1-6月中国饲料行业市场需求、行业竞争格局及未来发展趋势分析.docx

1-6月中国饲料行业市场需求、行业竞争格局及未来发展趋势分析  一、我国饲料行业市场空间大未来仍有增长潜力  1、我国饲料行业市场容量大  我国饲料产量稳居世界第一。我国饲料工业起始于上世纪70年代。1991年起成为仅次于美国的世界第二大饲料生产国。2011年，我国饲料产量超越美国跃居世界第一。十二五期间，我国饲料产量稳居世界首位，约占全球饲料总产量的25%。近几年，我国饲料产量规模仍在不断扩大，但增速由两位数放缓至个位数水平。2018年，全国饲料总产量达到2.28亿吨，同比增长2.8%。其中配合饲料2.05亿吨，同比增长4.6%；浓缩饲料1606万吨，同比下降13.4%；混合饲料653万吨，同比下降5.1%。从品种上看，猪饲料9720万吨，同比下降0.9%；蛋禽饲料2984万吨，同比增长1.8%；肉禽饲料6509万吨，同比增长8.2%；水产饲料2211万吨，同比增长6.3%；反刍饲料1004万吨，同比增长8.9%；其他饲料360万吨，同比下降10.7%。我国饲料工业总产值不断上升。2018年全国饲料工业总产值8872亿元，同比增长5.7%；总营业收入8689亿元，同比增长6%。其中饲料产品产值7869亿元，营业收入7753亿元，分别同比增长5.8%和6.2%，增速同比有较大幅度的提升。饲料添加剂产品产值和应税收入分别为944亿元和875亿元，分别同比增长4.9%和5.3%，增速同比有所收窄。二、预计猪料逐步回升禽料保持上升水产料平稳增加1、猪饲料需求有望逐步回升  我国生猪存栏量同比仍在下滑，但9月数据环比已有所改善。今年以来生猪存栏量持续下降，降幅不断扩大。9月生猪存栏量同比下降达到41.1%，环比下降3%；能繁母猪存栏同比下降38.9%，环比下降2.8%。同比降幅再创新高，但环比降幅明显收窄。伴随产能的去化，猪肉价格持续上涨。截至9月底，全国22个省市猪肉平均价格已接近40元/公斤，生猪价格接近30元/公斤，仔猪价格超过70元/公斤，价格早已超越上一轮周期的高点。  生猪补栏意愿有望逐步回升，拉动猪饲料需求逐步回升。由于猪价持续上涨，我国生猪养殖预期头均盈利不断回升。生猪销售收入持续回升。温氏股份1-9月份商品猪销售收入268.45亿元，同比增长14.7%；从4月份开始，生猪销售收入增速回升至两位数水平增长。牧原股份1-9月份，商品猪销售收入112.77亿元，同比增长23.8%，增速持续回升。盈利的持续回升，再加上政策的大力支持，预计生猪补栏量有望逐步回升，拉动猪饲料需求逐步回升。  2、禽饲料需求保持上升  由于生猪产能持续去化，猪肉供应紧缺，猪肉价格持续上涨，鸡肉对猪肉的替代效应将不断显现，拉动鸡肉需求量保持上升。预计2019-2020年禽养殖有望维持高景气度，禽饲料需求保持上升。2018年我国蛋禽饲料产量达到2984万吨，同比增长1.8%；肉禽饲料产量达到6509万吨，同比增长8.2%。预计2019-2020年全国蛋禽和肉禽饲料产量有望保持个位数增长，2020年蛋禽饲料产量有望突破3200万吨，肉禽饲料产量有望突破7000万吨。  3、水产饲料平稳增加  水产饲料多元化发展，有望平稳增加。随着居民生活水平的提升及环保趋严，水产养殖品种由传统家鱼转向虾蟹、特种鱼类等高端水产养殖，水产需求趋于多元化发展。2018年水产饲料产量达到2211万吨，同比增长6.3%。目前我国水产饲料普及率仍较低，如果未来达到45%的普及率，水产品产量达到5240万吨，按照1.35的料重比，则水产品饲料需求量有望突破3100万吨。  三、我国饲料行业格局分散龙头集中度还有很大提升空间  1、我国饲料龙头集中度还较低  我国饲料企业单厂产能低，龙头集中度较低。2016年我国饲料加工企业约7047家，平均单厂产能仅2.97万吨，远低于发达国家饲料业平均水平。从龙头公司的产量占比来看，产量处于前三的公司包括新希望、海大集团和双胞胎集团，2018年饲料产量分别约为1715万吨、1065.4万吨和1000万吨，占我国饲料总产量比重分别为7.5%、4.7%和4.4%，CR3产量占比约为16.6%。与德国、日本CR3在30%以上的集中度相比，我国龙头集中度还有较大提升空间。  2、未来生产规模化程度将进一步上升  行业中小产能将退出，规模化程度将不断上升。2015年末，全国共有配合饲料和浓缩饲料厂6772个，比2010年减少4071个。年产量50万吨以上的饲料企业48家，饲料产量占全国总产量的56.5%，分别比2010年增加18家和14.5个百分点，其中年产量100万吨以上的饲料企业达到32家，产量占全国总产量的51%。根据国家十三五规划，到2020年中国饲料企业减少至3000余家，100万吨产能的企业增加至60家，约占全国饲料产能的60%。行业生产规模化程度进一步上升，龙头企业集中度不断提升。  3、非洲猪瘟加速行业整合  非瘟加速中小饲料企业退出。非洲猪瘟自爆发以来，我国生猪存栏和猪饲料需求大幅下降。6月份，全国单月猪饲料销量同比下降27%。非洲猪瘟背景下，在禽饲料、水产饲上没有竞争优势的中小饲料企业将失去生存基础，加速退出饲料行业。非洲猪瘟导致猪肉消费存在较大缺口，猪价上涨带来禽肉和水产品替代效应，禽养殖和水产养殖将迎来较大机会，拉动禽饲料和水产饲料需求上升。行业内产品线完整，具有规模优势和技术优势的龙头将加速整合，收割市场份额。