第五章企业筹资方式131120.ppt
PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT20 五月 2023第五章企业筹资方式第五章企业筹资方式131120PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT疯狂的资本运作案例讨论疯狂的资本运作案例讨论请各位看完视频后，在白纸上回答以下问题：请各位看完视频后，在白纸上回答以下问题：1.广西来宾的这种资本运作是否可以使人致富？广西来宾的这种资本运作是否可以使人致富？为什么？为什么？2.看完上述视频，你有何感想？如何合理看待资看完上述视频，你有何感想？如何合理看待资本运作？本运作？请不少于请不少于300字作答在草稿纸上。字作答在草稿纸上。2PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT威尼斯商人的启示威尼斯商人的启示 在著名的喜剧威尼斯商人中，莎士比亚塑在著名的喜剧威尼斯商人中，莎士比亚塑造了两个很有意思的人物：一个是侠肝义胆，为朋造了两个很有意思的人物：一个是侠肝义胆，为朋友两肋插刀的威尼斯商人安东尼奥；另一个是狡诈友两肋插刀的威尼斯商人安东尼奥；另一个是狡诈阴险，冷酷无情的高利贷商人夏洛克。阴险，冷酷无情的高利贷商人夏洛克。夏洛克为了报复安东尼奥借钱给别人不收利息夏洛克为了报复安东尼奥借钱给别人不收利息和先前对自己的侮辱，在安东尼奥为了朋友的婚事和先前对自己的侮辱，在安东尼奥为了朋友的婚事向夏洛克借钱的时候，他故意提出如果不能按期还向夏洛克借钱的时候，他故意提出如果不能按期还款，那么就必须在安东尼奥的胸脯上割下一磅肉作款，那么就必须在安东尼奥的胸脯上割下一磅肉作为惩罚的苛刻条件。为惩罚的苛刻条件。在经历了一系列扣人心弦的戏剧冲突之后，可在经历了一系列扣人心弦的戏剧冲突之后，可怜的夏洛克不但失去了金钱，而且还成了人们广为怜的夏洛克不但失去了金钱，而且还成了人们广为嘲笑的对象；正义的代表安东尼奥最终获得了胜利。嘲笑的对象；正义的代表安东尼奥最终获得了胜利。3PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 前世姓名：前世姓名：煤炭科技设计大厦煤炭科技设计大厦今生姓名：今生姓名：新时代商务中心新时代商务中心地理位置：地理位置：武昌繁华中南路口南侧中央武昌繁华中南路口南侧中央前世故事：前世故事：这座耸立在武昌繁华中南路口南侧中央的建筑，这座耸立在武昌繁华中南路口南侧中央的建筑，1994年，由中煤武年，由中煤武汉设计研究院报经批准，中建三局承建的煤炭科技设计大厦。在汉设计研究院报经批准，中建三局承建的煤炭科技设计大厦。在1998年，年，因资金链出现问题。使得该大厦建成因资金链出现问题。使得该大厦建成27层框架后停工。直到层框架后停工。直到2003年年12月，月，决定将大楼交与中建三局出资续建。建成后决定将大楼交与中建三局出资续建。建成后10层归中煤武汉设计研究院，层归中煤武汉设计研究院，其余归中建三局所有。其余归中建三局所有。2004年年3月，大楼建设重新启动。月，大楼建设重新启动。今生故事：今生故事：2007年年3月月18日，中建三局总部搬进日，中建三局总部搬进208米高的新时代商务中心。现米高的新时代商务中心。现在这栋曾被誉为在这栋曾被誉为“江城第一烂尾楼江城第一烂尾楼”的武昌第一高楼终于是守得云开见月的武昌第一高楼终于是守得云开见月明了。成为了中南路上乃至武昌的标志。明了。成为了中南路上乃至武昌的标志。4PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 从万科从万科21年来的历次融资看，万科的扩张、度过危年来的历次融资看，万科的扩张、度过危机无不仰赖于融资之上。机无不仰赖于融资之上。18年来万科通过配股、发行年来万科通过配股、发行可转债及增发可转债及增发九次融资总共获得约九次融资总共获得约250亿元亿元。万科万科21年来，分红派现年来，分红派现17次，次，总派现总派现29.9789亿亿元元，仅从投资本源看，万科并不是一笔划得来的买卖，仅从投资本源看，万科并不是一笔划得来的买卖，其总派现额与总融资额之比为其总派现额与总融资额之比为0.12。这个数值在上市。这个数值在上市公司排名居公司排名居1000名之后名之后。5PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第五章第五章 企业筹资方式企业筹资方式 所谓筹资，是指企业根据其生产经营、所谓筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本市场，并运用筹资方式，经资渠道和资本市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的财务活动。济有效地筹集企业所需资金的财务活动。6PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第一节第一节 筹资概述筹资概述一、筹资的动机（一、筹资的动机（P142P142）（一）新建筹资动机（一）新建筹资动机（二）扩张筹资动机（二）扩张筹资动机 （三）偿债筹资动机（三）偿债筹资动机 1 1、调整性偿债筹资、调整性偿债筹资2 2、恶化性偿债筹资、恶化性偿债筹资（四）混合动机（四）混合动机7PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT二、筹资的分类（二、筹资的分类（P143）（一）按资金使用期限不同，分为：（一）按资金使用期限不同，分为：短期筹资和长期筹资短期筹资和长期筹资（二）按资金权益特征不同，分为：（二）按资金权益特征不同，分为：权益性筹资和负债性筹资权益性筹资和负债性筹资（三）按资金的来源范围不同，分为：（三）按资金的来源范围不同，分为：内部筹资和外部筹资内部筹资和外部筹资8PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 筹资渠道是指筹集资金的来源方向和通筹资渠道是指筹集资金的来源方向和通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。道，体现着所筹集资金的源泉和性质。企企业业的的资资金金来来源源渠渠道道，主主要要有有以以下下七七项项:(一一)国家资金国家资金(二二)银行信贷资金银行信贷资金(三三)非银行金融机构资金非银行金融机构资金(四四)其他企业单位资金其他企业单位资金(五五)居民个人资金居民个人资金 (六六)企业自留资金企业自留资金(七七)国外和港澳台资金国外和港澳台资金三、筹资渠道三、筹资渠道(P144)9PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT四、筹资方式四、筹资方式(P145)(P145)筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，体现不同的经济关系体现不同的经济关系(所有权关系或债权关系所有权关系或债权关系)企业的筹资方式一般有以下七种：企业的筹资方式一般有以下七种：（一）吸收直接投（一）吸收直接投资资 （二）（二）发发行股票行股票 （三）企（三）企业业内部内部积积累累 （四）（四）银银行借款行借款 （五）（五）发发行行债债券券 （六）融（六）融资资租租赁赁 （七）商（七）商业业信用信用10PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT筹资方式与筹资渠道的对应关系筹资方式与筹资渠道的对应关系吸收直接吸收直接投投资资发发行股票行股票银银行借款行借款发发行行债债券券融融资资租租赁赁商商业业信用信用国家国家资资金金银银行信行信贷资贷资金金非非银银行金融行金融机构机构资资金金其他企其他企业资业资金金个人个人资资金金 11PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT一、普通股筹资一、普通股筹资(P146)股股票票是是股股份份有有限限公公司司为为筹筹措措自自有有资资本本而而发发行行的的有价证券有价证券,是公司签发的证明是公司签发的证明股东所持股份的凭证股东所持股份的凭证。它代表股东在公司中拥有的所有权。它代表股东在公司中拥有的所有权。股股东东作作为为出出资资人人按按投投入入公公司司的的资资本本额额享享有有所所有有者者的的资资产产受受益、公司重大决策和选择管理者的权利益、公司重大决策和选择管理者的权利。股东以其所持股份为限对公司承担责任。股东以其所持股份为限对公司承担责任。股票筹资是股份有限公司筹措权益资本的基本方式。股票筹资是股份有限公司筹措权益资本的基本方式。第二节第二节 权益性筹资权益性筹资12PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT1 1、股票按股东权利和义务分、股票按股东权利和义务分普通股股普通股股票票优先股股优先股股票票记名股票记名股票无记名股无记名股票票2 2、股票按票面有无记名、股票按票面有无记名分分有面值股票有面值股票无面值股票无面值股票3 3、股票按票面是否标明金额、股票按票面是否标明金额分分国家股国家股法人股法人股个人股个人股4 4、股票按投资主体的不同分、股票按投资主体的不同分5 5、股票按发行对象和上市地点分、股票按发行对象和上市地点分 A A股、股、B B股、股、H H股、股、N N股、股、S S股股（一）（一）股股票票的的种种类类13PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（二）普通股股东的权利（二）普通股股东的权利(P147)v投票表决权投票表决权v股票出售或转让股票出售或转让v优先认股权优先认股权v分享盈余权分享盈余权v剩余财产请求权剩余财产请求权14PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（三）普通股的发行（三）普通股的发行(P148)1、股票发行目的、股票发行目的v 组建公司组建公司v 扩大经营扩大经营v 改善资本结构改善资本结构v 债转股债转股v 股票股利或无偿配股（转增股本）股票股利或无偿配股（转增股本）15PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2、股票发行的规定和条件、股票发行的规定和条件（P149）3、股票发行的程序、股票发行的程序v设立发行设立发行v增资发行增资发行16PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT4、股票发行的价格、股票发行的价格v等价：以面值作为发行价，即平价发行等价：以面值作为发行价，即平价发行v时价：以流通市场的实际买卖价为基准时价：以流通市场的实际买卖价为基准v中间价：以时价和等价的中间值定价中间价：以时价和等价的中间值定价股票发行价可平价或溢价，但不得折价股票发行价可平价或溢价，但不得折价17PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（四）股票的上市（四）股票的上市（P150）1、股票上市的条件、股票上市的条件v股本不少于股本不少于3000万元万元v开业时间开业时间v股权分布股权分布v最近最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载2、股票上市的暂停与终止、股票上市的暂停与终止18PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(五五)普通股股票筹资的优缺点普通股股票筹资的优缺点(P150)(P150)优点：优点：能提高公司的信誉能提高公司的信誉 没有固定的到期日，不用还本没有固定的到期日，不用还本 没有固定的股利负担没有固定的股利负担 筹资风险小筹资风险小缺点：缺点：资本成本较高资本成本较高 容易分散控制权容易分散控制权 19PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT二、优先股筹资二、优先股筹资(P151)（一）优先股的种类（一）优先股的种类（P152）（二）优先股的优先权（二）优先股的优先权v优先分配股利权优先分配股利权v优先分配剩余资产权优先分配剩余资产权v部分管理权部分管理权20PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(三三)优先股股票筹资的优缺点优先股股票筹资的优缺点优点主要有：优点主要有：能提高公司的信誉能提高公司的信誉 没有固定的到期日，不用还本没有固定的到期日，不用还本 没有固定的股利负担没有固定的股利负担 筹资风险小筹资风险小缺点主要是：缺点主要是：筹资成本高筹资成本高 容易影响普通股的利益容易影响普通股的利益 21PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT三、吸收直接投资三、吸收直接投资(P152)（一）概念（一）概念 吸收直接投资吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收国家、是指企业以协议等形式吸收国家、法人、个人和外商等直接投入的资本，形成企业资法人、个人和外商等直接投入的资本，形成企业资本的一种筹资方式。本的一种筹资方式。企业制度独资制合伙制公司制有限责任公司股份有限公司22PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(二二)出资形式出资形式 1 1、现金投资、现金投资2 2、非现金投资、非现金投资实物投资无形资产投资工业产权非专利技术土地使用权23PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(三三)优缺点优缺点优点：优点：快速形成生产能力。快速形成生产能力。能够增强企业信誉能够增强企业信誉，提高企业借款能力。，提高企业借款能力。可以规避财务风险。可以规避财务风险。缺点：缺点：资本成本较高；资本成本较高；不便于产权交易；不便于产权交易；易分散控制权。易分散控制权。24PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT四、留存收益筹资四、留存收益筹资(P155)留存收益筹资的优缺点留存收益筹资的优缺点v优点：无筹资费用，简便易行优点：无筹资费用，简便易行 不用还本，无财务风险不用还本，无财务风险 筹资方式较隐蔽筹资方式较隐蔽v缺点：融资量受限缺点：融资量受限 资本成本较高资本成本较高 可能影响外部筹资可能影响外部筹资 25PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第三节第三节 债权性筹资债权性筹资 债务资本是指企业向银行、其他金债务资本是指企业向银行、其他金融机构、其他企业单位等吸收的资本。融机构、其他企业单位等吸收的资本。主要有主要有银行借款、发行债券、融资银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用租赁、商业信用等。等。26PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT一、债券筹资（一、债券筹资（P155）公司债券，是公司依照法定程序发公司债券，是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限内行的、约定在一定期限内还本付息还本付息的有价的有价证券，是持券人拥有公司债权的证券，是持券人拥有公司债权的债权证书债权证书。代表持券人同公司之间的债权债务关系。代表持券人同公司之间的债权债务关系。持持券券人人可可按按期期取取得得固固定定利利息息，到到期期收收回回本本金金，但但无无权权参参与与公公司司经经营营管管理理，也也不不参参加加分分红红，持持券人对企业的经营盈亏不承担责任。券人对企业的经营盈亏不承担责任。27PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT1 1、按是否记名分、按是否记名分 记名债券、无记名债券记名债券、无记名债券(一一)债券的种类（债券的种类（P155P155）3 3、按有无抵押品担保分、按有无抵押品担保分 抵押债券、担保债券、信用债券抵押债券、担保债券、信用债券5 5、按债券利率是否固定分、按债券利率是否固定分 固定利率债券、浮动利率债券固定利率债券、浮动利率债券2 2、按能否转换为公司股票分、按能否转换为公司股票分 可转换债券、不可转换债券可转换债券、不可转换债券4 4、按偿还期限不同分、按偿还期限不同分 短期债券、长期债券短期债券、长期债券28PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（二）发行债券的资格和条件（二）发行债券的资格和条件（P156）1 1、债券发行资格、债券发行资格 我国公司法规定，我国公司法规定，股份有限公司、国有独股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体国有投资主体设立的有限责任公司，为筹集生产经设立的有限责任公司，为筹集生产经营资金，可以发行公司债券。营资金，可以发行公司债券。29PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2 2、债券发行条件（、债券发行条件（P157P157）（1 1）股份有限公司的净资产额不得低于）股份有限公司的净资产额不得低于人民币人民币30003000万元万元，有限责任公司的净资产不得低于，有限责任公司的净资产不得低于人民币人民币60006000万元万元；（2 2）累计债券总额不超过公司净资产额的）累计债券总额不超过公司净资产额的40%40%；（3 3）最近三年平均可分配利润足以）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一支付公司债券一年的利息年的利息；（4 4）筹集资金的投向符合国家产业政策；）筹集资金的投向符合国家产业政策；（5 5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。30PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（三）发行债券的程序（三）发行债券的程序（P158）1、发行债券的决议或决定、发行债券的决议或决定2、发行债券的申请与批准、发行债券的申请与批准3、制定募集办法并予公告、制定募集办法并予公告4、募集借款、募集借款公募发行公募发行私募发行私募发行31PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT债券发行价格取决于以下因素债券发行价格取决于以下因素:v债券面值债券面值 R债券利率债券利率 r市场利率市场利率 i债券期限债券期限 n(四四)债券发行价格的确定债券发行价格的确定(P158)(P158)32PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 从货币时间价值考虑，债券发行价格由两部分组成：从货币时间价值考虑，债券发行价格由两部分组成：(1)(1)债券到期还本面额的现值债券到期还本面额的现值(2)(2)债券各期利息的年金现值债券各期利息的年金现值 R(P/F,i,n)Rr(P/A,i,n)0 1 2 n-1 n Rr Rr Rr Rr+R 33PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 发行价发行价 票面利率与市场利率票面利率与市场利率发行价与面值发行价与面值溢价溢价票面利率大于市场利率票面利率大于市场利率 发行价高于面值发行价高于面值平价平价票面利率等于市场利率票面利率等于市场利率 发行价等于面值发行价等于面值折价折价票面利率小于市场利率票面利率小于市场利率 发行价低于面值发行价低于面值34PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT课堂练习：课堂练习：某某企企业业发发行行面面值值为为10001000元元的的债债券券，债债券券票票面利率为面利率为10%10%，每年年末付息一次，每年年末付息一次，5 5年到期。年到期。第一种情况：市场利率与债券利率相等第一种情况：市场利率与债券利率相等等价发行等价发行35PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第第二二种种情情况况：市市场场利利率率高高于于债债券券利利率率（i=12%i=12%）折价发行折价发行36PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第第三三种种情情况况：市市场场利利率率低低于于债债券券利利率率（i=8%i=8%）溢溢价价发发行行37PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT课堂练习：课堂练习：某上市公司拟发行五年期公司债券进行筹资，某上市公司拟发行五年期公司债券进行筹资，债券票面金额为债券票面金额为100元，票面利率为元，票面利率为12%，而当，而当时市场利率为时市场利率为10%，则公司债券发行价格为（，则公司债券发行价格为（）元。）元。A 93.22 B 98.93 C 100 D 107.5838PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(四四)发行债券筹资的优缺点发行债券筹资的优缺点 优点：优点：资本成本较低资本成本较低 具有财务杠杆作用具有财务杠杆作用 可保障控制权可保障控制权 缺点：缺点：筹资风险高筹资风险高 限制条件多限制条件多 筹资额有限筹资额有限39PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 二、银行借款筹资（二、银行借款筹资（P159）(一一)银行借款的种类银行借款的种类1 1、按提供贷款的机构分、按提供贷款的机构分政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款 2 2、按有无担保分、按有无担保分信用贷款、担保贷款信用贷款、担保贷款 （保证贷款、质押贷款、抵押贷款）（保证贷款、质押贷款、抵押贷款）3 3、按贷款的期限分、按贷款的期限分短期贷款、中期贷款、长期贷款短期贷款、中期贷款、长期贷款 40PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(二二)办理借款的程序（办理借款的程序（P160）1 1、企业提出申请、企业提出申请 借款申请书借款申请书2 2、银行进行审批、银行进行审批 信用评估信用评估-五五C C评价法；尽职调查；贷款审批评价法；尽职调查；贷款审批3 3、签订借款合同、签订借款合同 基本条款；保证条款；违约条款基本条款；保证条款；违约条款4 4、企业取得借款、企业取得借款 5 5、企业还本付息、企业还本付息41PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(三三)借款信用条件（借款信用条件（P161）向银行借款往往需要附带一些信用条件。主要的有：向银行借款往往需要附带一些信用条件。主要的有：1、信贷额度、信贷额度2、周转信贷协议、周转信贷协议3、补偿性余额、补偿性余额4、借款抵押、借款抵押5、偿还条件、偿还条件6、提供财务信息等其他条件、提供财务信息等其他条件42PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT1 1、信贷额度、信贷额度(P161)(P161)信贷额度亦即贷款限额，是借款企业信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款可得到的最高限与银行在协议中规定的借款可得到的最高限额。额。43PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2 2、周转信贷协议、周转信贷协议(P161)(P161)周转信贷协定是银行具有周转信贷协定是银行具有法律义务法律义务地承地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。企业通常应对贷款限额的未使用部分付企业通常应对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。给银行一笔承诺费。例例1 1：某企业与银行商定的周转信贷额度为某企业与银行商定的周转信贷额度为10001000万万元，年度内实际使用了元，年度内实际使用了800800万元，承诺费率为万元，承诺费率为1.5%1.5%，企业应该向银行支付的承诺费为多少？，企业应该向银行支付的承诺费为多少？（1000-8001000-800）1.5%=31.5%=3（万元）（万元）44PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT3 3、补偿性余额、补偿性余额(P161)(P161)补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比计算的持按贷款限额或实际借用额一定百分比计算的最最低存款余额。低存款余额。例例2 2：某企业向银行借款某企业向银行借款400400万元，借款名义利率为万元，借款名义利率为8%8%，补偿性余额的比例为，补偿性余额的比例为10%10%，则实际利率为多少？，则实际利率为多少？45PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT4 4、借款抵押、借款抵押担保债务履行担保债务履行 贷款金额一般为抵押品面值的贷款金额一般为抵押品面值的30%-70%30%-70%，具体，具体取决于抵押品的变现价值和银行的风险偏好。取决于抵押品的变现价值和银行的风险偏好。抵押借款成本一般高于非抵押借款。抵押借款成本一般高于非抵押借款。46PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT5 5、偿还条件、偿还条件v到期一次偿还到期一次偿还v在贷款期限内定期等额偿还在贷款期限内定期等额偿还6 6、其他承诺、其他承诺v及时提供财务报表及时提供财务报表v保持适当财务水平保持适当财务水平47PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（四）借款利率及利息支付方式（四）借款利率及利息支付方式(P162)1、借款利率、借款利率v优惠利率优惠利率v浮动利率浮动利率v非优惠利率非优惠利率48PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2、借款利息的支付方式、借款利息的支付方式(P162)（1）收款法）收款法本随利清本随利清 借款到期支付利息，名义利率借款到期支付利息，名义利率=实际利率实际利率（2）按贴现法计息按贴现法计息 即银行向企业发放贷款时，先即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。部本金。49PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT例例3 3：某企业从银行取得借款某企业从银行取得借款200200万元，期限万元，期限1 1年，年，名义利率名义利率8%8%，按贴现法付息。该项贷款的实际利，按贴现法付息。该项贷款的实际利率为多少？率为多少？50PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（3）加息法）加息法用于分期等额偿还贷款时用于分期等额偿还贷款时 实际利率实际利率=2倍名义利率倍名义利率例例4 4：某企业从银行取得借款某企业从银行取得借款200200万元，期限万元，期限1 1年，名年，名义利率义利率12%12%，分，分1212个月等额偿还本息。该项贷款实际个月等额偿还本息。该项贷款实际利率为多少？利率为多少？51PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT课堂练习课堂练习 企业从银行借入短期借款，不会导致实际利企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（率高于名义利率的利息支付方式是（）。）。A 收款法收款法 B 贴现法贴现法 C 补偿性余额补偿性余额 D 分期等额偿还本利法分期等额偿还本利法52PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(五五)银行借款筹资的优缺点银行借款筹资的优缺点(P163)优点优点 1 1、筹资速度快、筹资速度快 2 2、筹资成本低、筹资成本低 3 3、借款弹性好、借款弹性好 缺点：缺点：1 1、财务风险较大、财务风险较大2 2、限制条件较多、限制条件较多 3 3、筹资数额有限、筹资数额有限 53PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT三、融资租赁三、融资租赁(P163)租赁是出租人以收取租金为条件，在契约租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，授予承租人或合同规定的期限内，授予承租人占有和使用占有和使用财财产权利的一种交易行为。产权利的一种交易行为。租赁的种类繁多，目前我国主要有租赁的种类繁多，目前我国主要有经营租赁经营租赁和和融资租赁融资租赁两类。两类。54PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT(一一)经营租赁和融资租赁经营租赁和融资租赁1 1、经营租赁的概念、经营租赁的概念 经经营营租租赁赁是是由由租租赁赁公公司司向向承承租租单单位位在在短短期期内内提提供供设设备备，并并提提供供维维修修、保保养养、人人员员培训等的一种培训等的一种服务性业务服务性业务，又称，又称服务性租赁服务性租赁。55PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 2 2、经营租赁的特点、经营租赁的特点出出租租设设备备一一般般由由租租赁赁公公司司根根据据市市场场需需要要选选定定，然后再寻找承租企业。然后再寻找承租企业。租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约。的限制条件内承租企业可以中途解约。设备的维修、保养由租赁公司负责。设备的维修、保养由租赁公司负责。租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。司收回。56PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT3 3、融资租赁的概念、融资租赁的概念资本租赁资本租赁 融资租赁是由租赁公司按承租单位要融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。内提供给承租单位使用的信用业务。57PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT4 4、融资租赁的特点、融资租赁的特点出租设备由承租企业提出要求购买或者由承出租设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；租企业直接从制造商或销售商那里选定；租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同；租赁期间双方无权取消合同；由承租企业负责设备的维修、保养和保险，由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸改装；承租企业无权拆卸改装；租赁期满，按事先约定的方法处理设备租赁期满，按事先约定的方法处理设备58PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT经营租赁经营租赁融资租赁融资租赁租赁程序租赁程序承租人随时提出租承租人随时提出租赁要求赁要求承租人提出正式申请，出租人承租人提出正式申请，出租人融资引进设备，然后租给承租融资引进设备，然后租给承租人使用人使用租赁期租赁期较短较短 较长，接近资产的有效使用期较长，接近资产的有效使用期租赁合同租赁合同灵活，中途可随时灵活，中途可随时解约解约合同稳定，租赁期内一般不得合同稳定，租赁期内一般不得解除合同（中途不得退租）解除合同（中途不得退租）租赁设备租赁设备租赁公司自行确定；租赁公司自行确定；设备维修、保养、设备维修、保养、保险由租赁公司负保险由租赁公司负责责承租企业提出设备需求；承租企业提出设备需求；设备维修、保养、保险由承租设备维修、保养、保险由承租企业负责；视同自有固定资产企业负责；视同自有固定资产管理，列入管理，列入B/S；可计提折旧；可计提折旧租赁期满租赁期满资产处理资产处理退租退租退租、续租、留购退租、续租、留购59PPTPPTPPTPPT
