硅谷银行的48小时与40年！.docx

硅谷银行的48小时与40年！至暗48小时从爆雷到被接管，硅谷银行经历了噩梦般的48小时。美国当地时间3月8日，硅谷银行的母公司硅谷银行金融集团发布公告称，早些时候完成了其“基本上所有”可出售证券投资组合的出售，共计约210亿美元，出售行为将导致其2023年第一季度税后亏损约18亿美元。与此同时，硅谷银行计划通过不同形式的股权融资募集22.5亿美元的资金。市场投资者将此举视为危险信号，硅谷银行当日暴跌60.41%，创其1998年以来最大跌幅。硅谷银行事件也在资本市场引起恐慌性抛售，带动银行股普跌，美国四大银行在同日的交易中蒸发了470亿美元的市值。针对硅谷银行的挤兑随即发生。根据加州监管当局的一份文件，仅在当地时间3月9日，硅谷银行的储户试图取款420亿美元，占该行总存款的约四分之一。流动性坍塌之后，监管当局迅速介入。当地时间3月10日，加州金融保护与创新部宣布关闭硅谷银行，并指定美国联邦存款保险公司(FDIC)作为硅谷银行的接管方。FDIC称，为了保护受保存款人，FDIC创建了圣克拉拉存款保险国家银行(DINB)，目前硅谷银行的所有受保存款已转移至DINB。至此，这个拥有40年历史、在全球创投圈享有盛誉的银行“轰然倒塌”。硅谷银行的倒闭，也成为美国历史上第二大银行倒闭案，仅次于在2008年金融危机中倒闭的华盛顿互助银行。加息背景下流动性风险暴露与其他商业银行相比，硅谷银行具有一定的特殊性其专注于服务科技公司和初创公司的融资需求。其开创的“投贷联动”商业模式，有力地支持了美国初创型科技企业的发展和繁荣。相对单一的客户群体，让硅谷银行在初创圈享有盛誉，却也为其爆发流动性危机埋下了隐患。硅谷银行事件背后，是美联储持续加息背景下流动性风险的暴露。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，由于疫情期间美联储货币宽松，美国科技企业现金流较为充裕，硅谷银行在流动性宽松时期吸收了大量低息存款，其资产规模得以快速增长。手握大量资金的硅谷银行，在资产端配置了长久期的美国国债和抵押贷款支持债券，存在无法与负债端大量短期存款匹配的风险。随着美联储升息周期的开启，硅谷银行资产端出现巨额浮亏。与此同时，美联储加息也抬升了银行负债端资金成本以及储蓄转移的倾向，叠加硅谷银行主要服务的科创公司因生存困难提取资金，硅谷银行流动性崩塌的风险与日俱增。“硅谷银行的问题在于存户结构过于单一，主要以硅谷的科创公司为主，而这些公司多数靠融资维持。”上海交通大学高级金融学院教授、前美联储高级经济学家胡捷向记者表示，随着货币环境由宽松转为紧缩，科技公司融资环境恶化，只能消耗银行存款运行，导致硅谷银行存款大量流失。存款的持续下降与硅谷银行资产端长久期债券之间，形成期限匹配上的冲突。胡捷介绍，为了应对储户的提款需求，银行在流动性短缺的情况下可以选择抛售资产换取现金、扩股融资、从其他银行拆借现金或是直接向美联储借钱。“从公告内容来看，硅谷银行确实考虑这么做。但硅谷银行的筹资行为也引起了市场恐慌，避险情绪导致大量企业决定挤兑，而这又进一步引发流动性收缩，形成了一个滚雪球式的恶性循环。”胡捷称。硅谷银行暴跌对华尔街造成影响多大美国硅谷的银行有史以来第1次暴跌了60%，这对于华尔街的冲击是极大的，这一次的暴跌导致了大量的初始公司需要去对现金进行套现，svb公司也将自己所有的股权全部进行融资，以此去获得更多的资金来帮助度过本次的财务危机，可以见到华尔街这一次是出动了大量的人马去对本次影响进行降低，总体的市场缩水来到了520亿美元。