黄金投资的供需分析培训课件eirm.pptx

黄金投资的供需分析黄金投资的供需分析李 晟Email Email：黄金的储存量1黄金的供应2黄金的需求3黄金投资的供需分析4黄金投资的供需分析黄金投资的供需分析黄金的储存量全球已开采出的黄金大约有15万吨，每年大约以2%的速度增加。世界现查明的黄金资源量为8.9万吨，储量基础为7.7万吨，储量4.8万吨。黄金的地面存量黄金投资的供需分析黄金供求关系的影响目前国际黄金市场供给的主要因素是黄金生产和各国中央银行的黄金出售。黄金生产量的提高，关键是新金矿的发现和黄金萃取方法的提高。由于黄金矿的发现并不容易，并且一个金矿从发现到开采，中间需要几年甚至十几年的时间，因此在短期内对黄金产量影响不大。因而央行售金行为也即各国黄金储备战略，在短期内对国际黄金市场有重要的影响。1世界各产金国的矿产金（约占60%）3一些国家官方机构（约占10%）2回收的再生黄金（约占20%）世界黄金市场的供应1994-2007世界黄金供应变化黄金投资的供需分析矿产金矿产金的生产是黄金供应的主要来源1994年以来矿产金的供给量比较平稳，长期保持在2500吨/年的水平。目前，年产100吨以上的国家有南非、澳大利亚、美国、中国、秘鲁、俄罗斯、印度尼西亚和加拿大。矿产金一路走低矿产金一路走低0500100015002000250030001980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008F吨 吨世界其他地方南非、美国、澳大利亚、加拿大矿产金与总需求量的矛盾-世界黄金供应格局中国与南非矿产金产量对比1002003004005006001996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007吨 吨南非中国黄金投资的供需分析再生金 再生金是指通过回收旧首饰及其他含金产品重新提炼所得的黄金。通常，再生金产量与金价高低呈现出正相关关系。再生金产地主要为制造用金量高的地区，如印度次大陆、北美、欧洲、亚洲。再生金供应量变化黄金投资的供需分析央行及国际组织售金一直以来，央行及国际组织都持有着较多的黄金储备。因而其售金是全球黄金市场供应的一个主要来源，直接影响到全球黄金市场的平衡关系，左右着一段时期内的黄金价格运行。央行售金消费需求 工业需求 国际储备需求 投资需求华丽的黄金饰品是社会地位和财富的象征首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章、仿金币各国官方的黄金储备主要作用是作为国际支付的准备金主要体现在黄金的金融属性和投资属性方面黄金的需求1994-2007世界黄金需求变化黄金投资的供需分析消费需求一直以来，华丽的黄金饰品是社会地位和财富的象征。世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求。从目前黄金需求结构看，首饰需求占总市场需求的70%以上。黄金首饰的主要消费地十年来世界黄金投资需求黄金首饰的投资需求中国的需求还远未被挖掘人口红利流动性过剩经济高速增长黄金投资的供需分析工业需求 黄金的工业消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章、仿金币等。黄金投资的供需分析国际储备需求表中列出了一部分国家的黄金储备情况。其中，美国的黄金储备占外汇储备的比例高达76.1%，位居第一。目前，我国大陆地区有的黄金储备为600吨，占外汇储备的比例仅为1.1%。官方黄金储备各国黄金市场GDP占比比较2006年国际黄金市场交易量和所在国国内生产总值比较 国内生产总值交易/清算量（吨）成交金额黄金交易额/GDP上海黄金交易所 中国20.94万亿元 1250 1948亿元 0.93%英国LBMA 英国2.37万亿美元 168394 3.28万亿美元 138.18%美国COMEX美国13.24万亿美元49508*9614亿美元*7.26%美国CBOT 28350*5505亿美元*4.16%日本TOCOM 日本4.37万亿美元 22228*4316亿美元*9.88%印度MCX黄金期货 印度8868.67亿美元 6,785*1317亿美*14.85%CBGA与其它黄金销售量-10001002003004005006007001998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007吨其他 CBGA“CBGA”指中央银行黄金协议的签字国生产商反向对冲行为黄金投资的供需分析投资需求 投资需求主要体现在黄金的金融属性和投资属性方面。近几年美元贬值、通货膨胀更加体现出黄金的避险功能。2007年黄金供需情况矿产金2444首饰2407官方售金488制造业合计3068再生金895金条囤积238净生产商对冲-净生产商对冲418推断净投资减持-推断净投资101总供应量3826总需求量3826黄金投资的供需分析供需分析 一般来说，黄金实物需求和黄金的产量与存量之间的均衡关系，在一定时期和一定的范围内影响黄金价格，形成黄金商品属性范畴的价格机制。黄金投资的供需分析供需分析 长期以来，国际黄金的供需总量也基本稳定，长期保持在3000吨到4000吨之间。2007年以来，全球范围内黄金一直处于“供不应求”状态，2007年全球黄金的供给量约为3700吨，而2007年的总需求量为4022吨，供需之间存在322吨左右的缺口。这为今年国际黄金价格飙升奠定了基础。黄金投资的供需分析供需分析 目前，黄金的投资需求已连续三年增加，美元走软更提高市场黄金投资的兴趣，这些都成为今年来金价上扬的外在动力。黄金投资的供需分析供需分析 可以预见，伴随中国黄金市场规模的不断壮大和市场的发展，中国因素将成为未来全球黄金定价的重要力量。THANK YOU！