一级建造师《建设工程经济》考试试题分布表.pdf

1Z101000工程经济基础2004年一级建造师 建设工程经济考试试题分布表序号章 节单选题多选题分数1Z101000工程经济基础2253211Z101010掌握现金流量的概念及其构成21421Z101020掌握名义利率和有效利率的计算1131Z101030掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用52941Z101040掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法2251Z101050掌握敏感性分析的概念及其分析步骤1161Z101060掌握设备租赁与购买方案的影响因素及其分析方法21471Z101070掌握价值工程的基本原理及其工作步骤11381Z101080熟悉资金时间价值的概念及其相关计算3391Z101090熟悉设备磨损的类型及其补偿方式，以及设备更新的原则11101Z101100熟悉设备寿命的概念和设备经济寿命的估算11111Z101110 了解新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法11121Z101120 了解建设工程项目周期的概念和各阶段对投资的影响22131Z101130 了解建设工程项目可行性研究的概念和基本内容1Z102000会计基础与财务管理20734141Z102010掌握会计报表的构成及结构11151Z102020掌握资产的特征及其分类22161Z102030掌握流动资产核算的内容12171Z102040掌握固定资产核算的内容113181Z102050掌握负债核算的内容214191Z102060掌握所有者权益核算的内容113201Z102070掌握工程成本核算的内容和期间费用核算的内容33211Z102080掌握营业收入核算的内容113221Z102090掌握利润核算的内容22231Z102100掌握企业财务管理的目标和内容22241Z102110掌握基本的筹资方法和资金成本的计算方法251Z102120熟悉工程项目内部会计控制的主要内容261Z102130熟悉财务分析的主要内容214271Z102140 了解会计的基本概念3151Z103000建设工程估价18834281Z103010掌握建筑安装工程费用项目的组成与计算7517291Z103020掌握工程量清单及其计价214301Z103030熟悉建设工程项目总投资的组成517311Z103040熟悉建设工程定额的分类和应用214321Z103050 了解建设工程项目估算11331Z103060 了解国际工程建筑安装工程费用的组成11注：掌握部分70分熟悉部分20分了解不分10分1Z101000工程经济基础知识体系r现金流量图r 一次支付等值终值现值时间价值理论资 金 等 值 计 算 终值等额支付系列现值 名义利率与实际利率资金回收偿债基金成本效益分析法r财务评价、指标体系，评价方法静态经济评价指标（R;R;,P d：利息与偿债备付率）动态经济评价指标（P,;F N P V;F I R R;F N P V R）V=1最佳工程经作础投资方案经济效果评价 成本效能分析法（价值工程理论）盈利能力清偿能力v i须改进v过大应进一步具体分析I抗风险能力敏感性分析（敏感度系数E）盈亏平衡分析（盈亏平衡点B E P）I评 价 内 容1设备更新方案比选评价理论 应 用“设备租赁与购买方案比选新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析方法建设工程项目可行性研究的概念和基本内容建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响1Z101010掌握现金流量的概念及其构成1.知识体系2.知识要点现金流量2,而(1+i)是 n 的增函数，所以 n 8。4.若 L=2 i z,m=m/2,则当 P 相同时，()A.(F/P,i i,m)=(F/P,12,n2)C.(F/P,L,n.)(F/P,i2,n2)D.不能确定(F/P,i i,n J与(F/P,12,n2)的大小答案：A知识要点：1 Z 1 0 1 0 8 3 等值的计算(一次支付终值的计算公式的应用)解题思路：本题考察公式F=P (F/P,i,n)=(1+i)的记忆熟练程度。解题技巧：对于本题(F/P,i i,ni)=(l+i.)(F/P,12,n2)=(1+i,/2)2 n=1+i,+(i,/2)2n所 以(F/P,i i,m)P c,则方案是不可行的。P t=（累计净现金流量出现正值的年份 1）+（上一年累计净现金流量的绝对值/当年 净 现 金 流量）指 标 容 易 理解，计算比较简便；不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量。借款偿还期。袅+D+R-用借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。P d=（借款偿还后出现盈余的年 份-1）+（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额）借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。利息备付率利息备付率=税息前利润/当期应付利息费用对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。按公式计算利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。偿债备付率偿债备付率=（可用于还本付息资金/当年应还本付息金额）正常情况应当大于1,且越高越好。当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务。按公式计算偿债备付率表示可用于还本付息的资金，偿还借款本息的保证倍率。动态评价指标（3）动态评价指标评价指标公式评价准则计算优点与不足财务净现值*FNPW CI-CQ+iJ1当 F N P V 0时，该方案可行；当 F N P V =0时，方案勉 强 可 行 或 有 待 改进；当 F N P V 0 时，该方案不可行。按 公 式 计算经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率。财务净现值率FNPVFNPVR=-一般不作为独立的经济评价指标按 公 式 计算净年值NAV=NPV(A/P,ic,n)若 N A V M 0,则项目在经济上可以接受；若N A V i“则项目/方案在经济上可以接受；若 F I R R =项目/方案在经济上勉强可行;若F I R R V i c,则项目/方案在经济上应予拒绝。F I R R=i i+NP V)(F N P%-F N P V2)X (i2-i!)能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要事先确定一个基准收益率。但不足的是计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。动态投资回收期pt(C7-C0,(l+，c)T =z=0P；W N （项目寿命期）时，说 明 项 目（或方案）是可行的；P；N时，则 项 目（或方案）不可行，应予拒绝。P；=（累计净 现 金 流量 现 值 出现 正 值 的年 份 1）+（上一年累 计 净 现金 流 量 现值 的 绝 对值/当年净现 金 流 量现值）*说明：在净现值的公式中，L是一个重要的指标，理解它将有助于学习动态评价指标；内部收益率的经济含义是一个重要的内容和可考核点。(4)综合理解P,与 P；静态投资回收期P,表示在不考虑资金的时间价值因素情况下，项目回收全部投资所需要的时间。因此，使 用 R指标评价项目就必须事先确定一个标准投资回收期P c,值得说明的是这个标准投资回收期既可以是行业或部门的基准投资回收期，也可以是企业自己规定的投资回收期限，具有很大的主观随意性。动态投资回收期P；表示在考虑资金的时间价值因素情况下，项目回收全部投资所需要的时间。我们将动态投资回收期P；的定义式与财务净现值F N P V 指标的定义式进行比较：(C7C 0),(l +i c)T=。/=0FNPV=(C7 CO),(1+4t=0从以上两个表达式的对比来看，在考虑时间价值因素后，只要项目在计算期n年内收回全部投资，即可保证F N P V 2 0。由此，就不难理解动态投资回收期P；的判别标准为项目的计算期n年的原因了。在考虑时间价值因素后，项目获得的净收益在价值上会逐年递减，因此，对于同一个项目，其动态投资回收期P；一定大于其静态投资回收期P“F N P V 与 F N P V RF N P V 指标直观地用货币量反映了项目在考虑时间价值因素后，整个计算期内的净收益状况，是项目经济评价中最有效、最重要的指标。但是，在比选投资额不同的多个方案时,F N P V 不能直接地反映资金的利用效率，而财务净现值率F N P V R 指标恰恰能够弥补这一不足,它反映了项目单位投资现值所能带来的净现值，是 F N P V 的辅助性指标。F N P V 与 F I R R在 F N P V 指标的表达式中涉及到一个重要的概念基准收益率ic(又称标准折现率),它代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平。也就是说，计算项目的F N P V,需要预先确定一个符合经济现实的基准收益率，它的取值将直接影响投资方案的评价结果。F I R R 是指项目财务净现值F N P V 为 0时所对应的折现率，它反映的是项目本身所能获得的实际最大收益率。因此，它也是进行项目筹资时资金成本的上限。通过分析F N P V 与 F I R R 的经济实质，我们就能解释在多方案比选时用F N P V 和 F I R R 指标有时会得出不同结论的现象了。另外通过对比F N P V 与 F I R R 的定义式，我们还能得到以下结论：对于同一个项目，当其 F I R R。时，必然有F N P V m O；反之，当其F I R R 0 时，FIRRic,P1y n当 FNPWO 时，FIRRci”Pt nFIRR的计算方法：NPVA图 2-2-1 净现值与折现率关系图对于常规现金流量可以采用线性插值试算法求得财务内部收益率的近似解，步骤为：第一，根据经验，选定一个适当的折现率i。；第二，根据投资方案的现金流量情况，利用选定的折现率i o,求出方案的财务净现值F N P V；第三，若 F N P V 0,则适当使i。继续增大；若 F N P V 0,F N P V2 0,其 中(i 2 i。一般不超过2%5%；第五，采用线性插值公式求出财务内部收益率的近似解，其公式为FIRR=4+FNPV、FNPV,+FNPV12 l基准收益率的影响因素基准收益率(基准折现率)是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据。它的确定一般应综合考虑以下因素：资金成本和机会成本(i)资金成本:为取得资金使用权所制服的费用，包括筹资费和资金使用费。筹资费：筹集资金过程中发生的各种费用；如:代理费、注册费、手续费。资金使用费：因使用资金二项资金提供支付的报酬；如：股利、利息。机会成本：指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好受益。i c i i 刊a x 单位资金成本，单位投资机会成本 投资风险(i z);通货膨胀(i s)由于货币发行量超过商品流通所需的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。综上分析，基准收益率可确定如下：若按当年价格预估项目现金流量：ic=(l+L)(l+i2)(l+i3)1 心3+i2+i3若按基年不变价格预估项目现金流量：ic=(l+il)(l+i2)1 3+i2确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本；投资风险和通货膨胀是必须考虑的因素。例题精解1.某投资方案寿命5 年，每年净现金流量见下表，折现率1 0%,到第五年恰好投资全部收回，则该公司的财务内部收益率为（年份012345净现金流量（万元）-1 1.842.42.83.23.64A.1 0%D.无法确定答案：B知识要点：1 Z 1 0 1 0 3 6财务内部收益率指标概念与判别准则。解题思路：主要考查对财务内部收益率概念的理解。财务内部收益率是财务净现值等于零的折现率。解题技巧：本题由于第五年恰好投资全部收回，所以财务净现值F N P V=0。则 F I R R （财务内部收益率）=（折现率）=1 0%。故 B为正确答案。2.假设某工程1 年建成并投产，寿 命 1 0 年，每年净收益2万元，按 1 0%折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，（P/A,1 0%,1 0）=6.1 45,则该工程期初投人最多为（）oA.2 0 万元B.1 8.42 万元C.1 2.2 9 万元D.1 0 万元答案：C知识要点：1 Z 1 0 1 0 3 5财务净现值指标概念与判别准则。解题思路：主要考查对财务净现值的理解与计算及年金计算的灵活应用。解题技巧：本题因为按1 0%折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，且每年净收益相等，可利用年金现值计算公式直接求得。则工程期初投入：F N P V=A（P/A,i,n）=2 x 6.1 45=1 2.29 万元。式中F N P V 财务净现值；A年净收益（年金）。故 C为本题答案。答案：C3.在计算某投资项目的财务内部收益率时得到以下结果，当用i =1 8%试算时，财务净现值为一499元,当i=1 6%试算时，财务净现值为9 元,则该项目的财务内部收益率为（）。A.1 7.80%B.1 7.96%C.1 6.0 4%D.1 6.2 0%答案：C知识要点：1 Z 1 0 1 0 3 6财务内部收益率指标概念与判别准则。解题思路：考查财务内部收益率的计算，其一般采用试算插值法。解题技巧：本题可看出此投资项目的财务内部收益率在1 6%1 8%之间，且i =1 8%试算时，财务净现值为一499元，当i =1 6%试算时，财务净现值为9 元，可知其财务内部收益率靠近1 6%,故 A、B可以排除。另外再利用公式&=1 6%+2%X 9/(9+499)比1 6.0 4机4.某建设项目的现金流量见下表，已知基准折现率为1 0%,则该项目的财务净现值及动态投资回收期为()年序123456净现金流量(万元)-2006060606060A.3 3.87 万元，4.3 3 年B.3 3.87万元，5.2 6 年C.2 4.96万元,4.3 3 年D.2 4.96万元，5.2 6 年答案：D知识要点：1 Z 1 0 1 0 3 5财务净现值指标概念与判别准则，1 Z 1 0 1 0 3 3 投资回收期指标概念、计算与判别准则。解题思路：财务净现值的含义及计算；动态投资回收期与静态投资回收期的关系。年金现值系数公式。财务净现值是将各年净现金流量折算到建设期初的现值之和。本题要注意已知的现金流量从第一年末开始，计算财务净现值时要折算到第一年初。动态投资回收期是在考虑时间价值的基础上收回投资的时间。一般情况下动态投资回收期都大于静态投资回收期。,D/.、(l +/)n-1(P/A,i,n)=-解题技巧：由于本题的现金流量比较规范，我们先计算财务净现值：F NPV=60(P/A,10%,5)-200 (P/F,10%,1)_r A n(1 +10%)5 1 .n n l 1 QA n c -r-=60 x-200 x-24.96 万兀10%(l +10%)5 1 +10%由此我们可以排除备选答案A和 B。然后再计算投资回收期。如果按照常规的动态投资回收期计算方法进行计算，本题的计算量太大。我们可以初步估算一下静态投资回收期，作为动态投资回收期的下限。由题目中的表格数据可以很容易地计算出静态投资回收期为4.3 3 年，动态投资回收期要大于4.33年。最后答案只能是D5.财务内部收益率是考察投资项目盈利能力的主要指标，对于具有常规现金流量的投资项目，下列关于其财务内部收益率的表述中正确的是()。A利用内插法求得的财务内部收益率近似解要小于该指标的精确解B财务内部收益率受项目初始投资规模和项目计算期内各年净收益大小的影响C财务内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时的折现率D财务内部收益率是反映项目自身的盈利能力，它是项目初期投资的收益率答案：B知识要点：1Z101036财务内部收益率指标概念与判别准则。解题思路：财务内部收益率的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。F I RR容易被人误解为是项目初期投资的收益率。事实上，F I RR的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力。它反映项目自身的盈利能力。解题技巧：对于本题由于财务内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响，所以应选B。6.某投资方案建设期为2 年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年末净收益为150万元。若基准收益率为12%,运营期为18年，残值为零，并已知(P/A,12%,18)=7.2497,则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为()。A 213.80万 元 和 7.33年B 213.80万 元 和 6.33年C 109.77万 元 和 7.33年D D 9.77万 元 和 6.33年答案：C知识要点：1Z101035财务净现值指标概念与判别准则，1Z101033投资回收期指标概念、计算与判别准则。解题思路：利用财务净现值计算公式和静态投资回收起计算公式。解题技巧：静态投资回收期=2+800/150=2+5.33=7.33年财务净现值 F NPV=150(P/A,12%,18)(P/F,12%,2)-400-400(P/F,12%,1)=109.77故正确答案为C7.利息备付率和偿债备付率是评价投资项目偿债能力的重要指标，对于正常经营的企业，利息备付率和偿债备付率应()A均大于1B分别大于1 和 2C均大于2D分别大于2 和 1答案：D知识要点：1Z101034偿债能力指标概念、计算与判别准则。解题思路：利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示该项目的付息能力保障程度不足。而且，利息备付率指标需要将该项目的指标与其他企业项目进行比较来分析决定本项目的指标水平。偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。正常情况下应大于1,且越高越好。当 小 于 1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。解题技巧：应知道利息备付率和偿债备付率一般值应为多大为正常，才能对此题做出判断,从上分析可知正确答案为D 8.某投资方案，基准收益率为1 2%,若该方案的财务内部收益率为1 3%,则 该 方 案 .A.财务净现值大于零B .财务净现值小于零C.该方案可行D.该方案不可行E.无法判定是否可行答案：A,C知识要点：1 Z 1 0 1 0 3 0 财务评价指标体系构成和指标计算与应用。解题思路：主要考查财务净现值、财务内部收益率和基准折现率的相互关系。财务内部收益率是使项目在计算期内财务净现值等于零的折现率。解题技巧：由于财务净现值随折现率的减小而增大，所以基准收益率（i e）为 1 2%时，折现率小于财务内部收益率。所以，财务净现值大于零。A是正确的。又因为财务净现值大于零时，项目可行。所以该方案可行，C也是正确的。故选A、C.9 .在工程经济分析中，财务内部收益率是考察项目盈利能力的主要评价指标，该指标的特点包括（）.A.财务内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定B.财务内部收益率考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况C.财务内部收益率能够直接衡量项目初期投资的收益程度D.财务内部收益率不受外部参数的影响，完全取决于投资过程的现金流量E.对于具有非常规现金流量的项目而言，其财务内部收益率往往不是唯一的答案：B D E知识要点：1 Z 1 0 1 0 3 6 财务内部收益率指标概念、计算与判别准则。解题思路：主要考查对财务内部收益率指标的理解。财务内部收益率是使项目在计算期内财务净现值等于零的折现率。解题技巧：F I R R 不是项目初期投资的收益率，是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，它取决于项目内部。它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。对于具有非常规现金流量的项目而言，其财务内部收益率往往不是唯一的。故选B D、E.1 0 .保证项目可行的条件是（）A.F N P V 2 0B.F N P V W OC.F I R R icD.F I R R W ic答案：A,C,E知识要点：1 Z 1 0 1 0 3 0 财务评价指标体系构成和指标计算与应用。解题思路：考察对于各个财务评价指标的判据掌握。这是一个很重要的内容，是进行项目财务评价的前提。解题技巧：根据各个动态财务评价指标的判别标准：F N P V 20项目可行F I R R i c 项目可行项目可行 可知A、C、E为正确答案。故选A、C、E.11.下列属于投资方案动态评价指标的是（）。A.投资收益率B.财务内部收益率C.财务净现值率D.净年值E.财务净现值答案：B C D E知识要点：1Z 101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。解题思路：本题的目的是为了考核对静态评价指标的理解。只有对静、动态指标能理解，才能判断出哪个是正确答案o所以考生要对每一个概念做到准确把握。解题技巧：动态指标考虑资金的时间价值，只有投资收益率，不考虑时间，属于静态指标。其余四个指标均考虑时间价值，故属于动态指标.故选 B、C,D、E.1 2.当动态投资回收期小于项目的计算期时，则必然有（）A.静态投资回收期小于项目寿命期B.财务净现值大于零C.财务净现值等于零D.财务内部收益率大于基准收益率E.财务内部收益率等于基准收益率答案：A、B、D知识要点：1Z 101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。解题思路：根 据 F N P V、F I R R、P 1：之间的关系及动态投资回收期与静态投资回收期之间的关系：解题技巧：当 F N P V=O 时，F I R R=ic,P J=n；当 F N P V 0 时，F I R R i c,P J n；当 F N P V 0 时，F I R R n；PtPt,由于P J 0 时，F I R R i e,P J n；当 F N P V 0 时,F I R R n；本题注意财务净现值是各年现金流量折现后之和。因此F N P V V O 时项目也未必亏损，只能说明项目的收益没有达到基准收益的水平。故选C、D、E.15.某建设项目投资总额为P,项目寿命期为n年，当基准折现率为时，在项目寿命期结束恰好收回全部投资，则下列等式正确的有（）A.F N P V=OB.F N P V 0C.P j=nD.F I R R=icE.F I R R ic答案：A、C、D知识要点：1Z 101030财务评价指标体系构成和指标计算与应用。解题思路：主要考查F N P V、F I R R,P（之间的关系解题技巧：当 F N P V=O 时，F I R R=ic P J=n；当 F N P V X）时，F I R R ic,P t n；当 F N P V V O 时，F I R R n；根据题意：“在项目寿命期结束时恰好收回全部投资”表 明PJF,则 F N P V=0及 F I R R=i 0同时成立。故选A、C、D.例题1100V100投资收益率:(110-100)/100=10%当 i c=5%时，F N P V=-100+110(1+5%)-1 0当 =10%时，F N P V=-100+110(l+10%)-1=0当 =15%时，F N P V=-100+110(l+15%)-1 01Z101040掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法1.知识体系项目数据的统计偏差预测方法的局限和架设不准确通货膨胀技术进步市场供求结构的变化其他外部影响因素不 确 定 性不 折 方 法 盈亏平衡分析J 敏 感 性 分 析 产生原因1Z101042盈亏平衡分析 基本的损益方程 r BEP(Q*)盈亏平衡分析1 线性盈亏平衡分析 B E P (P)E p而八皿 (盈亏平衡点)BEP(生产能力利用率)盈方平衡分析、血 Jt因，J I-非线性盈亏平衡分析T R=T C盈亏平衡分析的主要内容2.知识要点(1)盈亏平衡分析盈亏平衡分析定义盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法。包括线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。盈亏B线性盈亏平衡分析前提条件生产量等于销售量；产量变化，销售单价不变；产量变化，单位可变成本不变；只生产单一产品，或者生产多种产品，但可换算为单一产品计算。十衡分析基本损益方程式利润=销售收入一总成本一税金或 B=p Q C v Q CF-t Q盈亏平衡点B E P盈亏平衡点指标用产量表示的盈亏平衡点：BEP(Q)=a/(p-c,-t)用生产能力利用率表示的盈亏平衡点：B E P (%)=B E P (Q)/Q d用销售收入表示的盈亏平衡点：B E P (S)=B E P (Q)X p用销售单价表示的盈亏平衡点：B E P (p)=CF/Q d +p+t经 济 含义盈亏平衡点越低,项目适应市场变化的能力就越强,项目抗风险能力也越强。盈亏平衡分析的缺点是无法揭示风险产生的根源及有效控制风险的途径。(2)盈亏平衡分析方程图示基本的损益方程式利润=销售收入-总成本-税金或：B=PXQ-CVXQ-CF“XQ用产量表示的盈亏平衡点BEP(Q)BEP(Q)=C FP-Cy-t例题精解1.某项目设计年生产能力为2 0万件产品，年固定成本为100万元，变动成本率60%,销售税金及附加率为15%,已知单位产品价格为100元，则该项目的盈亏平衡生产能力利用率为(A.B.C.D.)15%45%20%75%答案：C知识要点：1Z101042盈亏平衡分析概念与计算解题思路：盈亏平衡生产能力利用率=盈，雪%T额正常销售额盈亏平衡 占销售额=单位产品价格X年固定成本.、单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金及附加_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 年固定成本_ _ _ _ _ _ _ _ _ _=1 -可变成本率-销售税金及附加率解题技巧：BEP(S)=Z1 -V -1001-60%-15%=400万元BEP(%)=BEP(S)/So=4OO/2OX 100=20%BEP(S)盈亏平衡点销售量CF-年固定成本v可变成本率t 销售税金及附加率BEP(%)盈亏平衡生产能力利用率So正常销售量(年设计生产能力)故正确答案为C2.欲降低盈亏平衡产量可以采取的措施有()A.降低固定成本B.提高单位产品可变成本C.提高产品价格D.降低单位产品可变成本E.提高设计生产能力答案：A、C、D知识要点：1Z101042盈亏平衡分析的概念与计算。解题思路：盈亏平衡产量：B EP(2)=_期 邈 蟀 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _L 单位产品销售价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金及附加解题技巧：由上述公式可知，欲降低BEP(Q),需降低：年固定成本、单位产品变动成本,及提高售价。或者换个角度来理解，降低盈亏平衡产量，实际上是增强项目的抗风险能力,降低成本急增加收入都是增强抗风险能力的措施。故选A、C、D.1 Z 1 01 05 0掌握敏感性分析的概念及其分析步骤1.知识体系相对测定法：灵敏度越大的因素越敏感单因素敏感 性 分 析敏感性分析I （敏感因素的确定）I绝对测定法：最大允许变化范围越小的因、多因素敏感性分析 素越敏感敏感性分析的主要方法2.知识要点（1）敏感性分析敏感性分析定义敏感性分析是在确定性分析的基础上,通过进一步分析、预测项目主要不确定性因素的变化对评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定该因素对评价指标的影响程度及项目对其变化的承受能力。种类单因素敏感性分析假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其它因素保持不变以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。多因素敏感性分析假设两个或两个以上互相独立的不确定性因素同时变化时，分析这些可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。敏感性分析的步骤1确定分析指标如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用逢现值作为分析指标如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内都收益率指标等。如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率,通常还辅之以投资回收期。2选择需要分析的不确定性因素其原则：（1）预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大（2）对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大。一般考虑选择得的因素：项目投资项目寿命年限成本（变动成本）产品价格、产量汇率基准折现率项目建设年限投产期限和产出水平及达产期限。3分析不确定性因素的波动程度及其对分析指标的影响首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变；其次，计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响。4确定敏感性因素其方法：第一种是相对测定法第二种称为绝对测定法。方案选择如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。敏感优点：一定程度上对不确定因素的变动对投资效果的影响作了定量描述性分了解了不确定因素的风险程度析的集中重点控制管理敏感因素优缺局限性：不能说明不确定因素发生的可能性大小。有时很敏感的因素发生概点率却很小。（2）确定敏感性因素的方法相对测定法敏感系数评价指标值变动百分比不确定因素变动百分比式中：艮第i个不确定性因素的变化幅度（变化率）；Y j 第j个指标受变量因素变化影响的差额幅度（变化率）；Y j.第j个指标受变量因素变化影响后所达到的指标值；匕。一 第j个指标未受变量因素变化影响时的指标值。敏感系数越大的因素越敏感。绝对测定法。即假定要分析的因素均向只对经济评价指标产生不利影响的方向变动，并设该因素达到可能的最差值，然后计算在此条件下的经济评价指标，如果计算出的经济评价指标已超过了项目可行的临界值，从而改变了项目的可行性，此点就是该因素的临界点。则就表明该因素是敏感因素。例题精解1.某建设项目的单因素敏感性分析图如下，则三个不确定因素的敏感程度由大到小排序是B.I l l,I,I IC.I I,I,I I ID.I l l,I I,I答案：C知识要点：1 Z 1 0 1 0 5 0 敏感性分析的概念及分析步骤。解题思路：敏感因素的确定方法有两种：第一种是相对测定法，即设定要分析的因素均从确定性经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅度（增或减的百分数）相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济评价指标的影响，据此判断方案经济评价指标对各因素变动的敏感程度；第二种称为绝对测定法。即假定要分析的因素均向只对经济评价指标产生不利影响的方向变动，并设该因素达到可能的最差值，然后计算在此条件下的经济评价指标，如果计算出的经济评价指标已超过了项目可行的临界值，从而改变了项目的可行性，则就表明该因素是敏感因素。解题技巧：敏感因素的两种确定方法在敏感性分析图上就表现为：（1）敏感因素曲线与横坐标的夹角越大的越敏感；（2）敏感因素曲线与临界曲线相交横截距越小的越敏感。本题中，F NPV 的临界曲线为F NPV=O,即横坐标。由图可知，曲线I I 横截距最小，其次是曲线I,最不敏感的是因素I H,故正确答案为C。2.不确定性分析方法的应用范围是（）。A.盈亏平衡分析既可用于财务评价，又可用于国民经济评价B.敏感性分析可用于国民经济评价C.盈亏平衡分析只能国民经济评价D.敏感性分析也可用于财务评价E.盈亏平衡分析只能用于财务评价答案：B,D,E知识要点：1 Z 1 0 1 0 4 1 不确定性分析的概念。解题思路：这类题目是对基本知识的考核，不确定分析方法教材中讲述了二种常用方法，盈亏平衡分析和敏感性分析解题技巧：盈亏平衡分析只用于财务评价，故 A可以排除。而敏感性分析可同时用于财务评价和国民经济评价，故 B、D、E皆为正确说法。1Z101060掌握设备租赁与购买方案的影响因素及其分析方法1.知识体系2.知识要点设备租赁与购买方案的比选设备租赁与购买方案的比选设备租赁的类型融资租赁租赁双方承担确定时期的租让与付费义务，而不得任意中止和取消租约。经营租赁租赁双方的任何一方可以随时以一定的方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约。主要影响因素项目的寿命期或设备的经济寿命；租金及租金支付方式；租赁与购买的比较；税收因素；企业对设备的需求期限。设备租赁与购买的比选方法设备租赁的现金流量公式净现金流量=销售收入一经营成本一租赁费用一税率X （销售收入一经营成本一租赁费用）租金的计算方法附加率法R=P (1+N i)/N+P r年金法期末支付R=P (A/P,i,N)期初支付R=P(F/P,i,N-l)(A/F,i,N)设备购买的现金流量净现金流看七销售收入一经营成本一设备购置费一税率又（销售收入一经营成本一折旧）设备租赁与购买的比选设备寿命相同时，一般采用净现值法；设备寿命不同时，可采用净年值法。无论采用净现值法还是净年值法，均以收益效果较大或成本较少的方案为佳。例题精解1.某企业从设备租赁公司租借一台设备，该设备的价格为48万元，租期为6年，折现率为1 2%,若按年金法计算，则该企业每年年末等额支付和每年年初等额支付的租金分别为（）万兀。A 1 5.79 和 1 4.1 0B B.67 和 1 0.42C 1 0.42 和 9.3 1D 8.96 和 8.0 0答案：B知识要点：1 Z 1 0 1 0 62 设备租赁与购买方案的分析方法。年金法计算设备租金。解题思路：直接利用教材中每年年末等额支付和每年年初等额支付的租金的计算公式。解题技巧：每年年末等额支付的租金：R=P (A/P,i,N)=48(A/P,1 2%,6)=1 1.67每年年初等额支付的租金：R=P (F/P,i,N-l)(A/F,i,N)=48(F/P,1 2%,5)(A/F,1 2%,6)=1 0.42,故正确答案为B2 .租赁方案与购买方案的现金流量差异主要表现为()A.购买方案需一次投入大量资金。B.租赁方案比购买方案每年多提一笔租金，因而少交所得税C.租赁方案与购买方案所得税的差异主要是租赁费与折旧的差异D.租赁方案的现金流出为经营成本、租赁费和所得税E.购买方案的现金流出为经营成本、折旧和所得税答案：A、C、D知识要点：1 Z 1 0 1 0 62 设备租赁与购买方案的分析方法解题思路：比较设备租赁与购买方案的净现金流量公式：设备租赁的净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费用-与销售相关的税金-所得税率x(销售收入-经营成本-租赁费用-与销售相关的税金)设备购置净现金流量=销售收入-经营成本-设备购置费-贷款利息-与销售相关的税金-所得税率x(销售收入-经营成本-折旧-贷款利息-与销售相关的税金)解题技巧：通过上述公式租赁方案与购买方案的现金流量差异主要表现为所得税的差异，这种差异主要源于折旧和租赁费的差异。设备购买需一次支出大量资金，然后再项目运营中通过折旧逐期收回。折旧既不是现金流入，也不是现金流出。故选A、C、D.3 .对于承租人而言，与设备购买相比，设 备 租 赁 的 优 越 性 在 于()oA.可以保持资金的流动状态，也不会使企业的资产负债状况恶化B.可以享受设备试用的优惠，并用较少资金获得生产急需的设备C.在租赁期间所交的租金总额要比直接购置设备的费用高，但不形成长期负债D.在租赁期间对租用设备没有所有权，但可根据需要对设备进行改造E.设备租金可以在所得税前扣除，能够享受纳税方面的利益答案：A BE知识要点：1 Z 1 0 1 0 61 影响设备租赁与购买方案的主要因素解题思路：对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比优越性在于：第一，在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加快技术进步步伐;第二，可