财务报表分析-CH7企业财务能力分析bnql.pptx

第7 章企业财务能力分析企业财务能力盈利能力偿债能力营运能力发展能力影响盈利能力的因素 经营能力：资产周转次数 成本水平：获利空间 财务风险：资本结构资产盈利能力 企业运用资产产生利润的能力资产报酬率 该比率高越好 与其他同行业企业进行比较 与市场利率水平相比，若高则可以通过负债经营增加股东收益资本盈利能力 权益报酬率：净利润/权益总额 每股收益：每股收益越高，股票价格可能越高 市盈率：每股市价/每股收益 该比率越高，投资风险越高 该比率越高，可能反映投资者对公司前景看好商品盈利能力分析 营业利润率：营业利润/营业收入 销售利润率：净利润/营业收入 成本费用利润率：利润总额/成本费用总额 成本费用总额=营业成本+营业费用+管理费用+财务费用经营业务收现率 经营业务收现率：经营活动现金净流量/营业收入 资产收现率：经营活动现金净流量/资产总额 净利润与经营现金净流量之比营运能力分析 影响营运能力因素：行业 经营周期 资产构成 资产管理水平总资产营运能力分析流动资产效率分析存货周转效率应收账款周转效率影响偿债能力因素 资产的流动性 经营收益水平 流动负债的结构 资本的累积短期偿债能力短期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力影响偿债能力的其他因素 或有事项 承诺 长期租赁 金融工具：金融工具的公允价值与账面价值发生重大差异，但未能在附注中披露 未能对金融工具的风险程度披露发展能力 发展能力：企业未来持续成长的能力 企业成长：销售的扩大 利润的增加 市场份额的增长 资产的膨胀 人员的增多企业成长的瓶颈 快速增长与资源的匹配 快速增长与管理水平的匹配 快速增长与技术的匹配企业快速成长可能会导致企业失败可持续增长率可持续增长率：企业在保持目前经营政策和财务策略的情况下能够实现的增长速度。企业的销售策略、资产运用策略、融资策略、股利策略都对企业的可持续发展产生影响发展能力发展能力