证券分析师考试历年真题5辑.docx

证券分析师考试历年真题精选5辑证券分析师考试历年真题精选5辑 第1辑存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（ ）。A.期末存货B.年初存货C.平均营业本钱D.营业本钱答案：C解析：存货周转天数=360*平均存货/营业本钱宏观经济均衡的指的是（ ）。A.意愿总需求小于意愿总供应的GDP水平B.意愿总需求等于意愿总供应的GDP水平C.意愿总需求大于意愿总供应的GDP水平D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系答案：B解析：宏观经济均衡就是到达：意愿总需求等于意愿总共给GDP水平。在均衝时,意愿的消费（C）,政府支出（G）,投资（）和净出口（X）的总量正好等于在当前价格水平下企业情愿出售的总量。以下能够促进证券价格上升的是（ ）。.增加财政贴.削减国债的发行.上调法定存款预备金率.适度的扩大财政支出A.B.C.D.答案：C解析：上调法定存款预备金率属于紧缩货币政策，会造成货币供应削减。导致证券价格下跌。企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）.A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本答案：D解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本关于葛兰威尔法则，以下表述正确的有（ ）。是应用移动平均线的一种法则其以证券价格与移动平均线之间的偏离关系作为研判的依据其总结了六大买卖法则，其中买入法则三条，卖出法则三条其没有明确指出投资者在股价距移动平均线多远时才可以买进或卖出A.、B.、C.、D.、答案：D解析：葛兰威尔八大法则中有四条是买进法则，有四条是卖出法则。以下关于市盈率的说法中，正确的有（ ）。.不能用于不同行业公司的比拟.市盈率低的公司股票没有投资价值.一般来说，市盈率越高，说明市场对公司的将来越看好.市盈率的凹凸受市价的影响A.B.C.D.答案：B解析：成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。证券分析师考试历年真题精选5辑 第2辑美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内存在着（ ）种根本竞争力气。A.3B.4C.5D.6答案：C解析：美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业剧烈竞争的局面源于其内存的竞争构造。一个行业内存在着五种根本竞争力气，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。依据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同， 跨期套利可以分为（ ） 。.跨月套利.蝶式套利.牛市套利.熊市市套利A.B.C.D.答案：B解析：依据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同， 跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。采纳布莱克一斯科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是 公式中的符号x代表（ ）。A.期权的执行价格B.标的股票的市场价格C.标的股票价格的波动率D.权证的价格答案：A解析：在布莱克一斯科尔斯定价模型中，X为期权的执行价格，S为股票价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2718)，为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。（ ），那么无风险利率越接近于实际状况。.资产市场化程度越高.信用风险越低.流淌性越弱.流淌性越强A.B.C.D.答案：C解析：资产市场化程度越高、信用风险越低、流淌性越强，那么无风险利率越接近于实际状况。目前我国各家商业银行推广的（）是构造化金融衍生工具的典型代表。 A、资产构造化理财产品B、利率构造化理财产品C、挂钩不同标的资产的理财产品D、股权构造化理财产品答案：C解析：利用最根底的金融衍生工具的构造化特性，通过相互结合或者与根底金融工具相结合，开发设计出的具有简单特性的金融衍生产品，通常称为构造化金融衍生工具。在股票交易所交易的各类构造化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。“因素模型”也被称为（ ）。I指数模型林特纳模型夏普模型费雪模型A.I、B.、C.I、D.、答案：C解析：因素模型”也被称为指数模型或夏普模型。证券分析师考试历年真题精选5辑 第3辑从理论上说，关联交易属于（ ）。A.市场化交易B.中性交易C.不合规交易D.内幕交易答案：B解析：从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低交易本钱，促进生产经营渠道的畅通，供应扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。利用行业的年度或月度指标来猜测将来一期或若干期指标的分析方法是（ ）。A.线性回归分析B.数理统计分析C.时间数列分析D.相关分析答案：C解析：这是时间数列分析的定义。以下关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的选项是（ ）。A.资本酬劳率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%B.股息率=每股股利/每股市价l00%C.市盈率=每股市价/每股盈余100%D.负债率=总负债/股东权益100%答案：D解析：负债率=有息负债/股东权益100%,所以选项D不正确。利润表主要反映的内容包括（ ）。.构成营业收入的各项要素.构成营业利润的各项要素.构成利润总额及净利润的各项要素.每股净资产A.B.C.D.答案：C解析：利润表主要反映的内容包括构成营业收入、营业利润、利润总额的各项要素、每股收益、其他综合收益和综合收益总额。所谓“吉尔德定律”，是指将来25年，（ ）。主干网的带宽每6个月增加一倍主干网的速度每6个月增加一倍主干网的带宽每12个月增加两倍主干网的带宽每12个月增加三倍A.B.C.D.答案：A解析：吉尔德定律，是指在将来25年，主干网的带宽将每6个月增加1倍。每12个月变为原来的4倍，即增加三倍。以下关于产业组织创新的说法，不正确的选项是（ ）。A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程C.产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果D.产业组织的创新没有固定的模式答案：B解析：B项，产业政策在产业组织合理化过程中的作用是一种经济过程中的被组织力气;而产业组织创新则是产业及产业内企业的自组织过程。证券分析师考试历年真题精选5辑 第4辑收益质量分析指（ ）。.分析收益与股价之间的关系.分析会计收益与现金净流量的比率关系.分析收益是否真实.分析收益与公司业绩之间的关系 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1，说明收益质量不够好。在应用过程中发觉，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会（ ）。A.减小B.增大C.不变D.不能确定答案：B解析：当增加自变量时，会使猜测误差变得比拟小，从而残差平方和变小，因此R2会增大。证券讨论报告的根本要素包括（）。 宏观经济、行业或上市公司的根本面分析 上市公司盈利猜测、法规解读、估值及投资评级 相关信息披露 风险提示A.、B.、C.、D.、答案：A解析：证券讨论报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业讨论报告、投资策略报告等。证券讨论报告的根本要素包括：宏观经济、行业或上市公司的根本面分析；上市公司盈利猜测、法规解读、估值及投资评级；相关信息披露；风险提示。（ ）又称大事套利。 A、期现套利B、市场内价差套利C、Alpha套利D、跨品种价差套利答案：C解析：以下关于已获利息倍数的说法正确的选项是（ ）。.反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少.也叫利息保障倍数.是指企业经营业务收益与利息费用的比率.可以测试债权人投入资本的风险A：.B：.C：.D：.答案：D解析：考察对已获利息倍数的理解。货币供应是（ ）以满意其货币需求的过程。A.中心银行向经济主体供应货币B.政府授权中心银行向经济主体供应货币C.一国或货币区的银行系统向经济主体供应货币D.现代经济中的商业银行向经济主体供应货币答案：C解析：货币供应是相时于货币需求而言的，它是指货币供应主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供应货币以满意其货币需求的过程。证券分析师考试历年真题精选5辑 第5辑公布对详细股票做出明确估值和投资评级的证券讨论报告时，公司持有该股票到达相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券讨论报告中向客户披露本公司持有该股票的状况。A.1B.5C.10D.3答案：A解析：依据公布证券讨论报告暂行规定第十二条，公布对详细股票做出明确估值和投资评级的证券讨论报告时，公司持有该股票到达相关上市公司已发行股份1以上的，应当在证券讨论报告中向客户披露本公司持有该股票的状况，并且在证券报揭发布日及其次个交易日，不得进展与证券讨论报告观点相反的交易。关于对称三角形，以下说法错误的选项是（ ）。 A、对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续的时间不会太长B、一般来说，突破上下两条直线的包围，连续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不强C、突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2-3/4的某个位置D、对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上和向下突破都需要大成交量协作答案：D解析：对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量协作，向下突破则不需要。金融期货主要包括（ ）。.货币期货.利率期货.股票期货.股票指数期货A.B.C.D.答案：B解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为根底工具的期货交易。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（ ）A.股票的资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变化的D.股价的增长率是可变的答案：C解析：零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进展了肯定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进展评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。以下说法中，正确的有（ ）。已获利息倍数=税息前利润/所得税利息费用不包括计入固定资产本钱的资本化利息税息前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润已获利息倍数也称利息保障倍数A.B.C.D.答案：D解析：已获利息倍数=税息前利润/利息费用；利息费用包括计入固定资产本钱的资本化利息。股票将来收益的现值是股票的（）。A.内在价值B.清算价值C.账面价值D.票面价值答案：A解析：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期将来支付的股息，因而股票将来收益的现值是股票的内在价值。