利率市场化改革问题的调研报告.docx

利率市场化改革问题的调研报告 一、我国利率市场化存在的问题和难点 目前我国的这种利率管制在肯定程度上扭曲了金融商品的价格，也使得利率这一重要的经济杠杆难以充分发挥作用，因此许多人主见通过利率市场化来理顺金融商品的价格体系，提高利率的敏感性和弹性，恢复利率杠杆应有的作用。我们认为，利率市场化是随着我国市场经济改革不断深化的一个必定进程，谁也没有理由反对利率市场化，但目前我国宏微观经济环境都不利于利率市场化的过快推动。 1、市场经济发育程度低。 我国过去长期搞规划经济，建立市场经济的时间不长，很多方面都与成熟市场经济的要求有较大差距。 2、利率运作主体行为不标准。 （1）中心银行的独立自主性不强。中心银行并未真正拥有利率的制订权和调整权。 （2）国有商业银行行为非市场化。国有商业银行由于产权制度建立落后，银行的产权界定模糊，加上治理层和一般员工没有利益驱动机制，使得全部者和经营者难以实现利益的鼓励兼容，经营者非市场化选择的倾向很强，这是引致银行效率低下的根源所在。国有商业银行的大量非市场化行为的存在，即使利率自主权放开，银行也难以根据市场规律借贷资金。 （3）企业的行为不标准。到目前为止，我国国有企业的现代企业制度改革并未到达预定目标，其在资金使用方面的风险约束机制和利益推动机制尚不健全，大多数企业只负盈不负亏，在国家的爱护伞下平稳过日子，利率凹凸对其来讲并不很重要。 3、企业对利息的承受力量低下。 4、金融监管不完善。 目前我国的金融监管因不能摆脱行政干预而缺乏超脱性和真实性。另外，监管标准、手段和技术也不能确保监管的信息质量和使金融机构实行稳健和审慎的经营原则。 二、为利率市场化积极制造条件 在我国这样一个曾经长期实行规划经济的国家，要实现利率完全市场化需要一个很长的过渡期。就目前我国利率市场化的重点而言，不是去设计利率市场化的进程和时间表，而应是为利率市场化制造条件。如前所述，利率市场化同一国的市场经济完善程度、金融交易主体的市场化倾向以及金融监管等外围制度环境严密相关，所以我们应从这些方面着手，为利率市场化制造条件。 1、深化市场经济改革。 从西方的阅历来看，许多国家都是在市场经济相当成熟的条件下放开利率的。应当说相对有效的市场机制有利于熨平利率放开后金融领域乃至经济的波动。我国经过二十几年的改革开放，尤其是近几年市场经济的大力进展，建立了比拟完善的商品市场，但是我国的产权市场、劳动力市场以及资本市场的发育都不完善，这就极大地制约了利率的市场化。固然，深化市场经济的改革不仅要建立有效的市场，更需要经济主体行为的市场化。 2、培育利率运作主体的市场化行为。 （1）完善中心银行制度。目前，我国中心银行的宏观金融调控目标并未摆脱对国家规划和经济增长目标的依附，中心银行甚至还担当着大量的财政职能。在这种央行与政府关系难以理顺的条件下放开利率，很难保证中心银行能够根据市场经济的客观需要来调整利率。因此，现实的选择是：一方面，必需分别政府与央行的“自然”联系；另一方面要提高中心银行自身治理水平，使其能够做到运用各种货币政策工具去调控商业银行利率和其它市场利率。 （2）构建真正的商业银行。在市场化利率制度中，商业银行一方面要充当央行货币政策中介，另一方面又要依据货币政策的意图调控企业和居民的行为。商业银行的这一中介地位，要求它必需是自负盈亏和以追赶利润最大化为目标的经济实体，否则无法起到中介传导作用。对此，我们只有加快国有银行向商业银行转化的步伐，才有可能实现商业银行的市场化运作。首先，要对国有商业银行进展股份制改造，解决我国国有银行长期全部者虚置的现象，实现国有银行全部者和经营者鼓励兼容的市场化运作。其次，根据现代企业的组织原则，重组国有银行的内部组织和机构体系。最终，建立标准透亮的财会制度，强化股东、外部监管机构对会计信息的监视和公布。此外，我们还应放宽金融机构的市场准入，组建一批新的商业银行，为利率市场化引入竞争机制。 （3）在国有企业中建立现代企业制度。 （4）提高居民的.金融意识。 3、把握好利率改革的着力点。 （1）增加利率的敏感性和弹性，利率敏感性和弹性较低是我国七次利率下调效果不显著的根源。而利率的敏感性和弹性状况，一方面取决于利率的治理体制，另一方面又取决于银行和企业的改革状况。所以一方面我们要逐步放松管制，即放宽利率的浮动范围和幅度，另一方面要加快银行和企业的市场化进程。（2）明确利率调整目标。西方成熟的市场经济国家，中心银行利率变动的着眼点是整个宏观经济状况，而不是企业的利息支出负担问题，只有从国民经济的整体状况动身考虑利率水平/文秘站中国最强免费！/变动，利率才能发挥其作为间接宏观调控重要工具的作用，所以应将我国的利率调整目标转移到优化资源配置的功能上来。事实上，目前我国以降低企业利息负担为目标的利率调整方式，既不利于国有企业的体制转换，也不利于国有经济部门经济增长方式的转变。 （3）重构利率构造，理顺当率关系。要对现行利率划分方法进展改革，依据企业和金融机构会计制度和业务进展的需要，综合考虑期限、数量、风险等因素设置利率档次，划分利率种类；要逐步清理优待贷款利率，明确贴息来源，减轻商业银行的负担。 4、完善金融监管制度。 利率放开后，要保持资金市场秩序，不能像过去一样靠行政命令来实现，而必需依靠于敏捷有效的金融监管。首先，金融监管要摆脱行政干预，独立自主地进展；其次，要落实金融监管责任制，实现层层负责；最终，要尽早制定科学的监管标准，引入先进的监管技术和监管手段。