第二讲资产负债表分析.pptx

财务报表分析第二部分 三大报表分析资产负债表：底子利 润 表: 面子现金流量表：日子2三大报表之间的联系 资产负债表为主表 利润表、现金流量表都是资产负债表的附表（明细表）第一，要是没有利润表，可以通过对资产负债表中的净资产期末数与期初数进行比较，计算出当年的利润数额;第二，要是没有现金流量表，可以通过对货币资金的期初期末余额增减变化，计算出当年的现金及现金等价物净增加额。3u资产负债表-现金流量表 现金及现金等价物 +非现金资产 = 负债 + 所有者权益 现金及现金等价物 = 负债 + 股东权益 非现金资产 筹资 经营 投资 三大报表之间的联系4u利润表-现金流量表u 意见和事实；u“营业利润”与“经营活动现金流量”具有可比性； 三大报表之间的联系5u 资产负债表-利润表 资产 = 负债 + 所有者权益 + 收入- 费用三大报表之间的联系6流动资产流动资产 流动负债流动负债 现金和存款现金和存款 短期银行借款短期银行借款 有价证券有价证券 短期债券短期债券 应收账款应收账款 应付账款应付账款 预付账款预付账款 应付费用应付费用 存货存货 到期的长期负债到期的长期负债非流动资产非流动资产 非流动负债非流动负债 金融资产金融资产 长期银行贷款长期银行贷款 无形资产无形资产 长期债券长期债券 固定资产净值固定资产净值 所有者权益所有者权益 总资产总资产 负债负债+所有者权益所有者权益 A公司资产负债表（公司资产负债表（2016年年12月月31日）日）万元万元资产负债表7资产负债表 通过分析资产负债表，全面了解公司的健康状况：通过分析资产负债表，全面了解公司的健康状况：u是否是否“超重超重”欠银行和供应商太多的钱；欠银行和供应商太多的钱；u是否是否“贫血贫血”账面上的现金和现金等价物是否过低；账面上的现金和现金等价物是否过低；u“新陈代谢新陈代谢”是否正常是否正常存货和应收账款周转是否过慢。存货和应收账款周转是否过慢。8资产负债表u资产 = 负债 + 所有者权益 + 收入- 成本费用u资产的质量直接决定了利润的质量；9第二章 资产负债表分析u本章内容：资产负债表分析的目的与内容资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表项目分析第一节 资产负债表分析的目的与内容u 资产负债表的性质u 资产负债表表明了企业在某一特定日期所拥有的或控制的经济资源、所承担的经济义务和所有者对净资产的要求权。第一节 资产负债表分析的目的与内容u 资产负债表是以“资产=负债+所有者权益(或股东权益)”的会计恒等式为基础建立的。 u 根据企业会计准则和企业会计制度的规定，我国企业的资产负债表采用“账户式”结构。我国会计准则对财务报表表首的列报要求u 财务报表一般分为表首、正表两部分，其中，在表首部分企业应当概括地说明下列基本信息：u(1)编报企业的名称，如企业名称在所属当期发生了变更的，还应明确标明；u(2)对资产负债表而言，须披露资产负债表日，面对利润表、现金流量表、所有者权益变动表而言，须披露报表涵盖的会计期间；u(3)货币名称和单位，按照我国企业会计准则的规定，企业应当以人民币作为记账本位币列报，并标明金额单位，如人民币元、人民币万元等；u(4)财务报表是合并财务报表的，应当予以标明。第一节 资产负债表分析的目的与内容u资产负债表由表头和基本部分组成。u表头部分包括报表名称、编制单位、编表时间和货币单位等内容；u基本部分包括资产负债表中各项目的名称、各项目的上期数和本期数等内容。u 1.资产负债表的左方列示资产类各项目，排列顺序是以资产的流动性( (或变现能力) )为依据，流动性强的资产排列在先。u 2.资产负债表的右上方列示的是负债类各项目，排列顺序是以债务的偿还期限为依据，偿还期限短的排列在先。u 3.资产负债表的右下方是所有者权益类各项目，以权益的永久性排列顺序，企业拥有期限长的权益排列在先。第一节 资产负债表分析的目的与内容资产负债表的作用主要有以下三个方面： 1、有利于了解企业资产分布状况和评价资产结构 2、有利于评价企业的偿债能力和资产管理能力 3、有利于评价企业资本保值和增值情况。第一节 资产负债表分析的目的与内容u资产负债表分析的目的：u1.揭示资产负债表及相关项目的内涵u2.了解企业财务状况的变动情况及变动原因u3.揭示企业的资产、负债总额及其结构u4.据以解释、评价和预测企业的财务弹性u5.评价企业的偿债能力第一节 资产负债表分析的目的与内容u资产负债表分析的内容：u水平分析u垂直分析u项目分析u资产负债表的水平分析第二节 资产负债表水平分析100%）基期总资产（或总权益某项目的变动额（或总权益）的影响某项目的变动对总资产 u采用比较分析法u目的：找出变动的差异u 分析差异的原因u选定标准：历史数据、预算、计划第二节 资产负债表水平分析u一、投资或资产角度u（1）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。u（2）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。u（3）要注意分析资产变动的合理性与效率性。u（4）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。u（5）注意分析会计政策变动的影响。诚真笃教 博学致用第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 资产规模资产规模 过小：过小：难以满足生产经营需要；难以满足生产经营需要； 过大：过大：资产闲置，周转缓慢，利用效率低；资产闲置，周转缓慢，利用效率低；注意：规模经济注意：规模经济诚真笃教 博学致用资产负债表水平分析资产负债表水平分析资资产产规规模模变变动动的的原原因：因：（1）负负债债变变动动型型（2）追追加加投投资资变变动动型型（3）经经营营变变动动型型（4）股股利利分分配配变变动动型型诚真笃教 博学致用第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 二、从筹资或权益角度分析二、从筹资或权益角度分析 1.权益总额及各项筹资的变动状况权益总额及各项筹资的变动状况 2.重点类别、重点项目重点类别、重点项目 练习：课后习题四练习：课后习题四诚真笃教 博学致用第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析垂直分析：垂直分析： 反映了各项目的相互关系及各项目所占的比重。反映了各项目的相互关系及各项目所占的比重。分析内容：分析内容：1.资产结构资产结构 2.权益结构（资本结构）权益结构（资本结构）资产负债表-资产结构分析u1.1.u利：利：u流流动动资资产产比比重重越越高，高，企企业业资资产产的的流流动动性性和和变变现现能能力力越越强，强，企企业业的的偿偿债债能能力力越越强，强，企企业业承承担担风风险险的的能能力力也也越越强。强。u弊：弊：u流流动动资资产产比比重重的的增增加，加，其其周周转转速速度度会会减减慢，慢，占占用用成成本本会会增增加，加，从从而而降降低低其其收收益益能能力。力。25资产负债表-资产结构分析u对对流动资产率这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，同企业纵向对比看。同企业纵向对比看。u不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在30306060之间，而商业批发、房地产则有可能高达之间，而商业批发、房地产则有可能高达9090以上。由于对同行业进行对比研究相对要复杂，工作量以上。由于对同行业进行对比研究相对要复杂，工作量要大得多，因此，我们一般多重视同企业的历年间（至少要大得多，因此，我们一般多重视同企业的历年间（至少是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。u 反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减少，一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经逐年不断减少，一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。快脱离险境。26资产负债表-资产结构分析u2.2.u现现金金是是企企业业直直接接用用于于偿偿还还债债务、务、购购买买材材料料和和应应付付日日常常经经营营支支出出所所必必须须拥拥有有的的资资金。金。现现金金是是不不能能产产生生利利润润的，的，因因而，而，过过多多的的占占有有现现金，金，容容易易造造成成经经营营上上的的浪浪费，费，导导致致现现金金的的闲闲置，置，影影响响企企业业的的获获利利能能力；力；现现金金的的不不足，足，又又会会影影响响日日常常支支付，付，造造成成财财务务上上的的困困难。难。u理理论论上，上，现现金金占占总总资资产产的的比比重重在在2 20 0% %- - - -3 30 0% %之之间；间；u考考虑：虑：企企业业规规模、模、行行业业特特点、点、运运用用能能力、力、融融资资能能力；力；u注注意意现现金金的的回回笼笼速速度；度；27资产负债表-资产结构分析u关关系系着着周周转转速速度，度，进进而而影影响响企企业业的的短短期期偿偿债债能能力。力。u比比重重过过高，高，会会使使企企业业现现金金短短缺，缺，坏坏账账损损失失增增加，加，资资产产使使用用效效率率下下降。降。u考考虑虑市市场场条条件、件、企企业业信信用用政政策策和和存存货货资资产产比比率；率；u适适当当的的存存货，货，是是企企业业正正常常生生产产经经营营的的前前提提和和条条件；件；u比比重重过过大，大，会会导导致致资资金金的的大大量量闲闲置置和和沉沉淀，淀，增增加加储储存存成成本，本，影影响响资资产产的的使使用用效效率；率；u4.4.存存货货比比重重28资产负债表-资产结构分析u为为了了满满足足市市场场对对企企业业产产品品的的要要求，求，提提高高企企业业的的市市场场竞竞争争力，力，企企业业必必须须不不断断更更新新固固定定资资产，产，增增加加必必要要的的固固定定资资产产投投资，资，以以便便用用先先进进的的技技术术装装备备企企业，业，为为提提高高产产品品质质量量和和劳劳动动生生产产率率创创造造条条件。件。u适适当当提提高高固固定定资资产产比比率，率，寻寻求求规规模模经经济，济，有有利利于于企企业业总总成成本本的的降降低，低，从从而而提提高高总总资资产产的的获获利利能能力。力。u过过高高的的固固定定资资产产比比重重会会影影响响企企业业的的支支付付能能力，力，加加大大企企业业的的经经营营风风险险和和财财务务风风险。险。29资产负债表-资产结构分析u商商品品经经营营与与资资本本经经营营并并举，举，是是现现代代企企业业经经营营发发展展的的新新趋趋势。势。对对资资本本经经营营的的重重视，视，将将导导致致资资产产中中的的对对外外投投资资的的比比重重上上升。升。u借借助助这这个个指指标标可可以以观观察察企企业业资资本本经经营营的的水水平平和和效效果。果。特特别别是是集集团团化化的的大大企企业业一一般般都都是是以以资资本本经经营营为为纽纽带带组组建建的，的，如如若若企企业业的的对对外外投投资资少，少，则则集集团团化化和和大大型型化化的的进进程程和和规规模模通通常常也也是是有有限限的。的。30资产负债表-资产结构分析u可可以以观观察察企企业业知知识识化化和和高高新新技技术术化化的的程程度，度，也也可可以以分分析析企企业业可可持持续续发发展展的的潜潜力力以以及及综综合合竞竞争争能能力力的的强强弱。弱。u软软资资源源的的作作用用和和价价值值在在不不断断上上升；升；u一一般：般：传传统统行行业业在在1 10 0% %以以下；下；u 高高新新技技术术企企业业3 30 0% %左左右，右，甚甚至至更更高；高；u西西方方国国家家许许多多企企业业的的无无形形资资产产比比例例已已高高达达5 50 0- -6 60 0，特特别别是是高高新新技技术术企企业。业。31诚真笃教 博学致用第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 资资产产结结构：构： 静静态：态：流流动动性性和和风风险险 动动态：态：资资产产的的变变动动及及结结构构的的稳稳定定性性 资资本本结结构：构： 静静态：态：资资本本的的构构成成 动动态：态：分分析析变变动动情情况况及及其其影影响响 诚真笃教 博学致用第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析资产结构：资产结构：1.经营资产与非经营资产结构经营资产与非经营资产结构2.固定资产与流动资产的比例关系固定资产与流动资产的比例关系3.流动资产的内部结构流动资产的内部结构诚真笃教 博学致用 资产结构：资产结构：按账面价值实现低于账面价值实现高于账面价值实现第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析诚真笃教 博学致用第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 负负债债结结构：构： 1.考考虑虑因因素素:负负债债规规模模成成 本本偿偿还还期期限限财财务务风风险险诚真笃教 博学致用第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析2.负债结构分析表：负债结构分析表： 期限期限 方式方式 成本成本诚真笃教 博学致用第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析所有者权益结构：所有者权益结构： 考虑因素：考虑因素： 所有者权益总量所有者权益总量 利润分配政策利润分配政策 企业控制权企业控制权 权益资金成本权益资金成本诚真笃教 博学致用第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 资产结构与资本结构适应程度：资产结构与资本结构适应程度： 保守结构保守结构 稳健结构稳健结构 平衡结构平衡结构 风险结构风险结构诚真笃教 博学致用红字破产红字破产黑字破产黑字破产第四节 资产负债表项目分析第四节 资产负债表项目分析u流动资产：u包括什么？包括什么？ 注意：注意：1.1.不能随时支取的存款，不应作为现金；不能随时支取的存款，不应作为现金； 2.2.提前通知便可支取的定期存款，应视为现金；提前通知便可支取的定期存款，应视为现金；u1.1.发生变动的原因？发生变动的原因？1.销售规模的变动2.信用政策的变动3.为大笔现金支出做准备4.资金调度5.所筹资金尚未使用u2.2.规模及变动情况规模及变动情况 （资产规模、行业特点、运用能力）（资产规模、行业特点、运用能力）u3.3.分析货币资金的质量分析货币资金的质量u货币资金比重货币资金比重u现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须拥有的资金。现金是不能产生利润的，因而，过多的占有现金，容易拥有的资金。现金是不能产生利润的，因而，过多的占有现金，容易造成经营上的浪费，导致现金的闲置，影响企业的获利能力；现金的造成经营上的浪费，导致现金的闲置，影响企业的获利能力；现金的不足，又会影响日常支付，造成财务上的困难。不足，又会影响日常支付，造成财务上的困难。u理论上，现金占总资产的比重在理论上，现金占总资产的比重在20%-30%20%-30%之间；之间；u考虑：企业规模、行业特点、运用能力、融资能力；考虑：企业规模、行业特点、运用能力、融资能力；u注意现金的回笼速度；注意现金的回笼速度；42资产负债表项目分析u金融资产：u1. 1.交易性金融资产交易性金融资产u2. 2.可供出售金融资产可供出售金融资产u3. 3.持有至到期投资持有至到期投资u4.4.长期股权投资长期股权投资资产负债表项目分析u交易性金融资产：1.短期投资；2.目的：利用闲置资金，赚取财富； 容易变现，以备不时之需；3.公允价值计量；4.变动及费用计入当期损益；5.利息或股利、处置时利得确认为投资收益；应注意金融资产的划分！资产负债表项目分析u不同类别的金融资产在初始计量、后续计量及金融资产减值等方面的会计处理方法不同，因此金融资产的不同归类将会对企业利润产生不同的影响。u例：A公司于2007年11月5日从证券市场上购入B公司发行在外的股票200万股，每股支付价款5元，另支付相关费用20万元，2007年12月31日，这部分股票的公允价值为1 050万元。资产负债表项目分析u（一）从金融资产初始计量方面来看u如果如果A A公司将该项股权投资作为以公允价值计量且其变动计入公司将该项股权投资作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，那么当期损益的金融资产，那么A A公司支付的公司支付的2020万元的交易费用将万元的交易费用将以冲减投资收益来处理，以冲减投资收益来处理，A A公司当期将减少公司当期将减少2020万元的利润；万元的利润；u如果如果A A公司将该项股权投资划分为可供出售金融资产，那么公司将该项股权投资划分为可供出售金融资产，那么A A公司支付的公司支付的2020万元的交易费用将作为可供出售金融资产的成万元的交易费用将作为可供出售金融资产的成本来处理，增加了本来处理，增加了A A公司当期的资产，但不会影响公司当期的资产，但不会影响A A公司的当公司的当期利润，期利润，A A公司当期利润比上一种划分方法增加了公司当期利润比上一种划分方法增加了2020万元。万元。资产负债表项目分析u（二）从金融资产的后续计量方面来看u如果如果A A公司将该项股权投资作为以公允价值计量且其变动计入公司将该项股权投资作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，那么在资产负债表日，即当期损益的金融资产，那么在资产负债表日，即20072007年年1212月月3131日，日，A A公司将把该项股权投资的公允价值变动公司将把该项股权投资的公允价值变动5050万元（万元（1 1 050-1 000=50050-1 000=50）作为公允价值变动损益计入）作为公允价值变动损益计入A A公司当期利润，公司当期利润，A A公司当期利润将增加公司当期利润将增加5050万元；万元；u如果如果A A公司将该项股权投资划分为可供出售金融资产，那么在公司将该项股权投资划分为可供出售金融资产，那么在资产负债表日，即资产负债表日，即20072007年年1212月月3131日，日，A A公司将把该项股权投资公司将把该项股权投资的公允价值变动的公允价值变动3030万元（万元（1 050-1 020=301 050-1 020=30（万元）作为资（万元）作为资本公积计入所有者权益，增加了本公积计入所有者权益，增加了A A公司当期的所有者权益，但公司当期的所有者权益，但是对公司的当期利润没有影响。是对公司的当期利润没有影响。A A公司的当期利润比上一种划公司的当期利润比上一种划分方法减少了分方法减少了5050万元。万元。资产负债表项目分析u所以，当所持有的权益性金融资产的公允价值上升时，金融资产不存在减值，如果作为交易性金融资产，将导致当期净利润、净资产收益率、每股收益、每股净资产等指标的上升，从而可以使公司的报表及相关利润指标变得更加“漂亮”，不管对于公司还是对于管理层都有好处。而如果划分为可供出售金融资产，只会导致投资企业的净资产、每股净资产的增加，不影响利润指标，不能给公司的利润及相关指标添砖加瓦。资产负债表项目分析u应收及预付款项：u应收票据：商业承兑汇票、银行承兑汇票；u 问：什么是贴现？背书？u 思考：贴现所得资金属于经营活动还是投资活动？资产负债表-项目分析 应收账款： 扩大销售 资金占用、坏账 关注：行业特点 信用政策的改变 债务人情况：债务人的区域构成（经济发展好、法律健全的地区，收回债权的可能性高）、债权人与债务人的关联关系（非关联关系的债务求偿性强，易收回）、债务人的稳定程度（越稳定越能收回） 账龄结构： 应收账款和营业收入的关系50资产负债表-资产结构分析u应收账款比重应收账款比重u关系着周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。关系着周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。u比重过高，会使企业现金短缺，坏账损失增加，资产使用比重过高，会使企业现金短缺，坏账损失增加，资产使用效率下降。效率下降。u考虑市场条件、企业信用政策和存货资产比率；考虑市场条件、企业信用政策和存货资产比率；51资产负债表-资产结构分析u应应收收账账款款 若若是是应应收收账账款款不不断断增增长，长，就就应应引引起起我我们们的的特特别别关关注。注。 可可能能是是企企业业通通过过虚虚增增销销售售收收入入，“扩扩大大”业业务务规规模，模，从从而而引引起起应应收收账账款款的的增增加。加。 资资产产 = = 负负债债 + + 所所有有者者权权益益 + + 收收入入 - - 费费用用52 资产负债表-资产结构分析u应应收收账账款款 作作为为一一项项金金融融资资产，产，资资产产负负债债表表日日应应进进行行减减值值检检查，查，减减值值损损失失应应计计入入当当期期损损益。益。 由由于于种种种种原原因，因，金金融融资资产产可可能能会会发发生生减减值。值。 如如果果企企业业突突然然变变更更坏坏账账计计提提方方法法和和比比例，例，往往往往有有不不可可告告人人的的秘秘密。密。53u预付款项：u一般来说，越少越好u可能是向有关单位提供贷款、非法转移资金、抽逃资本等；u如果比例过高，除行业因素外，可能是企业商业信用不高引起的，很可能成为不良资产。u在正常情况下，预付款项会按照约定转化为存货。资产负债表-项目分析54u其他应收款：（小项目潜伏大危机）u包括没设置备用金科目的企业拨出的备用金、应收的各种赔款、各种罚款、存出保证金、应收出租包装物的租金、应向职工个人收取的各种垫款、预付款项转入，等。u-资产负债表的“垃圾桶”；u注意：是否将计入成本费用的支出计入其他应收款；u 关注大股东或关联方抽逃资本、长期占用资金的情况；u 违规拆解资金；u 转移销售收入偷逃税款；u 也可能是投资方向被投资方提供的经营资金。资产负债表-项目分析55资产负债表-项目分析u应收股利u应收利息u一般，可回收性、变现性都很好，质量较高。56资产负债表-项目分析u存货u持有目的：短期周转、销售、或快速消耗。持有目的：短期周转、销售、或快速消耗。u存货的构成在不同企业有差别：存货的构成在不同企业有差别：u 工业企业：库存、加工中、在途的各种原材料、燃料、包工业企业：库存、加工中、在途的各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制半成品、产成装物、低值易耗品、在产品、外购商品、自制半成品、产成品、以及分期收款发出商品等；品、以及分期收款发出商品等；u 流通企业：在库、在途、出租、加工中的各种商品，以及流通企业：在库、在途、出租、加工中的各种商品，以及委托代销的商品等；委托代销的商品等；57资产负债表-项目分析u存货u1.比重是否合理u2.质量恶化表现：市价下跌；成本大于市价；原材料已不适应新产品需求；霉烂变质；过期；已无使用价值；u3.存货的真实性，长期挂账，隐藏潜亏；u4.存货的增减变动；u5.品种结构；u6.存货跌价准备，巨额摊销，“扭亏为盈”；u7.担保、抵押情况；58资产负债表-资产结构分析u存货比重：存货比重：u适当的存货，是企业正常生产经营的前提和条件；适当的存货，是企业正常生产经营的前提和条件；u比重过大，会导致资金的大量闲置和沉淀，增加储存成本，比重过大，会导致资金的大量闲置和沉淀，增加储存成本，影响资产的使用效率；影响资产的使用效率；59资产负债表项目分析非流动资产1.可供出售金融资产 公允价值变动计入资本公积； 处置时计入投资损益； 现实会计实务当中，可供出售金融资产通常是持有期限不能确定、持有意图不够明显的非流动资产。 周转性一般不强； 资产负债表项目分析2.持有至到期投资（如债券） 持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。 持有至到期投资按照摊余成本计量。 注意：该项目计提减值准备后，若有客观证据，允许予以冲回；警惕企业利用这一规定“重操旧业”。资产负债表项目分析3.长期股权投资 长期股权投资反映的内容主要是企业持有的对子公司、合营企业、联营企业的投资。 对于企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资，也被纳入长期股权投资项目反映。 这一项目应分析其盈利性和变现性。 注意成本法、权益法的不同； （ 权益法可能带来泡沫，现行准则对子公司改用成本法）资产负债表项目分析u4.固定资产（规模、结构、折旧政策）u 寿命一年以上u三个指标：u 固定资产原价、累计折旧、固定资产账面价值u折旧提权方法：u 平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法；u思考：提前或多计提折旧对税收的影响？资产负债表-项目分析u固定资产：u规模的合理性；u非生产用固定资产、已报废、闲置、贬值的固定资产 （虚夸固定资产，虚增利润）；u折旧政策，受技术进步影响大的，需加速折旧；u固定资产净值，观察新旧程度；u减值准备的计提；u固定资产的清理问题（重新整合、实现增值）；64资产负债表-项目分析u在建工程：u企业搞基本建设工程，购买专用的材料、物资，在投入到具体工程建设之前，被称为工程物资；工程开工以后，企业已经投入了资金，该项目的成本就构成“在建工程”项目金额。u是一种沉淀和闲置的资金；u是否符合企业战略；u是否将不能资本化的挤入了在建工程；u若自建费用高于公允价值，考虑是否剔除资本化利息；费用65资产负债表项目分析u6.无形资产u无形资产是指企业拥有或者控制的、没有实物形态的、可辨认的非货币性资产，包括商标权、著作权（版权）、专利权、土地使用权、非专利技术、特许权等。与固定资产类似，无形资产是能够给企业带来较长期的经济利益的资产。u无形资产在财务报表上反映的企业这方面的投入金额，并不能反映其无形资产真正的价值。u注意无形资产的确认：u研发支出不符合资本化条件的，计入管理费用；符合资本化条件的计入无形资产。u外购的：计入无形资产u研究费：全部入当期利润表，计入管理费用；u开发费：满足资本化条件的，计入无形资产；u无法区分研究费和开发费的，计入管理费用。u一般而言，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权等无形资产价值较高，且易于鉴定。如果企业的无形资产以非专利技术、商誉等为主，则容易产生资产的泡沫。资产负债表-项目分析67资产负债表-资产结构分析u无形资产比重：无形资产比重：u可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。u软资源的作用和价值在不断上升；软资源的作用和价值在不断上升；u一般：传统行业在一般：传统行业在10%10%以下；以下；u 高新技术企业高新技术企业30%30%左右，甚至更高；左右，甚至更高；u西方国家许多企业的无形资产比例已高达西方国家许多企业的无形资产比例已高达5050-60-60，特别，特别是高新技术企业。是高新技术企业。68资产负债表项目分析u7.商誉： u 商誉是企业中对于被购买方支付的，而这个溢价支付在经济学家眼里已经被部分证实属于主并企业“狂妄自大”的表现及其对于被并购方盲目的、不现实的预期造成的。 商誉在企业财务报表上的反映金额可能不过是一个平衡数，其信息含量应该是比较有限的。u 对商誉的减值准备计提或多或少会带有主观估计的成分。资产负债表项目分析u商誉：一般地，账外无形资产（商誉）价值的实现方式：一般地，账外无形资产（商誉）价值的实现方式：-转让和出售；转让和出售；-股份入资（股份比例）；股份入资（股份比例）；-抵押贷款；抵押贷款；-评估。评估。第四节 资产负债表项目分析u8.长期待摊费用u包括:企业筹建期间发生的支出、经营性租入固定资产改良支出以及摊销期限在一年以上的待摊费用。u如：股份有限公司发行股票支付的手续费或佣金等相关费用，如：股份有限公司发行股票支付的手续费或佣金等相关费用，减去股票发行冻结期间的利息收入后的余额，从发行股票的溢减去股票发行冻结期间的利息收入后的余额，从发行股票的溢价中不够抵消的，或者无溢价的，若金额较小，直接计入当期价中不够抵消的，或者无溢价的，若金额较小，直接计入当期损益；若金额较大，可作为长期待摊费用在不超过损益；若金额较大，可作为长期待摊费用在不超过2 2年的期限内年的期限内平均摊销，计入损益。平均摊销，计入损益。u递延费用，虚资产，越少越好；u利润的调节器；第四节 资产负债表项目分析u9.递延所得税资产u递延所得税资产反映企业由于会计和税法之间的差异，导致会计根据税法的规定需要在当期缴纳更多的所得税（相对于会计利润和账面净资产的增加数而言），但以后期间相对会少缴的所得税金额，即会计上所谓的由于资产（负债）账面价值小于（大于）计税基础所形成的可抵扣暂时性差异而造成的预期未来经济利益。u本着权责发生制和配比原则，会计上应在其该经济利益形成的当期予以确认计量，并在报表上予以列示。第四节 资产负债表项目分析u负债类项目：u1.短期借款u 短期流动资金借款、结算借款、票据贴现借款、新产品试制借款、引进和技术借款、进口原材料短期外汇借款等。注意：与流动资产的适应度与当期收益的适应度借款费用计入当期损益第四节 资产负债表项目分析u负债类项目：u2.应付票据u 是刚性债务，到期一定要偿付u 如果是分期付款，应一次签发若干张不同期限的汇票u 是否带息？u 延期支付？u 关联方交易？第四节 资产负债表项目分析u3.应付账款u变动原因？销售规模？无成本资金的利用？对方信用政策？资金充裕？注意：应付账款一般不应高于存货，注意有无不正常增加或付款期不正常延长，出现这种情况，代表企业支付能力恶化、资产质量恶化、利润质量恶化。对此，应结合行业、企业经营规模、生命周期及企业的信用政策来分析。u预收账款：u 一般来说预收账款是一种良性债务，企业的预收账款越多，表明该企业的产品结构和销路好，也意味着企业具有较好的未来盈利能力和偿债能力。 u分析预收的原因；注意其质量，是否真实，因为有些企业会将实际的当期收入做成预收账款，以减少当期利润，逃避税收（流转税、所得税）；u若是关联方，是否变相借贷；资产负债表-项目分析76第四节 资产负债表项目分析u5.应付职工薪酬u 不仅包括传统意义上的工资和职工福利费，还包括诸如社会保险费、住房公积金、工会经费与职工教育经费、非货币性福利、辞退福利、现金结算的股份支付等都被纳入职工薪酬的范畴。u注意：u是否用应付工资来调节利润？u检查辞退福利是否符合确认条件；u应付福利费容易出现红字，且不易收回，成为潜亏；第四节 资产负债表项目分析u6.应交税费 应交税金与利润表中的营业收入配比。（不包括增值税）， 分析有无逃漏税款。u7.应付利息u8.应付股利u注意股票股利实质上是股东权益结构的变动，不涉及现实负债，资产负债表上反映的应付股利是指应付的现金股利。注意它对企业现金流的要求。u9.其他应付款（规模是否正常？是否长期占用资金？）第四节 资产负债表项目分析u10.长期借款u一般长期借款应当小于固定资产、无形资产之和的数额，否则，企业有转移资金用途之嫌，如将长期借款用于炒股或期货交易；u11.应付债券：“宣传”效应u12.长期应付款u应付融资租赁款和具有融资性质的延期付款购买资产（如采用补偿贸易引进国外设备）。与固定资产有关。u13.预计负债（P54）第四节 资产负债表项目分析u关于借款费用的会计处理问题：u一是财务利息-利润表-面黄肌瘦u二是资本化-资产负债表-虚胖虚胖第四节 资产负债表项目分析借款费用开始资本化的条件：1、资产支出已经发生2、借款费用已经发生3、为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始第四节 资产负债表项目分析借款费用暂停资本化的条件：第四节 资产负债表项目分析借款费用停止资本化的条件：（1）符合资本化条件的资产的实体建造(包括安装)或者生产工作已经全部完成或者实质上已经完成。（2）所购建或者生产的符合资本化条件的资产与设计要求、合同规定或者生产要求相符或者基本相符，即使有极个别与设计、合同或者生产要求不相符的地方，也不影响其正常使用或者销售。（3）继续发生在所购建或生产的符合资本化条件的资产上的支出金额很少或者几乎不再发生。第四节 资产负债表项目分析所有者权益项目分析u按永久程度高低排列1.投入资本2.资本公积3.留存收益4.未分配利润第四节 资产负债表项目分析u1. 股本（实收资本）u2. 资本公积 一是资本（股本）溢价，二是其他资本公积。u3. 盈余公积u4.未分配利润 盈余公积和未分配利润合称留存利润或留存收益，它们都表示企业经营活动中的积累，二者并没有本质区别。实收资本u注意：u1.投资者以抵押物作为投入资本，骗取企业的投资收益u2.无形资产所占比重过高（一般不得高于20%，高新技术产业不高于30%）u3.是否用陈旧、落后的机器设备和技术，甚至废弃的物资出资u4.是否能如期缴纳所认缴的股本u国家规定：u股份有限公司的注册资本的最低限额为人民币1000万元，有外商投资的，公司的注册资本不得少于3000万元。u有限责任公司的注册资本的最低限额为：u生产经营性公司为50万元人民币，商业、物资批发性公司为50万元人民币，商业零售性公司为30万元人民币，科技开发、咨询、服务性公司为10万元人民币。u有些企业的投资者不能如期缴纳所认缴的股本，甚至故意拖欠所认缴的股本，损害其他投资者的利益，也影响了企业的正常运营。实收资本实收资本u注意：u5.弄虚作假，没有相应的原始单据搞虚假投资；伪造、涂改、变造投资的依据。 如：投资者投入的货币资金没有存入或汇入指定的银行、伪造进帐单，投资者投入的房产没有产权证明和过户手续等。u6.企业或投资者任意作价；或注册会计师未按国家规定的程序和方法对投入的实物或无形资产进行验资，造成验资报告和验资结果不真实，不正确。u7.投资者随意抽走资本，如借走不还；u8.任意增资或减资资本公积u资本公积u核算内容包括：资本（或股本）溢价；接受捐赠；股权投资准备；拨款转入；外币资本折算差额；补充流动资本；无偿调入（出）固定资产；债务重组收益；关联交易差价；股权投资差额的贷差即初始投资成本小于应享有被投资方所有者权益份额的差额；认购权证（或认沽权证）存续期满，应付权证的余额（指股权分置流通权的余额冲减至零后的余额）等。89u资本公积常见的作假方式有：1、将资本溢价或股本溢价作为当期收益或计入实收资本，损害了其他投资者的利益。2、将法定财产重估增值，接受捐赠的资产等记入营业外收入、其他业务收入等帐户。3、截留接受捐赠的资产作为小金库，用于不合理的开支，或计入应付福利费，用于发放职工福利。资本公积u资本公积常见的作假方式有：4、将法定财产重估减值冲减资本公积，而不是作为营业外支出处理。有些企业未经国家财税部门和国有资产管理部门的批准，自行组织安排财产重估，将评估增值作为资本公积。5、企业为了逃避所得税，将本应该计入当期损益的项目计入资本公积。如有些企业将资产盘盈作为资本公积，或将对外投资作为资本公积，或将汇兑损益作为资本公积。6、有些企业在不符合增资条件，未经批准和办理有关手续的情况下，擅自将资本公积转增资本；有些企业竞将资本公积挪作他用，用于集体或职工福利。资本公积u盈余公积的作用：u1、弥补亏损u2、转增资本u企业将盈余公积转增资本时，必须经股东大会决议批准。在实际将盈余公积转增资本时，要按股东原有持股比例结转。转增后留存的盈余公积的数额不得少于注册资本的25%。u3、分配股利u(1)用盈余公积弥补亏损后，该项公积金仍有结余。u(2)用盈余公积分配股利时，股利率不能太高，不得超过股票面值的6%。u(3)分配股利后，法定盈余公积金不得低于注册资本的25%。盈余公积u盈余公积常见作假手法主要有：u1、有些企业为了逃避所得税，将本应该计入当期损益的项目计入盈余公积，常见的做法有将无法支付的应付帐款计入盈余公积；将资产盘盈、罚没收入等计入盈余公积。u2、提取的顺序和基数不正确。按现行制度规定，盈余公积应在税后利润弥补以前年度亏损，扣除没收财产的损失、支付滞纳金和罚款后的余额提取。u3、列支的渠道不正确，有些企业直接从成