【PPT】第13章跨国公司与企业国际化 ppt课件国际经济学.pptx
【PPT】第13章 跨国公司与企业国际化 教学课件国际经济学国际经济学International Economics第十三章 跨国公司与企业国际化 跨跨国国公公司司既既是是国国际际直直接接投投资资的的主主体体，又又是是国国际际直直接接投投资资的的产产物物。在在2020世世纪纪7070年年代代初初期期，跨跨国国公公司司就就承承担担了了全全球球90%90%以以上上的的国国际际直直接接投投资资活活动动，而而通通过过国国际际直直接接投投资资，又又涌涌现现出出更更多多新新的的跨跨国国公公司司并并使使之之获获得得了了迅迅猛猛发发展展和和壮壮大大。由由于于跨跨国国公公司司与与国国际际直直接接投投资资之之间间天天然然的的不不可可分分割割的的关关系系，人人们们往往往往通通过过考考察察国国际际直直接接投投资资活活动动来来研研究究跨跨国国公公司司的的国国际际化化行行为为。自自2020世世纪纪6060年年代代以以来来，有有关关跨跨国国公公司司的的研研究究成成果果大大量量涌涌现现，逐逐渐渐形形成成了了所所谓谓“跨跨国国公公司司理理论论丛丛林林”或或“对对外直接投资理论丛林外直接投资理论丛林”的局面。的局面。第一节特定优势、内部化与区位因素第一节特定优势、内部化与区位因素跨国公司的垄断优势及其来源跨国公司的垄断优势及其来源交易成本与交易内部化交易成本与交易内部化区位因素与国际直接投资区位因素与国际直接投资0101第第二二节节 企业国际化方式的选择企业国际化方式的选择企业国际化方式的类型企业国际化方式的类型企业国际化方式选择的数量分析企业国际化方式选择的数量分析发展中国家的对外直接投资发展中国家的对外直接投资0202第十三章 跨国公司与企业国际化本章重点特定优势、内部化与区位因素企业国际化方式的选择 跨国公司的经济效应第十三章 跨国公司与企业国际化第一节特定优势、内部化与区位因素一、跨国公司的垄断优势及其来源二、交易成本与交易内部化 （一）（一）中间产品、无形资产与交易成本中间产品、无形资产与交易成本 （二）对（二）对内部化理论核心原理的图形说明内部化理论核心原理的图形说明三、区位因素与国际直接投资 2020世世纪纪6060年年代代，加加拿拿大大学学者者斯斯蒂蒂芬芬 海海默默有有关关跨跨国国公公司司的的研研究究引引起起了了学学术术界界的的广广泛泛关关注注，被被视视为为现代跨国公司理论的开端。现代跨国公司理论的开端。在在海海默默看看来来，东东道道国国本本地地企企业业至至少少具具备备下下列列三三个方面的优势：个方面的优势：l东东道道国国本本地地企企业业更更熟熟悉悉其其母母国国的的政政治治、经经济济、法律、文化等多重因素所构成的投资环境法律、文化等多重因素所构成的投资环境l东道国本地企业更容易得到母国政府的保护东道国本地企业更容易得到母国政府的保护l东东道道国国本本地地企企业业无无须须承承受受跨跨国国投投资资过过程程中中国国际汇率波动风险所可能造成的损失际汇率波动风险所可能造成的损失一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源（一）（一）对某些技术的垄断对某些技术的垄断 这这里里的的技技术术是是指指广广义义上上的的技技术术，既既包包括括生生产产过过程程中中实实际际运运用用的的技技术术设设备备、工工具具等等具具体体有有形形的的技技术术，也也包包括括知知识识、信信息息、诀诀窍窍等等以以无无形形资资产产形形式式存存在在的的技技术术。所所有有这这些些都都是是跨跨国国公公司司特特定定优优势势的重要方面和来源的重要方面和来源。一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源（二）（二）产业组织形式的寡占特点产业组织形式的寡占特点 大大型型或或特特大大型型的的跨跨国国企企业业，其其规规模模经经济济对对通通过过研研究究与与开开发发而而获获得得技技术术上上的的优优势势具具有有十十分分重重要要的的作作用用。同同时时，在在对对已已获获得得优优势势的的维维持持和和保保护护方方面面，由规模因素而形成的垄断也是十分重要的。由规模因素而形成的垄断也是十分重要的。一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源（三）掌握获取廉价的原材料和资金的渠道（三）掌握获取廉价的原材料和资金的渠道 东东道道国国拥拥有有大大量量的的原原材材料料通通常常被被视视为为一一种种国国家家区区位位优优势势，但但这这种种国国家家区区位位优优势势只只有有被被跨跨国国公公司司利利用用以以后后才才能能真真正正地地成成为为该该国国的的区区位位优优势势。一一般般来来说说，一一个个已已经经建建立立国国际际市市场场购购销销体体系系的的外外来来跨跨国国公公司司比比一一个个没没有有国国际际渠渠道道的的本本国国当当地地企企业业更更能能够够从从原原材材料料开开发发中中获获利利。此此外外，跨跨国国公公司司凭凭借借技技术术、规规模模、市市场场等等优优势势往往往往可可以以获获得得更更高高的的信信用用评评价价，这这会会强强化化其在全球获取廉价资金的能力。其在全球获取廉价资金的能力。一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源（四）（四）企业家才能或管理能力的企业家才能或管理能力的“过剩过剩”卓卓越越的的企企业业家家对对市市场场的的发发现现与与开开拓拓、产产品品的的创创新新与与开开发发有有着着敏敏锐锐的的前前瞻瞻性性准准确确判判断断并并付付诸诸实实际际行行动动的的现现象象。企企业业家家管管理理能能力力的的“过过剩剩”是是推推动动企企业业不不断断扩扩大大其其规规模模并并发发展展为为跨跨国国公公司司的的重重要要动动力源泉。力源泉。一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源 由由于于跨跨国国公公司司的的这这些些特特定定优优势势通通常常都都来来自自企企业业对对技技术术、资资产产等等的的所所有有权权，所所以以特特定定优优势势又又被被称称为为所所有有权权优优势势，由由于于跨跨国国公公司司利利用用这这些些优优势势可可以以排排除除竞竞争争，控控制制国国际际产产业业链链，甚甚至至在在国国际际市市场场造造成成垄垄断断，所所以以海默的跨国公司理论又被称为海默的跨国公司理论又被称为垄断优势论垄断优势论。l对某些技术的独占对某些技术的独占l产业组织形式的寡占特点产业组织形式的寡占特点l掌握获取廉价的原材料和资金的渠道掌握获取廉价的原材料和资金的渠道l企业家才能或管理能力的企业家才能或管理能力的“过剩过剩”一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源案例13-1 苹果公司的垄断利润 20202020年年新新冠冠肺肺炎炎疫疫情情给给世世界界经经济济造造成成巨巨大大冲冲击击,但但美美国国苹苹果果公公司司仍仍然然保保持持了了较较好好的的经经营营业业绩绩,营营收收总总额额达达到到2745.22745.2亿亿美美元元,同同比比增增长长5.5%,5.5%,净净利利润润为为574.1574.1亿美元亿美元,同比增长同比增长3.9%,3.9%,仍然是全球最赚钱的公司。仍然是全球最赚钱的公司。苹苹果果公公司司取取得得巨巨大大的的市市场场成成功功的的原原因因是是多多方方面面的的。第第一一,苹苹果果公公司司每每年年投投入入大大量量的的经经费费用用于于新新产产品品和和新新技技术术的的开开发发,2020,2020年年其其研研发发投投入入超超过过180180亿亿美美元元,虽虽然然低低于于谷谷歌歌、华华为为等等高高科科技技企企业业的的研研发发投投入入,但但凭凭借借高高性性能能自自研研自自用用芯芯片片、不不开开源源操操作作系系统统乃乃至至独独特特的的产产品品外观设计等使苹果产品在全球获得大量消费者的青睐。外观设计等使苹果产品在全球获得大量消费者的青睐。一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源案例13-1 苹果公司的垄断利润 第第二二,苹苹果果公公司司在在全全球球进进行行投投资资(包包括括设设立立研研发发中中心心、并并购购相相关关企企业业等等),),整整合合供供应应链链,以以压压低低制制造造成成本本。第第三三,苹苹果果公公司司不不仅仅凭凭借借独独特特的的企企业业文文化化、高高额额薪薪酬酬吸吸引引全全世世界界优优秀秀的的科科技技人人才才为为其其服服务务,而而且且作作为为全全球球最最赚赚钱钱的的公公司司,苹苹果果还还保保有有高高达达数数千千亿亿美美元元的的现现金金流流,这这为为其其抵抵御御市市场场风风险险以以及及获获得得更更多多融融资资机机会会提提供供了了坚坚实实的的后后盾盾。第第四四,无无论论是是企企业业创创始始人人史史蒂蒂夫夫乔乔布布斯斯(Steve(Steve Jobs)Jobs)还还是是现现任任CEO CEO 蒂蒂姆姆库库克克(Tim(Tim Cook),Cook),他他们们卓卓越越的的经经营营才才能能都都构构成成了了企企业业在在不不同同时时期期获获取取成成功的关键性支撑。功的关键性支撑。一、跨国公司的垄断优势及其来源一、跨国公司的垄断优势及其来源 由由于于跨跨国国公公司司的的这这些些特特定定优优势势通通常常都都来来自自企企业业对对技技术术、资资产产等等的的所所有有权权，所所以以特特定定优优势势又又被被称称为为所所有有权权优优势势，由由于于跨跨国国公公司司利利用用这这些些优优势势可可以以排排除除竞竞争争，控控制制国国际际产产业业链链，甚甚至至在在国国际际市市场场造造成成垄垄断断，所所以以海默的跨国公司理论又被称为海默的跨国公司理论又被称为垄断优势论垄断优势论。l对某些技术的独占对某些技术的独占l产业组织形式的寡占特点产业组织形式的寡占特点l掌握获取廉价的原材料和资金的渠道掌握获取廉价的原材料和资金的渠道l企业家才能或管理能力的企业家才能或管理能力的“过剩过剩”二、交易成本与交易内部化二、交易成本与交易内部化（一）中间产品、无形资产与交易成本（一）中间产品、无形资产与交易成本 第第一一，无无形形资资产产在在某某种种程程度度上上都都具具有有“公公共共物物品品”的的性性质质。新新的的技技术术或或知知识识在在另另一一国国家家或或地地区区的的企企业业使使用用的的边边际际成成本本就就很很低低，甚甚至至为为零零，并并且且也也没没有有减减少少原原产产地地公公司司所所能能使使用用的的这这种种新新技技术术、知知识识的的数数量量。根根据据其其边边际际成成本本定定价价，那那么么这这种种无无形形资资产产的的价价格格应应该该为为零零或或接接近近于于零零。这这样样便便会会出出现现两两难难情情况况：要要么么这这种种无无形形资资产产没没有有人人愿愿意意提提供供，要要么么定定价价不不合合乎效率原则。乎效率原则。二、交易成本与交易内部化二、交易成本与交易内部化（一）中间产品、无形资产与交易成本（一）中间产品、无形资产与交易成本 第第二二，无无形形资资产产的的定定价价受受信信息息不不对对称称现现象象的的困困扰扰。无无形形资资产产的的交交易易或或者者难难以以成成交交，或或者者要要付付出出较较高高的的交交易易成成本本。在在交交易易成成本本过过高高的的情情况况下下，无无形形资资产产的的持持有有人人便便倾倾向向于于自自己己通通过过内内部部使使用用这这种种资资产产来来实现其价值。实现其价值。第第三三，不不确确定定性性（uncertaintyuncertainty）的的存存在在使使上上述述的的不不对对称称现现象象难难以以克克服服。这这种种不不确确定定性性的的存存在在无无疑疑会减少成交的可能性并增加磋商的复杂性。会减少成交的可能性并增加磋商的复杂性。二、交易成本与交易内部化二、交易成本与交易内部化（二）对内部化理论核心原理的图形说明（二）对内部化理论核心原理的图形说明二、交易成本与交易内部化二、交易成本与交易内部化内部化的倾向随着交易量的扩大而增强,但需要注意的是,该结果实际上取决于与大规模交易相联系的通过外部市场发生的交易频率。从前面的假设条件可知,交易成本与交易次数有关,而与每次交易的规模无关。弗农提出的国际产品生命周期理论弗农提出的国际产品生命周期理论，以产品生以产品生命周期作为横坐标命周期作为横坐标，将垄断优势将垄断优势（主要是技术优势主要是技术优势）与区位因素结合起来分析。国际直接投资首先取决与区位因素结合起来分析。国际直接投资首先取决于投资国具有某些特定的优势于投资国具有某些特定的优势（技术优势技术优势）；）；其次其次取决于接受国的某种优势取决于接受国的某种优势，即区位优势。国际直接即区位优势。国际直接投资的过程就是将这两组要素结合起来的过程。投资的过程就是将这两组要素结合起来的过程。三、区位因素与国际直接投资三、区位因素与国际直接投资三、区位因素与国际直接投资三、区位因素与国际直接投资联联合合国国贸贸易易和和发发展展会会议议也也指指出出了了一一些些决决定定国国际际直直接接投投资资流流向向的的区区位位因因素素，包包括括:一一是是国国际际直直接接投投资资(和和贸贸易易)运运行行框框架架,包包括括有有关关进进入入和和运运行行的的条条件件,待待遇遇标标准准,市市场场功功能能(如如竞竞争争),),规规则则的的稳稳定定性性、可可预预测测性性和和透透明明性性;二二是是经经济济因因素素;三三是是企企业业运运行行的的便便利利性性,包包括括信信息息(获获得得和和支支持持)、经经济济方方面面的的优优惠惠、仲仲裁裁成成本本、腐败情况等。腐败情况等。案例13-2 中石化并购Addax石油公司 20092009年年,中中国国石石化化国国际际石石油油勘勘探探开开发发有有限限公公司司(SIPC)(SIPC)以以76.576.5亿亿美美元元全全资资收收购购AddaxAddax石石油油公公司司,同同时时获获取取了了AddaxAddax石石油油公公司司在在非非洲洲和和中中东东的的能能源源资资产产。20162016年年,该该公公司司实实现现经经营营性性净净现现金金流流41004100万万美美元元,股股东东分分红红32003200万美元。万美元。中中石石化化成成功功并并购购AddaxAddax原原因因有有：一一是是特特定定优优势势运运用用。中中石石化化具具有有技技术术、资资本本、管管理理等等优优势势，熟熟悉悉东东道道国国及及国国际际资资本本运运作作实实践践与与经经验验，能能够够不不断断降降低低资资本本运运用用成成本本。二二是是内内部部化化优优势势。通通过过整整合合壳壳牌牌喀喀麦麦隆隆海海上上在产油田，与原在产油田，与原AddaxAddax喀麦隆公司勘探资产形成协同。喀麦隆公司勘探资产形成协同。三、区位因素与国际直接投资三、区位因素与国际直接投资案例13-2 中石化并购Addax石油公司 三三是是区区位位优优势势。AddaxAddax喀喀麦麦隆隆公公司司依依托托此此股股权权关关系系，着着力力构构建建高高层层、国国家家公公司司、业业务务部部门门三三层层立立交交式式沟沟通通网网络络，营营造造了了与与政政府府间间互互信信、互互重重、互互往往的的工工作作关关系系，推推动动当当地地公公司司与与当当地地政政府府互互利利共共赢赢的的合合作作发发展展局局面面。四四是是文文化化融融合合。Addax Addax 喀喀麦麦隆隆公公司司实实施施了了多多元元文文化化融融合合的的“珍珍珠珠工工程程”，对对原原壳壳牌牌喀喀麦麦隆隆公公司司进进行行文文化化整整合合。所所谓谓“PEARL”PEARL”，即即以以人人为为本本、关关注注能能源源、行行动动为为先先、结结果果导导向向和和领领袖袖精精神神，通通过过文文化化融融合合、文文化化互互动动，加加速速了了团团队队的的融融合合。五五是是本本土土化化经经营营。做做到到人才、资本、技术等资源利用当地化。人才、资本、技术等资源利用当地化。三、区位因素与国际直接投资三、区位因素与国际直接投资第二节 企业国际化方式的选择一、企业国际化方式的类型二、企业国际化方式选择的数量分析 （一）净现值模型（一）净现值模型 （二）利润最大化模型（二）利润最大化模型 （三）成本模式（三）成本模式 （四）（四）出口与国际直接投资方式选择的图形分析出口与国际直接投资方式选择的图形分析三、发展中国家的对外直接投资 （一）邓宁的投资发展周期理论（一）邓宁的投资发展周期理论 （二）技术创新和产业升级理论（二）技术创新和产业升级理论 企企业业国国际际化化方方式式是是指指企企业业的的产产品品技技术术、技技能能、管管理理诀诀窍窍或或其其他他资资源源能能够够进进入入他他国国的的系系统统筹筹划划和和安安排排。从从经经济济学学的的角角度度看看，企企业业只只能能用用两两种种方方式式进进入入外外国国市市场场：一一是是将将本本国国或或别别国国生生产产的的产产品品出出口口到到目目标标市市场场；二二是是将将技技术术、资资本本、技技能能、管管理理诀诀窍窍等等资资源源转转移移到到外外国国，在在外外国国将将资资源源直直接接卖卖给给用用户户，或或者者与与当当地地资资源源（特特别别是是劳劳动动力力）结结合合，生产制成品在当地市场销售。生产制成品在当地市场销售。一、企业国际化方式的类型一、企业国际化方式的类型企业国际化的进入模式1.1.出出口口进进入入模模式式，具具体体分分为为间间接接出出口口、直直接接出出口口、直接代理或经销及其他形式。直接代理或经销及其他形式。2.2.许许可可合合同同交交易易进进入入模模式式，包包括括许许可可合合同同、服服务务合合同同、特特许许专专营营、管管理理合合同同、技技术术协协议议、承承包包与与“交交钥钥匙匙”合合同同、许许可可合合同同交交易易制制造造、合合作作生生产协议等。产协议等。3.3.国国际际直直接接投投资资进进入入模模式式，其其中中又又可可分分独独资资经经营营（包包括括创创办办新新企企业业和和收收购购、兼兼并并现现有有企企业业）、合资经营等。合资经营等。一、企业国际化方式的类型一、企业国际化方式的类型二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析（二二）利润最大化模型）利润最大化模型图图13-2中中三三条条利利润润曲曲线线显显示示：在在S1点点对对应应的的时时点点以以前前，出出口口是是最最佳佳选选择择；在在S1点点和和S2点点之之间间，国国际际直直接接投投资资更更为为合合理理；在在S2点点之之后后，就就可可以以向向国国外外企企业业发发放放许许可可证证了了。一一般般情情况况下下，企企业业的的海海外外扩扩张张过过程程也也正正是是按按照照出出口口、国国际际直直接接投投资资和和对对外外发发放放许许可可证的顺序实现的。证的顺序实现的。二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析（三）成本模式（三）成本模式 与利润最大化模型相比，成本模式更适于比较与利润最大化模型相比，成本模式更适于比较出口与投资（合营或独资）两种方式的得失。成本出口与投资（合营或独资）两种方式的得失。成本模式由以色列学者赫曲（模式由以色列学者赫曲（Seev HirschSeev Hirsch）提出，故）提出，故称赫曲模式。原来的公式主要用于出口与国际直接称赫曲模式。原来的公式主要用于出口与国际直接投资两种方式的比较，经修订后便可适用于出口、投资两种方式的比较，经修订后便可适用于出口、非股权安排（许可证协议）和国际直接投资三种方非股权安排（许可证协议）和国际直接投资三种方式的比较。式的比较。二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析二、企业国际化方式选择的数量分析（四）出口与国际直接投资方式选择的图形分析（四）出口与国际直接投资方式选择的图形分析如如图图13-3所所示示，WXYZ的的面面积积是是国国外外生生产产相相对对于于出出口口所所节节约约的的成成本本，如如果果国国外外生生产产的的控控制制和和协协调调成成本本小小于于WXYZ的的面面积积，企企业业将将选选择择国国际际直直接接投投资资形形式式；反反之之，则则选选择择出出口。口。三、发展中国家的对外直接投资三、发展中国家的对外直接投资（一）邓宁的投资发展周期理论（一）邓宁的投资发展周期理论 2020世界世界8080年代，邓宁研究了年代，邓宁研究了1967-19791967-1979年世界年世界上上6767个国家的对外直接投资流出量与流入量和人均个国家的对外直接投资流出量与流入量和人均国民生产总值之间的关系，提出了投资发展周期理国民生产总值之间的关系，提出了投资发展周期理论，认为一国的净对外直接投资地位与该国的经济论，认为一国的净对外直接投资地位与该国的经济发展水平存在密切的正相关关系。所谓的净对外直发展水平存在密切的正相关关系。所谓的净对外直接投资地位，即一国的对外直接投资流出总额减去接投资地位，即一国的对外直接投资流出总额减去对外直接投资的流入总额。对外直接投资的流入总额。三、发展中国家的对外直接投资三、发展中国家的对外直接投资（一）邓宁的投资发展周期理论（一）邓宁的投资发展周期理论l第一阶段，此时所有权优势、内部化优势和第一阶段，此时所有权优势、内部化优势和区位优势都缺乏，这些国家的对外直接投资区位优势都缺乏，这些国家的对外直接投资流入量非常小，流出量几乎为零，净对外直流入量非常小，流出量几乎为零，净对外直接投资额为负值。接投资额为负值。l第二阶段，此时这些国家对外直接投资流入第二阶段，此时这些国家对外直接投资流入量上升，但流出量很小，故净对外直接投资量上升，但流出量很小，故净对外直接投资额继续保持负值。额继续保持负值。三、发展中国家的对外直接投资三、发展中国家的对外直接投资（一）邓宁的投资发展周期理论（一）邓宁的投资发展周期理论l第三阶段，此时这些国家直接投资流出量大第三阶段，此时这些国家直接投资流出量大幅增加，其速度可能超过流入量，因此净流幅增加，其速度可能超过流入量，因此净流入量在减少，但净对外直接投资额依然为负入量在减少，但净对外直接投资额依然为负值。值。l第四阶段，此时企业的所有权优势、内部化第四阶段，此时企业的所有权优势、内部化优势以及利用区位优势的能力明显，这些国优势以及利用区位优势的能力明显，这些国家对外直接投资迅速增加，净对外直接投资家对外直接投资迅速增加，净对外直接投资额转为正值。额转为正值。三、发展中国家的对外直接投资三、发展中国家的对外直接投资（二）技术创新和产业升级理论（二）技术创新和产业升级理论 技技术术创创新新和和产产业业升升级级理理论论认认为为，发发展展中中国国家家跨跨国国公公司司对对外外直直接接投投资资的的增增长长，与与其其技技术术能能力力的的提提高高密密切切相相关关，而而技技术术能能力力的的提提高高受受到到母母国国产产业业结结构构升升级级的的影影响响。换换句句话话说说，技技术术能能力力的的存存在在和和累累积积既既是是国国内内生生产产活活动动模模式式和和增增长长的的重重要要决决定定因因素素，也也是是国国际际生生产产活活动动的的重重要要结结果果。因因此此，特特定定发发展展中中国国家家对对外外直直接接投投资资的的产产业业分分布布和和地地理理分分布布，是是随随着着时时间间的的推推移移逐逐渐渐变变化化的，在某种程度上是可以预测的。的，在某种程度上是可以预测的。第十三章 国际直接投资与企业国际化关键词垄断优势内部化区位因素交易成本 无形资产 中间产品
