会计信息分析与应用讲义(ppt 33)eogz.pptx
中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组第九讲第九讲 会计信息分析与应用会计信息分析与应用基础会计学课程开发组基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组pp会计信息分析的需求与供给会计信息分析的需求与供给pp会计信息分析的基本步骤会计信息分析的基本步骤pp会计信息分析的基本方法会计信息分析的基本方法pp财务比率的综合分析财务比率的综合分析pp会计信息分析与应用应注意的问题会计信息分析与应用应注意的问题本讲内容提要本讲内容提要中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组会计信息真呼？假呼？假作真时真亦假；假作真时真亦假；无为有处有还无。无为有处有还无。曹雪芹红楼梦 曹雪芹红楼梦历史成本 历史成本管理人员主观倾向 管理人员主观倾向信息不对称 信息不对称 中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组会计信息分析的需求与供给会计信息分析的需求与供给企业管理部门企业管理部门企业外部投资者企业外部投资者政府管制部门政府管制部门需求各机构内部人员各机构内部人员独立的分析人士独立的分析人士供给中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组会计信息分析的基本步骤会计信息分析的基本步骤回答回答分析分析问题问题制定制定分析分析方案方案整理整理分析分析资料资料明确明确分析分析目标目标收集收集资料资料中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组会计信息分析的基本方法会计信息分析的基本方法比较分析法 比较分析法:以企业当年 以企业当年所编制的财 所编制的财务报表信息 务报表信息为依据，与 为依据，与前期、计划 前期、计划及同行业或 及同行业或资本市场平 资本市场平均水平等指 均水平等指标进行对比，标进行对比，提供有关企 提供有关企业当期经营 业当期经营业绩大致变 业绩大致变化水平的信 化水平的信息。息。公司间比较分析公司间比较分析公司内部比较分析公司内部比较分析趋势分析 趋势分析结构分析 结构分析中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组比较分析法示例比较分析法示例趋势分析趋势分析中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组比较分析法示例比较分析法示例结构分析结构分析中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组会计信息分析的基本方法会计信息分析的基本方法比率分析 比率分析:是指利用同一时期财务报表中两项相 是指利用同一时期财务报表中两项相关数值之比来揭示企业的财务状况、经营成果 关数值之比来揭示企业的财务状况、经营成果及相关项目之间内在联系的分析方法。及相关项目之间内在联系的分析方法。盈盈利利能能力力分分析析运运营营效效率率分分析析短短期期偿偿债债能能力力分分析析长长期期偿偿债债能能力力分分析析股股东东盈盈利利能能力力分分析析中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组盈利能力分析盈利能力分析资产回报率资产回报率息前利润息前利润平均总资产平均总资产息前利润息前利润净利润净利润+利息费用（利息费用（1-1-税率）税率）净资产回报率净资产回报率净利润净利润平均所有者权益平均所有者权益边际利润率边际利润率毛利润毛利润销售收入净额销售收入净额中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组分析安乐居公司盈利能力分析安乐居公司盈利能力资产回报率资产回报率 3,061/(26,394+21,385)/2=12.81%3,061/(26,394+21,385)/2=12.81%息前利润息前利润 3,044+28*(1-1,913/4,957)=3,0613,044+28*(1-1,913/4,957)=3,061净资产回报率净资产回报率 3,044/(18,082+15,004)/2=18.40%3,044/(18,082+15,004)/2=18.40%边际利润率边际利润率 16,147/53,553=30.15%16,147/53,553=30.15%注意 注意:会计数字是会计政策选择的结果 会计数字是会计政策选择的结果,因此汇报率的计算会受管理人员主观 因此汇报率的计算会受管理人员主观倾向的影响。倾向的影响。中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组资产运营效率分析资产运营效率分析应收账款周转率（次数）应收账款周转率（次数）销售收入净额 销售收入净额 应收账款平均余额 应收账款平均余额应收账款平均收账期 应收账款平均收账期应收账款平均余额 应收账款平均余额 销售收入净额 销售收入净额 X365 X365365 365应收账款周转率 应收账款周转率存货周转率（次数）存货周转率（次数）销售成本 销售成本平均存货 平均存货存货平均周转天数 存货平均周转天数平均存货 平均存货销售成本 销售成本X365 X365365 365存货周转率 存货周转率应付账款周转率（次数）应付账款周转率（次数）购货成本 购货成本应付账款平均余额 应付账款平均余额应付帐款平均周转天数 应付帐款平均周转天数应付账欵平均余额 应付账欵平均余额购货成本 购货成本X365 X365365 365周转次数 周转次数总资产周转率 总资产周转率销售收入净额 销售收入净额总资产平均余额 总资产平均余额中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组分析安乐居公司资产运营效率分析安乐居公司资产运营效率应收账款周转率（次数）应收账款周转率（次数）53,553/(920+835)/2=61.03 53,553/(920+835)/2=61.03 应收账款平均收账期 应收账款平均收账期 365/61.03=5.98 365/61.03=5.98存货周转率（次数）存货周转率（次数）37,406/(6,725+6,556)/2=5.58 37,406/(6,725+6,556)/2=5.58存货平均周转天数 存货平均周转天数 365/5.58=65.43 365/5.58=65.43总资产周转率 总资产周转率 53,553/(26,294+21,385)/2=2.24 53,553/(26,294+21,385)/2=2.24注意：对季节性经营的公司而 注意：对季节性经营的公司而言，资产负债表项目余额可能 言，资产负债表项目余额可能并不代表平均水平。并不代表平均水平。中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组短期偿债能力（流动性）分析短期偿债能力（流动性）分析流动比率 流动比率流动资产 流动资产流动负债 流动负债速动比率 速动比率速动资产 速动资产流动负债 流动负债速动资产指随时可以变现的资产，包括现金 速动资产指随时可以变现的资产，包括现金短期投资、应收账款和应收票据。短期投资、应收账款和应收票据。现金比率 现金比率现金 现金+有价证券 有价证券流动负债 流动负债速动资产够用天数 速动资产够用天数速动资产 速动资产每日经营支出 每日经营支出中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组分析安乐居公司短期偿债能力分析安乐居公司短期偿债能力流动比率流动比率 10,361/6,501=1.5910,361/6,501=1.59速动比率速动比率(2,447+69+920)/6,501=0.53(2,447+69+920)/6,501=0.53现金比率现金比率 2,447/6,501=0.382,447/6,501=0.38当心速动比率与现金比率！当心速动比率与现金比率！中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组长期偿债能力长期偿债能力(资本结构资本结构)分析分析资产负债率 资产负债率负债总额 负债总额资产总额 资产总额负债权益比率 负债权益比率负债总额 负债总额所有者权益总额 所有者权益总额利息保障倍数 利息保障倍数息税前利润 息税前利润利息费用 利息费用息税前利润 息税前利润 税前利润 税前利润+利息费用 利息费用中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组分析安乐居公司长期偿债能力分析安乐居公司长期偿债能力资产负债率资产负债率 8,312/26,394=0.318,312/26,394=0.31负债权益比率负债权益比率 8,312/18,082=0.468,312/18,082=0.46利息保障倍数利息保障倍数 4985/28=178.044985/28=178.04息税前利润息税前利润 4,957+28=4,9854,957+28=4,985看起来不错！看起来不错！中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组股东回报率股东回报率每股收益每股收益(EPS)(EPS)EPS可能是股票投资者最为关注的数字!*假设流通在外股票加权平均数为假设流通在外股票加权平均数为2335.2335.EPS=普通股股东所享利润加权平均流通在外股份数EPS=3,0442,325*=1.30中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组股东回报率股东回报率每股现金回报每股现金回报每股净现金每股净现金=经营现金流量经营现金流量-优先股股利优先股股利加权平均流通在外股份数加权平均流通在外股份数每股净现金每股净现金=3,710*3,710*2,3252,325=1.30=1.30*假设安乐居公司当年经营现金流量为3,710元.中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组股东回报分析股东回报分析市盈率市盈率(P/E)(P/E)市盈率衡量股票市价和股票账面收益之间的关系市盈率衡量股票市价和股票账面收益之间的关系.*假设安乐居公司的股票价格为假设安乐居公司的股票价格为46.3146.31元元.市盈率=股票价格 EPS市盈率=46.311.30=35.6中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组股东回报分析股东回报分析股利支付率股利支付率股利支付率主要衡量在普通股的每股收益中，有多大比例用于支付股利。股利支付率股利支付率 现金股利现金股利净利润净利润-优先股股利优先股股利中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组财务比率的综合分析财务比率的综合分析杜邦分析杜邦分析净利润 净利润销售收入净额 销售收入净额 净利润 净利润净资产回报率净资产回报率=销售利润率销售利润率XX总资产周转率总资产周转率XX财务杠杆财务杠杆净利润 净利润平均所有者权益 平均所有者权益销售收入净额 销售收入净额平均总资产 平均总资产平均总资产 平均总资产平均所有者权益 平均所有者权益中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组财务比率的综合分析财务比率的综合分析杜邦分析杜邦分析销售利润率 销售利润率=3,044/53,553=5.68%=3,044/53,553=5.68%财务杠杆 财务杠杆=(26,394+21,385)/(18,082+15,004)=1.44=(26,394+21,385)/(18,082+15,004)=1.44净资产回报率净资产回报率=销售利润率销售利润率XX总资产周转率总资产周转率XX财务杠杆财务杠杆 18.38%=5.68%X 2.24 X 1.14 18.38%=5.68%X 2.24 X 1.14 中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组参照标准问题 其他公司 竞争对手 行业数据 经验数据会计信息分析应注意的问题会计信息分析应注意的问题中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组会计信息的局限性 历史信息货币计量会计选择会计假设会计信息分析应注意的问题会计信息分析应注意的问题中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组连续事项与非连续事项会计信息分析应注意的问题会计信息分析应注意的问题中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组可控事项与不可控事项会计信息分析应注意的问题会计信息分析应注意的问题中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组单一经营与多元化经营会计信息分析应注意的问题会计信息分析应注意的问题中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组本讲小结本讲小结pp会计信息分析有着广泛的供给和需求基础。会计信息分析有着广泛的供给和需求基础。pp会计信息分析的基本方法包括比较分析法、比会计信息分析的基本方法包括比较分析法、比率分析法、综合分析法等。率分析法、综合分析法等。pp会计信息分析应注意由参照标准、会计信息本会计信息分析应注意由参照标准、会计信息本身的局限、会计信息的连续性、以及会计信息身的局限、会计信息的连续性、以及会计信息的可控性等问题。的可控性等问题。中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组课堂讨论课堂讨论pp主营业务收入和利润总主营业务收入和利润总额出现超常规增长额出现超常规增长?pp应收帐款、存货和固定应收帐款、存货和固定资产增长过快资产增长过快?pp缺乏相应的现金流入缺乏相应的现金流入?中集集团作为中国股市第 中集集团作为中国股市第一绩优股，自然而然也就 一绩优股，自然而然也就成为了万众注目的焦点。成为了万众注目的焦点。从中集发展历程来看，以 从中集发展历程来看，以2004 2004 年为分水岭，之前属 年为分水岭，之前属于稳定快速增长时期，基 于稳定快速增长时期，基本符合市场预期，之后则 本符合市场预期，之后则因为利润的 因为利润的“爆炸式 爆炸式”增 增长等原因，引起外界对其 长等原因，引起外界对其经营业绩真实性的怀疑。经营业绩真实性的怀疑。中山大学管理学院基础会计学课程开发组中山大学管理学院基础会计学课程开发组课堂讨论课堂讨论如何运用本章所学的财务报表分析技术，如何运用本章所学的财务报表分析技术，对中集集团受到质疑的方面进行评价？对中集集团受到质疑的方面进行评价？
