中国锂电池隔膜行业产能分析.docx
中国锂电池隔膜行业产能分析 国内锂离子电池行业发展大致分为两个阶段, 2014年及以前是消费电子需求主导时代, 2015年及以后是动力电池需求主导时代. 2019年全球动力锂电池出货量达163.2GWh, 同比增长52.5%. 未来几年, 随着中国新能源汽车双积分制度的实施和世界各国加速汽车电动化的趋势, 以及世界主流车企电动车型规划的推动, 新能源汽车发展是必然趋势, 新能源汽车上游动力锂电池产业将保持高增长的趋势. 预计到2025年, 全球动力锂电池出货量和市场规模将达669GWh、1000亿美元, 未来五年年均复合增长率达15.8%和14.3%. 2015-2025年全球动力锂电池出货量及预测（GWh）2018-2025年全球动力锂电池市场规模及预测（亿美元） 锂离子电池带动隔膜产品需求增长. 隔膜作为锂离子电池不可缺少的一部分, 在锂离子电池中扮演在正负极之间传输离子、阻隔电子的作用. 随着锂离子电池产销增长, 国内锂电隔膜产品需求从2009年的1.35亿平方米增长至2019年的27.4亿平方米, 年均复合增速35.13%. 2009-2019年国内锂电隔膜市场容量 按照生产技术, 隔膜分为干法隔膜与湿法隔膜, 湿法隔膜具有厚度和强度上的优势. 干法隔膜更具成本优势, 而湿法隔膜则具备轻薄、强度高、孔径小等多种相对优势. 湿法与干法隔膜性能对比指标干法干法湿法生产方式单向拉伸双向拉伸纵向或双轴向拉伸厚度12-16微米12-16微米9-12微米孔径分布0.01-0.3微米0.01-0.3微米0.01-0.1微米孔隙率30%-40%30%-40%35%-45%穿制强度（gf）200-400-300-550横向拉伸强度（Mpa）100-130-150纵向拉伸强度（Mpa）130-160-140-160成本相对较低最低较高 2014年国内锂电隔膜市场湿法占比28.89%, 而2019年国内湿法隔膜占比已经达到72.63%, 湿法隔膜替代干法隔膜成为主流需求. 湿法隔膜因为轻薄化, 更符合动力电池对高能量密度的追求, 迅速取代干法成为主要隔膜需求. 国内锂电池隔膜市场结构（以出货量计） 2017年至今, 隔膜行业经历了严重的产能过剩, 原因在于全行业产能快速扩张、抢占市场的同时, 竞争逐渐加剧, 头尾企业开始出现分化, 整体产能利用率下降, 产能过剩的问题日益凸显. 目前产能扩张速度有所放缓, 且随着市场化程度加深、尾部厂商逐渐被淘汰, 同时下游需求方面5G换机潮的来临, 以及全球汽车电动化的加速, 产能利用率将逐渐提升. 隔膜产能利用率偏低国内锂电池隔膜季度产能增长趋势（万平方米） 降价空间已被透支, 隔膜价格将维持动态平衡状态. 近年来各家隔膜厂商纷纷扩大产能, 市场竞争加剧, 隔膜价格持续下降, 制造商的利润空间被大幅压缩. 2017年初干法隔膜市场均价4元/平方米, 进入2019年以来, 干法隔膜的价格稳定在1.1-1.5元/平方米. 2017年初, 9m湿法基膜市场平均价格为4.5元/平方米, 2019年初降至1.9元/平方米, 目前市场均价1.65元/平方米, 与干法隔膜的价格差逐渐缩小. 湿法隔膜的价格下降趋势日渐平缓, 干法隔膜价格近一年来基本稳定. 由于干法隔膜制造技术已经成熟, 同时湿法隔膜上游原材料依赖进口从而成本难以压缩, 在没有可预见的契机足以影响成本变动的情况下, 隔膜厂商压缩生产成本的空间非常有限. 国内隔膜价格变动趋势（元/平方米）国产锂电池隔膜原材料价格变动趋势（元/吨） 下游需求带动隔膜行业发展, 未来应用空间更加广阔. 锂电池隔膜主要应用在3C数码、新能源汽车和储能电池等领域. 随着中国新能源汽车产业的不断发展, 未来在该领域隔膜的需求比重将超过3C数码领域的需求. 结合新能源汽车、3C数码产业发展预测, 预计2020年新能源汽车领域的隔膜需求占比将超过50%, 成为隔膜第一大需求领域;而储能领域目前发展方兴未艾, 预计未来几年也会保持快速增长. 2020年锂电池隔膜应用领域预测 近年来在补贴政策的影响下, 湿法隔膜形势大好, 大有完全替代干法隔膜占据全部市场份额之势. 然而随着补贴退坡, 产业链各环节企业面临盈利能力的考验, 磷酸铁锂将被中低端乘用车市场大量启用, 拥有成本优势和技术壁垒相对低的干法隔膜也将重新稳固市场地位. 几家隔膜企业新产线单线产能对比企业项目名称产线条数设计总产能（亿m2）平均单线产能（亿m2）设计总投资额（亿元）平均单线投资额（亿元）单平米产能投资额（元/m2）星源材质年产3.6亿平方米锂电池湿法隔膜项目83.60.451624.44沧州明珠年产1.05亿平方米锂电池湿法隔膜项目31.050.355.921.975.64金冠股份湖州金冠锂电池隔膜生产基地建设项目62.70.4512.172.034.51胜利精密苏州捷力湿法隔膜项目840.5-恩捷股份珠海恩捷湿法隔膜项目43.60.9112.753.06中材科技中材锂膜4.08亿平滕州二期项目64.080.6815.472.583.79
