2021-2022年中国新经济创业投资分析报告.pdf

精华版中国新经济创业投资分析盘点2021 2022年度、I 割裂与内卷的创业投资众生相一级市场的资本寒冬、下行周期,好像比大家预期得更早迎来了拐点IT桔子统计的投融资数据显示,股权投资交易自2017年开始出现持续下滑，一路跌到2019年。2020年数据开始稳中向好,在过去的2021年则出现大幅回升。在统计数据上,市场整体迎来了转折。但在市场情绪上,我们感受到的是有增无减的割裂、焦虑和内卷。绝对头部的机构仍在募集突破性规模的新基金。他们以此为基础，一方面演进到投资覆盖从种子天使、VC/PE、S基金到二级市场，甚至他们开始做孵化器;另一方面设置零碳基金、新基建基金等更“细化”、更贴合政策的主题基金。这些屈指可数的绝对头部机构们，对面站的是大量的“头部、中尾部”机构。在2021年，只要不够拔尖的、只是略为普通一点的风投机构们，全年主题仍是“募资”与“绞尽脑汁地退出”。深口袋的持续加深，也在影响单笔投资金额的变化。2021年中国新经济股权投融资单笔平均已经接近2亿元,相比于2015年翻了3.5倍，达到近十年的高峰。这一年中，单 笔10亿元以上的大额交易 有231件,同比增长了 41%,这其中还有9起单笔超过了 100亿元。十几、二十多家机构拥挤在某一明星项目的资方列表里，共同打造出一轮比很多机构总管理规模还要大的资金。另一头，数百万级的投融资变得越来越少见,对大多数的普通创业者来说，市场“体感”仍是“寒冬”，融资只有更难。资本对创业者的挑选,让2021年的新增创业者画像也更精英化。这一年,被资本追捧的创业者是大量的教授、科学家、巨头公司总裁们,是经营多年 运营良好、需求突破的卫龙食品们。从不确定性中寻找确定性,资本代表市场在挑选那些更加出类拔萃的团队，“大众创业”成为已经过去的一个机遇口号。在具体的创业者、创业公司、投资机构之外，不同的行业赛道，也处处割裂。新基建、硬科技、生物技术、高端制造、企业服务这些长坡厚雪赛道较为长期地守住了热度;餐饮、零售品牌,以黑马之势轰然而起,在争议和质疑里拿到一笔一笔重磅资金;而对于面对“反垄断调查”的平台经济企业、经历“双减”政策打击的教育行业 被版号限制的游戏行业、经历税收风暴与严格监管的文娱产业，在2021年则一片黯淡。这一年我们收获到更加深刻的教育就是:跟着国家政策走，去做国家鼓励和支持发展的产业，去踏实本分地做好合规化，才是企业长久安全发展的基础。当然,创投市场并不乏政策方面的好消息：2021年银保监会发布 中国银保监会关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知 删除了“单只基金募集规模不超过5亿元”的规定;广深地区开始公开征求意见，探索“优秀股权投资管理机构上市”的制度安排;北京证券交易所正式开市，利好创新型中小企业的同时，增加了投资机构退出渠道。20222022多种多样政策的趋势与态度是明确支持和帮助投资机构募资和退出，通过资本鼓励和扶持创新经济发展。尽管，市场仍不够成熟。尽管，时常仍有波折和挣扎。股权投资,它所承担得巨大的经济价值、社会价值和创新驱动价值,是不容否认的。在20 2L 20 22跨年之际,n桔子连续第9年发布盘点报告、致力于用数据真实记录与深刻复盘中国新经济产业（尤其是互联网T M T）的创投格局。我们希望和身处一线的创业者、投资人们共同经历波峰、波谷，持续长久地一路同行。在这份第9年的 中国新经济创业与投资分析报告 中,我们继续为大家解读如下内容：20 21年,创业格局是怎样的?创业者在减少吗?新增的创业者来自哪里、他们选择了哪些创业方向和赛道?有哪些创业公司关闭、是怎样的分布和原因？20 21年,投资格局是怎样的?有哪些机构募资了大笔钱、又有哪些机构没有弹药?投资人在投哪些项目、投了多少钱、有哪些头部项目拿到了大钱?都说I P。火热、上市是怎样的表现?并购和退出又是怎样的？20 21年,国家队资本投资意愿如何?他们所倾向的赛道选择和投资方式有哪些特点？20 21年,行业和产业发展是怎样的?疫情之下哪些赛道很火热、哪些赛道受到负面影响?暴雷多、死亡多的公司集中在哪些行业？我们希望通过这系列年度盘点报道，坚守“数据说话”的导向,继续为大家提供真实、详尽、完善的中国新经济产业的创投全貌。出品方：I T桔子统筹&编辑:刘晓庆主笔:吴梅梅内容团队：韩冬雪李新新传播支持:王炜数据支持:刘青斌刘光宇设计师:李悦专题页面支持:刘杰特别鸣谢:文飞翔关于本报告2021-2022年中国新经济创业投资分析报告 由n桔子()分析师团队编辑创作。报告基于IT桔子实时更新的新经济创投数据、结合全年IT桔子举办的各类线上线下业内活动、投资人创业者访谈等交流而形成。本报告分为“精华版”和“完整版”两版本。精华版内容为一级市场投资交易的详解，完整版则另外包含募资、创业形态、并购、IPO退出等多维度的数据分析解读。1,本报告根据IT桔子所收录的一级市场创业、投融资交易、并购、IP。上市、募资等数据分析制作而成。数据的统计截止时间为2021年12月31日。2,IT桔子关于新经济的定义:围绕国家战略新兴产业,由创业者主导的,具有创新型的商业模式、经营理念,或者技术驱动的产业,主要包括TMT、互联网、新一代信息技术、节能环保、生物产业、医疗技术、新能源、新材料、新能源汽车、高端装备制造业等。3,本报告关于一级市场投融资交易的统计范围为从种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、E轮及以后、战略投资。并购交易和IPO上市募资单独进行统计计算。基石轮及IPO上市融资不被计算在一级市场交易内。4,本报告版权所有归属IT桔子，如需转载,请通过IT桔子官方公号(ID：itjuzi521)联络；H 桔子欢迎您引用或使用本报告相关数据，请您务必注明数据源:IT桔子()。5,报告相关专题页面地址为:https:/ 目录第一章近十年中国新经济投融资市场变化趋势06近十年早期投资事件占比显著下降，战略投资增多09融资币种:外币与人民币在事件上一九开，金额上四六开11单笔超十亿元大额融资频现，头部聚集效应明显但趋势是弱化12抢项目更猛,单笔获10家以上机构注资的事件增长了 100倍15上海融资活跃度在2021年首次超越北京,更多创投新城在崛起18风口不断变化，硬科技投资比例在增大21第二章2021年新经济股权投融资市场情况解读2447%的融资金额集中在3%少数公司头上26K12教育、社区团购熄火，生物制药、食品饮料乘势而上28苏州、长沙、合肥等五大创投新城盘点302021年度最吸金的公司盘点40年度最多机构枪投的公司盘点:不确定中的确定性47第三章2021年活跃新经济资方观察54主导者:活跃的独立风险投资机构55市场重要参与者:活跃CVC机构56幕后服务者:活跃的FA机构59第四章国资背景机构的新经济投资情况观察62近十年国资机构在新经济投资领域的参与情况632021年国资机构新经济投资分析68jil2021年国资机构重大投资案例732012202167 t ttn t T t t-t N t近十年中国新经济私募股权投资交易数量及金额D*订桔 子7工2021 33%-t125771 2015 20160D 5 t688418%2017 2018D2019 2020 t 20211373736.8%2018-tP近十年中国新经济私募股权投资单笔交易平均融资额250.00200.00150.00100.0050.000.002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021截止日期：2021年12月31日 数据来源：n桔子D t2016201830%t201940%-fc20212*订桔 子83N t 10近十年中国新经济私募股权投资阶段结构变化8+C C+A Pre-A A A+Pre-B BD D2011-201580%202050%2021362152.6%2020 1 50%t20165845%2021103 0201520215.41447000桔 于92.8%27%I BATt 2012.2 8 92021 14784tD tt 41235 4.71%4%2021_a_2020 18%t_a_XI13.2%Bt043.8%43.5%Dt23%19.8%2020 t2020201900141 91-35.5%-24.8%-0.3%31.7%25.3%*订桔 子10近十年中国新经济私募股权投资交易币种数量变化人民币 美元,其他截止日期：2021年12月31日 数据来源：IT桔 子2021 6085 202035%88.4%787 51.3%11.4%D 80%近十年中国新经济私募股权投资币种金额变化 1 1 9 1120218453.926.8%61.5%5235.766.8%38.1%20211.396.65七4.8近十年中国新经济私募股权投资事件单笔金额区间分布201548%201547%2021t 9%M2021.1 0%2021.4 1%202128502019桔 子12A近十年中国新经济单笔10亿元以上私募股权融资事件分布3%t202110102016D10020171002018197 10.2 0 1 92021 1023141%D201815 2021 9U*订桔 子13近十年中国新经济私募股权单笔10亿元以上融资总额及占比201861%3 P2021 4 7%t2021 106461.65 202019%27.97201840 Pre-IPO103 C608*吸？1420211010D100FAu近十年中国新经济私募股权单笔投资事件投资方分布2截止日期：2021年12月31日 数据来源：IT桔 子201260%2017.48%2019202142%DD3520%-2泊 2%2012 t12%2021*26%*订桔 子15t R2012 t 1%2021 t 7%近十年中国新经济私募股权单笔10家以上资方融资事件分布10IT201410201511201620201851 2020752021101102012t1 005120823202015GGV202115C202018103C2020162020B378A+arkbio t 1 9 1681020212021202196.9%NFAuFAFA tFAUFA2 FA$3 FAIT20152021年中国新经济私募股权单笔融资事件u t2017250%202010 2021 03512 6$53 FA u t0 1 D啕172020 11F 1.25$3FASupermonkey 20215$2021F A tFA32.2C$75E$56B$1332021喧I近十年中国新经济私募股权融资事件前三大城市变化截止日期：2021年12月31日 数据来源：IT桔子 2015 201610002018t 2021144249.6%14.5%t2021304*2 5 4157t 119*订桔 子19近十年部分二线城市新经济私募股权融资额O 杭州 一广州 南京苏州合肥 长沙1800.01600.01400.01200.01000.0800.0600.0400.0200.00.0截止日期：2021年12月31日 数据来源：n桔子201820211007.62021540.9144%2020 t202134255%117%1302392021 t312.3155%Ng 20Tt政府作用集成电路医疗金融人工智能 教育新能源造车 二手交易服务新零售直播共享出行 社区团购 020*市场作用近10年中国新经济创投十大产业风口坐标图 耨门佶子 y IlJUZICOt截止日期：2021年12月31日 数据来源：IT桔 子 u t T 021t T22020t14.9%19.44%202119.94%2016Al8%201711.92%Al桔 子2220202021-tK12*丁 桔 子23第二章2021年新经济股权投融资市场情况解读20212021年历月中国新经济私募股权投资交易数量及金额2021 D6003 6 1212001 t13202021年中国新经济私募股权融资轮次分布种子轮2%*订桔 子252021 A16%13724 54%20202021 t2021B1447 21%15%345 C D47%3%202137%20203B2021437%tt-=-t 2021239B10599%2021年中国新经济私募股权投资单笔交易金额区间分布 1亿元以下12亿 元（不含）2To亿 元（不含）,10100亿 元（不含）百亿元以上事件数总金额1830.514528.3738030%20%40%60%5109.02161780%1352.6312323100%9截止日期：2021年12月31日 数据来源：IT桔 子 202155%68841161724%79%20211.996279%t 1 9 26202147%t1013%232t6461.6527.8633%-t18%-t12324258.372.68t1/1 O274720%79%-t54200.51 1/5 0t 1/547%-t 3%-t桔 子272021K122021年中国私募股权热门子行业投资事件数20211000 30002021619 57099%1452021106200*订桔 子282 0 2 1K12t2020Q3 Q4202117Q2AlK12K12K12AK121.12021Q1202021820212020桔 子2 9Q3 Q420212452021138.832020 t252%2021116.782020 t121%t T*订桔 子3020212021t5(5t5D+53t5300 t5BIDG(5 BAI I3 区 15 g t 5(5(3-fc fc 3C Venturesfa(5)SCte 3 fcFutureX Capital 15D3CPELightspeed Venture PartnersSB2.7IDG I3 5()I5 MiraeAsset Venture Investment8 (PAG)b NCOWAROBOTC2.5GPUgA10bB b ()g(5-fet5fa(fe)y$D1k fa(2 )$C125 k G 之t5$D2N Q C Prosperity?Venturesfa(8)Al SA+55 SAIF PartnersN3(3 N(3CycloneRPAC1.5DCM()CMC k5(5 Lavender Hill CapitalPartners fa(5)1 1 9 312021IT N E5IDGfc J 3fa(?(5)B5b !3 k N N 匕 fa()$B+3MaxieyeB3t5J2020 12 32017AlA工 人 0A2021$bt5Argan Capital3i3 N3A+2+31.5Bar Flow Brand3iCatureA+iIMO Ventures+3MeWhoooPre-ABIOLAB SPre-Ai3 fcPre-AiC V2AiNLjC31000 I 9 322021t5 fe fcT9tea A Pre-AiB fa(5)(3 CMC k 区M Stand B5t3A+t3$1 5G/Ai$B+2020 12 3IT N 2021 133300512.3.22020GDP250002021290ITGDP tGDP330654202120211143桔 子332021U200120062012NMIT12772920212kkkTavotekBA+A+2iik IsC+35 MiraeAssetVenturelnvestment IMOVentures o CN 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