基于企业战略的财务.ppt

基于企业战略的财务基于企业战略的财务管理管理 企业战略是指企业根据环境的变化，企业战略是指企业根据环境的变化，本身的资源和实力选择适合的经营领域本身的资源和实力选择适合的经营领域和产品，形成自己的核心竞争力，并通和产品，形成自己的核心竞争力，并通过差异化在竞争中取胜。过差异化在竞争中取胜。财务战略管理是指企业在分析理财环境的财务战略管理是指企业在分析理财环境的基础上，服从和服务于企业战略的前提下，基础上，服从和服务于企业战略的前提下，对企业资源筹集和配置活动进行的全局性和对企业资源筹集和配置活动进行的全局性和长远性的谋划，它是战略理论在财务管理领长远性的谋划，它是战略理论在财务管理领域的应用与延伸。域的应用与延伸。财务是企业管理的出发点财务是企业管理的出发点;又是管理的归宿又是管理的归宿如果经营管理是企业的引擎如果经营管理是企业的引擎;则财务控制就是平衡器和刹车则财务控制就是平衡器和刹车现代企业的管理者不仅关注现代企业的管理者不仅关注生产和营销生产和营销;更应关注资本的流动和周转更应关注资本的流动和周转三分技术三分技术;七分管理七分管理;十二分数据十二分数据你可以不经营，但不能没你可以不经营，但不能没有经营意识有经营意识;你可以不经商，但不能没你可以不经商，但不能没有经商头脑有经商头脑只有做到物流，资金流，只有做到物流，资金流，信息流同步信息流同步;才能实现过程控制，不才能实现过程控制，不作事后诸葛亮作事后诸葛亮财务框架第一层次：财务会计系统：第二层次：财务管理：财务管理框架第一层次：财务会计系统：基本做账，报帐，出报告财务会计系统模块（会计信息系统）财务会计系统的设计财务管理框架第二层次：财务管理：全面预算管理（内部控制）筹资管理：企业资本的筹集、最优资本结构、筹资方案实施、筹资风险管理投资管理：企业投资决策、企业投资风险营运资本管理：现金管理、应收账款管理、存货管理财务管理框架收入、成本和利润管理：收入管理、成本控制（管理会计）、税务筹划（系统的税法知识）、利润分配企业财务控制：内部控制（内部控制）、责任会计（管理会计）、内部审计（审计）、公司治理结构财务管理框架专项财务管理：企业并构、企业清算、企业价值评估财务分析：财务能力分析、财务结构分析、企业风险分析业绩评价：业绩评价指标体系、经营者业绩评价与激励财务会计与财务管理一一财务与会计财务与会计 一一15财务管理财务管理-什么是财务管理？什么是财务管理？财务管理与经济价值或财富的保值增值有关，是有关创造财富的决策。财务管理是组织资金运动，处理同有关方面财务关系的一项经济管理工作。它主要是利用资金、成本、收入等价值指标，组织企业中价值的形成、实现和分配，并处理在这种价值运动中的经济关系的一项管理工作，是企业管理的一个重要组成部分。组织资金运动处理财务关系财务管理会计会计：是把企业的有用的各种经济业务，统一成为以货币为计量单位，通过记帐、算帐、报帐的程序来提供反映企业财务状况和经营成果的经济信息。会计会计原则原则重要性原则客观性原则可比性 原则一贯性原则相关性原则及时性原则权责发生制原则历史成本原则配比原则谨慎原则划分收益性与资本性原则明晰原则会计原则会计职责会计职责 反映反映监督监督利用会计信息可以作出那些决策：利用会计信息可以作出那些决策：筹资筹资筹资筹资决策决策决策决策投资投资投资投资决策决策决策决策销售销售销售销售决策决策决策决策生产生产生产生产决策决策决策决策劳资劳资劳资劳资决策决策决策决策包括需要多少资金包括需要多少资金公司的资源如何配置公司的资源如何配置生产什么产品、生产多少、以什么方式生产生产什么产品、生产多少、以什么方式生产产品销售价格应多高产品销售价格应多高公司动用多少资金来增加工资、奖金公司动用多少资金来增加工资、奖金 财务管理与财务会计的关系？财务管理与财务会计的关系？财务管理财务管理 利用经济数据资料，对企业未来的生产经营活动进行估计测算，为企业未来的财务活动确定目标，制订方案，编制计划。它不是侧重于具体的细节。财务会计通过一定的程序和方法，运用货币形式，将企业生产经营活动中大量的日常的业务数据，经过记录、分类，并加工整理成既系统、又相联系的综合数据资料。会计算账主要是加工整理已发生的各种经济业务数据，从而客观、真实、连续地反映企业生产经营的现状。现代企业财会管理体系财会管理的架构方法核心目的法定会计核算利润披露信息财务管理资金运作现金价值增值管理会计决策控制成本管理效益阶段1 计分员阶段2 警察阶段 4 业务合作伙伴阶段 5领导者内部导向高度的手工作业提供最基本的报告数据难以获取 分离的独立系统受控程度较高缺乏系统一致性分散的报告数据一致性不够具有一定的技术竞争力流程化跨职能功能较为强大的报告业务敏感性团队运作自动化的流程 跨职能客户导向较高程度的技术整合 一致的和可获取的数据阶段 3职能专家具备流程化的趋势分散的应用平台分析型报告业务专业性较高职能间互动不够特点：特点：财务管理发展成熟的过程中将会经历过五个阶段财务管理发展成熟的过程中将会经历过五个阶段财务管理与内部控制财务管理与内部控制资金运动全过程的直接管理，涉及筹资管理、投资管理、股利分配等项内容保持良好的财务记录确保安全有效的内部控制保证我们的处理方法与系统能对瞬息万变的商场作出及时的反应 财务的基本功能和管理功能会计帐务处理会计帐务处理营销预算、管理费用预算与实际发生的费用的对比个人开支帐目采购帐目（应付款）顾客帐目（应收款）公司间帐目固定资产帐目资产负债表+损益表商务上的领导作用商务上的领导作用协助制定目标决策从财务角度出发/分析商业运作协助制定商业决策、战略规划与竞争分析通过管理公司的财务事务来得到最理想的长期利润、现金流和投资回报计划作用计划作用监督作用监督作用 资本运营作用控制作用财务管理在企业中的作用财务管理在企业中的作用计划作用计划作用财务管理在企业中的作用之对未来的财务指标做出估计和判断，制订财务计划；通过预测和分析，找到增收的渠道和节支的途径；主要包括：销售预测、资金预测、成本预测和利润预测计划作用计划作用财务管理在企业中的作用之控制作用财务控制是保证企业财务活动符合既定目标，取得最佳经济效益的一种方法，有以下几点：加强财务管理的各项基础工作健全原始记录，加强定额管理组织财务计划的实施对各项财务指标完成情况的分析，评价平衡财务收支平衡支出、降低消耗、节约开支控制作用计划作用计划作用财务管理在企业中的作用之利用货币形式对企业的生产经营活动所实行的监督，具体来说就是对资金的筹集、使用、耗费、回收和分配等活动进行监督。例如：通过资金周转指标的分析，能够反映企业物资的占用和使用情况。监督作用监督作用 计划作用计划作用财务管理在企业中的作用之资本运营是企业管理的最高境界。采用财务管理中投资组合选择原理、资本结构理论等重要方法，将投资、融资和盘活存量资产作为主要内容。资本运营作用 财务管理的目标又称理财目标，指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业 财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。总体目标总体目标1.利润最大化2.资本利润最大化或每股利润最大化3.企业价值最大化 财务管理的目标财务预测(财务决策的依据)明确预测目标搜集相关资料建立预测模型实施财务预测财务决策(财务管理的核心)确定决策目标提出备选方案选择最优方案财务管理的环节如何做好企业财务管理工作二二32当建立会计信息系统,充分开发利用信息资源做好信息反馈工作,保证企业经营目标的实现。以会计核算为基础,开展全面的经济核算 以资本的保值增值为宗旨,建立资本金制度,防止企业行为短期化,维护所有者的合法权益以强化成本核算为手段,促进企业管理基础工作的加强和提高,充分发挥成本管理的职能作用建立以财务为中心的成本考核体系,努力降低耗费,促进效益提高 以资金运营为主动脉,讲求生财、聚财、用财之道,合理筹集资金,优化资金结构,合理分配资金,加速资金周转,做到投入小、产出大,提高资金的使用效益。如何做好企业财务管理工作？新形式下财务管理-新的财务模型从记帐工作.从低效率.到决策支持.到高效率交易业务处理交易业务处理目前的情况举例目前的情况举例世界级世界级降低成本降低成本角色转变角色转变流程重组流程重组增值服务增值服务集成的信息系统集成的信息系统9%9%16%66%22%从销售收入的从销售收入的2%3%.到销售收入的到销售收入的1%报表编制报表编制管理控制管理控制决策决策支持支持经营上的辅助决策者经营上的辅助决策者10%18%50%决策决策支持支持报表编制报表编制管理控制管理控制交易业务处理交易业务处理财务职能的定位-在决策支持上更重要的地位报表与控制报表与控制交易处理交易处理决策支持决策支持关帐项目价值分析关键指标评定财务计划付款控制投融资计划匹配业绩评价与分析预算滚动预测现金流预测财务与管理报告政策与程序内部审计对帐核算结算抵销出纳目标设定与分解 财务转换流程跨职能部门以客户为中心通过技术手段控制技术体系自动化的流程，单一数据源集成应用系统数据的一致性与可获取性组织和人员业务和财务的才智团队参与文化积极的负责的评论人员企业顾问简单记帐管理人员决策支持时间价值增加流程分离的侧重内部的集权的技术体系手工为主支离分割 独立体系难以获得信息组织和人员技术能力相互独立文化被动的重复性业务部门伙伴的角色传统的角色未来财务管理的目标未来财务管理目标转变的六个方面转变的六个方面与业务的整合战略资金价值管理成本管理流程与系统 转变财务管理的理念，适应变化的业务与业务的整合战略资金价值管理成本管理流程与系统u全面的、注重流程的u通过流程与作业的分类，分解财务功能:高效的后台管理来自于有效的业务参与u分配控制的责任u与业务共同利用财务资源u成本效益分析与业务目标联系，注重了解、阻止和减轻风险u容易理解和有用的信息u公司战略业绩目标、衡量指标与经营计划相联系u以业务价值、假设和风险驱动分析与业务的整合战略资金价值管理成本管理流程与系统u对外部信息运用的增长：消费者、客户、竞争对手、供应商以及技术u重视横跨价值链，供应商和客户直接对接的战略规划u将价值链中的关键成功要素同财务功能组的价值驱动因素结合起来u重视帐面及客户利润率u精确的假设重于会计交易的准确记录u对问题的本质揭示和分析日趋重要以正确的工具和流程辅助战略 以先进的方式改进资金管理与业务的整合战略资金价值管理成本管理流程与系统u人工/电子录入银行对帐单，实时提供公司现金头寸的所有相关数据u手工入帐自动化，比如支票入帐功能u长期资金流动性的预测u资金的集中管理成为趋势u资金预算管理/财务预算，及时发现可能的流动性危机或预算超支，考虑获利性和流动性来控制付款u关注货币市场的利息条款提供业绩指标和增值分析，引导管理者正确决策与业务的整合战略资金价值管理成本管理流程与系统u衡量指标及报酬结构根据市场定位、竞争情况、产品生命周期等情况而定u同时使用财务和非财务的衡量指标：平衡计分卡u在计划流程中将战略考虑和预算一致化u计划和预算需具整合性和一致性：覆盖各功能及业务领域、着重行动计划u计划流程将运用跨功能的快速信息数据收集u运用数据库以及信息管理系统u将报酬同经济价值增加额相联系 加强流程改进和进行相关成本控制与业务的整合战略资金价值管理成本管理流程与系统u运用作业成本核算，管理并核算传统的制造费用u运用目标成本管理u运用产品周期成本管理于产品开发、资源分配的决策u重视基于渠道、客户或品牌等不同类别的盈利情况u运用企业流程重组来发现并消除无增值作业环节u改进业务拓展及推广的部门分析加强核心流程管理与业务的整合战略资金价值管理成本管理流程与系统u业务交易流程和公司分析分离u非核心财务流程外包u数据流畅通u更注重客户价值和降低随意性u减少的财务操作成本u专门化的应用软件财务报表阅读与管理三三财务报告阅读与分析三三44财务报表概述财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出一、财务报表使用者的阅读重点 税务：未交税金3、国家管理部门 财政：存货、长期负债、对外投资、应收 补贴款、应付工资、未分配利润 工商：实收资本 考核、分析企业财务、成本状况、评价经济工作 4、企业管理者 总结经验、查明问题存在的原因 提高管理水平，预测经济前景并做出决策1、投资者：关心的是经济效益和资金使用效果及经济效益未来增长趋势。2、债权人：了解判断企业的偿债能力和资产的变现能力。资产负债表资产负债表概念:资产负责表是反映企业在一定日期资产负责表是反映企业在一定日期(月末月末 年末年末)财务财务状况的会计报表状况的会计报表.它是从一定时间上对企业的资金状况作静态表述,所以一般称之为静态报表.产负责表是反映企业在一定日期(月末 年末)财务状况的会计报表资产负债表等式资产负债表等式资产资产所有者权益所有者权益负债负债（一）资产类（一）资产类现金长期余额大是否可能挪用公款1、货币资金银行存款是否有收入或支出不入账，长期余额大，说明资金闲置其他货币资金是否有长期呆账，被挪用或坏账2、对外投资将投资合同与接爱投资单位的验资报告 进行核对，防止挪用公款的行为发生。挪用公款3、应收账款，借方发隐瞒亏损生额与合同不符，可能会计失误虚列收入产品积压4、存货、存量大、可能原材料储备过大固定资产原价5、固定资产累计折旧固定资产净值6、无形资产（二）负债项目的阅读（二）负债项目的阅读 通过购销合同与发票进行核对1、应付及预收款应付账款应付票据预收账款其他应付款 通过购销合同的预付款项约定 条款和付款凭证通过付款凭证和清款单核对通过核对，若二者不符或有关单据不全可能隐瞒收入，偷漏税隐瞒亏损挪用公款2、借款项目短期借款将借款合同虚列报表、骗取企业借款财务费用银行贷款长期借款联系 利息向非金融机构3、应交款项目未交税金是否套写发票，偷漏税款应交款未付利润是否以物易物，往来货款相抵其他未交款是否长期拖欠税款（三）所有者权益项目的阅读1、实收资本即企业的注册资本公司法对各类企业注册资金有专门规定 实收资本常见问题：通过借款，多计资产价值，伪造投资凭证，虚列实收资本。抽逃资本2、资本公积资本公积主要来源：资本或股本溢价 接受捐赠的资产 拨款转入 外币资本折算差额等资本公积主要是串户阅读方法三、借助相关财务比率透视企业财务状况 通过以上阅读，摸清企业财务状况的基本方向后，可 以进一步借助一些财务指标的“化验”来对企业财务“机体”做 一个基本检查，即借助财务比率。1、资产负债率：指负债总额与资产总额比率 资产负债率=这一指标，表明企业资产中负债的比例，可以检查 企业的财务状况是否 稳定。负债率越低，财务状 况越稳定。从财务学角度来说，一般认为我国企业理想化负债 率一般企业40%左右上市公司一般不超过50%。2、产权比率 产权比率是指债权人提供的资金与投资者提供的资金的相对关系。产权比率=100%或100%对所有者：一般产权比率在150%200%，甚至略高一点，属正常情况 所有者权益总额 负债总额 负债负债总额 所有者权益总额3、流动比率流动比率是指企业的流动资产与企业的流动负债之比。流动比率=理想的比值是：流动资产 2 流动负债 1 结果：大于2 说明企业偿债能力比较强 小于2 说明企业偿债能力比较弱 等于1 说明企业偿债能力比较危险 小于1 说明企业偿债能力基本难 4、速动比率以上指标采用全部流动资产，由于流动资产中存货流动性较差，为了进一步对企业短期偿债能力进行检验，可以采用速动比率。速动比率=速动资产总额=流动资产总额存货理想速动比率为1如果，速动比率1，说明企业短期偿债能力比较强 速动比率1，说明企业短期偿债能力比较弱资产负债表的阅读方法和技巧实施步骤方法和技巧解决的问题第一步总体观察观察财务发展变化的方向第二步具体项目浏览寻找财务发展变化的具体原因第三步计算相关财务比率检验公司财务的安全性第四步审视和评价资产项目评估资产的变化能力、成本与市价、资产的价值、资产的含水量第五步分析负债结构研究负债偿还是否与现金流量进行了比较好的衔接第六步审视所有者权益形成及变动的原因第七步关注受人为因素影响较多的报表服务评估对报表产生的影响 资产负债表 资产负债表的关注点:1.流动资产占总资产的比重2.存货占流动资产的比重3.应收帐款占存货的比重4.速动资产占总资产的比重5.所有者权益对总资产的比率6.实收资本占负债的比重7.负债对总资本的比率8.流动负债占总资本的比率资产负债表-阅读对资产负债表项目：年初数与年末数进行比较分析例如：资产年初数年末数 负债及股东权益年初数年末数货币资金30002000应付帐款35004500应收帐款20004000短期借款39004100存货30002900股本28002800固定资产30003000未分配利润800500合计1100011900合计1100011900损益表 概 念 损益表是反映企业在一定时期内利润的形成与分配情况的 报表，它从时间上反映企业盈亏的状态,是一种动态报表。损益表结构收入-费用=损益损益表利润表的阅读与分析利润表的结构一、利润表的结构和基本要素利润表：是反映企业一定时期内利润或亏损情况的报表2、基本要素收入：是企业获得净利润的基础，判断企业规模和经营能力的重要标志，要增加有效收入，降低无效收入。直接费用：直接材料、直接人工和基他直接费用费用间接费用：产品的制造费用期间费用：营业费用、管理费用、财务费用净收益和净利润计算公式1、主营业务利润=主营业务收入主营业务成本主营业务税金及 附加2、其他业务利润=其他业务收入其他业务支出3、营业利润=主营业务利润+其他业务利润营业费用管理费用 财务费用4、利润总额=营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外净收入+以前年度损益调整5、净利润=利润总额所得税 二、利润表的阅读与分析（一）从利润表看经营实力 1、主营业务收入 看收入：了解企业市场占有率，占有率高，说明市场份额高，经营 和竞争能力就越强。看收入：与去年同期比，了解企业生存和发展趋势，一般说，收入 增长，企业是成长的。2、净利润 仅从收入分析，尚无法全面反映企业的经营能力，必须将主营业务 收入与获得结合起来分析（二）从利润表看经营成长性通过对企业主营业务收入和净利润的增长率指标及其变化态势，可以判断企业的经营成长性水平。1、主营业务收入增长率：主营业务增长率越高，说明企业生存和发展的能力越高。对个别产品分析，该产品收入增长变化，大体反映 该产品属于 导入期增长慢 成长期增长快 成熟期增长稳 衰退期增长萎缩 要注意产品的更新换代，做到成熟一代、生产一代、储备一代、开发一代。2、利润增长率：利润增长率越高，说明企业经营成长性越好3、将主营业务收入增长率与利润增长率比较分析，主营业务收入增长率高于利润增长率，说明成本费用上升。（三）从利润表看盈利能力 1、主营业务利润率：可以将主营业务利润率与去年同时比，从而找出影响因素主营业务利润率=净利润主营业务收入100%2、成本费用利润率 成本费用利润率净利润成本费用100%成本费用=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用 它体现了所得与所耗的比例关系，其数值越大，说明所费越低，所得就越高。3、资本收益率 资本收益率净利润实收资本100%资本保值增值率期末所有者权益期初所有者权益100%资本保值增值率为100%，就是保值；资本保值增值率大于100%，就是增值；资本保值增值率小于100%，就是减值 四、从利润表看经营结构1、收入结构：主营业务收入占大的比重2、产品产销结构：根据主营业务明细表，销售明细表计算 各种产品在总的生产或销售或业务收入中的比重。3、成本费用结构：l主营业务成本：一般占成本费用大l工业企业产品销售成本一般占销售收入80%l三项期间费用4、利润形成结构 主营业务利润 其他业务利润利润投资净收益营业外净收入、把握结果观察公司是赚钱还是赔钱?、分层观察企业在哪儿赚的钱?、对企业赚钱的基本感觉评估满意程度、浏览、对比利润表项目，观察收入、费用和利润的变 化趋势：、评估公司的盈利能力阅读利润表的方法和技巧现金流量表现金流量表-概念 现金流量表是按业务类型分别报告企业在一个会计期内现金流量及有关信息的现金流量表是按业务类型分别报告企业在一个会计期内现金流量及有关信息的报表。现金流量的分类经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流量表的阅读与分析一、编制现金流量表的原因一、编制现金流量表的原因1、弥补资产负债表和利润表的不足。2、企业资金周转不灵的原因：产品滞销 材料保存 固定资产扩充过渡 负债太多 账款收回太慢 营业发生亏损 盈余无适当保留二、现金流量表 1、现金 现金银行存款货币资金其他货币资金现金等价物期限在3个月内的短期债券投资现金流入量现金流出量现金净流量2、现金流量现金流量 三、现金流量表的分析（一）看企业有没有“钱”（二）看企业有多少“钱”p 现金不足想法补充p 现金多余寻找新的投资渠道（三）看钱从哪儿来，到哪里去 现金流量的结构分析可以从现金流入结构、现金流出结构、现金流入流出比例分析三个方面进行分析。1.现金流入结构分析（分析现金来于何处）经营性流入主营业务收入、其他 投资流入比重投资回收、股利收入 筹资流入比重银行借款现金流入2、现金流出结构分析分析现金用于何处经营活动支出 购买商品和支付劳务、职工工资、税费等现金支出投资活动支出 购入固定资产、权益性投资支出筹资活动支出 借款还本付息3、流入流出比例分析通过流入流出比例分析，可以反映企业经营活动1元钱的流出可以 获得多少现金流入；投资活动是处于扩张时期还是处于正常运转 期；筹资活动是“借钱”期还是“还钱”期。例：经营活动中现金流入100万元，现金流出80万。100万80万=1.25说明企业现金流出1元,可换回1.25元，以值越大越好。例：投资活动中，现金流入70万，现金流出100万。70 万100万=0.7 此值 小于1，说明企业扩张期 大于1，说明企业衰退或缺少投资机会例：筹资活动中，现金流入65万，现金流出100万。65万100万=0.65 此值 小于1，说明还债 大于1，说明举债看企业利润质量高不高看企业利润质量高不高现金净流量等于、大于利润增加幅度，说明企业利润质量高；相反现金净流量小于利润增加幅度，说明企业利润质量差。（一）经营活动现金净流量至关重要 1、经营现金指数=经营活动产生的现金净额营业利润 经营现金指数很接近1，盈利质量比较高 经营现金指数大于低于1，盈利质量比较差2、应保持适度的销售收现率销售收现率=（销售商品、提供劳务收到的现金主营业务收入）100%此项比率一般在100%左右 低于95%，说明销售工作不正常 低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。3、分析现金购销比率是否正常现金购销比率=（购买商品接受劳务支付的现金销售商品出 售劳动收到的现金）100%4、保持企业自身创造现金能力 企业自身创造现金能力比率=经营活动现金流量现金流量总额比率越高，企业创造现金能力越强，财力基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力越强偿债能力比率偿债能力比率 1、销售能力比率 销售现金比率=经营活动现金净流入销售额 说明每销售一元可得现金多少。2、现金比率 现金比率=现金余额流动负债 一般在0.51之间，过低短期偿债能力低，过高降低企业获利能力。案例分析 1、现金流量表的大体架构分析 经营、投资、筹资三大活动所产生的现金流量是我们 研究的重点。在每一项活动当中，现金流量表都将现 金的流入与流出明显地区分开来，相应地，涉及到了 一些子项。我们首先要关心的，是本期流入的净额及 流入与流出的总数。案例分析比如p 经营活动产生的现金流净额为2444万元p 投资活动产生的现金流净额为1、1亿元p 筹资活动产生的现金流净额为3、2亿元从总体上看，其经营活动的现金流出现了问题；p 投资活动的现金流为负数，这说明在报告期内，该公司有一定投资，细查后，发现其投资短期国债和债权用去了1个亿，而正常的投资项目进展状况缓慢；p 筹资活动的现金流很大，主要系报告期内公司股票发行上市所致。p 很明显，就其现金流量表上来看，公司经营状况不是很好，但我们也要看到，该公司手中握有大量的新筹集的现金，其未来的发展还有一定变数。2、现金的流向结构状况分析 每个上市公司在其开展业务的时候，经营、投资、筹资 三大活动均会产生一定的现金流动，但其具体的流量比 例显然不尽相同，分析其现金的流向结构状况，就是分 析其现金收入、现金支出以及现金净额的各个组成部份 所占比例，以期发现各个部份的重要性及其地位。案例分析案例分析 经营、投资、筹资三大活动产生的现金流入分别为22.6亿元、0.1亿元、7.8亿元，现金流出分别为22.6亿元、1.7亿元、4.6亿元，现金流量净额分别为00059亿元、1.6亿元、3.1亿元。很明显，该公司本期生产经营活动的现金流量占据绝对主导的地位，但进 出相抵后，所剩无几；投资活动的现金流出量较大，说明本期有投资动作，投资活动的现金流入 量很小，又说明其以往的投资所收回的回报不大，应该说该公司在投资方 面较为谨慎；筹资现金流入与流出均相当可观，说明该公司本期因股票发行上市筹集了 大量资金，但偿还以往债务也用去了过半的现金。综合来看，该公司的生产经营活动上还有一定潜力可供挖掘，投资项目也 应加紧运作，以期早日产生效益。3、现金流量企业偿债能力分析 是从企业在一个报告期内现金的实际流入、流出及结存量上 来分析其偿债能力的话，这种方法更真实、更直观、更有效 地反映企业的偿债能力，不管你的偿债能力指标有多强，如 果手中的现金收入连短期债务都不足以偿还，则企业无疑面 将临着很大的偿债压力，甚至于会出现极为不利的局面。案例分析 经营、投资、筹资三大活动产生的现金流量净额分别为2094万元、8550万元、3008万元，公司期末的流动负债为2亿元期末的货币资金余额为5248万元显然，该公司不仅偿债能力有问题，而且在现金极为紧张的情况下，仍然举债投资；再从公司的资产负债表上看，其长期负债为0，而现金流量表的筹 资现金流上显示，其在本期内有借有还，但最终仍是借大于还，余额 为3008万元；由此可见，该公司有拆东墙补西墙的嫌疑，其偿债能力 不容乐观。警惕企业现金流量的三个信号1、是销售商品后收到的现金小于付给供应商的货款和员工的工资。2、是经营活动产生的现金为负值。这两种情况都表明该企业将不得不主要靠向外融资度日。3、是经营活动产生的现金低于税后经营利润。同时也要结合企业的行业和所处的生命周期进行分析 例如电力行业的企业，其成长性就没有一些科技类的公司强，但其现金 流量普遍比后者充足。一般来说，处于成长期的企业因投资力度较大，现金流量普遍偏低（如东大阿派），而成熟期的企业处于收获期，经营 比较稳健，对外投资不致过于膨胀，许多效益好的企业都是标准的现金 牛（如粤电力）。其他注意事项 在进行现金流量分析时要把它与一些财务指标结合起来分析，尤其是 要与应收帐款周转率、存货周转率结合使用，高周转率的公司一般都 能产生大量的现金流，充分发挥资金周转的效益。例如戴尔以独特的直销经营模式，大大减少了存货水平和应收帐款，相应节约了财务成本，其资产负债率仅9，去年其存货周转率高达60 次，而同行只有20次，其应收帐款周转率为11次，同行仅有6次，正是 在PC机价格迅速下调的现实情况下保持了竞争力，从而继续稳坐计算 生产商的头把交椅。企业预算管理四四企业预算管理四四96全面预算制定全面预算制定销售预算战略目标分解应收帐款预算生产预算库存预算材料采购预算人力资源预算直接人工预算制造费用预算产品成本预算新增固定资产投资预算及折旧管理费用预算销售费用预算长期投资及投长期投资及投资收益预算预计现金流量表财务费用预算预计损益表预计资产负债表运营计划预算总表和预算总表和预算分析预算分析营业预算营业预算资本预算资本预算销售预算战略目标分解应收帐款预算生产预算库存预算材料采购预算人力资源预算直接人工预算制造费用预算产品成本预算新增固定资产投资预算及折旧管理费用预算销售费用预算长期投资及投长期投资及投资收益预算预计现金流量表财务费用预算预计损益表预计资产负债表运营计划预算总表和预算总表和预算分析营业预算营业预算资本预算资本预算概念、作用、程序概念、作用、程序概概概概念念念念是反映企业未来一定期间内预计经营状况是反映企业未来一定期间内预计经营状况和经营成果的总称。和经营成果的总称。作作作作用用用用明确今后奋斗的目标；明确今后奋斗的目标；协调各部门的工作；协调各部门的工作；控制日常经济活动；控制日常经济活动；评定实际工作成绩。评定实际工作成绩。程程程程序序序序自上而下自上而下自下而上自下而上上下结合上下结合管理管理管理管理程序程序程序程序预算编制（是起点）预算编制（是起点）预算编制（是起点）预算编制（是起点）预算执行（是核心）预算执行（是核心）预算执行（是核心）预算执行（是核心）预算控制（是重要环节）预算控制（是重要环节）预算控制（是重要环节）预算控制（是重要环节）预算考评（是手段）预算考评（是手段）预算考评（是手段）预算考评（是手段）预算预算分类分类业务预业务预算算专门决专门决策预算策预算财务预算财务预算注意问题注意问题高度重视，全员参与以销售预算为起点，以提高企业管理水平和利润为最终目标预算编制要具有客观性和前瞻性预算编制要具有客观性和前瞻性确立预算的权威性和严肃性预算考评要全面、客观、公正 预算指标与预算措施同步预算编制过程管理预算编制过程管理预算编制过程是企业计划和控制的结构化模式的一部分，预算编制过程是企业计划和控制的结构化模式的一部分，预算编制过程的管理也存在结构的模式。模式对于保证预预算编制过程的管理也存在结构的模式。模式对于保证预算的一致性和质量是最重要的；算的一致性和质量是最重要的；确信你知道每一个阶段做什么；确信你知道每一个阶段做什么；要坚持做计划不管未来能否预测；要坚持做计划不管未来能否预测；要使你的预算与其他部门协调。要使你的预算与其他部门协调。预算者的责任满足管理满足管理者的要求者的要求满足企业满足企业所有者的所有者的期望期望在预算过程中在预算过程中注意实效注意实效投入最大投入最大的努力的努力确保企业确保企业的成功的成功编制预算编制预算 要成功地完成预算任务，预算人员应该首先完成好下列三项最重要的工作：收集相关的预算信息和数据、对经营收入进行预测、对费用支出进行估算。收集相关的预算信息和数据对经营收入进行预测对费用支出进行预测对费用进行预测对费用进行预测 首先，要对下一个预算阶段中可能发生的各项主要费用做一个简单的汇总。对经营费用进行估算的过程也包括以下3个阶段：确定费用的类型；确定费用支出的数量；确定费用发生的时间。开始做预算保证个人保证个人的弹性的弹性支持企业支持企业的目标的目标考虑企业的需求考虑企业的需求过程标准化过程标准化遵从简单遵从简单原则原则如何做好预算编制1.预算编制的原则集团公司为合理配置本企业财务资源，在编制预算前，首先由集团财务部门根据公司的中长期发展规划和战略发展要求，明确各单位的发展方向，制订预算编制原则。预算编制原则一般包括：（1）确定成本费用控制重点（2）确定投资方向（3）保证预算的严肃性（4）盈利企业要增利、亏损企业要减亏、费用单位要节约如何做好预算编制2.预算编制项目预算编制的项目主要包括：成本费用预算、收入预算、资产负债预算、职能部门费用预算、财务指标预算、资本预算、现金流量预算。如何做好预算编制3.预算编制预算文件经集团总部主要部门反复讨论修改后，以纸制文件形式向下属和控股公司下达，为便于部门汇总，由财务部门统一制作预算表格、统一下发。为防止各公司在理解上产生歧义，财务部门要专门召开一次预算布置会议，要求下属公司、控股公司及各职能部门预算编制人员参加，由财务部门的预算主管对预算原则和要求逐条讲解。如何做好预算编制4.预算调整预算文件一般在每年的10月下达，编制基础是当年的1-9月的实际完成情况，后三个月采用预测数。预算编制单位在规定的时间内上报预算后，可能有一部分企业预算编制不符合总部要求，有的是技术上的，但更多的是费用控制、收入、利润等指标达不到总部要求，这就需要各归口主管花费大量的精力，分析各单位的预算和会计报表，必要时还要到单位核对有关的数字，了解情况，力争使预算接近实际。如何做好预算编制5.下达目标责任书各单位和部门的预算经过多次修改达到总部要求后，由其签章确认，总部下达预算批准意见。批准的预算要以一种明了的方式固定下来，这就是目标责任书(总部财务部门统一制作)。目标责任书中一般包括业务量、营业收入、营业利润、净利润、管理费用、资产优化、财务管理等指标，对应收账款和存货较多的公司，应增加周转次数等指标。如何做好考核为了检查预算的执行情况和执行结果，必须把预算的考核结果与各单位的工资、奖金挂钩，与经理的任免、升降、奖惩挂钩。考核一般一年两次。半年度考核一般以报表考核为主，发现没有按时间进度完成计划任务的单位要做重点分析，必要时要到公司调研，确属由于政策变化或非人为控制的因素导致公司不能按进度完成任务的，要调整计划。年终考核一般规模大、时间长，总部领导层要十分重视。一般应分以下几个步骤进行：1.成立考核机构2.下发考核通知3.现场考核重点4.分析考核各部门工作部门编制前准备财务部门财务报表及分析报告；预算目标测算方案；融投资预算草案；产品成本、固定资产、应收账款等数据销售部门销售情况分析及市场反馈；销售预测；已签订的预算年度合同；销销售行动方案；售费用基础数据生产部门生产情况及生产能力；产品质量及合格率；库存情况；产品成本基础数据；劳动生产率情况等技术部门新产品开发情况；技术改造和设备更新情况；技术发展规划；开发计划；研发项目计划和估算；项目要求及人员配置；产品质量分析等。设备动力部门设备维修和保养情况；设备更新改造和装备情况；维修、更新改造费用估算。人力资源部人员需求和素质要求；培训情况和计划；职工构成及有关情况；业绩评价和薪酬制度调整；劳动力成本和劳动效率采购部原材料消耗情况；市场供应分析和预测；供应商变动等预算编制具体方法和技巧项 目 说 明编制依据销售预算是企业生产经营预算编制的起点。销售预算以销售预测为基础。销售预测的主要依据是各种产品历史销售量的分析，结合市场预测中各种产品发展前景等资料，先按产品、地区、顾客和其他项目分别加以编制，然后再加以汇总。销售单价采用一定的方法确定。预算表按品种编制的销售预算表（按季度或月份编制）按地区、客户编制的销售预算表（按季度或月份编制）应收帐款预算（按季度或月份编制）计算销售预算=预计销售量预计销售单价应收帐款预算=期初余额+本期赊销额本期收款额预测方法销售量：市场预测法、量本利法销售单价：竞争定价法、量本利法按项目的财务预算表按项目的财务预算表预算计划主要表格损益表损益表0101预算预算0202预计预计 20032003预算预算销售收入销售收入-销售成本销售成本销售毛利销售毛利-经营费用经营费用+其他利润其他利润/收入收入-管理费用管理费用-财务费用财务费用税前利润税前利润-所得税所得税 净利润净利润 营业额营业额/收入预算表收入预算表0101预算预算0202预计预计20032003预算预算经营项目经营项目 重要项目营业额、收入预算细表重要项目营业额、收入预算细表管理费用预算表管理费用预算表财务费用预算表财务费用预算表资产状况预算表资产状况预算表投资和投资收益预算表投资和投资收益预算表固定资产预算表固定资产预算表资产负债表资产负债表现金流量表现金流量表资金需求预算表资金需求预算表主要表格辅助表格利润中心收入指标、成本指标、利润指标、市场份额等成本中心成本指标、费用指标、生产率指标等投资中心收入指标、成本指标、利润指标、资产报酬率考核销售单位的销售业绩及销售量预测的准确性考核各责任中心的工作绩效、成本控制水平及成本预算的准确性针对不同的责任中心确定不同的考核指标：谢谢！内部控制与风险管理四四内部控制与风险管理四四119舞弊理论贪婪机会需要没有控制舞弊环境内控虚弱长期不更正的内控弱点管理层忽视内部控制程序没有内部审计公司发展太快-控制松散公司变化大-收购、项目失败、重组等工作人员数量