FTC外汇培训教材(1).pptx

外汇培训教材 目 录A A、基本概念（、基本概念（2 21616）B B、外汇保证金交易（、外汇保证金交易（17172727）C C、技术分析（、技术分析（28283838）D D、形态分析（、形态分析（39394646）E E、常用技术指标（、常用技术指标（47475656）F F、基本分析基本分析（57576565）外汇基本概念外汇基本概念国际上因贸易、投资、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。但各国货币制度不同，国际上因贸易、投资、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。但各国货币制度不同，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币；另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币；另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。贸易往来兑换成本国货币才能在国内流通。这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。贸易往来的频繁及国际投资的增加，使各国之经济形成密不可分的关系，全球的经常性经济报告如通的频繁及国际投资的增加，使各国之经济形成密不可分的关系，全球的经常性经济报告如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或政局的不安定等等，皆为影响币值的因素，货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或政局的不安定等等，皆为影响币值的因素，币值的变动，也影响了这个货币在国际间的供给与需求。国际性贸易及汇率变动的结币值的变动，也影响了这个货币在国际间的供给与需求。国际性贸易及汇率变动的结 果，果，造就了全球最大的交易市场外汇市场，一个具高效率性、公平性及流通性的一流世界级市造就了全球最大的交易市场外汇市场，一个具高效率性、公平性及流通性的一流世界级市场。场。 外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场，它并非传统印象中的实体市场，没外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场，它并非传统印象中的实体市场，没有实体的场所供交易进行，交易是透过电话及经由计算机终端机在世界各地进行，直接的银有实体的场所供交易进行，交易是透过电话及经由计算机终端机在世界各地进行，直接的银行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主，他们的交易构成总体外汇交易中的大额交行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主，他们的交易构成总体外汇交易中的大额交易，这些交易创造了外汇市场的交易巨额，也使外汇市场成为最具流通性的市场。易，这些交易创造了外汇市场的交易巨额，也使外汇市场成为最具流通性的市场。 外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达4万亿美元以上。万亿美元以上。 在传统印象中，认在传统印象中，认为外汇交易仅适合银行、财团及财务经理人所应用，但是经过这些年，外汇市场持续成长，为外汇交易仅适合银行、财团及财务经理人所应用，但是经过这些年，外汇市场持续成长，并已连结了全球的外汇交易人，包括银行、中央银行、并已连结了全球的外汇交易人，包括银行、中央银行、 经纪商及公司组织如进出口业者及经纪商及公司组织如进出口业者及个别投资人，许多机构组织包括美国联邦银行都透过外汇赚取丰厚的利润。现今，外汇市场个别投资人，许多机构组织包括美国联邦银行都透过外汇赚取丰厚的利润。现今，外汇市场不仅为银行及财团提供了获利的机会，不仅为银行及财团提供了获利的机会， 也为个别投资者带来了获利的契机。也为个别投资者带来了获利的契机。外汇市场外汇市场 外汇基本概念如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看,外汇市场具有空间统一性和时间上的外汇市场具有空间统一性和时间上的连续性两个特点连续性两个特点. 所谓空间的统一性是指由于现代通行信息技术的发展所谓空间的统一性是指由于现代通行信息技术的发展,比如电话比如电话 网络网络 电传等的普遍应用电传等的普遍应用,使各个外汇市场联系非常紧密使各个外汇市场联系非常紧密,整个世界连成了一片整个世界连成了一片,形成形成了一个统一性了一个统一性,全球性的世界外汇市场全球性的世界外汇市场. 时间连续性是指世界上的外汇市场在营业时间连续性是指世界上的外汇市场在营业时间上相互交替时间上相互交替,形成一种前后继起的循环作业格局形成一种前后继起的循环作业格局. 外汇市场作用外汇市场作用: 1.调剂外汇资金余缺调剂外汇资金余缺 2.提供避免外汇风险的手段提供避免外汇风险的手段(贸易和投资贸易和投资,对冲对冲) 3.便于中央银行保持汇率稳定便于中央银行保持汇率稳定(由于国际短期资金的大量流动会冲击外汇市场由于国际短期资金的大量流动会冲击外汇市场,造成造成流入国或流出国的货币汇价出现大幅波动流入国或流出国的货币汇价出现大幅波动,这样中央银行就会通过外汇市场上进行这样中央银行就会通过外汇市场上进行干预干预,在外汇市场上大量抛售或者买进过份涨跌的货币来使汇价趋于稳定在外汇市场上大量抛售或者买进过份涨跌的货币来使汇价趋于稳定. 4.投机投机:两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需变化而变化两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需变化而变化,交易员在一交易员在一个价位买金或者卖出一种货币个价位买金或者卖出一种货币,在另一个更有利的汇率上卖出或者买进在另一个更有利的汇率上卖出或者买进,就可以盈利就可以盈利.投机占据了外汇市场交易的绝大部分投机占据了外汇市场交易的绝大部分.外汇市场外汇市场 外汇基本概念外汇基本概念外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外汇买卖是指不同货币间的相互兑换，即将一个国家的货币转换成另外一个国家的货币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包含了一种外一个国家的货币。包含了本国货币与外国货币的转换，也包含了一种外国货币的与另外一种外国货币的转换。外国货币的与另外一种外国货币的转换。目前在国际经贸活动中常用的货币主要有美元、欧元、日元和英镑等。这些货币属于可自由兑换货币，在国际贸易和国际投资中被广泛使用，在国际金融市场上可以自由买卖、能够自由兑换成其他国家的货币，以上述货币为交易对象的外汇交易在全球的外汇交易中占有绝对的比重。 简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现简单而言，外汇就是外国的货币，例如美元、日元等，它不仅包括现钞，还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。钞，还包括银行的存款，以及外币支票、本票和汇票等结算工具。外汇还有现钞、现汇之分外汇还有现钞、现汇之分： 现钞：指外币的纸币和辅币，主要由境外携入。 现汇：账面上的外汇，主要是指以支票、汇款、托收等国际结算方式，取得并形 成的银行存款。外汇概念外汇概念外外汇汇买买卖卖定定义义外汇市场外汇市场 外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是市场参与者进行外汇买卖的场所，是市场参与者进行外汇买卖的场所，没有设定交易所没有设定交易所。定定 义义参与者参与者主要有各国中央银行、商业银行、外汇经纪商、非银行金融机构、大型跨国公司和个人投资者。（此定义为国际外汇交易商）（此定义为国际外汇交易商） 特特点点 外汇市场是一个无形的市场，迅捷、发达的通讯网 络已使全球的外汇市场连成一个整体。 外汇市场是一个24小时连续作业的全球性市场：分布世界各地、各自有固定的交易时间；由于时差关系，各个外汇市场此关彼开，首尾连接；除节假日外，全球外汇市场可以24小时进行交易。外汇市场的作用及两面性外汇市场的作用及两面性n 调剂外汇资金的余缺；调剂外汇资金的余缺；n 提供避免外汇风险的手法；提供避免外汇风险的手法；n 便于中央银行进行稳定汇率便于中央银行进行稳定汇率 的操作。的操作。1 1、存在一定、存在一定 的风险；的风险；2 2、可获得巨额利润。、可获得巨额利润。 两面性两面性外汇市场沿革外汇市场沿革189019141939189019141939193919701939197019701970至今至今第一阶段第二阶段第三阶段金金本本位位制制金金汇汇兑兑本本位位制制浮浮动动汇汇率率制制黄金成为信用基础汇率根据市场需要波动以国际货币基金为中心、可调整的固定汇率保留了金本位制的特点影响外汇市场的基本因素影响外汇市场的基本因素（1）国内生产总值国内生产总值（GDP） （2）通货膨胀指标通货膨胀指标：生产物价指数（PPI）、消费物价指数（CPI）、零售物价指数（RPI） （3）货币指标货币指标：货币供应量、利率 （4）生产指标生产指标：失业率（UR）、非农业就业数字（NP）、新房屋动工量、生产力使用率、 工业生产、商业存货、耐用品订单（DGO） （5）贸易指标贸易指标：外贸平衡数字（TBF）、流动账数据（6）综合领先经济指标综合领先经济指标（）重要经济资料重要经济资料反映地区经济状况 的主要资料全球主要外汇市场全球主要外汇市场全球主要外汇市场全球主要外汇市场全球主要外汇市场交易时间全球主要外汇市场交易时间外汇交易外汇交易定 义内 容（一笔交易）常见货币单位名称和代号常见货币单位名称和代号汇率汇率 以一种货币表示另一种货币的价格。以一种货币表示另一种货币的价格。定定 义义货币率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币货币率行情表包括基准货币及其买卖的对应货币 按习惯，在货币汇率行情的显示中，通常将基准货币的名称放在对应货币的前面。USDGBPDEMUSD基准货币基准货币对应货币对应货币汇率表现形式汇率表现形式一单位的外国货币交换若干一单位的外国货币交换若干单位的本国货币单位的本国货币一单位的本国货币交换若干一单位的本国货币交换若干单位的外国货币单位的外国货币直接标价法直接标价法（欧洲标价法）（欧洲标价法）间接标价法间接标价法（美国标价法）（美国标价法）举例举例：如USD/JPY为92.00，则包含：1、1美元能够换到92.00日圆；2、美元是基準基準货币，日圆是对應对應货币；3、如想你买进美元，则卖出日圆；或者相反。举例举例：如GBP/USD为1.5161,则包含：1、1英镑能够换到1.5161美元；2、英镑是基準基準货币，美元是对應对應货币；3、如买入英镑，则卖出美元；或者相反。变化含义变化含义：USD/JPYUSD/JPY上升表示美元升值、日圆贬值；上升表示美元升值、日圆贬值；下跌则表示美元贬值、日圆升值。下跌则表示美元贬值、日圆升值。变化含义变化含义：GBP/USDGBP/USD上升表示美元贬值、英镑升值；上升表示美元贬值、英镑升值；下跌则表示美元升值、英镑贬值。下跌则表示美元升值、英镑贬值。数量数量交割日交割日付款通知付款通知数量数量除非另有规定，即期交易是以若干基准货币来报单的。除非另有规定，即期交易是以若干基准货币来报单的。例：例：如报单要求“美元/马克10（dollar mark in ten marks)”，则意味着要求用1000万基准货币美元兑马克，除交易者明确要求“美元/马克10马克（dollar mark in ten marks)”交割日交割日是指货币交换的日期。是指货币交换的日期。计算交割日时，要考虑以下可变因素计算交割日时，要考虑以下可变因素： 交易货币的国内银行节假日； 周末：在西方国家，周末指星期六和星期天； 伊斯兰教国家，却是星期五和星期六。付款通知付款通知不管在何时执行交易，付款通知必须送达货币交易的买不管在何时执行交易，付款通知必须送达货币交易的买方，列明收付款的地点。方，列明收付款的地点。例：例：一家银行完成了一笔交易，买进美元，卖出德国马克，付款通知一定会指明向它卖出美元的银行名称及其所在地。基本点基本点如如USD/JPY=123.15USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620EUR/USD=0.8620： 在上述的5位数字中，从右边向左边数过去，第1位数字称为“X个基本点”，如此类推。 我们平常所说的美元对日元升了我们平常所说的美元对日元升了100100个点就是指这个概念个点就是指这个概念。例如，美元对日元的汇价从例如，美元对日元的汇价从123.15123.15变成变成124.05124.05， 就可以说美元对日元升了90个点；同样，欧元对美元的汇价从0.8620变成0.8510， 则可以说欧元对美元跌了110个点。 外汇买卖的报价通常有外汇买卖的报价通常有5 5位有效数位有效数字字在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中最小的位数。在外汇市场中，对所有的汇率报价而言，点指是指汇率中最小的位数。若汇率报价为四位小数的形态，则点指为第四位小数。点指是汇率变动若汇率报价为四位小数的形态，则点指为第四位小数。点指是汇率变动的最小单位，亦有人用的最小单位，亦有人用TickTick或或PipsPips来称呼。来称呼。买入价与卖出价买入价与卖出价银行角度银行角度 个人投资者个人投资者角度角度银行买入基准货币所使用的汇率银行买入基准货币所使用的汇率 银行卖出其准货币的汇率银行卖出其准货币的汇率 银行的卖出价银行的卖出价 银行的买入银行的买入价价（与银行相反与银行相反）左边为银行的买入价，即银行愿意以0.8610美元买入1欧元；右边为卖出价，即银行卖出1欧元要换取0.8620美元。例如，例如，EUR/USD=0.8610/0.8620例一例一 ：银行公布的外汇牌价USD/JPY=123.10/123.50，如果客户想用手头持有的美元 买入日元，他应该选用哪一个价格？解：解：客戶卖出卖出美元、买入买入日元，也就是银行买入买入美、卖出卖出日元，所以应采用银行买入 （美元）的价格123.10。例二例二 ：银行公布的外汇牌价GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客户要卖出手头的美元， 买入英镑，他应该选用哪一个价格？解：解：客戶买入买入英镑、卖出卖出美元，也就是银行卖出卖出英镑、买入买入美元，所以应用银行卖出卖出 （英镑）的价格1.4201。目目 录录A A、基本概念（、基本概念（2 21616）B B、外汇保证金交易（、外汇保证金交易（17172727）C C、技术分析（、技术分析（28283838）D D、形态分析（、形态分析（39394646）E E、常用技术指标（、常用技术指标（47475656）F F、基本分析基本分析（57576565） 外汇保证金交易外汇保证金交易 就是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种外汇交易买卖方式。 在交易时，交易者只付出1%-10%的保证金，就可进行100%额度的交易。使得每一位小金额投资人也可在金融市场中买卖外国货币。 投资人依其经纪商（或金融机构等）的规定在缴纳保证金之后可获得数倍于保证金以上的交易额度。在交易额度之内，投资人可透过经纪商在金融市场进行某些金融产品的买卖。若账面的损失金额到达保证金的某一比例时，投资人必须在规定时间内补足保证金，否则，经纪商可将其所投资的标的物出清，以免损失过大而面临保证金血本无归的局面。定定 义义保证金交易保证金交易剖析剖析 外汇保证金交易说明外汇保证金交易说明举例说明举例说明： 今天赵先生要做等值100，000美元的交易，透过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需要有100，000*1%=1000的美金，便可以进行此交易。换句话说用1000元的资金，做100，000元的外汇交易，交易资金扩大了100倍。因此，若投资1万美金，则可从事100万美金的交易。 但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初但是，当投资人交易损失低于一定额度，交易商会要求投资者追加保证金至初始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行始位置。如果造成保证金的金额低于交易额得一定百分比时，交易商有权执行强制性的平仓的行动强制性的平仓的行动 。外汇保证金交易的特点外汇保证金交易的特点l 资本低，一般不少于实际投资的资本低，一般不少于实际投资的10%10%；l 没有到期日，交易者可根据自己的意愿没有到期日，交易者可根据自己的意愿 无限持有头寸，但需计算隔夜息差；无限持有头寸，但需计算隔夜息差；l 双向交易投资，涨跌均有获利机会；双向交易投资，涨跌均有获利机会；l 交易币种十分丰富，任何国际上可兑换交易币种十分丰富，任何国际上可兑换 的货币都可作为交易品种；的货币都可作为交易品种；l 风险可控性，可预设限价和止蚀点；风险可控性，可预设限价和止蚀点；l 2424小时交易、可随时参与；小时交易、可随时参与；l 交易量大，不易落入人为操纵；交易量大，不易落入人为操纵；l 外汇保证金交易要计算各种货币之外汇保证金交易要计算各种货币之 间的利息差，金融机构要向客户支间的利息差，金融机构要向客户支 付或者从客户保证金中扣除。付或者从客户保证金中扣除。手续费低，交易成本少。手续费低，交易成本少。保证金与实盘的差别保证金与实盘的差别 主要在杠杆倍数运用的不同主要在杠杆倍数运用的不同 实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。例：若例：若EUR/USD=1.2350EUR/USD=1.2350，客户若看欧元上涨，想买入，客户若看欧元上涨，想买入1010万欧元。万欧元。实盘交易：实盘交易：必须拿出123,500（1.2350100,000）美元向银行或交易经纪商买入100,000 欧元，放在保管银行中以活期或定期存方式持有。保证金交易：保证金交易：若客户准备了123500美元作为“存款抵押品”，金融机构允许放大10倍 （USD1,235,00010=USD1,235,000），则客户有美金1,235,000元可供投资， 最多可买入欧元100万（USD1,235,0001.2350=EUR1,000,000）若欧元上涨至若欧元上涨至EUR/USD=1.2450EUR/USD=1.2450，则客户盈利：，则客户盈利：实实 盘：盘：卖出欧元得到美元，获利=USD1.2450100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：保证金：（1.2450-1.2350）1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金同一份资金，客户赚入美金10,00010,000元是实盘获利的元是实盘获利的1010倍：倍：USD10,000USD10,000USD1,000=10USD1,000=10倍倍若欧元跌至若欧元跌至EUR/USD=1.2250EUR/USD=1.2250价位，则客户损失：价位，则客户损失：实实 盘：盘：卖出欧元得到美元，得到USD1.2250100,000-USD123,500=1,000美元;保证金：保证金：（1.2250-1.2350）1,000,000=USD10,000同一份资金，客户赚入美金同一份资金，客户赚入美金10,00010,000元是实盘获利的元是实盘获利的1010倍：倍：USD10,000USD10,000USD1,000=10USD1,000=10倍倍盈盈亏亏分分析析外汇保证金交易的缺点外汇保证金交易的缺点本质表现本质表现如何应对巨大活力情况下的巨大风险问题如何应对巨大活力情况下的巨大风险问题原因原因在保证金交易中，因为放大的作用，可能会亏空大部分本金。 放大比数过高，风险加强；放大比数过高，风险加强； 过分主观，猜头猜底；过分主观，猜头猜底； 赌博心理；赌博心理； 没有资金控管，全入全出；没有资金控管，全入全出； 缺少基础分析能力，盲目跟风。缺少基础分析能力，盲目跟风。主要问题主要问题投资人投资人外汇保证金交易之报价外汇保证金交易之报价 外汇保证金以采购价（外汇保证金以采购价（Dealing RateDealing Rate）来进行交易，由）来进行交易，由银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定银行或经纪商自行同时定出买入和卖出的价位，客户自行决定买卖方向。买卖方向。 以以HIGGROUPHIGGROUP之报价：之报价：欧元兑美元欧元兑美元为例，买入和卖出的价为例，买入和卖出的价位位( (差价差价) )相差相差3 3点。点。 合约单位合约单位 外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目作为一个单位（手作为一个单位（手/ /口）来进行交易。口）来进行交易。在在HIG GROUPHIG GROUP一般以一般以十万美金十万美金为一手，来进行交易和计算盈亏。为一手，来进行交易和计算盈亏。类别类别 ISOISO代号代号 报价报价 最低价格变动最低价格变动 合约金额合约金额 日元日元 JPYJPY 美元美元/ /日元日元 0 00101 100,000 100,000美元美元 加元加元 CADCAD 美元美元/ /加元加元 0 000010001 100,000100,000美元美元 瑞郎瑞郎 CHFCHF 美元美元/ /瑞郎瑞郎 0 000010001 100,000100,000美元美元 英镑英镑 GBPGBP 英镑英镑/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000英镑英镑 澳元澳元 AUDAUD 澳元澳元/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000澳元澳元 欧元欧元 EUREUR 欧元欧元/ /美元美元 0 000010001 100,000100,000欧元欧元 外汇合约一览表外汇合约一览表限价买卖盘限价买卖盘 限价买卖指示可分为限价买卖指示可分为限价买入盘限价买入盘（Limit Buy Limit Buy Order)Order)及及限价卖出盘限价卖出盘（或（或沽盘沽盘LimitSellOrderLimitSellOrder），），限价买盘的价格较市价为低而限价沽盘的价格则高于市价。限价买盘的价格较市价为低而限价沽盘的价格则高于市价。解释解释举例举例1、赵某在1.7700买进英镑 ，想要在1.7800平仓获利 ， 可设限价沽盘指令：在1.7800沽空，市场到价自动成交。2、李某在1.7700沽空英镑 ，想要在1.7600平仓获利 ， 可设限价买入盘指令：在1.7600买进，市场到价自动成交。止价买卖盘止价买卖盘 止价买盘（StopBuyOrder）的买入水平高于设置指示时的市价而止价沽盘（StopSellOrder）的卖出价则低于设置指示时的市价。解释解释举例举例1 1、赵某在、赵某在1.77001.7700买进英镑，为了控制风险，可设定止损买进英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在指令：在1.76501.7650沽出英镑，市场到价自动止损。沽出英镑，市场到价自动止损。2 2、李某在、李某在1.77001.7700沽出英镑，为了控制风险，可设定止损沽出英镑，为了控制风险，可设定止损指令：在指令：在1.77501.7750买进英镑，市场到价自动止损。买进英镑，市场到价自动止损。外汇保证金交易的操作形式外汇保证金交易的操作形式操作形式操作形式电话交易电话交易（传统）（传统）自动化交易自动化交易（程式下载）（程式下载）电子化交易电子化交易（网上交易）（网上交易）交易的基础知识1：手数 外汇交易的货币单位，一标准手（100K）价值10万美金合约。 2：点 波动的最小单位（0.0001） 3：买、卖（开仓） 低点吸入，等待上涨，就是买，也叫“做多”或“扎” 高点卖出，等待价格下跌，就是卖，也叫“做空”或“沽” 4：头寸 买卖以后，持有的，没有平仓的，等待盈利的单子，就叫头寸， 分多头头寸和空头头寸。 5：平仓 结束持有的单子 6： 点差 报价时，买价和卖价之间的差价 怎么获利例1：A点卖出（做空）一个标准合约 （10万美金），B点平仓。 获利： 1.9560 1.9460=0.0100 10万 * 0.100 =1000（美元） 例2：B点买入（做多）一个标准合 约（10万美金），C点平仓。 获利： 1.9590 1.9460=0.0130 10万 * 0.0130=1300（美元）目目 录录A A、基本概念（、基本概念（2 21616）B B、外汇保证金交易（、外汇保证金交易（17172727）C C、技术分析（、技术分析（28283838）D D、形态分析（、形态分析（39394646）E E、常用技术指标（、常用技术指标（47475656）F F、基本分析基本分析（57576565）一、技术分析实质：通过过去的历史对未来的做出推断或者把握 认为：历史反复重演，市场周期循环 所有基本面的影响都反映在价格上 价格的波动是有规律可循，并非无法预测 假设：市场包容一切 主要的技术分析有 ：“K”线分析（“K”线组合、“K”线形态） 指标分析（MACD、KDJ、MA） 技术理论分析（道氏理论、江恩法则、波浪理论）基本绘图法基本绘图法 市场人士利用很多不同的图表来分析市场走势,最普遍的是柱状图(Bar Chart),柱状图以垂直线画出，代表在一个交易时段中的最高及最低价，在左面的一条横线表示开市水平，右面的横线则是收市价。K K线图线图K K线图又称阴阳图或蜡烛图。阳烛中空，表示该时段中收盘价高线图又称阴阳图或蜡烛图。阳烛中空，表示该时段中收盘价高于开盘价；阴烛有一段实心的阴影，表示收盘价低于开盘价。于开盘价；阴烛有一段实心的阴影，表示收盘价低于开盘价。 烛顶和烛底反映该时段中的最高、最低价。根据开盘价、烛顶和烛底反映该时段中的最高、最低价。根据开盘价、收盘价、最高价以及最低价之间的不同情况，阴线和阳线会呈现收盘价、最高价以及最低价之间的不同情况，阴线和阳线会呈现不同的形态。不同的形态。 高低收开开收上影线下影线实体单根K线的特殊形态不同的形态反映了不同市场的含义常见K线的组合1、早晨之星（启明星） 2、黄昏之星 在一波行情相对底部出现， 在一波行情的相对顶部出现，表示后市有上涨的可能。 表示后市有下跌的可能。 黄昏之星早晨之星 射击之星 在汇价的顶部出项最为有效 平顶和平底 如果前一天的低（高）点在第二天得到验证，成功的经受了市场的试探，那么这个低（高）点就可能构成重要的支撑（阻挡）线，也可以理解为市场正在构筑近期的底（顶）部，这种形态下极容易引发反转行情 平底平顶平底平顶看涨吞没和看跌吞没 概述： （1）在吞没形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。 （2）吞没形态由2支蜡烛线组成，第二支的实体必须覆盖第一支的实体，且两者颜色相反 看涨吞没看跌吞没上升三法和下降三法 上升三法概述（下降三法相反）： （1）大阳线的形成代表了当前的趋势。 （2）大阳线后被一组小实体的K线相跟随，小K线可以是阴线也可以是阳线，包括星线和十字星。 （3）小K线沿现趋势相反的方向或高或低的排列着，并保持在第一天大阳线的实体内。 （4）最后由一根大阳线确定了升势，汇价维持向上发展。 形态意义： 一组小实体的出现是对上升趋势的一种修正，消化压力，调整完毕后继续上行 上升三法下降三法支持位（支持位（Support)阻力位（阻力位（Resistance) 支持位处于当前市场价格之下 ，市场在这一水平应有良好承接力 ，可以阻止价格进一步下跌 。当市场创出新低后反弹,这一低位通常会变成支持位,原因是市场出现反弹可能是因实质买盘入市此外，市价再回落至接近上次低位时，亦会吸引上次错失了趁低吸纳的投资者入市阻力位在市场创出新高后向下调整时形成阻力位是处于目前市价以上的水平，在这水平上市场应有强大的沽盘，阻止价格进一步上升支撑和阻力一、正确寻找支撑和阻力 趋势的行进总是波浪式的，总会出现阶段性的高点和低 点，这些点并不是偶然性的出现，代表着市场力量的转换， 这样的力量点就是我们所说的支撑位和阻力位，它同样给 出我们市场的买卖信号。 力量的转换：买方力量 卖方力量 市场心理价位的关口黄金分割的回调位整数关口前一交易日的最高价和最低价持续一段时间内的最高期间或者最低期间趋势线上均线价位关键的形态位置历史的高点或者低点支撑阻力的相互转换趋势线（趋势线（Trend Line） 技术分析其中一个主要的理念是市场价格的变化以趋势形式发展。 技术投资者尝试去捕捉市场趋势，然后入市，直市场转势才离开市场或作反方向的行动。其中一个具就是趋势线。趋势分析趋势-技术分析中最为重要的 上升 趋势 横盘 小趋势服从大趋势 下降上升趋势:即一系列依次上升的峰和谷。 一个峰的高点高于前一个高点，而且一个谷的低点也高于前一个谷的低点。 峰峰谷下降趋势：即一系列下降的峰和谷。 一个谷的低点低于前一个谷的低点，而且没个峰的高点都低于前一个峰的高点。横向盘整：即一系列依次横向盘整的峰和谷。峰谷趋势应用 一、 趋势有短期、中期、长期趋势之分，事实上它没有一个统一的标准划分，不同的投资者可以有不同的定义。（在外汇市场中我们经常定义长期趋势我们通过周图来确定，中期趋势 一般日图来确定，短期趋势以小时图来确定。 二、 趋势之间的关系：1 短期趋势构成中期趋势，中期趋势构成长期趋势。 2 长期趋势决定中期趋势，中期趋势决定短期趋势。 3 趋势的转变是从短期趋势开始 三、趋势形成支撑或者阻力，给出我们理想的买卖信号。 四、要跟随着市场的走势不断进行修正。通道通道(Channel) 在上升趋势在线画出一条触及升浪高点的平衡线便得出一条上升通道。在下降趋势线下画出一条触及跌浪低点的平衡线便得出一条下降通道。 上升通道顶部因而成了阻力而下降通道底部则带来支持 。值得注意的是，市价向上或向下突破通道含意截然不同。譬如说 ，市价跌破上升信道底部显示则显示升势结束，大市掉头向下，但市价升破信道顶部阻力则显示上升趋势强而有力。利用通道入市买卖的策略跟趋势线的做法一样利用通道入市买卖的策略跟趋势线的做法一样趋势线、通道的画法及应用趋势线：顺着趋势画一条线，使尽可能多的低点（或者高 点）在线上。它是一条支撑线（或者压力线、阻力线）。 通道：画一条平行于趋势线，使尽可能多的高点或者低点在这条线上，和趋势线之间的期间就叫通道。 作用：帮助投资者预测后市的走势，寻找好的入场和出场时机。 注意：由于市场是动态和发展的，趋势线和通道要不断的修正。AC目目 录录A A、基本概念（、基本概念（2 21616）B B、外汇保证金交易（、外汇保证金交易（17172727）C C、技术分析（、技术分析（28283838）D D、形态分析（、形态分析（39394646）E E、常用技术指标（、常用技术指标（47475656）F F、基本分析基本分析（57576565）形态分析（形态分析（Pattern Analysis） 市场并非任何时间都有明朗的趋势，经过一段时间的上升或下跌后，市场多数会作出整固，价格横向发展，窄幅上落。在这种环境下，分析员需评估一下后市的变化，价格会循原来的方向发展下去，还是会出现逆转呢？ 基于基于历史不断重演历史不断重演（History Repeats Itself)History Repeats Itself)的理念，通过找的理念，通过找寻特定的形态，以推测后市的去向。寻特定的形态，以推测后市的去向。 例如，如果根据过往经验，当某形态出现时，市场有较大机会向某一方面发展，我们便可在确认这一形态出现时，探取适当的策略令赢面增加。头肩顶头肩底头肩顶头肩底 （Head and Shoulders Top and Bottom）在升市尽头出现的是头肩顶跌市完结时形成的是头肩底。把左肩及头部高位回落的调整低点（在头肩底形态则是反弹高点）链接画一直线，便是头线。 如果在形成右肩之后，价格向下突破头线 ，便确认头肩顶形态形成。突破颈线后，价格可能会作出后抽，升回接近头线水平。之后预期市价会进一步下跌，下跌的幅度不小于为从颈线至头顶的高度转势形态及应用研判 此形态的重点分析是确定顶部和颈部。 1、头肩顶（要在行情的顶部出现，周期越长越有效）卖卖点点2、头肩底形态 头肩底正好是反过来的头肩顶形态，研判方法一样，它们只是出现的位置不同。其它转势形态双顶双顶(M顶顶)、双底（、双底（W底）、三重顶、三重底、多顶、多底底）、三重顶、三重底、多顶、多底双底和双顶双底和双顶 当行情下跌，但无法跌破前期低位，其后更大幅上扬，在图表上形成双底，这是一个转势的信号。 当行情上升，但无法升破前期高位，其后更大幅下跌，在图表上形成双顶，这是一个转势的信号。 “V”型反转（日内波动中比较容易出现，在突发消息突然事件特别是日元、英镑。）圆弧顶（底）观察区入场点整理形态 三角形态三角形（三角形（Triangles） 三角形的出现反映了市场对后市的方向感到犹豫。买方及卖方分别提高买入价和降低卖出价，令市场的波幅逐渐收窄，价格在图表上出现了一个三角形的图形。旗形形态旗形形态是极具爆炸性的圆形，是极具爆炸性的圆形，通常通常在市场急升或暴跌后形成。在在市场急升或暴跌后形成。在一转急一转急升后，市场有需要略为整固，升后，市场有需要略为整固，或遇获或遇获利回吐，价格打横发展。利回吐，价格打横发展。 旗形形态旗形形态包括包括旗杆旗杆及及 旗布旗布两个部份两个部份 ，强劲，强劲 趋势是为旗杆趋势是为旗杆 ，而整固阶，而整固阶 段则形成了旗布。段则形成了旗布。旗形（旗形（Flags）图形一图形一图形二图形二 菱形与旗行矩形箱形区间整理箱形区间整理箱形整理可以是持续形态，亦可以是转势形态。基本上，市场在窄幅内调整牢固，好淡力量均衡，直至有新的因素入市，打破了这个均衡状态，市场才开展新一轮的升势或跌势。图形形态总结 图形形态是外汇技术分析中非常关键的一个部分，而转势形态和整理形态是两个主要的组成部分。 汇率的走势图形是多空力量争斗的变化过程，是投资者心理活动的图表表现形式，我们上面介绍的图形多是标准技术图形，都是长期以来经过市场考验而流传至今，可行性较高。 因为我们将要参与的市场是一个动态的、不短发展和变化的、我们就必须在实战中应用的时候要有充分的灵活性，避免钻牛角尖，学习形态的精髓，而不是一成不变的教条。结合我们之前所讲的技术分析三原则以及我们不断总结的经验。目目 录录A A、基本概念（、基本概念（2 21616）B B、外汇保证金交易（、外汇保证金交易（17172727）C C、技术分析（、技术分析（28283838）D D、形态分析（、形态分析（39394646）E E、常用技术指标（、常用技术指标（47475656）F F、基本分析基本分析（57576565）移动平均线（移动平均线（Moving Averages) ) 移动平均线(MA)是一种常用的用以捕捉市场趋势的技术分析。N天的移动平均线是以过去N天的收市价的数学平均计算而成。每过一天便把最远那天的收市价去掉，然后加入最近一天的收市价计算。把这些平均数以直线链接起来便成一条移动平均线。移动平均线MA移动平均线(MA) 反应趋势 计算由来：特点: 1、多头排列空头排列 2、时滞性 3、助长助跌 4、金叉死叉 作用：1、支撑和阻力 2、趋势反应 3、吸引与排斥 多头排列与空头排列1、当移动平均线在K线的下方呈现短、中、长期均线由上而下排序时，行成多头排列，起到助涨作用，单边上涨行情。2、当移动平均线在K线的上方呈现呈现长、中、短期均线由上而下排序时，称为空头排列，起到助跌作用，单边下跌行情。黄金交叉与死亡交叉1、移动平均线短期均线由下向上上穿长期均线形成交叉，此时出现的交叉叫黄金交叉，表示价格走势看好，用“黄金”表示，给出买入做多信号。2、相反，均线快线下穿慢线形成交叉，叫做“死叉”，后市看跌，给出卖出信号。移动平均线的应用移动平均线的应用l 当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，当平均线从下降逐渐转为盘局或上升， 而价格从平均线下方突破平均线；而价格从平均线下方突破平均线；l当价格虽跌破平均线当价格虽跌破平均线, ,但又立刻回升但又立刻回升 到平均在线到平均在线, ,此时平均线仍然保持上此时平均线仍然保持上 升势态；升势态；l当价格趋势线走在平均在线当价格趋势线走在平均在线, ,价格下价格下 跌并未跌破平均线并且立刻反转上升；跌并未跌破平均线并且立刻反转上升；l当价格突然暴跌当价格突然暴跌, ,跌破平均线跌破平均线, ,且远且远 离平均线离平均线, ,则有可能反弹上升。则有可能反弹上升。l 当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌当平均线从上升逐渐转为盘局或下跌, , 而价格向下跌破平均线而价格向下跌破平均线; ;l 当价格