旭升股份公司2020年财务分析研究报告.pdf

旭 升 股 份 公 司 2020年 财 务 分 析 研 究 报 告C O N T E N T S录 CONTENTS 目 录.1前 言.1一、旭 升 股 份 公 司 实 现 利 润 分 析.3（一）、公 司 利 润 总 额 分 析.3（二）、主 营 业 务 的 盈 利 能 力.3（三）、利 润 真 实 性 判 断.4（四）、利 润 总 结 分 析.5二、旭 升 股 份 公 司 成 本 费 用 分 析.6（一）、成 本 构 成 情 况.6（二）、销 售 费 用 变 化 及 合 理 化 评 判.7（三）、管 理 费 用 变 化 及 合 理 化 评 判.7（四）、财 务 费 用 的 合 理 化 评 判.8三、旭 升 股 份 公 司 资 产 结 构 分 析.9（一）、资 产 构 成 基 本 情 况.9（二）、流 动 资 产 构 成 特 点.10（三）、资 产 增 减 变 化.1 1（四）、总 资 产 增 减 变 化 原 因.12（五）、资 产 结 构 的 合 理 化 评 判.12（六）、资 产 结 构 的 变 动 情 况.12四、旭 升 股 份 公 司 负 债 及 权 益 结 构 分 析.1 4（一）、负 债 及 权 益 构 成 基 本 情 况.14（二）、流 动 负 债 构 成 情 况.15（三）、负 债 的 增 减 变 化.1517（四）、负 债 增 减 变 化 原 因.16（五）、权 益 的 增 减 变 化.17（六）、权 益 变 化 原 因.17五、旭 升 股 份 公 司 偿 债 能 力 分 析.18（一）、支 付 能 力.18（二）、流 动 比 率.18（三）、速 动 比 率.19（四）、短 期 偿 债 能 力 变 化 情 况.19（五）、短 期 付 息 能 力.19（六）、长 期 付 息 能 力.20（七）、负 债 经 营 可 行 性.20六、旭 升 股 份 公 司 盈 利 能 力 分 析.21（一）、盈 利 能 力 基 本 情 况.21（二）、内 部 资 产 的 盈 利 能 力.22（三）、对 外 投 资 盈 利 能 力.22（四）、内 外 部 盈 利 能 力 比 较.22（五）、净 资 产 收 益 率 变 化 情 况.22（六）、净 资 产 收 益 率 变 化 原 因.23（七）、资 产 报 酬 率 变 化 情 况.23（八）、资 产 报 酬 率 变 化 原 因.23（九）、成 本 费 用 利 润 率 变 化 情 况.23（十）、成 本 费 用 利 润 率 变 化 原 因.24七、旭 升 股 份 公 司 营 运 能 力 分 析.25（一）、存 货 周 转 天 数.25（二）、存 货 周 转 变 化 原 因.25（三）、应 收 账 款 周 转 天 数.25（四）、应 收 账 款 周 转 变 化 原 因.26（五）、应 付 账 款 周 转 天 数.26（六）、应 付 账 款 周 转 变 化 原 因.26（七）、现 金 周 期.26（八）、营 业 周 期.27（九）、营 业 周 期 结 论.27（十）、流 动 资 产 周 转 天 数.27（十 一）、流 动 资 产 周 转 天 数 变 化 原 因.28（十 二）、总 资 产 周 转 天 数.28（十 三）、总 资 产 周 转 天 数 变 化 原 因.28（十 四）、固 定 资 产 周 转 天 数.29（十 五）、固 定 资 产 周 转 天 数 变 化 原 因.29八、旭 升 股 份 公 司 发 展 能 力 分 析.30（一）、可 动 用 资 金 总 额.30（二）、挖 潜 发 展 能 力.31九、旭 升 股 份 公 司 经 营 协 调 分 析.32（一）、投 融 资 活 动 的 协 调 情 况.32（二）、营 运 资 本 变 化 情 况.33（三）、经 营 协 调 性 及 现 金 支 付 能 力.33（四）、营 运 资 金 需 求 的 变 化.33（五）、现 金 支 付 情 况.33（六）、整 体 协 调 情 况.34十、旭 升 股 份 公 司 经 营 风 险 分 析.35（一）、经 营 风 险.35（二）、财 务 风 险.35十 一、旭 升 股 份 公 司 现 金 流 量 分 析.37（一）、现 金 流 入 结 构 分 析.37（二）、现 金 流 出 结 构 分 析.38（三）、现 金 流 动 的 协 调 性 评 价.39（四）、现 金 流 动 的 充 足 性 评 价.40（五）、现 金 流 动 的 有 效 性 评 价.40（六）、自 由 现 金 流 量 分 析.42十 二、旭 升 股 份 公 司 杜 邦 分 析.43（一）、资 产 净 利 率 变 化 原 因 分 析.43（二）、权 益 乘 数 变 化 原 因 分 析.43（三）、净 资 产 收 益 率 变 化 原 因 分 析.43声 明.444前 言 旭 升 股 份 公 司 2020年 营 业 收 入 为 162,750.27万 元，与 2019年 的 109,719.86万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 48.33%。2020年 净 利 润 为 33,277.41万 元，与 2019年 的 20,659.11万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 61.08%。公 司 2020年 营 业 成 本 为 127,635.03万 元，与 2019年 的 87,004.81万 元 相 比 大 幅 增 长 增 长 了 46.7%。2020年 销 售 费 用 为 1,233.81万 元 与 2019年 的 2,054.63万 元 相 比 大 幅 下 降，下 降 了 39.95%。2020年 管 理 费 用 为 6,995万 元，与 2019年 的 6,099.40万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 14.68%。2020年 财 务 费 用 为 2,031.70万 元，与 2019年 的 922.65万 元 相 比 成 倍 增 长，增 长 了 1.2倍。公 司 2020年 总 资 产 为 459,205.01万 元，与 2019年 的 249,692.98万 元 相 比 大 幅 增 长,增 长 了 83.91%.2020年 流 动 资 产 为 238,851.04万 元,与 2019年 的 88,297.86万 元 相 比 成 倍 增 长，增 长 了 1.71倍。公 司 2020年 负 债 总 额 为 126,507.22万 元，与 2019年 的 94,424.78万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 33.98%。2020年 所 有 者 权 益 为 332,697.79万 元，与 2019年 的 155,268.20万 元 相 比 成 倍 增 长，增 长 了 1.14倍。公 司 2020年 流 动 比 率 为 2.0288，与 2019年 的 1.7815相 比 有 较 大 幅 度 增 长，增 长 了 0.2473.2020年 速 动 比 率 为 1.6597,与 2019年 的 1.1811相 比 大 幅 增 长,增 长 了 0.4786.公 司 用 当 期 速 动 资 产 偿 还 流 动 负 债 没 有 困 难，偿 债 能 力 较 好，速 动 比 率 比 较 合 理。9JK P A W1公 司 2020年 营 业 利 润 率 为 23.81%，与 2019年 的 21.94%相 比 有 较 大 幅 度 增 长，增 长 了 L 8 7个 百 分 比。2020年 资 产 报 酬 率 为 11.49%，与 2019年 的 10.15%相 比 有 较 大 幅 度 增 长，增 长 了 L 3 4个 百 分 比。2020年 净 资 产 收 益 率 为 13.64%,与 2019年 的 13.78%相 比 变 化 不 大。公 司 2020年 资 产 周 转 天 数 为 797.1005天，2019年 为 816.1264天，2020年 比 2019年 缩 短 19.0259天。2020年 流 动 资 产 周 转 天 数 为 367.8534天，2019年 为 356.8102天,2020年 比 2019年 增 长 11.0432天。2020年 营 业 周 期 为 172.99天,2019年 为 182.64天，2020年 比 2019年 缩 短 9.65天。公 司 2020年 新 创 造 的 可 动 用 资 金 总 额 为 33,277.41万 元。公 司 2020年 营 运 资 本 为 121,118.83万 元，与 2019年 的 38,733.52万 元 相 比 成 倍 增 长，增 长 了 2.13倍。公 司 2020年 的 盈 亏 平 衡 点 为 48,630.75万 元，从 营 业 安 全 水 平 来 看，公 司 拥 有 较 强 的 承 受 销 售 下 降 的 能 力，经 营 业 务 的 安 全 水 平 较 高。公 司 2 0 2 0年 经 营 现 金 净 流 量 为 4 8,405.65万 元，投 资 现 金 净 流 量 为 负 128,795.82万 元，筹 资 现 金 净 流 量 为 113,504.51万 元。公 司 资 产 净 利 率 为 9.39%,与 上 期 相 比，有 上 升 趋 势。公 司 权 益 乘 数 为 138.02%,与 上 期 相 比，有 下 降 趋 势。一.旭 升 股 份 公 司 实 现 利 润 分 析 利 润 分 析 是 以 一 定 时 期 的 利 润 计 划 为 基 础，计 算 利 润 增 减 幅 度，查 明 利 润 变 动 原 因 和 提 出 增 加 利 润 的 措 施 等 工 作。通 过 利 润 分 析 可 促 进 企 业 在 遵 守 国 家 方 针 政 策 和 财 经 纪 律 的 情 况 下，改 善 经 营 管 理，挖 掘 内 部 潜 力，厉 行 增 产 节 约，降 低 产 品 成 本，提 高 利 润 水 平。利 润 分 析 包 括 利 润 总 额 分 析 和 利 润 率 分 析。利 润 总 额 分 析 是 指 以 本 期 实 际 利 润 总 额 与 计 划 相 比，考 察 利 润 总 额 计 划 的 完 成 情 况。与 上 年 同 期 相 比，考 察 利 润 总 额 的 增 长 速 度，分 析 利 润 总 额 中 各 构 成 部 分 的 变 动 情 况。(-X 公 司 利 润 总 额 分 析 旭 升 股 份 2020年 实 现 利 润 为 38,701.14万 元，与 2019年 的 23,976.91万 元 相 比 大 幅 增 长，增 长 了 6 1.4 1%.公 司 实 现 利 润 主 要 来 源 是 内 部 经 营 业 务，公 司 有 一 定 的 盈 利 基 础。(二 1 主 营 业 务 的 盈 利 能 力 主 营 业 务 盈 利 能 力 就 是 公 司 赚 取 利 润 的 能 力。一 般 来 说，公 司 的 主 营 业 务 盈 利 能 力 是 指 正 常 的 营 业 状 况。非 正 常 的 营 业 状 况 也 会 给 公 司 带 来 收 益 或 损 失，但 这 只 是 特 殊 情 况 下 的 个 别 情 况，不 能 说 明 公 司 的 能 力。盈 利 能 力 是 其 生 存 与 发 展 的 条 件 及 保 证。从 主 营 业 务 收 入 和 成 本 的 变 化 情 况 来 看，旭 升 股 份 2 0 2 0年 主 营 业 务 收 入 净