宏观经济学第16章.ppt

第16章宏观经济政策实践实践Macro-Economics一、经济政策目标经济政策目标二、财政政策财政政策三、货币政策货币政策四、宏观经济政策及理论的演变宏观经济政策及理论的演变一、经济政策目标n1.1.经济政策经济政策 ：v指国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问指国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。题的指导原则和措施。v是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识地干是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识地干预。预。2.2.四大目标：四大目标：p充分就业充分就业p物价稳定物价稳定p经济增长经济增长p国际收支平衡国际收支平衡v将失业率和通货膨胀率保持在将失业率和通货膨胀率保持在社会能够接受的范围内，社会能够接受的范围内，v经济要适度增长，经济要适度增长，v国际收支则既无逆差也无顺差。国际收支则既无逆差也无顺差。宏观经济政策目标q 充分就业充分就业q 价格稳定价格稳定q 经济持续均衡增长经济持续均衡增长q 国际收支平衡国际收支平衡1、充分就业宏观经济政策第一目标宏观经济政策第一目标 通常以失业的情况作为衡量充分就业与否的尺度。通常以失业的情况作为衡量充分就业与否的尺度。几个与失业相关的概念：几个与失业相关的概念：劳动力：指一定年龄范围内有劳动能力并且愿意工作的人。劳动力：指一定年龄范围内有劳动能力并且愿意工作的人。劳动参与率：劳动力占人口的比率劳动参与率：劳动力占人口的比率 失业率：失业人数占劳动力人数的比率。失业率：失业人数占劳动力人数的比率。摩擦性失业摩擦性失业自愿失业自愿失业非自愿失业非自愿失业 摩擦失业摩擦失业生产过程中由于生产过程中由于信息的不通畅或者劳动者与就业信息的不通畅或者劳动者与就业岗位匹配需要时间诸多因素的作用所造成的岗位匹配需要时间诸多因素的作用所造成的短期、局短期、局部性失业。部性失业。自愿失业自愿失业由于劳动者不愿意接受现行货币工资水平和工作由于劳动者不愿意接受现行货币工资水平和工作条件而条件而形成的失业。形成的失业。非自愿失业非自愿失业劳动者愿意按照现行货币工资水平和工作条件就劳动者愿意按照现行货币工资水平和工作条件就业，但却找不到工作而产生的失业。业，但却找不到工作而产生的失业。凯恩斯凯恩斯观点观点v大多数经济学家认为4%6%的失业率是正常的奥肯定律v描述GDP变化和失业率变化之间存在的一种相当稳定的关系。GDP每增加2%，失业率大约下降一个百分点。这种关系并不是十分严格，它只是说明了，产量增加1%时，就业人数上升达不到1%。原因可能是产量的增加是通过工人加班加点来达到的，而非由于增加就业人数；也可能是社会增加了第二职业人数，从而使就业量小于产量增加的百分比。2、价格稳定 指价格总水平稳定。一般用价格指数来表示价格指价格总水平稳定。一般用价格指数来表示价格水平的变化。水平的变化。根据采集商品和服务对象的不同分为消费物价指根据采集商品和服务对象的不同分为消费物价指数数CPICPI、生产者价格指数、生产者价格指数PPIPPI和和GDPGDP折算指数。折算指数。价格稳定不是指每种商品的价格固定不变，而是价格稳定不是指每种商品的价格固定不变，而是指价格指数的相对稳定，即不出现通货膨胀。指价格指数的相对稳定，即不出现通货膨胀。3、经济持续均衡增长 经济增长是在一个特定的时期内经济社会所经济增长是在一个特定的时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。生产的人均产量和人均收入的持续增长。通常用一定时期内实际国内生产总值年均增通常用一定时期内实际国内生产总值年均增长率来衡量。长率来衡量。4、国际收支平衡 国际收支平衡的目标要求做到汇率稳定，国际收支平衡的目标要求做到汇率稳定，外汇储蓄有所增加，进出口平衡。外汇储蓄有所增加，进出口平衡。反映一个国家的经济稳定程度。当出现失反映一个国家的经济稳定程度。当出现失衡状态时，必然对国内经济形成冲击，从而衡状态时，必然对国内经济形成冲击，从而影响该国国内就业水平、价格水平及经济增影响该国国内就业水平、价格水平及经济增长。长。财政政策是国家干预经济的主要政策之一。财政政策是国家干预经济的主要政策之一。西方学者一般把财政政策定义为：西方学者一般把财政政策定义为：为促进为促进就业水平就业水平提高，减轻提高，减轻经济波动经济波动，防止，防止通货膨通货膨胀胀，实现，实现稳定增长稳定增长而对而对政府支出、税收和借债水平政府支出、税收和借债水平所进行的选择。所进行的选择。或对或对政府收入和支出水平政府收入和支出水平所作出的决策。所作出的决策。要了解财政政策的内容，先必须了解现代西方财政的要了解财政政策的内容，先必须了解现代西方财政的基本构成。基本构成。（1 1）政府支出：）政府支出：v政府转移支付政府转移支付是指政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。是指政府在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。注意：它是货币性支出，政府在付出这些货币时并无相应的商品注意：它是货币性支出，政府在付出这些货币时并无相应的商品和劳务的交换发生，不以取得本年生产出来的商品和劳务作为报偿。和劳务的交换发生，不以取得本年生产出来的商品和劳务作为报偿。转移支付不能算作国民收入的组成部分转移支付不能算作国民收入的组成部分；它所作的仅仅是通过政；它所作的仅仅是通过政府将收入在不同社会成员之间进行转移和重新分配。府将收入在不同社会成员之间进行转移和重新分配。全社会的总收全社会的总收入并没有变动。入并没有变动。l购买军需品购买军需品 u政府购买：政府购买：u商品和劳务的实际交易。商品和劳务的实际交易。直接形成社会需求和购买力。直接形成社会需求和购买力。l机关公用品、政府雇员报酬机关公用品、政府雇员报酬 l公共项目工程所需的支出公共项目工程所需的支出 1.财政的构成第第第第1212章课后题章课后题章课后题章课后题8 8（2 2）政府收入：）政府收入：v政府收入之一：税收政府收入之一：税收 税收：强制性、无偿性、固定性。国家的财政收入手段。税收：强制性、无偿性、固定性。国家的财政收入手段。（1 1）根据课税对象，税收可以分为三类：）根据课税对象，税收可以分为三类：财产税、所得税和流转税。（2 2）根据收入中被扣除的比例，税收可以分为）根据收入中被扣除的比例，税收可以分为累退税、累进税和比例税。v政府收入之二：公债政府收入之二：公债 公债是政府对公众的债务。是政府运用信用形式筹集财政资金的公债是政府对公众的债务。是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式。特殊形式。当政府税收不足以弥补政府支出时，就会发行公债。当政府税收不足以弥补政府支出时，就会发行公债。v短期债一般为3个月、6个月和1年三种。v中期债期限1年以上5年以下v长期债券5年以上，如美国长期最长40年如果不论纳税人收益和财产数额大小，负担能力高低，都按同一比例征税，结果负担能力高者，负担率低；而负担能力低者，负担率高，这实质上就是一种累退税。如营业税，按比例征。功能财政：政府为了实现充分就功能财政：政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，业和消除通货膨胀，需要赤字就需要赤字就赤字赤字，需要盈余就盈余需要盈余就盈余。斟酌使用财政政策斟酌使用财政政策n当国民收入低于充分就业当国民收入低于充分就业的收入水平时的收入水平时n当存在通胀缺口时当存在通胀缺口时凯恩斯主义的财政思想凯恩斯主义的财政思想弥弥补补赤赤字字的的途途径径v外债外债要用本国的产品来偿还外债的利息要用本国的产品来偿还外债的利息 v若推迟外债归还会影响政府信誉，使用要更若推迟外债归还会影响政府信誉，使用要更为谨慎。为谨慎。p国内借债国内借债购买力向政府转移。购买力向政府转移。p发债引起利率上升。发债引起利率上升。p要稳定利率，必须增加货币供给，最终要稳定利率，必须增加货币供给，最终导致通货膨胀。导致通货膨胀。p要还本付息，用征税和多发行货币办法来解决，要还本付息，用征税和多发行货币办法来解决，结果公众负担增加。结果公众负担增加。调节经济波动调节经济波动的第一道防线，的第一道防线，适用于轻微经适用于轻微经济波动。济波动。n政府审时度势，斟酌使用，变动支出水平或税收，以稳定政府审时度势，斟酌使用，变动支出水平或税收，以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。n当经济衰退时，政府应通过削减税收、降低税率、增加支出或双管齐当经济衰退时，政府应通过削减税收、降低税率、增加支出或双管齐下以刺激总需求。称为扩张性财政政策下以刺激总需求。称为扩张性财政政策n反之，当通货膨胀时，政府应增加税收或削减开支以抑制总需求。反之，当通货膨胀时，政府应增加税收或削减开支以抑制总需求。称为紧缩性财政政策。称为紧缩性财政政策。交替使用的扩张性和紧缩性财政政策，称为补偿性财政政策。交替使用的扩张性和紧缩性财政政策，称为补偿性财政政策。究竟何时采取扩张性还是紧缩性财政政策，应由政府对经济发展的形势究竟何时采取扩张性还是紧缩性财政政策，应由政府对经济发展的形势加以分析权衡，斟酌使用。加以分析权衡，斟酌使用。具体应用：逆经济风向而行。具体应用：逆经济风向而行。n扩张性财政政策：萧条时，总需求扩张性财政政策：萧条时，总需求 总供给，存在通货膨胀。总供给，存在通货膨胀。n政府减少开支、增税等措施，抑制需求。政府减少开支、增税等措施，抑制需求。斟酌使用财政政策作用的局限性斟酌使用财政政策作用的局限性 n首先是时滞。首先是时滞。认识总需求的变化，变动财政政策以及乘数作用的发挥，都需要时间。n其次是不确定性。其次是不确定性。政府面临乘数难以确定、总需求水平通过财政政策作用达到预定目标的时间难以确定。n最后，外在不可预测的随机因素的干扰，也可能导致财政政策达不致预期最后，外在不可预测的随机因素的干扰，也可能导致财政政策达不致预期效果。效果。政府增加支出，会使利息率提高，私人投资支出减少，即发生挤出效应。n既定的政府预算在充分就业国民收入水平、即潜在国民收既定的政府预算在充分就业国民收入水平、即潜在国民收入水平上，所产生的政府预算盈余。入水平上，所产生的政府预算盈余。n实际预算盈余：以实际的国民收入水平来衡量预算状况。实际预算盈余：以实际的国民收入水平来衡量预算状况。n实际国民收入水平实际国民收入水平 充分就业国民收入水平时，充分就业国民收入水平时，n实际盈余实际盈余 充分就业盈余。充分就业盈余。v准确判断财政政策取向的准确判断财政政策取向的预算标准：以充分就业作为目标来确定预算规模。预算标准：以充分就业作为目标来确定预算规模。关注就业。关注就业。v如果充分就业盈余增加（或赤字减少），财政政策就是紧缩性的。反之如果充分就业盈余增加（或赤字减少），财政政策就是紧缩性的。反之是扩张性的。是扩张性的。v社会投资主要集中在竞争性的、私人产品的生产领域；社会投资主要集中在竞争性的、私人产品的生产领域；v政府投资则主要集中在带有较强垄断性的、公共产品的生产领域。政府投资则主要集中在带有较强垄断性的、公共产品的生产领域。v政府投资的资源配置效应就是指社会资源在这两大领域、尤其是指在政府投资的资源配置效应就是指社会资源在这两大领域、尤其是指在私人产品与公共产品生产领域的分配比例。私人产品与公共产品生产领域的分配比例。v1.背景知识之背景知识之银行体系银行体系v银行的分类：银行的分类：按照金融机构的地位、作用及业务性质划分。按照金融机构的地位、作用及业务性质划分。v商业银行：业务：商业银行：业务：v负债业务：吸收存款负债业务：吸收存款 v资产业务：放贷（资产业务：放贷（making loansmaking loans）和投资和投资 v中间业务：委托支付等事项中间业务：委托支付等事项v中央银行：一国最高金融当局，统筹管理全国金融活动，实施货币政策中央银行：一国最高金融当局，统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。以影响经济。v政策性银行：由政府设立，贯彻国家产业政策、区域发展政策，不以盈政策性银行：由政府设立，贯彻国家产业政策、区域发展政策，不以盈利为目标的金融机构。利为目标的金融机构。国家开发银行，中国农业发展银行，中国进出口银行。国家开发银行，中国农业发展银行，中国进出口银行。v中央银行三个职能：中央银行三个职能：v发行的银行：发行国家的货币。发行的银行：发行国家的货币。v银行的银行：为商业银行提供贷款、集中保管存款准备金、集中办理银行的银行：为商业银行提供贷款、集中保管存款准备金、集中办理全国的结算业务。全国的结算业务。v国家的银行：代理国库，为政府提供资金，代表政府与国外发生金融国家的银行：代理国库，为政府提供资金，代表政府与国外发生金融业务关系，执行货币政策，监督、管理全国金融市场活动等。业务关系，执行货币政策，监督、管理全国金融市场活动等。中央银行特征：中央银行特征：v不以盈利为目的；不以盈利为目的；v不不经经营营普普通通银银行行业业务务，只只与与政政府府和和各各类类金金融融机机构构往往来来，不不办办理理厂厂商商和和居民的存贷款业务；居民的存贷款业务；v具有服务和管理双重性质，执行金融监管和金融发展的双重任务；具有服务和管理双重性质，执行金融监管和金融发展的双重任务；v处于超脱地位，甚至独立于中央政府。处于超脱地位，甚至独立于中央政府。货币供给货币供给v1.1.存款货币的多倍创造存款货币的多倍创造v2.2.货币供给决定的一般模型货币供给决定的一般模型v3.3.货币供给的决定因素：货币乘数货币供给的决定因素：货币乘数v4.4.货币供给的决定因素：基础货币货币供给的决定因素：基础货币v5.5.货币供给过程货币供给过程存款创造：一笔存款在银行体系内流转，会转化成数倍的银行存款。存款创造：一笔存款在银行体系内流转，会转化成数倍的银行存款。存款创造的过程图示（支票）（支票）64（支票）（支票）51.2甲甲A乙乙丙丙B丁丁戊戊CD庚庚己己活期存活期存100设备付付80（支票）（支票）80活期存活期存80活期存活期存51.2设备设备贷64贷51.2活期存活期存64假定法定存款准备金率（假定法定存款准备金率（rd）=20%交央行交央行交央行交央行2020万万万万交央行交央行交央行交央行1616万万万万交央行交央行交央行交央行12.812.8万万万万银行名称银行名称存款增加额存款增加额法定准备金法定准备金贷款增加额贷款增加额A银行银行B银行银行C银行银行D银行银行 100 80 64 51.2 20 16 12.8 10.24 80 64 51.2 40.96 合计合计500100400整个银行体系存款扩张结果整个银行体系存款扩张结果存款创造的过程推导存款存款总和和=100+80+64+51.2+=100（1+0.8+0.82+0.83+0.8n-1）=100/1-0.8=500v每每1元钱的货币创造元钱的货币创造1/（1-0.8）1/0.25n一般推一般推导nD D存款存款总和，和，R R原始存款，原始存款，r rd d法定准法定准备金率，金率，则有：有：D DR/rR/rd dn货币创造乘数公式成立的前提条件货币创造乘数公式成立的前提条件第一，商业银行没有超额准备。商业银行得到的存款扣除法定准第一，商业银行没有超额准备。商业银行得到的存款扣除法定准备金后全部放贷出去，自己没有留下用以准备客户提取的现金。备金后全部放贷出去，自己没有留下用以准备客户提取的现金。第二，客户将一切货币收入存入银行，支付完全以支票形式进行。第二，客户将一切货币收入存入银行，支付完全以支票形式进行。进一步的货币创造乘数公式n如果如果商业银行存在超额准备，超额准备率商业银行存在超额准备，超额准备率r re e客户将存款不全部存入银行，而抽出一定比例现金，就会形成漏客户将存款不全部存入银行，而抽出一定比例现金，就会形成漏出，若以出，若以r rc c表示现金所占比率表示现金所占比率n上述因素都与法定准备金率的影响相同，故上述因素都与法定准备金率的影响相同，故n完整的完整的货币创造乘数为：货币创造乘数为：k k1/1/（r rd d r re e r rc c ）注意：）注意：这里里仅把活仅把活期存款当作货币供给。期存款当作货币供给。v货币供给：通货（货币供给：通货（Cu）与活期存款（）与活期存款（D）之和。）之和。v严格意义上的货币供给严格意义上的货币供给M1。即：。即：M=Cu+D。v分子分母同除以分子分母同除以D：货币政策：货币政策：货币政策：货币政策：中央银行通过改变货币供给量来调节利率进而影响中央银行通过改变货币供给量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。（1 1）法定准备金。）法定准备金。p通过提高和降低准备金率来控制贷款量，增通过提高和降低准备金率来控制贷款量，增减货币供给量。减货币供给量。u直接货币政策直接货币政策u力度强、见效快力度强、见效快p（2 2）公开市场业务。）公开市场业务。p在金融市场上买进或卖出证券。主要是国库券。在金融市场上买进或卖出证券。主要是国库券。p（3 3）再贴现政策。）再贴现政策。p是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。p通过增减贴现贷款数量和贴现利率，来影响货币供给量。通过增减贴现贷款数量和贴现利率，来影响货币供给量。间间接接货货币币政政策策n货币政策的货币政策的机制：机制：n货币量货币量n利率利率n总需求总需求与总供给与总供给n紧缩货币政策。繁荣时期，总需求紧缩货币政策。繁荣时期，总需求 总供给。总供给。n收紧银根，减少货币供给量，提高利率。收紧银根，减少货币供给量，提高利率。n抑制总需求，降低物价，防止经济过度增长。抑制总需求，降低物价，防止经济过度增长。n扩张货币政策。经济萧条，总需求扩张货币政策。经济萧条，总需求 总供给。总供给。n放松银根，以增加货币供给量，降低利率。放松银根，以增加货币供给量，降低利率。n刺激总需求，刺激经济发展。刺激总需求，刺激经济发展。货币政策案例本章结束本章结束