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证券分析师考试真题及答案5节证券分析师考试真题及答案5节 第1节利用国债的收益率再加上适度的（ ），可以得出公司债券等风险债券的收益率。 A、收益率差B、票面利率C、市场利率D、必要收益率答案：A解析：国债被视为无违约风险债券，利用国债的收益率再加上适度的收益率差，可以得出公司债券等风险债券的收益率。股权分置改革将对证券市场产生深刻、积极的影响是（ ） 。.不同股东之间的利益行为趋于全都.牽制大股东违规行为，突出理性行为.有利于建立和完善上市公司治理弓|导鼓励和约束机制.使上市公司整体目标趋于全都，长期鼓励成为战略规划的重要内容A.B.C.D.答案：A解析：股权分置改革是一个比拟新、比拟重要的学问点股份制改革是我国证券市场进展史上的其次次革命，是实现证券市场内涵式进展的必要前提。关于总供应的描述，以下说法错误的选项是（ ）。A.总供应曲线描述的是总供应与价格总水平之间的关系B.打算总供应的根本因素是价格和本钱C.企业的预期也是影响总供应的重要因素D.总供应曲线总是向右上方倾斜答案：D解析：总供应曲线可分为长期总供应曲线与短期总供应曲线。其中，长期总供应曲线是一条与横轴相交的垂直线；短期总供应曲线一般为一条向右上方倾斜的曲线。当社会总供应大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有（）。 增加财政补贴支出 实行中性预算平衡政策 缩小预算支出规模 降低税率A.I、B.I、C.、D.、答案：B解析：社会总供应大于总需求，即社会总需求缺乏，在这种状况下，政府通常实行扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总供应之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。某公司的销售净利率为4%,总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该公司的净资产收益率为（ ）。A.8%B.20%C.4.8%D.12%答案：B解析：依据杜邦分析法,净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）=2.5.所以净资产收益率=4%*2*2.5=20%在K线理论的四个价格中，（ ）是最重要的。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价答案：B解析：在K线论的四个价格中，收盘价是最重要的。证券分析师考试真题及答案5节 第2节可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（ ）。A.之和B.之间C.之上D.之下答案：C解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。假如可转换证券市场价值在投资价值之下，购置该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；假如可转换证券市场价值在转换价值之下，购置该证券并马上转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。资本资产定价模型的假设条件包括()。任何证券的交易单位都是不行分的投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全一样的预期投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合资本市场没有摩擦A.、B.、C.、D.、答案：B解析：资本资产定价模型的假设条件为：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并根据投资者共同偏好规章选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全一样的预期；资本市场没有摩擦，即信息在市场中自由流淌，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。以下关于已获利息倍数的说法正确的选项是（ ）。.反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少.也叫利息保障倍数.是指企业经营业务收益与利息费用的比率.可以测试债权人投入资本的风险A：.B：.C：.D：.答案：D解析：考察对已获利息倍数的理解。下面对期权价格影响因素描述正确的选项是（ ）。.执行价格与标的物市场价格的相对差额打算了内涵价值和时间价值的大小.其他条件不变的状况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高.其他条件不变的状况下，期权有效期越长，时间价值就越大.当利率提高时，期权的时间价值就会削减A.B.C.D.答案：C解析：考核影响期权价格的因素。:期权有效期越长，时间价值并不肯定越大。欧式期权的时间价值并不随着有效期的增加而必定增加。证券公司讨论报告的撰写人是()。A.证券分析师B.保荐代表人C.证券投资参谋D.经纪人答案：A解析：证券投资参谋基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户供应适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进展讨论分析，撰写公布讨论报告。证券市场中，技术分析的要素包括()。价格成交量时间空间 A.、B.、C.、D.、答案：D解析：在证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。证券分析师考试真题及答案5节 第3节OTC交易的衍生工具的特点是（ ）。.通过各种通讯方式进展交易.实行集中的，一对多交易.不通过集中的交易所进展交易.实行分散的，对一交易A.B.C.D.答案：B解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的，一对一交易的衍生工具。在通货膨胀时期，政府应当（）。I 增加税收 削减税收 增加财政支出 削减财政支出A.、B.、C.、D.、答案：A解析：通货膨胀表现为流通中的货币超过社会在不变价格下所能供应的商品和劳务总量，政府应当实行从紧的财政政策，增加税收或者削减财政支出，从而削减流通中的货币量。信用利差和信用评级的关系，信用等级越高的债券，其信用利差（ ） A、不变B、越高C、越低D、不确定答案：C解析：企业信用评级与债券信用评级的概念及作用级对象的诸多信用风险因素进展分析讨论，利差加大。信用评级，也称为资信评级，是由独立的信用评级机构对影响评信用等级越高的债券，其信用利差越小，信用评级下调会导致信用利差加大。影响期权价值的因素有（ ）.期权的为市场价格.权利期间.利率.根底资产的收益A.B.C.D.答案：B解析：影响期权价值的因素有：（一）协定价格与市场价格.协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素（二）权利期间。权利期间是指期权剩余时间，即用期权成交日至期权到期日的时间。（三）利率。利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格（四）根底资产价格的波动性.通常，根底资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低（五）根底资产的收益.根底资产的收益将影响资产的价格关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。.企业的需求曲线就是行业的需求曲线.不同企业生产的产品存在差异.企业不是完全的价格承受者.进入或退出市场比拟简单.具有许多的生产者 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：垄断竞争市场的主要特征:具有许多的生产者和消费者;产品具有差异性，生产者不再是完全的价格承受者:进入或退出市场比拟简单，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。基准利率包括（ ）。回购利率同业拆借利率再贴现率国债利率A.B.C.D.答案：C解析：同业拆借利率和再贴现率属于基准利率。证券分析师考试真题及答案5节 第4节道氏理论的主要原理有（ ）。.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大局部行为.市场波动具有某种趋势.趁机必需得到交易量确实认.一个趋势形成后将持续，直到趋势消失明显的反转信号A：.B：.C：.D：.答案：C解析：道氏理论的主要院里有:1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大局部行为2.市场波动具有其种趋势 3.趋势必需得到交易量确实认4.一个趋势形成后将持续，直到趋势消失明显的反转信号以下关于行业密集度的说法中，错误的选项是()。A.在分析行业的市场构造时，通常会使用到这个指标B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总销售额的比例来度量C.CR。越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数答案：C解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。以下属于二维连续随机变量(X，Y)概率密度(x，y)性质的有（）。A.、B.、C.、D.、答案：C解析：项，二维连续随机变量(X，Y)的概率密度(x，y)0。净资产收益率高，反映了（ ）。 A、公司资产质量高B、公司每股净资产高C、每股收益高D、股东权益高答案：A解析：净资产收益率反映公司全部者权益的投资酬劳率，具有很强的综合性。某公司2023年税后利润为201万元，所得税税率为25，利息费用为40万元，则该公司2023年已获利息倍数为()。A.770B.645C.670D.825答案：A解析：已获利息倍数一息税前利润利息费用=201(1-25)+4040=770。财政收支对货币供给量的最终影响，取决于（ ）。A.财政结余B.财政收支平衡C.财政支出D.财政收支状况及平衡方法答案：D解析：证券分析师考试真题及答案5节 第5节国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为10100，债券全价为106，应计利息为08，持有收益为28，则净基差为（）。A.22B.14C.24D.42答案：B解析：净基差=基差-持有收入+融资本钱=国债现货价格-期货价格×转换因子-持有收入+融资本钱。持有收入=08+28=36，净基差=106-100×101-36=14。打算利率方向与变化幅度的因素有（ ）。平均利润率投资和储蓄货币供求通货膨胀预期A.B.C.D.答案：D解析：打算利率方向与变化幅度的因素：（1）平均利润率。（2）投资和储蓄。（3）货币供求。（4）借贷资金供求。（5）商品市场与货币市场同时实现均衡的条件。（6）通货膨胀预期。（7）货币政策。（8）商业周期。依据行业的竞争构造分析，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括（ ）。.铁矿石厂.建筑公司.商业银行.汽车厂A.B.C.D.答案：D解析：一个行业内存在着五种根本竞争力气，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括建筑公司和汽车厂；而.两项属于其供方。当套利者认为（ ）时，可通过买入现货、同时卖出相关期货合约的期现套利而获利。.现货价格高出期货价格的程度远大于正常水平.期货价格高消失货价格的程度远大于正常水平.期货价格高消失货价格的程度远小于正常水平.现货价格低于期货价格的程度远大于正常水平A.B.C.D.答案：B解析：一般来说，期货的价格高于现货价格，期货价格和现货价值之间的价差主要反映了持仓费。但现实中，价差并不肯定等同于持仓费。当两者消失较大的偏差时，期现套利时机就会存在：假如价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约。待台约到期时，用所买入的现货进展交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有赢利。从而产生套利的利润。假如价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖消失货，同时买入相关期货合约，待合约到期时。用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节省的持仓费。因而产生盈利。我国利率市场化改革的根本思路是（ ）。.先外币、后本币.先存款、后货款.先货款、后存款.存款先大额长期、后小额短期.存款先大额短期、后小额长期A.B.C.D.答案：C解析：我囯利率市场化改改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推动存、货款利率的市场化。其中存、货款利率市场化的总体思路为“先外币、后本币；先货款、后存款;先长期、大额,后短期、小额“。无风险利率本身对权证价格会产生（ ）影响。.认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨.认购权证价格将随着无风险利率的上升而下降.认沽权证的价格随着无风险利率的上升而上升.认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌A.B.C.D.答案：B解析：无风险利率本身对权证价格的作用而言，一般可以将无风险利率对权证价格的影响理解为:认购权证价格将随着无风险利率的上升而上涨，认沽权证的价格随着无风险利率的上升而下跌。