尺度、预警、秩序：评估与金融业全面风险管理.ppt

尺度、预警、秩序：评估与金融业全面风险管理中联资产评估有限公司 王子林目 录 一、全球金融危机的深刻启示：从价值评估到全面风险管理评估现代金融毒瘤：不经评估和控制而不断衍生和膨胀的风险价值尺度的缺失 二、评估作为金融业全面风险管理中的价值尺度体系全面风险管理的流程控制与尺度控制评估与会计：相互补充的价值尺度评估提供的风险管理的价值尺度体系三、金融业核心风险环节的评估控制战略风险控制与内在价值交易风险控制与内在价值持有风险控制与内在价值市场风险控制与内在价值四、风险管理一个重要的评估领域评估与全面风险管理的对接为评估作用于全面风险管理创造良好的内外条件目 录一、全球金融危机的深刻启示：从价值评估到全面风险管理评估 以美国次贷危机为引信的全球金融危机，是本世纪初大萧条以来规模最大、破坏力最强的一次深刻危机。危机揭示了现代金融的毒瘤和制度体系的严重缺失。现代金融毒瘤：不经评估受控而不断衍生和膨胀的风险 金融业本质上说是经常风险的产业，没有不承担风险而取得回报的金融产品，在很大程度上风险与回报是正相关关系。而这一切的基础是金融系统稳定有效地运行。现代金融的毒瘤在经营风险的神话下孕育出来。一、全球金融危机的深刻启示：从价值评估到全面风险管理评估地产在投机的强力推动下，不顾市价远远超出内在价值的风险，由泡沫构建起虚假的市场繁荣；股票和各种投资品远远偏离内在价值，在投机的牵引下迅跑；衍生工具以叠床架屋的态势，构造难以解析的金融新贵，风险聚集、传感、变异和爆发，突破了人们通常的认识构架；一、全球金融危机的深刻启示：从价值评估到全面风险管理评估 风险在精英们经营的神话中，不知不觉地膨胀起来，最终成为造成全球金融体系濒临崩溃的强力推手。一、全球金融危机的深刻启示：从价值评估到全面风险管理评估 价值尺度的缺失 问题不在于创新、不在于风险经营，问题在于没有价值尺度 世纪之痛：公允价值=市场价值 市场价值崇拜与正反馈导致市场失灵 危机思痛对滥用市场价值、误用公允 价值的反思 风险管理呼唤公允价值即内在价值一、全球金融危机的深刻启示：从价值评估到全面风险管理评估二、评估作为金融业风险管理中的价值尺度体系全面风险管理的流程控制与尺度控制评估与会计：相互补充的价值尺度评估提供的风险管理的价值尺度体系 金融业全面风险管理和内部控制，是现代金融业稳健运行的基本控制体系，评估具有不可替代的功能。二、评估作为金融业风险管理中的价值尺度体系 全面风险管理的流程控制与尺度控制 流程控制在相互勾稽、有机衔接、相互制衡的各个环节通过流程规范，实现控制目标，是全面风险管理的基本手段，越位、错位、缺位往往是风险之源。而尺度是在流程的各个环节把握度与量的界限，形成标准，在流程控制中置入把控的内核。二、评估作为金融业风险管理中的价值尺度体系 评估与会计：相互补充的价值尺度 会计为全面风险管理提供常规的价值尺度。其特点是全面、日常、动态，覆盖面广 评估为全面风险管理提供不可或缺的重要价值尺度，由评估弥补会计系统固有的缺失，提供公允价值/内在价值尺度二、评估作为金融业风险管理中的价值尺度体系评估提供的风险管理的价值尺度体系:基本价值尺度 部分金融产品，如资产证券化产品、衍生金融工具等，评估提供基本价值尺度二、评估作为金融业风险管理中的价值尺度体系 当金融业资产的会计记录，不能反映其价值状况，需要评估提供更新价值尺度，如抵押品、抵债品、投资品、产权交易、公允价值会计等评估提供的风险管理的价值尺度体系:更新价值尺度二、评估作为金融业风险管理中的价值尺度体系 贷款安全 交易安全 投资安全 市场价格与内在价值的偏离评估提供的风险管理的价值尺度体系:预警价值尺度二、评估作为金融业风险管理中的价值尺度体系三、金融业核心风险环节的评估控制战略风险控制与内在价值交易风险控制与内在价值市场风险控制与内在价值持有风险控制与内在价值 战略风险控制与内在价值 发展战略、结构与公司的内在价值评估 核心客户价值的评估 股东价值的评估 并购交易的评估 资本充足率的评估三、金融业核心风险环节的评估控制 市场风险控制与内在价值 内在价值的相对稳定性与市场的波动性 市场波动中的流动性风险的评估 市场环境变化对内在价值的影响三、金融业核心风险环节的评估控制四、风险管理：一个重要的评估领域 评估是以价值评估为核心职能体系的专业服务，但评估还有丰富的内涵和广阔的运用空间。它适用于全面风险管理也正是由于它本来就是金融业全面管理的核心工具，并且在更为广泛的范围具有极为强劲的服务能力。评估与全面风险管理的对接 评估自立于全面风险管理的关键环节，不可替代 金融业全面风险管理既是一个完整的体系，评估服务于这个体系具有极强的适应性和特有的优势 评估在构建和评价风险管理目标、体系、流程方面，都具有适宜的专业服务构架四、风险管理：一个重要的评估领域 为评估作用于全面风险管理创造良好内外条件 练好内功与自解枷锁 规范外部环境，争取监管和业界的支持四、风险管理：一个重要的评估领域谢谢大家！