旭升股份公司2021年财务分析研究报告.pdf

旭 升 股 份 公 司 2021年 财 务 分 析 研 究 报 告目 录 前 言.1一、旭 升 股 份 公 司 实 现 利 润 分 析.3（一）、公 司 利 润 总 额 分 析.3（二）、主 营 业 务 的 盈 利 能 力.3（三）、利 润 真 实 性 判 断.4（四）、利 润 总 结 分 析.4二、旭 升 股 份 公 司 成 本 费 用 分 析.5（一）、成 本 构 成 情 况.5（二）、销 售 费 用 变 化 及 合 理 化 评 判.6（三）、管 理 费 用 变 化 及 合 理 化 评 判.6（四）、财 务 费 用 的 合 理 化 评 判.6三、旭 升 股 份 公 司 资 产 结 构 分 析.7（）、资 产 构 成 基 本 情 况.7（二）、流 动 资 产 构 成 特 点.8（三）、资 产 增 减 变 化.9（四）、总 资 产 增 减 变 化 原 因.10（五）、资 产 结 构 的 合 理 化 评 判.10（六）、资 产 结 构 的 变 动 情 况.10四、旭 升 股 份 公 司 负 债 及 权 益 结 构 分 析.12（一）、负 债 及 权 益 构 成 基 本 情 况.12（二）、流 动 负 债 构 成 情 况.12（三）、负 债 的 增 减 变 化.13（四）、负 债 增 减 变 化 原 因.14（五）、权 益 的 增 减 变 化.14（六）、权 益 变 化 原 因.15五、旭 升 股 份 公 司 偿 债 能 力 分 析.16（一）、支 付 能 力.16（二）、流 动 比 率.16（三）、速 动 比 率.16（四）、短 期 偿 债 能 力 变 化 情 况.17（五）、短 期 付 息 能 力.17（六）、长 期 付 息 能 力.18（七）、负 债 经 营 可 行 性.18六、旭 升 股 份 公 司 盈 利 能 力 分 析.19（一）、盈 利 能 力 基 本 情 况.19（二）、内 部 资 产 的 盈 利 能 力.19（三）、对 外 投 资 盈 利 能 力.20（四）、内 外 部 盈 利 能 力 比 较.20（五）、净 资 产 收 益 率 变 化 情 况.20（六）、净 资 产 收 益 率 变 化 原 因.20（七）、资 产 报 酬 率 变 化 情 况.20（八）、资 产 报 酬 率 变 化 原 因.21（九）、成 本 费 用 利 润 率 变 化 情 况.21（十）、成 本 费 用 利 润 率 变 化 原 因.21七、旭 升 股 份 公 司 营 运 能 力 分 析.22（一）、存 货 周 转 天 数.22（二）、存 货 周 转 变 化 原 因.22（三）、应 收 账 款 周 转 天 数.22（四）、应 收 账 款 周 转 变 化 原 因.222（五）、应 付 账 款 周 转 天 数.23（六）、应 付 账 款 周 转 变 化 原 因.23（七）、现 金 周 期.23（八）、营 业 周 期.23（九）、营 业 周 期 结 论.24（十）、流 动 资 产 周 转 天 数.24（十 一）、流 动 资 产 周 转 天 数 变 化 原 因.24（十 二）、总 资 产 周 转 天 数.25（十 三）、总 资 产 周 转 天 数 变 化 原 因.25（十 四）、固 定 资 产 周 转 天 数.25（十 五）、固 定 资 产 周 转 天 数 变 化 原 因.26八、旭 升 股 份 公 司 发 展 能 力 分 析.27（一）、可 动 用 资 金 总 额.27（二）、挖 潜 发 展 能 力.27九、旭 升 股 份 公 司 经 营 协 调 分 析.28（一）、投 融 资 活 动 的 协 调 情 况.28（二）、营 运 资 本 变 化 情 况.29（三）、经 营 协 调 性 及 现 金 支 付 能 力.29（四）、营 运 资 金 需 求 的 变 化.29（五）、现 金 支 付 情 况.29（六）、整 体 协 调 情 况.29十、旭 升 股 份 公 司 经 营 风 险 分 析.31（一）、经 营 风 险.31（二）、财 务 风 险.31十 一、旭 升 股 份 公 司 现 金 流 量 分 析.33（一）、现 金 流 入 结 构 分 析.333（二）、现 金 流 出 结 构 分 析.34（三）、现 金 流 动 的 协 调 性 评 价.35（四）、现 金 流 动 的 充 足 性 评 价.36（五）、现 金 流 动 的 有 效 性 评 价.36（六）、自 由 现 金 流 量 分 析.38十 二、旭 升 股 份 公 司 杜 邦 分 析.39（一）、资 产 净 利 率 变 化 原 因 分 析.39（二）、权 益 乘 数 变 化 原 因 分 析.39（三）、净 资 产 收 益 率 变 化 原 因 分 析.39声 明.394前 言 旭 升 股 份 公 司 2021年 营 业 收 入 为 302,337.07万 元，与 2020年 的 162,750.27万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 85.77%。2021年 净 利 润 为 41,253.92万 元，与 2020年 的 33,277.41万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 23.97%。公 司 2021年 营 业 成 本 为 229,586.27万 元，与 2020年 的 109,255.82万 元 相 比 成 倍 增 长 增 长 了 1.1倍。2021年 销 售 费 用 为 2,132.65万 元，与 2020年 的 1,233.81万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 72.85%。2021年 管 理 费 用 为 7,625.84万 元,与 2020年 的 6,995万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 9.02%。2021年 财 务 费 用 为 2,210.23万 元，与 2020年 的 2,031.70万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 8.79%。公 司 2021年 总 资 产 为 817,777.95万 元，与 2020年 的 459,205.01万 元 相 比 大 幅 增 长,增 长 了 78.09%,2 0 2 1年 流 动 资 产 为 466,474.19万 元,与 2 0 2 0年 的 238,851.04万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 95.3%.公 司 2021年 负 债 总 额 为 452,107.95万 元，与 2020年 的 126,507.22万 元 相 比 成 倍 增 长，增 长 了 2.5 7倍。2 0 2 1年 所 有 者 权 益 为 365,670万 元，与 2 0 2 0年 的 332,697.79万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 9.91%0公 司 2021年 流 动 比 率 为 1.7056,与 2 0 2 0年 的 2.0288相 比 大 幅 下 降，下 降 了 0.3232o 2021年 速 动 比 率 为 1.3608，与 2020年 的 1.6496相 比 有 较 大 幅 度 下 降,下 降 了 0.2888。虽 然 公 司 当 期 速 动 比 率 有 较 大 下 降，但 仍 高 于 行 业 较 好 水 平，用 当 期 速 动 资 产 偿 还 流 动 负 债 没 有 困 难，偿 债 能 力 较 好，速 动 比 率 比 较 合 理。公 司 2021年 营 业 利 润 率 为 15.44%，与 2020年 的 23.81%相 比 大 幅 下 降，下 降 了 8.3 7个 百 分 比。2 0 2 1年 资 产 报 酬 率 为 7.63%,与 2 0 2 0年 的 11.49%相 比 有 较 大 幅 度 下 降，下 降 了 3.86个 百 分 比。2021年 净 资 产 收 益 率 为 11.81%,与 2020年 的 13.64%相 比 有 较 大 幅 度 下 降，下 降 了 1.83个 百 分 比。公 司 2021年 资 产 周 转 天 数 为 770.8264天,2020年 为 797.1006天，2021年 比 2020年 缩 短 26.2742天。2021年 流 动 资 产 周 转 天 数 为 425.7561天，2020年 为 367.8535天，2021年 比 2020年 增 长 57.9026天。2021年 营 业 周 期 为 191.71天,2020年 为 190.65天，2021年 比 2020年 增 长 1.06天。公 司 2021年 新 创 造 的 可 动 用 资 金 总 额 为 41,253.92万 元。公 司 2021年 营 运 资 本 为 192,986.03万 元，与 2020年 的 121,118.83万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 59.34%.公 司 2021年 的 盈 亏 平 衡 点 为 50,277.43万 元，从 营 业 安 全 水 平 来 看，公 司 拥 有 较 强 的 承 受 销 售 下 降 的 能 力，经 营 业 务 的 安 全 水 平 较 高。公 司 2 0 2 1年 经 营 现 金 净 流 量 为 3 7,803.06万 元，投 资 现 金 净 流 量 为 负 119,108.09万 元，筹 资 现 金 净 流 量 为 192,826.64万 元。公 司 资 产 净 利 率 为 6.46%,与 上 期 相 比，有 下 降 趋 势。公 司 权 益 乘 数 为 223.64%,与 上 期 相 比，有 上 升 趋 势。2一、旭 升 股 份 公 司 实 现 利 润 分 析(-X 公 司 利 润 总 额 分 析 旭 升 股 份 2021年 实 现 利 润 为 46,520.06万 元，与 2020年 的 38,701.14万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 20.2%,公 司 实 现 利 润 主 要 来 源 是 内 部 经 营 业 务，公 司 有 一 定 的 盈 利 基 础。(二 1 主 营 业 务 的 盈 利 能 力 从 主 营 业 务 收 入 和 成 本 的 变 化 情 况 来 看，旭 升 股 份 2021年 主 营 业 务 收 入 净 额 为 302,337.07万 元，与 2020年 的 162,750.27万 元 相 比 大 幅 增 长 增 长 了 85.77%。2021年 主 营 业 务 成 本 为 229,586.27万 元，与 2020年 的 109,255.82万 元 相 比 成 倍 增 长，增 长 了 1 1倍。公 司 主 营 业 务 收 入 和 主 营 业 务 成 本 同 时 增 长，但 成 本 的 增 长 幅 度 大 于 收 入 的 增 长 幅 度，说 明 公 司 主 营 业 务 盈 利 能 力 下 降。2020-2021年 旭 升 股 份 公 司 实 现 利 润 增 减 情 况 表 TRi曰 夕 淼 2021 年 2020 年 数 值(万 元)增 长 率()数 值(万 元)增 长 率()销 售 收 入 302337.07 85.77 162750.27 48.33实 现 利 润 46520.06 20.20 38701.14 61.413