财务管理基本观念-引言与练习.ppt

财务管理学财务管理学基本观念：基本观念：货币的时间价值与风险报酬分析货币的时间价值与风险报酬分析1我们身边的财务管理观念我们身边的财务管理观念保险公司的保险计划推介保险公司的保险计划推介购房贷款的选择购房贷款的选择：等额本息还款与：等额本息还款与等额本金还款等额本金还款2富兰克林的遗嘱富兰克林的遗嘱l l美国著名科学家富兰克林在他的遗嘱中，对自己的遗美国著名科学家富兰克林在他的遗嘱中，对自己的遗美国著名科学家富兰克林在他的遗嘱中，对自己的遗美国著名科学家富兰克林在他的遗嘱中，对自己的遗产作了具体的安排，其中谈到：产作了具体的安排，其中谈到：产作了具体的安排，其中谈到：产作了具体的安排，其中谈到：“1“1千英磅赠给波士顿千英磅赠给波士顿千英磅赠给波士顿千英磅赠给波士顿的居民，的居民，的居民，的居民，把这笔钱按把这笔钱按把这笔钱按把这笔钱按5 5的利率借出。的利率借出。的利率借出。的利率借出。100100年，这年，这年，这年，这笔钱增加到笔钱增加到笔钱增加到笔钱增加到13.113.1万英磅万英磅万英磅万英磅 。那时用那时用那时用那时用1010万英磅来建造万英磅来建造万英磅来建造万英磅来建造一所公共建筑物，剩下的一所公共建筑物，剩下的一所公共建筑物，剩下的一所公共建筑物，剩下的3.13.1万英磅继续生息万英磅继续生息万英磅继续生息万英磅继续生息.在第二在第二在第二在第二个个个个100100年尾，这笔钱增加到年尾，这笔钱增加到年尾，这笔钱增加到年尾，这笔钱增加到406.1406.1万英磅万英磅万英磅万英磅.其中的其中的其中的其中的106.1106.1万英磅还是由波士顿的居民支配，而其余的万英磅还是由波士顿的居民支配，而其余的万英磅还是由波士顿的居民支配，而其余的万英磅还是由波士顿的居民支配，而其余的300300万英磅让马萨诸塞州的公众管理。万英磅让马萨诸塞州的公众管理。万英磅让马萨诸塞州的公众管理。万英磅让马萨诸塞州的公众管理。”l l从这段遗嘱中，我们可以看出富兰克林为民着想的精从这段遗嘱中，我们可以看出富兰克林为民着想的精从这段遗嘱中，我们可以看出富兰克林为民着想的精从这段遗嘱中，我们可以看出富兰克林为民着想的精神是非常可嘉的。不过开始只有区区一千英磅的赠款，神是非常可嘉的。不过开始只有区区一千英磅的赠款，神是非常可嘉的。不过开始只有区区一千英磅的赠款，神是非常可嘉的。不过开始只有区区一千英磅的赠款，就要为几百万英磅安排用场，这种设想是可能的吗？就要为几百万英磅安排用场，这种设想是可能的吗？就要为几百万英磅安排用场，这种设想是可能的吗？就要为几百万英磅安排用场，这种设想是可能的吗？学习过后让我们来具体地计算一下学习过后让我们来具体地计算一下学习过后让我们来具体地计算一下学习过后让我们来具体地计算一下。3l 玫瑰花信誓玫瑰花信誓 17971797年年年年3 3月，法兰西总统拿破仑在卢森堡第一国立小学演月，法兰西总统拿破仑在卢森堡第一国立小学演月，法兰西总统拿破仑在卢森堡第一国立小学演月，法兰西总统拿破仑在卢森堡第一国立小学演讲时，潇洒地把一束价值讲时，潇洒地把一束价值讲时，潇洒地把一束价值讲时，潇洒地把一束价值3 3路易的玫瑰花送给该校的校长，并路易的玫瑰花送给该校的校长，并路易的玫瑰花送给该校的校长，并路易的玫瑰花送给该校的校长，并且说了这样一番话且说了这样一番话且说了这样一番话且说了这样一番话:“:“为了答谢贵校对我、尤其是对我夫人约瑟为了答谢贵校对我、尤其是对我夫人约瑟为了答谢贵校对我、尤其是对我夫人约瑟为了答谢贵校对我、尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈献上一束玫瑰花，并且在未来的芬的盛情款待，我不仅今天呈献上一束玫瑰花，并且在未来的芬的盛情款待，我不仅今天呈献上一束玫瑰花，并且在未来的芬的盛情款待，我不仅今天呈献上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我都将派人送日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我都将派人送日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我都将派人送日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我都将派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。征。征。征。”从此卢森堡这个小国即对这从此卢森堡这个小国即对这从此卢森堡这个小国即对这从此卢森堡这个小国即对这“欧洲巨人与卢森堡孩子亲欧洲巨人与卢森堡孩子亲欧洲巨人与卢森堡孩子亲欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻切、和谐相处的一刻切、和谐相处的一刻切、和谐相处的一刻”念念不忘，并载之入史册。念念不忘，并载之入史册。念念不忘，并载之入史册。念念不忘，并载之入史册。后来，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事后来，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事后来，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事后来，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，并最终因失败而被流放到圣赫勒那岛，自然也把对卢森堡件，并最终因失败而被流放到圣赫勒那岛，自然也把对卢森堡件，并最终因失败而被流放到圣赫勒那岛，自然也把对卢森堡件，并最终因失败而被流放到圣赫勒那岛，自然也把对卢森堡的承诺忘得一干二净。的承诺忘得一干二净。的承诺忘得一干二净。的承诺忘得一干二净。4l谁都不曾料到，谁都不曾料到，谁都不曾料到，谁都不曾料到，19841984年底，卢森堡人竟旧事重提，向法国政府年底，卢森堡人竟旧事重提，向法国政府年底，卢森堡人竟旧事重提，向法国政府年底，卢森堡人竟旧事重提，向法国政府提出这提出这提出这提出这“赠送玫瑰花赠送玫瑰花赠送玫瑰花赠送玫瑰花”的诺言，并且要求索赔。他们要求法国的诺言，并且要求索赔。他们要求法国的诺言，并且要求索赔。他们要求法国的诺言，并且要求索赔。他们要求法国政府：要么从政府：要么从政府：要么从政府：要么从17981798年起，用年起，用年起，用年起，用3 3个路易作为一束玫瑰花的本金，个路易作为一束玫瑰花的本金，个路易作为一束玫瑰花的本金，个路易作为一束玫瑰花的本金，以以以以5 5厘复利计息全部清偿；要么在法国各大报刊上公开承认拿厘复利计息全部清偿；要么在法国各大报刊上公开承认拿厘复利计息全部清偿；要么在法国各大报刊上公开承认拿厘复利计息全部清偿；要么在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。法国政府当然不想有损拿破仑的声破仑是个言而无信的小人。法国政府当然不想有损拿破仑的声破仑是个言而无信的小人。法国政府当然不想有损拿破仑的声破仑是个言而无信的小人。法国政府当然不想有损拿破仑的声誉，但算出来的数字让他们惊呆了：原本誉，但算出来的数字让他们惊呆了：原本誉，但算出来的数字让他们惊呆了：原本誉，但算出来的数字让他们惊呆了：原本3 3路易的许诺，至今路易的许诺，至今路易的许诺，至今路易的许诺，至今本息已高达本息已高达本息已高达本息已高达13755961375596法郎。最后，法国政府通过冥思苦想，才法郎。最后，法国政府通过冥思苦想，才法郎。最后，法国政府通过冥思苦想，才法郎。最后，法国政府通过冥思苦想，才找到一个使卢森堡比较满意的答复，即：找到一个使卢森堡比较满意的答复，即：找到一个使卢森堡比较满意的答复，即：找到一个使卢森堡比较满意的答复，即：“以后无论在精神上以后无论在精神上以后无论在精神上以后无论在精神上还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金育事业予以支持与赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誓。的玫瑰花信誓。的玫瑰花信誓。的玫瑰花信誓。”也许拿破仑至死也没想到，自己一时也许拿破仑至死也没想到，自己一时也许拿破仑至死也没想到，自己一时也许拿破仑至死也没想到，自己一时“即兴即兴即兴即兴”言辞会给言辞会给言辞会给言辞会给法兰西带来这样的尴尬。法兰西带来这样的尴尬。法兰西带来这样的尴尬。法兰西带来这样的尴尬。5 货币的时间价值货币的时间价值 风险分析风险分析67货币的时间价值：练习题货币的时间价值：练习题l单选：单选：l l1、一定时期内每期期初等额收付的系列款、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（项是（）。）。l lA、即付年金、即付年金l lB、永续年金、永续年金l lC、递延年金、递延年金l lD、普通年金、普通年金 78单选单选l l2、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三，甲某三年后需用的资金总额为年后需用的资金总额为34500元，则在单元，则在单利计算情况下，目前需存入的资金为（利计算情况下，目前需存入的资金为（）元。元。l lA、30000 B、29803.04l lC、32857.14 D、31500 89单选单选l l3、当一年内复利、当一年内复利m次时，其名义利率次时，其名义利率r与实与实际利率际利率i之间的关系是（之间的关系是（）。）。l lA、i=(1+r/m)m-1l lB、i=(1+r/m)-1l lC、i=(1+r/m)-m-1l lD、i=1-(1+r/m)910单选单选l l4、下列各项中，代表即付年金现值系数的、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（是（）。）。l lA、(P/A,i，n1)1l lB、(P/A,i，n1)1l lC、(P/A,i，n1)1l lD、(P/A,i，n1)1 1011单选单选l l5、已知（、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则。则10年、年、10%的即付年金终值系数为（的即付年金终值系数为（）。）。l lA、17.531l lB、15.937l lC、14.579l lD、12.5791112单选单选l l6、根据资金时间价值理论，在普通年金现、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减值系数的基础上，期数减1，系数加，系数加1的计的计算结果，应当等于（算结果，应当等于（）。）。l lA、递延年金现值系数、递延年金现值系数l lB、后付年金现值系数、后付年金现值系数l lC、即付年金现值系数、即付年金现值系数l lD、永续年金现值系数、永续年金现值系数 1213单选单选l l7、在下列各期资金时间价值系数中，与资、在下列各期资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（本回收系数互为倒数关系的是（）。）。l lA、（、（P/F,i,n）l lB、（、（P/A,i,n）l lC、（、（F/P,i,n）l lD、（、（F/A,i,n）1314单选单选l l8 8、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n n年年年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（值系数是（值系数是（值系数是（）。）。）。）。l lA A、复利终值数、复利终值数、复利终值数、复利终值数l lB B、复利现值系数、复利现值系数、复利现值系数、复利现值系数l lC C、普通年金终值系数、普通年金终值系数、普通年金终值系数、普通年金终值系数l lD D、普通年金现值系数、普通年金现值系数、普通年金现值系数、普通年金现值系数 1415单选单选l l9 9、某人在年初存入一笔资金，存满、某人在年初存入一笔资金，存满、某人在年初存入一笔资金，存满、某人在年初存入一笔资金，存满4 4年后从第年后从第年后从第年后从第5 5年年末开始每年年末取出年年末开始每年年末取出年年末开始每年年末取出年年末开始每年年末取出10001000元，至第元，至第元，至第元，至第8 8年末取年末取年末取年末取完，银行存款利率为完，银行存款利率为完，银行存款利率为完，银行存款利率为1010。则此人应在最初一次。则此人应在最初一次。则此人应在最初一次。则此人应在最初一次存入银行的资金为（存入银行的资金为（存入银行的资金为（存入银行的资金为（）。）。）。）。l lA A、28482848l lB B、21652165l lC C、23542354l lD D、203220321516单选单选l l1010、某公司拟于、某公司拟于、某公司拟于、某公司拟于5 5年后一次还清所欠债务年后一次还清所欠债务年后一次还清所欠债务年后一次还清所欠债务100000100000元，假定银行利息率为元，假定银行利息率为元，假定银行利息率为元，假定银行利息率为10%10%，5 5年年年年10%10%的年金终的年金终的年金终的年金终值系数为值系数为值系数为值系数为6.10516.1051，5 5年年年年10%10%的年金现值系数为的年金现值系数为的年金现值系数为的年金现值系数为3.79083.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿，则应从现在起每年末等额存入银行的偿，则应从现在起每年末等额存入银行的偿，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（债基金为（债基金为（债基金为（）。）。）。）。l lA A、16379.75 B16379.75 B、26379.6626379.66l lC C、379080 D379080 D、6105106105101617单选单选l l1111、某上市公司预计未来、某上市公司预计未来、某上市公司预计未来、某上市公司预计未来5 5年股利高速增长，然年股利高速增长，然年股利高速增长，然年股利高速增长，然后转为正常增长，则下列各项普通股评价模型中，后转为正常增长，则下列各项普通股评价模型中，后转为正常增长，则下列各项普通股评价模型中，后转为正常增长，则下列各项普通股评价模型中，最适宜于计算该公司股票价值的是（最适宜于计算该公司股票价值的是（最适宜于计算该公司股票价值的是（最适宜于计算该公司股票价值的是（）。）。）。）。l lA A、股利固定模型、股利固定模型、股利固定模型、股利固定模型l lB B、零成长股票模型、零成长股票模型、零成长股票模型、零成长股票模型l lC C、三阶段模型、三阶段模型、三阶段模型、三阶段模型l lD D、股利固定增长模型、股利固定增长模型、股利固定增长模型、股利固定增长模型1718单选单选l l12、债券的年实际利息收入与买入该债券、债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（实际价格的比率是（）。）。l lA、票面收益率、票面收益率l lB、必要收益率、必要收益率l lC、直接收益率、直接收益率l lD、持有期收益率、持有期收益率1819多选多选l l1、下下列列各各项项中中，属属于于普普通通年年金金形形式式的的项项目目有（有（）。）。l lA、零存整取储蓄存款的整取额、零存整取储蓄存款的整取额l lB、定期定额支付的养老金、定期定额支付的养老金l lC、年资本回收额、年资本回收额l lD、偿债基金、偿债基金 1920多选多选l l2、下列各项中，其数值等于即付年金终值、下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（系数的有（）。）。l lA、（、（P/A，i，n）（）（1+i）l lB、（P/A，i，n-1）+1l lC、（、（F/A，i，n）（）（1+i）l lD、（F/A，i，n+1）-12021多选多选l l3、企业发行票面利率为、企业发行票面利率为i的债券时，市场利的债券时，市场利率为率为k，下列说法中正确的有（，下列说法中正确的有（）。）。l lA、若、若ik，债券溢价发行，债券溢价发行l lB、若、若ik，债券折价发行，债券折价发行l lC、若、若ik，债券溢价发行，债券溢价发行l lD、若、若ik，债券折价发行，债券折价发行2122判断判断l l1、在通货膨胀率很低的情况下，公司债券、在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（的利率可视同为资金时间价值。（）2223判断判断l l2、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（其利率可以代表资金时间价值。（）2324判断判断l l3、根据财务管理理论，按照三阶段模型估、根据财务管理理论，按照三阶段模型估算的普通股价值，等于股利高速增长阶段算的普通股价值，等于股利高速增长阶段现值、股利固定增长阶段现值和股利固定现值、股利固定增长阶段现值和股利固定不变阶段现值之和。（不变阶段现值之和。（）2425判断判断l l4、随着折现率的提高，未来某一款项的现随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（值将逐渐增加。（）2526判断判断l l5、某期即付年金现值系数等于（、某期即付年金现值系数等于（1+i）乘）乘以同期普通年金现值系数。（以同期普通年金现值系数。（）26家庭作业家庭作业l l计算题：计算题：计算题：计算题：l l某人在某人在某人在某人在20112011年年年年1 1月月月月1 1日存入银行日存入银行日存入银行日存入银行10001000元，年利率元，年利率元，年利率元，年利率为为为为10%10%。要求计算：。要求计算：。要求计算：。要求计算：l l（1 1）每年复利一次，）每年复利一次，）每年复利一次，）每年复利一次，20142014年年年年1 1月月月月1 1日存款账户日存款账户日存款账户日存款账户余额是多少余额是多少余额是多少余额是多少?l l（2 2）每季度复利一次，）每季度复利一次，）每季度复利一次，）每季度复利一次，20142014年年年年1 1月月月月1 1日存款账日存款账日存款账日存款账户余额是多少户余额是多少户余额是多少户余额是多少?l l（3 3）若）若）若）若10001000元，分别在元，分别在元，分别在元，分别在20112011年、年、年、年、20122012年、年、年、年、20132013年和年和年和年和20142014年年年年1 1月月月月1 1日存入日存入日存入日存入250250元，仍按元，仍按元，仍按元，仍按10%10%利率，每年复利一次，求利率，每年复利一次，求利率，每年复利一次，求利率，每年复利一次，求20142014年年年年1 1月月月月1 1日余额日余额日余额日余额?l l（4 4）假定分）假定分）假定分）假定分4 4年存入相等金额，为了达到第一年存入相等金额，为了达到第一年存入相等金额，为了达到第一年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？2728风险与报酬分析：练习题风险与报酬分析：练习题l单选：单选：l l1、已知某种证券收益率的标准差为、已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两，两者之间的相关系数为者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协，则两者之间的协方差是（方差是（）。）。l lA、0.04 B、0.16l lC、0.25 D、1.00 2829单选单选l l2、证券市场线反映了个别资产或投资组合、证券市场线反映了个别资产或投资组合（）与其所承担的系统风险）与其所承担的系统风险系数之间的系数之间的线性关系。线性关系。l lA、风险收益率、风险收益率 l lB、无风险收益率、无风险收益率l lC、通货膨胀率、通货膨胀率l lD、必要收益率、必要收益率 2930单选单选l l3、下列各项中，不能通过证券组合分散的、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（风险是（）。）。l lA、非系统性风险、非系统性风险l lB、公司特有风险、公司特有风险l lC、可分散风险、可分散风险l lD、市场风险、市场风险 3031单选单选l l4、在证券投资中，通过随机选择足够数量、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。）。l lA、所有风险、所有风险l lB、市场风险、市场风险l lC、系统性风险、系统性风险l lD、非系统性风险、非系统性风险 3132单选单选l l5 5、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为案净现值的期望值为案净现值的期望值为案净现值的期望值为10001000万元，标准差为万元，标准差为万元，标准差为万元，标准差为300300万万万万元；乙方案净现值的期望值为元；乙方案净现值的期望值为元；乙方案净现值的期望值为元；乙方案净现值的期望值为12001200万元，标准差万元，标准差万元，标准差万元，标准差为为为为330330万元。下列结论中正确的是（万元。下列结论中正确的是（万元。下列结论中正确的是（万元。下列结论中正确的是（）。）。）。）。l lA A、甲方案优于乙方案、甲方案优于乙方案、甲方案优于乙方案、甲方案优于乙方案l lB B、甲方案的风险大于乙方案、甲方案的风险大于乙方案、甲方案的风险大于乙方案、甲方案的风险大于乙方案l lC C、甲方案的风险小于乙方案、甲方案的风险小于乙方案、甲方案的风险小于乙方案、甲方案的风险小于乙方案l lD D、无法评价甲乙方案的风险大小、无法评价甲乙方案的风险大小、无法评价甲乙方案的风险大小、无法评价甲乙方案的风险大小 3233单选单选l l6、已知甲方案投资收益率的期望值为、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为，乙方案投资收益率的期望值为12%，两，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（案风险大小应采用的指标是（）。）。l lA、方差、方差 B、净现值、净现值l lC、标准差、标准差 D、标准离差率、标准离差率 3334单选单选l l7、投资者对某项资产合理要求的最低收益、投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（率，称为（）。）。l lA、实际收益率、实际收益率l lB、必要收益率、必要收益率l lC、预期收益率、预期收益率l lD、无风险收益率、无风险收益率3435单选单选l l8 8、某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大、某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大、某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大、某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（）。）。）。）。l lA A、风险爱好者、风险爱好者、风险爱好者、风险爱好者l lB B、风险回避者、风险回避者、风险回避者、风险回避者l lC C、风险追求者、风险追求者、风险追求者、风险追求者l lD D、风险中立者、风险中立者、风险中立者、风险中立者3536单选单选l l9 9、已知某公司股票的、已知某公司股票的、已知某公司股票的、已知某公司股票的 系数为系数为系数为系数为0.50.5，短期国债收，短期国债收，短期国债收，短期国债收益率为益率为益率为益率为6%6%，市场组合收益率为，市场组合收益率为，市场组合收益率为，市场组合收益率为10%10%，则该公司股，则该公司股，则该公司股，则该公司股票的必要收益率为（票的必要收益率为（票的必要收益率为（票的必要收益率为（）。）。）。）。l lA A、6%6%l lB B、8%8%l lC C、10%10%l lD D、16%16%3637单选单选l l10、企业进行多元化投资，其目的之一是、企业进行多元化投资，其目的之一是（）。）。l lA、追求风险、追求风险l lB、消除风险、消除风险l lC、减少风险、减少风险l lD、接受风险、接受风险3738多选多选l l1、在下列各种情况下，会给企业带来经营、在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（风险的有（）。）。l lA、企业举债过度、企业举债过度l lB、原材料价格发生变动、原材料价格发生变动l lC、企业产品更新换代周期过长、企业产品更新换代周期过长l lD、企业产品的生产质量不稳定、企业产品的生产质量不稳定 3839多选多选l l2、在财务管理中，衡量风险大小的有（、在财务管理中，衡量风险大小的有（）。）。l lA、期望值、期望值l lB、标准差、标准差l lC、标准离差率、标准离差率l lD、方差、方差3940多选多选l l3、按照资本资产定价模型，影响特定股票、按照资本资产定价模型，影响特定股票收益率的因素有（收益率的因素有（）。）。l lA、无风险的收益率、无风险的收益率l lB、平均风险股票的必要收益率、平均风险股票的必要收益率l lC、特定股票的、特定股票的系数系数l lD、财务杠杆系数、财务杠杆系数 4041多选多选l l4、下列各项中，属于企业特有风险的有（、下列各项中，属于企业特有风险的有（）。）。l lA、经营风险、经营风险l lB、利率风险、利率风险l lC、财务风险、财务风险l lD、汇率风险、汇率风险4142判断判断l l1、根据财务管理的理论，风险收益率是指、根据财务管理的理论，风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差。（要收益率与无风险收益率之差。（）4243判断判断l l2、当代证券投资组合理论认为，不同股票、当代证券投资组合理论认为，不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票投资组合的多，风险越小，包括全部股票投资组合的风险为零。（风险为零。（）4344判断判断l l3、市场风险是指市场收益率整体变化所引、市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。（散掉。（）4445判断判断l l4、对于多个投资方案而言，无论各方案的、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（一定是风险最大的方案。（）4546判断判断l l5、两种完全正相关的股票组成的证券组合、两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险（不能抵消任何风险（）。）。4647判断判断l l6、在风险分散过程中，随着资产组合中资在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（明显。（）4748判断判断l l7、在资产组合中，单项资产在资产组合中，单项资产系数不尽相系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。（该组合的风险大小。（）48