外债管理的基本知识.pptx

外债管理外债管理外债管理的基本知识外债管理的基本知识国际债务危机国际债务危机中国外债管理中国外债管理1外债概述外债概述1984年年3月，月， IBRD、IMF、OECD和和BIS对对外外债的定义达成了共识。债的定义达成了共识。外债是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居外债是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务契约性偿还义务的全部债务l外债是以外债是以“居民和非居民居民和非居民”为标准，是居民对非居为标准，是居民对非居民的债务。民的债务。l外债以偿还义务为根据，且这种偿还义务必须具有外债以偿还义务为根据，且这种偿还义务必须具有契约性，通过具有法律效力的文书明确偿还责任、契约性，通过具有法律效力的文书明确偿还责任、偿还条件、偿还期限等。偿还条件、偿还期限等。 2我国关于外债的定义我国关于外债的定义在在1987年年8月月27日公布的日公布的外债统计监测外债统计监测暂行规定暂行规定中明确了我国的外债定义中明确了我国的外债定义外债是指中国境内的机关、团体、企业、外债是指中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或者其他机构对中国事业单位、金融机构或者其他机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务。具有契约性偿还义务的全部债务。3我国外债的具体形式我国外债的具体形式国际金融组织贷款；国际金融组织贷款；外国政府贷款；外国政府贷款；外国银行和金融机构贷款；外国银行和金融机构贷款；买方信贷；买方信贷；外国企业贷款；外国企业贷款；发行外币债券；发行外币债券；国际金融租赁；国际金融租赁；延期付款；延期付款；补偿贸易中直接以现汇偿还的债务补偿贸易中直接以现汇偿还的债务 其他形式的对外债务其他形式的对外债务4外债的种类外债的种类按期限划分短期债务和中长期债务按期限划分短期债务和中长期债务按形式划分为国际商业贷款、外币债券、国际金融租按形式划分为国际商业贷款、外币债券、国际金融租赁、贸易融资、政府和国际金融组织贷款、对外私人赁、贸易融资、政府和国际金融组织贷款、对外私人借款借款按债务人划分为政府机构借款、金融机构借款、企业按债务人划分为政府机构借款、金融机构借款、企业单位借款、其他机构借款。单位借款、其他机构借款。按债权人划分为国际金融组织贷款、外国政府贷款、按债权人划分为国际金融组织贷款、外国政府贷款、外国银行和金融机构贷款、外国企业或个人贷款。外国银行和金融机构贷款、外国企业或个人贷款。按优惠情况划分为硬贷款和软贷款。按优惠情况划分为硬贷款和软贷款。按利率划分为无息贷款、低息贷款和市场利率贷款。按利率划分为无息贷款、低息贷款和市场利率贷款。5我国对外债的分类我国对外债的分类国际金融组织贷款国际金融组织贷款外国政府贷款：外国政府贷款：一定要含有一定要含有25以上的以上的赠与成分赠与成分 国际商业贷款：国际商业贷款：短期融资、普通中长期短期融资、普通中长期贷款、买方信贷、循环贷款贷款、买方信贷、循环贷款对外发行债券对外发行债券国际金融租赁国际金融租赁6外债的经济收益外债的经济收益 负债发展道路：低收入负债发展道路：低收入低储蓄低储蓄储蓄缺口储蓄缺口借债借债生产力增长生产力增长投资供求平衡投资供求平衡 外资流外资流入减少入减少外资净流出外资净流出l增加投资：增加投资：所借外债都有效地用于投资项目。所借外债都有效地用于投资项目。 l引进先进技术和设备：消化吸收是关键引进先进技术和设备：消化吸收是关键l增加就业：规模与素质增加就业：规模与素质l扩大贸易规模：进口替代与出口替代的比较扩大贸易规模：进口替代与出口替代的比较l加强国际金融合作：了解、管理、规范、竞争加强国际金融合作：了解、管理、规范、竞争7外债的经济收益外债的经济收益 增加投资：增加投资：所借外债都有效地用于投资所借外债都有效地用于投资项目。项目。 引进先进技术和设备：消化吸收是关键引进先进技术和设备：消化吸收是关键增加就业：规模与素质增加就业：规模与素质扩大贸易规模：进口替代与出口替代的扩大贸易规模：进口替代与出口替代的比较比较加强国际金融合作：了解、管理、规范、加强国际金融合作：了解、管理、规范、竞争竞争8外债的成本外债的成本还本付息负担：清偿能力、流动性危机还本付息负担：清偿能力、流动性危机l借新还旧问题借新还旧问题l偿债高峰问题偿债高峰问题支付额外的代价支付额外的代价l指定用途指定用途l经济政策干预经济政策干预外资供应具有不确定性：经济周期、国际经济外资供应具有不确定性：经济周期、国际经济形势变化形势变化形成形成对外债的依赖性对外债的依赖性l债务链条何时中断？债务链条何时中断？l外部冲击影响扩大外部冲击影响扩大9外债与国际收支平衡外债与国际收支平衡世界银行把债务周期划分为五个阶段世界银行把债务周期划分为五个阶段10债务偿还比率与偿债能力债务偿还比率与偿债能力1、偿债率、偿债率 外债还本付息额外债还本付息额 2、债务率、债务率 当年外债余额当年外债余额 .3、负债率、负债率 当年外债余额当年外债余额商品和劳务出口收入20衡量一国的还款能力当年商品和劳务出口总收入100衡量一国负债能力和风险当年国民生产总值20衡量一国对外资的依赖程度11债务偿还比率与偿债能力债务偿还比率与偿债能力4、短期债务比率、短期债务比率： 当年短期债务5、其他债务衡量指标、其他债务衡量指标一国当年还本付息额 外债总额 .当年外债余额25衡量一国外债期限结构是否合理当年国民生产总值5黄金外汇储备30012债务偿还比率与偿债能力债务偿还比率与偿债能力上述指标的局限性：上述指标的局限性：没有包括将来形势的发展没有包括将来形势的发展没有考虑到国家进口商品和劳务的因素，没有考虑到国家进口商品和劳务的因素，也没有包括国际储备状况。也没有包括国际储备状况。能否持续地、有保证地借入外债能否持续地、有保证地借入外债13国际债务危机国际债务危机国际债务危机的特点国际债务危机的特点1。债务规模巨大。债务规模巨大2。卷入国家多。卷入国家多3。国家外汇储备剧渐。国家外汇储备剧渐4。国家高度集中。国家高度集中5。债务结构对债务人不利。债务结构对债务人不利14国际债务危机的成因国际债务危机的成因1。外债的规模越来越大。外债的规模越来越大2。债务国不适当的发展战略。债务国不适当的发展战略3。国际经济环境的影响。国际经济环境的影响15解决国际债务危机问题的措施解决国际债务危机问题的措施和方案和方案债务的重新安排债务的重新安排l回购回购l转换转换l交换交换债券国减债方案债券国减债方案l贝克计划贝克计划l密特朗方案密特朗方案l日本大藏省方案日本大藏省方案l布雷迪方案布雷迪方案16国际债务危机的启示国际债务危机的启示不宜采取扩张性的经济政策不宜采取扩张性的经济政策适当控制外债规模适当控制外债规模提高外债使用效率提高外债使用效率加强和完善外债管理加强和完善外债管理17外债管理的主要内容外债管理的主要内容外债规模管理外债规模管理需求量需求量可供量可供量承受能力承受能力18外债结构管理外债结构管理融资结构融资结构期限结构期限结构利率结构利率结构币种结构币种结构市场与国别结构市场与国别结构19外债投向管理外债投向管理政府和国际金融组织的贷款政府和国际金融组织的贷款商业贷款商业贷款短期借款短期借款不同行业、不同地区不同行业、不同地区创汇项目、非创汇项目和社会效益项目创汇项目、非创汇项目和社会效益项目20外债风险管理外债风险管理非创汇项目非创汇项目社会效益项目社会效益项目一定的机动指标一定的机动指标建立偿债风险基金建立偿债风险基金采用金融工具采用金融工具21中国的外债管理外债管理国家发展计划委员会国家发展计划委员会国家外汇管理局国家外汇管理局22外债管理框架外债管理框架统一计划统一计划归口管理归口管理窗口对外窗口对外债务登记债务登记23我国外债偿还管理制度我国外债偿还管理制度三种偿债方式的划分三种偿债方式的划分对外债偿付要领取对外债偿付要领取“外债业务核准件外债业务核准件”偿债监督偿债监督建立偿债基金建立偿债基金24我国对各种对外借款的管理我国对各种对外借款的管理国际金融组织贷款国际金融组织贷款外国政府贷款外国政府贷款国际商业性贷款国际商业性贷款对外发行债券对外发行债券25