光纤光缆行业投资价值分析.ppt

光纤光缆行业投资价光纤光缆行业投资价值分析值分析近几年行业不景气的原因行业壁垒低产能过剩现象严重产品价格持续走低。2行业壁垒低n光纤预制棒、光纤、光缆三细分行业利润的比率约为7：2：1。n光纤预制棒的生产商主要为康宁美国等国外厂商。国内厂商在技术和规模与国外厂商有相当差距。光缆制作流程：光纤预制棒光纤拉丝光缆加工3产能过剩现象严重4价格持续走低5恶劣行业环境导致的结果生产厂家开工率不足，一些中小企业被淘汰出局。市场逐步向少数具有资金、规模、技术优势的企业集中。行业壁垒初步形成6光缆企业份额7行业复苏的推动力3G的启动每年将新增光纤需求量300-400万芯公里，即年增量在20%左右。FTTH在我国的普及推广预计于2008年进入加速阶段将成为行业发展的持续推动力。中国企业将逐渐掌握光纤预制棒的大规模生产技术，企业的竞争力将大幅提高。8日本、美国FTTH用户情况n日本、美国FTTH用户数高速增长日本美国93G及FTTH对光纤光缆的需求3G对光纤光缆的投资预测FTTH对于光纤光缆的需求预测10行业内上市公司情况光纤预制棒光纤光缆2006HEPS武汉长飞500吨660万芯公里289万芯公里0.05亨通光电拟投资建120吨/年生产线300万芯公里350万芯公里0.20烽火通信多模光纤预制棒150万芯公里200多万芯公里0.02法尔胜60吨130万芯公里10多万芯公里0.05特发信息无120万芯公里80万芯公里0.005中天科技无100万芯公里60万芯公里0.05永鼎光缆无无140万芯公里0.18汇源通信无无150万芯公里-0.03411观点交流n亨通光电（600487）的竞争优势在将行业复苏中充分体现n行业不景气时的成长者。n定向增发光纤预制棒项目恰逢其时。n未来伴随产能扩张和预制棒项目达产，未来三年业绩有望持续快速增长。烽火通信(600498)、长江通信(600345)、中天科技（600522）等都将受惠于行业复苏。12