财务管理学期末考试试题库含答案详解.pdf

第一章 第四章一、单选题2 企业同其所有者的财务关系是（）。A.经营权与所有权的关系B,债权债务关系C.投资与被投资关系D.债务债权关系3 企业同其债权人之间反映的财务关系是（）。A.经营权与所有权的关系B 债权债务关系C 投资与被投资关系D 债务债权关系5 企业同其债务人的财务关系是（）。A.经营权与所有权的关系B 债权债务关系C 投资与被投资关系D 债务债权关系8 将 100元存入银行，利 率 10%,计算5 年后的终值，用（）计算A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金现值系数D.年金终值系数9 每年年底存款100元，求第5 年末的价值，可 用（）计算A 复利终值系数B 复利现值系数C 年金现值系数D 年金终值系数10下列项目中，（）称为普通年金A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金1 2 已知某证券的贝他系数等于2,则该证券（）A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场上所有的证券风险一致D.是金融市场上所有证券的平均风险的两倍1 3 两种完全正相关的股票的相关系数为A.O B 1 C-1 D无穷大1 8 下列财务比率反映企业短期偿债能力的是（）。A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数1 9 下列财务比率反映企业营运能力的是（）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率2 0 下列经济业务能使企业速动比率提高的是（）。A.销售产品B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外长期投资2 1 下列经济业务不会影响流动比率的是（）。A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外长期投资D.向银行借款2 2 下列经济业务能影响到企业的资产负债率的是（）。A.以固定资产的账面价值对外长期投资B,收回应收账款C.接受所有者以固定资产的投资D.用现金购买股票3 0 在经济周期的（）阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。A.萧条B.复苏C.繁荣D.衰退36某企业去年的销售净利率为5.73%,资产周转率为2.17,今年销售净利率为4.88%,资产周转率为2.8 8,若两年的权益乘数不变，则今年的权益净利率的变动趋势为（）A.下降B.不变C,上升D.难以确定3 7 下列公式中不正确的是（）。A.流动比率=流动资产/流动负债B.权益乘数=资产/所有者权益C.权益乘数=1/负债权益比D.权益乘数=资产负债率X 负债权益比3 8 在杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法错误的是（）。A.权益乘数越大，财务风险越大B.权益乘数越大，净资产报酬率越大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数越大，资产净利率越大3 9 某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债6 0 万元，流动比率2,速动比率1.2,销售成本100万元，年初存货52万元，则本年度存货周转率为（）oA 1.65 次 B.2 次 C.2.3 次 D.1.45 次4 3 关于财务活动，下列说法不正确的是（）。A.它包括筹资、投资、经营和分配活动B.它构成财务管理的全部内容C.它的四个方面的内容是相互联系的D.它构成财务管理的基本内容4 4 下列活动中，不属于筹资活动的是（）。A.发行股票B.发行债券C.向银行借款D.处置固定资产以收回现金4 5 下列活动中，不属于投资活动的是（）。A.购建固定资产B.购买国债C.支付股利D.购买股票4 6 下列活动中，不属于经营活动的是（）.A.购买原材料B.销售商品C.支付工资D.计提所得税4 7 下列活动中，不属于分配活动的是（）。A.提取公益金B.支付利息C.提取盈余公积D.支付股利6 8 在利息不断资本化的条件下，资金的时间价值的计算基础应采用（）A.单利B.复利C.年金D.普通年金7 1 下列投资中，风险最小的是（）。A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买股票D.投资开发项目7 2 投资者甘愿冒险进行投资的诱因是（）oA.可获得报酬B.可获得利涧C,可获得等于时间价值的报酬D.可获得风险报酬7 3 资金时间价值通常是被认为没有风险和通货膨胀条件下的（）A.利息率B.额外收益C.社会平均资金利润率D.利润率7 9 普通年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项A.期初B.期末C.期中D.期内8 4 发生在每期期初的年金，称 为（）。A.预付年金B.普通年金C.永续年金D.递延年金108下列指标中，可以衡量企业的短期偿债能力的是（）。A.负债权益比B.现金流动负债比C.资产负债比D.利息保障倍数109如果流动比率大于1,则下列结论成立的是（）。A.速动比率大于0B.现金比率大于0C.营运资金大于0D.短期偿债能力有绝对的保障110设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是（）。A.资产的周转能力B.资产的获利能力C.资产的流动性程度D.债务偿还时间的长短111衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（）。A.有足够的资产B.有足够的流动资产C.有足够的存货D.有足够的现金112在计算速动资产时，要扣除存货等项目，因 为（）。A.这些项目的价值变动较大B.这些项目的质量难以保证C.这些项目的数量难以确定D.这些项目的变现能力较差113杜邦财务分析体系的核心指标是（）。A.总资产报酬率B.总资产周转率C.自由资金利润率D.销售净利率114下列方法中，属于财务综合分析方法的是（）oA.趋势分析法B.杜邦财务分析法C.比率分析法D.因素分析法116企业增加速动资产，一般会（）A.降低企业的机会成本B.提高企业的机会成本C.增加企业的财务风险D.提高流动资产的收益率117成本利润率指标中，最具有代表性的是（）。A.销售成本毛利率B.经营成本毛利率C.营业成本毛利率D.税前成本利润率118既是企业盈利能力指标的核心，又是杜邦财务分析体系的核心的指标是（）。A.销售利润率B.总资产报酬率C.净资产报酬率D.资本保值增值率119不能列入财务分析一般目的的内容是（）0A.加强日常财务管理B.评价过去的经营业绩C,衡量现在的财务状况D.预测未来的发展趋势124计算净资产报酬率时的利润指标是（）。A 利润总额B 息税前利润C 税后利润D 息后税前利润1 2 6 自有资金利润率=（）X 资产周转率X权益乘数A.资产净利率B.销售毛利率C.销售净利率D.成本利润率129某公司的部分年末数据为：流动负债60万元，速动比率2.5,流动比率3,销售成本为50万元，若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转次数为（）oA.1.2 次B.1.67 次C.2.4 次D.以上都不对答案ID 2A 3D 4 C 5B 6B 7C 8A 9D 10B HA 12D 13B 14D15D 16 C 17 D 18 A 19C 20A 21B22C23A 24 D 25 A 26 A 27C 28C 29A 30B 31D 32B 33A 34B 35C 36C 37C 38D 39B 40D 41C42A 43B 44D 45C 46D 47B 48D 49B 50C 51A 52D 53D 54A 55A 56C 57C 58D 59C 60A 61D62C 63D 64C 65D 66C 67B 68B 69C 70D 71A 72D 73C 74A 75B 76C 77A 78D 79B 80A 81C82D 83D 84A 85C 86D 87C 88A 89C 90C91C 92B 93D 94B 95A 96B 97B 98D 99B 100D 101B102A 103A 104A 105B 106D 107A 108B 109C HOC HID 112D U3C I14B 115B 116B 117B118C 119A120A 121A 122 A 123B 124C 125B 126C 127C 128B 129B 130B二、多项选择题1 企业的财务活动包括（）。A.企 也筹资引起的财务活动B.企业投资引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动D.企业分配引起的财务活动E.企业管理引起的财务活动2 企业的财务关系包括（）。A.企业同其所有者的财务关系B.企业同其债权人的财务关系C.企业同被投资人的财务关系D.企业同其债务人的财务关系E.企业同税务机关的财务关系7 关于风险报酬，下列说法正确的是（A 风险报酬有风险报酬率和风险报酬额两种说法B 风险越大，取得的风险报酬越多C 风险报酬指投资者因冒风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬D 风险报酬率是风险报酬与原始投资额的比率E 在财务管理中，风险报酬用相对数即风险报酬率表示8在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）oA.标准离差B.标准离差率C.贝他系数D.期望报酬率E.期望报酬额9下列关于贝他系数的表术正确的是（）。A.贝他系数越大，风险越小B.某股票的贝他系数为0,该股票无风险C.某股票的贝他值小于1,说明其风险小于市场平均风险D.某股票的贝他值等于1,说明其风险等于市场平均风险E.某股票的贝他值等于2,说明其风险高于市场批平均风险的2 倍A.1 21 5财务分析按其分析方法不同，分 为（）。A.比率分析法B.比较分析法C.内部分析法D.外部分析法E.趋势分析法1 6下列财务比率能反映企业的偿债能力的是（）。A.现金比率B.资产负债率C.到期债务偿付比率D.现金流量比率E.股东权益比率1 7 下列经济业务能影响到流动比率是（）oA.销售产品B.偿还应收账款C.用银行存款购买固定资产D.用银行存款购买有价证券E.用固定资产对外长期投资1 8下列经济业务会影响到股东权益比率的是（）。A.接受所有者投资B.建造固定资产C,可转换债券转换成普通股D.偿还银行借款E.以大于固定资产账面净值的的评估价值作为投资的价值对外投资1 9下列财务比率反映企业长期偿债能力的是（）。A.股东权益比率B.现金流量比率C.应收账款周转率D.偿债保障比率E.利息保障倍数2 02 12 22 3A.B.C.D.E.2 42 72 8下列经济业务会影响偿债保障比率的是（）。A.用银行存款偿还银行借款B.收回应收账款C.用银行存款购买固定资产D.发行公司债券E.用银行存款购买原材料下列各项因素会影响到企业的偿债能力的是（）。A.已贴现未到期的商业承兑汇票B.经济诉讼案件C.为其他企业提供担保D.经营租赁固定资产E.可动用的银行贷款指标下列财务比率反映企业的营运能力的是（）。A.存货周转率B.现金流量比率C.固定资产周转率D.总资产周转率E.市盈率下列经济业务会影响到存货周转率（）。收回应收账款销售产成品期末购买存货偿还应付账款产品完工验收入库下列经济业务会影响到应收账款周转率的是（）。A.赊销产品B.现销产品C.期末收回应收账款D.发生销售退回E.发生销售折扣杜邦财务分析体系主要反映的财务比率关系有（）。A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系C,销售净利率与净利润及销售额之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额的关系E.存货周转率与销售成本及存货余额的关系企业的筹资动机主要有（）。A.扩张性动机B.偿债性动机C.对外投资动机D,混合动机E.经营管理动机3 5 企业的股权资本，也 称（）。A.实收资本B.资本金C.股本D.自有资本E.权益资本3 9长期资本通常采用的筹资方式是（）oA.长期借款B.商业信用C.融资租赁D.发行债券E.发行股票4 0短期资本的筹资方式是（）。A.短期借款B.商业信用C.发行融资券D,发行债券E.融资租赁4 4 企业在经济周期的繁荣阶段，财务管理策略是（）。A.引入新产品B.削减存货C.增加劳动力D.提高销售价格E.保持市场份额4 5金融市场按交易对象可划分为（）。A.商品市场B.资本市场C.期货市场D.外汇市场E.黄金市场5 0 权益乘数可以表示成以下公式（）。A.权益乘数=所有者权益/资产B.权益乘数=1/（1-资产负债率）C,权益乘数=资产/所有者权益D.权益乘数=1+负债权益比E.权益乘数=资产/（资产-负债）答案1 ABCD 2 ABCDE 3BCE 4 ABCE 5 ABCDE 6ABCD 7 ABCDE 8ABC 9BCD 10 ABCDE11CDE 12ABCD 13 ABCDE 14 ABCD 15 AB 16 ACD 17 ABC 18 ACDE 19ADE 20 ABDE 21 ABCDE 22 ACD 23 BC 24 ACDE 25 BCD 26 ABCD 27 ABCD28ABD 29 ABCD 30ABCDE 31ABE 32 AC 33 BCDE 34 ABCE 35DE 36 ABDE 37 ABC38ABDE 39ACDE 40ABC 41CD 42 ABDE 43ABCDE 44CD 45BDE 46ABCE 47ABCDE 48ABE 49 CD 50 BCDE四、判断题I.标准离差率是指标准差同期望报酬的比值，它可以用来比较期望报酬率不同的投资的风险程度。2.在两个方案对比时，标准离差越小，风险越大；同样，标准离差率越小，风险越大。3.无风险报酬率加上通货膨胀贴水后就是货币时间价值。4.风险报酬系数就是将标准离差率转化为风险报酬的一种系数。5.当两种股票完全负相关时，分散投资没好处。6.当投资的股票足够多时;几乎可以将所有的非系统风险分散掉。7.不可分散风险程度，通常用贝塔系数表示。市场的贝塔系数为1。8.如果某种股票的贝塔系数大于1,其风险小于市场风险。9.证券组合投资要求补偿的是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。10.决定利率高低的因素只有资金的需求和供给两个方面。11.投资者进行财务分析的目的是了解企业的发展趋势。12.财务分析主要以企业的财务报告为基础，日常核算资料也可以作为财务分析的一种补充资料。13.现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。14.企业的银行存款和其他货币资金中不能随时用于支付的部分不能反映在现金流量表中。15.企业销售一批存货，无论款项是否收回，都可以使速动比率增加。16.企业用银行存款购买期限3 个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。17.如果企业负债的资金利息率低于资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。18.偿债保障比率可以衡量企业用经营活动产生的现金偿还债务的能力。19.或有负债不是企业的现实债务，因而不会影响到企业的偿债能力。20.企业以经营租赁方式租入资产，虽然租金不包括在负债中，但也会影响到企业的偿债能力。21.企业的应收账款的周转率越大，说明发生坏帐的可能越大。22.在企业资金结构一定的情况下，提高资产报酬率可以提高股东权益报酬率。23.成本费用净利率越高，企业为获得利润所付出的成本费用越多，企业的获利能力越差。24.每股利润是企业的利润总额除以发行在外的普通股平均数。25.市盈率越高的股票，投资风险越大。26.在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率标准评分值的确定，都可以影响到财务分析的结果。27.在采用财务比率综合评分法进行财务分析，因为通过分数来评价企业的财务状况，因此具有客观性，不存在主观因素的影响。28.通过杜邦财务分析体系可以分析企业的资产结构是否合理。29.负债规模越小，企业的资本结构越合理。30.资本筹集量越大，越有利于企业的发展。31.一定的筹资方式只适用于一定的筹资渠道。32.随着改革的深入进行，国家的财政资金不再是国有企业筹资的主要渠道。33.同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。34.企业的资本金包括实收资本和资本公积。35.企业对股权资本依法享有经营权，在企、也的存续期内，投资者除依法转让外，还可以抽回其投入资本。36.债权资本和股权资本的权益性质不同，因为他们可以互相转换。37.长期资本和短期资本的用途不同，这两种资本决不可互相通融。38.计提折旧和留用利润都是企业内部筹集的来源,但是计提折旧不能增加企业的资本规模。3 9.因为直接筹资的手续复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简单，筹资效率高，费用低，所以间接筹资是企业首选的筹资方式。4 0.企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。4 1.产品寿命周期变化与筹资规模大小是有规律的。4 2.通货膨胀既使成本上升，又引起利润上升，两者对企业现金流量的影响可以完全抵消。4 3.只有国有企业才可以利用国家资本，只有外商投资企业才可以直接利用外资。4 4.只有股份公司和改组股份公司的国有企业才能发行股票，其他的企业不能发行股票。4 5.凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。4 6.因为发行债券和从银行借入资本的利息支出，可在税前列支，而发行股票筹集的资本，在税后支付，这就一定导致企业的债务资本成本低于权益资本成本。4 7.金融市场交易按交易区域可分为场内交易和场外交易。4 8.扩张性筹资动机是企业因为扩大生产规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。4 9.一个企业某年的存货和销售的比率为2 5%,若销售5 0 0 元，则需存货1 2 5 元（假定存货周转率为1 0 次）。5 0.预计资产负债表所依据的原则是资本来源等于资本占用。答案1 V 2 X 3 V 4 V 5 X 6 7 7 V 8 X 9 V 1 0 X 1 1 X 1 2 V 1 3 X 1 4 V 1 5 V 1 6 X 1 7 V 1 8 V 1 9 X 2 0 V 2 1 X 2 2 V2 3 X 2 4 X 2 5 V 2 6 V 2 7 X 2 8 V 2 9 X 3 0 X 3 1 X3 2 X 3 3 V3 4 X 3 5 X 3 6 X 3 7 X 3 8 V 3 9 X 4 0 X 4 1 J 4 2X 4 3 7 4 4 V 4 5 X 4 6 X 4 7 X 4 8 V 4 9 V 5 0 V五、计算题1假设利民工厂有一笔1 2 3 6 0 0 元的资金，准备存入银行，希望7年后用其本利和购买价值为 2 4 0 0 0 0 的固定资产，银行存款的利息为复利1 0%,请问7年后这笔款项的本利和能否购买该固定资产？2某合营企业于年初借款5 0 万购买设备，第一年末开始还款，每年还一次，等额偿还，分五年还清，银行的借款利息为1 2%,问每年还款多少？3某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的2 0 年中每年年底得到3 0 0 0 元，设银行存款的利率 为 1 0%,问此人目前应存入多少钱？4某人每年年初存入银行5 0 元，银行存款的利率为9%,计算第1 0 年末的本利和为多少？5时代公司需一台设备，买 价 1 6 0 0 元，可 用 1 0 年，如果租用，则每年年初支付租金2 0 0元，假设利率为6%,请代为进行决策。6某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为1 0%,每年复利一次，银行规定1 0 年不用还本付息，但从第1 1 2 0 年每年年末偿还本息5 0 0 0 元，计算这笔借款的现值7某企业第一年年初借款1 0 0 万元，银行规定第一年到第十年每年等额偿还1 3.8 万元。当利率为6%,年金现值系数为7.3 6 0：利率为8%时，年金现值系数为6.1 7 0。计算这笔款项的利率。8时代公司目前存入1 4 0 0 0 0 元，以便在若干年后获得3 0 0 0 0 0 元，假设银行存款利率为8%,每年复利一次，计算多少年后存款的本利和才能达到3 0 0 0 0 0 元。9五年前发行的第2 0 年末一次还本1 0 0 元的债券，票面利率为6%,每年年末支付一次利息，第五次利息已支付，目前与之风险相当的债券，票面利率为8%,计算这种债券的市价。1 0 某公司发行一种债券，年利率为1 2%,按季计息，1年后还本，每张债券还本付息1 0 0元，计算其现值。1 1 无风险报酬率为7%,市场所有证券的平均报酬为1 3%,有四种证券，见表:证券ABCD贝他系数1.51.00.62.0要求：计算各自的必要报酬率。1 2 国债的利息率为4%,后场证券组合的报酬率为1 2%。要求：（1）计算市场风险报酬率。（2）当贝他值为1.5 时:必要报酬率为多少？（3）某项投资的贝他系数为0.8,期望值报酬率为9.8%,是否应当投资？（4）如果某项投资的必要报酬率为1 1.2%,其贝他值为多少？1 3 某公司有甲，乙，丙三种股票构成的证券组合，其贝他系数分别为2.0,1.0 和 0.5,其在组合中所占的比重分别为6 0%,3 0%和 1 0%,股票的市场报酬率为1 4%,无风险报酬率为1 0%。确定这种证券组合的必要报酬率。1 4 某公司年销售收入3 0 0 万元，总资产周转率为3,销售净利率5%,该公司过去儿年的资产规模较稳定计算：（1）该公司的总资产净利率为多少？（2）该公司打算购进一台新设备，他会使资产增加2 0%,预计销售净利率提高到6%,预计销售情况不变，这台设备时公司的总资产报酬率和盈利能力产生如何影响？1 5 某公司年末资产负债表如下，该公司年末流动比率为2,负债权益比0.7,以销售额和年末存货计算的存货周转率为1 4 次，以销售成本利年末存货计算的存货周转率为1 0 次；本年销售毛利额为4 0 0 0 0 元，填列资产负债表的空白。资产负债表资产金额负债及所有者权益金额货币资金5 0 0 0应付账款应收账款净额应交税金7 5 0 0存货长期负债固定资产净额5 0 0 0 0实收资本6 0 0 0 0未分配利润合计8 5 0 0 0合计答案1、由复利终值的计算公式有F V n=P V X F V I F i n=1 2 3 6 0 0 X F V Z F 期=1 2 3 6 0 0 X 1.9 4 9=2 4 0 8 9 6.4 （元）由上计算可知，7年后这笔存款的本利和为2 4 0 8 9 6.4 元。高于设备价格，故 7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。2、P V A n=A X P V I F A i n=5OOOOO=AXPVIFAIO H.2O=AA =-1-5-0-0-0-0二0113Q8Q9 6g(,兀弄)、3.605每年应还款1 3 8 9 6 元。3、P V A n=A X P V I F A i n=3 0 0 0 X A X P V I F A i(n,2 o=3 0 0 0 X 8.5 1 4=2 5 5 4 2(元)4、山先付年终值的计算公式可知V n=A X F V I F i n X (1+1)=5 O X F V I F A o X (1+9%)=5 0 X 1 5.1 9 3 X 1.0 9=8 2 8(元)5、1 0 年租金的现值V=A X P V I F A i n X (1+1)=2 0 0 X P V I F A i n X (1+1)=2 0 0 X 7.3 6 0 X 1.0 6=1 5 6 0.3 2(元)1 0 年租金现值低于买价,租用较优。6、V o=A X P V I F A i n X P V I F A i m=5 0 0 0 X PVIFK W.IOX P V I F i o%,i o=5 0 0 0 X 6.1 4 5 X 0.3 8 6二 1 1 8 6 0(元)7、1 0 0=1 3.8 X P V I F A i m=P V I F A,o=-=7.24613.8查表可知1=6%P V I F A,o=7.3 6 01=8%P V I F A,o=6.1 7 0I=6%+7.246-7.3606.170-7.360*(8%-6%)=6.3 5%8、I：F V n=P V X F P I F i nF P I F i n=FVnPVn300000140000=2.143查表知n=9 X F P I F 8%n=l.9 9 9n=1 0 F P I F 8%n=2.1 5 92.143-1.999n=9-2.159-1.999*(10-9)=9.9 年即过9.9年本利和才达到3 0 0 0 0 0 元.9、1=8%n=2 0.5=1 5 年A=100X6%=6 元债务价格Po=6X FPIF8%15+100XPVIF8%15=6X8.559=100X0.315=82.85 元10、年利率1=12%,年数n=l,计息次数m=4,期利率I=M=3%,计息期T=mXn=4Vo=100X PVIF3%.4=100X0.888=88.8 元11答案：A 的必要报酬率=7%+1.5X(13%-7%)=16%B 的必要报酬率=7%+1 X(13%-7%)=13%C 的必要报酬率=7%+0.6X(13%-7%)=10.6%D 的必要报酬率=7%+2X(13%-7%)=19%1 2 答案：1.市场风险报酬率=12%4%=8%2.必要报酬率=4%+1.5X(12%-4%)=16%3 该项投资的必要报酬率=4%+0.8X(12%-4%)=10.4%因为该项投资的必要报酬大于期望报酬率，所以不应进行投资。4 其贝他值=(11.2%-4%)/(12%-4%)=0.913 答案：组合的贝他系数=6O%X2+3O%X1+1O%XO.5=1.55该证券组合的风险报酬率=1.55X(14%-10%)=6.2%14答案：(1)总资产=销售收入/总资产周转率=300/3=100万元总资产净利率=300X5%+100=15%(2)总资产利润率=总资产报酬率=300X6%/120=15%总资产报酬率不变销售净利率=6%答案15资产金额负债及所有者权益金额货币资金5000应付账款10000应收账款净额20000应交税金7500存货10000长期负债17500固定资产净额50000实收资本60000未分配利润-10000合计85000合计85000分析题：8.(1)2001年留用的利润15000000X(1+15%)X8%X(1-33%)X50%=462300 7U(2)外部筹资额S S贝竽二 外部筹资额+A S Z晟+ARE需要增加的外部资额为49000+15000000X 15%X 180%+15000000X(1+15%)X(1-33%)X50%=916300(元)9、因为:Z y =na+bZxZxy-a Z x +bLx,4 9 9 0 0 0 0 =5a+6 0 0 0/7有6 0 3 7 0 0 0 0 0 0 =6 0 0 0 +7 3 0 0 0 0 0 bf a =4 1 0 0 0 0 兀求得 _ b=4 9 0 兀即 y=4 1 0 0 0 0+4 9 0 x2 0 0 1 年预计产量1 5 6 0 代入y=4 1 0 0 0 0+4 9 0 X 1 5 6 0 =1 1 7 4 4 0 0 （元），A产品不变资本4 1 0 0 0 0 元，可变资本4 9 0 元，A产品2 0 0 1 年资本需要量为1 1 7 4 4 0 0 元。六、综合题1某企业1 9 9 8 年的销售收入为2 0 万元，毛利率为4 0%,赊销比例为8 0%,销售净利率为1 6%,存货周转率为5次，期初存货余额为2 万元，期初应收账款余额为4.8 万元，期末应收账款余额为1.6 万元，速动比例为1.6,流动比例为2,流动资产占资产总额的2 8%,期初资产总额为3 0 万元，该公司无待摊费用和待处理流动资产损失。要求：（1）计算应收账款周转率（2）计算总资产周转率（3）计算资产净利率答案：（1）赊销收入净额=2 0 X 8 0%=1 6 万元应收账款平均余额=（4.8+1.6）/2=3.2 万元应收账款周转率=1 6/3.2=5 次（2）存货周转率=销售成本/平均存货平均存货=销售成木/存货周转率=2 0 X （1 4 0%）/5=2.4 万兀期末存货=2.4 X 2 2=2.8 万元速动比率=（流动资产一存货）/流动负债=1.6流动比率=流动资产/流动负债=2即 1.6=（流动资产-2.8）/流动负债2=流动资产/流动负债解方程得：流动资产=1 4万 流动负债=7 万资产总额=1 4/2 8%=5 0 万平均资产=（3 0+5 0）/2=40总资产周转率=2 0/40=0.5（3）净利润=2 0 X 1 6%=3.2 万元资产净利率=3.2/40=8%2某公司2 0 0 0 年销售收入为6 2 5 0 0 万元，比上年提高2 8%,有关财务比率为:财务比率1 999年同行业平均1 999年本公司2 0 0 0 年本公司应收账款回收期（天）3 53 63 6存货周转率2.5 02.5 92.1 1销售毛利率3 8%40%40%销售利润率（息税前）1 0%9.6%1 0.6 3%利息率3.7 3%2.4%3.8 2%说明：该公司正处于免税期。要 求(1)运用杜邦财务分析原理，比 较 1 999年该公司与同行业平均净资产收益率，定性分析差异的原因。销售净利率6.2 7%7.2 0%6.8 1%总资产周转率1.1 41.1 11.0 7固定资产周转率1.42.0 21.8 2资产负债率5 8%5 0%6 1.3%已获利息倍数2.6 8%42.7 8(2)运用杜邦财务分析的原理，比较2 0 0 0 年 与 1 999年净资产收益率，定性分析其变化原因。(1)1 999年与同行业没比较本公司：权益乘数：1/(1 -5 0%)=2净资产收益率=销售净利率X资产周转率X权益乘数=7.2%X 1.1 1 X 2=1 5.98%全行业：权益乘数=1/(1 -5 8%)=2.3 8行业平均净资产收益率=6.2 7%X 1.1 4X 2.3 8=1 7.0 2%销售净利率高于同行业水平，是因为销售成本率比同行业低2%,或毛利率高2%,利息率较同行业低1.3 3%。资产周转率低于同行业水平0.0 3 次，主要原因是应收账款回收慢。权益乘数低于同行业水平，因为负债较少。(2 )2 0 0 0 年 与 1 999年比较：1 999年净资产收益率=7.2%X 1.H X 2=1 5.982 0 0 0 年净资产收益率=6.8 1%X I.0 7 X I/(1-6 1 3.%)=1 8.8 3%销售净利率比1 999年 低 0.3 9%,主要原因是销售净利率上升了 1.42%。资产周转率下降，主要是因为固定资产和存货周转率下降。权益乘数增加，主要是负债增加。3某股份有限公司本年度有关资料:净利润2 1 0 0股本(每股面值1 元)3 0 0 0力 U：年初未分配利润40 0资本公积2 2 0 0可供分配的利润2 5 0 0盈余公积1 2 0 0减：提取法定盈余公积金5 0 0未分配利润6 0 0可供股东分配的利润2 0 0 0减：提取任意盈余公积金2 0 0已分配普通股股利1 2 0 0未分配利润6 0 0所有者权益合计7 0 0 0该公司目前股票市价为1 0.5 0 元，流通在外的普通股为3 0 0 0 万股。要求：(1)计算普通股每股利润(2)计算公司当前市盈率，每股股利，股利支付率。(3)计算每股净资产。答案：(1)每股利润=2 1 0 0/3 0 0 0=0.7 元/股(2)市盈率=1 0.5/0.7=1 5 倍每股股利=1 2 0 0/3 0 0 0=0.4元股利支付率=0.4/0.7=5 7.1 4%(3)每股净资产=7 0 0 0/3 0 0 0=2.3 34 某公司有关财务信息如下:1 .速动比率为2：1。2 .长期负债是短期投资的4 倍。3 .应收账款为40 0 0 0 0 0 元，是速动资产的5 0%,流动资产的2 5%,并同固定资产的价值相等。4.所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据上述资料，填列下表：筒要资产负债表资产金额负债及所有者权益金额现金应付账款短期投资长期负债应收杖款实收资本存货未分配利润固定资产合计合计答案:简要资产负债表资产金额负债及所有者权益金额现金3 0 0 0 0 0 0应付账款40 0 0 0 0 0短期投资1 0 0 0 0 0 0长期负债40 0 0 0 0 0应收杖款40 0 0 0 0 0实收资本8 0 0 0 0 0 0存货8 0 0 0 0 0 0未分配利润40 0 0 0 0 0固定资产40 0 0 0 0 0合计2 0 0 0 0 0 0 0合计2 0 0 0 0 0 0 05四海公司有关资料如下:(1)2 0 0 0 年利润表四海公司利润表项目金额销售收入1 2 5 0 0 0 0 0减：销售成本8 5 0 0 0 0 0销售费用7 2 0 0 0 0销售利润3 2 8 0 0 0 0减：财务费用1 8 0 0 0 0管理费用1 46 0 0 0 0税前利润1 6 40 0 0 0减：所得税税后利润：5 41 2 0 01 0 98 8 0 0(2)2 0 0 0 年优先股股利为1 5 0 0 0 0 元，普通股股利为45 0 0 0 0 元，假定2 0 0 1 年优先股和普通股的股利总额均无变化。(3)预计2 0 0 1 年销售收入增长2 0%o要求：(1)用销售百分比法编制2 0 0 1 年度预计利润表。(2)预测2 0 0 1 年留用利润额。答案：(1)四海公司预计利润表:项目2 0 0 0 年实际数占销售收入的比例(%)2 0 0 1 年预计数销售收入1 2 5 0 0 0 01 0 01 5 0 0 0 0 0 0(2)2 0 0 1 年留用的利润额：1 3 1 8 5 6 0-1 5 0 0 0 0-45 0 0 0 0=7 1 8 5 6 0减：销售成本8 5 0 0 0 0 06 8.0 01 0 2 0 0 0 0 0销售费用7 2 0 0 0 05.7 68 6 40 0 0销售利润3 2 8 0 0 0 02 6.2 43 93 6 0 0 0减：管理费用1 46 0 0 0 01 1.6 81 7 5 2 0 0 0财务费用1 8 0 0 0 01.442 1 6 0 0 0税前利润1 6 40 0 0 01 3.1 21 96 8 0 0 0减：所得税5 41 2 0 06 49440税后利润1 0 98 8 0 01 3 1 8 5 6 06五洲公司有关资料如下:(1)2 0 0 0 年利润表五洲公司利润表项目金额销售收入1 2 8 0 0 0 0减：销售成本8 0 0 0 0 0销售费用40 0 0 0销售利润440 0 0 0减：财务费用2 0 0 0 0管理费用2 2 0 0 0 0税前利润2 0 0 0 0 0减：所得税6 6 0 0 0税后利润1 3 40 0 0(2)该公司未发行优先股，2 0 0 0 年普通股股利为5 0 0 0 0 元，预计2 0 0 1 年普通股股利总额随净利润等比增减。(3)预计2 0 0 1 年销售收入增加至1 40 0 0 0 0 元。要求：(1)运用销售百分比法编制2 0 0 1 年预计利润表。(2)测算2 0 0 1 年留用利润额。答案：(I)五洲公司2 0 0 1 年预计利润表项目2 0 0 0 年实际数占销售收入的比()2 0 0 1 年预计数销售收入1 2 8 0 0 0 01 0 01 40 0 0 0 0减：销售成本8 0 0 0 0 06 2.58 7 5 0 0 0销售费用40 0 0 03.1 2 543 7 5 0销售利润440 0 0 03 4.3 7 548 1 2 5 0减：管理费用2 2 0 0 0 01 7.1 8 7 52 40 6 2 5财务费用2 0 0 0 01.5 6 2 52 1 8 7 5税前利润2 0 0 0 0 01 5.6 2 52 1 8 7 5 0减：所得税6 6 0 0 07 2 1 8 7.5税后利润1 3 40 0 01 46 5 6 2.5(2 )2 0 0 1 年净利润比2 0 0 0 年增长率:1 46 5 6 2.5/1 3 40 0 0-1=9.3 7 5%2 0 0 1 留用的利润额为：1 46 5 6 2.5-5 0 0 0 0 X (1+9.3 7 5%)=91 8 7 5 元7六环公司有关资料（1）2 0 0 0年资产负债表六环公司资产负债表项目金额项目金额流动资产流动负债现金5 0 0 0 0应付费用6 0 0 0 0应收账款2 0 0 0 0 0应付票据1 7 0 0 0 0存货1 0 0 0 0应付账款8 0 0 0 0预付费用90 0 0 0流动负债合计3 1 0