第五章 跨国公司直接投资的形式.pptx

第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式学习目标学习目标了解熟悉国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.1国际直接投资的形式5.1.1 跨国公司的国外参股形式跨国公司的国外参股形式1.1.参股形式的类型参股形式的类型l独资经营l合资经营：共同投资、共同经营、共负盈亏l非股权安排：a.许可证合同b.特许代理合同c.管理合同d.交钥匙合同和提供成套设备合同国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.1国际直接投资的形式5.1.1 跨国公司的国外参股形式跨国公司的国外参股形式2.2.参股形式的选择参股形式的选择l内部因素跨国经营战略竞争优势管理风格跨国经营经验国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.1国际直接投资的形式5.1.1 跨国公司的国外参股形式跨国公司的国外参股形式l外部因素东道国的有关法律与政策东道国合资伙伴的适宜性跨国公司所处行业的特征国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购跨国公司的并购l含义：购并含义：购并(A&M)(A&M)就是兼并就是兼并(Merger)(Merger)和收购和收购(Acquisition)(Acquisition)美国企业的并购活动：资产净出售国西欧国家企业的并购活动日本企业的并购活动我国企业的并购活动国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购跨国公司的并购l跨国购并的分类跨国购并的分类1.根据收购公司和目标公司是否接触，可以划分为直接购并和间根据收购公司和目标公司是否接触，可以划分为直接购并和间接购并接购并 (杠杆购并杠杆购并)2.根据跨国购并双方经营的产品和市场的关系，划分为横向购并、根据跨国购并双方经营的产品和市场的关系，划分为横向购并、纵向购并和混合购并纵向购并和混合购并国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式案例6月月2日，美国通用汽车公司与中国四川腾中重工机械就后者购日，美国通用汽车公司与中国四川腾中重工机械就后者购置通用旗下著名越野车品牌悍马达成初步协议。置通用旗下著名越野车品牌悍马达成初步协议。国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式案例 悍马公司首席执行官詹姆斯悍马公司首席执行官詹姆斯泰勒右一在四川德阳和腾中泰勒右一在四川德阳和腾中重工机械代表等举行会谈重工机械代表等举行会谈国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式案例悍马军用越野车悍马军用越野车国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式案例 这是这是5月月30日在美国密歇根州一家通用汽车销售点拍摄的一日在美国密歇根州一家通用汽车销售点拍摄的一辆折价销售的悍马汽车。辆折价销售的悍马汽车。国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式案例 这是这是5月月27日在美国纽约一家通用汽车销售点拍摄的代售的日在美国纽约一家通用汽车销售点拍摄的代售的二手悍马汽车二手悍马汽车国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购跨国公司的并购l跨国购并的利和弊跨国购并的利和弊A.进入市场快B.获取市场上不易得到的资源C.降低经营风险a.受到东道国政府和社会的限制b.较难缩小文化差距c.购并过程中价值评估困难国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购跨国公司的并购跨国购并的成功要素跨国购并的成功要素在所熟悉的行业寻找跨国购并目标在所熟悉的行业寻找跨国购并目标寻求在当地有较强竞争地位和较好业绩的企业作为跨国购寻求在当地有较强竞争地位和较好业绩的企业作为跨国购并目标并目标根据企业经营系统的优势或特点进行跨国购并根据企业经营系统的优势或特点进行跨国购并注重通过管理技能的转移获得跨国购并方案的增值注重通过管理技能的转移获得跨国购并方案的增值注意跨国经营特别是跨国购并经验的积累注意跨国经营特别是跨国购并经验的积累国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式案例：案例： 1 1月，我国第三大石油天然气集团月，我国第三大石油天然气集团中国海洋石油中国海洋石油( (中海油中海油) )考虑考虑对美国同业对手优尼科公司发出逾对美国同业对手优尼科公司发出逾130130亿美元收购要约，这起交易标志亿美元收购要约，这起交易标志中国企业规模最大、最重要一宗海外收购。中国企业规模最大、最重要一宗海外收购。 国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式 06.07 06.07 中海油正式公布收购优尼科意向中海油正式公布收购优尼科意向06.10 06.10 雪佛龙德士古获准收购雪佛龙德士古获准收购 中海油竞购优尼科难度大中海油竞购优尼科难度大06.23 06.23 中海油提出全现金并购优尼科公司中海油提出全现金并购优尼科公司 发出报价发出报价06.24 06.24 优尼科收到中海油收购要约优尼科收到中海油收购要约 称将进行审阅评估称将进行审阅评估06.24 06.24 美国政府将审查中海油对优尼科的收购案美国政府将审查中海油对优尼科的收购案06.27 06.27 优尼科示好中海油并购优尼科示好中海油并购 表示愿意随时进行谈判表示愿意随时进行谈判国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式 06.30 06.30 雪佛龙称并购优尼科获美证交会批准雪佛龙称并购优尼科获美证交会批准 可能将成功可能将成功06.30 06.30 优尼科宣布开股东大会表决中海油和雪佛龙报价优尼科宣布开股东大会表决中海油和雪佛龙报价07.02 07.02 收购优尼科遭阻挠收购优尼科遭阻挠 中海油向美政府申请审查中海油向美政府申请审查07.21 07.21 优尼科董事会选择雪佛龙报价优尼科董事会选择雪佛龙报价 中海油坚持不提价中海油坚持不提价08.02 08.02 中海油宣布退出收购优尼科竞争中海油宣布退出收购优尼科竞争 雪佛龙胜券在握雪佛龙胜券在握国贸系列第五章第五章 国际直接投资的形式国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式n失败的启示失败的启示n不能无视经济行为中的政治问题不能无视经济行为中的政治问题n企业必须在跨国并购的实践中更多的积累经验和学习企业必须在跨国并购的实践中更多的积累经验和学习技巧技巧n政府应在跨国并购中扮演重要角色政府应在跨国并购中扮演重要角色n加快国有企业的民营化加快国有企业的民营化