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第六章营运资金 营运资金管理既包括总体上的配置结构，也包括营运资金所包含的各具体项目的管理。我们把前者称为营运资金管理理论，把后者称为营运资金管理实务。第一节营运资金的含义与特点第二节现金第三节应收账款第四节存货第一节营运资金的含义与特点营运资金又称营运资本，有广义和狭义两种概念。广义的营运资金又称毛营运资金，是指企业的流动资产总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指企业的流动资产减去流动负债后的差额。我们通常的指的营运资金是指净营运资金（有时直接称为营运资金）。因此，营运资金管理既包括流动资产管理，也包括流动负债管理。营运资金=流动资产-流动负债（营运资本）特点：1.投资回收期短 2.流动性强 3.具有并存性 4.具有波动性1.速度快2.弹性高3.成本低4.风险大第二节现金管理 一、现金的持有动机 1、交易动机满足日常经营活动需要主要取决于企业销售水平。2、预防动机应付紧急情况需要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度。二是企业临时举债能力的强弱。三是企业对现金流量预测的可靠程度。3、投机动机抓住市场机会需要取 决 于 企 业 在 金 融 市 场 的 投 资 机 会 及 企 业对待风险的态度。二、现金的成本(P58-59)1.持有成本现金管理费用 属固定成本，与决策无关丧失的再投资收益 属变动成本（与现金持有量成正比）（机会成本）2.转换成本（指现金与有价证券相互转换的成本）变 动 性 转 换 成 本 与 成 交 额 成 正 比,但 与 变 现 次 数 无 关，与决策无关固定性转换成本 与每次成交额无关，但与变现次数密 切相关，从而与现金持有量成反比3.短缺成本（指现金短缺给企业造成的损失)与现金持有量成反方向变动