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2023年金融市场基础知识(5篇)金融市场根底学问篇一 第一章 金融市场体系 第一节 全球金融体系 把握金融市场的概念;熟识金融市场的分类;了解影响金融市场的主要因素;熟识金融市场的特点;把握金融市场的功能。 熟识非证券金融市场的概念，了解非证券金融市场的分类(股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等)。 了解全球金融市场的形成及进展趋势;了解国际资金流淌方式;熟识全球金融体系的主要参加者;了解金融危机的教训。 其次节 中国的金融体系 了解建国以来我国金融市场的演化历史;熟识我国金融市场的进展现状;了解影响我国金融市场运行的主要因素。 了解银行业、证券业、保险业、信托业的有关状况;熟识我国金融市场“一行三会”的监管架构。 了解中心银行主要职能;熟识存款预备金制度与货币乘数的概念;把握货币政策的概念、措施及目标;把握货币政策工具的概念及作用原理;了解货币政策的传导机制。 第三节 中国多层次资本市场 把握资本市场的分层特性;把握多层次资本市场的主要内容与构造特征。 熟识中国多层次资本市场建立的现状与进展趋势;熟识场内市场的定义、特征和功能;熟识场外市场的定义、特征和功能;熟识主板、中小板、创业板的概念、上市公司的类型和治理规定;熟识全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和治理规定;熟识私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与效劳系统的概念与特点。 其次章 证券市场主体 第一节 证券发行人 把握证券市场融资活动的概念、方式及特征;把握直接融资的概念、特点和分类;熟识直接融资与间接融资的区分。 把握证券发行人的概念和分类;熟识政府和政府机构直接融资的方式及特征;熟识企业(公司)直接融资的方式及特征;把握金融机构直接融资的特点;熟识直接融资对金融市场的影响。 其次节 证券投资者 把握证券市场投资者的概念、特点及分类;了解我国证券市场投资者构造及演化。 把握机构投资者的概念、特点及分类;熟识机构投资者在金融市场中的作用;熟识政府机构类投资者的概念、特点及分类;把握金融机构类投资者的概念、特点及分类;熟识合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的概念与特点;把握企业和事业法人类机构投资者的概念与特点;把握基金类投资者的概念、特点及分类。 把握个人投资者的概念;熟识个人投资者的风险特征与投资者适当性。 第三节 中介机构 把握证券公司的定义;了解我国证券公司的进展历程;把握我国证券公司的监管制度及详细要求;把握证券公司主要业务的种类及内容。 熟识证券效劳机构的类别;熟识对律师事务所从事证券法律业务的治理;熟识对注册会计师、会计师事务所从事证券、期货相关业务的治理;熟识对证券、期货投资询问机构的治理;熟识对资信评级机构从事证券业务的治理;熟识对资产评估机构从事证券、期货业务的治理;把握对证券金融公司从事转融通业务的治理;熟识证券效劳机构的法律责任和市场准入。 第四节 自律性组织 把握证券交易所的定义、特征及主要职能;熟识证券交易所的组织形式;了解我国证券交易所的进展历程。 了解证券业协会的性质和宗旨;了解证券业协会的历史沿革;熟识证券业协会的职责和自律治理职能;了解证券业协会的机构设置。 熟识证券登记结算公司的设立条件与主要职能;熟识证券登记结算公司的登记结算制度。 把握证券投资者爱护基金的来源、使用、监视治理;熟识中国证券投资者爱护基金公司设立的意义和职责。 第五节 监管机构 熟识证券市场监管的意义和原则、市场监管的目标和手段;把握我国的证券市场的监管体系;把握国务院证券监视治理机构及其组成;熟识证券法给予证券监视治理机构的职责、权限。 第三章 股票市场 第一节 股票 把握股票的定义、性质、特征和分类;熟识一般股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区分和特征;把握股利政策、股份变动等与股票相关的资本治理概念。 把握股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的概念与联系;熟识股票的理论价格与市场价格的概念及引起股票价格变动的直接缘由;了解影响股票价格变动的相关因素。 把握一般股股东的权利和义务;把握公司利润安排挨次、股利安排条件、原则和剩余资产安排条件、挨次;熟识股东重大决策参加权、资产收益权、剩余资产安排权、优先认股权等概念。 熟识优先股的定义、特征;了解发行或投资优先股的意义;了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。 了解我国各种股份的概念;了解我国股票按投资主体性质的分类及概念;了解我国股票按流通受限与否的分类及概念;熟识a股、b股、h股、n股、s股、l股、红筹股等概念。 了解我国股权分置改革的状况。 其次节 股票发行 熟识股票发行制度的概念;了解我国的股票发行制度的演化;把握审批制度、核准制度、注册制度的概念与特征;把握保荐制度、承销制度的概念;了解股票的无纸化发行和初始登记制度。 把握新股公开发行和非公开发行的根本条件、一般规定、配股的特殊规定、增发的特殊规定;熟识增发的发行方式、配股的发行方式。 第三节 股票交易 把握证券账户的种类;把握开立证券账户的根本原则和要求;把握证券交易原则和交易规章;把握托付指令的根本类别;把握证券交易的竞价原则和竞价方式;了解做市商交易的根本概念与特征;了解融资融券交易的根本概念。 熟识托付指令的内容;熟识托付受理的手续和过程;了解证券托管和证券存管的概念;了解我国证券托管制度的内容;了解证券买卖中交易费用的种类;了解股票交易的清算与交收程序;了解股票的非交易过户和担保业务;了解证券托付的形式;了解托付指令撤销的条件和程序。 熟识股票价格指数的概念和功能;了解股票价格指数的编制步骤和方法;熟识我国主要的股票价格指数;了解海外国家主要股票市场的股票价格指数。 了解沪港通的概念及组成局部;了解沪港通股票范围及投资额度的相关规定。 第四章 债券市场 第一节 债券 把握债券的定义、票面要素、特征、分类;熟识债券与股票的异同点;熟识影响债券期限和利率的主要因素。 把握政府债券的定义、性质和特征;把握中心政府债券的分类;了解我国国债的品种、特点和区分;把握地方政府债券的概念;熟识地方政府债券的发行主体、分类方法;了解我国国债与地方政府债券的发行状况。 把握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类;了解我国金融债券的品种和治理规定;熟识各种公司债券的含义;了解我国企业债的品种和治理规定;了解我国公司债的治理规定;熟识我国公司债券和企业债券的区分。 把握中小企业私募债的定义和特征。 把握国际债券的定义、特征和分类;把握外国债券和欧洲债券的概念、特点;了解我国国际债券的发行概况。 其次节 债券的发行与承销 把握我国国债的发行方式;熟识记账式国债和凭证式国债的承销程序;熟识国债销售的价格和影响国债销售价格的因素。 了解财政部代理发行地方政府债券和地方政府自行发债的异同。 熟识我国金融债券的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付的有关规定;了解次级债务的概念、募集方式;了解混合资本债券的概念、募集方式。 熟识我国企业债券和公司债券发行的根本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形;了解企业债券和公司债券发行的条款设计要求。 熟识企业短期融资融券和中期票据的注册规章、承销的组织;熟识中小非金融企业集合票据的特点、发行规模要求、偿债保障措施、评级要求、投资者爱护机制。 熟识证券公司债券的发行条件与条款设计;了解证券公司次级债券的发行条件;了解证券公司债券发行的申报程序、申请文件的内容;熟识证券公司债券的上市与交易的制度安排。 了解国际开发机构人民币债券的发行与承销的有关规定。 第三节 债券的交易 把握债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的根本概念;熟识债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的流程和区分;把握债券报价的主要方式;熟识债券的开户、交易、清算、交收的概念及有关规定;熟识债券登记、托管、兑付及付息的有关规定。 把握债券评级的定义与内涵;了解债券评级的程序;熟识债券评级的等级标准及主要内容。 了解银行间债券市场的进展状况;了解交易所债券市场的进展状况;熟识银行间债券市场与交易所债券市场的交易方式、托管方式及结算方式;熟识债券市场转托管的定义及条件。 第五章 证券投资基金与衍生工具 第一节 证券投资基金 把握证券投资基金的定义和特征;把握基金与股票、债券的区分;熟识基金的作用;熟识我国证券投资基金的进展概况;熟识证券投资基金的分类方法;把握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区分;把握货币市场基金治理内容;熟识各类基金的含义;把握交易所交易的开放式基金的概念、特点;了解etf和lof的异同;了解私募基金的概念、特点;了解我国私募基金的进展概况。 熟识基金份额持有人的权利与义务;把握基金治理人的概念、资格、职责、更换条件、业务范围;把握基金托管人的概念、条件、职责、更换条件;熟识基金当事人之间的关系。 熟识基金的治理费、托管费、交易费、运作费、销售效劳费的含义和提取规定;把握基金资产净值的含义;熟识基金资产估值的概念及估值的根本原则。 熟识基金收入的来源、利润安排方式与安排原则;把握基金的投资风险;把握基金的投资范围与投资限制。 其次节 衍生工具 把握衍生工具的概念、根本特征;把握衍生工具的分类;把握股权类、货币类、利率类以及信用类衍生工具的概念及其分类;把握远期、期货、期权和互换的定义、根本特征和区分。 把握金融期货、金融期货合约的定义;了解金融期货合约的主要种类;把握金融期货的集中交易制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制、强行平仓、强制减仓制度等主要交易制度;把握金融期权的定义和特征;熟识金融期货与金融期权的区分;熟识金融期权的主要功能;了解金融期权的主要种类。 了解人民币利率互换的业务内容;了解信用违约互换的含义和主要风险;把握可转换公司债券、可交换公司债券的概念、特征、发行根本条件;熟识可交换债券与可转换债券的不同。 把握资产证券化的定义、主要种类;熟识资产证券化各方参加者的条件和职责;熟识资产证券化的详细操作要求;了解构造化金融衍生产品的定义和分类。 了解金融衍生工具的进展动因、进展现状和进展趋势;把握金融衍生工具市场的特点与功能;了解我国衍生工具市场的进展状况。 第六章 金融风险治理 第一节风险概述 一、风险与金融风险(一)风险 风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。 (二)金融风险 金融风险也是一种风险，是指金融变量的变动所引起的资产组合将来收益的不确定性。 1.金融风险的特征 (1)隐藏性。隐藏性指由于金融机构经营活动的不完全透亮性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。 (2)集中性。集中性指由于金融机构之间存在简单的债权、债务关系，一家金融机构消失危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。 (3)加速性。加速性指一旦金融机构消失经营困难，就会失去信用根底，甚至消失挤兑风潮，这样会加速金融机构的倒闭。 (4)不确定性。不确定性指金融风险发生需要肯定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前都是不确定的。 (5)可治理性。可治理性指通过金融理论的进展、金融市场的标准、智能性的治理媒介，金融风险可以得到有效的猜测和掌握。 (6)周期性。周期性指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。 2.金融风险的来源 金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合将来收益的金融变量变动的不确定性。将来收益有可能受金融变量变动影响的那局部资产组合的资金头寸称为风险暴露。风险与暴露如影随形，严密结合。没有风险暴露就没有风险，也就无所谓金融风险了。同时，暴露与风险又具有不同的内涵，暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态，而风险是一种可能性。风险暴露的程度可以用暴露和风险同时加以刻画，如贷款的信用风险暴露等于该笔贷款目前的信用暴露与违约损失率的乘积。 不确定性是金融活动中客观存在的事实，反映了一个特定大事在将来变化有多种可能的结果。不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大。不确定性可以进一步细分为外在不确定性和内在不确定性。外在不确定性是指生成于某个经济系统自身范围之外的风险因子。外在不确定性对整个经济体系都会带来影响，导致的风险一般是系统性风险;内在不确定性主要源于经济体系之内的因素(如主观决策、猎取信息的不充分性等)造成的不确定性，它具有明显的共性，可以通过设定合理的规章或投资分散化等方式来降低其产生的金融风险，这些风险都为非系统性风险。 3.金融风险的经济结果 (1)金融风险对微观经济的影响。可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失;影响着投资者的预期收益;增大了交易和经营治理本钱;可能会降低部门生产率和资金利用率。 (2)金融风险对宏观经济的影响。可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降;影响着一国的国际收支;可能会造成产业构造不合理、社会生产力水平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经济产生严峻破坏;对宏观经济政策的制定和实施产生重大影响。 4.金融风险的分类 金融风险的种类和分类标准许多。根据能否分散，可将金融风险分为系统风险和非系统风险;根据会计标准，可将金融风险分为会计风险和经济风险;根据驱动因素，可将金融风险分为市场风险、信用风险、操作风险、流淌性风险等类型。 二、系统风险与非系统风险(一)系统风险 系统风险是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。系统风险又被称为“不行分散风险”或“不行回避风险”。系统风险包括宏观经济风险、购置力风险、利率风险、汇率风险、市场风险。 1.宏观经济风险 宏观经济风险指的是经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。宏观经济风险具有潜在性、隐蔽性和累积性。(1)宏观经济风险的潜在性指的是宏观经济风险总是与宏观经济系统相伴而生的，宏观经济进展和运作本身就蕴涵着经济风险。 (2)宏观经济风险的隐蔽性指的是虽然宏观经济风险总是潜在的，但是在多数状况下它是隐蔽在经济系统内部的，并不会明显地表现出来，只是到了肯定的时候才会暴露出来。 (3)宏观经济风险的累积性指的是宏观经济风险会随着社会经济冲突的不断加深而日益增大，当累积到肯定程度的时候就会引发经济危机。 2.购置力风险 购置力风险又被称为通货膨胀风险，是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构患病经济损失的可能性。通货膨胀是各国经济进展中常常发生的经济现象。通货膨胀率的凹凸对利率和金融资产价格及其收益都会产生很大影响。当通货膨胀率提高时，由于货币贬值将使金融机构的债权受到损失，同时金融机构的投资收益所代表的实际购置力也在下降，假如通货膨胀率大于名义投资收益率，实际收益将为负，这会给金融机构造成更大损失。 3.利率风险 利率风险是指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。存贷款业务中，利率的上升与下降，意味着利息支出或利息收入的增加或削减。证券投资业务中，由于利率的凹凸反方向影响证券价格，从而影响买卖证券的价格收益。保险业务中，费率确实定需要考虑到利率因素，不行避开地也会遇到利率风险。与信用风险不同，利率风险既可能使金融机构患病损失，也可能使其从中获得收益。利率的某一变动，在使用金融机构的某些业务受损或获益的同时，也会使其他一些业务受损或获益，固然，这些受到相反影响的业务不肯定属于同一金融机构。 利率是资金的价格，是调整货币市场资金供求的杠杆，由于受到中心银行的治理行为、货币政策、投资者预期等多种因素的影响，利率常常处于变动状态，导致金融机构的现金流量和资产、负债的经济价值变幻不定，从而使其收益具有很大的不确定性。在实行市场化利率的国家，金融机构面临的利率风险通常较大。 4.汇率风险 汇率风险又被称为外汇风险，是指由于汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。外汇风险具有或然性、不确定性和相对性三大特征。 (1)外汇风险的或然性是指外汇风险可能发生也可能不发生，不具有必定性。(2)外汇风险的不确定性是指外汇风险给持有外汇或有外汇需求的经济实体带来的可能是损失也可能是营利，它取决于在汇率变动时经济实体是债权地位还是债务地位。(3)外汇风险的相对性是指外汇风险给一方带来的是损失，给另一方带来的必定是营利。 5.市场风险 市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合将来收益的不确定性。 市场风险具有以下特点： (1)主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起。 (2)种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的根底性风险。 (3)经常是其他金融风险的驱动因素。 (4)相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。 (二)非系统风险 非系统风险是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。非系统风险是可以抵消、回避的，因此又被称为“可分散风险”或“可回避风险”。非系统风险包括信用风险、财务风险、经营风险、流淌性风险以及操作风险。 1.信用风险 信用风险又被称为违约风险，是指在信用活动中由于存在不确定性而使本金和收益患病损失的可能性。例如，在银行业务中，贷款是一项主要的资产业务，它要求银行对借款人的信用水平作出推断。但由于信息不对称，这些推断并非总是正确的，而且借款人的信用水平可能会因各种缘由而下降。因此，银行面临的主要风险就是借款人不能履约的风险，即信用风险。 这些风险不仅存在于贷款业务中，也存在于其他债券投资、票据买卖、担保、承兑等业务中。信用风险的一个显著特征是在任何状况下都不行能产生额外收益，风险后果只能是损失。 信用风险是金融业面临的一个主要问题。当今世界，很多国家的银行都被呆账、坏账所困扰。19971998年，东南亚金融危机时期，马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等国家的多家银行因坏账过多而倒闭。我国商业银行也同样面临着很大的信用风险，如国有商业银行的不良贷款问题。造成信用风险的缘由可能是债务人的品质、力量等方面的缘由，也可能是宏观经济萧条引起的连锁反响使债务人无力按时还款所致。 2.财务风险 财务风险是指公司财务构造不合理、融资不当使公司可能丢失偿债力量而导致投资者预期收益下降的风险。主要特征表现在： (1)客观性。即风险到处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消退它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避开风险。 (2)全面性。即财务风险存在于企业财务治理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积存、安排等财务活动中均会产生财务风险。 (3)不确定性。即财务风险在肯定条件下、肯定时期内有可能发生，也有可能不发生。 (4)收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大，收益越高;反之，风险越低，收益也就越低。 3.经营风险 经营风险是指公司的决策人员与治理人员在经营治理过程中消失失误而导致公司营利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能性。 经营风险来自内部因素和外部因素两个方面。企业内部的因素主要有：工程投资决策失误，未对投资工程作可行性分析，草率上马;不留意技术更新，使企业在行业中的竞争地位下降;不留意市场调查，不留意开发新产品，仅满意于目前公司产品的市场占有率和竞争力，满意于目前的利润水平和经济效益;销售决策失误，过分地依靠大客户、老客户，没有注意翻开新市场，查找新的销售渠道;公司的主要治理者因循守旧、不思进取、机构臃肿、人浮于事，对可能消失的天灾人祸没有实行必要的防范措施等。外部因素是公司以外的客观因素，如政府产业政策的调整、竞争对手的实力变化使公司处于相对劣势地位，引起公司营利水平的相对下降等。 但是，经营风险主要还是来自公司内部的决策失误或治理不善。4.流淌性风险 流淌性风险是指由于流淌性的不确定变化而使金融机构患病损失的可能性。流淌性包含两层含义：一是指金融资产以合理的价格在市场上流通、交易及变现的力量;另一层含义是指金融机构能够随时支付其应付款项的力量以及能以合理的利率便利地筹措资金的力量。假如这些方面的力量强，则其流淌性好;反之，则流淌性差。当发生储户挤兑而银行头寸缺乏时，就会发生流淌性风险，若掌握不力会涉及整个金融体系的安全。 流淌性强弱受多种因素的影响，如金融机构的资产负债比例及构成、客户的财务状况和信用、二级市场的发育程度、已建立的融资渠道等。金融机构在选择持有资产形式时，除了考虑收益性外，还应保持肯定的流淌性，以削减流淌性风险的发生。 5.操作风险 操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部大事而导致的直接或间接损失的风险。操作风险的根本特征有： (1)操作风险成因具有明显的内生性。(2)操作风险具有较强的人为性。 (3)操作风险与预期收益具有明显的不对称性。(4)操作风险具有广泛存在性。 (5)操作风险具有与其他风险很强的关联性。 (6)操作风险的表现形式具有很强的个体特性或独特性。(7)操作风险具有高频率低损失和高损失低频率的特点。(8)操作风险具有不行猜测性和特发性。(9)操作风险的治理责任具有共担性。 其次节 风险治理 一、金融风险治理 金融风险治理是指金融企业在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进展识别、衡量和分析，并在此根底上有效地掌握与处置金融风险，用最低本钱，即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学治理方法。 风险治理方法分为掌握法和财务法两大类，前者的目的是降低损失频率和损失程度，重点在于转变引起风险事故和扩大损失的各种条件，后者是事先做好吸纳风险本钱的财务安排。 二、风险分散 风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。 马柯维茨的资产组合治理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。 依据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质，甚至同一国家的借债人。多样化投资分散风险的风险治理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有本钱的。 三、风险对冲 风险对冲是指通过投资或购置与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险治理策略。 风险对冲是治理市场风险(利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险)特别有效的方法。 与风险分散策略不同，风险对冲可以治理系统性风险和非系统性风险，还可以依据投资者的风险承受力量和偏好，通过对冲比率的调整将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略治理风险的关键问题在于对冲比率确实定，这一比率直接关系到风险治理的效果和本钱。 商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种状况。自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进展风险对冲。 市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进展自我对冲的风险，通过衍生产品市场进展对冲。 四、风险转移 风险转移是指通过购置某种金融产品或实行其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险治理方法。 一般说来，风险转移的方式可以分为非保险转移和保险转移。非保险转移是指通过订立经济合同，将风险以及与风险有关的财务结果转移给别人。在经济生活中，常见的非保险风险转移有租赁、互助保证、基金制度等。保险转移是指通过订立保险合同，将风险转移给保险公司(保险人)。个体在面临风险的时候，可以向保险人交纳肯定的保险费，将风险转移。一旦预期风险发生并且造成了损失，则保险人必需在合同规定的责任范围之内进展经济赔偿。 由于保险存在着很多优点，所以通过保险来转移风险是最常见的风险治理方式。需要指出的是，并不是全部的风险都能够通过保险来转移，因此，可保风险必需符合肯定的条件。 五、风险躲避 风险躲避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避开担当该业务或市场具有的风险。不做业务，不担当风险。风险躲避主要通过限制某些业务的经济资本配置来实现。风险躲避策略的局限性在于它是一种消极的风险治理策略。 六、风险补偿 风险补偿是指商业银行在所从事的业务活动造成实质损失之前，对所担当的风险进展价格补偿的策略性选择。 在交易价格上附加更高的更显溢价，即通过加价来索取风险回报。风险治理的一个重要方面就是对风险合理定价。 七、风险治理的过程 金融风险治理是一个非常简单的过程，依据金融风险治理过程中各项任务的根本性质，将整个金融风险治理分为六个阶段： (1)金融风险的度量。金融风险的度量，就是鉴别金融活动中各项损失的可能性，估量可能损失的严峻性。金融风险的度量包括： 风险分析。风险分析包括分析各种风险暴露，如哪些工程存在金融风险，受何种金融风险的影响;分析各种资产和负债受到金融风险影响的程度;分析金融风险的成因和特征，分清哪些风险可以回避，哪些风险可以分散，哪些风险可以削减。 风险评估。风险评估包括猜测和衡量金融风险的大小;确定各种金融风险的相对重要性;明确需要处理的缓急程度，以此对将来可能发生的风险状态、影响因素的变化趋势作出分析和推断。 (2)风险治理对策的选择和实施方案的设计。在完成精确的风险度量之后，治理者必需考虑金融风险治理策略。不同的金融风险，可以实行不同的策略。风险治理的方法一般分为掌握法和财务分析法。所谓掌握法是指在损失发生之前，运用各种掌握工具，力求消退各种隐患，削减风险发生的因素，将损失的严峻后果削减到最低程度。所谓财务法是指在风险大事发生后已经造成损失时，运用财务工具，对损失的后果赐予准时的补偿，促使其尽快地恢复。 (3)金融风险治理方案的实施和评价。金融风险治理方案确定后，必需付诸实现。金融风险治理方案的实施，直接影响着金融风险治理的效果，也打算了金融风险治理过程中内生风险的大小，因此，它要求各部门相互协作支持，以保证方案的顺当实施。金融风险治理方案的实施和评价是指不断通过各种信息反应检查风险治理决策及其实施状况，并视情形不断地进展调整和修正，以此更加接近风险治理的目标。 (4)风险报告。风险报告是指金融企业定期通过其治理信息系统将风险报告给其董事会、高级治理层、股东和监管部门的程序。风险报告应具备以下几方面的要求： 输入的数据必需精确有效，必需经过复查和校对来源于多个渠道的数据才能确定。 应具有实效性，风险信息的收集和处理必需高效精确。 对不同的部门供应不同的报告。近年来，监管部门实行措施要求金融企业改良风险报告和年报中的信息披露，金融工具的会计计账方法也逐步转向以公允价值为根底的更为科学的方法。 (5)风险治理的评估。风险治理的评估是指对风险度量、选择风险治理工具、风险治理决策以及金融风险治理过程中业务人员的业绩和工作效果进展全面的评价。 (6)风险确认和审计。风险治理程序的最终一个局部是确认金融企业正在使用的风险治理系统和技术是有效的。风险确认和审计主要是指内部审计和外部审计对风险治理程序的检查，这就要求内部审计中需要更高水平的专业技术，用于保证了解和检查风险治理职能的有效性。 八、风险治理的进展趋势 近年来，由于对风险规律讨论的日益深入，人们发觉，工程治理作为系统而言，与其内外部环境相关联的各影响因素(包括投入资源的本钱、数量，宏观经济环境等)是随时问的变化而变化的，而且并非全部的影响因素都是可以在工程生命周期初期被完全识别的。这种错综简单的局面使得简洁的局部风险治理已经无法适应现代工程治理的要求，就此引出全面风险治理的思想。 全面风险治理是现代风险治理理论的最新进展，主要始于20世纪90年月中后期的欧美国家。它是一种以先进的风险治理理念为指导，以全球的风险治理体系、全面的风险治理范围、全程的风险治理过程、全新的风险治理方法、全员的风险治理文化、全额的风险治理计量等全面的风险治理概念为核心的一种崭新的风险治理模式。目前已成为金融、电信等很多高风险行业讨论的热点，它是保证治理活动持续进展和竞争优势的最重要方式，也表达了风险治理的进展趋势。 全面风险治理的本质含义是指考虑了企业全部的风险因素和全部业务部门及其相关性，基于企业整体的风险治理，是相对于传统的单风险因素或单业务部门的风险治理而言的。其核心理念是用系统的、动态的方法进展风险掌握，以削减工程过程中的不确定性。它不仅使各层次的工程治理者建立风险意识，重视风险问题，防患于未然，而且在各个阶段、各个方面进展有效的风险掌握，形成一个前后连贯的治理过程。全面的风险治理有四个方面的含义：全过程的风险治理、全部风险的治理、全方位的治理、全面有效的组织措施。 金融市场根底学问篇二 2023年 金融市场根底学问（精讲四） 一、证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。1.价格优先原则 成交时价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。2.时间优先原则 成交时时间优先的原则为：买卖方向、价格一样的，先申报者优先于后申报者。先后挨次按证券交易所交易主机承受申报的时间确定。 二、目前，我国证券交易所采纳两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。上海证券交易所规定，采纳竞价交易方式的，每个交易日的9：159：25为开盘集合竞价时间，9：3011：30、13：0015：00为连续竞价时间。深圳证券交易所规定，采纳竞价交易方式的，每个交易日的9：159：25为开盘集合竞价时间，9：3011：30、13：0014：57为连续竞价时间，14：5715：00为收盘集合竞价时间。1.集合竞价 所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间内承受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。依据我国证券交易所的相关规定，集合竞价确定成交价的原则为：（1）可实现最大成交量的价格。 （2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。（3）与该价格一样的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。（4）集合竞价的全部交易以同一价格成交。（5）然后进展集中撮合处理。2.连续竞价 连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。 连续竞价阶段的特点是每一笔买卖托付输入交易自动撮合系统后，当即推断并进展不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待时机成交；局部成交者则让剩余局部连续等待。根据我国证券交易所的有关规定，在无撤单的状况下，托付当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。 连续竞价时，成交价格确实定原则为： （1）最高买入申报与最低卖出申报价位一样，以该价格为成交价。 （2）买人申报价格高于即时提醒的最低卖出申报价格时，以即时提醒的最低卖出申报价格为成交价。（3）卖出申报价格低于即时提醒的最高买入申报价格时，以即时提醒的最高买人申报价格为成交价。 金融市场根底学问篇三 一些历史：1984年，我国消失企业债券 1990年11月，我国第一家证券交易所上海证券交易所上市（中国最早开办 债券交易） 1991年7月，深圳证券交易所上市 1991年，证券业协会成立 1992年，证监会成立 股票起源于荷兰，基金起源于英国，债券信用评级起源于美国。 1、货币政策最终目标：稳定物价： 物价上涨率 5% 以下，2%-3% 为宜 充分就业： 失业率 4% 2、上市公司：股票型上市公司：资本总额=3000万 发行股份=25% 资本总额 若资本总额4亿，向社会公开发行10% 开业3年，连续盈利，无重大违法行为 债券型上市公司：债券期限1年 债券发行额=5000万 股份有限公司净资产=3000万 有限责任公司净资产=6000万 设立股份有限公司，发行人数为2200人 全体人员首次出资额不得低于注册资本20% 3、面值超过人民币5000万元的，应由承销团承销 4、证券公司信息报送制度要求会计完毕之日起4个月内报送 每月完毕之日起7个工作日内报送 5、证券公司资产治理业务：公司净资本=2亿 限定性集合资产治理规划的净资本限额为3亿 非限定性集合资产治理规划的净资本限额为5亿 3年以上自营资产治理或投资基金治理人=5人 定向资产治理单个客户资产净值=100万 集合限定性，单个客户资产净值=5万 非限定=10万 投资于权益及股票类，不能超过规划资产净值20% 6、证券公司中介介绍（ib）业务：总部5名，营业部2名，期货从业资格 7、直接投资：直投基金负债期限不得超过12个月 负债余额不得超过注册资本或实缴出资额的30% 8、律师事务所从事证券法律，20名执业律师，其中5名从事过证券2年 最近2年未因违法执业行为受到行政惩罚 9、会计师事务所申请证券资格的条件：成立5年以上，合伙制或特别的一般合伙制 注册会计师=200人，执证执业5年以上=120人 年龄=65岁 净资产=500万