期货交易流程.pptx

会计学1期货交易流程期货交易流程第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 (二二二二)合适的经纪人应具备的条件合适的经纪人应具备的条件合适的经纪人应具备的条件合适的经纪人应具备的条件 1.1.既要有扎实的理论知识，又要有丰富的实既要有扎实的理论知识，又要有丰富的实践经验践经验 2.2.要有强烈的敬业精神要有强烈的敬业精神 3.3.要有优秀的个人品质要有优秀的个人品质 第1页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 二、开户二、开户二、开户二、开户 开户是指交易者向特定的期货经纪公司提出委开户是指交易者向特定的期货经纪公司提出委托申请，开立交易账户。托申请，开立交易账户。期货交易帐户是指期货交易者开设的、用于交期货交易帐户是指期货交易者开设的、用于交易履约保证的一个资金信用帐户。易履约保证的一个资金信用帐户。开立账户实质上是投资者（委托人）与期货经开立账户实质上是投资者（委托人）与期货经纪公司（代理人）之间建立的一种法律关系。纪公司（代理人）之间建立的一种法律关系。第2页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入l l 开户的基本程序：开户的基本程序：（一）（一）风险揭示风险揭示风险揭示风险揭示 期货经纪公司在接受客货开户申请时，需向客户期货经纪公司在接受客货开户申请时，需向客户提供提供期货交易风险揭示书期货交易风险揭示书。个人客户应在仔细阅。个人客户应在仔细阅读并理解后，在该读并理解后，在该期货交易风险说明书期货交易风险说明书上签字；上签字；客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人在客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人在该该期货交易风险说明书期货交易风险说明书上签字并加盖单位公章。上签字并加盖单位公章。第3页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入期货交易风险说明书期货交易风险说明书期货交易风险说明书期货交易风险说明书市场风险莫测务请谨慎从事市场风险莫测务请谨慎从事市场风险莫测务请谨慎从事市场风险莫测务请谨慎从事 尊敬的客户：尊敬的客户：根据中国证监会的规定，现向您提供本根据中国证监会的规定，现向您提供本期货交易风险说明书期货交易风险说明书。进行期货交易风险相当大，可能发生巨额损失，损失的总额可能超过您进行期货交易风险相当大，可能发生巨额损失，损失的总额可能超过您存放在期货经纪公司的全部初始保证金以及追加保证金。因此，您必须认真存放在期货经纪公司的全部初始保证金以及追加保证金。因此，您必须认真考虑自己的经济能力是否适合进行期货交易。考虑自己的经济能力是否适合进行期货交易。考虑是否进行期货交易时，您应当明确以下几点：考虑是否进行期货交易时，您应当明确以下几点：第4页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 一、一、一、一、您在期货场进行交易，假如市场走势对您不利时，期货经纪公司会您在期货场进行交易，假如市场走势对您不利时，期货经纪公司会按照期货经纪合同约定的时间和方式通知您追加保证金，以使您能继续持有按照期货经纪合同约定的时间和方式通知您追加保证金，以使您能继续持有未平仓合约。如您未于规定时间内存入所需保证金，您持有的未平仓合约将未平仓合约。如您未于规定时间内存入所需保证金，您持有的未平仓合约将可能在亏损的情况下被迫平仓，您必须承担由此导致的一切损失。可能在亏损的情况下被迫平仓，您必须承担由此导致的一切损失。二、二、二、二、您必须认真阅读并遵守期货交易所和期货经纪公司的业务规则，如您必须认真阅读并遵守期货交易所和期货经纪公司的业务规则，如果您无法满足期货交易所和期货经纪公司的业务规则，您所持有的未平仓合果您无法满足期货交易所和期货经纪公司的业务规则，您所持有的未平仓合约将可能根据有关规则被强行平仓，您必须承担由此产生的后果。约将可能根据有关规则被强行平仓，您必须承担由此产生的后果。第5页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 三、三、三、三、在某些市场情况下，您可能会难以或无法将持有的未平仓合约平仓。在某些市场情况下，您可能会难以或无法将持有的未平仓合约平仓。例如，这种情况可能在市场达到涨跌停板时出现。出现这类情况，您的所有例如，这种情况可能在市场达到涨跌停板时出现。出现这类情况，您的所有保证金有可能无法弥补全部损失，您必须承担由此导致的全部损失。保证金有可能无法弥补全部损失，您必须承担由此导致的全部损失。四、四、四、四、由于国家法律、法规、政策的变化、期货交易所交易规则的修改、紧由于国家法律、法规、政策的变化、期货交易所交易规则的修改、紧急措施的出台等原因，您持有的未平仓合约可能无法继续持有，您必须承担急措施的出台等原因，您持有的未平仓合约可能无法继续持有，您必须承担由此导致的损失。由此导致的损失。第6页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 五、五、五、五、由于非期货交易所或者期货经纪公司所能控制的原因，例如：地震、由于非期货交易所或者期货经纪公司所能控制的原因，例如：地震、水灾、火灾等不可抗力因素或者计算机系统、通讯系统故障等，可能造成您水灾、火灾等不可抗力因素或者计算机系统、通讯系统故障等，可能造成您的指令无法成交或者无法全部成交，您必须承担由此导致的损失。的指令无法成交或者无法全部成交，您必须承担由此导致的损失。六、六、六、六、在国内期货交易中，期货交易所无法做到即时确认，所有的交易结在国内期货交易中，期货交易所无法做到即时确认，所有的交易结果须以闭市之后交易所的书面确认为依据。如果您利用口头确认的交易结果果须以闭市之后交易所的书面确认为依据。如果您利用口头确认的交易结果作进一步的交易，您可能会承担额外的风险。作进一步的交易，您可能会承担额外的风险。七、七、七、七、“套期保值套期保值”交易同单纯的投机交易一样，同样面临价格波动引起交易同单纯的投机交易一样，同样面临价格波动引起的风险。的风险。第7页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 本本期货交易风险说明书期货交易风险说明书无法揭示从事期货交易的风险和有关期货市场无法揭示从事期货交易的风险和有关期货市场的全部情形。故您在入市交易之前，应对自身的经济承受能力、风险控制能的全部情形。故您在入市交易之前，应对自身的经济承受能力、风险控制能力和心理受承受能力作出客观判断，对期货交易作仔细的研究。力和心理受承受能力作出客观判断，对期货交易作仔细的研究。以上以上期货交易风险说明书期货交易风险说明书，期货经纪公司已经在签订，期货经纪公司已经在签订期货经纪合期货经纪合同同之前向本单位（本人）出示并说明，本单位（本人）已阅读并完全理解。之前向本单位（本人）出示并说明，本单位（本人）已阅读并完全理解。客户（开户授权人）签字：客户（开户授权人）签字：年月日年月日第8页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 （二）签署合同（二）签署合同（二）签署合同（二）签署合同 期货经纪公司在接受客户开户申请时，双期货经纪公司在接受客户开户申请时，双方须签署方须签署期货经纪合同期货经纪合同。个人客户应在该。个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法定代表人在该合合同上签字，单位客户应由法定代表人在该合同上签字并加盖公章。同上签字并加盖公章。（三）缴纳保证金（三）缴纳保证金（三）缴纳保证金（三）缴纳保证金第9页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 三、下单三、下单三、下单三、下单 所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经纪所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。类、数量、价格等的行为。（一）（一）（一）（一）常用交易指令常用交易指令常用交易指令常用交易指令 1.1.1.1.交易指令的时间约定交易指令的时间约定交易指令的时间约定交易指令的时间约定l l 开放指令开放指令l l 限时指令限时指令l l 执行或取消指令执行或取消指令第10页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 2.2.2.2.交易指令的价格约定交易指令的价格约定交易指令的价格约定交易指令的价格约定l l市价指令市价指令 市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。指按当时市场价格即刻成交的指令。市价指令的特点：市价指令的特点：优点优点优点优点：是成交速度快：是成交速度快 缺点缺点缺点缺点：是交易者不易把握成交价格的主动权。：是交易者不易把握成交价格的主动权。第11页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入l l 限价指令限价指令限价指令限价指令 限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。限价指令的特点：限价指令的特点：限价指令的特点：限价指令的特点：优点优点优点优点：是交易者可以把握成交价格的主动权：是交易者可以把握成交价格的主动权 缺点缺点缺点缺点：是不容易成交。：是不容易成交。限价指令成交价的规律限价指令成交价的规律限价指令成交价的规律限价指令成交价的规律：买入成交价买入成交价买入限价；买入限价；卖出成交价卖出成交价卖出限价卖出限价第12页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入l l止损指令止损指令止损指令止损指令 止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可以有效地锁定利润，又可以将客户利用止损指令，既可以有效地锁定利润，又可以将可能的损失降低至最低限度，还可以相对较小的风险建立新可能的损失降低至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。（目前国内尚没有该指令）的头寸。（目前国内尚没有该指令）第13页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入l l取消指令取消指令取消指令取消指令 取消指令是指客户要求将某一指令取消的指令。客户通过执行取消指令是指客户要求将某一指令取消的指令。客户通过执行该指令，将以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原该指令，将以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。指令。我国期货交易所规定的交易指令有两种：限价指令和取消指令，我国期货交易所规定的交易指令有两种：限价指令和取消指令，交易指令当日有效。在指令成交前，客户可提出变更或撤销。交易指令当日有效。在指令成交前，客户可提出变更或撤销。第14页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 （二）下单方式（二）下单方式（二）下单方式（二）下单方式 1.1.1.1.书面下单书面下单书面下单书面下单 客户亲自填写交易单，填好后签字交由期货经纪公司交客户亲自填写交易单，填好后签字交由期货经纪公司交易部，再由期货经纪公司交易部通过电话报单至该公司在期易部，再由期货经纪公司交易部通过电话报单至该公司在期货交易所场内的出市代表输入指令进入交易所主机撮合成交。货交易所场内的出市代表输入指令进入交易所主机撮合成交。2.2.2.2.电话下单电话下单电话下单电话下单 客户通过电话直接将指令下达到期货经纪公司交易部，客户通过电话直接将指令下达到期货经纪公司交易部，再由交易部通知出市代表下单。期货经纪公司须将客户的指再由交易部通知出市代表下单。期货经纪公司须将客户的指令予以录音，以备查证。令予以录音，以备查证。第15页/共31页第一节第一节 期货交易的加入期货交易的加入 3.3.3.3.网上下单网上下单网上下单网上下单 客户通过因特网或局域网，使用经纪公司配置客户通过因特网或局域网，使用经纪公司配置的网上下单系统进行网上下单。进入下单系统后，的网上下单系统进行网上下单。进入下单系统后，客户需输入自己的客户号与密码，经确认后即可输客户需输入自己的客户号与密码，经确认后即可输入下单指令。下单指令通过因特网或局域网传到经入下单指令。下单指令通过因特网或局域网传到经纪公司后，通过专线传到交易所主机进行撮合成交。纪公司后，通过专线传到交易所主机进行撮合成交。4.4.4.4.传真下单传真下单传真下单传真下单 第16页/共31页第二节第二节 竞竞 价价 一、竞价方式一、竞价方式一、竞价方式一、竞价方式 期货合约价格的形成方式主要有：公开喊价方式和计算期货合约价格的形成方式主要有：公开喊价方式和计算机撮合成交两种方式。机撮合成交两种方式。（一）公开喊价方式（一）公开喊价方式（一）公开喊价方式（一）公开喊价方式 公开喊价方式又可分为两种形式：连续竞价制（动盘）公开喊价方式又可分为两种形式：连续竞价制（动盘）和一节一价制（静盘）。和一节一价制（静盘）。连续竞价制是指在交易所交易池内由出市经连续竞价制是指在交易所交易池内由出市经纪面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。纪面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。一节一价制是指把每个交易日分为若干节，每节只有一一节一价制是指把每个交易日分为若干节，每节只有一个价格的制度。每节交易有交易所主持人主持。个价格的制度。每节交易有交易所主持人主持。第17页/共31页第二节第二节 竞竞 价价 （二）计算机撮合成交方式（二）计算机撮合成交方式（二）计算机撮合成交方式（二）计算机撮合成交方式 计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动化交易方式，是指期货交易所的计算机交易系种计算机自动化交易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。这种交易方式具统对交易双方的交易指令进行配对的过程。这种交易方式具有准确、连续等特点。有准确、连续等特点。国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bpbp）、卖出价（）、卖出价（spsp）和前一成交价）和前一成交价(cp)(cp)三者中居中的一个三者中居中的一个价格。价格。第18页/共31页第二节第二节 竞竞 价价 二、成交回报与确认二、成交回报与确认二、成交回报与确认二、成交回报与确认 当期货经纪公司的出市代表收到交易指令后，当期货经纪公司的出市代表收到交易指令后，确认无误后以最快的速度将指令输入计算机内进行确认无误后以最快的速度将指令输入计算机内进行撮合成交。当计算机显示指令成交后，出市代表必撮合成交。当计算机显示指令成交后，出市代表必须马上将成交的结果反馈回期货经纪公司的交易部。须马上将成交的结果反馈回期货经纪公司的交易部。期货经纪公司交易部将出市代表反馈回来的成交结期货经纪公司交易部将出市代表反馈回来的成交结果记录在交易单上并打上时间戳记后，将记录单报果记录在交易单上并打上时间戳记后，将记录单报告给客户。成交回报记录单应包括以下几个项目：告给客户。成交回报记录单应包括以下几个项目：成交价格、成交手数、成交回报时间等。成交价格、成交手数、成交回报时间等。第19页/共31页第二节第二节 竞竞 价价 客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在下一交易日开市客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在下一交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议；客户对交易结果单记载事项无前向期货经纪公司提出书面异议；客户对交易结果单记载事项无异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认。客户既未对交易结算单记载事项确认，也未提出定的方式确认。客户既未对交易结算单记载事项确认，也未提出异议的，视为对交易结算单的确认。对于客户有异议的，期货经异议的，视为对交易结算单的确认。对于客户有异议的，期货经纪公司应当根据原始指令记录和交易记录予以核实。纪公司应当根据原始指令记录和交易记录予以核实。第20页/共31页第三节第三节 结结 算算 一、结算的程序一、结算的程序一、结算的程序一、结算的程序 （一）结算的概念（一）结算的概念（一）结算的概念（一）结算的概念 结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算，其计算结果将被计入客户的保证金账户。结算，其计算结果将被计入客户的保证金账户。第21页/共31页第三节第三节 结结 算算 （二）结算的程序（二）结算的程序（二）结算的程序（二）结算的程序 1.1.1.1.交易所对会员的结算交易所对会员的结算交易所对会员的结算交易所对会员的结算 (1)(1)每一交易日结束后交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证每一交易日结束后交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。其核算结果是会员核对当日有关交易并对客户结算的依金等款项进行结算。其核算结果是会员核对当日有关交易并对客户结算的依据，会员可通过会员服务系统于每交易日规定时间内获得据，会员可通过会员服务系统于每交易日规定时间内获得会员当日平仓盈会员当日平仓盈亏表亏表、会员当日成交合约表会员当日成交合约表、会员当日持仓表会员当日持仓表和和会员资金结算会员资金结算表表。(2)(2)会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存。妥善保存。第22页/共31页第三节第三节 结结 算算 (3)(3)会员如对结算结果有异议，应在第二天会员如对结算结果有异议，应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知交易所。如在开市前三十分钟以书面形式通知交易所。如在规定时间内会员没有对结算数据提出异议，则规定时间内会员没有对结算数据提出异议，则视作会员已认可结算数据的准确性。视作会员已认可结算数据的准确性。(4)(4)交易所在交易结算完成后，将会员资金交易所在交易结算完成后，将会员资金的划转数据传递给有关结算银行。的划转数据传递给有关结算银行。第23页/共31页第三节第三节 结结 算算 2.2.2.2.期货经纪公司对客户的结算期货经纪公司对客户的结算期货经纪公司对客户的结算期货经纪公司对客户的结算 （1 1）期货经纪公司对客户的结算与交易所的方法一）期货经纪公司对客户的结算与交易所的方法一样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。交易手续费一般不低于期费、交易保证金等款项进行结算。交易手续费一般不低于期货合约规定的交易手续费标准的货合约规定的交易手续费标准的3 3倍，交易保证金一般高于倍，交易保证金一般高于交易所收取的交易保证金比例至少交易所收取的交易保证金比例至少3 3个百分点。个百分点。（2 2）期货经纪公司在闭市后向客户发出交易结算单。）期货经纪公司在闭市后向客户发出交易结算单。（3 3）当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定的交）当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定的交易保证金水平时，期货经纪公司按照期货经纪合同约定的方易保证金水平时，期货经纪公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金，客户不能按时追加保证金的，期货式通知客户追加保证金，客户不能按时追加保证金的，期货经纪公司应当将该客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证经纪公司应当将该客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持其剩余头寸。金余额能够维持其剩余头寸。第24页/共31页第四节交第四节交 割割 一、交割的种类与作用一、交割的种类与作用一、交割的种类与作用一、交割的种类与作用 期货交易的交割方式分为实物交割与现金交割期货交易的交割方式分为实物交割与现金交割两种。两种。实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。商品期货交易一般采用实物交割制仓合约的过程。商品期货交易一般采用实物交割制度。度。现金交割是指交易双方在交割日对合约盈亏以现金交割是指交易双方在交割日对合约盈亏以现金方式进行结算的过程。金融期货中有的品种采现金方式进行结算的过程。金融期货中有的品种采用实物交割，有的品种进行现金交割。用实物交割，有的品种进行现金交割。第25页/共31页第四节交第四节交 割割 通过交割，期货、现货两个市场得以实现相通过交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。货市场真正发挥价格晴雨表的作用。一些熟悉现货流通渠道的套期保值者在实际操一些熟悉现货流通渠道的套期保值者在实际操作中，根据现货市场的有关信息，直接在期货市场作中，根据现货市场的有关信息，直接在期货市场上抛出或购进现货，获取差价。这种期现套做的方上抛出或购进现货，获取差价。这种期现套做的方法在一定程度上消除了种种非价格因素所带来的风法在一定程度上消除了种种非价格因素所带来的风险，客观上起到了引导生产，保证利润的作用。险，客观上起到了引导生产，保证利润的作用。第26页/共31页第四节交第四节交 割割 二、二、二、二、交割方式与交割结算价交割方式与交割结算价交割方式与交割结算价交割方式与交割结算价 （一）交割方式（一）交割方式（一）交割方式（一）交割方式 1.1.1.1.集中交割集中交割集中交割集中交割 集中交割是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后集中交割是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。一次性集中交割的交割方式。上海期货交易所和大连商品上海期货交易所和大连商品交易所采用此交割方式。交易所采用此交割方式。2.2.2.2.滚动交割滚动交割滚动交割滚动交割 滚动交割是指除了在交割月份的最后交易日过后所有到滚动交割是指除了在交割月份的最后交易日过后所有到期合约全部配对交割外，在交割月第一交易日至最后交易日期合约全部配对交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可进行交割的交割方式。郑州商品交易所之间的规定时间也可进行交割的交割方式。郑州商品交易所采用此交割方式。采用此交割方式。第27页/共31页第四节交第四节交 割割 （二）交割结算价（二）交割结算价（二）交割结算价（二）交割结算价 我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。交割商品计价以交割结算或为该期货合约最后交易日的结算价。交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。基准交割仓库的升贴水。第28页/共31页第四节交第四节交 割割 三、交割违约的处理三、交割违约的处理三、交割违约的处理三、交割违约的处理 （一）交割违约的认定（一）交割违约的认定（一）交割违约的认定（一）交割违约的认定 期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约：期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约：1.1.在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的；在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的；2.2.在规定交割期限内买方未解付货款的或解付不足的；在规定交割期限内买方未解付货款的或解付不足的；卖方交付的商品不符合规定标准的。卖方交付的商品不符合规定标准的。（二）交割违约的处理（二）交割违约的处理（二）交割违约的处理（二）交割违约的处理 会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，代为履约。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。交易所对违约违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。第29页/共31页第三章第三章 复习思考题复习思考题 1.1.期货交易的流程一般分哪几个步骤？期货交易加入的法律程序包括哪些期货交易的流程一般分哪几个步骤？期货交易加入的法律程序包括哪些？2.2.合适的经纪公司和经纪人应具备什么样的条件？合适的经纪公司和经纪人应具备什么样的条件？3.3.期货市场的交易指令有哪些类型？主要下单方式有哪几种？期货市场的交易指令有哪些类型？主要下单方式有哪几种？4.4.期货合约价格的形成方式主要有哪两种？公开喊价的方式又分为哪两种期货合约价格的形成方式主要有哪两种？公开喊价的方式又分为哪两种？5.5.什么是结算？期货市场的结算是怎样进行的？什么是结算？期货市场的结算是怎样进行的？第30页/共31页