（中职）财务报表编制与分析第六章 现金流量表及现金能力分析课件.ppt

YCF正版可修改PPT（中职）财务报表编制与分析第六章 现金流量表及现金能力分析ppt课件财务报表编制与分析第六章 现金流量表及现金能力分析 本章学习目标本章学习目标（1 1）了解现金流量表包括需要哪些信息；）了解现金流量表包括需要哪些信息；（2 2）了解现金流量表分析的主要内容、方法和程序；）了解现金流量表分析的主要内容、方法和程序；（3 3）一般掌握经营活动分析的一般步骤；）一般掌握经营活动分析的一般步骤；（4 4）一般掌握投资活动和筹资活动分析在企业决策）一般掌握投资活动和筹资活动分析在企业决策中的重要性；中的重要性；（5 5）一般掌握现金流量表的结构特征；）一般掌握现金流量表的结构特征；（6 6）重点掌握现金流量表所反映的企业现金产生渠）重点掌握现金流量表所反映的企业现金产生渠道与支出方向。道与支出方向。（7 7）掌握现金能力分析的方法，指标；）掌握现金能力分析的方法，指标；第一节 现金流量表分析 一、现金流量表概述 （the cash flow statement）二、现金流量分析 (the analysis of cash flow)三、现金流量结构分析 (the structure analysis of cash flow)四、现金流量综合分析 (the synthetically analysis of cash flow)一、现金流量表概述（the cash flow statement）（一）现金流量表概念（二）现金流量表的作用（三）现金流量分析的意义（一）现金流量表概念1 1、现金流量表、现金流量表现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表。现金流量表应当按（以下简称现金）流入和流出的报表。现金流量表应当按照经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分类分项列照经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分类分项列示。其中，经营活动、投资活动和筹资活动的定义及列示示。其中，经营活动、投资活动和筹资活动的定义及列示应当遵循下列规定：应当遵循下列规定：经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。在现金流量表上，经营活动的现金流量应当按照和事项。在现金流量表上，经营活动的现金流量应当按照其经营活动的现金流入和流出的性质分项列示；其经营活动的现金流入和流出的性质分项列示；投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。在现金流量表上，投资价物范围内的投资及其处置活动。在现金流量表上，投资活动的现金流量应当按照其投资活动的现金流入和流出的活动的现金流量应当按照其投资活动的现金流入和流出的性质分项列示。性质分项列示。筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。在现金流量表上，筹资活动的现金流量应当按化的活动。在现金流量表上，筹资活动的现金流量应当按照其筹资活动的现金流入和流出的性质分项列示。照其筹资活动的现金流入和流出的性质分项列示。（一）现金流量表概念2 2、现金及现金等价物、现金及现金等价物现金流量表中的现金流量表中的“现金现金”，是指企业的库存现金以及可以，是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括现金、可以随时用于支付的银随时用于支付的存款，包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。行存款和其他货币资金。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。险小。现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类报告，目的是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状报告，目的是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状况的影响，以及估量未来的现金流量。况的影响，以及估量未来的现金流量。在上述划分的基础上，又将每大类活动的现金流量分为现在上述划分的基础上，又将每大类活动的现金流量分为现金流入量和现金流出两类，即经营活动现金流入、经营活金流入量和现金流出两类，即经营活动现金流入、经营活动现金流出、投资活动现金流入、投资活动现金流出、筹动现金流出、投资活动现金流入、投资活动现金流出、筹资活动现金流入、筹资活动现金流出。资活动现金流入、筹资活动现金流出。（一）现金流量表概念3 3、现金净流量、现金净流量现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额。现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额。现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。现大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。现金净流量是现金流量表要反映的一个重要指标。金净流量是现金流量表要反映的一个重要指标。（二）现金流量表的作用 帮助投资人、债权人及其他信息使用者评估公司创造未来现金净流量帮助投资人、债权人及其他信息使用者评估公司创造未来现金净流量的能力。公司的投资人、债权人的投资和信贷动机，最终都会落在对的能力。公司的投资人、债权人的投资和信贷动机，最终都会落在对获取现金流量的追求上。为了做出正确的投资决策和信贷决策，他们获取现金流量的追求上。为了做出正确的投资决策和信贷决策，他们必须依据财务报告提供的信息评估公司现金收入的来源、时间和不确必须依据财务报告提供的信息评估公司现金收入的来源、时间和不确定性，包括股利或利息的获得、证券变卖所得、贷款本金的清偿等。定性，包括股利或利息的获得、证券变卖所得、贷款本金的清偿等。帮助投资人、债权人评估公司偿还债务的能力，支付股利的能力以及帮助投资人、债权人评估公司偿还债务的能力，支付股利的能力以及对外融资的需求。公司清偿债务时，需动用现金资源；向股东支付股对外融资的需求。公司清偿债务时，需动用现金资源；向股东支付股利也需付出现金。公司净现金流量越多，对外融资的需求度越低。利也需付出现金。公司净现金流量越多，对外融资的需求度越低。帮助报表使用者分析净收益与相关的现金收支产生差异的原因。财务帮助报表使用者分析净收益与相关的现金收支产生差异的原因。财务报告中对损益的确认是遵循权责发生制的原则而非收付实现制的原则。报告中对损益的确认是遵循权责发生制的原则而非收付实现制的原则。这就不可避免地导致净收益与现金收支之间差异。这就需要利用现金这就不可避免地导致净收益与现金收支之间差异。这就需要利用现金流量表分析差异产生的原因，以利于正确决策。流量表分析差异产生的原因，以利于正确决策。帮助报表使用者评估当期的现金和非现金投资与理财活动对公司财务帮助报表使用者评估当期的现金和非现金投资与理财活动对公司财务状况的影响。现金流量表不仅要披露与现金收支有关的经营活动、投状况的影响。现金流量表不仅要披露与现金收支有关的经营活动、投资活动和筹资活动，而且还要披露非现金的投资活动和理财活动，即资活动和筹资活动，而且还要披露非现金的投资活动和理财活动，即通过现金流量表，可以揭示公司全部财务状况的变动。通过现金流量表，可以揭示公司全部财务状况的变动。（三）现金流量分析的意义现金流量表所揭示的现金流量信息则可以从现金角度对公现金流量表所揭示的现金流量信息则可以从现金角度对公司或企业偿还长短期债务和支付利息、股利或利润等支付司或企业偿还长短期债务和支付利息、股利或利润等支付能力做出进一步的分析，从而做出更可靠、更稳健的评价。能力做出进一步的分析，从而做出更可靠、更稳健的评价。因为一个公司或企业创造了较多的利润，同时又产生了较因为一个公司或企业创造了较多的利润，同时又产生了较多的现金流量净额，就具有了较强的偿债能力和支付能力。多的现金流量净额，就具有了较强的偿债能力和支付能力。如果这个公司或企业在创造了较多的利润的同时，继续扩如果这个公司或企业在创造了较多的利润的同时，继续扩大投资，包括用于购置固定资产或增加对外投资份额等，大投资，包括用于购置固定资产或增加对外投资份额等，则现金流出量大大增加，从而造成现金短缺，这就必须降则现金流出量大大增加，从而造成现金短缺，这就必须降低了偿债能力和支付能力。相反，如果创造利润不多，但低了偿债能力和支付能力。相反，如果创造利润不多，但由于处置和变卖固定资产，或增加了直接融资等，增加了由于处置和变卖固定资产，或增加了直接融资等，增加了现金流量净额，从而保持了较强的偿债能力和支付能力。现金流量净额，从而保持了较强的偿债能力和支付能力。因此，通过对三类活动所产生的现金流入量信息和流出量因此，通过对三类活动所产生的现金流入量信息和流出量信息的分析，可以对公司或企业的偿债能力和支付能力做信息的分析，可以对公司或企业的偿债能力和支付能力做出更准确、可靠的评价。出更准确、可靠的评价。二、现金流量分析(the analysis of cash flow)（一）现金流量分析的要点（二）现金流转不平衡的原因。（三）经营活动产生的现金流量与利润表上的净利润之间的关系。（四）三种活动现金流量组合情况分析（一）现金流量分析的要点 应结合企业具体的经营、投资、筹资活动来分析现金流量的数量及其增减变应结合企业具体的经营、投资、筹资活动来分析现金流量的数量及其增减变动；不能单纯从现金的净增加额是正数还是负数来判断一个企业财务状况的动；不能单纯从现金的净增加额是正数还是负数来判断一个企业财务状况的优劣。现金流量主要由经营、投资、筹资三类活动产生。经营活动产生的现优劣。现金流量主要由经营、投资、筹资三类活动产生。经营活动产生的现金流量净额一般为正数。由于会计核算是以权责发生制为基础的，企业实现金流量净额一般为正数。由于会计核算是以权责发生制为基础的，企业实现的净利润常常与现金流量不一致。对于适销对路、经营状况良好的企业，经的净利润常常与现金流量不一致。对于适销对路、经营状况良好的企业，经营活动可以带来可观的现金增量；而对于销售规模大但经营活动的现金流出营活动可以带来可观的现金增量；而对于销售规模大但经营活动的现金流出超过现金流入的企业，大都是因为巨额的应收账款。投资活动所产生的现金超过现金流入的企业，大都是因为巨额的应收账款。投资活动所产生的现金流量净额一般为负数。比如募股资金投入计划的项目，就要产生大量的现金流量净额一般为负数。比如募股资金投入计划的项目，就要产生大量的现金流出。同时要结合前后各期的现金流量表评价企业的投资收益。过去投资的流出。同时要结合前后各期的现金流量表评价企业的投资收益。过去投资的回报大或进入稳定的投资回报期，投资活动的现金流量净额也可能为正数。回报大或进入稳定的投资回报期，投资活动的现金流量净额也可能为正数。对筹资活动来说，如果企业把直接融资和间接融资两种手段结合起来，筹资对筹资活动来说，如果企业把直接融资和间接融资两种手段结合起来，筹资活动所产生的现金流量净额一般为正数。但企业可能由于偿还贷款等原因，活动所产生的现金流量净额一般为正数。但企业可能由于偿还贷款等原因，筹资活动所产生的现金流量净额也可能为负数。所以，对上市公司的现金流筹资活动所产生的现金流量净额也可能为负数。所以，对上市公司的现金流量净增加额的评价，很难说增加了就一定好，减少了就一定不好，要结合各量净增加额的评价，很难说增加了就一定好，减少了就一定不好，要结合各上市公司的具体情况来分析。上市公司的具体情况来分析。应结合资产负债表、损益表来分析企业的现金流量。资产负债表是静态报表，应结合资产负债表、损益表来分析企业的现金流量。资产负债表是静态报表，它只能反映企业在特定时点的财务状况和经营成果，现金流量表是动态报表，它只能反映企业在特定时点的财务状况和经营成果，现金流量表是动态报表，它能够反映企业在一定时期的现金流量状况。任何单个报表提供的信息都不它能够反映企业在一定时期的现金流量状况。任何单个报表提供的信息都不完整，所以应把三张报表结合起来分析当期现金收支信息，借此判断上市公完整，所以应把三张报表结合起来分析当期现金收支信息，借此判断上市公司的资产流动性、财务弹性、获利能力、偿债能力及风险。司的资产流动性、财务弹性、获利能力、偿债能力及风险。（二）现金流转不平衡的原因。（1 1）盈利企业的现金流转。）盈利企业的现金流转。第一，过剩型第一，过剩型不打算扩充的盈利企业，其现不打算扩充的盈利企业，其现金流转一般比较顺畅。它的短期循环中的现金大金流转一般比较顺畅。它的短期循环中的现金大体平衡，税后净利使企业现金多余出来，长期循体平衡，税后净利使企业现金多余出来，长期循环中的折旧、摊销等也会积存起来现金。环中的折旧、摊销等也会积存起来现金。第二，短缺型第二，短缺型盈利企业也可能由于抽出过多盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。不过，盈利企业如果现金而发生临时流转困难。不过，盈利企业如果不进行大规模扩充，通常不会发生严重的财务困不进行大规模扩充，通常不会发生严重的财务困难。难。（二）现金流转不平衡的原因。（2）亏损企业的现金流转第一，从长期的观点看，长期亏损的企业，其现金流转表现为持续减少，直至资金链断裂。第二，从短期来看，又分为两类：一种是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去，实质上是在“吃设备”；另一种是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。（二）现金流转不平衡的原因。（3）扩充企业的现金流转短缺型第一，应从企业内部寻找扩充项目所需资金，如出售短期证券、减少股利分配、加速收回应收账款等。第二，从外部筹集，从外部筹集的资金，要承担资金成本，将来要还本付息，引起未来的现金流出。（三）经营活动产生的现金流量与利润表上的净利润之间的关系。现金流量是指企业现金和现金等价物的流入和流出。我国现金流量是指企业现金和现金等价物的流入和流出。我国现金流量表上的经营活动产生的现金流量是以收付实现制现金流量表上的经营活动产生的现金流量是以收付实现制为基础核算的。而净利润是以权责发生制为基础进行核算为基础核算的。而净利润是以权责发生制为基础进行核算的。权责发生制是指对于会计主体在一定期间内发生的各的。权责发生制是指对于会计主体在一定期间内发生的各项义务，凡是符合收入确认标准的本期收入，不论款项是项义务，凡是符合收入确认标准的本期收入，不论款项是否收到，均应作为本期收入处理，凡是符合费用确认标准否收到，均应作为本期收入处理，凡是符合费用确认标准的本期费用，不论款项是否支付，均应作为本期费用处理。的本期费用，不论款项是否支付，均应作为本期费用处理。我国现金流量表上的净利润可以反应企业一定时期的经营我国现金流量表上的净利润可以反应企业一定时期的经营成果，是企业最主要的财务指标之一，但是净利润有其局成果，是企业最主要的财务指标之一，但是净利润有其局限性；无法反映企业的支付能力，有可能企业净利润较高，限性；无法反映企业的支付能力，有可能企业净利润较高，但是企业缺少现金，资金周转困难；并且无法反映筹资活但是企业缺少现金，资金周转困难；并且无法反映筹资活动和投资活动对于企业财务状况的影响。以支付实现制为动和投资活动对于企业财务状况的影响。以支付实现制为基础的现金流量通过编制现金流量表正好可以弥补这一缺基础的现金流量通过编制现金流量表正好可以弥补这一缺陷。将现金流量和净利润相比，可以从现金流量的角度了陷。将现金流量和净利润相比，可以从现金流量的角度了解净利润的质量。解净利润的质量。（三）经营活动产生的现金流量与利润表上的净利润之间的关系。现金流量表的作用主要体现在：有助于评价企业的支付能力、偿还能力和周现金流量表的作用主要体现在：有助于评价企业的支付能力、偿还能力和周转能力，可以了解到企业的现金能否支付到期债务、支付股利和进行必要的转能力，可以了解到企业的现金能否支付到期债务、支付股利和进行必要的固定资产投资，了解到现金流转效率和效果等；有助于预测企业未来的现金固定资产投资，了解到现金流转效率和效果等；有助于预测企业未来的现金流量，可以了解到企业的现金流入和流出是否合理，经营活动产生的现金流流量，可以了解到企业的现金流入和流出是否合理，经营活动产生的现金流量有多少，企业在多大程度上依靠从外部筹集资金；有助于分析企业的收益量有多少，企业在多大程度上依靠从外部筹集资金；有助于分析企业的收益质量及影响现金净流量的因素，从而为分析企业的财务前景提供信息。质量及影响现金净流量的因素，从而为分析企业的财务前景提供信息。现金流量表上的现金流量可以从净利润调整得到。由于净利润是按照权责发现金流量表上的现金流量可以从净利润调整得到。由于净利润是按照权责发生制确定的，且包括了筹资活动和投资活动的收益和费用，将净利润调整为生制确定的，且包括了筹资活动和投资活动的收益和费用，将净利润调整为经营活动的现金流量，实际上就是将权责发生制原则确定的净利润调整为现经营活动的现金流量，实际上就是将权责发生制原则确定的净利润调整为现金净流入，并且剔除投资和筹资活动对于现金流量的影响。具体说来，要在金净流入，并且剔除投资和筹资活动对于现金流量的影响。具体说来，要在净利润基础上进行调节的项目有：计提的资产减值准备；固定资产折旧；无净利润基础上进行调节的项目有：计提的资产减值准备；固定资产折旧；无形资产摊销；长期待摊费用摊销；待摊费用；预提费用；处置固定资产、无形资产摊销；长期待摊费用摊销；待摊费用；预提费用；处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损益；固定资产报废损失；财务费用；投资损益；形资产和其他长期资产的损益；固定资产报废损失；财务费用；投资损益；递延税款；存货；经营性应收项目；经营性应付项目。递延税款；存货；经营性应收项目；经营性应付项目。通过对以上项目的调整，可以将净利润调整为经营活动产生的净现金流量。通过对以上项目的调整，可以将净利润调整为经营活动产生的净现金流量。由此可见，现金流量表上的经营活动产生的现金流量与利润表上的净利润是由此可见，现金流量表上的经营活动产生的现金流量与利润表上的净利润是相互联系、相互补充而又相互区别的，二者都是企业重要的、密不可分的财相互联系、相互补充而又相互区别的，二者都是企业重要的、密不可分的财务指标。务指标。（四）三种活动现金流量组合情况分析如下表所示：“”代表现金净流量为正数，“”代表现金净流量为负数。表6-1经营活动筹资活动投资活动分析结果1经营恶化，靠借款和卖固定资产维持2面临破产，靠变卖固定资产还债和维持3借债维持，尚在投资，要看项目前景4快速扩张，资金吃紧，财务风险巨大5经营现金好，但保守，资金可能浪费6赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会7扩张期，投融资依存，看项目8偿债同时投资，防止经营恶化 上述这8种情况是三种现金流量的组合，基本可以看出企业的现状。三、现金流量结构分析(the structure analysis of cash flow)所谓现金流量结构分析，就是计算各个活动所产所谓现金流量结构分析，就是计算各个活动所产生的现金流量占全部现金流量的比重，进而研究生的现金流量占全部现金流量的比重，进而研究并发现问题和规律，提出改进方案的一种常用的并发现问题和规律，提出改进方案的一种常用的财务分析方法。财务分析方法。例如，例如，长长江公司江公司20072007年和年和20082008两年的两年的现现金流量金流量净净增加增加额额构成如下：构成如下：表表6-2 6-2 单单位：千元位：千元项 目2008年2007年经营活动产生的现金流量净额65,00048,000投资活动产生的现金流量净额-480,000-219,000筹资活动产生的现金流量净额530,000132,000现金及现金等价物净增加额115,000-39,000我们可以编制现金流量净增加额结构分析表，见表6-3：编制单位：长江公司现金流量净增加额结构分析表表6-3 单位：千元项 目2008年结构百分比（100%）2007年结构百分比（100%）经营活动产生的现金流量净额56.52123.08投资活动产生的现金流量净额-417.39-561.54筹资活动产生的现金流量净额460.87338.46现金及现金等价物净增加额100-100 根据表6-3中的计算结果，从计算的结构百分比可以看出，长江公司的现金及现金等价物净增加额主要由经营活动和筹资活动的产生，经营活动所占的百分比，2007年为123.08%，2008年为56.52%，2007年的贡献大于2008年。筹资活动所占的百分比，2007年为338.46%，2008年为460.87%，2007年小于2008年。投资活动的现金流量净额两年均为负数，2007年为-561.54%，2008年为-417.39%，其主要原因是2007年和2008年均进行了较大规模的投资活动，因支付投资款而使用了大量现金，呈现了现金不足的局面。2008年也因为投资支付了更多的现金，只是由于筹资活动收到了大量现金。因而现金及现金等价物净增加额保持了正数，维持了现金的支付能力，但应当看到，靠筹资保持现金的支付能力不是长久之计，应警惕由于投资不当而造成财务状况的恶化。利用现金流量结构分析，我们还可以单独分析某一种活动内部现金流量的构成，进而研究分析企业该种活动所面临的问题与风险。例如，TDL公司筹资活动现金流入构成如表6-4所示：表6-4 单位：（万元）项目2007年2008年筹资活动产生的现金流入吸收权益性投资所收到的现金09,600发行债券所收到的现金1,7000借款所收到的现金460670收到的其他与筹资活动有关的现金760现金流入小计2,23610,270我们可以编制该公司现金流入结构分析表，如表6-5所示；表6-5项项目目20072007年（年（%）20082008年（年（%）筹筹资资活活动产动产生的生的现现金流入金流入吸收吸收权权益性投益性投资资所收到的所收到的现现金金0 093.4893.48发发行行债债券所收到的券所收到的现现金金76.0376.030 0借款所收到的借款所收到的现现金金20.5720.576.526.52收到的其他与筹收到的其他与筹资资活活动动有关的有关的现现金金3.403.400 0现现金流入小金流入小计计100100100100 分析上述结构比例可知，虽然公司2008年度筹资规模扩大了，但其筹资构成因素是不同的，2000年筹资活动现金流入总额有93.48%的份额来源于权益性融资，而借款只占有6.52%；而2007年公司有96.60%的份额来源发行债券和借款，所以可以看出2008年大规模的权益性融资必然降低了公司的资产负债率，减轻了偿债负担；此外，还降低了公司筹资的风险程度。四、现金流量综合分析(the synthetically analysis of cash flow)在进行现金流量综合分析时，根据现金流量表所给出的全面资料，分别对该公司进行水平分析和垂直分析。在水平分析时，以上年数据为基期，运用比较方法计算两期的差异额和差异率，以发现成绩及存在的问题；垂直分析时，先分别计算两期的结构比，然后再进行相应的差异比较，从而进行评价。例如，春雨公司2007年和2008年度现金流量资料如表6-6所示：现金流量表表6-6 编制单位：春雨公司 单位：万元根据以上资料，我们首先对现金流量表进行水平分析，如表6-7所示：表6-7 水平分析表 单位：万元;项 目2008年2007年差异金额百分比%经营活动：现金流入1332112920315.24 现金流出12971278191.49 现金流量净额35149184525.71投资活动：现金流入242290-48-16.55 现金流出259375-150-40 现金流量净额-17-8566 筹资活动：现金流入315440-12528.41 现金流出202350-148-42.29 现金流量净额113902325.56汇率变动对现金影响额0000现金及现金等价物增加额131144275209.92 分析可知，本期现金净流量比上期有较大规模的增加，增加额为275万元。增加的主要原因是经营活动现金净流量的增加；而经营活动现金净流量的增加主要依靠经营活动现金流入量的增加，本期比上期增加184万元，增加幅度为525.71，说明本期经营活动回笼现金实力较强。其次，可以对现金流量表进行垂直分析，如表6-8所示：表6-8 现金流入量结构分析表 单位：万元;项 目2008年结构（）2007年结构（）经营活动产生的现金流入133270.51129763.80投资活动产生的现金流入24212.8125918.72筹资活动产生的现金流入31516.6820217.48现金流入小计18891001758100 从上表可以看出，无论是07年，还是08年，在全部现金流入量中，经营活动所产生的现金流入都是主要的，基本的，而且比重在不断上升,其重要原因是经营活动现金流入量绝对数的增长。表6-9 现金流出量结构分析表 单位：万元;项目2008年结构（）2007年结构（）经营活动产生的现金流出1,12973.781,27863.80投资活动产生的现金流出29014.7337518.72筹资活动产生的现金流出44011.4935014.48现金流出小计1,8591002,003100 从上表可以看出，无论是07年，还是08年，在全部现金流出量中，经营活动所产生的现金流出量占主要比重，而且比重比07年上升。其原因是经营活动规模扩大，并且与流入量相应匹配。第二节 现金偿债比率 一、现金比率(cash ratio)二、现金流动负债比(cash from operating activities to current liability)三、现金债务总额比(cash from operating activities to total liability)四、现金偿付比率(cash from operating activities to long term liability)一、现金比率(cash ratio)所谓现金比率，是指企业的现金类资产与企业的流动负债之比，其计所谓现金比率，是指企业的现金类资产与企业的流动负债之比，其计算公式如下：算公式如下：现金比率现金比率 100 100 其中现金类资产为货币资金与现金等价物之和。流动负债总额是指会其中现金类资产为货币资金与现金等价物之和。流动负债总额是指会计期末企业拥有的各项流动负债的总额，来源于资产负债表中计期末企业拥有的各项流动负债的总额，来源于资产负债表中“流动流动负债合计负债合计”项目的期末数。由于在之前的章节中已经举例分析过，在项目的期末数。由于在之前的章节中已经举例分析过，在此不再做实例分析。此不再做实例分析。现金比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标。对于债权人来说，现金比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标。对于债权人来说，现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短期偿债能力越现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短期偿债能力越强；反之则越弱。如果现金比率超过强；反之则越弱。如果现金比率超过1 1，即现金余额等于或大于流动，即现金余额等于或大于流动负债总额，那就是说，企业即使不动用其他资产，仅靠手中的现金就负债总额，那就是说，企业即使不动用其他资产，仅靠手中的现金就足以偿还流动负债。对于债权人来说，这样是最好的。而对于企业的足以偿还流动负债。对于债权人来说，这样是最好的。而对于企业的所有者和经营者而言，现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性所有者和经营者而言，现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性和其盈利能力成反比，流动性好的资产，往往盈利能力差，如现金的和其盈利能力成反比，流动性好的资产，往往盈利能力差，如现金的流动性最好，同时其盈利能力最低。因此不应该保持过长时间太高的流动性最好，同时其盈利能力最低。因此不应该保持过长时间太高的现金比率。但此比例较低时，应引起企业管理者的重视。现金比率。但此比例较低时，应引起企业管理者的重视。现金类资产现金类资产流动负债流动负债二、现金流动负债比(cash from operating activities to current liability)(cash from operating activities to current liability)现金流动负债比又可以称为经营活动净现金比率，是指经营活动的净现金流动负债比又可以称为经营活动净现金比率，是指经营活动的净现金流量与流动负债的比率，反映企业靠经营活动获得现金偿还短期现金流量与流动负债的比率，反映企业靠经营活动获得现金偿还短期债务的能力。现金流动负债比是用来反映企业偿还当年到期债务能力债务的能力。现金流动负债比是用来反映企业偿还当年到期债务能力大小的指标。用经营活动的净现金流量与流动负债之比来衡量企业的大小的指标。用经营活动的净现金流量与流动负债之比来衡量企业的偿债风险，是比较安全的。其计算公式如下：偿债风险，是比较安全的。其计算公式如下：现金流动负债比现金流动负债比 100 100 公式中流动负债包含企业的流动负债与当年到期的长期债务之和，来公式中流动负债包含企业的流动负债与当年到期的长期债务之和，来源于资产负债表。由于在之前的章节中已经举例分析过，在此不再做源于资产负债表。由于在之前的章节中已经举例分析过，在此不再做实例分析。实例分析。企业为了偿还即将到期的流动负债，固然可以通过出售投资、长期资企业为了偿还即将到期的流动负债，固然可以通过出售投资、长期资产等投资活动取得现金流入，以及筹借现金来进行偿债，但最安全可产等投资活动取得现金流入，以及筹借现金来进行偿债，但最安全可靠的办法，仍然是利用企业的经营活动产生的现金净流量。该比率可靠的办法，仍然是利用企业的经营活动产生的现金净流量。该比率可以反映负债所能得到的现金保障程度，或企业获得现金偿付短期债务以反映负债所能得到的现金保障程度，或企业获得现金偿付短期债务的能力。这个比率越大，表明企业的短期偿债能力越强；反之，则表的能力。这个比率越大，表明企业的短期偿债能力越强；反之，则表明企业短期偿债能力越差。企业的现金流动流动比率若比较高，对于明企业短期偿债能力越差。企业的现金流动流动比率若比较高，对于债权人和投资者来说是一个比较安全的信号。但另一方面也说明了企债权人和投资者来说是一个比较安全的信号。但另一方面也说明了企业现金的获利能力较低，现金没有得到充分、有效的利用，容易造成业现金的获利能力较低，现金没有得到充分、有效的利用，容易造成资源的浪费。资源的浪费。经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额流动负债流动负债三、现金债务总额比(cash from operating activities to total liability)(cash from operating activities to total liability)现金债务总额比是指经营活动的净现金流量与全现金债务总额比是指经营活动的净现金流量与全部债务的比率，反映企业用经营活动现金净流量部债务的比率，反映企业用经营活动现金净流量偿付全部债务的能力，因此也是一个较综合反映偿付全部债务的能力，因此也是一个较综合反映企业偿债能力的比率。它是评价企业中长期偿债企业偿债能力的比率。它是评价企业中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标，该指标越高，企业承担债务的能力越强。指标，该指标越高，企业承担债务的能力越强。其计算公式如下：其计算公式如下：现金债务总额比现金债务总额比 100 100公式中总负债是指企业的流动负债与长期负债之公式中总负债是指企业的流动负债与长期负债之和，来源于资产负债表。和，来源于资产负债表。经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额总负债总负债例6-1铜峰电子4年的现金债务总额比（万元）表6-10图6-1 铜峰电子4年的现金债务总额比 以2003年度为例，铜峰电子最大的付息能力是33.81%，如果当时的市场利率是10%,那么企业最大的负债能力是8140.121081401.2万元。仅从付息能力看，企业还可以借债81401.224075.2657325.94万元，可见企业的举债能力较强。但是随着时间的推移该企业的现金债务总额比在不断下滑，到了2006年已经下降到8.63，说明企业承担债务的能力在不断减弱。例6-2三个企业07年一季度的现金债务总额比（万元）表6-11 图6-2 三个企业07年一季度的现金债务总额比 从上面的例子中可以看出，这三个企业中银河科技的比率最高，说明在这三个企业中银河科技的债务承担能力最强。现金债务总额比是反映企业长期综合偿债能力、风险的指标。在利用资产负债表进行短期偿债能力的分析中，已经介绍过资产负债率，而现金债务总额比反映由企业经营理财活动所获取的现金流量对偿还债务能力的大小，这个比率对于财务分析更有现实的价值。四、现金偿付比率(cash from operating activities to long term liability)(cash from operating activities to long term liability)现金偿付比率是生产经营活动产生的现金流量与现金偿付比率是生产经营活动产生的现金流量与长期债务总和之比。反映企业按照当前经营活动长期债务总和之比。反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。其计算公式如下：金的主要来源。其计算公式如下：现金偿付比率现金偿付比率 100 100这一比率越高表明企业偿还长期债务的能力也就这一比率越高表明企业偿还长期债务的能力也就越强。越强。经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额长期负债长期负债例6-3 三个企业2006年的现金偿付比率（万元）表6-12 图6-3 三个企业2006年的现金偿付比率 从上例中不难看出三个企业在2006年的现金比率高低，合肥三洋的现金比率最高，说明其偿还长期债务的能力较强。而其他两个企业则偏弱。另外，还有几个比率也是分析企业现金流量情况的，分别是另外，还有几个比率也是分析企业现金流量情况的，分别是“到期债到期债务本期偿付比率务本期偿付比率”、“强制性现金支付比率强制性现金支付比率”、“现金股利支付率或现金股利支付率或利润分配率利润分配率”。“到期债务本期偿付比率到期债务本期偿付比率”是用来衡量企业到期债务本金及利息可由是用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。此比率越大，说明企业偿付到期债务经营活动创造现金支付的程度。此比率越大，说明企业偿付到期债务的能力越强。其计算公式如下：的能力越强。其计算公式如下：到期债务本期偿付比率到期债务本期偿付比率 100 100“强制性现金支付比率强制性现金支付比率”是反映企业是否有足够的现金偿还债务、支是反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用。这个比率越大，说明企业的现金支付能力越强。其计算付经营费用。这个比率越大，说明企业的现金支付能力越强。其计算公式如下：公式如下：强制性现金支付比率强制性现金支付比率 100 100“现金股利支付率或利润分配率现金股利支付率或利润分配率”反映企业支付现金股利的能力，比反映企业支付现金股利的能力，比率越低，说明企业支付现金股利的能力越强。按现金净流量反映的股率越低，说明企业支付现金股利的能力越强。按现金净流量反映的股利支付率更能体现支付股利的现金来源及其可靠程度。其计算公式如利支付率更能体现支付股利的现金来源及其可靠程度。其计