与虚拟资本第十页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、信用的形式和工具2 2、银行信用、银行信用n n银行信用银行信用是银行以贷款形式向工商企业提供的信用。是银行以贷款形式向工商企业提供的信用。是银行以贷款形式向工商企业提供的信用。是银行以贷款形式向工商企业提供的信用。n n银行信用的特点：银行信用的特点：n n银行信用是银行向工商企业提供的信用银行信用是银行向工商企业提供的信用n n银行信用是以货币形态提供的信用银行信用是以货币形态提供的信用n n银行信用不受商品流转方向的限制银行信用不受商品流转方向的限制 11/9/202211第七章 信用制度与虚拟资本第十一页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n银行信用可以突破商业信用的限制。银行信用可以突破商业信用的限制。（1）银行信用的规模不受个别企业资本规模的限制；（2）银行信用的投放方向不受工商企业资本和商品流通方向的限制。11/9/202212第七章 信用制度与虚拟资本第十二页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、信用的形式和工具3 3、国家信用、国家信用n n国家信用国家信用国家信用国家信用是指政府的借贷行为，主要形式是由政府发是指政府的借贷行为，主要形式是由政府发是指政府的借贷行为，主要形式是由政府发是指政府的借贷行为，主要形式是由政府发行各类债券以筹措资金。行各类债券以筹措资金。行各类债券以筹措资金。行各类债券以筹措资金。n n公债的特点：（1 1）安全性高）安全性高 （2 2）流通性强）流通性强 （3）收益稳定 （4）免税待遇 11/9/202213第七章 信用制度与虚拟资本第十三页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、信用的形式和工具4 4、企业信用、企业信用n n企业信用企业信用企业信用企业信用指的是企业通过发行债券、股票等形式向社会指的是企业通过发行债券、股票等形式向社会指的是企业通过发行债券、股票等形式向社会指的是企业通过发行债券、股票等形式向社会公众筹集资金的形式。公众筹集资金的形式。公众筹集资金的形式。公众筹集资金的形式。n n企业信用是企业作为资本使用者直接利用资本市场筹集企业信用是企业作为资本使用者直接利用资本市场筹集企业信用是企业作为资本使用者直接利用资本市场筹集企业信用是企业作为资本使用者直接利用资本市场筹集资金的手段，由企业进行直接融资。资金的手段，由企业进行直接融资。资金的手段，由企业进行直接融资。资金的手段，由企业进行直接融资。n n企业信用主要有两种形式：企业信用主要有两种形式：发行债券发行债券和和发行股票发行股票。11/9/202214第七章 信用制度与虚拟资本第十四页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n现现代代公公司司制制企企业业利利用用发发行行股股票票的的方方式式筹筹集集资资金金，对对企业的影响包括：企业的影响包括：n n股权方式的融资没有还本付息的压力，企业的资本规模受到的影响较小；n n企业发行股票，使企业获得大量资金；n n上市企业必须承担严格的信息披露义务，提高公司经营的透明度；n n股价剧烈波动会导致公司价值被严重低估。11/9/202215第七章 信用制度与虚拟资本第十五页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n可转换债券可转换债券可转换债券可转换债券：企业信用还有一种形式介于股票与公司债：企业信用还有一种形式介于股票与公司债：企业信用还有一种形式介于股票与公司债：企业信用还有一种形式介于股票与公司债券之间。券之间。券之间。券之间。n n可转换债券的优点为收益固定和升值潜力。可转换债券的优点为收益固定和升值潜力。n n可转换性可转换性可转换性可转换性是可转换债券的重要标志。是可转换债券的重要标志。是可转换债券的重要标志。是可转换债券的重要标志。n n可转换债券具有双重选择权的特征：一方面，投资可转换债券具有双重选择权的特征：一方面，投资者可自行选择是否者可自行选择是否转股转股，并为此承担转债利率较低，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。转债更高的利率。转债更高的利率。转债更高的利率。11/9/202216第七章 信用制度与虚拟资本第十六页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、信用的形式和工具5 5、消费信用、消费信用n n消费信用消费信用是指工商企业、银行等金融机构向是指工商企业、银行等金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。用。n n包括包括赊账、分期付款、消费信贷赊账、分期付款、消费信贷等形式。等形式。11/9/202217第七章 信用制度与虚拟资本第十七页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、信用的形式和工具6、民间信用、民间信用n n民间信用民间信用民间信用民间信用是指个人、个体经济户之间相互以货币或实是指个人、个体经济户之间相互以货币或实是指个人、个体经济户之间相互以货币或实是指个人、个体经济户之间相互以货币或实物提供的信用。物提供的信用。物提供的信用。物提供的信用。n n民间信用手续简便，灵活方便，可以解决中小企业融民间信用手续简便，灵活方便，可以解决中小企业融民间信用手续简便，灵活方便，可以解决中小企业融民间信用手续简便，灵活方便，可以解决中小企业融资困难的问题。资困难的问题。资困难的问题。资困难的问题。n n民间信用的利率高，风险大，容易发生违约纠纷。民间信用的利率高，风险大，容易发生违约纠纷。11/9/202218第七章 信用制度与虚拟资本第十八页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、信用在资本主义经济中的作用1 1、信用促进了资本主义经济的发展、信用促进了资本主义经济的发展 （1 1）促进了利润率的平均化）促进了利润率的平均化）促进了利润率的平均化）促进了利润率的平均化 （2 2）促进了流通时间和流通费用的节约）促进了流通时间和流通费用的节约）促进了流通时间和流通费用的节约）促进了流通时间和流通费用的节约 （3 3）信用加速了资本的积聚和集中）信用加速了资本的积聚和集中）信用加速了资本的积聚和集中）信用加速了资本的积聚和集中 （4 4）信用促进了对国民经济的宏观调控）信用促进了对国民经济的宏观调控）信用促进了对国民经济的宏观调控）信用促进了对国民经济的宏观调控 （5 5）信用促进了国际贸易和世界市场的形成和发展）信用促进了国际贸易和世界市场的形成和发展）信用促进了国际贸易和世界市场的形成和发展）信用促进了国际贸易和世界市场的形成和发展11/9/202219第七章 信用制度与虚拟资本第十九页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、信用在资本主义经济中的作用2 2、信用促进了资本主义基本矛盾的发展、信用促进了资本主义基本矛盾的发展n n信用激化了生产和消费的矛盾信用激化了生产和消费的矛盾n n信用可能引发货币信用危机信用可能引发货币信用危机 n n信用刺激了金融投机信用刺激了金融投机 11/9/202220第七章 信用制度与虚拟资本第二十页，编辑于星期一：二十点 二十七分。第二节 生息资本与利息n n借贷资本借贷资本 n n利息利息 n n利息率利息率 11/9/202221第七章 信用制度与虚拟资本第二十一页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、借贷资本1 1、生息资本及其形式、生息资本及其形式n n生息资本生息资本即为了取得利息而暂时贷放给他人即为了取得利息而暂时贷放给他人使用的货币资本。使用的货币资本。n n生息资本包括生息资本包括高利贷资本高利贷资本和和借贷资本借贷资本两种形两种形式。式。11/9/202222第七章 信用制度与虚拟资本第二十二页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n高利贷资本和借贷资本的区别：高利贷资本和借贷资本的区别：（1 1）贷放的对象不同）贷放的对象不同）贷放的对象不同）贷放的对象不同 （2）贷款的目的不同）贷款的目的不同 （3）贷款的来源不同）贷款的来源不同 （4）利息的来源不同）利息的来源不同 （5 5）所体现的经济关系不同）所体现的经济关系不同）所体现的经济关系不同）所体现的经济关系不同 11/9/202223第七章 信用制度与虚拟资本第二十三页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、借贷资本2 2、借贷资本的形成、借贷资本的形成n n借贷资本借贷资本是资本主义经济发展的产物，是从是资本主义经济发展的产物，是从职能资本的运动中独立出来的特殊资本形职能资本的运动中独立出来的特殊资本形式，它的形成同资本主义再生产过程中的式，它的形成同资本主义再生产过程中的资本循环和周转有着密切的关系。资本循环和周转有着密切的关系。11/9/202224第七章 信用制度与虚拟资本第二十四页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n一方面，在产业资本循环和周转的过程中，必然会一方面，在产业资本循环和周转的过程中，必然会出现大量暂时闲置的货币资本：出现大量暂时闲置的货币资本：（1 1）固定资本折旧费的积累）固定资本折旧费的积累）固定资本折旧费的积累）固定资本折旧费的积累 （2 2）暂时闲置的流动资本）暂时闲置的流动资本）暂时闲置的流动资本）暂时闲置的流动资本 （3 3）用于积累暂时还没有实际使用的资本）用于积累暂时还没有实际使用的资本）用于积累暂时还没有实际使用的资本）用于积累暂时还没有实际使用的资本 （4 4）食利者阶层手中的货币以及社会各阶层的储蓄存款。）食利者阶层手中的货币以及社会各阶层的储蓄存款。）食利者阶层手中的货币以及社会各阶层的储蓄存款。）食利者阶层手中的货币以及社会各阶层的储蓄存款。11/9/202225第七章 信用制度与虚拟资本第二十五页，编辑于星期一：二十点 二十七分。另一方面，在产业资本循环和周转的过程中，另一方面，在产业资本循环和周转的过程中，又必然会出现大量对货币资本的需求。又必然会出现大量对货币资本的需求。个别资本的循环是相互交错的，急需货币资本而手中个别资本的循环是相互交错的，急需货币资本而手中暂时缺乏货币的资本家就形成了经济中借贷资本的需暂时缺乏货币的资本家就形成了经济中借贷资本的需求方。求方。11/9/202226第七章 信用制度与虚拟资本第二十六页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、借贷资本3 3 3 3、借贷资本的特点、借贷资本的特点、借贷资本的特点、借贷资本的特点 （1）借贷资本是一种作为商品的资本，即资本商品。）借贷资本是一种作为商品的资本，即资本商品。（2 2）借贷资本作为一种所有权资本即财产资本而与职能）借贷资本作为一种所有权资本即财产资本而与职能）借贷资本作为一种所有权资本即财产资本而与职能）借贷资本作为一种所有权资本即财产资本而与职能资本相对立。资本相对立。资本相对立。资本相对立。（3 3）借贷资本具有不同于职能资本的特殊运动形式。）借贷资本具有不同于职能资本的特殊运动形式。）借贷资本具有不同于职能资本的特殊运动形式。）借贷资本具有不同于职能资本的特殊运动形式。11/9/202227第七章 信用制度与虚拟资本第二十七页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、利息1 1、利息的来源、利息的来源n n利息利息利息利息是剩余价值的一种特殊转化形式，来源于产业工是剩余价值的一种特殊转化形式，来源于产业工是剩余价值的一种特殊转化形式，来源于产业工是剩余价值的一种特殊转化形式，来源于产业工人创造的剩余价值。人创造的剩余价值。人创造的剩余价值。人创造的剩余价值。n n利息是利息是平均利润的一部分平均利润的一部分，而不是它的全部。，而不是它的全部。11/9/202228第七章 信用制度与虚拟资本第二十八页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、利 息2 2、利息的性质、利息的性质n n利息是职能资本家使用借贷资本而让渡给借贷资本家的利息是职能资本家使用借贷资本而让渡给借贷资本家的一部分剩余价值，是一部分剩余价值，是剩余价值的特殊转化形式。n n利息既体现着借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工利息既体现着借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现着借贷资本家和职能资本家之间的共人的关系，也体现着借贷资本家和职能资本家之间的共同瓜分剩余价值的关系。同瓜分剩余价值的关系。11/9/202229第七章 信用制度与虚拟资本第二十九页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、利 息3 3、利息的作用、利息的作用n n利息是借贷资本所有权在经济上的实现形式。利息是借贷资本所有权在经济上的实现形式。n n利息是对职能资本生产经营获得的平均利润的利息是对职能资本生产经营获得的平均利润的扣除扣除。n n反映和调节借贷资本的供求关系。反映和调节借贷资本的供求关系。11/9/202230第七章 信用制度与虚拟资本第三十页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、利息率1 1、利息率的概念、利息率的概念n n利息率是指一定时期内利息量与借贷资本量利息率是指一定时期内利息量与借贷资本量的比率。的比率。11/9/202231第七章 信用制度与虚拟资本第三十一页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、利息率2 2、利息率的决定因素、利息率的决定因素（1）平均利润率的高低）平均利润率的高低（2）借贷资本的供求状况）借贷资本的供求状况（3）法律传统和习惯）法律传统和习惯11/9/202232第七章 信用制度与虚拟资本第三十二页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、利息率3 3、利息率的变化趋势、利息率的变化趋势n n利息率具有下降的趋势利息率具有下降的趋势 n n平均利润率的下降 n n食利者阶层的增加 n n信用制度的发展 11/9/202233第七章 信用制度与虚拟资本第三十三页，编辑于星期一：二十点 二十七分。第三节 银行资本与银行利润n n银行资本的产生和来源银行资本的产生和来源 n n银行的职能和业务银行的职能和业务 n n银行利润银行利润 n n现代银行体系现代银行体系 11/9/202234第七章 信用制度与虚拟资本第三十四页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、银行资本的产生和来源1 1、银行资本的产生、银行资本的产生n n银行是经营货币资本的企业，它充当资本借贷关系的银行是经营货币资本的企业，它充当资本借贷关系的银行是经营货币资本的企业，它充当资本借贷关系的银行是经营货币资本的企业，它充当资本借贷关系的中中中中介介介介。n n银行信用是在商业信用和货币经营业务基础上产银行信用是在商业信用和货币经营业务基础上产生的。生的。n n当货币经营业以货币资本的实际贷出者和借入者当货币经营业以货币资本的实际贷出者和借入者之间的中介人的身份出现时，货币经营业便发展之间的中介人的身份出现时，货币经营业便发展成银行业。成银行业。11/9/202235第七章 信用制度与虚拟资本第三十五页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、银行资本的产生和来源2 2、银行资本的来源、银行资本的来源n n从银行资本的来源来看，银行资本是由两部从银行资本的来源来看，银行资本是由两部分构成的，一部分是自有资本；另一部分分构成的，一部分是自有资本；另一部分是借入资本。是借入资本。11/9/202236第七章 信用制度与虚拟资本第三十六页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、银行的职能和业务1 1、银行的职能、银行的职能n n银行的传统职能是充当借贷资本家和职能资银行的传统职能是充当借贷资本家和职能资本家之间借贷活动的本家之间借贷活动的中介人中介人。n n随着银行业的发展及其集中，银行的作用由随着银行业的发展及其集中，银行的作用由普通的中介人变成了万能的普通的中介人变成了万能的垄断者垄断者。11/9/202237第七章 信用制度与虚拟资本第三十七页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、银行的职能和业务2 2、银行的业务、银行的业务n n银行的业务包括银行的业务包括负债业务、资产业务负债业务、资产业务和和中间中间业务业务。11/9/202238第七章 信用制度与虚拟资本第三十八页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n银行的银行的负债业务负债业务是指银行吸收存款的业务。是指银行吸收存款的业务。n n主要来源：主要来源：第一，职能资本在生产和流通过程中暂时闲第一，职能资本在生产和流通过程中暂时闲置的货币资本；置的货币资本；第二，食利者阶层为获取利息而存入银行的第二，食利者阶层为获取利息而存入银行的货币资本；货币资本；第三，其他不同阶层居民的储蓄存款等。第三，其他不同阶层居民的储蓄存款等。11/9/202239第七章 信用制度与虚拟资本第三十九页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n银行的银行的资产业务资产业务是指银行发放贷款和运用资是指银行发放贷款和运用资本的业务，主要包括：本的业务，主要包括：第一，票据贴现第一，票据贴现第一，票据贴现第一，票据贴现 第二，抵押贷款第二，抵押贷款 第三，信用贷款第三，信用贷款 第四，投资业务第四，投资业务11/9/202240第七章 信用制度与虚拟资本第四十页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n银行的银行的中间业务中间业务是指以中间人的身份进行各是指以中间人的身份进行各项业务活动形成非利息收入的业务。主要项业务活动形成非利息收入的业务。主要包括：包括：第一，金融服务类业务第一，金融服务类业务 第二，表外业务第二，表外业务11/9/202241第七章 信用制度与虚拟资本第四十一页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、银行利润1 1 1 1、银行利润的来源、银行利润的来源、银行利润的来源、银行利润的来源n n资本家经营银行所获得的利润叫资本家经营银行所获得的利润叫资本家经营银行所获得的利润叫资本家经营银行所获得的利润叫银行利润银行利润。n n银行利润主要来自于银行的贷款和存款之间的利息差额。银行利润主要来自于银行的贷款和存款之间的利息差额。银行利润主要来自于银行的贷款和存款之间的利息差额。银行利润主要来自于银行的贷款和存款之间的利息差额。n n由于利息是平均利润的一部分，来源于产业工人创由于利息是平均利润的一部分，来源于产业工人创造的剩余价值。从根本上讲，银行利润的来源也是造的剩余价值。从根本上讲，银行利润的来源也是产业工人创造的剩余价值产业工人创造的剩余价值产业工人创造的剩余价值产业工人创造的剩余价值。11/9/202242第七章 信用制度与虚拟资本第四十二页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、银行利润2 2、银行利润的实质、银行利润的实质n n银行利润主要来自于银行的存贷款之间的利银行利润主要来自于银行的存贷款之间的利息差额，而利息是平均利润的一部分，是剩息差额，而利息是平均利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。余价值的特殊转化形式。n n银行利润也是银行利润也是剩余价值的转化形式剩余价值的转化形式，它反映，它反映了银行资本家凭借银行雇员的剩余劳动占有了银行资本家凭借银行雇员的剩余劳动占有产业部门工人创造的一部分剩余价值的关系。产业部门工人创造的一部分剩余价值的关系。11/9/202243第七章 信用制度与虚拟资本第四十三页，编辑于星期一：二十点 二十七分。四、现代银行体系1 1、中央银行、中央银行n n中央银行是监督银行体系并负责执行货币政中央银行是监督银行体系并负责执行货币政策的政府机构。中央银行在银行体系中居策的政府机构。中央银行在银行体系中居于中心环节于中心环节 n n主要职能：主要职能：“国家的银行国家的银行”、“发行的银行发行的银行”、“银行的银行银行的银行”。11/9/202244第七章 信用制度与虚拟资本第四十四页，编辑于星期一：二十点 二十七分。四、现代银行体系2 2 2 2、商业银行、商业银行、商业银行、商业银行n n商业银行商业银行是以经营工商业存、贷款为主要业务，并以是以经营工商业存、贷款为主要业务，并以是以经营工商业存、贷款为主要业务，并以是以经营工商业存、贷款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。获取利润为目的的货币经营企业。获取利润为目的的货币经营企业。获取利润为目的的货币经营企业。n n特征：特征：特征：特征：n n商业银行是以盈利为目的的企业；商业银行是以盈利为目的的企业；商业银行是以盈利为目的的企业；商业银行是以盈利为目的的企业；n n商业银行是以金融资产和金融负债为经营对象，经营商业银行是以金融资产和金融负债为经营对象，经营商业银行是以金融资产和金融负债为经营对象，经营商业银行是以金融资产和金融负债为经营对象，经营的是特殊商品，即货币和货币资本；的是特殊商品，即货币和货币资本；的是特殊商品，即货币和货币资本；的是特殊商品，即货币和货币资本；n n商业银行在经营目标和经营性质上有别于其他银商业银行在经营目标和经营性质上有别于其他银行行。11/9/202245第七章 信用制度与虚拟资本第四十五页，编辑于星期一：二十点 二十七分。四、现代银行体系3 3、政策性银行、政策性银行n n政策性银行政策性银行政策性银行政策性银行是指由政府投资成立，为贯彻和配合政府是指由政府投资成立，为贯彻和配合政府是指由政府投资成立，为贯彻和配合政府是指由政府投资成立，为贯彻和配合政府特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。n n特征：特征：特征：特征：n n资本金多由政府财政拨付；资本金多由政府财政拨付；n n主要考虑国家整体利益、社会效益；主要考虑国家整体利益、社会效益；n n有其特定的资金来源；有其特定的资金来源；n n有特定的业务领域。有特定的业务领域。11/9/202246第七章 信用制度与虚拟资本第四十六页，编辑于星期一：二十点 二十七分。四、现代银行体系4 4、非银行金融机构、非银行金融机构n n非银行金融机构非银行金融机构是指不经营银行的信用中介、是指不经营银行的信用中介、支付中介和发行信用货币等业务，只吸收支付中介和发行信用货币等业务，只吸收社会资金，并以某种方式运用资金获取利社会资金，并以某种方式运用资金获取利润的金融机构。润的金融机构。n n非银行金融机构包括非银行金融机构包括存款性金融机构存款性金融机构和和非存非存款性机构款性机构。11/9/202247第七章 信用制度与虚拟资本第四十七页，编辑于星期一：二十点 二十七分。第四节 股份资本与股票价格n n股份资本股份资本 n n股票与股利股票与股利 n n股票价格和股票市场股票价格和股票市场 11/9/202248第七章 信用制度与虚拟资本第四十八页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、股份资本1 1、股份公司的形成、股份公司的形成（1）适应资本集中的需要而产生）适应资本集中的需要而产生（2）在信用关系的基础上产生的）在信用关系的基础上产生的11/9/202249第七章 信用制度与虚拟资本第四十九页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、股份资本2 2、股份公司的类型、股份公司的类型 （1）股份有限公司）股份有限公司 （2 2）股份无限公司）股份无限公司）股份无限公司）股份无限公司 （3 3）有限责任公司）有限责任公司）有限责任公司）有限责任公司 （4）股份两合公司）股份两合公司11/9/202250第七章 信用制度与虚拟资本第五十页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、股份资本3 3、股份公司的作用、股份公司的作用（1 1）促进了资本集中，有利于企业生产规模的扩大和）促进了资本集中，有利于企业生产规模的扩大和）促进了资本集中，有利于企业生产规模的扩大和）促进了资本集中，有利于企业生产规模的扩大和投资结构的优化；投资结构的优化；投资结构的优化；投资结构的优化；（2 2）促进了所有权和经营权的分离，有利于企业经营）促进了所有权和经营权的分离，有利于企业经营）促进了所有权和经营权的分离，有利于企业经营）促进了所有权和经营权的分离，有利于企业经营管理效率的提高；管理效率的提高；管理效率的提高；管理效率的提高；（3 3）促进了私人资本转化为社会资本，有利于企业法）促进了私人资本转化为社会资本，有利于企业法）促进了私人资本转化为社会资本，有利于企业法）促进了私人资本转化为社会资本，有利于企业法人财产权的形成。人财产权的形成。人财产权的形成。人财产权的形成。11/9/202251第七章 信用制度与虚拟资本第五十一页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、股份资本4 4、股份公司的性质、股份公司的性质n n股份公司股份公司是现代企业的一种财产组织形式和是现代企业的一种财产组织形式和企业组织形式。企业组织形式。n n股份公司是社会化大生产和市场经济的产物，股份公司是社会化大生产和市场经济的产物，是市场经济中最普遍，也是最重要的一种是市场经济中最普遍，也是最重要的一种企业组织形式企业组织形式。11/9/202252第七章 信用制度与虚拟资本第五十二页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、股票与股利1 1、股票、股票n n股票股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的、用以证明集资本时向出资人公开发行的、用以证明出资人身份和权利，并根据股票持有人所出资人身份和权利，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的可转持有的股份数享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。让的书面凭证。11/9/202253第七章 信用制度与虚拟资本第五十三页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n股票具有自身的特点：股票具有自身的特点：股票具有自身的特点：股票具有自身的特点：（l l）不可偿还性）不可偿还性）不可偿还性）不可偿还性（2 2）参与性）参与性）参与性）参与性（3）收益性）收益性（4 4）流通性）流通性）流通性）流通性（5）股票价格的波动性和风险性）股票价格的波动性和风险性 11/9/202254第七章 信用制度与虚拟资本第五十四页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、股票与股利2 2、股东、股东n n股东的权利：股东的权利：（1）知情质询权）知情质询权 （2）决策表决权）决策表决权 （3）选举权和被选举权）选举权和被选举权 （4）收益权）收益权 11/9/202255第七章 信用制度与虚拟资本第五十五页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、股票与股利3 3、股利、股利n n股东从股份公司定期取得的收入就是股东从股份公司定期取得的收入就是股利股利。n n股利的主要发放形式有股利的主要发放形式有现金股利、股票股利、现金股利、股票股利、财产股利财产股利等。等。11/9/202256第七章 信用制度与虚拟资本第五十六页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、股票价格和股票市场1 1、股票价格、股票价格n n股票在市场上买卖的价格就是股票在市场上买卖的价格就是股票价格股票价格。n n股票价格与预期股息成正比，与银行利息率股票价格与预期股息成正比，与银行利息率成反比。成反比。11/9/202257第七章 信用制度与虚拟资本第五十七页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n影响股票价格的具体因素影响股票价格的具体因素：（1）宏观因素）宏观因素 （2）公司因素）公司因素 （3）市场因素）市场因素 11/9/202258第七章 信用制度与虚拟资本第五十八页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、股票价格和股票市场2 2、股票的合理估值、股票的合理估值n n市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。否被高估或者低估的指标。11/9/202259第七章 信用制度与虚拟资本第五十九页，编辑于星期一：二十点 二十七分。三、股票价格和股票市场3 3、股票市场、股票市场 n n根据功能划分，分为发行市场和流通市场根据功能划分，分为发行市场和流通市场。n n根据组织形式划分，分为场内和场外交易市根据组织形式划分，分为场内和场外交易市场场。11/9/202260第七章 信用制度与虚拟资本第六十页，编辑于星期一：二十点 二十七分。第五节 虚拟资本和虚拟经济n n虚拟资本虚拟资本 n n虚拟资本和现实资本的关系虚拟资本和现实资本的关系 n n虚拟经济虚拟经济 11/9/202261第七章 信用制度与虚拟资本第六十一页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、虚拟资本1 1、虚拟资本的形式、虚拟资本的形式n n所谓所谓虚拟资本虚拟资本（Fictitious Capital），是指），是指以有价证券等形式存在的，能给持有者带以有价证券等形式存在的，能给持有者带来一定收入的资本。来一定收入的资本。n n证券化的资本或收入的资本化形式证券化的资本或收入的资本化形式。11/9/202262第七章 信用制度与虚拟资本第六十二页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n以信用形式存在的虚拟资本，包括以信用形式存在的虚拟资本，包括汇票、银汇票、银行券行券等等 n n以收入资本化形式存在的虚拟资本，包括以收入资本化形式存在的虚拟资本，包括股股票、债券票、债券等等 11/9/202263第七章 信用制度与虚拟资本第六十三页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、虚拟资本2 2 2 2、信用制度与虚拟资本的形成、信用制度与虚拟资本的形成、信用制度与虚拟资本的形成、信用制度与虚拟资本的形成 （1）商业信用和虚拟资本）商业信用和虚拟资本 （2）银行信用和虚拟资本）银行信用和虚拟资本 （3）股份资本和虚拟资本）股份资本和虚拟资本 （4 4）金融衍生品与虚拟资本）金融衍生品与虚拟资本）金融衍生品与虚拟资本）金融衍生品与虚拟资本11/9/202264第七章 信用制度与虚拟资本第六十四页，编辑于星期一：二十点 二十七分。一、虚拟资本3 3、虚拟资本的作用、虚拟资本的作用（1）促进资源优化配置）促进资源优化配置（2）促使社会闲散资金转化为生产经营资金）促使社会闲散资金转化为生产经营资金（3）有利于实现资本的两权分离）有利于实现资本的两权分离 11/9/202265第七章 信用制度与虚拟资本第六十五页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、虚拟资本和现实资本的关系1 1 1 1、虚拟资本和现实资本的统一性、虚拟资本和现实资本的统一性、虚拟资本和现实资本的统一性、虚拟资本和现实资本的统一性（1 1）虚拟资本是现实资本的派生物）虚拟资本是现实资本的派生物）虚拟资本是现实资本的派生物）虚拟资本是现实资本的派生物 （2 2）现实资本的运行状况决定虚拟资本的收益与价格变动）现实资本的运行状况决定虚拟资本的收益与价格变动）现实资本的运行状况决定虚拟资本的收益与价格变动）现实资本的运行状况决定虚拟资本的收益与价格变动 （3）现实资本运用影响着虚拟资本的规模）现实资本运用影响着虚拟资本的规模（4 4）现实资本的循环影响着虚拟资本的周期波动）现实资本的循环影响着虚拟资本的周期波动）现实资本的循环影响着虚拟资本的周期波动）现实资本的循环影响着虚拟资本的周期波动 11/9/202266第七章 信用制度与虚拟资本第六十六页，编辑于星期一：二十点 二十七分。n n虚拟资本对现实资本的制约作用和影响虚拟资本对现实资本的制约作用和影响（1）虚拟资本影响实体资本运用规模）虚拟资本影响实体资本运用规模（2）虚拟资本扩大了现实资本的活动范围）虚拟资本扩大了现实资本的活动范围（3）虚拟资本价值的变化反映了市场对企业）虚拟资本价值的变化反映了市场对企业现实资本的估价现实资本的估价 11/9/202267第七章 信用制度与虚拟资本第六十七页，编辑于星期一：二十点 二十七分。二、虚拟资本和现实资本的关系2 2、虚拟资本和现实资本具有矛盾性、虚拟资本和现实资本具有矛盾性n n虚拟资本价格不是由现实资本的价值决定的，而是由预虚拟资本价格不是由现实资本的价值决定的，而是由预虚拟资本价格不是由现实资本的价值决定的，而是由预虚拟资本价格不是由现实资本的价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的。期收入和平均利息率决定的。期收入和平均利息率决定的。期收入和平均利息率决定的。n n虚拟资本的价格与其原来所代表的现实资本的价值就没虚拟资本的价格与其原来所代表的现实资本的价值就没虚拟资本的价格与其原来所代表的现实资本的价值就没虚拟资本的价格与其原来所代表的现实资本的价值就没有直接联系，具有相对独立的运动形式。有直接联系，具有相对独立的运动形式。有直接联系，具有相对独立的运动形式。有直接联系，具有相对独立的运动形式。11/9/202268第七章 信用制度与虚拟资本第六十八页，编辑于星期一：二