货币银行学概述erqm.pptx
货币银行学货币银行学(The Economics of Money and Banking)梅花香自苦寒来！梅花香自苦寒来！第一章第一章 货币银行学概述货币银行学概述 1.为什么研究货币为什么研究货币?Why study money?人：私人和法人人：私人和法人 货币对于私人和法人的重要性货币对于私人和法人的重要性 社社会会分分工工的的存存在在决决定定了了个个人人和和企企业业只只能能对对一一部部分分资资源源拥拥有有所所有有权权，要要想想获获得得别别人人拥拥有有所所有有权权的的资资源源，必必须须遵遵循循等等价价交交换换的的原原则则，即即获获得得别别人人拥拥有有所所有有权权的的资资源必须以付出一定的货币为前提。源必须以付出一定的货币为前提。2.为什么研究银行为什么研究银行?Why study banking?货币出现后就产生了货币的融通。货币出现后就产生了货币的融通。金金融融(Finance)是是资资金金融融通通的的简简称称，社社会会资资金金融融通通方方式式 无无 外外 乎乎 直直 接接 融融 资资(Direct Finance)和和 间间 接接 融融 资资(Indirect Finance)两两种种。直直接接融融资资主主要要体体现现为为各各类类证证券券(Securities)的的发发行行和和流流通通，间间接接融融资资主主要要体体现现为为通通过过各各类类金金融融中中介介Financial Intermediary（其其中中主主要要是是商业银行商业银行Commercial Bank）实现资金的融通。）实现资金的融通。我我国国传传统统的的金金融融体体制制是是以以商商业业银银行行为为主主体体的的，间间接接融融资资在在整整个个社社会会融融资资结结构构中中占占有有绝绝对对大大的的比比重重，直直接接融融资资在在20世世纪纪90年年代代后后才才获获得得发发展展，因因此此，我我国国传传统统的金融学课程就是货币银行学课程。的金融学课程就是货币银行学课程。我我国国经经济济体体制制正正在在由由计计划划经经济济(Planed Economy)向向市市场场经经济济(Market Economy,Mr.Market)转转轨轨，其其目目的的在在于于发发挥挥市市场场在在资资源源配配置置(Distribute of Resource)中的基础性作用，实现资源的优化配置。中的基础性作用，实现资源的优化配置。而而在在市市场场经经济济体体制制下下，配配置置资资源源的的前前提提是是配配置置资资金金(Distribute of Capital)，资资金金配配置置的的合合理理性性和和效效率率决定了社会对资源配置的合理性与效率。决定了社会对资源配置的合理性与效率。因因此此，我我国国金金融融系系统统(Financial system)尤尤其其是是商商业业银银行行(Commercial Bank)对对资资金金配配置置的的合合理理性性和和效效率率 就就 决决 定定 了了 整整 个个 经经 济济 对对 资资 源源 配配 置置 的的 合合 理理 性性(Rationality)和效率和效率(Efficiency)。这这也也正正是是我我国国不不断断深深化化金金融融体体制制改改革革的的初初衷衷所所在在，即即通通过过构构建建一一个个有有效效率率的的金金融融体体系系，提提高高资资金金的的配配置置效效率率与与合合理理性性，从从而而实实现现整整个个社社会会对对资资源源的的优优化化配置。配置。金融的重要性金融的重要性 如果没有资金融通，能否做到如果没有资金融通，能否做到2个小时内从南京赶个小时内从南京赶到广州？（飞机制造等类似的社会化大生产能否得到广州？（飞机制造等类似的社会化大生产能否得以建立）以建立）自然经济、小农经济自然经济、小农经济 前店后厂前店后厂 积累的有限性：生产规模的有限性、经济规模的积累的有限性：生产规模的有限性、经济规模的有限性有限性 反例：比尔反例：比尔 盖茨盖茨 福布斯杂志福布斯杂志2007年年3月月8日发布富豪榜，比尔日发布富豪榜，比尔盖盖茨已经连续茨已经连续13年当选全球首富，年当选全球首富，560亿美元。亿美元。世界首富财富积累的前提：社会化大生产世界首富财富积累的前提：社会化大生产金融的三个层面金融的三个层面微观层面：货币、资金与资本微观层面：货币、资金与资本中间层面：金融机构、金融市场与金融工具中间层面：金融机构、金融市场与金融工具高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制 与体制与体制货币银行学课程的理论框架货币银行学课程的理论框架 货货币币银银行行学学按按其其理理论论体体系系和和逻逻辑辑规规律律划划分分为为四四部部分分：货货币币(Money)、信信用用(Credit)、金金融融机机构构(FI,Financial Institution)、货货币币供供求求(Money Supply and Demand,Supply of and Demand for Money)与与 货货 币币 政政 策策(Monetary Policy)。四四部部分分之之间间的的逻逻辑辑关关系系可以归纳为横向和纵向两条线索。可以归纳为横向和纵向两条线索。货货 币币 信信 用用金金 融融 机机 构构货币货币货币制度货币制度信用：行为信用：行为信用工具：载体信用工具：载体利息与利率：价格利息与利率：价格金融市场：场金融市场：场所所商业银行商业银行中央银行中央银行政策性银行政策性银行非银行金融机非银行金融机构构从横向上看：从横向上看：用用文文字字可可以以解解释释为为：货货币币=信信用用=金金融融机机构构 货货币币的的产产生生是是经经济济发发展展的的必必然然产产物物，货货币币在在现现代代经经济济中中发发挥挥着着重重要要作作用用；必必须须通通过过制制定定一一定定的的制制度度来来规规范其发行与流通范其发行与流通 货币制度货币制度(Monetary System)。现现代代货货币币经经济济的的特特征征是是出出现现资资金金的的余余(Surplus)、缺缺(Deficit)双双方方，二二者者之之间间有有融融通通资资金金的的需需要要，而而且且必必须须采采用用有有偿偿形形式式，因因此此，信信用用行行为为产产生生；信信用用行行为为的的有有偿偿性性体体现现为为资资金金融融通通是是必必须须支支付付利利息息(Interest)，边边际际资资金金的的利利息息即即为为利利率率(Interest Rate)；资资金金融融通通需需要要载载体体或或证证明明信信用用工工具具(Instrument of Credit)；资资金金融融通通总总是是在在一一定定的的场场所所进进行行金金融融市市场场(Financial Market)。资资金金在在余余、缺缺双双方方的的融融通通有有两两种种方方式式，即即直直接接金金融融和和间间接接金金融融。间间接接金金融融在在本本世世纪纪80年年代代以以前前占占据据了了主主要要地地位位，间间接接金金融融需需要要一一定定的的中中介介金金融融机机构来沟通借贷双方。构来沟通借贷双方。现代金融机构体系主要包括：中央银行现代金融机构体系主要包括：中央银行(Central Bank)、商业银行、商业银行(Commercial Bank)、专业银行、专业银行(Special Bank)和非银行金融机构和非银行金融机构(NBFI,Non-bank Financial Institution)。货币货币货币货币供求供求货币均衡与货币均衡与失衡失衡货币政策货币政策货币供给货币供给货币需求货币需求货币均衡货币均衡通货膨胀通货膨胀通货紧缩通货紧缩工具体系工具体系传导机制与效应传导机制与效应目标目标体系体系最最终终目目标标中中介介目目标标货币失衡货币失衡从纵向上看：从纵向上看：用用文文字字可可以以解解释释为为：货货币币=货货币币需需求求、货货币币供给供给=货币均衡与失衡货币均衡与失衡=货币政策货币政策 货货币币产产生生后后，货货币币运运行行的的结结果果导导致致社社会会存存在在一一定定的的货货币币需需求求(Demand for Money)；面面对对经经济济运运行行对对货货币币的的需需求求，金金融融体体系系必必须须供供应应货货币币来来满满足足货货币币供供给给(Supply of Money)；货货币币需需求求和和货货币币供供给给之之间间总总是是表表现现为为三三种种状状态态：货货币币均均衡衡(Monetary Equilibrium)、供供给给大大于于需需求求、供供给给小小于于需需求求。货货币币供供给给大大于于货货币币需需求求体体现现为为通通货货膨膨胀胀(Inflation)，货货币币供供给给小小于于货货币币需需求求体体现现为为通通货货紧紧缩缩(Deflation)，都都会会导导致致经经济济失失衡衡。在在货货币币供供求求出出现现失失衡衡(Disequilibrium)时时，中中央央银银行行必必须须通通过过一一定定的的货货币政策币政策(Monetary Policy)操作来使之恢复均衡。操作来使之恢复均衡。通货膨胀通货膨胀 货币购买力下降，依靠固定工资生活的居民生活货币购买力下降，依靠固定工资生活的居民生活水平下降水平下降 工资上调与物价水平上涨之间的关系：时间、幅工资上调与物价水平上涨之间的关系：时间、幅度度 债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务人的债务负担减轻，却使债权人的收益受损。人的债务负担减轻，却使债权人的收益受损。1980年年100万元与万元与2000年的年的500万元（货币价值、万元（货币价值、经济规模）经济规模）通货紧缩通货紧缩 假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么 简要分析：简要分析：1.对企业的影响：所有的前期投入都无法得到补偿，对企业的影响：所有的前期投入都无法得到补偿，收入无法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利收入无法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利润下降，生产规模趋于压缩，投资规模下降。润下降，生产规模趋于压缩，投资规模下降。2.对个人的影响：收入无法实现，工资收入上涨的对个人的影响：收入无法实现，工资收入上涨的可能性下降，失业的概率上升，消费下降。可能性下降，失业的概率上升，消费下降。3.对经济运行的影响：总需求（消费、投资与净出对经济运行的影响：总需求（消费、投资与净出口）不足口）不足，经济停滞。，经济停滞。4.产品卖不出去的两种情况：产品过时；货币不足。产品卖不出去的两种情况：产品过时；货币不足。第一种不用担心：市场经济的优胜劣汰机制第一种不用担心：市场经济的优胜劣汰机制 我们所担心的是后面一种。我们所担心的是后面一种。开开放放经经济济下下的的货货币币银银行行学学(The economics of money and banking in open economy)现现代代经经济济是是开开放放经经济济(Open Economy)。货货币币银银行行学学的的内内容容必必然然包包括括开开放放经经济济下下国国际际间间的的货货币币、货货币币流流通通、资资金金融融通通等等。开开放放经经济济下下，国国际际间间债债权权债债务务的的清清算算必必须须使使用用外外汇汇(Forex,Foreign Exchange)，货货币币的的跨跨国国界界流流通通必必须须在在一一定定的的制制度度框框架架下下运运行行国国 际际 货货 币币 体体 系系(International Monetary System)；国国际际间间交交往往的的结结果果体体现现为为国国际际收收支支(Balance of Payment)，为为了了平平衡衡国国际际收收支支和和稳稳定定汇汇 率率，一一 国国 必必 须须 持持 有有 一一 定定 数数 量量 的的 国国 际际 储储 备备(International Reserve)；国国际际间间的的金金融融活活动动必必须须由由一一定定的的金金融融机机构构来来加加以以协协调调国国际际金金融融机机构构(International Financial Institution)。复习思考题复习思考题 1.为什么研究货币？为什么研究货币？Why study money?2.为为什什么么研研究究银银行行（或或金金融融）？Why study banking or finance?两个提请关注的问题两个提请关注的问题 收收益益与与成成本本原原则则：理理性性人人或或经经济济人人的的假假定定 Benefit-cost Analysis 上上课课的的收收益益与与成成本本比比较较，在在比比较较的的基基础础上上做做出出决决策策 买方市场：买方市场：Buyers Market 学学生生具具有有充充分分的的权权力力，有有权权力力要要求求教教师师对对授授课课内内容、方式做出必要的调整容、方式做出必要的调整 教材与参考资料教材与参考资料 艾艾洪洪德德、范范立立夫夫编编著著：货货币币银银行行学学，东东北北财财经经大大学学出出版版社社2005年年3月月第第一一版版，2006年年1月第月第2次印刷次印刷 黄黄达达主主编编，金金融融学学，中中国国人人民民大大学学出出版社版社2003年年8月版月版 黄黄达达主主编编，货货币币金金融融学学，中中国国人人民民大大学出版社学出版社 夏夏德德仁仁、李李念念斋斋主主编编，货货币币银银行行学学，中中国国金金融融出出版版社社2005年年5月月第第二二版版，2005年年5月第月第17次印刷次印刷 托托马马斯斯著著，货货币币、银银行行与与金金融融市市场场，机机械械工工业出版社业出版社1999年版年版 米米什什金金著著，货货币币金金融融学学，中中国国人人民民大大学学出出版版社社2005年年1月第月第1版版 Frederic S.Mishkin,The Economics of Money,Banking and Financial 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