2023年财务管理计算公式1.pdf
单利终值：FVn=PVo（1+in）单利现值：PVo=FVo 1/(1+in)复利终值：FVn=PVo(1+i)n 复利现值：PVo=FVn 1/(1+i)n 年金终值（后付）：FVAn=A 求和（1+i）t-1 先付年金：FV（先）=FV（后）(1+i)年金现值：PVAo=A 求和1/（1+i）t 延期年金 m 期的 n 期现值：Vo=APVIFAi,n+m APVIFAi,m FVn:：终值，第 n 年年末的价值 PVo：现值，第一年年初（0 年）的价值 A：每次收付款项的金额 i：利率 t：每一笔收付款项的计息期数 FVIFi,n=(1+i)n PVIFi,n=1/(1+i)n FVIFAi,n=（1+i）t-1 PVIFAi,n=1/（1+i）t 计息期短于一年的期利率=年利率/每年的计息期数 期利率和计息期数的换算公式:r=i/m t=nm 计息期换算后：FVt=PVo（1+r）t=PVo（1+i/m）mn PVo=FVt1/(1+r)t=FVn1/(1+i/m)mn 分期计算的年利率：k=(1+r)m1 k:分期计算的年利率 r：计息期规定的期利率 m：一年的计息次数 必要报酬率=贴现率=市场利率=年利率 贴现率推算：FVIFi,n=FVn/PVo PVIFi,n=PVo/FVn FVIFAi,n=FVAn/A PVIFAi,n=PVAn/A 可以从 n 期各系数中找到最接近的系数 插值法求贴现率：利率 系数 12%5.3282 i 5 14%4.9464 i12%/14%12%=55.3282/4.94645.3282 推算得出 i=13.72%期数的推算与贴现率 i 的相同 预期收益：E=n 个求和 XiPi Xi：第 i 种可能结果的收益 Pi：第 i 种可能结果的概率 在期望相同的情况下：标准离差越大，风险越大。反之亦然 标准离差=求和（实际值期望值）2概率 开根号 标准离差率 V=标准离差率/期望值100%风险价值系数：b=(k-RF)/V 应得风险收益额 PR=收益期望值风险收益率 RR/（无风险收益率 RF+风险收益率 RR）k=RF+RR=RF+Bv k:投资收益率 RF：无风险收益率 RR：风险收益率 b：风险价值系数 V：标准离差率 新股发；行价格计算：分析法：每股价格=（资产总值负债总值）/投入资本总额每股面值 综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额每股价格 市盈率法：每股价格=市盈率每股价格 实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 单利计息时，实际利率与名义利率一致。i 为名义利率，k 为实际利率 按复利计息时：k=(1+i)n-1/n 按贴现利率：k=i/(1-i)一年内分次计算利息的复利，年利率为 i，分 m次计息时 实际利率：k=(1+i/m)mn-1/n 债券价格：债券售价=债券面值/（1+市场利率）n+求和债券面值债券利率/(1+市场利率)t n:债券期限 t：付息期数 市场利率：债券发售时的市场利率 债券利率：债券票面利率（年利率）资本成本率=实际价格/实际金额=使用代价/实际可动用筹资额 租金确定方法：平均分摊法：R=（C-S）+I+F/N R：每次支付的租金 C：租赁设备购置成本 S：租赁设备预计残值 I：租赁期间利息 F：租赁期间手续费 N：租金支付次数 等额年金法：后付租金计算：PVAn=A PVIFAi,n 得出 A=PVAn/PVIFAi,n 先付租金计算：PVAn=APVIFAi,n-1+A=A （PVIFAi,n-1+1）得出 A=PVAn/（PVIFAi,n-1+1）A:年金，即每年支付的租金 PVAn：年金现值，即等额租金现值 PVIFAi,n：年金现值系数 n：支付租金期数 i 贴现率，即租费率 商业信用资金成本率=CD/（1-CD）360/N 100%CD:现金折扣的百分比 N：放弃现金折扣延期付款天数 票据贴现：贴现息=汇票金额贴现天数（月贴现率/30）应付贴现票款=汇票金额-贴现息 资本成本 K=D/(P-F)或 K=D/P（1-f）K:资本成本率 D：用资费用 P：筹资数额 F：筹资费用 f：筹资费用率，即筹资费用与筹资数额的比率 债务成本：长期借款成本：Kt=It（1-T）/L(1-ft)=Rt(1-T)/(1-ft)长期借款成本（忽略手续费）Kt=Rt(1-T)扣除 CB 的长期借款成本：Kt=It（1+T）/(L-CB)(1-ft)Kt:长期借款成本 It：长期借款年利息 T：企业所得税税率 L：借款本金 ft：长期借款筹资费用率 Rt：长期借款年利率 CB：长期借款附加补偿性余额 债券成本计算公式：Kb=Ib(1-T)/B(1-fb)Kb:债券成本 Ib：债券年利息 T：企业所得税税率 B：债券筹资额 fb：债券筹资费用率 权益成本：优先股成本：Kp=Dp/Pp(1-fp)Kp:优先股成本 Dp：优先股年股利 Pp：优先股筹资额 fp：优先股筹资费用率 普通股成本：Kc=Dc/Pc(1-fc)+g Kc:普通股成本 Dc：普通股年股利 Pc：普通股筹资额 fc：普通股筹资费用率 g：普通股股利年增长率 留用利润成本：Kr=Dc/Pc+g Kr:留用利润成本 综合资本成本：Kw=求和 KjWj Kw：综合资本成本即加权平均资本成本 Kj：第 j 种个别资本成本 Wj：第 j 种个别资本占全部资本的比重，即权术，求和 Wj=1 财务杠杆原理 息税前利润固定性资本成本所得税=所得者收益 所有者收益/普通股数量=普通股每股利润 EPS=税后净利润/普通股股数 EBIT=利润总额+利息 净利润=EBIT-利息-所得税 普通股东享有净利润=净利润-优先股股利 财务杠杆系数 DFL=（EPS/EPS）/(EBIT/EBIT)简化式：DFL=EBIT/(EBITILd/（1T）I:债券或借款利息 L:租赁费 d:优先股股利 T:所得税税率 DFL：财务杠杆系数 EPS：普通股每股利润 EPS/EPS：普通股每股利润变动率 EBIT：息税前利润 EBIT/EBIT：息税前利润变动率 无差别点计算式:EPS=(EBIT I1)（1T）Dp1/N1=(EBIT I2)（1T）Dp2/N2 EBIT:息税前利润平衡点 I1,I2：两种增资方式下的年利息 Dp1,Dp2：两种筹资方式下的年优先股股利 N1,N2：两种筹资方式下的普通股股数 存货模式：现金管理总成本=机会成本+转换成本 TC=（Q/2）（T/Q）F 现金管理总成本与现金持有量呈凹形曲线关系。持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量：Q=（2TF/K）开方(2)将（2）代入(1)得 TC=（2TFK）开方 T：一定期间内现金总需求量 F：每次转换有价债券的固定成本，即转换成本 Q：最佳现金持有量（每次证券变现的数量）K：有价证券利息率 TC：现金管理的总成本 现金周转期=应收账款周转期应付账款周转期+存货周转期 现金周转率=360/现金周转天数 最佳现金持有量=年现金需求额/现金周转率 机会成本：计算应收账款周转率：应收账款周转率=360/应收账款周转期 计算应收账款平均余额：应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率 计算维持赊销业务所需要的资金：维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额（变动成本/销售收入）=应收账款平均余额变动成本率 经济批量的确定：经济订购批量 Q=（2AP/C）开方 最优订购批数 A/Q=(AC/2P)开方 最低成本合计 T=（2APC）开方 A：某种存货全年需要量 Q：订购批量 A/Q：订购批次 P：每批订货成本 C：单位存货年储存成本 T：年成本合计 生产资金定额的核定 在产品资金定额=产品每日平均产量产品单位计划工厂成本在产品成本系数生产周期 在产品成本系数=生产周期中每天费用累计数的合计数/（产品单位计划工厂成本生产周期）100%现金流量 净现金流量=流入量流出量 每年营业现金净流量（NCF）=年营业收入年付现成本所得税=税后净损益+折旧=税前利润（1税率）+折旧=（收入总成本）（1税率）+折旧=（收入付现成本+折旧本折旧）（1税率）+折旧=收入（1税率）付现成本（1税率）折旧（1税率）+折旧=收入（1税率）付现成本（1税率）+折旧税率 投资报酬率 ARR=年均净利润/原始投资总额100%贴现现金流量指标 净现值 NPV=n年求和 NCFt/(1+i)tAo N项目实施运行年数 NCFt项目实施第 t 年的净现金流量 i 预定的贴现率 Ao 原始总投资 t 年数 NPV大于 0 方案可行，多个互斥方案，选择正值中最大的 获利指数：PI=n 求和NCFt/（1+i）t/Ao 内部报酬率 n 求和NCFt/（1+IRR）Ao A=NPV/PVIFAi，n A：方案的年等额净回收额 PVIFAi，n n 年，贴现率为 i 的年金现值系数
