七营运资金管理3.pptx

会计学1七营运资金管理七营运资金管理32一、营运资金的概念及组成（一）营运资金的概念（一）营运资金的概念 营运资金是指公司在流动资产方面所进行的投资。营运资金是指公司在流动资产方面所进行的投资。广义的营运资金：广义的营运资金：也称为总营运资金，是指公司流也称为总营运资金，是指公司流动资产总额。动资产总额。狭义的营运资金狭义的营运资金 ：也称为净营运资金，是指流动资也称为净营运资金，是指流动资产减去流动负债后的余额。产减去流动负债后的余额。第1页/共71页3（二）营运资金的组成（二）营运资金的组成（二）营运资金的组成（二）营运资金的组成n n流动贸产流动贸产n n流动负债流动负债n n临时性流动负债临时性流动负债n n自然性流动负债自然性流动负债第2页/共71页4二、营运资金管理的意义三、营运资金的管理原则n n1 1、合理确定营运资金需要量、合理确定营运资金需要量n n2 2、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障公司有足够的短期偿债能力。公司有足够的短期偿债能力。n n3 3、在保证生产经营需要的前提下，控制流动资金的、在保证生产经营需要的前提下，控制流动资金的占用，加速流动资金周转速度，以提高公司资产收益占用，加速流动资金周转速度，以提高公司资产收益能力。能力。第3页/共71页5一、现金管理的目标与内容现金管理目标有两个：现金管理目标有两个：n n现金持有量满足公司业务往来的需要；现金持有量满足公司业务往来的需要；n n将闲置资金降低到最低限度，提高资金收益率。将闲置资金降低到最低限度，提高资金收益率。第二节第二节 现金与有价证券管理现金与有价证券管理第4页/共71页6公司现金管理的内容：公司现金管理的内容：n n1.1.建立完善现金内部管理制度，保证现金安全；建立完善现金内部管理制度，保证现金安全；n n2.2.编织现金收支计划和现金预算；编织现金收支计划和现金预算；n n3.3.确定现金最佳持有量；确定现金最佳持有量；n n4.4.现金日常管理。现金日常管理。第5页/共71页7二、现金的持有动机(一一)交易动机交易动机 交易动机是公司持有现金的基本动机。在公司的日常经营中，交易动机是公司持有现金的基本动机。在公司的日常经营中，为了维持正常的生产、销售周转，公司常常需要购买原材料和支为了维持正常的生产、销售周转，公司常常需要购买原材料和支付工资等现金支出。但每天的现金收入和现金支出很少同时等额付工资等现金支出。但每天的现金收入和现金支出很少同时等额发生，保留一定的现金余额可使公司在现金支出大于现金收入时发生，保留一定的现金余额可使公司在现金支出大于现金收入时不至于中断业务。这种基于公司购、产、销等日常交易行为需要不至于中断业务。这种基于公司购、产、销等日常交易行为需要的现金，就是交易动机要求的现金持有。的现金，就是交易动机要求的现金持有。第6页/共71页8（二）预防动机（二）预防动机 预防动机是指为应付意外事件对现金的需求而持有现金。预防动机是指为应付意外事件对现金的需求而持有现金。例如，水灾、火灾等自然灾害、主要顾客未能及时付款、例如，水灾、火灾等自然灾害、主要顾客未能及时付款、意外发生的财务困难等，都会打乱公司的现金收支计划，意外发生的财务困难等，都会打乱公司的现金收支计划，使现金收支出现不平衡。因此，公司需要在正常现金需要使现金收支出现不平衡。因此，公司需要在正常现金需要量基础上，追加一定数量的现金以防不测。量基础上，追加一定数量的现金以防不测。预防性现金需求量取决于四个主要因素：预防性现金需求量取决于四个主要因素：n n1.1.现金流入和现金流出的预测的准确度；现金流入和现金流出的预测的准确度；n n2.2.公司愿意承担风险的意愿度；公司愿意承担风险的意愿度；n n3.3.公司发生不测时间是的临时借款能力；公司发生不测时间是的临时借款能力；n n4.4.意外事件出现的概率。意外事件出现的概率。第7页/共71页9（三）投机动机（三）投机动机（三）投机动机（三）投机动机n n投机动机是指公司出于投机目的而持有现金。如为了投机动机是指公司出于投机目的而持有现金。如为了在证券价格剧烈波动时，从事投机活动并获得收益、在证券价格剧烈波动时，从事投机活动并获得收益、能随时购买到偶然出现的廉价原材料或资产等目的能随时购买到偶然出现的廉价原材料或资产等目的而持有现金。而持有现金。n n投机性现金持有量取决于公司对投机的态度和市场上投机性现金持有量取决于公司对投机的态度和市场上投机机会的大小。投机机会的大小。第8页/共71页10三、现金收支计划三、现金收支计划三、现金收支计划三、现金收支计划n n现金收支计划是对一定时期现金的收入、支出预算并进行平衡的现金收支计划是对一定时期现金的收入、支出预算并进行平衡的计划。计划。现金收支计划包含：现金收支计划包含：n n预测销售；预测销售；n n估算现金收入；估算现金收入；n n估算现金支出；估算现金支出；n n比较现金收入与支出；比较现金收入与支出；n n填补现金流量缺口填补现金流量缺口 。第9页/共71页11四、确定最佳现金持有量四、确定最佳现金持有量四、确定最佳现金持有量四、确定最佳现金持有量n n确定最佳现金持有量，常见以下几种确定现金最佳持有量的方法：n n成本分析模式成本分析模式n n现金周转模式现金周转模式n n存货模式存货模式第10页/共71页12（一）成本分析模式（一）成本分析模式（一）成本分析模式（一）成本分析模式n n成本分析模式是通过分折持有现金的成本，寻找使持成本分析模式是通过分折持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。有成本最低的现金持有量。n n持有现金的成本包括资金成本、管理成本、转换成本持有现金的成本包括资金成本、管理成本、转换成本和短缺成本。和短缺成本。n n使上述四项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现使上述四项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金余额金余额。第11页/共71页13转换及短缺成本总成本总成本资金成本管理成本现金持有量0最佳现金持有量如果把以上三种成本线放在一个图上(如图71所示)，就能表现出持有现金的总成本，并找出最佳现金持有量的点。第12页/共71页14（二）现金周转模式（二）现金周转模式（二）现金周转模式（二）现金周转模式 现金周转模式是根据现金周转起来确定最佳现金持有量的方法。现金周转模式是根据现金周转起来确定最佳现金持有量的方法。现金周转期是指从现金投入生产经营活动开始，经过生产经营过现金周转期是指从现金投入生产经营活动开始，经过生产经营过程后转化为现金所需要的时间。在公司全年现金需求总量一定的程后转化为现金所需要的时间。在公司全年现金需求总量一定的情况下，现金周期越短，则公司现金持有量就越小。情况下，现金周期越短，则公司现金持有量就越小。第13页/共71页15收回现金（现金流入）支付材料款（现金流出）应付帐款周转天数赊购产品回收货款存货周转天数现金周转天数图图 7-2 现金周转图现金周转图赊购原材料存货周转期指原材料转化为产品并销售出去的时间；应收账款周转期指产品销售形成应收账款到收回现金的时间；应付账款周转期指赊购的原材料到支付材料货款的时间。第14页/共71页16n n现金周转期的计算公式为：现金周转期的计算公式为：现金周转期现金周转期 =应收账款周转期应付账款周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期存货周转期现金周转率现金周转率 =360=360现金周转期现金周转期n n现金周转率越高，说明现金现金周转速度越快，在公司全现金周转率越高，说明现金现金周转速度越快，在公司全年现金需求总量一定的情况下，公司现金持有量就越小。年现金需求总量一定的情况下，公司现金持有量就越小。n n在公司全年现金需求总量确定的情况下，最佳现金持有量在公司全年现金需求总量确定的情况下，最佳现金持有量可以按下列公司计算：可以按下列公司计算：目标现金持有量目标现金持有量 =年现金需求总量年现金需求总量 现金周转率现金周转率第15页/共71页17【例例7.27.2】n nABCABC公司的材料采购和产品销售都采用赊销方式，应收账款周转期为公司的材料采购和产品销售都采用赊销方式，应收账款周转期为4040天，天，应付账款周转期应付账款周转期5050天，存货周转天数为天，存货周转天数为7070天，天，2020年公司全年现金需求总量年公司全年现金需求总量为为150 150 万元，则当年公司目标现金持有量为：万元，则当年公司目标现金持有量为：n n现金周转期现金周转期 =40=40505070=6070=60天天n n现金周转率现金周转率 =36060 =6=36060 =6次次n n目标现金持有量目标现金持有量 =1506=25=1506=25万万现金周转模式要求公司的生产经营活动平稳，信用政策长期稳定，否则，计算出的现金持有量将不准确。第16页/共71页18（三）存货模式（三）存货模式（三）存货模式（三）存货模式n n存货模式又称鲍莫尔存货模式，是将存货经济订货批存货模式又称鲍莫尔存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量。这一模式最早量模型原理用于确定目标现金持有量。这一模式最早由美国学者鲍莫尔于由美国学者鲍莫尔于19521952年提出，故又称鲍莫尔模型。年提出，故又称鲍莫尔模型。第17页/共71页19时间0平均现金余额金额最高现金余额 在此模型中，只考虑持有现金的机会成本与转换成本。这一模型(如图73所示)把公司现金看做存货，当公司现金余额降至某一水平之下时将出售有价证券提高现金余额。在该模型中，将发生两种现金管理相关成本：持有现金的机会成本和现金与有价证券的固定性转换成本。由于这两种成本与现金持有量之间的关系不同，因此存在一最佳现金持有量使现金管理总成本最低。第18页/共71页20n n该模型的计算公式为：现金总成本机会成本十固定性转换成本式中，Tc代表现金管理相关总成本；Q代表最佳现金持有量；K代表单位现金持有的机会成本(等于放弃的有价证券的报酬率或从银行贷款的利率)；P代表每次现金转换的固定成本；A代表一个周期内现金总需求量。第19页/共71页21n n根据上式可以得到现金最佳持有量的计算公式：根据上式可以得到现金最佳持有量的计算公式：n n最低现金总成本：最低现金总成本：第20页/共71页22【例例例例7.37.3】n nABCABC公司现金收支状况比较稳定，预计全年公司现金收支状况比较稳定，预计全年(按按360360天计算天计算)需要现金需要现金1010万元，现金与有价证券的转换成本为每次万元，现金与有价证券的转换成本为每次200200元，有价证券的年利率为元，有价证券的年利率为1010，则该公司的最佳现金持有，则该公司的最佳现金持有量是多少量是多少?最低现金管理相关成本是多少最低现金管理相关成本是多少?元 元 所以，公司的最佳现金持有量为20000元，最低现金总成本为2000元第21页/共71页23五、现金管理策略五、现金管理策略五、现金管理策略五、现金管理策略n n现金流动同步化n n使用现金浮存量n n加速收款n n推迟应付款的支付第22页/共71页24n n应收账款是指公司因对外销售产品、材料和提供劳务等应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项，包括应收账款、其他应收款、应收票据等。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理第23页/共71页25一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本（一）应收账款功能（一）应收账款功能n n减少存货减少存货 在激烈的市场竞争中采取赊销、分期付款等销售方式对客户提供商业信用，在激烈的市场竞争中采取赊销、分期付款等销售方式对客户提供商业信用，这些商业信用方式对客户来说是在一定时间内得到了一笔无息贷款，这对客户这些商业信用方式对客户来说是在一定时间内得到了一笔无息贷款，这对客户有很大的吸引力，可以扩大公司销售。有很大的吸引力，可以扩大公司销售。n n增加销售增加销售 赊销扩大了销售也就减少了库存商品的数量，加快了存货的周转速赊销扩大了销售也就减少了库存商品的数量，加快了存货的周转速度，节约了存货管理成本。一般来说，存货的成本要远远高于应收账度，节约了存货管理成本。一般来说，存货的成本要远远高于应收账款成本，因此，采用赊销可以让资产从存货形态转化为应收账款形态，款成本，因此，采用赊销可以让资产从存货形态转化为应收账款形态，节约存货管理费用开支。节约存货管理费用开支。第24页/共71页26（二）应收账款成本（二）应收账款成本（二）应收账款成本（二）应收账款成本n n应收账款投资的主要有以下三种：n n应收账款的机会成本应收账款的机会成本n n应收账款的机会成本应收帐款投资额应收账款的机会成本应收帐款投资额 机会成本率机会成本率n n应收帐款投资额应收账款平均占用余额应收帐款投资额应收账款平均占用余额 变动成本率变动成本率n n应收账款平均占用余额年平均赊销收入的净额应收账款平均占用余额年平均赊销收入的净额 应收账应收账款周转率款周转率 n n应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本n n应收账款的管理成本应收账款的管理成本第25页/共71页27 例例7.47.4 n n假设公司预测的年度赊销额为假设公司预测的年度赊销额为300300万元，应收账教平万元，应收账教平均收款天数为均收款天数为6060天，变动成本率为天，变动成本率为6060，资金成本率为，资金成本率为1010，应收账款的机会成本为多少，应收账款的机会成本为多少?n n应收账款的机会成本计算如下：应收账款的机会成本计算如下：n n应收账款周转率应收账款周转率36060360606 6次次n n应收账款平均占用余额应收账款平均占用余额300630065050万元万元n n应收账款投资额应收账款投资额506050603030万元万元n n应收账款的机会成本应收账款的机会成本301030103 3万元万元第26页/共71页28二、信用放策的制定二、信用放策的制定二、信用放策的制定二、信用放策的制定n n信用政策又称为应收账款政策，是公司财务政策信用政策又称为应收账款政策，是公司财务政策的一个重要组成部分，信用政策主要包括信用标的一个重要组成部分，信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。准、信用条件和收账政策三部分。（一）信用标准（一）信用标准n n信用标准是指公司同意向客户提供商业信用而提信用标准是指公司同意向客户提供商业信用而提出的基本要求。出的基本要求。n n公司在设定信用标准时，主要考查客户的付款能公司在设定信用标准时，主要考查客户的付款能力。所以，信用标准常用坏账损失率来表现力。所以，信用标准常用坏账损失率来表现。第27页/共71页29 例例例例7.57.5n nABCABC公司原来的信用标准较严格，只对坏账损失率公司原来的信用标准较严格，只对坏账损失率3%3%以下的客户提供信用，其以下的客户提供信用，其销售利润率为销售利润率为20%20%，同期有价证券年收益率为，同期有价证券年收益率为10%10%。公司准备改变信用标准，。公司准备改变信用标准，有关资料如下：有关资料如下：表表7.3 7.3 不同信用标准下的各信用方案有关资料不同信用标准下的各信用方案有关资料项目项目原方案原方案拟定方案拟定方案信用标准（预计坏帐准备率）信用标准（预计坏帐准备率）3%5%销售收入销售收入120万元万元180万元万元应收账款平均收账期应收账款平均收账期60天天90天天应收账款管理成本应收账款管理成本1万元万元1.2万元万元第28页/共71页30表表表表7.4 7.4 不同信用标准下各信用方案净收益分析不同信用标准下各信用方案净收益分析不同信用标准下各信用方案净收益分析不同信用标准下各信用方案净收益分析 单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元项目项目原方案原方案拟定方案拟定方案差额差额销售毛利销售毛利243612应收账款机会成本应收账款机会成本12010%60/360=218010%90/360=4.52.5应收账款管理成本应收账款管理成本11.20.2应收账款坏账成本应收账款坏账成本3.695.4应收账款总成本应收账款总成本6.614.78.1净收益净收益17.421.33.9从上表的分析可以看出，公司在改变信用标准后可以增加盈利，因此，公司应改变信用标准。第29页/共71页31在制定信用标准使应该考虑下面几点因素的影响：在制定信用标准使应该考虑下面几点因素的影响：在制定信用标准使应该考虑下面几点因素的影响：在制定信用标准使应该考虑下面几点因素的影响：n n1 1同行业竞争对手的情况同行业竞争对手的情况n n3 3客户的资信程度客户的资信程度n n2 2公司承担违约风险的能力公司承担违约风险的能力n n 5C5C评估法评估法:品德、能力、资本、抵押品德、能力、资本、抵押品、条件品、条件 第30页/共71页32(二二二二)信用条件信用条件信用条件信用条件 n n1 1信用期限信用期限n n2 2现金折扣和折扣期限现金折扣和折扣期限n n现金折扣是指公司为了鼓励客户提前付款而给予提前现金折扣是指公司为了鼓励客户提前付款而给予提前付款的客户在商品价款上的折扣优惠，付款的客户在商品价款上的折扣优惠，n n折扣期限是指公司为客户规定的可享受现金折扣的最折扣期限是指公司为客户规定的可享受现金折扣的最长期限。长期限。n n例如：例如：“2 21010，NN30”30”表示赊销期限为表示赊销期限为3030天，若客天，若客户在户在1010天付款，则可享受天付款，则可享受2 2的现金折扣，的现金折扣，2 2的现金折的现金折扣期限为扣期限为1010天。天。第31页/共71页33 例例7.67.6 n n假设假设ABCABC公司准备改变信用条件，新增可供选择的公司准备改变信用条件，新增可供选择的A A、B B两种方案。其两种方案。其销售利润率为销售利润率为20%20%，同期有价证券年收益率为，同期有价证券年收益率为10%10%。公司现行信用政策。公司现行信用政策及拟定政策的有关资料如表及拟定政策的有关资料如表7676所示。所示。表表7.5 7.5 不同信用标准下的各信用方案有关资料不同信用标准下的各信用方案有关资料项目项目现行方案现行方案A方案方案B方案方案信用条件信用条件50天内付款，无天内付款，无现金折扣现金折扣80天内付款无现天内付款无现金折扣金折扣230，N60销售收入销售收入120万元万元180万元万元200万元万元全部销售额平均坏账损失率全部销售额平均坏账损失率3%5%2%现金折扣销售额占总销售额的比例现金折扣销售额占总销售额的比例0060%未享受折扣应收账款的平均收账期未享受折扣应收账款的平均收账期60天天90天天90天天应收账款管理成本应收账款管理成本1万元万元1.2万元万元1.1万元万元第32页/共71页34表表7.6 7.6 不同信用标准下各信用方案净收益分析不同信用标准下各信用方案净收益分析 单位：万元单位：万元项目项目现行方案现行方案A方案方案B方案方案销售毛利销售毛利243640应收账款机会成本应收账款机会成本12010%60/360=218010%90/360=4.520060%10%30/360+20040%10%90/360=3应收账款折扣成本应收账款折扣成本0020060%2%=2.4应收账款管理成本应收账款管理成本11.21.1应收账款坏账成本应收账款坏账成本3.694应收账款总成本应收账款总成本6.614.710.5净收益净收益17.421.329.5从上表的分析可以看出，公司在选择B方案信用条件后盈利较现行方案和A方案都有较大增长，因此，公司应选用B方案。第33页/共71页35（三）应收账款的收账政策（三）应收账款的收账政策（三）应收账款的收账政策（三）应收账款的收账政策n n收帐政策指信用条件被违反时，公司采取的收账收帐政策指信用条件被违反时，公司采取的收账策略。策略。n n正常情况下，客户应该按照信用条件中的规定到正常情况下，客户应该按照信用条件中的规定到期时及时付款，履行其购货时承诺的责任。但是期时及时付款，履行其购货时承诺的责任。但是由于种种原因，有的客户在期满后仍不能付清货由于种种原因，有的客户在期满后仍不能付清货款，因此，期满之后，公司必须采取一些催收的款，因此，期满之后，公司必须采取一些催收的措施，将会发生收账费用。措施，将会发生收账费用。第34页/共71页36公司在向客户提供商业信用时，应该考虑三个问题：公司在向客户提供商业信用时，应该考虑三个问题：公司在向客户提供商业信用时，应该考虑三个问题：公司在向客户提供商业信用时，应该考虑三个问题：n n1 1客户是否会拖欠或拒付账边付账款，程度怎样；客户是否会拖欠或拒付账边付账款，程度怎样；n n2 2如何最大限度地防止客户拖欠账款；如何最大限度地防止客户拖欠账款；n n3 3一旦账款遭到拖欠甚至拒付，公司需采取怎样的对策一旦账款遭到拖欠甚至拒付，公司需采取怎样的对策。饱和点收账费用坏账准备成本线图图7.4 收账费用图收账费用图第35页/共71页37 例例7.77.7 n n假设假设ABCABC公司准备改变现行收账政策。其销售利润率为公司准备改变现行收账政策。其销售利润率为20%20%，同期有，同期有价证券年收益率为价证券年收益率为10%10%。公司现行信用政策及拟定政策的有关资料如。公司现行信用政策及拟定政策的有关资料如表表77所示。所示。表表7.7 7.7 不同收账政策下的信用方案有关资料不同收账政策下的信用方案有关资料项目项目现行方案现行方案拟定方案拟定方案销售收入销售收入180万元万元180万元万元全部销售额平均坏账损失率全部销售额平均坏账损失率3%平均收账期平均收账期60天天30天天应收账款年收账费用应收账款年收账费用1万元万元1.2万元万元第36页/共71页38表表7.8 7.8 不同收账政策下各信用方案净收益分析不同收账政策下各信用方案净收益分析 单位：万元单位：万元项目项目现行方案现行方案拟定方案拟定方案销售毛利销售毛利4040应收账款机会成本应收账款机会成本18010%60/360=318010%30/360=1.5应收账款坏账成本应收账款坏账成本5.43.6应收账款收账费用应收账款收账费用11.2应收账款总成本应收账款总成本9.46.3净收益净收益30.633.7 从上表的分析可以看出，公司在选择拟定方案后盈利较现行方案有较大增长，因此，公司应选用拟定方案。第37页/共71页39三三三三.应收账款的日常管理应收账款的日常管理应收账款的日常管理应收账款的日常管理 信信用用政政策策建建立立以以后后，公公司司要要做做好好应应收收账账款款的的三三项项日日常常管管理理工工作作：对对客客户户进进行行信信用用调调查查、信信用用评评估估和和应应收收账账款款收收账账管管理。理。(一一)信用调查信用调查n n1 1交接调查交接调查n n2 2间接调查间接调查n n财务报表财务报表n n其他其他n n银行银行n n信用评估机构信用评估机构第38页/共71页40(二二二二)信用评估信用评估信用评估信用评估n n 搜集好信用资料后，要对这些资料进行分析，并对客户信用状况进行评估。搜集好信用资料后，要对这些资料进行分析，并对客户信用状况进行评估。信用评估常用方法主要有两种，即信用评估常用方法主要有两种，即5C5C评估法和信用评分法。评估法和信用评分法。n n1 15C5C评估法评估法 5C5C评估法重点评估决定客户资信程度高低的五个重要方面。偿付能力、资评估法重点评估决定客户资信程度高低的五个重要方面。偿付能力、资本、抵押或质押品以及环境条件等。本、抵押或质押品以及环境条件等。n n (1)(1)信用品质信用品质n n (2)(2)偿付能力偿付能力n n (3)(3)资本资本n n (4)(4)抵押或质押品抵押或质押品n n (5)(5)环境条件环境条件第39页/共71页412 2信用评分法信用评分法 信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况信用评分法是先对一系列财务比率和信用情况 指标进行评分，然后进行加权平均，得出客户综合指标进行评分，然后进行加权平均，得出客户综合 的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。基本公式：基本公式：式中：y为公司的信用评分；Aj为事先拟定出的对第i种财务比率和信用品质进行加权的权数；Xj为第i种财务比率或信用品质的评分。第40页/共71页42n n在采用信用评估法进行信用评估时，首先需要根据以往经在采用信用评估法进行信用评估时，首先需要根据以往经验确定不同信用状况的相应分段，如：分数在验确定不同信用状况的相应分段，如：分数在8080分以上者，分以上者，说明公司良好；说明公司良好；6060一一8080分为一般；分为一般；6060分以下则较差。然后分以下则较差。然后再通过客户的信用评分比较判断客户的信用状况。再通过客户的信用评分比较判断客户的信用状况。第41页/共71页43(三三三三)应收账款回收管理应收账款回收管理应收账款回收管理应收账款回收管理 1 1应收账款的监控应收账款的监控 实施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。实施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制账龄分析表进行。账龄分析表是一种能显示应收账款在外天数长短的报告，其格式如表账龄分析表是一种能显示应收账款在外天数长短的报告，其格式如表7.97.9所示：所示：表表7.9 ABC7.9 ABC公司应收账款账龄分析表公司应收账款账龄分析表应收账款账龄应收账款账龄客户数量（户）客户数量（户）金额（万元）金额（万元）占应收账款比例占应收账款比例0308020047%31604512028%6190256014%9118020307%18036010153.5%超过一年超过一年150.5%合计合计181425100%第42页/共71页44 例例例例7.87.8n n假设假设ABCABC公司目前的信用政策为公司目前的信用政策为“2 23030，NN60”60”，本月末，本月末应收账款账龄分析资料如表应收账款账龄分析资料如表7.97.9所示。所示。n n通过账龄分析法，可以让公司了解应收账款的相关信息，通过账龄分析法，可以让公司了解应收账款的相关信息，并据此做出对应：并据此做出对应：n n(1)(1)有多少欠款尚在信用期内。表有多少欠款尚在信用期内。表7.97.9显示，有显示，有320320万元的应万元的应收账款在信用期内，占全部应收账款的收账款在信用期内，占全部应收账款的7575，其中，其中200200万元万元在现金折扣期内。这些款项未到偿付期，欠款是正常的，在现金折扣期内。这些款项未到偿付期，欠款是正常的，不宜就这部分欠款打扰客户。不宜就这部分欠款打扰客户。第43页/共71页45n n(2)(2)有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。表少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。表7.97.9显示，有价值显示，有价值110110万元的应收账款已超过了信用期限，万元的应收账款已超过了信用期限，占全部应收账款的占全部应收账款的2525。其中拖欠时间较短的。其中拖欠时间较短的(90(90天内天内)有有6060万元，占全部应收账款的万元，占全部应收账款的1414，这部分欠款收回的可能，这部分欠款收回的可能性很大；拖欠时间较长的性很大；拖欠时间较长的(90(90180180天天)有有3030万元，占全部应万元，占全部应收账款的收账款的7 7，这部分欠款的回收有一定难度；拖欠时间，这部分欠款的回收有一定难度；拖欠时间很长的很长的(180(180天以上天以上)有有2020万元，占全部应收账款的万元，占全部应收账款的4 4，这，这部分欠款有可能成为坏账。对不同拖欠时间的欠账，公司部分欠款有可能成为坏账。对不同拖欠时间的欠账，公司应采取不同的收账方法，制定出经济可行的收账政策；对应采取不同的收账方法，制定出经济可行的收账政策；对可能发生的坏账损失，则应提前做好准备，充分估计这一可能发生的坏账损失，则应提前做好准备，充分估计这一因素对损益的影响。因素对损益的影响。第44页/共71页46n n2 2确定合理的收账程序确定合理的收账程序 公司对欠款过期较短的客户，不宜过多地打扰，以免将公司对欠款过期较短的客户，不宜过多地打扰，以免将来失去这一客户；对欠款过期稍长的客户，可措辞婉转地来失去这一客户；对欠款过期稍长的客户，可措辞婉转地写信催款；对欠款过期较长的客户要先发出一封有礼貌的写信催款；对欠款过期较长的客户要先发出一封有礼貌的通知信件，接着可寄出一封措辞较直率的信件，进一步可通知信件，接着可寄出一封措辞较直率的信件，进一步可通过电话催收；对欠款过期很长的客户，公司的收账员可通过电话催收；对欠款过期很长的客户，公司的收账员可在催款时措辞严厉，也可直接与客户面谈，协商解决，如在催款时措辞严厉，也可直接与客户面谈，协商解决，如果谈判不成，就只好交给公司的律师采取法律行动。果谈判不成，就只好交给公司的律师采取法律行动。第45页/共71页47第四节第四节 存货管理存货管理n n在公司的流动资产中，存货占的比重较大，一般约占在公司的流动资产中，存货占的比重较大，一般约占 流动资产的流动资产的40406060。存货利用程度的好坏，对公司财务。存货利用程度的好坏，对公司财务状况的影响极大。状况的影响极大。n n存货是指公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的存货是指公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、自制半成物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、自制半成品、产成品、商品等。品、产成品、商品等。第46页/共71页48一、持有存货的原因一、持有存货的原因一、持有存货的原因一、持有存货的原因n n1 1保证生产的正常进行。保证生产的正常进行。n n2 2满足市场销售需求。满足市场销售需求。n n（1 1）客户可能批量购货或运输部门要求批量运输，公司就必须有库存产）客户可能批量购货或运输部门要求批量运输，公司就必须有库存产成品准备；成品准备；n n（2 2）如果产品生产有季节性，公司需要在销售旺季来临之前储备原材料）如果产品生产有季节性，公司需要在销售旺季来临之前储备原材料和增加和产成品的储备；和增加和产成品的储备；n n（3 3）市场的不稳定性要求公司储备足够的货源，有一定量的商品储备可）市场的不稳定性要求公司储备足够的货源，有一定量的商品储备可以增强公司销售的机动性，更加适应市场的变化，尽量避免因存货不足而以增强公司销售的机动性，更加适应市场的变化，尽量避免因存货不足而影响公司的销售，坐失良机。影响公司的销售，坐失良机。n n3 3保险储备的需要。保险储备的需要。n n4 4降低成本的需要。降低成本的需要。第47页/共71页49二、存货管理的目标与存货的成本二、存货管理的目标与存货的成本n n存货管理的目标，就是在保证正常生产经营需要的同时，存货管理的目标，就是在保证正常生产经营需要的同时，实现存货成本最低的要求。实现存货成本最低的要求。n n存货总成本由取得成本、储存成本、缺货成本三部分构成。存货总成本由取得成本、储存成本、缺货成本三部分构成。n n1 1、取得成本、取得成本 n n(1)(1)购置成本，又称进价成本，是指存货购置需要支付的价值。购置成本，又称进价成本，是指存货购置需要支付的价值。假设存货年需要量为假设存货年需要量为AA存货采购单价为存货采购单价为，则存货购置成本为：，则存货购置成本为：购置成本购置成本AAn n(2)2)订货成本，是指公司为组织进货所开支的费用，如专设采购机构办公费、订货成本，是指公司为组织进货所开支的费用，如专设采购机构办公费、差旅费、邮资、通讯费、运输费、检验费、入库搬运费等费用。差旅费、邮资、通讯费、运输费、检验费、入库搬运费等费用。假设存货年需要量为假设存货年需要量为AA，每次订货批量为，每次订货批量为Q Q，每次订货相关成本成本为，每次订货相关成本成本为B B，每次，每次订货的固定成本为，则订货成本为订货的固定成本为，则订货成本为订货成本订货成本第48页/共71页50 2 2储存成本储存成本 储存成本，是指公司为持有存货而发生的费用，主要包括储存成本，是指公司为持有存货而发生的费用，主要包括存货仓储费、保管费、搬运费、保险费、存货占用资金支付存货仓储费、保管费、搬运费、保险费、存货占用资金支付的利息费、存货残损和变质损失等。的利息费、存货残损和变质损失等。假设公司存货的年单位储存成本为假设公司存货的年单位储存成本为C C，固定储存成本为，由于年平均，固定储存成本为，由于年平均存货数量为存货数量为QQ2 2，则储存成本为，则储存成本为储存成本储存成本 3 3缺货成本缺货成本缺货成本缺货成本 缺货成本是指由于存货储备不足而给公司造成的损失，缺货成本是指由于存货储备不足而给公司造成的损失，如由于原材料储备不足造成的停工损失、由于商品储备如由于原材料储备不足造成的停工损失、由于商品储备不足造成销售中断的损失等。不足造成销售中断的损失等。假设缺货量为假设缺货量为，单位缺货成本为，单位缺货成本为R R，代表持有存货的总成本，代表持有存货的总成本，则：则：第49页/共71页51三、存货经济批量三、存货经济批量（一）经济批量基本模型（一）经济批量基本模型1 1经济批量，是指使公司存货的总成本最低的每批订货数量，经济批量，是指使公司存货的总成本最低的每批订货数量，也称最佳订货量。也称最佳订货量。n n从存货成本分析可知，决定存货经济订货批量的成本主要从存货成本分析可知，决定存货经济订货批量的成本主要包括变动性订货成本、变动性储存成本以及允许缺货而发包括变动性订货成本、变动性储存成本以及允许缺货而发生的缺货成本。生的缺货成本。n n各成本项目的关系如图所示。各成本项目的关系如图所示。订货量储存成本0经济订货批量存货总成本总成本订货成本及缺货成本图图7.5 经济订货批量图经济订货批量图第50页/共71页522 2济订货批量基本模型建立在如下假设之上：济订货批量基本模型建立在如下假设之上：n n(1)(1)公司能够及时补充存货，即需要订货时便可立即公司能够及时补充存货，即需要订货时便可立即 取得存货；取得存货；n n(2)(2)每批存货均能集中到达；每批存货均能集中到达；n n(3)(3)不允许缺货，即缺货成本为零，这是因为良好的存货管不允许缺货，即缺货成本为零，这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本；理本来就不应该出现缺货成本；n n(4)(4)需求量确定，即需求量确定，即A A为已知常量；为已知常量；n n(5)(5)存货单价不变，不考虑现金折扣，即存货单价不变，不考虑现金折扣，即P P为已知常量；为已知常量；n n(6)(6)公司现金充足，不会因现金短缺而影响进货；公司现金充足，不会因现金短缺而影响进货；n n(7)(7)所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影所需存货市场供应充足，不会因买不到需要的存货而影响其他。响其他。第51页/共71页53n n有了上述假设后，存货总成本的公式可以简化为：有了上述假设后，存货总成本的公式可以简化为：n n当当A A、B B、C C为常量时，的大小取决于为常量时，的大小取决于QQ，为求，为求T T的最小的最小值，对上式进行求导，可得出经济订购批量为：值，对上式进行求导，可得出经济订购批量为：n n最低年成本合计（最低年成本合计（T*T*）的计算公式：）的计算公式：第52页/共71页54【例例例例7.97.9】n nABCABC公司全年需要甲零件公司全年需要甲零件12001200件，采购价格为每件件，采购价格为每件1010元，每次订货成元，每次订货成本为本为1010元，每件年储存成本为元，每件年储存成本为0.60.6元：要求确定该公司采购甲零件的元：要求确定该公司采购甲零件的经济订购批量。经济订购批量。第53页/共71页55（